CC BY
21Экосистема финтеха и усиление конкуренции на рынке трансграничных межбанковских платежей
00
сэ
см
£
Б
а
2 ©
Копытин Иван Александрович
к.э.н., старший научный сотрудник Центра энергетических исследований ФГБНУ Национальный исследовательский институт мировой экономики и международных отношений имени Е.М. Примакова РАН, kopytin@imemo.ru
В статье проанализирована тенденция к усилению конкуренции на рынке трансграничных межбанковских переводов. Показано, что игроки финансового сектора пытаются модернизировать систему трансграничных переводов за счет внедрения технологии блокчейна. Сделан вывод, что при любом исходе конкурентной борьбы в выигрыше из-за более высокой скорости трансакций и снижения тарифов окажутся клиенты, пользующиеся услугами платежных систем.
Ключевые слова: криптосистема, блокчейн, SWIFT, Ripple, IBM, J.P. Morgan, трансграничные межбанковские платежи
Статья подготовлена в рамках реализации проекта «Перестройка мировой финансовой системы под воздействием технологических, экономических и политических факторов и противодействие отмыванию денег и финансированию терроризма» Программы Президиума РАН № 57 «Фундаментальные исследования по проблеме экономической безопасности».
Глобальный финансово-экономический кризис 2008/2009 г. подстегнул запрос на новые методы построения и функционирования финансовой системы. Было признано, что действующая система не оптимальна и уязвима. В ней слишком медленно принимаются решения, с запозданием и некачественно переоцениваются риски, а ее поддержание требует слишком больших расходов. Одним из стратегических направлений выхода из сложившейся ситуации стало опережающее развитие экосистемы финтеха, нацеленной на построение новой финансовой системы с более низкими рисками и издержками.
В рамках финтеха важнейшим направлением является переход к блокчейну - технологии распределенного реестра, что по замыслу должно удешевить и ускорить финансовые потоки и при этом повысить их транспарентность. Теоретически использование блокчейна открывает широкие возможности по перестройке сложившейся архитектуры финансовой системы. В центре внимания настоящей статьи тенденция к усилению конкуренции на рынке трансграничных межбанковских переводов.
Ripple бросает вызов SWIFT
Ежедневно в мире через банковскую систему юридические и физические лица осуществляют платежи объемом 76 млрд. долл. Доминирующие позиции на рынке межбанковских трансграничных переводов занимает Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication или Swift. Базирующаяся в Брюсселе Swift создана в 1973 г. как кооператив, принадлежащий и управляемый тысячами банков - членов, обеспечивает примерно половину глобальных трансграничных платежей [1]. Swift связывает в единую систему международных платежей примерно 11 тыс. банков и финансовых компаний, работающих более чем в 200 странах мира [2].
Компания из экосистемы финтеха Ripple поставила цель подвинуть Swift на рынке межбанковских трансграничных переводов и даже полностью забрать этот рынок.
Ripple была основана 2005 г. Поддерживаемая ею криптовалюта XRP запущена в 2012 г. [3]. В 2014, 2015 и 2017 гг. XRP занимала по капитализации второе место среди криптовалют, пропустив вперед только bitcoin. Базовые характеристики Ripple в сравнении с двумя другими крупнейшими криптосистемами - Bitcoin и Ethereum -представлены в таблице 1.
Особенно важно подчеркнуть следующие моменты. Во-первых, криптосистема Ripple полностью централизована и развивается частной компанией Ripple (ранее Ripple Labs).
Во-вторых, можно говорить о двух действующих параллельно элементах этой системы: RippleNet и криптовалюте XRP. Сама Ripple использует протокол Interledger, не являющийся блокчейном. Interledger позволяет интегрировать работу многих компьютерных протоколов, а также обеспечить высокую скорость трансакций, что, как будет показано ниже, должно способствовать реализации стратегической цели компании. Данный протокол распределенного реестра ближе к традиционным интернетовским протоколам, обеспечивающим связь между вебсайтами и адресами электронной почты. К Interledger через специальные соединения - шлюзы легко могут подключаться любые компьютерные системы, протоколы, включая блокчейны, платежные системы и активы. Фактически Interledger в Ripple выполняет функции сетевой платежной системы, которая интегрирует другие платежные системы. Причем, подключившись через шлюз к общей сети, ее участники могут сохранить для себя автономный режим работы в закрытом режиме. Через шлюзы или компании, располагающими десятками серверов по всему миру принимаются депозиты и выдаются остатки на распределенный реестр. В системе Ripple шлюзы играют роль банков, связанных в единую сеть. При этом компания Ripple выступает в роли центрального банка. Независимых шлюзов (серверов) в системе немного, большинство их контролируется самой компанией. Переводы и взаиморасчеты в системе осуществляются по консенсусному алгоритму согласования трансакций «Ripple Protocol Consensus Algorithm - PPCA» [3]. XRP функционирует на собственном блокчейне [4].
Таблица 1.
Принципиальные экономические и технические характеристики трех ведущих криптосистем Источник: составлено автором
Bitcoin Ethcrcum Ripple
Технические характеристики
Собственная крипто валюта bitcion ether ХКР, но может быть использована любая валюта
Тип р аспределе н ного рсестра блокчейн блокчейн Тп1ег1ес1ёсг
Барьеры входа для участников системы низкие низкие Высокие, определяются компанией
Информации о трансакциях Публичная Публичная и частная (закрытая) Публичная и частная (закрытая)
Алгоритм принятия решений по трансакциям Proof-of-work Proof-of-work Одобрение отобранными компанией узлами
Анонимность Пссвдо анонимность Пссвдо анонимность Отсутствие анонимности
М ас штабиру емост ь трансакций Ограниченная мае штабир- егь Ограниченная масштабир-сть Не является проблемой
Эконом нчсскнс характеристики
Декларируемая цель Замена фиатных денег Формирован ис единой технологической площадки для умных контрактов Осуществлении трансграни чных му л ьти валютны X межбанковских платежей
Централизация управления системой Стандартные операции: низкая; ГГринципиал ьны С решения — принимаются группой Все решения принимаются группой разработчиков, но члены сети гСШОСуЮт через протокол Абсолютно всс решения ири н и маются компанией
Бизнес модель Плата пользователей за трансакции обеспечивает достаточный уровень прибыли майнсрам Невнятно с формулирован! ¡а я Наиболее четко сформулиропанн ая
Кероятность достижения декларируемой цели Ьлизкая к нулю ] (ель невнятно сформулирована Сравнительно более высокая
В-третьих, все 100% XRP в объеме 100 млрд единиц эмитированы до момента запуска системы, в системе отсутствует майнинг валюты [5]. Криптовалю-та XRP не единственное расчетное средство в криптосистеме Ripple, компания работает как с другими криптовалюта-ми, так и фиатными деньгами.
В-четвертых, Консенсус в протоколе XRP опирается не на принцип proof of work, а на консенсусное голосование ва-лидизированных, то есть заранее отобранных компанией Ripple, узлов. Консенсус достигается при подтверждении сделки 80% валидизированных узлов. Эти узлы, операторами большинства которых являются банки, маркет мейкеры и сама Ripple [6], поддерживают компьютерный протокол «Система всеобщего осуществления платежей в режиме реального времени (Real Time Gross settlement System -RTGS)».
Стратегически компания решают задачу утвердиться в качестве глобальной цифровой площадки по осуществлению трансграничных мультивалютных межбанковских платежей. Стать аналогом SWIFT эпохи цифровизации за счет повышения скорости трансакций, а также облегчения торговли низколиквидными активами. Ripple пытается осуществлять прямые двусторонние обмены любых валютных пар, включая криптовалюты, без посредников в виде кредитных карт, расчетных организаций, валютных бирж и банков по ценам соответствующим ставкам оптового межбанковского рынка на текущий момент времени [7].
Используемые компьютерные алгоритмы должны обеспечить Ripple три конкурентных преимущества: во-первых, возможности трансакций между любыми валютами и активами; во-вторых, высокую скорость трансакций; во-третьих, неограниченную масштабируемость. Хотя сейчас система обрабатывает только одну тысячу трансакций в секунду, она рассчитывает выйти на уровень в пятьдесят тысяч трансакций в секунду, что сопоставимо с возможностями платежной системы Visa [8]. Для продвижения своих решений компания активно выстраивает партнерства с ведущими мировыми банками и финансовыми организациями. В развитие компании Ripple инвестировали такие крупные рыночные игроки как Google, Goldman Sachs и другие. Осенью 2016 г. Ripple получила напрямую и через венчурные «дочки» 55 млн. долл. капитала от группы банков, включая Standard Chartered, Santander, Siam Commercial Bank и SBI Holdings [9].
O
3
Ю i
V
2 e
8
00
сэ
см
£
Б
а
2 ©
Платежную систему Ripple по всему миру тестирует более 100 банков, включая топовые глобальные банки Santander, Bank of America и Axis Bank. Весной 2017 г. 47 крупнейших банков и финансовых компаний Японии протестировали пилотное использование технологии Ripple на базе облачной платформы [10]. Британский Standard Chartered Plc и испанский Banco Santander SA вошли в капитал Ripple. Однако только шведский Skandinaviska Enskilda Banken AB проводит через RippleNet коммерческие платежи, остальные просто тестируют систему. Британское подразделение Santander тестирует возможность проведения международных платежей с приложений мобильных телефонов. Standard Chartered изучает возможности системы осуществлять платежи корпоративных клиентов между Сингапуром и Индией.
В отличии от Bitcoin криптосистема Ripple не является «подрывной технологией», она не предлагает альтернативу кредитным деньгам, а призвана усовершенствовать действующие платежные технологии путем ускорения проведения обменных операций и облегчения торговли низколиквидными активами. Специальные алгоритмы обеспечивают Ripple два конкурентных преимущества: во-первых, сравнительно высокую скорость трансакций - в настоящее время на одну трансакций затрачивается 4 секунды; во-вторых, масштабируемость - хотя сейчас система обрабатывает только одну тысячу трансакций в секунду, теоретически она способна выйти на уровень в пятьдесят тысяч трансакций в секунду, что сопоставимо с возможностями системы Visa [8].
Ответ Swift
Вопреки утверждениям конкурентов Swift активно и последовательно модернизируют свою систему переводов и внимательно отслеживает возможности использования новых технологий. Еще в конце 2015 г. Swift стала членом инициативы неприбыльной организации Linux Foundation по развитию технологии распределенного реестра Hyperledger наряду с таким ведущими игроками финансового рынка как Accenture, ANZ Bank, Cisco, CLS, Credits, Deutsche B^se, Digital Asset Holdings, DTCC, Fujitsu Limited, IC3, IBM, Intel, J.P. Morgan, London Stock Exchange Group, Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), R3, State Street, VMware and Wells Fargo [11].
Согласно традиционной схеме работы системы корреспондентских счетов,
Таблица 2.
Аннуализированное стандартное отклонение доходности XRP, Stellar и SDR Международного валютного фонда
* - по 24 октября включительно. Источники: расчеты автора.
2014 2015 2016 2017 2018*
XRP 1.03S6 0.8854 0.7171 2.3014 1.3532
Stellar 1.8900 0.8285 1.3164 3.4451 1.6053
SDR 0.0344 0.0516 0.0439 0.0330 0.0355
банки регулярно проверяют дебит/кредит своих зарубежных счетов в конце рабочего дня. Операционные издержки этой работы достаточно высоки, и они включаются в тарифы клиентам по проведению трансграничных платежей. В начале 2017 г. Swift начала тестировать насколько принцип Proof of Concept (PoC) распределенного реестра позволит банкам более эффективно обрабатывать ностро счета в режиме реального времени, а также насколько это будет способствовать снижению операционного риск и издержек по осуществлению трансакций. В этой работе компания опирается открытую технологию реестра Hyperledger [12].
В январе 2017 г. Swift внедрила новую систему Global Payments Innovation (GPI), которая использует облачные технологии и позволяет корпоративным клиентам банков проводить платежи всего за два часа и отслеживать как платежи проходят по маршруту, аналогично тому как это происходит с почтовыми отправлениями в FedEx [13]. SWIFT GPI позволяет клиентам отслеживать в режиме реального времени процесс прохождения трансграничных платежей, включая подтверждение, что платеж поступил на счет получателя. Также клиенты могут убедиться, что сопровождавшие платежи документы (инвойсы) поступают получателям в исходном, не нарушенном виде. В феврале 2018 г., по данным Swift, через GPI осуществлялось уже 10% проходящих через систему платежей. Из них почти 50% проводились менее чем за полчаса, и все платежи проводились в течении одного рабочего дня [14].
Весной 2018 г. Swift в партнерстве с 28 банками провела тестовые испытания распределенного блокчейна для проведения межбанковских платежей. Испытания показали, что для обеспечения конфиденциальности операций и сокрытия рыночной информации от конкурентов банки создали 528 блокчейн субреестров. По оценкам, всем участникам Swift для проведения трансакций понадобилось бы сформировать 100 тыс. закрытых субреестров. В итоге был сделан вывод, что в будущем имеющиеся препятствия для использования блокчейн сис-
темы в осуществлении трансграничных межбанковских платежей будут преодолены, но на современном этапе блокчейн не готов для широкого практического использования [15].
Другие конкуренты: IBM и J.P. Morgan Chase & Co
Компания Ripple не единственный конкурент Swift. Компанией IBM разработала мировую блокчейновую сеть Blockchain World Wire (BWW), которая является конкурентом и Swift, и Ripple. Идеологически IBM претендует на то, чтобы предложить новый путь для движения денег. Схема предельно проста и включает в себя следующие последовательные элементы: во-первых, два финансовых института подключают свои платежные системы к BWW через API; во-вторых, отправитель денег выбирает валюту, в которой номинирована отправляемая сумма, валюту, в которой перевод должен поступить на счет получателя, и цифровой актив, который будет обслуживать сделку в качестве посредника; в-третьих, отправитель нажимает клавишу; в-четвертых, система переводит сумму в валюте платежа в цифровой актив, а затем цифровой актив в валюту поступления. Весь процесс занимает секунды и полностью отображается в реестре с целью клиринга [16].
IBM имеет обширную сеть бизнес связей в корпоративном мире. Алгоритм BWW может быть технически встроен в другие продукты компании, что облегчит и ускорит его продвижение. Некоторые аналитики полагают, что еще одним конкурентным преимуществом BWW является использование в качестве валюты - посредника Stellar, которая в отличии от XRP не может даже в принципе рассматриваться как ценная бумага (security) и что это снимает вопросы с регулированием [16]. Нам этот вопрос не представляется пока до конца ясным, так как регуляторы только накапливают информацию о различных токенах. К тому же Stellar существенно более волатильный инструмент в сравнении с XRP (таблица 2).
При этом и Stellar, и XRP существенно более волатильны в сравнении с та-
ким инструментом как специальные права заимствования (Special Drawing Rights
- SDR) Международного валютного фонда. Мы не случайно обращаем внимание на это обстоятельство, так как некоторые аналитики высказывают идею циф-ровизовать специальные права заимствования МВФ. SDR не являются деньгами, а представляют собой техническое платежное средство, право конвертировать их в пять крупнейших мировых валют - доллар США (41,7%), евро (30,9%), юань (10,9%), японскую йену (8,3%) и британский фунт (8,1%). Цифровизация SDR, объем которых в обращении оценивается в 285 млрд. долл., не сделает их деньгами, но позволит использовать их в качестве цифрового средства учета [17].
В сентябре 2018 г. на рынок с собственной блокчейн системой трансграничных платежей неожиданно вышел один из крупнейших глобальных банков J.P.Morgan Chase & Co. Банк тестирует цифровую межбанковскую информационную сеть (the Interbank Information Network - IIN), функционирующую на блокчейновой площадке Quorum с октября 2017 г. В тестовые испытания системы вовлечено уже 75 банков, включая Santander, Societe Generale, Royal Bank of Canada и ANZ. Как отмечают представители J.P. Morgan Chase & Co, один из самых дорогих и времяемких элементов в действующих системах трансграничных платежей являются процедуры по проверке соответствия (compliance). Банки
- корреспонденты запрашивают друг у друга информацию по соответствию и изучают эти запросы и ответы. Проверка на соответствие затягивает платежи на срок до двух недель. Технология межбанковскую информационную сеть позволяет совершать процедуры по проверке на соответствие в течении минут [18,19].
Конкурентная борьба за рынок межбанковских трансграничных переводов только начинается. И Ripple, и BWW, и Morgan Chase & Co предлагают принципиально новые бизнес-модели организации рынка платежей. Бизнес модель Swift основана на получении платы за посреднические услуги по переводу платежей и платежных документов. Конкуренты Swift пытаются предложить систему платежей, в которой любой отправитель может послать денежные переводы в любой адрес. Клиенты таких систем платят не за посредничество, а за использование безгранично масштабируемого компьютерной программы.
Для компаний реального сектора и частных лиц обостряющаяся конкурен-
ция является положительным моментом. Кто-бы в конечном счете не выиграл конкуренцию, трансграничные платежи будут осуществляется быстрее и дешевле.
Литература
1. Arnold M. Ripple and Swift slug it out over cross-border payments. URL: https:// www.ft.com/content/631af8cc-47cc-11e8-8c77-ff51caedcde6 (дата обращения 06.06.2018).
2. SWIFT. URL: https://www.swift.com/ news-events/press-releases/major-global-transaction-banks-are-live-with-swift-gpi (дата обращения 16.02.2017).
3. Schwartz D., Youngs N., Britto A. The ripple protocol consensus algorithm. Ripple Labs Inc White Paper (2014). URL: https:// ripple.com/files/ ripple_consensus_whitepaper.pdf (дата обращения 03.04.2018).
4. O'Leary R.R. How XRP Fits Into Ripple's Payments Products Explained. URL: https://www.coindesk.com/xrp-fits-ripples-payments-products-explained/ (дата обращения 04.03.2018).
5. Buterin V. Introducing Ripple. A Detailed Look at Cryptocurrency's New Kid on the Block. Bitcoin Market Journal. URL: https://bitcoinmagazine.com/articles/ introducing-ripple/ (дата обращения 03.05.2018).
6. Redman J. Is the Centralized Ripple Database With the Biggest Pre-Mine Really a Bitcoin Competitor? URL: https:// news.bitcoin.com/is-the-centralized-ripple-database-with-the-biggest-pre-mine-really-a-bitcoin-competitor/ (дата обращения 30.12.2017).
7. URLt: https://www.euromoney.com/ article/b12kjtsrxy09mk/first-bitcoin-now-googlebacked-opencoin-a-new-disintermediation-threat-for-banks (дата обращения 01.08.2018).
8. Transactions Speeds: How Do Cryptocurrencies Stack Up To Visa or PayPal? URL: https://howmuch.net/articles/crypto-transaction-speeds-compared (дата обращения 04.03.2018).
9. del Castillo M. Big Banks Invest $55 Million in Blockchain Startup Ripple's Series B. URL: https://www.coindesk.com/ripple-blockchain-55-million-series-b/ (дата обращения 15.09.2016).
10. Yoshikawa E. Forty Seven Japanese Banks Move Towards Commercial Phase Using Ripple. URL: https://ripple.com/ insights/forty-seven-japanese-banks-move-towards-commercial-phase-using-ripple/ (дата обращения 01.03.2017).
11. SWIFT joins Linux Foundation Distributed Ledger Initiative. URL: https://
www.swift.com/insights/press-releases/ swift-joins-linux-foundation-distributed-ledger-initiative (дата обращения 07.12.2015).
12. SWIFT explores blockchain as part of its global payments innovation initiative. URL: https://www.swift.com/news-events/ press-releases/swift-explores-blockchain-as-part-of-its-global-payments-innovation-initiative (дата обращения 12.01.2017).
13. Leising M., Robinson E. Ripple Wants XRP to Be Bitcoin for Banks. If Only the Banks Wanted It. URL: https:// www.bloomberg.com/news/articles/2018-01-25/ripple-wants-xrp-to-be-bitcoin-for-banks-if-only-the-banks-wanted-it (дата обращения 25.01.2018).
14. SWIFT gpi reduces cross-border payment times to minutes, even seconds. URL: https://www.swift.com/news-events/ press-releases/swift-gpi-reduces-cross-border-payment-times-to-minutes_even-seconds (дата обращения 01.08.2018).
15. Martin A. Swift says blockchain not ready for mainstream use. URL: https:// www.ft.com/content/966f5694-22c6-11e8-ae48-60d3531b7d11 (дата обращения 08.03.2018).
16. How does IBM's new Stellar system compare to SWIFT and Ripple? URL: https:/ /www.finder.com.au/how-does-ibms-new-stellar-system-compare-to-swift-and-ripple (дата обращения 01.08.2018).
17. Dreams Of a World-Reserve Bitcoin Are No Threat to the U.S. Dollar. URL: https:/ /www.thestreet.com/story/14397494/1/ dreams-of-a-world-reserve-bitcoin-are-no-threat-to-the-u-s-dollar.html (дата обращения 01.10.2018).
18. Williams-Grut O. 75 banks have joined JPMorgan's blockchain payments "party". URL: https:// www.businessinsider.com/75-banks-join-jpmorgan-led-blockchain-payment-project-interbank-information-network-2018-9 (дата обращения 25.09.2018).
19. Vilar H. JP Morgan expands blockchain payments network to 75 banks. URL: https://www.bankingtech.com/2018/ 09/jp-morgan-expands-blockchain-payments-network-to-75-banks/ (дата обращения 01.10.2018).
Fintech Ecosystem and Sharpening of Competition at the Trans-boarder Inter-banking Payments Market Kopytin I.A.
Primakov National Research Institute of World
Economy and International Relations RAS The article analyses the tendency to sharpening of competition at the trans-boarder inter-banking payments market. Players of the financial sector try to modernize the trans-boarder payments by introducing the blockchain technology. It is shown that whatever is the result of the
О
3
Ю i
V
2 e
8
competition the winner due to the increased speed of transactions and lower tariffs will be clients of payments systems. Key words: cryptosystem, blockchain, SWIFT, Ripple, IBM, J.P. Morgan, trans-boarder inter-banking payments References
1. Arnold M. Ripple and Swift slug it out over
cross-border payments. Available at: https:// www.ft.com/content/631af8cc-47cc-11e8-8c77-ff51caedcde6 (accessed 06.06.2018).
2. SWIFT. Available at: https://www.swift.com/news-
events/press-releases/major-global-transaction-banks-are-live-with-swift-gpi (accessed 16.02.2017).
3. Schwartz D., Youngs N., Britto A. The ripple
protocol consensus algorithm. Ripple Labs Inc White Paper (2014). Available at: https:// ripple.com/files/ ripple_consensus_whitepaper.pdf (accessed 03.04.2018).
4. O'Leary R.R. How XRP Fits Into Ripple's Payments
Products Explained. Available at: https:// www.coindesk.com/xrp-fits-ripples-payments-products-explained/ (accessed 04.03.2018).
5. Buterin V. Introducing Ripple. A Detailed Look
at Cryptocurrency's New Kid on the Block. Bitcoin Market Journal. Available at: https:// bitcoinmagazine.com/articles/introducing-ripple/ (accessed 03.05.2018).
6. Redman J. Is the Centralized Ripple Database
With the Biggest Pre-Mine Really a Bitcoin Competitor? Available at: https:// news.bitcoin.com/is-the-centralized-ripple-database-with-the-biggest-pre-mine-really-a-
bitcoin-competitor/ (accessed 30.12.2017).
7. Available at: https://Www.euromoney.com/article/
b12kjtsrxy09mk/first-bitcoin-now-googlebacked-opencoin-a-new-disintermediation-threat-for-banks (accessed 01.08.2018).
8. Transactions Speeds: How Do Cryptocurrencies
Stack Up To Visa or PayPal? Available at: https:/ /howmuch.net/articles/crypto-transaction-speeds-compared (accessed 04.03.2018)
9. del Castillo M. Big Banks Invest $55 Million in
Blockchain Startup Ripple's Series B. Available at: https://www.coindesk.com/ripple-blockchain-55-million-series-b/ (accessed
15.09.2016).
10. Yoshikawa E. Forty Seven Japanese Banks Move Towards Commercial Phase Using Ripple. Available at: https://ripple.com/insights/forty-seven-japanese-banks-move-towards-commercial-phase-using-ripple/ (accessed
01.03.2017).
11. SWIFT joins Linux Foundation Distributed Ledger Initiative. Available at: https://www.swift.com/ insights/press-releases/swift-joins-linux-foundation-distributed-ledger-initiative (accessed 07.12.2015).
12. SWIFT explores blockchain as part of its global payments innovation initiative. Available at: https://www.swift.com/news-events/press-releases/swift-explores-blockchain-as-part-of-its-global-payments-innovation-initiative (accessed 12.01.2017).
13. Leising M., Robinson E. Ripple Wants XRP to Be Bitcoin for Banks. If Only the Banks Wanted It. Available at: https://www.bloomberg.com/
news/articles/2018-01-25/ripple-wants-xrp-to-be-bitcoin-for-banks-if-only-the-banks-wanted-it (accessed 25.01.2018).
14. SWIFT gpi reduces cross-border payment times to minutes, even seconds. Available at: https:/ /www.swift.com/news-events/press-releases/ swift-gpi-reduces-cross-border-payment-times-to-minutes_even-seconds (accessed 01.08.2018).
15. Martin A. Swift says blockchain not ready for mainstream use. Available at: https:// www.ft.com/content/966f5694-22c6-11e8-ae48-60d3531b7d11 (accessed 08.03.2018).
16. How does IBM's new Stellar system compare to SWIFT and Ripple? Available at: https:// www.finder.com.au/how-does-ibms-new-stellar-system-compare-to-swift-and-ripple (accessed 01.08.2018).
17. Dreams Of a World-Reserve Bitcoin Are No Threat to the U.S. Dollar. Available at: https:/ /www.thestreet.com/story/14397494/1/ dreams-of-a-world-reserve-bitcoin-are-no-threat-to-the-u-s-dollar.html (accessed 01.10.2018).
18. Williams-Grut O. 75 banks have joined JPMorgan's blockchain payments "party". Available at: https://www.businessinsider.com/ 75-banks-join-jpmorgan-led-blockchain-payment-project-interbank-information-network-2018-9 (accessed 25.09.2018).
19. Vilar H. JP Morgan expands blockchain payments network to 75 banks. Available at: https://www.bankingtech.com/2018/09/jp-morgan-expands-blockchain-payments-network-to-75-banks/ (accessed 01.10.2018).
