Финансовая устойчивость как фактор эффективного использования финансовых ресурсов организации Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

New university

Economics & Law 2015. № 1(47)

ISSN 2221-7347

УДК 311.2

Е.Н. Денисова* *

ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ КАК ФАКТОР ЭФФЕКТИВНОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ОРГАНИЗАЦИИ

Финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта (предприятия, организации, фирмы и др.) может рассматриваться в виде системы, состоящей из трех взаимосвязанных компонент - экономики, социального развития и экологии. Каждая составляющая такой системы выражается определенным набором факторных признаков, для изучения которых используются различные статистические показатели. Применение комплексного подхода к оценке состояния финансовой устойчивости позволяет на основе количественного показателя проводить сравнительный анализ качественных характеристик хозяйствующих субъектов на региональном и муниципальном уровнях управления социально-экономическими системами.

Ключевые слова: финансовая устойчивость, системный подход, интегральный показатель, сравнительный анализ, метод шкалирования, социальноэкономическая система, хозяйствующий субъект, набор факторных признаков.

В условиях непростой геополитической обстановки (вступления в силу экономических санкций относительно Российской Федерации со стороны ведущих экономик мира с середины 2014 года) финансовое состояние значительной части российских хозяйствующих субъектов стало либо неустойчивым, либо кризисным. Отмеченные обстоятельства значительно усилили роль анализа финансовой устойчивости объекта исследования (организации, предприятия, фирмы, региона, муниципального образования и т.д.), а также потребовали совершенствования его методологии и инструментария, которые во многом зависят от понимания сущности финансовой устойчивости как объекта оценки.

В настоящее время единой точки зрения на основные характеристики финансовой устойчивости организации или предприятия не существует. Экономическая наука изобилует различными подходами к анализу финансовой устойчивости: синоним финансового состояния [1]; структура капитала [2]; защита от внутренних и внешних рисков [3] и др.

Концепция устойчивого развития оформилась в последней четверти ХХв., где на равных рассматриваются три стороны жизни человечества: экономика, социальное развитие и экология. Для специалистов этих направлений будет главным то, что разрабатывается ими.

Наряду с финансовой устойчивостью организации важны экологическая и социальная устойчивость, что в сумме и составляет современное понятие устойчивого развития экономики.

В мире ощущается огромная опасность нерешенных глобальных экологических и социальных проблем. Стабильность экономики зависит от здоровой и стабильной окружающей природной среды и людей, живущих в ней. И обратная связь: от устойчивой экономики зависят экологические и социальные условия.

На конференции ООН 1972 г. по проблемам окружающей среды в Стокгольме впервые в мире прозвучало, что отныне устойчивое развитие будет главным вектором развития общества.

Организации начинают включать нефинансовые показатели в отчетность для описания своей социальной и экологической деятельности, что улучшает их деловую репутацию, укрепляет дове-

© Денисова Е.Н., 2015.

DOI: 10.15350/2221-7347.2015.1

*Денисова Е.Н. - студент Смоленского филиала Финансового университета при Правительстве

РФ.

75

Новый университет

Экономика и право 2015. № 1(47)

ISSN 2221-7347

рие инвесторов, повышает лояльность со стороны государства, способствует более эффективному управлению [4].

Современный этап развития корпоративной отчетности связан с возникновением концепции интегрированной отчетности, работа над которой в настоящее время ведется Международным комитетом по интегрированной отчетности (МКИО). В состав МКИО входят представители советов по МСФО и ОПБУ США, а также Международной федерации бухгалтеров.

Рис. 1. Схема формирования и взаимосвязи экономических показателей

В 2013 г. был представлен консультативный вариант Международного стандарта интегрированной отчетности. Интегрированная отчетность в конечном счете станет основным отчетом каждой организации (вместо уже существующего множества разрозненных форматов, имеющихся в современной системе корпоративной отчетности).

Концепция интегрированной отчетности не рассматривает финансово-экономический аспект в деятельности организаций в качестве центрального, а нацелена на раскрытие сбалансированной информации о стратегии создания ценности организации в краткосрочном и долгосрочном периодах, а также используемых при этом ресурсах и связях [5].

Система комплексного анализа показателей устойчивого развития организации по мнению Шеремета А.Д., должна строиться на базе системы комплексного экономического анализа, изложенной в работе [6] и схематично представленного на рисунке 1, где используются следующие показатели: выручка от продаж продукции (N); основные средства (F); фондоотдача

76

New university

Economics & Law 2015. № 1(47)

ISSN 2221-7347

(kF); амортизация (А); материальные затраты (М); материалоотдача (кМ); персонал (R); производительность труда (kR); оплата труда персонала с начислениями (U); оплатоотдача (кц); доходы предприятия (Д); расходы организации (S); себестоимость реализованной продукции (S„); расходы по прочей деятельности (Snp); себестоимость производственная (SH); расходы коммерческие (SKoM); расходы управленческие ^упр); авансированный капитал (К); собственный капитал (Кс); заемный капитал (Кз); внеоборотные активы (F); отдача внеоборотных активов (F); оборотные активы (Е); оборотные средства в товарно-материальных ценностях запасы (ЕЗ); оборачиваемость запасов (ХЗ); бухгалтерская прибыль (Рб); чистая прибыль (Р); прибыль от реализации продукции (Рр); - источники формирования оборотных средств в запасах (СЗ).

В первом блоке «Макро-и микроэкономические условия хозяйственной деятельности» выделяются факторы, от которых зависит экономическая эффективность хозяйственной деятельности (рис. 2).

Перечисленные факторы можно классифицировать и как внешние, т.е. не зависящие от организации, и как внутренние, т.е. зависящие от нее. Следует отметить, что данные факторы позволяют охарактеризовать пути повышения интенсификации и эффективности хозяйственной деятельности. Иными словами, на основе количественных показателей делается вывод о качественном состоянии хозяйствующего субъекта.

Рис. 2. Факторы влияния на экономическую эффективность хозяйственной деятельности

Но нельзя упускать и обратную связь - от эффективности деятельности зависят и уровни использования всех факторов, перечисленных в блоке I. Таким образом, все факторы превращаются в результат эффективности деятельности.

Анализ научной литературы позволил сделать вывод о том, что одним из основных направлений повышения финансовых результатов деятельности организации является разработка системы социальных и экологических показателей. В трудах Гиляровской Л.П. Шеремета А.Д., Ендовицкого Д.А. и др. предлагается проведение анализа хозяйственной деятельности на основе показателей, характеризующих социальные и экологические факторы (рис. 3).

Необходимость включения в интегрированную отчетность системы показателей с учетом специфики видов экономической деятельности хозяйствующего субъекта (организации, предприятия, фирмы и т.д.) порождает проблемы комплексного анализа как финансовоэкономической, так и нефинансовой отчетности. Комплексный анализ устойчивости финансово-экономической, природоохранной и социальной деятельности предприятия не может ограничиваться только отчетностью, хоть и интегрированной. Дополнительная информация к от-

77

Новый университет

Экономика и право 2015. № 1(47)

ISSN 2221-7347

четности по данным управленческого учета, включая статистическую и оперативную нефинансовую информацию, должна быть объектом управленческого анализа.

Рис. 3. Примерное содержание анализа хозяйственной деятельности на основе показателей социальных и экологических условий

В работах Ефимовой О.В., Мельник М.В., Любушина Д.А. и др. делается акцент на развитии методов анализа влияния экологических и социальных показателей на финансовоэкономические показатели дополнительно к тем, которые рассматриваются в научной литературе по комплексному экономическому анализу. Ученые обращают внимание на создание системы методов анализа обратного влияния финансово-экономических показателей на экологические и социальные показатели.

Развитие методики взаимосвязи финансово-экономических и нефинансовых показателей касается как детерминированных, так и особенно стохастических методов [7].

Для проведения сравнительной оценки хозяйствующих субъектов используются интегральные показатели, позволяющие оценить состояние хозяйствующих субъектов по уровню финансовой устойчивости фирмы [8], оценке состояния трудовых ресурсов [9].

Полученные результаты могут быть использованы для сравнительной рейтинговой оценки хозяйствующих субъектов на основе метода шкалирования - построения оценочных шкал [10], метода расстояний.

78

New university

Economics & Law 2015. № 1(47)

ISSN 2221-7347

В общем виде алгоритм сравнительной рейтинговой оценки эффективности организации, построенный на применении метода расстояний, может быть представлен последовательностью следующих действий:

1) исходные данные а^ представляются в виде таблицы n Хш, в которой по строкам записаны номера показателей (i = 1, 2, 3,..., n), а по столбцам - номера организаций (j= 1, 2, 3,..., m);

2) по каждому показателю находится максимальное значение, которое заносится в столбец условной эталонной организации (m+ 1);

3) исходные показатели матрицы aij стандартизируются в отношении соответствующего показателя эталонной организации optja по формуле:

х.. = У

а..

opt .а. У *

(1)

где Xjj - стандартизированные показатели j-й организации;

4) для каждой анализируемой организации значение ее рейтинговой оценки определяется по следующим формулам:

Ру =^/ (1 ± Хц)2 + (1 ± x2j)2 +... + (1 ± xnj)

(2)

где x1j, x2j,., xnj- стандартизированные показатели j-й анализируемой организации;

Ру =л1Тк(1 ± Xj)2

(3)

где kj - коэффициенты значимости, весомости показателей, определяемых при необходимости экспертным путем;

2

5) организации упорядочиваются (ранжируются) в порядке убывания рейтинговой оценки. Наивысший рейтинг имеет организация с минимальным значением сравнительной оценки, полученной по формуле (1) или (2). Для применения данного алгоритма на практике никаких ограничений на количество сравниваемых показателей и организаций не накладывается.

Система показателей должна базироваться на данных публичной отчетности организаций. Это требование делает оценку массовой. Исходные показатели для рейтинговой оценки целесообразно объединить в группы:

-характеристика экономической устойчивости;

-характеристика социальной устойчивости;

-характеристика экологической устойчивости.

Изложенная последовательность действий получения рейтинговой оценки показателей устойчивого развития организаций может применяться как для сравнения ряда организаций, так и для одной организации в динамике периодов. Анализ проводится как по данным на конец периода или в среднем за период, так и в динамике показателей.

Во втором случае исходные показатели рассчитываются как темповые коэффициенты роста; данные на конец периода делятся на значение соответствующего показателя на начало периода, либо среднее значение показателя отчетного периода делится на среднее значение соответствующего показателя предыдущего периода (или другой базы сравнения). Таким образом, получаем оценку не только текущей эффективности организации на определенную дату, но и ее усилий и способностей по изменению эффективности в динамике, на перспективу. Такая оценка является надежным измерителем роста конкурентоспособности организации в данном виде экономической деятельности.

Возможно включение в таблицу исходных данных одновременно как моментных, так и темповых показателей (т.е. удвоение количества исходных показателей), что позволяет получить обобщенную рейтинговую оценку, характеризующую состояние и динамику деятельности организации.

79

Новый университет

Экономика и право 2015. № 1(47)

ISSN 2221-7347

Предлагаемая методика позволяет получить количественную оценку такой качественной характеристики как надежность делового партнера, проводимую по результатам его текущей и предыдущей деятельности. Полученные результаты и выводы должны учитываться на всех иерархических уровнях управления хозяйственным комплексом страны.

Библиографический список

[1] Батьковский А.М. Финансовое оздоровление предприятий в условиях рецессии и посткризисного развития российских экономики (теория и инструментарий) /А.М. Батьковский, М.А. Батьковский, К.Н. Мингалиев и др. -М.: МАОК, 2010. - 339 с

[2] Ендовицкий Д.А., Любушин Н.П., Бабичева Н.Э. Ресурсо-ориентированный экономический анализ: теория, методология, практика // Экономический анализ: теория и практика. 2013. № 38. С. 2-8.

[3] Ефимова О.В. Парадигма устойчивого развития: Проблемы информационно-аналитического обеспечения// Инновационное развитие экономики. - 2013. - № 1 (13) - с. 22-31

[4] Когденко В.Г., Мельник М.В. Интегрированная отчетность: вопросы формирования и анали-за.//Международный бухгалтерский учет. 2014. № 10. С. 2-15.

[5] Шеремет А.Д. Комплексный анализ показателей устойчивого развития предпри-ятия//Экономический анализ: теория и практика. - 2014. -№45 (396).- С.2-10

[6] Любушин Н.П., Бабичева Н.Э., Галушкина А.И., Козлова Л.В. Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организаций // Экономический анализ: теория и практика. 2010 - 311 с.

[7] Петушкова Г.А. Оценка конкурентоспособности продуктов переработки молока (молоко питьевое) / Конкурентоспособность продукции предприятий малого и среднего предпринимательства: Монография - Смоленск: изд-во ООО «МАДЖЕНТА», 2014.- с.54- 86.

[8] Кондрашов В.М. Концепция оценки уровня финансовой устойчивости фирмы/Кондрашов В.М., Шеломенцева М.В., Поздняков И.М.//Предпринимательство. - 2013. № 6. - с. 62 - 66.

[9] Шеломенцева М.В. Концепция формирования оценочных моделей воспроизводства трудовых ресурсов региона//Вектор науки Тольяттинского государственного университета. - 2013.-№3 (25). - С. 388-390.

[10] Шеломенцева М.В. Сравнительный анализ состояния трудовых ресурсов на основе интегрального трехкомпонентного показателя // В Сборнике: Moderm Vymozenosti Vedy - 2013 Materialy Ix Mezinarodm Vedecko - Prakticka Konference. 2013. С. 54-55.

***

UDC 311.2

E.N. Denisova

FINANCIAL STABILITY AS A FACTOR OF AN EFFECTIVE USE OF COMPANY FINANCIAL RESOURCES

Financial stability of an economic entity (enterprise, organization, company etc.) can be considered as a system comprising of three integrated components, i.e. economу, social development and ecology. Each component of this system is expressed by a certain set of factor signs which are studied by different statistic parameters. The complex approach to the evaluation of the financial stability allows to perform the comparative analyses of the qualitative parameters of economic entities based on the quantitative parameter at the regional and municipal levels of social and economic system management

Keywords: financial stability, system approach, integral parameter, comparative analyses, scale method, social and economic system, economic entity, a set of factor signs.

References

[1] Batkovsky A.M. Financial improvement of the enterprises in the conditions of recession and on-stkrizisnogo developments Russian economies (the theory and tools) / A.M. Batkovsky, M. A. Batkovsky, K.N. Mingaliyev, etc. - M.: MAOK, 2010. - 339 with

[2] Endovitsky D. A., Lyubushin N. P., Babicheva N.E. The resource-focused economic analysis: theory, methodology, practice//Economic analysis: theory and practice. 2013. No. 38. Page 2-8.

80

New university

Economics & Law 2015. № 1(47)

ISSN 2221-7347

[3] Yefimova of O. V. Paradigm of a sustainable development: Problems of information and analytical providing//Innovative development of economy. - 2013. - No. 1 (13) - page 22-31

[4] Kogdenko V. G., Melnik M. V. The integrated reporting: questions of formation and

анализа.//International accounting. 2014. No. 10. Page 2-15.

[5] Sheremet A.D. Complex analysis of indicators of a sustainable development of the enterprise//Economic analysis: theory and practice. - 2014.-№45 (396).-Page 2-10

[6] Lyubushin N. P., Babicheva N.E., Galushkina A.I., Kozlova L.V. Analysis of methods and models of an assessment of financial stability of the organizations//Economic analysis: theory and practice. 2010 - 311 pages.

[7] Petushkova of G. A. Otsenk of competitiveness of products of processing of milk (drinking milk) / Competitiveness of production of the enterprises of small and average business: The monograph -Smolensk: publishing house of JSC MADZHENTA, 2014. - page 54 - 86.

[8] Kondrashov V. M. Concept of an assessment of level of financial stability of fir-my/Kondrash V.M., Shelomentsev M. V., Pozdnyakov I.M.//Business. - 2013. No. 6. - page 62 - 66.

[9] Shelomentseva M. V. Concept of formation of estimated models of reproduction of a manpower of the region//Vector of science of the Tolyatti state university. - 2013.-№3 (25). - Page 388-390.

[10] Shelomentseva M. V. The comparative analysis of a condition of a manpower on the basis of an integrated three-component indicator/dn the Collection: Modern Vymochenosti Vedy - 2013 Materialy Ix Mezinarodm Vedecko - Prakticka Konference. 2013. Page 54-55.

81