CC BY
251
УДК 336.144.36 ББК 65.261-21 Т 92
И.Г. Тхаркахова,
кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры учета и финансирования Адыгейского государственного университета, г. Майкоп. Тел.: +7 (918) 422-96-62, e-mail: iren_pani@mail.ru
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО РЕЗУЛЬТАТА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ И МЕТОДИКИ ЕГО ОЦЕНКИ
( Рецензирована )
Аннотация. В статье раскрыта экономическая сущность финансового результата деятельности экономического субъекта хозяйствования, а также детально рассмотрены основные методики его оценки и анализа. Наглядно представлены основные функции, которые прибыль как важнейшая составляющая рыночных отношений призвана выполнять. В частности, к ним относятся: обоснование экономического эффекта; стимулирующая функция; основной источник формирования национальных бюджетов разных уровней.
Автором сделан акцент на анализ различных методик оценки финансового результата организации. В частности, проанализированы и структурированы методики таких известных специалистов, как А.Д. Шеремета, А.И. Бужинско-го, С.Б. Барнгольца, Б.И. Майданчика, В.Ф. Палия, а также Р.С. Сайфулина и Е.В. Негашева.
На основе проведенного исследования доказано огромное влияние выбора методики анализа финансового результата на оценку деятельности организации на основе данных учета и отчетности.
Ключевые слова: прибыль, бухгалтерский учет, оценка, экономические показатели, отчетность, анализ финансовой деятельности, методика анализа.
I.G. Tkharkakhova,
Candidate of Economic Sciences, Associate Professor, Associate Professor of Accounting and Finance Department, Adyghe State University, Maikop. Ph.: +7 (918) 422-96-62, e-mail: iren_pani@mail.ru
THE ECONOMIC ESSENCE OF THE FINANCIAL RESULTS OF THE ORGANIZATION ACTIVITY AND THE METHODOLOGY OF ITS ASSESSMENT
Abstract. The paper discloses economic essence of the financial result of the economic entity's activity as well as the main methods of its evaluation and analysis in details. It presents the basic functions, which profit, as the most important component of market relations, is called upon to fulfill. They include in particular: the rationale for the economic effect, stimulating function, the main source of the formation of national budgets of different levels.
The author pays her attention to the analysis of various methods of assessing the financial result of the organization. The paper mentions in particular the methods of such well-known specialists as A.D. Sheremet, A.I. Buzhinsky,
S.B. Barnholts, B.I. Maidanchik, V.F. Palia as well as R.S. Saifulin and E.V. Negashev.
The author proves the tremendous influence of the choice of the methodology for analyzing the financial result on the assessment of the organization's activity on the basis of accounting and reporting data.
Keywords: profit, accounting, valuation, economic indicators, reporting, analysis of financial activities, analysis methodology.
Прибыль как экономическая категория по своей природе отражает чистый доход, который создан в сфере материального производства в процессе предпринимательской деятельности экономических субъектов хозяйствований. Результатом соединения факторов производства (труда, капитала, природных ресурсов) и полезной производительной деятельности хозяйствующих субъектов является произведенная продукция, которая становится товаром при условии ее реализации потребителю.
На стадии реализации продукции определяется продажная стоимость материальных ценностей, которая включает стоимость овеществленных затрат и затрат живого труда. Стоимость затрат живого труда характеризует вновь созданную стоимость и разделяется на две составные части. Первая включает в себя заработную плату производственного и административного персонала организации, который участвует в процессе производства продукции и управления организацией. Ее величина зависит от ряда факторов, которые обуславливают необходимость воспроизводства рабочей силы. С этой стороны для субъекта хозяйствования она представляет собой часть издержек по производству готовой продукции. Вторая составляющая вновь созданной стоимости представляет собой чистый доход, реализуемый исключительно в результате реализации продукции, что означает всеобщее признание ее полезности.
На уровне организации в условиях товарно-денежного оборота чистый денежный доход принимает форму прибыли. На товарном
рынке экономические субъекты хозяйствования выступают как относительно обособленные производители продукции. Сформировав отпускную цену на произведенную продукцию, они реализуют ее конечному потребителю и получают при этом денежную выручку. Однако данное получение выручки не означает однозначное получение прибыли. Для определения конечного финансового результата необходимо сопоставить выручку от реализации с затратами на производство и реализацию продукции, которые принимают конечную форму ее себестоимости.
В том случае, когда выручка от реализации превышает себестоимость, конечный финансовый результат характеризует получение нераспределенной прибыли. Экономический агент всегда ставит своей целью получение прибыли, но не всегда ее получает. Если после реализации продукции выручка равна себестоимости, то речь идет только о возмещении затрат на производство и реализацию этой продукции. Реализация товаров потребителям произошла без убытков, но одновременно с этим отсутствует и прибыль как основной источник производственного, научно-технического и социального развития организации. При понесенных затратах, которые превышают выручку, организация получает убытки, что ставит ее в достаточно непростое финансовое положение, не исключающее и банкротство.
Прибыль как важнейшая составляющая рыночных отношений призвана выполнять ряд определенных функций. В первую очередь, прибыль обосновывает экономический
эффект, который получен в результате деятельности организации. Тем не менее, невозможно оценить все стороны деятельности организации с помощью прибыли в качестве единственного показателя. Такого универсального показателя и не может быть. Именно благодаря этому при анализе производственной и коммерческой деятельности субъектов хозяйствования используется система взаимосвязанных показателей.
Назначение прибыли заключается в том, что она характеризует конечный финансовый результат. Одновременно с этим на величину прибыли и ее динамику оказывают влияние различные факторы, как зависящие, так и не зависящие от усилий организации. Практически вне сферы влияния организации находятся конъюнктура рынка, уровень цен на используемые материально-сырьевые и топливно-энергетические ресурсы, нормы амортизационных отчислений. В незначительной степени зависят от организации следующие факторы: уровень цен на реализуемую готовую продукцию и заработная плата работников. К факторам, которые напрямую зависят от организации, относятся уровень хозяйствования, компетентность управленческого персонала, конкурентоспособность выпускаемой продукции, система организации производства и труда, производительность труда, состояние и эффективность системы производственного и финансового планирования.
Вышеперечисленные факторы оказывают влияние на прибыль косвенно, посредством воздействия на объем реализуемой продукции и себестоимость, исходя из этого для определения конечного финансового результата необходимым является сопоставление стоимости объемов реализуемой продукции и стоимости затрат и ресурсов, которые используются в производстве этой продукции.
Во вторую очередь, прибыль характеризуется стимулирующей функцией. Ее суть заключается в том, что прибыль одновременно выступает финансовым результатом и базовым составляющим элементом финансовых ресурсов организации. Практическое обеспечение принципа самостоятельного финансирования определяется полученной чистой прибылью. Доля чистой прибыли, которая остается в распоряжении организации после уплаты налоговых платежей и других обязательных платежей, по возможности должна быть достаточной для финансирования расширения производственной деятельности, научно-технического и социального развития организации, материального стимулирования работников.
В третью очередь, конечная прибыль является одним из основных источников формирования национальных бюджетов разных уровней. Она пополняет разноуровневые бюджеты в виде налоговых поступлений и наряду с другими доходными поступлениями используется для выполнения государством своих основополагающих функций.
В условиях современной рыночной экономики значение прибыли велико. Стремление к получению запланированной прибыли ориентирует производителей товаров и услуг на увеличение объема производства продукции, которая нужна потребителям, а также на снижение затрат, связанных с ее производством. При существовании развитой конкуренции посредством этого достигается не только основная цель предпринимательства, но и удовлетворение общественных потребностей населения страны. Для экономического агента прибыль является сигналом, который указывает, где можно достичь наибольшего прироста стоимости, формирует стимул для инвестирования в эти сферы. Свою роль играют и понесенные убытки. Они поднимают на поверхность ошибки и просчеты в
направлении финансовых средств, организации процессов производства и сбыта готовой продукции.
Экономическая нестабильность в стране, монопольное положение производителей товаров и услуг искажают формирование прибыли как чистого дохода, приводят к стремлению получения доходов главным образом в результате повышения цен.
Если рассматривать полученную прибыль с позиции экономической категории, которая используется в процессе планирования и оценки хозяйственной и финансовой деятельности организации, а также в распределении прибыли, остающейся в распоряжении этой организации, то для этого применяются конкретные экономические показатели прибыли. В данном случае наиболее емким информативным показателем выступает валовая прибыль.
Валовая прибыль - это совокупность прибылей (убытков) от реализации продукции (работ, услуг), основных производственных фондов, прочего имущества экономического субъекта хозяйствования, доходов от операций, не связанных с реализационной деятельностью, которая уменьшена на сумму расходов, связанных с этими операциями. Валовая прибыль как итоговый обобщающий финансовый результат определяется на основании непрерывного бухгалтерского учета абсолютно всех хозяйственных операций организации и оценки статей бухгалтерского баланса.
В зависимости от доходов, получаемых организацией, определяются и соответствующие размеры прибыли, которая остается в ее распоряжении. Из этого можно сделать вывод, что инвестиционные возможности организаций не всегда идентичны их потребностям, что особенно относится к организациям низкорентабельным, технически отсталым.
В сложившихся современных условиях в нашей стране финансовые возможности организаций сферы промышленности истощены в связи с:
- общим упадком национальной экономики;
- технологической отсталостью организаций;
- непомерным налоговым бременем;
- сформированной системой неплатежей и т.д.
Предприятия промышленной отрасли России остро нуждаются как во внутренних, так и во внешних инвестициях.
Самофинансирование выступает неотъемлемым составляющим звеном современных рыночных отношений. Это наиболее высокая ступень прогрессивного развития хозрасчёта, которая предполагает наравне с самоокупаемостью затрат закрепление за организацией полученных ею финансовых накоплений.
Большая часть методик анализа финансово-хозяйственной деятельности организации, ее финансового состояния, которые существуют в настоящее время, дублируют или же в лучшем случае дополняют друг друга, они могут быть применимы в совокупности или по отдельности в зависимости от того, какие поставлены конкретные цели и задачи анализа, какова информационная база, имеющаяся в распоряжении аналитика.
К примеру, согласно методике экономического анализа А.Д. Шеремета и А.И. Бужинского, «финансовое положение предприятия характеризуется размещением его средств и состоянием источников их формирования» [1].
Основными экономическими показателями для оценки финансового состояния, согласно их методики, выступают:
- степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами;
- уровень фактического соответствия имеющихся активов нормативным и той величине, которая предназначена для их формирования;
- размер иммобилизации оборотных активов;
- оборачиваемость мобильных активов и платежеспособность организации.
Согласно мнению авторов данной методики, «важнейшим этапом анализа финансового состояния является определение наличия собственных и приравненных к ним средств, выявление факторов, повлиявших на их изменение в изучаемом периоде» [1]. Для расчета «наличия собственных и приравненных к ним оборотных средств применяются следующие показатели:
а) источники собственных средств;
б) источники средств, приравненных к собственным;
в) вложение средств в основные фонды и внеоборотные активы» [1].
Отдельным пунктом осуществляется анализ базовых компонентов собственных и приравненных к ним средств - оборотной части уставного капитала и средств, которые выступают непосредственной собственностью организации. Та часть суммы прибыли, которая находится в непосредственном обороте, рассчитывается «как разница между балансовой прибылью и суммой использованной и отвлеченной прибыли» [2].
После этого осуществляется анализ обеспеченности организации собственными оборотными материальными и финансовыми средствами. При этом происходит сопоставление фактического их наличия с наличием по нормативам, которые также уменьшили свое экономическое значение в настоящее время.
Организации частной собственности самостоятельно решают вопрос об объеме финансовых средств и имущества в обороте. Единственным регулятором нагосударственном
уровне в данном вопросе является «соблюдение условия - выплаты пайщикам не должны влиять на величину Уставного фонда, то есть Уставный фонд не может быть источником платежей участникам, выплата производятся непосредственно из прибыли» [2].
Авторы, разработавшие данную методику, помимо прочего, включают в анализ финансового состояния организации такое понятие, как иммобилизация (отвлечение) оборотных средств. «Иммобилизацией считается:
- превышение средств и затрат на капитальное строительство над источниками финансирования;
- задолженности;
- расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования» [2].
Рассмотренное выше понятие иммобилизации в условиях современной рыночной экономики утрачивает свое первоначальное значение. Любая организация обязана применять точные экономические расчеты для финансирования своих разнообразных стратегических программ, а также самостоятельно решать - строить или модернизироваться. Это относится и к капитальным вложениям и к капитальному ремонту.
Помимо прочего, на сегодняшний момент организации с негосударственной формой собственности практически не пользуются и не прибегают к привлечению специальных ссуд кредитных организаций. Принимая во внимание все это, долгосрочная кредиторская задолженность практически отсутствует, а само понятие иммобилизации ограничивается лишь узким кругом краткосрочных хозяйственных расчетов.
Экономический анализ состояния и динамики нормированных оборотных активов имел свою актуальность в условиях планового осуществления хозяйственной деятельности. В связи с переходом к
рыночным отношениям он плавно трансформируется в «экономический анализ сырья, полуфабрикатов, материалов, готовой продукции и имеет иное экономическое значение: запасы сырья должны сохраняться для обеспечения необходимого технологического процесса, а остатки готовой продукции должны быть сведены к минимуму» [3].
В связи с тем, что экономическая терминология «нормируемые оборотные активы» и «ненормированные оборотные активы» утратила свой первоначальный смысл, то целесообразным является подразделить краткосрочные оборотные средства на запасы и затраты, финансовые средства и иные активы. Авторы описываемой методики рекомендуют также проводить экономический анализ привлеченных средств по видам кредитов и ссуд.
Что касается экономического анализа платежеспособности, то в данной методике он рассматривается достаточно узко. Рассчитывается и анализируется «только сальдо дебиторской и кредиторской задолженности: положительным считается превышение дебиторской задолженности над кредиторской (активное сальдо). Оптимальным вариантом считается формула: отсутствие задолженности, как самому предприятию, так и другим» [3].
Подводя итог вышесказанному, можно резюмировать, что указанная методика анализа финансового состояния организации базируется на принципах планового ведения хозяйственной деятельности. В современных экономических условиях она может быть использована лишь на весьма ограниченном круге учреждений государственной формы собственности, а также в бюджетных организациях, и тем более не в полном объеме.
Все вышеперечисленное связано с тем, что существенному изменению подверглась вся информационная база экономического анализа, которая не способна в
полной мере обеспечить аналитика-исследователя основными необходимыми исходными данными. Ряд основополагающих моментов анализа финансово-хозяйственной деятельности потеряли свое первоначальное значение в условиях перехода к рыночным отношениям (иммобилизация, оборачиваемость оборотных активов), методика совсем не адаптирована к высоким темпам инфляционных изменений.
В методике анализа финансового состояния, изложенной такими выдающимися авторами, как С.Б. Барнгольц и Б.И. Майданчика, подход к экономическому анализу несколько глубже. В основу аналитического исследования ставится непосредственное изучение бухгалтерского баланса организации. Этому предшествует «установление степени достоверности информации, содержащейся в балансе, путем ее сопоставления с другими источниками информации» [4].
Основополагающими «критериями устойчивости финансового состояния являются:
- платежеспособность хозяйствующего субъекта,
- соблюдение финансовой дисциплины,
- обеспечение собственными оборотными средствами» [4].
Согласно мнению авторов, «основными признаками неплатежеспособности и неудовлетворительного финансового состояния являются: просроченная задолженность и длительное непрерывное пользование платежными кредитами» [4]. Естественно, вышеперечисленные факторы легко можно отнести и к показателям неудовлетворительного финансового состояния организации, однако их совсем недостаточно для подобного однозначного заключения.
Для итогового обобщения проведенного анализа финансового состояния в вышерассмотренной методике «используется также баланс внеплановых вложений оборотных
средств и их источников» [5]. Рассматривается комплексная система общих и частных показателей оборачиваемости оборотных активов. Методика проведения анализа «включает также составление плана мероприятий по мобилизации резервов и укреплению платежеспособности предприятий» [4]. В качестве стимулирующих деятельность мероприятий рекомендуются, к примеру, «ликвидация остатков ненужных материалов и полуфабрикатов, снижение объемов незавершенного производства, взыскание сумм по претензиям» [4].
Рассмотренная выше методика является наиболее логично построенной и эффективной для применения крупными материалоемкими производственными организациями с привлечением государственного капитала. Тем не менее, как и предыдущей, «ей присущи недостатки:
- ограниченность информативной базы;
- ориентация преимущественно на плановую систему хозяйствования;
- отсутствие поправок на инфляцию» [5].
В современном экономическом анализе наиболее широкое применение получили методика В.Ф. Палия, а также методика, сформированная А.Д. Шереметом, P.C. Сайфулиным, Е.В. Негашевым.
Методика, изложенная В.Ф. Па-лием, достаточно широко известна, тем не менее, на сегодняшний день ее многие положения не удовлетворяют всему тому многообразию требований, которые предъявляются к современному экономическому анализу.
Во-первых, с 1992 г. значительно видоизменилась информационная составляющая экономического анализа в связи с существенным изменением формы бухгалтерского баланса. Последний стал сочетать в себе баланс-брутто и баланс-нетто. Методика, изложенная В.Ф. Палием, ориентирована только на
поэтапное и постепенное преобразование баланса-брутто в баланс-нетто.
Во-вторых, нормативная база, которая заложена в методике В.Ф. Палия, уже давно не удовлетворяет существующим экономическим условиям хозяйствования, и прежде всего - высоким темпам инфляционных изменений.
В-третьих, «она слабо формализована и в недостаточной степени удобна для компьютерной обработки, имеет негибкий характер» [6].
Детальный анализ экономической сущности методики В.Ф. Палия показывает, что в ней содержится ряд достаточно спорных моментов. Например, В.Ф. Палий указывает на то, что «если в структуре оборотных средств увеличивается удельный вес денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности при соответствующем уменьшении доли материальных оборотных средств, то это изменение можно признать положительным, если не уменьшаются возможности нормальной производственной деятельности предприятия» [6].
Автор делает заключение о том, что «с финансовой точки зрения, структура оборотных средств значительно улучшалась, повысилась их возможная ликвидность» [6].
Действительно, данное заключение достаточно справедливо, однако «только для определенных условий, когда темпы инфляции очень низкие и высока сбалансированность экономики: в условиях же высоких темпов инфляции, разбалансиро-ванности экономики, разрыва хозяйственных связей, предприятия вынуждены значительно увеличивать запасы товарно-материальных ценностей, так как, во-первых, цены на них растут постоянно, во-вторых, разрываются существующие хозяйственные связи и поступление товарно-материальных ценностей может прекратиться или значительно снизиться, в-третьих,
сами денежные средства значительно быстрее обесцениваются, чем товарно-материальные ценности и основные средства» [7].
Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод о том, что чем больше темп инфляции, тем меньше в составе имущества организации должно быть активов, которые подвержены обесцениванию в первую очередь, то есть денежных средств. При этом имущественная структура предприятия становится наименее гибкой с финансовой точки зрения, но зато наиболее устойчивой к инфляционным колебаниям.
На сегодняшний момент экономистами разрабатываются и предлагаются к использованию множество и других методик, которые основаны, как правило, на практическом применении аналогичного иностранного опыта оценки финансового состояния организаций. Вместе с тем некоторые авторы рассмотренных методик анализа пытаются непосредственно перенести их в российские условия хозяйствования. Далеко не во всех ситуациях это правомерно. К примеру, «во многих случаях неверно в качестве нормативной базы финансовых коэффициентов принимать критические значения, используемые на Западе» [8].
Для того чтобы максимально достигнуть сопоставимости различных финансовых показателей Запада и России, разработчиками одной
из методик предлагается «ранжированный подход к выбору их критических значений с учетом реальных условий нашей экономики» [8]. Авторы данного подхода, однако, не раскрывают саму методику ранжирования, а излагают всего лишь базовые положения.
Следует заметить, что принципиальным новшеством в данной методике является то, что параллельно с комплексом показателей финансового состояния вводятся блок показателей «доходности акций» и блок «оценки уровня менеджмента». Блок «оценки уровня менеджмента» включает такие показатели, которые характеризуют отраслевую принадлежность организации, состав собственников, существование дочерних фирм, наличие объектов долевого участия, популярность в регионе, состояние основных производственных фондов.
Некоторые специалисты, даже не экономического профиля, разрабатывают свои специфические подходы к анализу финансового состояния экономического субъекта исследования. Например, Л. Философов, профессор, доктор технических наук, предлагает «в процессе приватизации использовать методику анализа финансового состояния, во многом основанную на методах, используемых для аналогичных целей американскими и западноевропейскими аналитиками» [2].
Примечания:
1. Шеремет А.Д. Методика экономического анализа деятельности производственного объединения: практ. пособие / под ред. А.И. Бужинского, А.Д. Шеремета. М.: Финансы и статистика, 1982.
2. Бахрушина М.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие. М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2012. 463 с.
3. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник. М.: ИНФРА-М, 2013. 649 с.
4. Барнгольц С.Б. Проблемы экономического анализа: науч. тр. М.: Московский финансовый институт, 1978.
5. Барнгольц С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития. М.: Финансы и статистика, 1998.
6. Палий В.Ф. Технико-экономический анализ производственно-хозяйственной деятельности машиностроительных предприятий: учебник для вузов
по специальности «Экономика и управление в машиностроении». М.: Машиностроение, 1989. 272 с.
7. Казакова Н.А. Экономический анализ в оценке бизнеса и управлении инвестиционной привлекательностью компании: учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2014. 240 с.
8. Шеремет А.Д. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М, 2002. 412 с.
References:
1. Sheremet A.D. Technique of economic analysis of the production association: a practical guide / Edited by A.I. Buzhinsky and A.D. Sheremet. Moscow: Finance and Statistics, 1982.
2. Vakhrushina M.A. Comprehensive economic analysis of economic activity: tutorial. M.: University textbook: INFRA-M, 2012. 463 pp.
3. Savitskaya G.V. Economic Analysis: textbook. M: SIC INFRA-M, 2013. 649 pp.
4. Barngolts S.B. Problems of economic analysis: scientific works. M.: The Moscow Financial Institute, 1978.
5. Barngolts S.B.. Analysis of economic activity at the present stage of development. M.: Finance and statistics, 1998.
6. Paliy V.F. Technical and economic analysis of industrial and economic activities of machine-building enterprises: textbook for universities on the specialty "Economics and Management in Mechanical Engineering". M. Mechanical Engineering, 1989. 272 pp.
7. Kazakova N.A. Economic analysis in the assessment of business and management of the company's investment attractiveness: textbook. M.: Finance and Statistics, 2014. 240 pp.
8. Sheremet A.D. Finance of enterprises. M.: INFRA-M, 2002. 412 pp.
