Финансово-экономическая деятельность хозяйствующих субъектов в условиях нестабильной экономики Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 332

Шамрай Инна Николаевна

кандидат экономических наук,

доцент кафедры предпринимательской деятельности Кубанского социально-экономического института [email protected] Шишкина Наталья Анатольевна

старший преподаватель кафедры предпринимательской деятельности Кубанского социально-экономического института [email protected] Irina N. Shamray

Ph.D., assistant professor of entrepreneurship department Kuban Social and Economic Institute [email protected] Natalia A. Shishkina

senior lecturer of entrepreneurship department Kuban Social and Economic Institute [email protected]

ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ В УСЛОВИЯХ НЕСТАБИЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ

FINANCIAL AND ECONOMIC ACTIVITIES OF BUSINESSES IN AN UNSTABLE ECONOMY

Аннотация. Негативные изменения экономической ситуации в России в период 2014-2016 гг. привели к финансовой нестабильности и ухудшению финансово-экономической деятельности хозяйствующих субъектов. В статье на основе оценки последствий влияния экономических санкций на деятельность российских компаний систематизированы основные внешние и внутренние источники финансирования финансово-хозяйственной деятельности в условиях нестабильной экономики, рассмотрены вопросы диверсификации производства.

Ключевые слова: экономическая нестабильность, санкции, источники финансирования финансово-хозяйственной деятельности, диверсификация производства, инвестиции

Annotation. The negative changes in the economic situation in Russia in the period of 2014-2016 years led to financial instability and deterioration of financial and economic activities of economic entities. On the basis of evaluation of subsequences of the economic sanctions impact on the activities of Russian companies the main external and internal sources offunding financial and economic activities in the conditions of unstable economy are systematized, also the issues of diversification of production are considered in the article.

Keywords: economic instability, sanctions, sources of funding financial and economic activities, diversification of production, investments.

Социально-экономическое развитие России, начиная с 2014 года сопровождалось проблемами и проходило на фоне экономического кризиса, вызванного резким спадом мировых цен на энергоресурсы, продажа которых составляет значительную часть доходов российского бюджета, а также введением экономических санкций в отношении России со стороны стран ЕС, США, Канады и Японии в связи с событиями в Крыму и на востоке Украины [1]. Одновременное падение курса российского рубля, удорожание кредитных ресурсов, отток капитала привели к стагфляции экономики, снижению уровня ВВП на макроуровне и, соответственно, вызвали негативные тенденции в развитии деятельности хозяйствующих субъектов РФ (табл. 1).

Таблица 1 - Оценка влияния санкций на деятельность российских компаний

Влияние Эффекты санкционных действий на экономику России

прямые косвенные эффекты средне- и

эффекты эффекты второго долгосрочные

порядка эффекты

Снижени Ограничения Рост Снижение Ограничение доступа

е чистого на внешние финансовы внутреннего к современным

притока займы х рисков, спроса без технологиям,

капитала, российских сокращени снижения цен, технологическое

сокращен эмитентов, е займов как следствие отставание в ряде

ие против остальных - снижение отраслей (оборона,

импорта которых эмитентов, объемов нефтегазовая

введены увеличени производства промышленность)

санкции, е оттока Дублирование уже

снижение российског существующих

инвестиционн о капитала технологий

ой (собственная

привлекатель платежная система,

ности ГЛОНАСС)

российских

компаний

Снижение темпов экономического развития, кредитного рейтинга

России, стоимости российских облигаций

Оценка экономического эффекта воздействия применения санкций против России проведена профессором Е. Федоровой и др. на основе расчетов спилловер-эффектов (spillover effect) [2]. Автор доказала расчетным путем, что на экономику России влияет страна-инвестор. В настоящее время к таким странам (по наибольшему эффекту влияния) относятся Германия как страна-оппонент, которая ввела санкции против России, и Китай - нейтральная страна, сохраняющая дружеские отношения с Россией. Таким образом, в условиях

санкционного режима 2014-2016 гг., российские компании могут легко переориентироваться на китайские аналоги и не только сохранить объемы доходов, но и приумножить их.

Кризисная экономика, обусловленная внешними и внутренними факторами, влияет не только на ухудшение макроэкономических показателей, таких как рост уровня цен, падение курса рубля, снижение ВВП и др., но и создает серьёзные трудности перед хозяйствующими субъектами на микроуровне. По оценке ряда экспертов, непосредственно участвующих в хозяйственной деятельности компаний, в условиях нестабильной экономики и санкционного режима на первый план выходят две первоочередные проблемы:

- поиск источников финансирования финансово-хозяйственной деятельности;

- диверсификация производства.

Поиск источников финансирования финансово-хозяйственной деятельности. Санкционные процедуры привели к основной проблеме финансово-экономической деятельности хозяйствующих субъектов -нарушениям сложившегося рынка капиталов, повлиявших на снижение доли заимствований на внешних рынках, снижение инвестирования, отток капитала. Оценка структуры внешнего долга РФ показала закредитованность реального сектора, т.к. более 64 % валового внешнего долга в 2015 г. приходилось на различные отрасли российской экономики, и более 26 % - суммы заимствований банков [3]. Реализация роста финансово-экономических показателей деятельности российских компаний невозможна без кредитной поддержки, которая затруднена в связи с заметным снижением доступности кредитов. Систематизируем основные источники финансирования финансово-хозяйственной деятельности в сложившихся условиях хозяйствования в табл. 2.

Таблица 2 - Основные источники финансирования финансово-хозяйственной деятельности в условиях нестабильной ^ экономики_

Внутренние Внешние

Реструктуризация долгов Привлечение проектного финансирования

Повышение уровня доходов за счет изменения маркетинговой политики и диверсификации производства Выход на азиатские рынки капиталов

Снижение инвестиционной активности в пользу снижения «кассовых разрывов» денежного потока, обеспечивающего оперативную деятельность компании Льготные кредиты в рамках государственной стратегии импортозамещения

Реализация неиспользуемого, в т.ч. законсервированного оборудования Использование налоговых льгот и преференций

Сокращение списочной численности работников Банковское кредитование

Большое значение имеют внешние источники финансирования деятельности российских компаний, определяемы в рамках государственной поддержки экономики страны. В новом Антикризисном плане на 2017 год основной акцент делается на развитии машиностроения - сферы, которая способна дать наибольший импульс экономике в целом с точки зрения инженерных решений, технологической базы, долгосрочной динамики. В частности, финансирование будет направлено на дальнейшее развитие автопрома, включая и поддержку потребительского спроса. Кроме того, деньги выделяются на транспортное машиностроение - на производство локомотивов и вагонов, на сельскохозяйственное, строительно-дорожное и коммунальное машиностроение и на машиностроение для пищевой и перерабатывающей промышленности, с тем чтобы эти отрасли могли поддержать те позитивные тенденции, которые возникли в связи с ростом производства сельхозпродукции

[4].

Диверсификация производственной деятельности. Нестабильная экономическая ситуация приводит к ухудшению финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующих субъектов, требуя от них перестройки финансовой и производственной стратегии. В этой связи наиболее актуальными становятся вопросы диверсификации с целью разделения рисков, препятствующие их концентрации. Диверсификация производства в условиях нестабильной среды играет первостепенную роль, что обусловлено несколькими причинами:

- во-первых, кризис меняет структуру спроса, переводя покупателей из дорогих сегментов в средние, а средние - в дешевые, меняя потребительские предпочтения, что заставляет компании наращивать ассортимент в пользу новых потребительских предпочтений, кардинально его менять и снижать затраты на производство продукции. В свою очередь, снижение затрат на производство продукции возможно за счет исключения второстепенных и низкодоходных сфер деятельности, прекращения капитальных затрат, применение ресурсосберегающих и энергосберегающих технологий, а также применение более экономичного оборудования;

- во-вторых, диверсификация производства обусловлена политикой импортозамещения. Как отметил председатель Правительства Российской Федерации Медведьев Д.А., господдержка в рамках антикризисного плана развития экономики способствует тому, чтобы на рынок снова вышла российская продукция, конкурирующая с импортными аналогами как по качеству, так и по цене. Также планируется докапитализация Фонда развития промышленности. За счёт ресурсов фонда в 2017 году планируется профинансировать не менее 50 проектов, направленных на развитие импортозамещения и производства;

- в-третьих, ослабление курса национальной валюты дает преимущества внутренним производителям, снижая издержки. Появляется положительная рыночная тенденция снижение издержек производителя против издержек импортера.

Таким образом, для проведения анализа и выбора стратегии развития

предприятия в условиях нестабильной экономики удобно использовать модель, учитывающую динамику рынка. Наиболее подходящей для оценки в условиях кризиса является модель Томпсона А.А. и Стрикленда А.Дж. [5], в которой в качестве стратегических индексов используются «рост рынка» и «конкурентные позиции предприятия». В условиях нестабильной экономической ситуации и сильного давления на финансово-хозяйственную деятельность российских компаний в решении острых проблем особая роль отводится государству. Государственная поддержка российских компаний сводится к установлению льгот и преференций при реализации компаниями масштабных инвестиционных проектов, снижению налоговой нагрузки, изменению порядка начисления социальных выплат. Преобладающая роль государства связана с тем, что большинство дополнительных источников инвестиций находятся на стороне государства: инвестиционные кредиты государственных банков; инвестиции корпораций, контролируемых государством; инвестиции за счет использования золотовалютных резервов; инвестиции на счет новых внешнеэкономических займов [6]. Используя законодательную базу, предоставляя налоговые, инвестиционные, бюджетные, административные льготы и стимулы, государство может значительно влиять на инвестиции в основной и человеческий капитал, что, в свою очередь, позволит российским компаниям перейти на качественно новый уровень ведения бизнеса и повысить эффективность финансово-экономической деятельности в целом.

Оценивая сложившуюся ситуацию, необходимо отказаться от простого «накачивания экономики» в пользу проведения структурных реформ по диверсификации и созданию условий экономического роста российских компаний в долгосрочной перспективе.

Литература:

1. Шамрай И.Н., Цыбина В.В. Обеспечение внутреннего развития экономики как ключевой фактор стабильности // Экономика. Право. Печать. Вестник КСЭИ. 2015. № 2-3 (66-67). С. 221-226.

2. Е. Федорова, М. Федорова, А. Николаев Оценка влияния санкций на результаты деятельности российских компаний // Вопросы экономики. 2016. №3. С. 34-45.

3. Дудник Е.М. Проблемы и перспективы развития российской экономики в условиях санкций и экономического спада // Вестник Югорского государственного университета. 2015. № S3-2 (38). С. 58-61.

4. О проекте перечня мероприятий по обеспечению стабильного социально-экономического развития Российской Федерации в 2017 году [Электронный ресурс]. - Режим доступа URL: http://government.ru/news/26112/ (дата обращения - 21.01.2017)

5. Томпсон А.А. Стратегический менеджмент: концепции и ситуации для анализа М. 2013. 928 с.

6. А.Г. Аганбегян От рецессии и стагнации через финансовый форсаж -к экономическому росту // Деньги и кредит. 2016. №12. С.46-52.

References:

1. Shamrai IN, Tsybina VV Ensuring internal development of the economy as a key factor of stability // Economy. Right. Print. Bulletin KSEI. 2015. № 2-3 (66-67). Pp 221-226.

2. E. Fedorov, M. Fedorov, A. Nikolaev rank sanctions impact on the activities of Russian companies // Questions of economy. 2016. №3. S. 34-45.

3. EM Dudnik Problems and prospects of the Russian economy in terms of sanctions and economic decline // Bulletin of the Ugra State University. 2015. № S3-2 (38). S. 58-61.

4. The draft list of actions to ensure sustainable socio-economic development of the Russian Federation in 2017 [Electronic resource]. - Access URL: http://government.ru/news/26112/ (reference date - 21.1.2017)

5. A. Thompson Strategic Management: Concepts and to analyze the situation, M. 2013. 928 p.

6. AG Aghanbegyan from recession and stagnation through the financial afterburner - to economic growth //Money and the credit. 2016. №12. S.46-52.