CC BY
36
ISSN 2221-7347
Экономика и право
ПРОБЛЕМЫ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
УДК 336.64
М. В. Гурьева, В. В. Дронов
ФИНАНСОВЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
В статье обсуждаются финансовые характеристики производственной деятельности предприятия. Кроме критериев оценки эффективности использования капитала в статье рассматриваются вопросы платежеспособности и риска банкротства предприятия.
Ключевые слова: финансовое состояние, платежеспособность, риск
банкротства.
Финансовое состояние предприятия необходимо оценивать при оценке участия в инвестиционном проекте, при кредитовании предприятия. Показатели должны быть объективными и основаны на официальных, подлежащих проверке материалах. Основным источником информации о хозяйственной деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность.
Бухгалтерская отчетность состоит из бухгалтерского баланса (форма Ф1), отчета о прибылях и убытках (форма Ф2), отчета о движении денежных средств и других формах отчетности. Производственно-хозяйственные операции предприятия отражаются в бухгалтерском балансе по которому сумма активов предприятия (его средства) равна сумме источников образования этих средств [1]. В форме баланса в соответствии с приказом министерства финансов Российской Федерации № 67н от 22 июля 2003 г. предусмотрены 5 разделов: внеоборотные активы; оборотные активы; капитал и резервы; долгосрочные обязательства; краткосрочные обязательства.
Основные средства. Изменение величины основных средств происходит за счет их материального пополнения или убыли и путем изменения их стоимости:
ОС = ХMocC,
i
где Moc i - материальный объем основных средств i -го вида; Ci - цена основных средств.
Изменение за счет переоценки средств AOCC = ^ Moci AQ , изменение за счет
i
количества оборудования, зданий и т.д. AOCM =^AMociCi .
i
Оборотные средства. От величины и динамики оборотных активов зависит финансовое положение предприятия. В оборотных активах большую долю занимают производственные запасы. Недостаточное количество запасов сырья, материалов, комплектующих может вызвать снижение объемов производства, уменьшить загруженность оборудования и рабочей силы, снизить эффективность работы предприятия. Избыток запасов приводит к увеличению затрат на хранение, к ухудшению качества складируемых материалов, к понижению их ликвидности и оборачиваемости. Оптимальное количество запасов должно
© Гурьева М. В., Дронов В. В., 2011.
71
Новый университет. 2011. № 3.
ISSN 2221-7347
обеспечивать сглаживание неритмичных поставок и минимум затрат на хранение. Сумма оцениваемых запасов S также определяется их количеством и стоимостью
S = 2 Ms.C,, *Sc = 2 Ms, AC, , ASM = ^ &Ms,C,.
i i i
Длительность производственно-коммерческого цикла определяет период оборачиваемости капитала в производственных запасах.
Другую часть оборотных активов занимает готовая продукция. Увеличение остатков готовой продукции, хранящейся на складе, является отрицательной оценкой хозяйственной деятельности предприятия. Это увеличение свидетельствует о снижении оборачиваемости капитала и приводит к недостатку денежных средств предприятия из-за плохой реализации продукции и затрат на хранение.
В состав оборотных активов входит незавершенное производство. Количественно незавершенность производства характеризуется продолжительностью производственного цикла (время, в течение которого производится продукция).
Дебиторская задолженность. Этот показатель характеризуется периодом оборачиваемости или периодом инкассации долгов: отношение средних остатков дебиторской задолженности, умноженных на количество дней в периоде, к сумме погашенной дебиторской задолженности за период. Увеличение и уменьшение дебиторской задолженности имеет две стороны. С одной стороны увеличение задолженности может свидетельствовать о росте продаж, с другой - неоптимальной кредитной политикой. Снижение дебиторской задолженности, происходящее за счет сокращения времени ее погашения является положительной характеристикой, а сокращение задолженности за счет снижения объемов производства - отрицательной.
Денежные средства. Денежные потоки делятся на валовые и чистые. Денежные потоки выполняют регулирующую балансировочную функцию в процессе производства [2,3,4]. Излишек денежных средств приводит к снижению их стоимости из-за инфляции и к утрате их для инвестиционной деятельности. Избыток денег необходимо направлять на расширение и развитие производства, на погашение кредитов, на инвестиции. Недостаток денежных средств приводит к росту задолженности и необоснованному сокращению производства [5,6].
Критерии оценки эффективности использования капитала. Общей оценкой эффективности является рентабельность - отношение прибыли к сумме капитала. Для разных сторон оценки деятельности предприятия существует различные понятия для рентабельности [1,7]. Общая оценка эффективности, характерная для собственников, кредиторов, государства, выражается показателем рентабельности совокупного капитала, который равен отношению прибыли до уплаты налогов (балансовой прибыли) к средней сумме совокупного капитала за отчетный период. Этот показатель характеризует доходность всех
P
активов предприятия BEP = — .
Для кредиторов и собственников показателем рентабельности является отношение чистой прибыли процентов за кредиты с налоговой коррекцией к совокупному капиталу
ROA = BEP(1 - KH).
Оборотный капитал также характеризуется рентабельностью: отношением прибыли от основной деятельности и дохода от краткосрочных финансовых вложений к сумме оборотного капитала.
Платежеспособность и риск банкротства предприятия. Под платежеспособностью понимается возможность своевременного погашения платежных обязательств. Оценка платежеспособности определяется ликвидностью активов - способностью обращения активов в наличные деньги и покрытия платежных обязательств. Ликвидность зависит от срока превращения капитала в деньги. В отличие от ликвидности баланса ликвидность предприятия подразумевает возможность привлечения внешних заемных средств. Текущую платежеспособность предприятия характеризует ликвидность оборотных активов. Ликвидность совокупных активов означает возможность их реализации при банкротстве предприятия. По степени ликвидности активы делятся на несколько видов [7]:
1. Абсолютная ликвидность - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
2. Быстрая ликвидность активов - готовая продукция, дебиторская задолженность.
3. Медленно реализуемые активы - производственные запасы, незавершенное производство.
72
ISSN 2221-7347
Экономика и право
4. Трудно реализуемые активы - основные средства, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.
При низкой ликвидности возникает вероятность банкротства предприятия - признание арбитражным судом или объявление его неспособности в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по финансовым обязательствам.
Библиографический список
1. Савицкая, Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. 2-е изд., испр. - М.:ИНФРА-М, 2003. - 303 с.
2. Антонов, Н. Г., Пессель, М. А. Денежное обращение, кредит и банки. - М.: АО Фин-статинформ, 1995.
3. Ковалев, В. В., Ковалев, Вит. В. Финансы предприятий. - М.: Проспект, 2002.
4. Ковалев В. В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 1991. - 511 с.
5. Балабанов, И. Т. Финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1994.
6. Буренин, А. М. Рынок ценных бумаг и производные финансовые инструменты. - М.: 1-я Федеративная книготорговая компания, 1998.
7. Валдайцев, С. В., Воробьев, П. В., Иванов, В. В. и др. Инвестиции: учебник / Под ред. В. В. Ковалева, В. В. Иванова, В. А. Лялина. - М.: ТК Велби, Проспект, 2003. - 440 с.
Статья поступила в редакцию 19.04.2011.
ГУРЬЕВА Марина Васильевна - главный бухгалтер ОАО «Удмуртнефть».
ДРОНОВ Владимир Владимирович - начальник отдела экономической безопасности ОАО «Элеконд».
73
