CC BY
108
Финансовая аналитика: Financial Analytics:
проблемы и решения 35 (2016) 41-53 Science and Experience
ISSN 2311-8768 (Online) Мониторинг экономических процессов
ISSN 2073-4484 (Print)
ФАКТОРЫ РОСТА КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ РОССИЙСКИХ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЕЙ В УСЛОВИЯХ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ
Дарья Владимировна ШВАНДАР
кандидат экономических наук, доцент, кафедра экономики организации,
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Российская Федерация [email protected]
История статьи:
Принята 04.08.2016 Принята в доработанном виде 02.09.2016 Одобрена 07.09.2016
УДК 336.77 JEL: в01, G15, L26
Ключевые слова:
кредиторская задолженность, предприниматель, платежеспособный спрос, девальвация, финансово-экономическая грамотность
Аннотация
Тема. Нестабильность развития мировой экономики ставит бизнес-сообщество в условия жесткой экономии финансовых ресурсов. Актуальность исследования факторов роста кредиторской задолженности российских предпринимателей в кризисный период связана с высокой потребностью национальной экономики в повышении деловой активности и стабилизации развития.
Цели. Анализ факторов роста кредиторской задолженности российских предпринимателей для выработки мер по снижению отрицательного влияния этих обстоятельств. Методология. Применены системный подход к анализу кредиторской задолженности предпринимателей, синтез фактов, рассмотренных через призму причинно-следственных связей и исторических особенностей, индукция полученных результатов в итоговые выводы и рекомендации.
Результаты. Анализ роста кредиторской задолженности российских предпринимателей за 2008-2016 гг. позволил определить круг наиболее значимых по степени влияния экономических факторов: поведение рубля, динамика мировых цен на нефть, состояние платежеспособного спроса и реальных доходов населения, доля импортных составляющих в добавленной стоимости, разрыв финансовых ресурсов, задействованных в банковском и реальном секторе российской экономики, платежеспособность и финансовая устойчивость, финансовая грамотность предпринимателей. По некоторым из этих аспектов проведена сравнительная характеристика России с зарубежными странами. Определена степень влияния системообразующих факторов - девальвации рубля и платежеспособного спроса. Выводы. Сделано заключение о необходимости укреплять курс национальной валюты через инструменты государственного регулирования и расширения внешнеэкономического сотрудничества, а также стимулировать промежуточное и конечное потребление, повышать финансово-экономическую грамотность предпринимателей и расширять их сотрудничество с кредитными учреждениями и органами государственного регулирования для выработки совместных мер по снижению кредиторской задолженности.
Применение. Среднесрочное прогнозирование развития российского предпринимательства, разработка программ повышения финансово-экономической грамотности.
© Издательский дом ФИНАНСЫ и КРЕДИТ, 2016
Кредиторская задолженность предпринимателей образуется и растет, как правило, в периоды экономического спада и уменьшается во времена экономического подъема или институциональных преобразований, направленных на стимулирование деловой активности.
В российской экономике такая задолженность имеет устойчивую тенденцию к росту с незначительными колебаниями, что обусловлено историческими особенностями развития предпринимательства в стране, условиями взаимодействия бизнеса с кредитными организациями, а также несбалансированной деятельностью институтов регулирования рынка, частыми колебаниями внешнеэкономических факторов и рыночной конъюнктуры.
Неравномерность развития бизнеса в условиях нестабильности мировой экономики связана с системообразующими внешними факторами и международными процессами. Диспропорции между темпами экономического роста и увеличением государственного долга являются негативной тенденцией развития любой национальной экономики [1-5].
Возглавляют список стран с наибольшим размером государственного долга в 2014-2015 гг. Соединенные Штаты Америки (18 210 557 млн долл. США), Япония (11 445 125 млн долл.) и Китай (4 820 870 млн долл.), а по уровню прироста государственного долга по отношению к объему валового внутреннего продукта (ВВП) за 2009-2015 гг. лидируют Япония (249,08%), Греция
(176,9), Италия (132,7), Португалия (129), США (104,97%). Данный показатель России в 2014 г. составил 16,33%1, то есть значительно ниже, чем в промышленно развитых странах, однако возвращение этого показателя к уровню 2005 г. 2 отражает кризисные тенденции в развитии отечественной экономики в целом.
Опережающий рост внешнего государственного долга по отношению к темпам роста ВВП на современном этапе развития характерен для хозяйства США и стран Организации экономического сотрудничества и развития.
Российская экономика имеет стабильную пропорциональную динамику по данному показателю в периоды подъема и резкое отклонение в периоды кризисов за счет снижения прироста ВВП, который составил 7,8% в 2009 г. и -3,8% в 2015 г.3 при стабильной динамике прироста в эти периоды государственного внешнего долга - около 1%.
Массовый характер данной тенденции среди промышленно развитых стран и активно развивающихся экономик сигнализирует о проблемах развития мирового хозяйства и является предвестником крупного планетарного финансового-экономического кризиса, о чем неоднократно писали экономисты [6-9].
Сам по себе кризис - это закономерность циклического развития, однако частота экономических расстройств в последние десятилетия и территориальный охват являются следствием форсированной финансовой глобализации [10, 11].
Одним из ярких проявлений данного процесса стало расширение спектра влияния международного капитала, увеличение роли финансового сектора в экономике разных стран. Доминирующая роль денег в российской экономике за последние 25 лет привела к смещению приоритетов развития и росту кредиторской задолженности предпринимателей (рис. 1).
Приведенные данные свидетельствуют о значительном приросте в 2009-2015 гг.
1 Общий долг госсектора. URL: https://clck.ru/A7tUx; официальный сайт Министерства финансов Российской Федерации. URL: http://info.minfm.ru/debt.php
2 Мир в цифрах. Государственный долг стран. URL: http://www.vestifinance.ru/videos/25889
3 Темпы роста ВВП России. Школа инвестора.
URL: http://investorschool.ru/vvp-rossii-po-godam
кредиторской задолженности предпринимателей, занятых во всех секторах российской экономики, в том числе в добывающем производстве - на 272%, в обрабатывающем - на 154%, в сельском хозяйстве - на 93%, в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды - на 204%, в операциях с недвижимостью, арендой и лизингом - на 220%.
Некоторое снижение задолженности наблюдается в 2014-2015 гг. в секторах торговли, ремонта техники и предметов быта - на 4%, в строительстве - на 13%, в транспорте и связи -на 7%. Данная тенденция связана со снижением деловой активности в стране из-за резкой девальвации рубля (рис. 2, 3) и падения платежеспособного спроса (рис. 4). Особенно чувствителен к названным факторам сектор услуг.
В целом за 2009-2015 гг. в перечисленных секторах целесообразно отметить существенный прирост кредиторской задолженности предпринимателей.
Анализ данных рис. 2 и 3 показывает, что девальвация рубля тесно связана с динамикой мировых цен на энергоресурсы, и прежде всего на нефть. Это характерно для экспортирующей энергоносители российской экономики.
Биржевая цена на нефть марки «Брент» в январе 2016 г. упала ниже 30 долл./барр., однако среднемесячная цена составила 34,74 долл./барр., а среднегодовая цена за январь - июль 2016 г. -43,47 долл./барр. Поскольку «Брент» является эталоном на мировом рынке для определения цен на нефть, в том числе российской марки «Урал», это сразу отразилось на курсе доллара США по отношению к рублю, который вырос на 10,32 руб./долл. по сравнению с 2015 г.
Колебания мировых цен на нефть в 2008-2016 гг. связаны с мировыми финансово-экономическими кризисами - оказывали влияние экономические и геополитические факторы. Например, в 2008 г. цена на нефть составила 105,23 долл./барр., что было связано с геополитической нестабильностью на Ближнем Востоке, в частности, с обострением отношений между Израилем и Ираном и решением Организации стран - экспортеров нефти о сокращении квот добычи до 4,2 млн барр. в день.
Финансово-экономический кризис 2008 г. привел к обвалу цен на нефть (до 33,73 долл./барр. в декабре 2008 г.4), которые начали расти только в
4 Данные Информационного агентства России ТАСС. URL: http://tass.ru/ekonomika/2509009
середине 2009 г., среднегодовая цена составила 66,97 долл./барр. Во многом это связано было с ростом спроса на нефть стран с быстрорастущими экономиками.
Среднегодовой курс американского доллара по отношению к рублю вырос на 6,89 руб. и составил 31,75 руб./долл. в 2009 г. Укрепление рубля и его стабилизация характерны были для 2010-2012 гг. в условиях роста цен на нефть, который возобновился в 2010 г. из-за начала политического кризиса в Ливии.
Курс доллара по отношению к рублю снизился в этот период в среднем до 30,3 руб./долл. Резкий скачок мировых цен на нефть из-за существенного сокращения предложения Ливии удалось предотвратить только в 2011 г. при помощи увеличения предложения из стратегических резервов Международного энергетического агентства и США.
Экономические проблемы в Евросоюзе, долговой кризис в Греции, обострение сирийского конфликта, пожар на нефтеперерабатывающем заводе в Калифорнии повлияли на резкое снижение мировых цен на нефть в 2012 г. Геополитический украинский кризис, война в Сирии, рост добычи нефти в США и Саудовской Аравии, снятие санкций с Ирана и снижение спроса со стороны Китая из-за экономического спада способствовали снижению мировых цен на нефть начиная с середины 2012 г.
Этот период характеризуется сильной девальвацией рубля в среднем на 40,17 руб./долл., что сильно подорвало финансовые возможности предпринимателей из-за обесценивания собственных средств, подорожания заемных средств (процентные ставки по кредитам росли, условия предоставления кредитов бизнесу ужесточались). Уменьшилась возможность планирования и прогнозирования основных финансово-экономических показателей, что в итоге привело к росту неплатежеспособности предпринимателей в целом по России [12-15].
Низкий уровень финансово-экономической грамотности российских предпринимателей усугубил последствия девальвации рубля и конъюнктурных изменений в экономике, вызванных санкциями Запада.
Финансово-экономический кризис в совокупности с геополитическими изменениями в разных регионах мира, ростом дефицита российского бюджета и резкими мерами протекционистской
политики значительно способствовали снижению платежеспособного спроса как со стороны конечного, так и со стороны промежуточного потребления предпринимателей, занятых производством товаров и услуг. Это также стало одним из факторов, сильно повлиявшим на рост задолженности по кредитам. Высокую степень зависимости российского бизнеса от недостаточности платежеспособного спроса (более 50%) как в периоды спада, так и во времена подъема экономики иллюстрирует рис. 4.
Диспропорции в структуре экономики и специфические особенности ее развития за последние 25 лет отрицательно повлияли на финансово-экономическое положение
предпринимателей. В отличие от кризиса 1998 г., когда в стране еще были в наличии производственные мощности и емкий внутренний рынок промежуточного потребления, современный кризис обнажил проблему нехватки современных производственных мощностей и дефицита внутреннего и внешнего спроса на продукцию конечного и промежуточного потребления во многих секторах экономики [16-18].
Исключением являются химическая и нефтехимическая, пищевая, фармацевтическая отрасли, сельское хозяйство (в том числе за счет господдержки). Конкурентным преимуществом производителей химической продукции стало своевременное обновление производственных мощностей в докризисный период и наличие емкого внутреннего и внешнего рынка сбыта.
Аналогом в пищевой отрасли были быстрый рост оборотного капитала и стратегия импортозамещения, в фармацевтической и сельскохозяйственной отраслях - государственная поддержка и меры протекционистской защиты.
Сложнее бороться с кризисом металлургической и машиностроительной отраслям. Недостаточность платежеспособного спроса в этих секторах сочетается с падением инвестиционного спроса.
Рост цен на импортные сырье и материалы, узлы и детали, запчасти и комплектующие изделия также оказал существенное влияние на падение платежеспособного спроса предпринимателей.
Форсированная глобализация и интеграция производственных процессов промышленно развитых стран в российскую экономику посредством деятельности транснациональных корпораций способствовали переоснащению отечественных предприятий импортным
оборудованием, работающим, как правило, на импортном сырье.
Доля импорта в ВВП России постоянно увеличивалась в периоды экономического подъема и уменьшалась в период кризисов 2009 г. и 2014-2016 гг. Данная тенденция свидетельствует о том, что одним из основных сдерживающих факторов экономического роста России являлась большая доля импорта в ВВП (рис. 5), которая способствовала росту цен в промежуточном производственном потреблении и, как следствие, росту цен на конечную продукцию и (или) услуги.
Примером зависимости российских
производителей от импортных составляющих готовой продукции может служить группа компаний «Веломоторс» по производству велосипедов бренда «Стелс», скутеров, мопедов, снегоходов, квадроциклов и др., которая объединяет заводы в городах Кубинка (Московская область), Жуковка (Брянская область), станице Крыловская (Краснодарский край), а также организации по техническому обслуживанию и продаже.
Промежуточное производство комплектующих изделий расположено в Калининградской области, а запчасти для него поставляются из Китая. Конечная цена велосипедов «Стелс» в розничной торговле на детские модели составляет 5 тыс. руб. и более, на взрослые модели - 15-40 тыс. руб. [19], что в условиях резкого снижения доходов населения негативно влияет на объемы продаж и выручку предпринимателей.
Сокращение реальных доходов потребителей является одним из весомых факторов снижения платежеспособного спроса. Реальная начисленная заработная плата в 2016 г. снизилась на 8% по сравнению с 2015 г.5 Заработная плата в среднем по России в 2015 г. составила 30 694 руб., при этом самая высокая среднемесячная заработная плата отмечена в Ямало-Ненецком автономном округе (68 310 руб./мес.), Ненецком автономном округе (б3 000 руб./мес.), Москве (57 971 руб./мес.), Магаданской области (57 554 руб./мес.), Сахалинской области (54 508 руб./мес.).
Самая низкая заработная плата зафиксирована в Республике Дагестан (15 702 руб./мес.), Республике Северная Осетия - Алания (17 195 руб./мес.), Кабардино-Балкарской Республике (17 609 руб./мес.), Чеченской Республике (17 977 руб./мес.), Ивановской области (18 031 руб./мес.), Республике Калмыкия (18 143 руб./мес.)6.
5 Официальный сайт Росстата. URL: http://urlid.ru/aog1
Дифференциация доходов по регионам России традиционно связана с сегментированием территорий по районным коэффициентам доходов и цен на основные товары и услуги, доставшимся в наследство от плановой экономики. Помимо этого на уровень доходов в регионе сильно влияет промышленная концентрация и развитость транспортного сообщения с региональными центрами.
Целесообразно отметить, что в периоды кризисов заработная плата в среднем по регионам России отстает от прожиточного минимума, что является важным фактором сокращения расходов и сбережений, ограничивает платежеспособный спрос населения, а также платежеспособность индивидуальных и малых предпринимателей.
Рост кредиторской задолженности предпринимателей в промышленности ограничивается таким фактором, как разрыв финансовых ресурсов, задействованных в банковском и реальном секторах российской экономики. По данным Института планирования и прогнозирования РАН, объем накопленной ликвидности банков в Центральном банке России в период нынешнего кризиса увеличился, а объем кредитов, выданных предприятиям и организациям реального сектора
7
экономики, уменьшился .
Основные причины данной диспропорции экономического развития - доминирующая роль финансового сектора в экономике, несовершенство законодательного регулирования кредитной деятельности банков, низкий уровень финансовой грамотности и ответственности предпринимателей перед кредиторами.
Парадоксом современной российской экономики стал факт: деньги у банков есть, но вкладывать их в реальный сектор невыгодно из-за высокого риска невозврата кредитов, особенно среди индивидуальных и малых предпринимателей. Динамика среднегодового объема кредитования предпринимателей по видам экономической деятельности представлена на рис. 6.
Заметно резкое снижение объемов кредитования в секторе оптовой и розничной торговли, ремонте автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования на 49,31% (до уровня 2011 г.) за 2014-2016 гг. Существенно снизился за 2015-2016 гг.
6 Официальный сайт Росстата. URL: http://urlid.ru/aog2
7 Мультимедийный круглый стол на тему: «Макроэкономическая ситуация в России и в мире: оценки и прогнозы».URL: http://urlid.ru/aog3
среднегодовой объем кредитования в пищевой и табачной промышленности на 24,69%, в химическом производстве - на 39,89%, в машиностроении - на 45,30%. Снижение произошло в 2014-2016 гг. в строительстве - на 63,29%, в 2014-2016 гг. в металлургии и производстве готовых металлических изделий - на 76,73%. Данная тенденция подчеркивает комплексный характер проблемы роста кредиторской задолженности предпринимателей, решить которую будет невозможно точечными мерами. Усиливает ситуацию общероссийская проблема низкой финансово-экономической грамотности предпринимателей.
Большая доля заемных средств предприятий и организаций включает в себя краткосрочные кредиты, прежде всего на пополнение оборотных средств. Кризис 2008 г. на некоторое время скорректировал эту тенденцию в пользу активации внутренних финансовых резервов для пополнения капитала предпринимателей, однако благоприятный период экономического роста 2010-2013 гг. содействовал снижению финансовых рисков и росту делового спроса на предпринимательские кредиты.
Нынешний кризис обнажил проблему низкой платежеспособности российских предпринимателей, занятых в обрабатывающем производстве, оптовой и розничной торговле, предоставлении риелторских услуг (рис. 7), что отчасти связано с недостаточным уровнем у них финансово-экономических знаний и навыков, позволяющих эффективно использовать собственные и заемные средства в условиях нестабильности.
Неосведомленность предпринимателей во многих вопросах формирования стартового капитала, расчета затрат на первичное размещение бизнеса, распределения прибыли, незнание возможностей использования субсидий и грантов, имущественной и консалтинговой поддержки органов исполнительной власти, а также законов -особенность российского предпринимательства [20].
Данные всероссийского опроса руководителей малых и средних предприятий, проведенного МСП Банком, аналитическим центром Национального агентства финансовых исследований и общероссийской общественной организацией «Деловая Россия» в 2016 г., показывают небольшую долю использования банковского кредита, лизинга и факторинга как источника финансирования бизнеса по сравнению с другими странами (табл. 1).
Целесообразно отметить, что предприниматели Великобритании и Германии в большей степени используют лизинг по сравнению с банковским кредитом, потому что в этих странах уровень промышленного производства и доля экспорта машиностроительной продукции высоки. Соответственно, институциональные условия складываются благоприятно для развития лизинга как источника заемных средств для предпринимателей.
Нынешние российские условия взаимодействия предпринимателей с финансовыми организациями характеризуются низким уровнем доступности финансово-кредитных услуг, а также неведением самих предпринимателей о возможностях использования дифференцированного банковского продукта.
Эффективное использование собственных и заемных средств предпринимателей, умение проанализировать финансово-экономическую ситуацию в условиях стабильности или неопределенности, составить необходимые прогнозы развития рынка и собственного бизнеса являются важнейшим фактором снижения и кредиторской задолженности.
Нельзя игнорировать внешнеэкономические факторы, которые в наибольшей степени влияют на условия ведения бизнеса на внутреннем рынке. Необходимо регулярно проводить мониторинг рынков сырья и материалов, запчастей и комплектующих изделий, техники и оборудования, финансовых и трудовых ресурсов, поскольку маятниковый характер развития российской экономики требует от предпринимателей мобильности бизнес-поведения. Это подтверждают современные экономические условия, быстро адаптироваться к которым смогли те бизнесмены, чье производство, например, было переориентировано на отечественное сырье и материалы.
Своевременные, всесторонние оценка и прогноз платежеспособного спроса на выпускаемую продукцию и (или) услуги позволят увеличить и стабилизировать объемы выручки от реализации, спланировать погашение задолженности и выявить резервы для досрочного снижения общей суммы долга.
Финансово-экономические знания необходимы любому предпринимателю, а особенно тем, кто использует заемные средства как источник финансирования бизнеса.
Собственная инициатива бизнесменов, а также возможности средств массовой информации в получении знаний и профессиональных навыков, государственный консалтинг, просветительская деятельность банков и других кредитных организаций, высших учебных заведений финансово-экономической направленности дают возможность снизить негативное влияние внешнеэкономических факторов на финансовую устойчивость предприятий и организаций.
Тесное взаимодействие предпринимательских объединений с органами государственного регулирования, инвестиционными компаниями и ассоциациями банков по поводу определения спектра необходимой внешнеэкономической, финансовой, денежно-кредитной информации для предпринимателей, ее доступности и адаптации для бизнес-сообщества будет способствовать росту платежеспособности и, соответственно, снижению общей кредиторской задолженности.
Создание благоприятных институциональных условий, направленных на развитие предпринимательства в стране, должно включать в себя комплекс мер по укреплению курса рубля, стимулирования сбыта, снижения итоговой цены на готовую продукцию отечественного производства, повышению уровня доходов
населения, облегчению доступа предпринимателей к кредитным ресурсам.
В условиях экономического спада и дефицита государственного бюджета акцент целесообразно делать не на финансовые инструменты государственной поддержки, а на содействие в организации профессиональных выставочных пространств, создание объектов инфраструктуры, льготы и преференции для предпринимателей, снижающих долю импорта в добавочной стоимости, развитие промышленных парков, способствующих увеличению количества предпринимателей и созданию новых рабочих мест.
Уменьшить диспропорции объемов финансовых ресурсов банков и реального сектора может развитие механизмов регулирования финансовых потоков, направленных не на спекуляции на фондовом и валютном рынках, а на вложения в реальный сектор.
Комплексный характер воздействия на факторы роста кредиторской задолженности и сбалансированное регулирование институтами рынка будут способствовать повышению деловой активности предпринимателей и стабилизации темпов экономического роста.
Таблица 1
Доли использования различных источников финансирования бизнеса, %
Table 1
Proportion of using different funding source of business, %
Страна Банковский кредит Лизинг Факторинг
Россия 32 15 5
Франция 65 48 15
Испания 59 41 14
Италия 56 27 7
Греция 53 31 15
Германия 49 59 6
Польшя 43 57 12
Великобритания 40 50 13
Источник: Аналитический центр Национального агентства финансовых исследований. URL: http://nacfin.ru
Source: Analysis center of the National Agency for Financial Studies. Available at: http://nacfin.ru
Рисунок 1
Общая сумма кредиторской задолженности предпринимателей в России в 2009-2015 гг. по видам экономической деятельности, руб.
Figure 1
Total amount of accounts payable of entrepreneurs in Russia for 2009-2015, by economic activity, RUB
4 500 ~i
4 000 -
3 500 -
3 000 -
2 500 -
2 000 -
1 500 -
1000 -
500 -
0 J
• • • • • • )
J • ♦ • • • Г
• • • • • • • Г Л — >
— ^ и — »4 )
t--H <
Добыча полезных ископаемых Обрабатывающие производства
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды
Сельское хозяйство
О •
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Строительство Транспорт и связь
Торговля, ремонт техники и предметов быта
Операции с недвижимостью, аренда, лизинг
Источник: данные Центрального банка РФ. URL: http://www.cbr.ru/statistics/UDStat.aspx?TblID=302-09 Source: Central Bank of Russia. Available at: http://www.cbr.ru/statistics/UDStat.aspx?TblID=302-09
Рисунок 2
Среднегодовой курс доллара США по отношению к рублю в 2008-2016 гг.
Figure 2
Yearly average US dollar to RUB exchange rate in 2008-2016
80
71.26
70
60.94
60
50
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016:
* Данные за январь - май 2016 г.
Источник: Статистический бюллетень Банка России. 2016. № 6. С. 86.
* Data for January-May, 2016.
Source: Statistical Bulletin of the Bank of Russia, 2016, no. 6, p. 86
Рисунок 3
Среднегодовая цена на нефть марки «Брент» в 2008-2017 гг., долл./барр.
Figure 3
Yearly average price for Brent oil in 2008-2017, USD per barrel
120
* Данные за январь - июль 2016 г.
** Данные прогноза Управления энергетической информации США. URL: http://www.eia.gov/analysis Источник: рассчитано на основе данных сайтов. URL: http://tass.ru/ekonomika/2509009; URL: http://urlid.ru/aogb
* Data for January-July, 2016.
** The forecast data of the U.S. Energy Information Administration. Available at: http://www.eia.gov/analysis Source: Calculation, based on website data. Available at: http://tass.ru/ekonomika/2509009; available at: http://urlid.ru/aogb
Рисунок 4
Недостаточность платежеспособного спроса в 2010-2015 гг. без учета субъектов малого предпринимательства, % Figure 4
Insufficient effective demand (excluding small businesses) in 2010-2015, %
■Влияет существенно аВлияет несущественно РНе влияет
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Источник: составлено по данным Центральной базы статистических данных Росстата. URL: http://urlid.ru/aogb Source: Authoring, based on the Rosstat data. Available at: http://urlid.ru/aogb
Рисунок 5
Доля импорта в ВВП в 2005-2015 гг. России в ценах 2011 г., % Figure 5
Imports proportion in GDP of Russia in 2005-2015, 2011 prices, %
Источник: данные сайта. URL: http://pressmia.ru/pressclub/20160401/950851906.html Source: Website data. Available at: http://pressmia.ru/pressclub/20160401/950851906.html
Рисунок 6
Среднегодовой объем кредитования по видам экономической деятельности в 2009-2016 гг., млн руб. Figure 6
Yearly average lending by economic activity, Mio RUB
Добыча полезных ископаемых
[ 11 i
^szz-vTjv. .v:.. <4.7
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*
Производство пищевых продуктов, напитков, табака
Химическое производство
Металлургия и производство готовых металлических изделий
Производство машин и оборудования
Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство
Строительство Торговля и ремонт
Данные за январь - июнь 2016 г. Источник: рассчитано по данным Банка России Source: Authoring, based on the Bank of Russia data
Рисунок 7
Структура кредиторской задолженности предпринимателей по видам экономической деятельности в 2016 г. Figure 7
Accounts payable structure of entrepreneurs by economic activity in 2016
Источник: Статистический бюллетень Банка России. 2016. № 6. С. 258
Source: Statistical Bulletin of the Bank of Russia, 2016, no. 6, р. 258
Список литературы
1. Авдокушин Е. Ф. «Новая нормальность» мировой экономики и пути ее преодоления // Вопросы новой экономики. 2016. № 1. С. 17-24.
2. Авдокушин Е. Ф. Книга Кочетова «МИРЫ» как программа будущего. Размышления над проблемными установками философа-гуманиста // Безопасность Евразии. 2015. № 2. С. 224-241.
3. Архипова В. Мировая финансовая система: глобализация или деглобализация? // Мировая экономика и международные отношения. 2016. № 5. Т. 60. С. 40-49.
4. Барановский В.Г. Новая внешняя политика России: влияние на международную систему // Мировая экономика и международные отношения. 2016. № 7. Т. 60. С. 5-15.
5. Глобальная система на переломе: пути к новой нормальности / пер. с англ. под ред. А. Дынкина, М. Барроуза. М.: ИМЭМО РАН, 2016. 32 с.
6. Барановский В.Г. Глобализирующийся мир: российское восприятие // Мировая экономика и международные отношения. 2016. № 3. Т. 60. С. 120-126.
7. Глобальное управление: возможности и риски / отв. ред. В.Г. Барановский, Н.И. Иванова. М.: ИМЭМО РАН, 2015. С. 62-70, 179-215.
8. Дунаев С.А. Мировая экономика: кризис парадигмы // Философия хозяйства. 2009. № 5. С. 145-168.
9. Осьмова М.Н., Белова Л.Г., Фаминский И.П. Мировое хозяйство: динамика, структура производства, мировые товарные рынки (вторая половина XX - начало XXI в.) // Вопросы экономики. 2008. № 7. С. 151-153.
10. Авдокушин Е.Ф., Огрызько К.В. О механизме поддержания оптимального валютного курса // Вопросы новой экономики. 2015. № 1. С. 4-15.
11. Аганбегян А.Г. Возрастающий корпоративный долг перед иностранными инвесторами - «петля на шее» национальной экономики // Деньги и кредит. 2013. № 3. С. 3-8.
12. Афонцев С.А. Перспективы импортозамещения в российской экономике // Вестник Омского университета. Серия: Экономика. 2016. № 1. С. 13-19.
13. Дунаев С.А. Энергосырьевой комплекс как ключевой фактор модернизации российской экономики // Вопросы новой экономики. 2011. № 2. С. 57-68.
14. Клепач А.Н. Российская модель роста: старые и новые вызовы // Труды Вольного экономического общества России. 2015. Т. 196. С. 302-313.
15. Гринберг Р.С., Абрамова М.А., Андрианов В.Д. и др. Российская социально-экономическая система: реалии и векторы развития: монография. Сер. Научная мысль. 2-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2016. 460 с.
16. Национальные инновационные системы: монография / под ред. В.П. Колесова и М.Н. Осьмовой. М.: МАКС Пресс, 2011. 296 с.
17. Предпринимательство и бизнес: финансово-экономические, управленческие и правовые аспекты устойчивого развития: монография / под общ. ред. М.А. Эскиндарова. М.: Дашков и К, 2016. С. 179-189.
18. Современное предпринимательство в инновационной экономике: теория и практика: монография / под общ. ред. М.А. Эскиндарова. М.: Перо, 2015. С. 197-203.
19. Швандар Д.В. Импортозамещение в промышленных организациях малого и среднего бизнеса: перспектива или иллюзия? / Политика, экономика и право в социальной системе общества: новые вызовы и перспективы: м-лы науч.-практ. конф. Феодосия: Научный консультант, 2016. С. 75-78.
20. Швандар К.В., Анисимова А.А. Ограничение наличных денежных расчетов - способ развития безналичных платежей в разных странах // Банковское дело. 2015. № 1. С. 25-30.
ISSN 2311-8768 (Online) ISSN 2073-4484 (Print)
Monitoring of Economic Processes
FACTORS OF GROWING ACCOUNTS PAYABLE OF THE RUSSIAN ENTREPRENEURS DURING ECONOMIC UNCERTAINTY
Dar'ya V. SHVANDAR
Financial University under Government of Russian Federation, Moscow, Russian Federation [email protected]
Article history:
Received 4 August 2016 Received in revised form 2 September 2016 Accepted 7 September 2016
JEL classification: G01, G15, L26
Keywords: accounts payable, businessman, solvent demand, devaluation, financial literacy
Abstract
Importance Global economy develops in an unstable manner, thus making businesses activate austerity measures in respect to their financial resources. It is important to examine what unleashes a growth in accounts payable of the Russian entrepreneurs during the crisis since the national economy really needs to increase business activity and sustainable development.
Objectives The research analyzes the factors igniting a growth in accounts payable of the Russian businesses so to outline measures for smoothing the negative effect of those circumstances. Methods The research draws upon a systems approach to analyze accounts payable, synthesis of facts viewed through cause-and-effect relations and historical specifics, induction of the findings into final conclusions and recommendations.
Results Having analyzed a growth in accounts payable of the Russian businesses for 2008-2016, I determined the most powerful economic factors. I prepared a comparative description of some of those aspects in Russia and foreign countries and assessed the effect of such systemic factors as the Russian ruble devaluation and solvent demand.
Conclusions and Relevance I conclude that it is necessary to strengthen the national currency exchange rate using tools of public regulation and intensifying foreign trade, encourage interim and ultimate consumption, improve financial and economic literacy of businessmen and expand their cooperation with credit institutions and public regulators to choose joint measures for reducing accounts payable. The findings may prove useful for mid-term forecasts of the Russian business development, formulation of financial and economic literacy improvement programs.
© Publishing house FINANCE and CREDIT, 2016
References
1. Avdokushin E.F. ['New normality' of global economy and ways to overcome it]. Voprosy novoi ekonomiki = Issues of New Economy, 2016, no. 1, pp. 17-24. (In Russ.)
2. Avdokushin E.F. ['WORLDS' by Kochetov as a program of the future. Contemplating on tricky attitudes of the humanism-minded philosopher]. Bezopasnost'Evrazii = Security of Eurasia, 2015, no. 2, pp. 224-241. (In Russ.)
3. Arkhipova V. [The global financial system: globalization and de-globalization?]. Mirovaya ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniya = World Economy and International Relations, 2016, vol. 60, no. 5, pp. 40-49. (In Russ.)
4. Baranovskii V.G. [The new foreign policy of Russia: an impact on the international system]. Mirovaya ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniya = World Economy and International Relations, 2016, vol. 60, no. 7, pp. 5-15. (In Russ.)
5. Dynkin A., Burrows M. Global'naya sistema na perelome: puti k novoi normal'nosti [Global System on the Brink: Pathways toward a New Normal]. Moscow, IMEMO Publ., 2016, 32 p.
6. Baranovskii V.G. [The globalization-bound world: the Russian perception]. Mirovaya ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniya = World Economy and International Relations, 2016, vol. 60, no. 3, pp. 120-126. (In Russ.)
7. Baranovskii V.G., Ivanova M.I. Global'noe upravlenie: vozmozhnosti i riski [Global governance: opportunities and risks]. Moscow, IMEMO Publ., 2015, pp. 62-70, pp. 179-215.
8. Dunaev S.A. [The global economy: the paradigm in crisis]. Filosofiya khozaistva = Philosophy of Economy, 2009, no. 5, pp. 145-168. (In Russ.)
9. Faminskii I.P. [World economy: Dynamics, production structure, global commodity markets. The second half of the 20th - the beginning of the 21st century]. Voprosy Ekonomiki, 2008, no. 7, pp. 151-153. (In Russ.)
10. Avdokushin E.F., Ogryz'ko K.V. [On the mechanism for maintaining the appropriate foreign exchange rate]. Voprosy novoi ekonomiki = Issues of New Economy, 2015, no. 1, pp. 4-15. (In Russ.)
11. Aganbegyan A.G. [Growing corporate liability to foreign investors as the noose around the neck of national economy]. Den'gi i kredit = Money and Credit, 2013, no. 3, pp. 3-8. (In Russ.)
12. Afontsev S.A. [Prospects for import substitution in the Russian economy]. Vestnik Omskogo Universiteta. Seriya: Ekonomika = Herald of Omsk University. Series Economics, 2016, no. 1, pp. 13-19. (In Russ.)
13. Dunaev S.A. [The sector of energy resources as a key factor for the Russian economy modernization].
Voprosy novoi ekonomiki = Issues of New Economy, 2011, no. 2, pp. 57-68. (In Russ.)
14. Klepach A.N. [Russia's growth model: old and new challenges]. Trudy Vol'nogo ekonomicheskogo obshchestva Rossii = Scientific Works of the Free Economic Society of Russia, 2015, vol. 196, pp. 302-313. (In Russ.)
15. Rossiiskaya sotsial'no-ekonomicheskaya sistema: realii i vektory razvitiya: kollektivnaya monografiya [The Russian socio-economic system: Realities and vectors of development: a collective monograph]. Moscow, INFRA-M Publ., 2016, 460 p.
16. Natsional'nye innovatsionnye sistemy: kollektivnaya monografiya [National innovation systems: a collective monograph]. Moscow, MAKS Press Publ., 2011, 296 p.
17. Eskindarov M.A. Predprinimatel'stvo i biznes: finansovo-ekonomicheskie, upravlencheskie i pravovye aspekty ustoichivogo razvitiya: monografiya [Entrepreneurship and business: financial, economic, managerial and legislative aspects of sustainable development: a monograph]. Moscow, Dashkov and K Publ., 2016, pp. 179-189.
18. Sovremennoe predprinimatel'stvo v innovatsionnoi ekonomike: teoriya i praktika: kollektivnaya monografiya [Contemporary entrepreneurship in the innovative economy: theory and practice: a collective monograph]. Moscow, Pero Publ., 2015, pp. 197-203.
19. Shvandar D.V. [Import substitution in small and medium-sized businesses: a prospect or an illusion?]. Politika, ekonomika i pravo v sotsial'noi sisteme obshchestva: novye vyzovy i perspektivy: materialy konferentsii [Proc. Sci. Conf. Policy, Economy and Law in the Social System of Society: New Challenges and Prospects]. Feodosia, Nauchnyi konsul'tant Publ., 2016, pp. 75-78.
20. Shvandar K.V., Anisimova A.A. [Cash payment restriction is a method to develop cashless payments in various countries]. Bankovskoe delo = Banking, 2015, no. 1, pp. 25-30. (In Russ.)
