CC BY
419
ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ: МЕТОДЫ АНАЛИЗА И
ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
М.Н. Семиколенова, канд. экон. наук, доцент Д.И. Сачко, магистрант Алтайский государственный университет (Росссия, г. Барнаул)
Аннотация. В статье рассматриваются теоретические аспекты финансового состояния: дано определение понятию финансового состояния предприятия, а также представлены цель и задачи анализа финансового состояния. Рассмотрены основные приемы анализа и обозначены основные проблемы существующих методик анализа финансового состояния. Авторами предложен комплексный подход к анализу финансового состояния на основе традиционных приемов анализа и методики экономического моделирования.
Ключевые слова: анализ финансового состояния, финансовое положение, методы финансового анализа, горизонтальный и вертикальный анализ, финансовые коэффициенты, экономическое моделирование.
Понятие финансового состояния определяется группой показателей, которые демонстрируют наличие, эффективность размещения и использования финансовых ресурсов, способность организации финансировать собственную деятельность на определенный момент времени. Состояние финансовых ресурсов предприятия позволяет ему распоряжаться денежными средствами, в результате их эффективного использования осуществлять обеспечение бесперебойности производственного процесса, а также процессов сбыта, расширения и обновления ассортимента.
Финансовое состояние - это важная характеристика финансовой деятельности предприятия, определяющая потенциал организации, конкурентоспособность и обеспеченность собственными средствами.
В нынешних экономических условиях нашей страны актуальность анализа финансового состояния предприятия высока, так как именно финансовое состояние отражает успешность деятельности предприятия, а также возможность его дальнейшего функционирования. Анализ финансового состояния демонстрирует, на какие стороны хозяйственной деятельности организации стоит обратить внимание и провести работу по улучшению эффективности, тем самым определяются слабые стороны организации, а также ее преимущества. На основе результатов анализа делается вы-
бор в пользу определенных способов улучшения эффективности, которые будут наилучшим образом способствовать ликвидации недостатков в деятельности организации.
Главной целью анализа финансового состояния является его своевременная оценка с помощью получения необходимого количества наиболее содержательных показателей, которые демонстрируют реальное и достоверное представление финансового состояния предприятия. К тому же интерес представляет, как правило, не только финансовое положение предприятия на текущий момент, а также его дальнейшая перспектива, ожидаемые величины финансового состояния, возможность увеличения эффективности.
Основными задачами анализа финансового состояния являются:
- выявление динамики показателей финансового состояния;
- определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;
- оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;
- оценка финансового положения на определенную дату;
- определение тенденций изменения финансового состояния [1, с. 65].
Существует большое количество различных методик анализа финансового состояния предприятия, которые изложены в
трудах таких авторов, как А.Д. Шеремет, В.В. Ковалев, Е.В. Негашев, Г.В. Савицкая, Л.Т. Гиляровская, О.В. Ефимова, Н.Н. Селезнева и др. Они предназначены, в первую очередь, для внутренних пользователей финансовой отчетности. Каждая методика имеет свои достоинства и недостатки. Направлениями анализа в данных методиках являются оценка кредитоспособности, несостоятельности, инвестиционной деятельности организации.
Несмотря на большую степень разработанности данной темы существуют определенные проблемы, среди которых можно выделить:
- отсутствие общепринятой системы показателей финансового состояния;
- отсутствие деления показателей на обобщающие и частные;
- отсутствие четкого разделения анализа платежеспособности и ликвидности;
- существующие нормативы показателей не учитывают отраслевую специфику и характерные особенности предприятий;
- различное количество показателей анализа финансового состояния в существующих методиках.
Для анализа финансового состояния предприятия используются различные методики, но ключевые приемы в работах разных авторов одинаковы. Существуют следующие основные методы, применяемые для анализа финансового состояния организации:
1. Горизонтальный анализ. Целью горизонтального анализа является выявление абсолютных и относительных изменений в статьях финансовой отчетности за определенный период времени и оценка этих изменений, т.е. сравнение показателей финансовой отчетности с показателями предыдущих периодов.
2. С помощью вертикального анализа можно исследовать структуру средств предприятия, их источников, оценить влияние каждой анализируемой статьи на результат, который отражен в отчетности в целом. Вертикальный анализ дает возможность проводить оценку деятельности предприятия по относительным показателям, что, в свою очередь, позволяет оценить структуру актива и пассива баланса,
определить удельный вес отдельных статей отчетности в валюте баланса, оценить их динамику с целью сопоставления прогноза структурных изменений активов и источников их покрытия.
3. Целью сравнительного анализа является соотнесение значений каждых групп схожих друг с другом показателей. Использование этого метода анализа предполагает расчет значений абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей. На практике сравнительный анализ проводится в нижеприведенных видах:
- Значения финансовых показателей данной организации сравниваются со среднеотраслевыми. Анализируется уровень отклонения финансовых показателей данной организации от среднеотраслевых, чтобы оценить ее конкурентоспособность и определить существующие резервы для увеличения эффективности ее деятельности.
- Сравниваются значения финансовых показателей данной организации и конкурентных ей организаций. Анализируются существующие слабые стороны организации, чтобы разработать варианты увеличения ее конкурентных преимуществ.
- Значения финансовых показателей обособленной структурной единицы сравниваются с показателями центров ответственности. Это сравнение происходит, чтобы определить существующие резервы для увеличения эффективности деятельности внутренних подразделений организации.
- Сравниваются фактические и нормативные значения финансовых показателей. Этот анализ позволяет осуществлять оперативный контроль деятельности организации. Данное сравнение позволяет определить уровень отклонения фактических показателей от значений нормативов, выявить их причины и разработать варианты корректировки отдельных сторон деятельности организации [2, с. 418].
4. Целью факторного анализа является оценка степени воздействия каждого фактора на итоговый показатель деятельности организации с помощью как детерминированных, так и стохастических методов. Он может проводиться в двух формах: прямой
(анализ), характеризующейся в деление на части результативного показателя, и обратной (синтез), характеризующейся объединением этих частей в единый показатель.
5. Анализ финансовых коэффициентов заключается в прослеживании уровня и динамики относительных показателей финансового состояния, расчет которых производится делением величин статей баланса, а также прочих абсолютных величин, которые могут быть получены посредством финансовой отчетности или бухгалтерского учета. Анализируются значения финансовых коэффициентов в сопоставлении с величинами, которые выбраны в качестве базы сравнения, фиксируются изменения, произошедшие с ними за определенный период.
6. Основной целью трендового анализа является построение тренда произошедших изменений за определенный период, т.е. прослеживание того, как изменялся данный показатель вне зависимости от характерных черт каждого периода и случайных воздействий. Определяется на основе относительных отклонений показателей бухгалтерской отчетности за определенное количество лет от уровня года, который выбран в качестве базы сравнения.
Данные методы анализа финансового состояния являются основными и имеют свои недостатки, вследствие чего применение их по отдельности малоэффективно. С нашей точки зрения, кроме названных традиционных приемов анализа, необходимо использовать экономико-математическое моделирование для принятия решений по оптимизации структуры капитала. В качестве такой модели, считаем, можно предложить модель SGR (Sustainable Growth Rate) [3], которая применяется в зарубежной практике.
Из модели SGR следует, что темпы наращивания экономического потенциала организации зависят от двух факторов:
рентабельности собственного капитала и коэффициента реинвестирования прибыли. Поскольку показатель Рск в свою очередь зависит от показателей рентабельности продаж Рпр, оборачиваемости активов КОА, финансового рычага Кфр, то модель SGR может быть представлена следующим образом:
К x Р x К x К,
g^Jß _ рп пр оа фр
1 - К x Р x К x К,
рп пр оа фр
Модель SGR является жестко детерминированной факторной моделью, устанавливающей зависимость между темпом прироста экономического потенциала предприятия, выражающегося в наращивании объемов производства, и основными факторами, его определяющими. Эти факторы дают обобщенную и комплексную характеристику различных сторон финансово-хозяйственной деятельности предприятия, а именно:
- производственной - показатель КОА (ресурсоотдача);
- финансовой - показатель Кфр (структура источников средств);
- положения предприятия на товарных рынках - показатель Рпр (рентабельность продаж);
- взаимоотношения владельцев и управленческого персонала - показатель Крп (дивидендная политика).
Анализ финансового состояния предприятия является необходимым инструментом для оценки текущей деятельности предприятия, принятия решений и улучшения эффективности с целью успешного дальнейшего его функционирования. Таким образом, для устранения недостатков отдельных методов и для комплексной оценки финансового состояния предприятия необходимо сочетание существующих методов при анализе финансового состояния.
Библиографический список
1. Герасименко, Г.П., Маркарян Е.А. Финансовый анализ. - М.: «Кнорус», 2014. - 272 с.
2. Карпенко О.А. Методика и методология анализа финансового положения предприятия с использованием бухгалтерской (финансовой) отчетности // Молодой ученый. -2016. - №29. - С. 417-419.
3. Sustainable Growth Rate - SGR http://www.investopedia.eom/terms/s/sustainablegrowthrate.asp
FINANCIAL STATUS OF THE ORGANIZATION: METHODS OF ANALYSIS
AND FORECASTING
M.N. Semikolenova, candidate of economic sciences, associate professor D.I. Sachko, graduate student Altai state university (Russia, Barnaul)
Abstract. The article examines theoretical aspects of the financial status; it defines financial status of an enterprise as well as the goals and objectives it is supposed to achieve. The main methods of analysis techniques were reviewed and in addition the article identified major challenges of the existing methodologies for analyzing the financial condition. The authors proposed an integrated approach for analyzing the financial condition based on traditional analyzing techniques and methodology of the economic modeling.
Keywords: financial analysis, financial status, methods of financial analysis, horizontal and vertical analysis, financial ratios, economic modeling.
