CC BY
37
4. Буряк П.Ю. Трансформащя пiдприeмницьких структур в умовах штеграцп / П.1. Буряк, О.В. Л1вшовська // Вiсник Л^в^т державно'1 фшансовох академи. - 2010. - № 18. - С. 6-13.
5. Пилипенко А. А. Стратепчна ^егращя пщприемств: механiзм управлiння та моде-лювання розвитку : монографiя / А. А. Пилипенко. - Харюв : ВД "1НЖЕК", 2008. - 408 с.
6. Лагутша К. Фшансовий механiзм концетрацп корпоративного катталу / К. Лагуп-на // Вюник КНТЕУ. - 2009. - № 6. - С. 38-46.
7. Господарський кодекс Украши. - К. : Вид-во "Велес", 2006. - 160 с.
8. Закон Украши "Про захист екож^чно'1' конкуренцп" вщ 11.01.2001 N2210-III. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi? nreg=2210-14.
9. Закон Украши "Про промислово-фiнансовi групи в Украïнi" вщ 21.11.1995 N437/95-ВР. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi? nreg=437 %2F95-%E2 %F0.
10. Закон Украши "Про акцюнерш товариства", " вщ 29.04.2009. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.zakon.rada.gov.ua.
11. Закон об АО содержит "противоядие" от распространенных рейдерских методов. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.ligazakon.ua/news_old/ga012895.html.
Ливиновская О.В. Правовые основы деятельности интегрированных предприятий через призму современного законодательства
Представлены результаты исследования нормативно-правового обеспечения деятельности интегрированных предприятий в современных условиях развития экономики Украины. На основе проведенного анализа разработана периодизация законодательных актов, наведены их преимущества и недостатки.
Ключевые слова: организационно-правовая форма, законодательство, монополист, акционерные общества, промышленно-финансовая группа
Livinovska O.V. Legal framework for integrated enterprise through the prism of modern legislation
The article presents the results of the research of the normative-legal provision of the integrated enterprises activity in the contemporary conditions of the economy's development in Ukraine. On the basis of the analysis periodization of laws is carried, their advantages and disadvantages are presented.
Keywords: оrganization-legal form, economic legislation, monopolist, joint-stock companies, monopolistic structures, industrial-financial group.
УДК 336.76+330.342 Acnip. О. О. Марчук - Львiвська КА
ЕКОНОМ1ЧНИЙ ЗМ1СТ ТА ЗНАЧЕНИЯ ГРОШОВО-КРЕДИТНОÏ ПОЛ1ТИКИ
Проаналiзовано погляди втизняних i зарубiжних учених стосовно змюту та завдань грошово-кредитно'1' пол^ики, на основi чого обгрунтовано авторське розу-мшня сутносп ще'1' категорп. Розкрито значення грошово-кредитно'1' пол^ики у контекст ïï взаемодп з шшими заходами державного впливу на економiчнi процеси.
Ключовi слова: грошово-кредитна пол^ика, монетарна пол^ика, грошова кон-ститущя, цш грошово-кредитно! пол^ики, кон'юнктурна пол^ика, пол^ика конкуренцп, соцiальна полiтика, структурна полiтика, фюкально-бюджетна полiтика.
Постановка проблеми. Особливоï актуальносл на перех1дному еташ розвитку укра^сь^ економжи набувае питания ïï грошово-кредитного регу-лювання. Розвиток грошово-кредитного регулювання пов'язаний, передуЫм, 1з системними змшами в иацiоиальиiй економщ, формуванням ринкового мехашзму, подоланням шфляцп та штегращею Украïии у свггову сшльноту.
Широке коло питань, пов'язаних iз грошово-кредитним регулюванням економiки висвiтлили у сво!х працях таю в^чизняш науковцi, як I. Лютий, Р. Михасюк, А. Мороз, М. Пуховкша, П. Нiкiфоров, А. Омаков та iншi. Од-нак поглиблення трансформацшних процесiв, яке вщбуваеться на фонi гли-боко! економiчноl кризи, потребуе глибшого теоретичного узагальнення та науково-методологiчного обгрунтування.
Методика дослвджень. Метою роботи е визначення змюту та значен-ня грошово-кредитно! полггики.
Результати дослiдження. Чiльне мiсце в економiчнiй полiтицi держа-ви вщводять грошово-кредитнiй полiтицi. Широке коло завдань, як виршу-ють заходами грошово-кредитно! полiтики, зумовило неоднозначне тракту-вання 11 змiсту та цiлей.
У Закош Укра!ни "Про нацiональний банк Украши" зазначено, що грошово-кредитна полггика - це "комплекс заходiв у сферi грошового обiгу та кредиту, спрямованих на регулювання економiчного зростання та забезпе-чення стабiльностi грошово! одиницi Укра!ни, забезпечення зайнятостi" [1].
У сучаснш економiчнiй лiтературi визначилось декшька основних поглядiв на грошово-кредитну полiтику, 11 змiст та цш. У захiднiй економiч-нiй наущ грошово-кредитну полiтику переважно розглядають з концептуаль-них позицiй, що вплинуло на погляди деяких украшських економю^в. Так, I. Лютий головним у грошово-кредитнш полiтицi вважае державне регулювання грошового об^у та кредитних вщносин. Основна мета тако! полггики шдпорядкована загальноекономiчнiй полiтицi держави i спрямована на до-сягнення економiчноl стабiльностi та прогресу в умовах оптимального рiвня макроекономiчних показникiв [2, с. 96]. Михасюк I. та iншi науковщ ствер-джують, що грошово-кредитна полгтика е оперативним i гнучким доповнен-ням до бюджетно! полiтики, яка грунтуеться на низщ переваг над фiскальною полiтикою [3, с. 214].
Таким чином, спостер^аеться розмежування змюту грошово-кредит-но! полггаки, з одного боку, як дискрецшно!, що властиве кейнсiанству, з ш-шого - монетаристсько! за змютом. Iншi автори акцентують увагу на ролi центрального банку в здшсненш грошово-кредитно! полiтики. Так, А. Мороз та М. Пудовкша пiд грошово-кредитною полгтикою розумiють "комплекс взаемопов'язаних i скоординованих дiй для досягнення певних цшей щодо регулювання грошового ринку, як проводить держава через свш централь-ний банк" [4, с. 24].
П. Ншфоров трактуе грошово-кредитну пол^ику як сукупнiсть захо-дiв, спрямованих на забезпечення нормального функщонування грошового обiгу, стiйкостi нащонально! грошово! одиницi, стабiльностi И кушвельно! спроможност^ а також забезпечення рiвноважного розвитку економжи зага-лом [5, с. 325].
А. Гальчинський головний акцент робить на тому, що грошово-кре-дитна пол^ика не е автоматичною. Вона, як одна з найважливших структур-них ланок державного регулювання економжи, спрямована на реалiзацiю його головних завдань. Остаточна мета тако! пол^ики збiгаеться з головними
цшями державно1 MaKpoeKOHOMi4HOÏ полiтики. Головним у грошово-кредитнш полггищ А. Гальчинський вважае визначення ïï як комплексу взаемо-пов'язаних, скоординованих на досягнення заздалепдь визначених суспшь-них цiлей, заходiв щодо регулювання грошового обiгу, яю проводить держава через центральний банк [6, с. 263].
Важливим аспектом грошово-кредитноï полiтики, на наш погляд, е ïï вплив на грошовий обiг та грошовi системи, яю, з одного боку, визначають стан монетарноï сфери, а з шшого - е центральними ланками Ïxmx переда-вальних механiзмiв впливу на економiчнi процеси. Основою забезпечення макроекономiчноï стабiльностi та безiнфляцiйного економiчного зростання е стабiльнiсть грошовоï одинищ. Саме тому подiл грошово-кредитноï полггики е досить умовним i насамперед - засобом теоретичного аналiзу. У практичнш площинi лише комплексний тдхщ дае змогу досягати поставлених цшей.
Деяю науковцi ототожнюють змiст грошово-кредитноï полiтики з по-няттям "монетарноï полiтиким. Проте, на наш погляд, такий шдхщ е не зовЫм коректним, оскiльки звужуеться змiст грошово-кредитноï полiтики i перевагу надають змш кiлькiсних параметрiв грошовоï маси. Американський еконо-мiст Дж. Е. Долан наголошуе, що поняття "монетарна полггака" бiльшiсть за-хiдних науковцiв розглядае дещо звужено, через спроможнiсть грошей впли-вати на перебiг економiчних процесiв шляхом змiни грошовоï пропозици i, вiдповiдно, вiдсотковоï ставки та швестицш [7, с. 214].
1нший американський учений пропонуе ширше тлумачення монетар-ноï полiтики як частини економiчноï полiтики, спрямованоï на досягнення таких прюритетних цiлей, як стабшьшсть, зайнятiсть та цiни, економiчний рiст i баланс зовнiшнiх платежiв за допомогою контролю грошовоï системи через таю ïï параметри: грошова маса (пропозищя грошей), рiвень та структура вщ-соткових ставок, а також iншi показники, що впливають на доступнiсть кредиту [8, с. 331].
У сучасних економжах для характеристики структур, яю вщповщають за проведення грошово-кредитноï полiтики, вживають поняття "монетарна влада". Проте, на наш погляд, таке поняття "розмивае" меж вiдповiдальностi конкретних структур за наслщки грошово-кредитноï полiтики. В шших випад-ках, коли прагнуть наголосити лише на техшчних аспектах здшснення грошо-во-кредитноï полiтики, застосовують поняття "монетарний менеджмент", який охоплюе весь спектр сучасних видiв монетарноï полггаки [9, с. 333].
За вiдносноï стабiльностi монетарноï сфери розвинених ринкових еко-номiк у центральних банюв сформувався арсенал вiдпрацьованих шструмен-™ грошово-технiчноï полiтики, який забезпечуе усшшну реалiзацiю постав-леноï мети. В сучасних умовах на центральш банки здшснюеться тиск з боку рiзних гiлок влади, економiчних угрупувань та партш, якi прагнуть реалiзува-ти власш iнтереси, що створюе загрозу порушення стабшьност монетарноï сфери. Усе це спонукае шукати шляхи ïï захисту, що породило щею "грошо-воï конституцiï, яка б забезпечувала дотримання певних правил для уЫх учас-никiв монетарних вiдносин.
1дея "грошово! конституци" в проведеннi грошово-кредитно! полггики перiодично змшюеться, залежно вiд поглиблення проблем у монетарнш сфе-рь Для прихильникiв лiберальних теорiй надмiрне втручання держави в еко-номiчнi процеси породжуе макроекономiчну нестабiльнiсть. Тому для них найважлившим у "грошовш конституци" е дотримання "грошового правила" i позбавлення можливостей центрального банку у довiльному манiпулюваннi обсягами грошово! пропозици. Прихильники державного активiзму наголо-шують, що у "грошовiй конституци" мае бути зафiксований певний набiр правил для здiйснення дискрецшно! полггики.
У США щею "грошово! конституци" вщстоюють прихильники монетаризму, яю вважають, що ФРС мае керуватися у сво!х дiях певними правилами, дотримання яких, на !хне переконання, спроможне стабшзувати еконо-мжу через формування очiкувань у господарюючих суб,ектiв. Проте пред-ставники ФРС, погоджуючись з доцiльнiстю запровадження "грошово! конституци", обстоюють право проводити й власну грошово-кредитну полiтику. Правила в монетарнш полгтищ передбачають, що монетарна влада заздале-гiдь проголосить про сво! дi! в тш чи iншiй економiчнiй ситуацi!. Водночас, дискрещя означае, що монетарна влада оцшюе економiчну ситуацiю в кожному окремому випадку, що дае змогу обрати найпридатшшу для того чи ш-шого моменту полггаку [10, с. 131].
Лауреати Нобелiвсько! премi! Ф. Кiдланд та Е. Прескот розмежовували правила та дискрецшш дi!. За умов дискрецiйно! пол^ики надаеться свобода дiй, що дае змогу вибирати т чи iншi iнструменти, залежно вiд обставин. Правила ж регламентують вибiр певних ршень у кожен момент часу [10, с. 131]. Проте ди центральних банкiв не завжди вписуються в iдеальнi теоретичнi схе-ми, яю продовжують використовувати для ощнювання !хньо! дiяльностi.
Таким чином, грошово-кредитна полiтика в сучасних економiках вже вщшшла вiд концептуально! однозначностi i надае перевагу !! спроможностi досягти певних цшьових орiентирiв, пов'язаних з тими завданнями, яю по-винш бути досягнутi на певному еташ !! здiйснення. Саме тому в економiчнiй теорi! немае однозначних поглядiв стосовно ролi грошово-кредитно! пол^и-ки. Значення грошово-кредитно! пол^ики переважно розглядаеться в контек-стi !! взаемоди з iншими заходами державного впливу на економiчнi процеси, до яких належать: кон'юнктурна полiтика; полiтика конкуренцп; сощальна полiтика; структурна полiтика.
Чшьне мiсце в системi державно! економiчно! полiтики посiдае кон'юнктурна полтика, яка проводиться через вплив держави на ринкову кон'юнктуру та сшввщношення попиту i пропозицi!. До основних !! заходiв належать: заходи фiскально! полгтики; заходи грошово-кредитно! полiтики; заходи прямого впливу.
Кон'юнктурна полтика використовуеться для корекцп циклiчних змiн в економщь I! методи спрямованi на тдтримування ринково! кон'юнктури на такому рiвнi, що забезпечуе досягнення цiлей державно! економiчно! пол^и-ки. Грошово-кредитна полггака може проводитись як самостiйно, так i пара-лельно з шшими напрямами кон'юнктурно! полiтики.
Структурна полтика в основному реашзуеться у виглядi регюналь-ноï полiтики. Важливим напрямом структурноï полiтики е вирiвнювання значних диспропорцш у рiвнi розвитку окремих регюшв через надання суб-сидш, дотацiй та реалiзацiю спецiальних програм за кошти державного бюджету, секторальна шдтримка прюритетних видiв виробництва та секторiв економiки.
Конкурентна полтика мае важливе значення для кра'н з перехiдними економiками, у яких малий та середнiй бiзнес е мало захищеним вiд тиску монополш, що прагнуть захопити дедалi бшьшу частину ринкiв. Антимоно-польне законодавство та антимонопольш органи неспроможнi протидiяти мо-нополiзацiï ринкiв, що ютотно знижуе ефективнiсть ринкових механiзмiв, яю ще недостатньо сформованi. Формування повноцшного грошового ринку мае пiдвищити ефектившсть проведення грошово-кредитноï полiтики.
Важливим складником мехашзму державного регулювання економiки е сощалъна полтика, головним завданням яко'' е перерозподш доходiв для найнезахищешших верств населення i пiдвищення системи сощального за-хисту, що ютотно впливае на перебiг макроекономiчних процешв. Динамiка соцiальних виплат дае змогу впливати на сукупний попит i цим самим спри-яти нарощуванню товарно'' пропозицiï. Значний вплив сощально'' полiтики на динамiку основних макроекономiчних показникiв зумовлюе ïï роль у системi державного регулювання економiки.
Одшею з найважливiших проблем у визначенш ролi грошово-кредит-но'' полiтики е ïï взаемодiя з фiскально-бюджетною политикою, оскiльки в ме-ханiзмах 'х реалiзацiï використовують абсолютно рiзнi шдходи щодо впливу на грошову масу. Грошово-кредитна политика грунтуеться здебiльшого на змш обсягiв параметрiв грошово'' маси, що вщповщним чином впливае на мотиващю господарюючих суб,ектiв. Головною ознакою фюкально-бюджет-но'' полiтики е те, що обсяги пропозици грошей не змшюються, а лише пере-розподшяються в напрями, якi забезпечують збшьшення ефективного попиту [11, с. 136].
Активiзацiя фiскально-бюджетноï полiтики пов'язана зi зростанням бюджетних витрат за рахунок збшьшення податкових вилучень та вщраху-ванням частки доходу, що уповшьнюе швидюсть руху грошей, збiльшуе трансакцшш витрати i призводить до розвитку шфляцшних процесiв. Трива-ле проведення фюкально-бюджетно'' полiтики змушуе уряд для фшансування бюджетного дефiциту перiодично використовувати монетизацш або додат-кову емiсiю грошей, що призводить до розвитку шфляцшних процешв. Виз-начальною ïï особливiстю е те, що вона здшснюеться шляхом вилучення коштiв або 'х "iн,екцiй", а також через кутвлю товарiв для державного сектору та надання трансфертних платежiв, завдяки чому держава мае змогу регу-лювати кутвельну спроможнiсть.
Для реалiзацiï заходiв фiскально-бюджетноï полiтики потрiбна трива-ла та громiздка процедура, яка потребуе офiцiйного визначення певного стану економжи i необхщних заходiв ïï регулювання, пiдготовки та проведення вщповщних рiшень, а також 'х реалiзацiï у складi державно'' економiчноï по-
лiтики. Критики можливостей фюкально-бюджетно! полiтики зазначають, що ршення про змiну податкiв та державних витрат здшснюеться в однш еконо-мiчнiй ситуацi!, а практична !х реалiзацiя може здiйснюватися вже в шших умовах i тому не дати очжуваного ефекту. Водночас, заходи грошово-кредитно! пол^ики знаходяться у повнш компетенцi! центральних банюв, якi завдя-ки цьому мають змогу оперативно визначати найнагальнiшi проблеми еконо-мiчно! кон'юнктури. Основними перевагами грошово-кредитно! пол^ики е !! зручшсть та оперативнiсть.
Порiвняно зi заходами грошово-кредитно! полггаки, заходи фюкаль-но-бюджетно! полiтики використовують для стримування шфляцп, вони спрямованi на обмеження платоспроможного попиту, що, у шдсумку, приз-водить до скорочення виробництва та доходу. О^м того, антиiнфляцiйнi заходи фюкально-бюджетно! полiтики породжують дефщит iнвестицiй через ефект витiснення. Проте в бшьшосп випадкiв уряд надае перевагу фюкально-бюджетнiй полiтицi, яку повшстю контролюе, що призводить до "витшання" грошей iз механiзмiв економiчного зростання. Уряди змушенi бiльше уваги придшяти iноземним iнвестицiям, якi мають змогу майже без конкуренцп проникати у вс сфери економiки.
Таким чином, грошово-кредитна полгтика за сво!ми потенцiйними можливостями мае високу ефектившсть. Однак, вiдсутнiсть в органiв влади можливостей визначати i контролювати монетарну сферу, в багатьох випад-ках змушуе звертатися до бшьш контрольованого шструментарш регулюван-ня економiки - бюджетно-фюкально! полiтики.
Висновки. Провiдну роль в державнш економiчнiй полiтицi виконуе грошово-кредитна полггака. Широке коло проблем, яю вирiшуються заходами грошово-кредитно! пол^ики, зумовило неоднозначне тлумачення !! змiсту та завдань. Розподiл поглядiв на завдання грошово-кредитно! полiтики вщбу-ваеться концептуально, з одного боку, як дискрецшно!, що властиве кейнсь анцям, а з шшого - монетаристсько! за змiстом, коли заперечуеться доцшь-нiсть манiпуляцi! з монетарними змшними.
У сучасних економiках грошово-кредитна полггака вiдiйшла вiд концептуально! однозначност i надае перевагу !! спроможностi досягти певних цiльових орiентирiв, пов'язаних з тими завданнями, яю мае бути досягнуто на певному еташ !! здiйснення. Саме тому в економiчнiй теорi! немае однознач-них поглядiв стосовно ролi грошово-кредитно! полггаки. Роль грошово-кре-дитно! пол^ики в державнiй економiчнiй полiтицi розглядають у контекст !! впливу та взаемоди з шшими напрямами державно! економiчно! полггаки, серед яких: кон'юнктурна полггака, полггака конкуренцп, сощальна полггака, структурна полггака. Переважна бшьшють дослщниюв вважае, що грошово-кредитна полггака найбшьш тюно пов'язана з кон'юнктурною полггакою, яка створюе передумови для досягнення стратепчних цiлей державно! економiч-но! полiтики.
За сво!ми функцiональними можливостями грошово-кредитна пол^и-ка може проводитись самостшно або разом iз фiскально-бюджетною пол^и-кою i е актуальною теоретичною та прикладною проблемою пiдвищення ефективностi державно! економiчно! полiтики.
Лггература
1. Закон УкраТни "Про нацюнальний банк Украши" № 679-XIV вiд 20.05.1999 // Зако-нодавчi i нормативы акти банювсько}.' дiяльностi. - 1999. - Вип. 7.
2. Лютий 1.О. Грошово-кредитна полтика в умовах перехщно}.' економiки / 1.О. Лютий.
- К. : Вид-во "Атака", 1999. - С. 96. - 240 с.
3. Михасюк Р. Державне регулювання економши / Р. Михасюк, А. Мельник, М. Крупка, З. Залога. - К. : [б, в.], 1999. - 640 с.
4. Нацюнальний банк i грошово-кредитна полтика / за ред. А.М. Мороза, М.Ф. Пухов-кшог - К. : [б. в.], 1999. - 230 с.
5. Нтфоров П.О. Тeopiя та метрология регулювання грошового об^ / П.О. Кюфоров.
- Чершвщ : Вид-во "Рута", 2002. - 240 с.
6. Гальчинський А. Тeopiя грошей / А. Гальчинський. - К. : Вид-во "Основи", 1998. -С. 263.
7. Долан Э. Дж. Экономикс / Э. Дж. Долан, Б. Домненко. - М. : Изд-во "Лазурь", 1994. - 408 с.
8. Словарь современной экономической теории Макмилана / под ред. Д.У. Пирса. - М., 1997. - 660 с.
9. Омаков А. Методичний та оргашзацшний аспекти аналiзу монетарних показниюв / А. Омаков. - К. : Вид-во "Наук. думка", 2003. - 430 с.
10. Lejonhufuach A. Constitional Consrains on the Monetary Powers of Government in Constituonal Economic / Lejonhufuach A.; [ed. by Richard B. Mc Kenzic]. - 1894.
11. Клаус Э. Эффективная экономика / Э. Клаус. - М. : Изд-во "Экономика", 1991. - 540 с.
Марчук О. О. Экономическое содержание и значение денежно-кредитной политики
Проанализированы взгляды отечественных и зарубежных ученых относительно содержания и заданий денежно-кредитной политики, на основе чего обоснованно авторское понимание сущности этой категории. Раскрыто значение денежно-кредитной политики в контексте ее взаимодействия с другими мероприятиями государственного влияния на экономические процессы.
Ключевые слова: денежно-кредитная политика, монетарная политика, денежная конституция, цели денежно-кредитной политики, конъюнктурная политика, политика конкуренции, социальная политика, структурная политика, фискально-бюджетная политика.
Marchuk O.O. Economic maintenance and value of monetary policy
The looks of domestic and foreign scientists are analysed in relation to maintenance and tasks of monetary policy, on the basis of what grounded there is understanding of essence of this category. The value of monetary policy is exposed in the context of its cooperating with other measures of state influence on economic processes.
Keywords: monetary policy, money constitution, aims of monetary policy, conjuncture policy, policy of competition, social policy, structural policy, fiscal-budgetary policy.
УДК 332.12 М.В. Панько - Ужгородський навчальний центр КНТЕУ
ТЕОРЕТИЧН1 П1ДХОДИ ДО ФОРМУВАННЯ ЗМ1СТУ ЕКОНОМ1ЧНОГО ПОНЯТТЯ "РЕГ1ОН"
Дослщжено особливосп формування поняття "регюн". Розглянуто рiзнi тдхо-ди до його визначення. Наведено основш характеристики та класифшацп регюшв. Показано, що ефективне управлшня регионом принципово неможливе без врахуван-ня економiчних та сощальних взаемодш агенпв ринкового господарства Ключовi слова: регюн, система, система регюну.
Одним з важливих факторiв усшшного виходу економжи Украши з фiнансово-економiчноï кризи та подальшого ïï ефективного зростання е виок-
