CC BY
22
Айдар ИШМУХАМЕТОВ, д.м.н., профессор
ФАРМПРОИЗВОДИТЕЛИ НА ФОНЕ КРИЗИСА
В обстановке глобального финансового кризиса, когда грозит обрушиться международная банковская система, когда большинство компаний дрожит перед неизвестностью, фармацевтическая отрасль выказывает удивительное спокойствие. Кажется, будто фармконцерны не замечают падения биржевых курсов и панических прогнозов. Более того, их топ-менеджеры с надеждой смотрят в будущее и строят грандиозные планы развития. И для этого есть основания, достаточно проанализировать отчеты крупнейших фармкомпаний за III квартал 2008 г.
(БОЛЬШАЯ ФАРМА
Лидер мирового фармрынка Pfizer в III квартале 2008 г. повысил прибыль до 2,28 млрд. долл., т.е. почти в 3 раза по сравнению с этим же периодом 2007 г. Швейцарский Novartis увеличил в прошедшем квартале свою прибыль на 32% — до 2,08 млрд. долл. (за 9 месяцев чистая прибыль выросла на 19% — до 6,7 млрд. долл., маржа выросла с 16,4 до 19,4%). У североамериканского концерна Abbott обороты выросли на 17%, а прибыль за квартал
почти удвоилась. Прибыль концерна Johnson&Johnson увеличилась на треть, причем обороты повысились на 6% и составили 16 млрд. долл. Французский концерн Sanofi-Aventis в III квартале 2008 г. зафиксировал прирост прибыли на 2% — до 1,9 млрд. евро, легко превысив прогнозируемый показатель. Концерн скорректировал свой прогноз на 2008 г. в сторону увеличения, так же как это сделали AstraZeneca и Novo Nordisk.
С финансовой точки зрения отрасль находится, как и прежде, в отличном со-
In the period of the global financial crisis which struck the world banking system and put it under threat of collapse, with many companies all around the world being panicky about what the future may bring, the pharmaceutical industry remains unusually calm. It seems as though pharmaceutical giants ignore the stocks downfall and scary forecasts. Moreover, managers hope for a better future and make large-scale plans for their company development. And that is not without a reason. Despite the situation on the global arena, the national pharma industry is not completely shaped yet and is still characterized by uncompetitive production, shortage of operating assets, deficient legislative framework and underdeveloped insurance system. All that brought about certain problems which will significantly affect the national pharmaceutical market in the future. Aydar ISHMUKHAMETOV, Med. D., prof. PHARMACEUTICAL PRODUCERS IN THE TIME OF THE GLOBAL FINANCIAL CRISIS.
стоянии. Ведь, несмотря на последние покупки, уровень долгов по кредитам в целом низкий, в то время как оперативный бизнес продолжает давать высокие кэш-прибыли. Текущий бизнес в отрасли развивается в 2008 г. в среднем даже лучше, чем ожидалось.
Дежавю
Мировой финансовый кризис, в условиях которого мы все сейчас живем, отличается от финансового и экономического кризиса, обрушившегося 10 лет назад исключительно на Россию. Однако листая журнал «Ремедиум» №9—10, 1998 г., в котором редакция совместно с экспертами рынка пыталась оценить результаты и последствия дефолта, мы постоянно ловили себя на мысли — 10 лет прошло, «а грабли те же». Вот несколько цитат из того, десятилетней давности номера, судите сами...
Выдержки из статьи Айдара ИШМУХАМЕТОВА «Кризис. Власть. Рынок»:
... с каждым годом ощущалось ослабление отечественной промышленности, практически отсутствовала банковско-кредитная политика в отношении производителей ЛС.
...рост долгов, отсутствие товарных запасов на складах, нестабильность работы дистрибьюторов.
...ситуация не носила бы столь драматичного характера при наличии разработанной к этому времени законодательной базы, адекватной системы ценообразования, квотиро-
ванного перечня лекарств по льготному обеспечению, развитой отечественной промышленности.
... система льготного обеспечения... по сути нежизнеспособна из-за того, что просчитать расходы по ее обеспечению не представлялось возможным.
...в качестве антикризисных мер государство может закупить высококачественные препараты за рубежом, а может выделить кредит отечественному предприятию на переоборудование под залог его акций, при этом обязательным условием станет переоборудование с учетом международных стандартов GMP...
.правительство вынуждено будет принять весьма жесткие меры по валютному и таможенному контролю... .поскольку денег у людей будет меньше, лучше будут продаваться отечественные препараты, в т.ч. дженерики. ...рост безработицы, банкротство неэффективных предприятий и резкое снижение благосостояния чиновничества...
9
2009 январь ршшиим
таблица 1| Ведущие фармконцерны за 9 месяцев 2008 г .
Данные в млн. долл. (в пересчете по средним курсам)
Компания/страна Оборот янв.-сент. 2008 г. Доходы* янв.-сент. 2008 г. Динамика в % по отн. к 2007 г. Прогноз на весь 2008 г. по ср. с 2007 г.
Pfizer 32 933 15 262 1,9 Без изменений
Sanofl-Aventis 31 333 11 573 -1,2 Повысится
GlaxoSmithKline 28 427 11 998 -0,1 Без изменений
AstraZeneca 23 408 7 252 17,6 Повысится
Roche 21 819 Нет данных Без изменений
Novartis 19 901 7 284 23,8 Повысится
Johnson&Johnson 18 882 13 412 22,5 Повысится
Merck&Co 17 818 5 683 -5,8 Понизится
Eli Lilly 15 167 4 075 13,1 Повысится
Wyeth 14 616 5 084 -0,2 Без изменений
Bristol-Myers Squibb 13 173 3 583 30,7 Повысится
Abbott 12 098 3 950 29,1 Повысится
Amgen 11 013 4 822 3,4 Повысится
Schering-Plough 10 798 2 754 34,3 Без изменений
Bayer 11 989 4 197 29,1 Без изменений
* Доходы до выплаты налогов и процентов. Источник: www.handelsblatt.com
В III квартале половина из 20 ведущих мировых производителей ЛС повысили ожидаемые показатели прибылей. Правда, следует учитывать, что большинство
компаний и аналитиков начали год при весьма сдержанных прогнозах. В пересчете на доллары прибыль нетто ведущих концернов до конца сентября
2008 г. повысилась примерно на 5%, в то время как оперативные результаты оказались в среднем более чем на 8% выше, чем за тот же период 2007 г.
При этом играют роль несколько факторов. Мировой фармрынок, с одной стороны, продолжает терять темпы роста, но с другой — все еще растет быстрее, чем экономика в целом. На 2008 и 2009 гг. ведущая аналитическая компания отрасли — IMS Health прогнозирует рост мирового фармрынка на 4,5—5,5%. «Бизнес будет продолжать развиваться за счет растущих рынков», — предрекает эксперт IMS Murray Aitken. Рынок США, который дает половину мировых оборотов фармотрасли, по мнению эксперта, прибавит лишь
Из комментариев*:
Валентина МАТВИЕНКО, вицепремьер Правительства РФ:...сегодня цены на лекарства зачастую оказываются недоступны для граждан, в то время как некоторые участники рынка получают сверхприбыли.
Николай ГЕРАСИМЕНКО, председатель Комитета Государственной Думы по охране здоровья:...целесообразно не взимать таможенные пошлины на ввозимые в Россию зарубежные лекарственные препараты в том случае, если они не производятся у нас в стране. Необходимо сохранить социальные гарантии гражданам, страдающим хроническими заболеваниями и не имеющим возможнос-
* Должности указаны в соответствии с занимаемым положением на сентябрь 1998 г.
ти приобретать необходимые для поддержания жизни лекарства...
Александр АПАЗОВ, президент ОАО «Фармимэкс»: ...лекарственное обеспечение должно осуществляться под контролем государства через поставки в рамках перечня жизненно необходимых лекарств. Важно поддерживать стабильные цены на них, обеспечивая гарантии населению на оказание лечебной помощи. Приоритетным направлением становится поддержка отечественной промышленности...
Юрий КАЛИНИН, президент Ассоциации «Росмедпром»:...российские дистрибьюторы мало заинтересованы в продвижении отечественных медикаментов, поскольку существующая система ценообразования позволяет зарабатывать на
продаже импорта значительно больше, чем на отечественных медикаментах.... Кризисная ситуация продемонстрировала необходимость направить основные усилия Правительства Российской Федерации... на создание условий для развития отечественного производства медикаментов...
Роберт МАРШАЛЛ, глава московского представительства компании Рр^ег. ...основная причина возникших проблем — отсутствие нормальных денежных потоков.... очевидные издержки связаны с чрезмерным количеством дистрибьюторов... иностранные компании смогут предложить российским пациентам экономически выгодные продукты... Произойдет значительное сокращение объема отпуска препаратов по льготному и бесплатному обеспечению...
*
1—2%. Именно здесь, по мнению Aitken, общая конъюнктура окажет более сильное влияние на фармрынок, чем было раньше. Однако умеренный рост рынка в США будет компенсирован, хотя бы частично, более высокими темпами роста в Европе и Японии, а также двухзначными показателями роста в Бразилии, Китае, Индии, Корее и России*.
К тому же отрасль располагает резервами в структуре цен, которые позволяют влиять на получение доходов. Именно это позволяет концернам, в частности Pfizer, Merck&Co, GlaxoSmithKline, относительно легко компенсировать снижение выручки за счет ценообразования. Кроме того, большинство крупных фармпроизводителей имеют достаточно оборотных средств, и благодаря этому иммунны к колебаниям финансового рынка и повышению процентных выплат.
( ШТОРМОВОЕ ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ
Бесспорно, фармконцерны тоже борются с проблемами, но эти проблемы специфические и носят среднесрочный характер.
Главная проблема в том, что в ближайшие годы истечет срок ряда патентов на препараты-блокбастеры (имеющие годовой оборот более 1 млрд. долл.). В
2009 г. патентную защиту потеряют оригинальные ЛС, которые дают годовой оборот в 24 млрд. долл., а до конца 2012
* О странах БРИК см. далее на стр. 20.
г., по некоторым оценкам, монопольную позицию потеряют препараты, которые сегодня дают оборот в 70 млрд. евро, среди них самый продаваемый бестселлер Lipidor (Мги), оборот которого в 2007 г. составил 13 млрд. долл.
Вторая проблема — последовательное ужесточение требований к безопасности новых ЛС, что усложняет их разработку.
Для решения этих проблем, носящих объективный характер, ряд концернов разрабатывает новые стратегии своей деятельности.
В первую очередь компании принимают меры по снижению затрат и сохранению высоких прибылей. Наиболее заметные действия предпринимает североамериканский фармконцерн Merck&Co., который запустил програм-
✓
му по реструктуризации и экономии еще в 2005 г. До 2010 г. должны быть сэкономлены до 5 млрд. долл. и сокращены 10000 рабочих мест на его предприятиях. В этом году объявлено о сокращении 7200 рабочих мест, это почти 12% от общего числа сотрудников. Правда, из них в настоящее время не занято 4000 мест. Но причина сокращений не в финансовом кризисе или безрадостном конъюнктурном прогнозе, как отмечают аналитики, а в ряде проблем в собственной деятельности. Так, Merck&Co вместе с Schering-Plough реализует холестеринснижающие ЛС Vitorin и Zetia, только лишь эти два препарата дали в 2007 г. оборот в 5,2 млрд. долл. Однако после обнародования неблагоприятных результатов исследований весной 2008 г. продажи значительно снизились, а акции обеих компаний за несколько дней упали на 40—50%. Schering-Plough среагировал быстро и тогда же весной начал дополнительную программу экономии. Но в III квартале 2008 г. оборот названных антихолесте-риновых препаратов оказался на 15% меньше прошлогоднего за тот же период. Кроме того, истек срок патента на ЛС от остеопороза Fosamax/Fosavance, и Merck потерял почти половину оборота этого препарата после выхода в свет его дешевых дженериков в III квартале. Все эти проблемы привели к тому, что концерн изменил свой прогноз по стоимости акций на конец 2008 г.: если весной было заявлено о повышении стоимости одной акции с 3,28 до 3,38
✓
Серж СКОТТО,
гендиректор ЗАО Rhone-Poulenc Rorer: ...крупные национальные и региональные дистрибьюторы имеют больше шансов на выживание... позиция правительства в продвижении эффективной системы медицинского страхования, аналогичной практикуемым в западных странах, могла бы быть более активной.
Ласло ПОЧАЙИ, глава представительства компании EGIS: ...в краткосрочной и долгосрочной перспективе долги неиз-
бежны. Задолженности возникают, прежде всего, из-за неудовлетворительной работы банков.
Махаэль ОБЕРМАЕР, директор восточно-европейского офиса компании McKinsey&Co: ...деньги изымались из одного предприятия и вкладывались в покупку других, что уменьшало реальный капитал, реинвестируемый в производство. финансовый сектор жил собственной жизнью, а реальная экономика не имела ничего общего с источником капитала. россий-
ское производство окажется в затруднительном положении, особенно те предприятия, которыми неэффективно управляют и которые используют импортное сырье. многие руководители переоценили будущий рост потребительского спроса в будущем, и поэтому содержание персонала выливалось в неоправданно высокие расходы.
Дежавю
11
2009 январь ршшиим
долл. за акцию, то после третьего квартала прогнозируется повышение с 3,28 лишь до 3,32 долл.
Другие фармгиганты перед лицом предстоящих проблем также стараются вести разумное управление рисками. Лидер фармрынка Pfizer, например, в течение года сократил свой персонал почти на 4%. Это дало экономию почти в 460 млн. долл. только в III квартале. GlaxoSmithKline в отчете за III квартал указывает, что достигнет запланированной экономии в 350 млн. фунтов (около 570 млн. долл.) в 2008 г. До
2010 г. концерн собирается сэкономить минимум 700 млн. фунтов.
Второй блок мер — усиление своих позиций за счет новых приобретений. Так, концерн Sanofi-Aventis купил британского производителя вакцин Acambis и чешскую генерическую компанию Zentiva. В октябре объявлено о покупке концерном Johnson& Johnson биофармацевтической компании Omrix, которая специализируется на производстве иммунных препаратов (источник: dpa-afx New brunswick/ New York, 24.11.2008). В начале декабря пришло сообщение о приобретении концерном компании Mentor (Handels-blatt, 01.11.2008). Roche, несмотря на кризис, не отказался от приобретения
✓
таблица 1| Панель глобального фармацевтического индекса на 05.12.08
Компания Страна Удельный вес
Abbott США 4,34%
Allergan США 1,50%
Altana Германия 0,14%
AmerisourceBergen США 0,63%
Amgen Corp США 3,66%
Astellas Pharmaceutical Япония 1,41%
AstraZeneca Великобритания 3,28%
Biogen Idec США 1,47%
Bristol-Myers Squibb США 3,39%
CSL Австралия 1,59%
Celgene Corp США 1,88%
Chugai Seiyaku Япония 0,21%
Daiichi Sankyo Япония 1,41%
Eisai Япония 0,65%
Forest Laboratories США 1,07%
Genentech США 2,87%
Genzyme США 1,65%
Gilead Sciences США 3,89%
GlaxoSmithKline Великобритания 6,91%
Johnson & Johnson США 10,55%
Lilly (Eli) & Co. США 3,85%
Merck & Co. США 3,75%
Novartis (REGD) Швейцария 6,78%
Novo Nordisk B Германия 3,11%
Pfizer США 8,91%
Roche Hldgs Швейцария 7,10%
Sanofi-Aventis Франция 3,83%
Schering-Plough США 2,86%
Takeda Chemical Япония 3,07%
Wyeth США 4,24%
РИСУНОК 1
| Динамика глобального
фармацевтического индекса акций FTSE в сравнении
с мировым индексом акций в 2001—2008 гг.
Индекс акций
/Л А
н т Ул
'
V
FTSE
26.12.2001 2004 2005 2006 2007 26.12.2008
РИСУНОК 2
I Динамика глобального
фармацевтического индекса акций FTSE в сравнении
с мировым индексом акций за последние 6 месяцев 2008 г.
остаточного пакета акций компании Genetech (США) примерно за 44 млрд. долл.
Фармсектор генерирует высокие прибыли и ищет новые возможности пополнить свой ассортимент новыми ЛС и расширить поле своей деятельности. Некоторые наблюдатели предполагают, что текущий финансовый кризис может даже создать новые шансы для сильных фармгигантов. Большие финансовые возможности концернов дают аналитикам повод предположить, что компании используют свои средства для активной покупки биотехнологических предприятий. Последние сильно зависят от кредитов на развитие новых ЛС и могут перед лицом кризиса попасть в трудное положение. Правда, пока у них также не заметно признаков банкротства.
Директор одного из крупных инвестиционных банков заявил в интервью
✓
агентству финансовых новостей dpa-afx, что в настоящее время изучается целый ряд возможных покупок и поглощений для фармгигантов (источник: www. swisscom.ch).
Кроме того, происходит изменение стратегий компаний. Sanofi-Aventis, Novartis и GlaxoSmithKline, например, усиливают диверсификацию бизнеса и входят на другие сегменты рынка здравоохранения, например, в сегменты безрецептурных ЛС и дженериков. Новые точки роста могут быть найдены при построении бизнеса в быстрорастущих рынках, таких как Китай и Россия.
(БИРЖЕВОМ КРЕН
Правда, при падении биржевых показателей пострадали и курсы акций фарм-компаний. Но они постепенно приходят в норму. Это происходит за счет стабильности финансовых потоков на фармрынке. Поэтому можно не удивляться, что производители ЛС и курсы их акций неплохо себя чувствуют и во время кризиса. Более того, в международных финансовых потоках наметилась тенденция притока в фарм-отрасль. В октябре вкладчики вкладывали в нее средства как в наиболее надежную сферу. Часть акций Roche и Novartis повысились на прошлой неделе на 12% (Berliner Zeitung, 21.10.2008). Акции Novartis показали самый высокий дневной прирост за всю их историю.
Эксперты, например аналитик компании Merrill Lynch, рекомендуют вкладывать деньги в акции Novartis, Sanofi-Aventis, GlaxoSmithKline. Goldman Sachs поставил в рекомендательный список для вложений компанию Bayer. Richard Logan, эксперт компании, объяснил такое решение тем, что благодаря специализации концерна и четкой ориентации на фармрынок его прибыли будут более стабильными, чем у других предприятий (kma On-line, 21.10.2008).
Более благоприятное положение фармкомпаний на бирже по сравнению с другими отраслями наглядно иллюстрирует динамика глобального фармацевтического индекса акций FTSE. Этот индекс составляется независимой компанией FTSE Group. Она является ведущей мировой информационной биржевой службой и составляет более 120 000 финансовых индексов в 77 странах. Имеет офисы в Лондоне, Франкфурте, Париже, Бостоне, Мадриде, Нью-Йорке, Сан-Франциско, Токио и других странах (источник: www.ftse.com). Компания вышла из совместного проекта The Financial Times и the London Stock Exchange (Лондонской фондовой биржи). В т.ч. FTSE рассчитывает глобальный фармацевтический индекс, который отражает капитализацию и колебания курсов акций 30 крупнейших фармкомпаний-производителей,
причем обновления производятся ежедневно (табл. 1)!
Очень интересно сравнить динамику глобального фарминдекса с общим глобальным биржевым индексом. Такую возможность дает портал Verband йзгаЬт-der Arzneimittelhersteller www.vfa.de. Графики показывают меньшие колебания фармацевтического индекса по сравнению с мировым индексом акций, а значит, указывают на большую стабильность фармотрасли (рис. 1,2).
✓
(факторы надежды
Приведенные факты указывают на то, что фармотрасль способна устоять в общем финансовом кризисе. Этот сегмент мирового рынка гораздо более подвержен воздействию специфических внутренних, хоть и объективных проблем, чем внешних факторов. Исключения, конечно, есть: можно назвать, по меньшей мере, одну компанию, которая должна быть продана в результате неудачной игры на бирже, однако здесь сказалось косвенное влияние кризиса.
Очевидно, можно назвать причины такой стабильности и даже независимости. Во-первых, это известная «низкая эластичность спроса» на ЛС. Больные люди нуждаются в лекарствах независимо от конъюнктуры. При этом гарантом стабильности в отрасли является сильная система социальных гарантий гражданам: чем больше население защищено за счет обязательного медицинского страхования или перманентных государственных программ медицинского обеспечения, тем менее подвержены колебаниям финансовые потоки на фарм-рынке. Но и в случаях, когда социальная компенсаторная система не срабатывает должным образом и больные должны оплачивать лечение за счет собственных финансов, лекарства будут последним продуктом, за который они откажутся платить в случае болезни.
Во-вторых, отрасль располагает достаточным свободным капиталом. В 2007 г. только первая десятка фармгигантов имела обороты в 70 млрд. долл., из которых лишь менее половины предназ-
ЦЕНЫ, ДОСТУПНОСТЬ ЛЕКАРСТВ
Кризис еще не отразился на потребителе. Рост цен с января по ноябрь 2008 г. составил в среднем 14%, в сегменте самых дешевых препаратов — 16%. За «кризисный» период с сентября по ноябрь рост цен составил в среднем 4%, для самых дешевых
препаратов (до 30 р. за упаковку) — порядка 5%. С октября по ноябрь цены выросли в среднем не более чем на 2%. Такой рост мог быть обусловлен попыткой заложить в цену препаратов риски, связанные с наступающим кризисом.
В перспективе можно прогнозировать более низкие темпы роста цен, связанные с общей инфляцией и предполагаемым «мягким» снижением курса
рубля. Наблюдавшаяся в последние годы тенденция повышения спроса на более дорогие препараты приостановится. Следует отметить, что больничные закупки и программа ДЛО составили в 2007 г. 30%, а в 2008 г. более 35% всего фармрынка РФ. Следовательно, любые крупные изменения объемов государственного финансирования или принципов обеспечения могут ощутимо отразиться на доступности ЛС.
начались на выплату дивидендов акционерам. К тому же компании относительно мало задолжали и способны собственными силами добиться высоких прибылей. Главное преимущество в этой ситуации — непрерывность финансовых потоков, сопровождаемая получением прибыли, т.е. относительно свободных средств.
В-третьих, сфера здравоохранения представляет собой развивающийся рынок медицинских услуг. С увеличением продолжительности жизни, не в последнюю очередь за счет эффективных ЛС растет потребность в фармацевтических препаратах. В-четвертых, мировые фармконцер-ны ориентируются на высокие технологии в медицине. Такие технологии требуют применения инновационных ЛС. Таким образом, внедрение высоких технологий в клиническую практику обусловливает применение, т.е. потребление инновационных ЛС. Спрос на них не падает, а только растет.
Таким образом, несмотря на серьезный финансовый кризис, тяжелых потрясений и катастрофических неожиданностей на мировом фармрынке, связанных с финансовой конъюнктурой, вряд ли можно ожидать, а это уже очень много при таком глобальном кризисе.
Что касается России, то вряд ли зарубежные производители поставят под угрозу завоеванные рыночные позиции ради компенсации текущего снижения прибылей. Западные компании пока отвечают нарастающему кризису сокращением административных расходов, расходов на корпоративные тренинги и конференции.
(ФАРМРЫНОК РФ:
ВЛИЯНИЕ МИРОВОГО КРИЗИСА
Фармрынок России вместе со странами СНГ занимает не более 1,5% мирового рынка. Несмотря на значительные государственные инвестиции в последние годы, российский рынок не успел
окончательно сформироваться, его отличают в основном неконкурентоспособная отечественная фармпромыш-ленность, страдающая отсутствием оборотных средств, несовершенная законодательная база, невыстроенная система страхования. Все это на фоне
«управляемой» инфляции привело к проблемам, которые существенно повлияют на ситуацию в фармотрасли, и в первую очередь на игроков, имеющих большую долю заемных средств в обороте (в настоящее время средняя стоимость кредитов — порядка 18— 20% годовых против 8—10% в недавнем прошлом). Отсюда и просьбы в различные высокие инстанции о выделении субсидий (от 20 до 48 млрд. руб.), составление списков «нуждающихся», разработка программ по преференциям и т.д.
Вообще-то говоря, отечественные производители получают неплохой
✓
ФАРМДИСТРИБЬЮТОРЫ
Фармдистрибьюторы, изначально строившие свой бизнес на заемных средствах, — самое уязвимое звено цепочки системы фармобращения. Среди антикризисных мер, предпринимаемых дистрибьюторами, с одной стороны, — сокращение отсрочки платежей от аптечных предприятий, с другой стороны — увеличение отсрочки платежей производителям.
Нехватка ликвидности и отсутствие доступных кредитов приводят к проблеме неплатежей: такие фармдистрибьюторы, как «Генезис» и «ИнтерКэр», находятся на грани банкротства, «Биотэк» и «Шрея» значительно ухудшили платежную дисциплину в расчетах с производителями, национальные дистрибьюторы «ПРОТЕК» и «СИА» пытаются продлить отсрочку до 120 дней. Особенно тяжелое положение у «вторичных» (региональных) дистрибьюторов, пользующихся кредитными услугами местных банков.
АПТЕКИ И АПТЕЧНЫЕ СЕТИ
Осенью 2008 г. отмечался традиционный сезонный рост продаж, признаков спада не наблюдалось.
Такие крупные аптечные сети, как «А5» и «Доктор Столетов», пока не изменили своих планов по расширению. По нашей информации, не было проблем у небольших региональных сетей и отдельных частных аптек.
Участники рынка, имеющие в обороте существенную долю привлеченных средств, как правило, находят понимание со стороны кредиторов, соглашающихся на пролонгацию и реструктуризацию задолженностей.
Особый случай — в силу очень большой доли заемных средств в обороте — представляет крупная аптечная сеть «36,6». Крупнейший фармдистрибьютор «ПРОТЕК» объявил о начале взыскания долга с «36,6» в судебном порядке.
В ближайшем будущем аптечные учреждения, в связи с проблемами у конкретных дистрибьюторов и производителей, могут столкнуться с увеличением дефектуры.
шанс увеличения продаж, связанный с перераспределением спроса в сторону более дешевых препаратов. Снижение спроса населения, с одной стороны, и начинающаяся политика преференций (решение о возможном 15%-ном превышении цены местными производителями при участии в тендере), и в перспективе — уменьшение объемов государственных закупок, с другой, приводят к благоприятной коньюнкту-
ре для генерических компаний. Однако, если вспомнить кризис 1998 г., этим шансом воспользовались зарубежные генерические компании, неуклонно увеличивающие свою долю на рынке. Отечественные фармпредприя-тия, за редким исключением, «проедали» полученные кредиты, реально не проводя модернизацию производства, изменений продуктового портфеля и маркетинговой политики. Соответст-
вуют стандартам GMP преимущественно местные производства, созданные зарубежными компаниями. Нельзя не отметить яркие исключения, например «Фармстандарт», который в результате мощных инвестиций и своевременных портфельных приобретений стал одной из ведущих локальных производственных площадок.
В сложившейся экономической ситуации вероятность реализации существующих проектов по модернизации производства, налаживания выпуска новых, а тем более наукоемких препаратов стоит под большим вопросом. Более вероятно снижение производства по объемам и номенклатуре, планируется дальнейшее сокращение персонала. Особо следует отметить зависимость отечественных производителей от импортного сырья. В кризисной ситуации поставщики ужесточают условия отгрузки продукции и строго придерживаются условий кредитования. Все перечисленные факторы ухудшают ситуацию в сфере производства, снижают заинтересованность инвес-
Владимир ШИПКОВ, исполнительный директор ассоциации международных фармацевтических производителей
— Понятно, что кризис, тем более такого масштаба, как сейчас, не добавляет оптимизма. Тем не менее, как это ни парадоксально, он несет в себе и некоторые положительные составляющие. По крайней мере, кризис неизбежно смоет излишнюю «пену», расставит нужные акценты, поможет определить истинную цену действующим игрокам, создать дополнительные мотивации и в конечном итоге оздоровить общую обстановку на рынке. Уверен, международная фарминдустрия, представленная компаниями-членами AIPM, подтвердит свою устойчивую репутацию как самого надежного и прочного звена в системе лекарственного обеспечения населения Российской Федерации.
Ирина ЛАВРОВА, директор по корпоративным коммуникациям и связям с общественностью Аптечной сети «36,6»:
— Текущий кризис оказывает существенное воздействие на банковское кредитование, почти уничтожив возможность привлечения средств и рефинансирования задол-
женности. Задержки по выплатам стали реальностью ведения бизнеса. Эта реальность затронула и фармацевтический ритейл, ведущим игроком которого является Аптечная сеть «36,6». Уже с начала этого года Аптечная сеть «36,6» активно работает над созданием новой модели сотрудничества между дистрибьюторами и аптечными сетями, что подразумевает более равноправное сотрудничество по совместной разработке подходов к управлению ассортиментом, логистикой и сервисом. Еще одна проблема, с которой может столкнуться фармрозница, это снижение потребительского спроса. Если рубль будет продолжать «сдавать свои позиции» по отношению к доллару, поставщики и дистрибьюторы начнут поднимать цены для того, чтобы снизить валютные риски. Соответственно и розница будет вынуждена поднимать цены для конечного потребителя. Ввиду этого аналитики прогнозируют некоторое снижение объемов продаж уже в I квартале 2009 г. В такой рыночной ситуации стратегия развития Аптечной сети «36,6» подразумевает оптимизацию расходов, сокращение неприбыльных аптек, развитие продукции под собственной торговой маркой. Данная стратегия уже оправдала себя. Это демонстрируют положительные результаты работы компании за 9 месяцев 2008 г. именно в аптечном сегменте.
15
2009 январь РШШ1ШМ Я
торов и меняют планы потенциальных покупателей.
В перспективе маломощные и низкорентабельные предприятия не смогут рассчитывать на дальнейшее существование даже при условии финансовой помощи государства. Такие предприятия, скорее всего, в дальнейшем будут закрыты или поглощены крупными фармпредприятиями. В случае, если государство примет решение активно
✓
вмешиваться в рынок и заниматься «менеджментом» лекарственного обеспечения, возможно создание государственного фармацевтического холдинга. Если государство не захочет заниматься «ручной настройкой» отрасли, в роли доминирующего локального производителя может выступить, например, «Фармстандарт», достаточно обеспеченный собственными средствами и имеющий опыт «поглощений».
Реально поддержать рынок могут только государственные меры по стимулированию локальных производств иностранных фармкомпаний на территории России. Таким образом, популистский лозунг о помощи отечественным производителям приобретет экономический смысл в создании положительного инвестиционного климата, отражая современную тенденцию формирования местных рынков. В любом случае льготные кредиты, государственные гарантии и преференции вряд ли позволят улучшить ситуацию в долгосрочной перспективе.
✓
Виктор ДМИТРИЕВ, гендиректор Ассоциации российских фармацевтических производителей (АРФП):
— Производство — наиболее устойчивый и стабильный сектор фармотрасли с точки зрения финансово-экономических параметров. И пока кризис не внес кардинальных изменений в жизнь компаний-членов АРФП. Но если уже сейчас аптечный и дистрибьюторский сегменты начинают испытывать проблемы с оборотными средствами и, как следствие, не могут расплатиться с производителями за поставленную продукцию, то и у стабильных и устойчивых с финансовой точки зрения производителей могут возникнуть сложности с возвратом денежных средств. И, как показывают события последних дней, такие проблемы уже возникают. Самая реальная помощь от государства, которая может последовать в условиях кризиса, — это изменить ситуацию с государственными закупками ЛС, установив приоритетное участие лекарств российского производства. Это, на мой взгляд, абсурдная ситуация, когда в условиях мирового финансового кризиса, когда каждое государство думает о поддержке локальной промышленности, в государственных закупках ЛС более 90% финансовых средств уходит в карман западных фармпроизводителей. Можно вспомнить кризис 30-х годов прошлого века в США, когда был введен запрет на покупку импортных товаров, имеющих отечественные аналоги. АРФП будет прилагать все необходимые усилия, направленные на поддержку локальных производителей, для изменения нормативно-правовой базы, и прежде всего в вопросах государственных закупок ЛС, поскольку потенциальная прибыль от участия в госзакупках позволит отечественным предприятиям не только пережить финансовый кризис, но и рефинансировать полученные финансовые средства в развитие своих предприятий: реконструкцию производственных мощностей, обновление ассортиментного портфеля, научно-исследовательскую деятельность и т.д.
ГОСУДАРСТВО ПОДДЕРЖИТ ФАРМПРЕДПРИЯТИЯ
Правительство РФ опубликовало перечень 295 системообразующих предприятий, которым будет оказана господдержка. Как говорится в сообщении правительственной пресс-службы, «включение организации в указанный перечень не является гарантией финансовой поддержки». Главная задача в отношении таких компаний — поддержание их устойчивости, используя не только кредитные инструменты, но и другие меры, такие как государственные гарантии, субсидирование процентных ставок, реструктуризация налоговой задолженности, государственный заказ, таможеннотарифная политика и т.д. Кроме этого, при необходимости будут минимизироваться негативные социальноэкономические последствия от прекращения деятельности таких предприятий. В перечень системообразующих предприятий фармрынка, которым будет оказана господдержка, вошли: ОАО «Фармстандарт», «Верофарм», «СИА Интернейшнл», «ПРОТЕК», «Химрар», НПО «Микроген», «Мосхимфармпрепараты», ОАО «Ва-лента», «Фарм-центр», ЗАО «Фармсин-тез», «Аптечная сеть 36,6».
PFIZER СОБИРАЕТСЯ СОКРАТИТЬ 700 РАБОЧИХ МЕСТ ВО ФРАНЦИИ
Компания Pfizer заявила недавно, что она сократит 700 из 3000 общих рабочих мест во Франции, согласно плану глобальной реорганизации компании. По заявлению компании, сокращения будут проводиться на добровольной основе и коснутся как торгового персонала, так и сотрудников штаб-квартир. Отмечается, что сокращения в фармацевтической отрасли являются следствием растущей конкуренции дженериков, нехваткой новых блокбастеров, проблем с безопасностью ЛС и давления со стороны страховщиков и государственных медицинских программ на предоставление льготных скидок на лекарства. О грядущих сокращениях объявили и другие фарм-компании: GSK сокращает 1000 торговых работников в США, Novartis —
550 в октябре, Merck в начале года уже ликвидировал 1200 рабочих мест.
