CC BY
133DOI 10.47576/2712-7559_2021_5_7_673 УДК 336.051
Алиева Марина Юрьевна,
кандидат экономических наук, доцент кафедры экономической безопасности, анализа и аудита, Дагестанский государственный университет, г. Махачкала, Россия, e-mail: bosya2003@list.ru
ЭФФЕКТИВНОСТЬ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ: ВОПРОСЫ АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ
Статья посвящена исследованию вопросов анализа и оценки эффективности финансовой деятельности организации. Раскрыты принципы организации финансовой деятельности организаций и ее содержание, внесены предложения по расширению правил отбора и принципов оценивания показателей финансовой деятельности. Делается вывод, что качественный комплексный анализ финансовой деятельности является доказательной основой выводов для соответствующей оценки деятельности организации, от которой зависят дальнейшие действия менеджмента и контрагентов.
Ключевые слова: финансовая деятельность; анализ; оценка; показатели; критерии; комплексный подход; принципы оценивания.
UDC 336.051
Alieva Marina Yurievna,
Candidate of Economic Sciences, Associate Professor of the Department of Economic Security, Analysis and Audit, Dagestan State University, Makhachkala, Russia, e-mail: bosya2003@list.ru
FINANCIAL
EFFICIENCY ORGANIZATIONS: ANALYSIS AND EVALUATION ISSUES
The article is devoted to the study of issues of analysis and assessment of the effectiveness of the financial activities of the organization. The principles of organizing the financial activities of organizations and its content are disclosed, proposals are made to expand the selection rules and principles for assessing financial performance indicators. It is concluded that a qualitative comprehensive analysis of financial activities is the evidence basis for conclusions for the appropriate assessment of the organization's activities, on which further actions of management and counterparties depend.
Keywords: financial activity; analysis; grade; indicators; criteria; a complex approach; principles of assessment.
Деятельность любого субъекта рынка в современном мире предполагает постоянный мониторинг и исследование результатов деятельности, прежде всего финансовых. Финансовая деятельность как приоритетный аспект управления направлена на рост финансовых результатов по всем возможным каналам повышения эффективности организации. Любое исследование организаций и видов ее деятельности основано на резуль-
татах экономического анализа. И в случае исследования сложных и многоаспектных объектов речь идет о комплексном подходе и ориентире на его принципы исследования и оценки объекта.
Под финансовой деятельностью субъектов экономики понимают финансовые отношения, возникающие в процессе взаимодействия с контрагентами. Цели и направления финансовой деятельности организаций до-
статочно разнообразны, и преимущественно связаны с финансовыми результатами и состоянием капитала организации, а также с источниками финансирования деятельности. Это финансирование операционной деятельности; нахождение резервов роста доходов, прибыльности и платежеспособности; выполнение в полном объеме и в определен -ные договорами и законодательством сроки обязательств перед партнерами; мобилизация ресурсов для финансирования развития
■ ■ ü
1 « I
■3-е;
Итак, представленные принципы означают:
- законность: предполагает функционирование организации в соответствии с действующими нормами законодательства РФ;
- организационно-правовую форму: ориентирует организации на формирование показателей капитала определенного объема;
- независимость: ориентирование на создание определенных фондов, предусмотренных уставом организации;
- планирование процессов формирования и использования финансовых ресурсов: означает создание бизнес-плана;
- самофинансирование: осуществление деятельности на базе собственных ресурсов;
- разграничение источников: целевое использование ресурсов;
- имущественная обособленность: раздельный учет имущества и капитала собственников организации;
- контроль: требование ведения учета и формирование в определенные сроки финансовой отчетности. Внутренний контроль
организации и наращивания собственного капитала; и др. [1; 6].
Финансовая деятельность организаций - это определенная система действий, которая включает в себя: осуществление финансовых вложений (краткосрочных и долгосрочных), выпуск ценных бумаг (акций, облигаций), выбытие ранее купленных ценных бумаг и др. для обеспечения эффективности организации в целом.
Финансовая деятельность организаций опирается на принципы (см. рис. 1).
осуществляют службы внутреннего аудита, а внешний - аудиторские организации, государственные органы и др.;
- организация учета: обеспечение собственников и менеджмент, а также иных заинтересованных пользователей информацией о состоянии финансовых ресурсов и финансовом положении организации.
Финансовая деятельность предполагает решение определенных задач, таких как финансовое обеспечение операционной деятельности; нахождение резервов роста эффективности организации улучшения финансового состояния; выполнение обязательств перед субъектами рынка; мобилизация ресурсов для роста собственного капитала; контроль за эффективным использованием финансовых ресурсов организации и др. Самостоятельность субъектов экономики формирует условия для расширения финансовых отношений организаций [3; 5].
Содержание финансовой деятельности субъектов экономики раскрывается в ее особенностях:
Рисунок 1 - Принципы организации финансовой деятельности организаций
1. Финансовая деятельность является формой реализации стратегии роста рыночной стоимости организации. Цели развития и расширения масштабов деятельности предполагают увеличение объема и состава источников для целей реализации избранной стратегии. Выбор источников капитала осуществляется в процессе финансовой деятельности.
2. Финансовая деятельность ориентирована на цели операционной деятельности организации. В определенные периоды от финансовой деятельности возможно получение прибыли, превышающей операционные результаты. При этом стратегический ориентир менеджмента - развитие операционной деятельности.
3. Финансовая деятельность носит стабильный характер. Это связано с тем, что субъекты рынка испытывают потребность как в собственных источниках, так и привлеченном капитале.
4. Финансовая деятельность субъекта рынка формируется на базе организационно-правовой формы организации и предполагает учет особенностей вида деятельности, в которой он функционирует.
5. Финансовая деятельность направлена на движение денежных трафиков. И денежный поток по финансированию инвестиций часто перекрывается денежным потоком по возврату средств в форме инвестиционного дохода.
6. Финансовая деятельность тесно контактирует с рынком капитала. Если изменения конъюнктуры товарного и финансового рынка находятся в дисбалансе, то возникают проблемы в гармонизации объемов операционной и финансовой деятельности.
7. Финансовая деятельность порождает риски неплатежеспособности и финансовой зависимости. Риск потери платежеспособности, как правило, вызван увеличением обязательств организации. Риск потери финансовой устойчивости обусловлен неоптимальной структурой капитала.
8. Финансовая деятельность является фактором стабильности экономического развития организации. Инструментами стабилизации при этом выступают целевые денежные фонды при возможных непредвиденных колебаниях конъюнктуры финансового и товарного рынка, падении масштабов опера-
ционной деятельности. Чем выше доля целевых фондов в капитале организации, тем вероятнее достижение задач экономического развития.
9. Финансовое состояние является основным индикатором эффективности этой деятельности и организации в целом. Финансовое состояние является критерием имиджа у партнеров,характеризует конкурентоспособность организации, свидетельствует о потенциале обеспечения определенных темпов экономического роста и возможностей увеличения рыночной стоимости организации.
Для выработки адекватных управленческих воздействий основным инструментом является комплексное исследование объектов и их оценка. Комплексное исследование охватывает практически все стороны деятельности организаций. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предполагает расчет и оценку определенной системы показателей, всесторонне характеризующих изучаемый объект, т.е. финансовую деятельность. Адекватная оценка показателей финансовой деятельности имеет комплексный характер [8; 10]. В экономической литературе представлены следующие принципы ее проведения (табл. 1.) [2; 7].
Таблица 1 - Принципы оценивания показателей финансовой деятельности [2; 7]
Принцип оценки Содержание
Конкретность Означает ограниченность, пределы применения истины: истинность знания необходимо оценивать в тех конкретных условиях, в которых находится предмет познания, т.е. финансовая деятельность
Комплексность Комплексная оценка предполагает всестороннюю качественно-количественную характеристику финансовой деятельности предприятия, отражающую все/многие ее аспекты, достижения объекта и отличие показателей от базы сравнения
Системность Предполагает изучение финансовой деятельности как элемента системы организации, принцип является стержнем методологии экономического анализа
Регулярность Анализ и оценку финансовой деятельности проводят систематически
Объективность Означает беспристрастность оценок и рекомендаций и исключение влияния на эти оценки различных факторов
Действенность Воздействие на достижение целей финансовой деятельности
Экономичность Требование определенного результата при наименьших затратах
Сопоставимость Возможность сопоставить финансовую деятельность компании за различные периоды, преемственность оценок от одного отчетного периода к другому
Научность Отражает систему обратных связей в финансовой деятельности и взаимосвязанный подход к теории и практической деятельности
Представленные принципы позволяют максимально объективно и всесторонне оценить финансовую деятельность организации. При этом целесообразно дополнить принципы оценивания показателей финансовой деятельности. Так, инструментарий оценивания этого аспекта деятельности должен отвечать стратегическим и тактическим целям организаций и учитывать их специфику. Это найдет отражение в выборе показателей для оценки, обосновании критериев оценивания, а также соответствующих методик и приемов анализа. Более того, один метод оценки дает ограниченное количество необходимой информации. Использование нескольких инструментов оценки значительно увеличивает количество полезной, необходимой для принятия решения информации, одновременно снижая риск принятия неверного решения и тех негативных последствий, которые ошибка может повлечь за собой.
Традиционно финансовая деятельность субъектов рынка оценивается преимущественно по относительным показателям (коэффициентам) [1; 2; 4; 5; 8; 10]. При этом их набор и количество достаточно разнятся в системе оценки состояния и эффективности финансовой деятельности. Так, применяются показатели: коэффициенты автономии, финансовой зависимости, текущей ликвидности, быстрой (промежуточной) ликвидности; рентабельность собственного капитала, продаж и др. В финансовой литературе наиболее часто используются для оценки финансовой деятельности хозяйствующих субъектов такие группы показателей, как:
- показатели финансовых результатов деятельности;
- показатели платежеспособности организации;
- показатели деловой активности в виде оборачиваемости;
- показатели структуры источников финансирования деятельности;
- показатели финансовой устойчивости;
- показатели прогноза банкротства и др.
Без сомнения, основой оценки финансовой
деятельности организации и ее эффективности являются разные показатели, и прежде всего финансовые. При этом другими результатам деятельности организаций являются и технические/натуральные показатели продукции. Работники организации, занятые в производстве продукции, менеджеры, собственники, акционеры заинтересованы в результатах деятельности организации, так как они являются основой оплаты труда, дивидендов и прочих выплат. Кроме этого, в деятельности организаций имеет место социальный и экологический результат: условия труда, воздействие на окружающую среду, отчисления на социальные нужды и т.п. Соответственно, эффективность организации включает не только финансовые, но также и технические и социальные аспекты деятельности организации, что должно найти отражение в соответствующих показателях для оценки.
По мнению многих исследователей, эффективность финансовой деятельности организации выражается в ряде итоговых показателей: рентабельности активов организации; отдаче имущества; рентабельности капитала. Также эффективность финансовой деятельности организации характеризуется ростом производительности труда, оптимальным использованием мощностей организации, рациональным потреблением материальных ресурсов [6; 8; 9]. Другие исследователи в оценке эффективности финансовой деятельности применяют показатели, отражающие результативность факторов производства, в том числе трудовых факторов: динамику производительности труда; прирост продукции за счет роста производительности труда; высвобождение персонала и т.п. [4].
Важным аспектом объективной оценки финансовой деятельности являются критериальные уровни показателей ее эффективности. В литературе они сводятся к определению достаточности результатов деятельности. Деятельность признается эффективной, если при небольших вложениях отдача будет высокой. Критерии определения эффективности финансовой деятельности можно представить в виде следующих групп показателей (рис. 3).
Рисунок 2 - Показатели финансовой деятельности в системе критериев оценки
эффективности организации
Рисунок 3 - Группировка критериев эффективности финансовой деятельности организаций
В числе важнейших из них коэффициенты ликвидности, которые характеризуют степень покрытия обязательств контрагентам организации. Оптимальное значение показателя эмпирически определено в зависимости от отраслевой принадлежности: не менее 2. Другой важный критерий финансовой деятельности - чистый оборотный капитал. Если его объем недостаточен, то компания не сможет погашать соответствующие обязательства. Оптимальное его значение: положительное и тенденция роста. Также анализ в целях оценки финансовой деятельности предполагает изучение структуры капитала организации и расходов на привлечение капитала. Среди показателей структуры капитала организации чаще применяют коэффициент автономии. Чем он выше, тем ме-
нее вероятность невыполнения имеющихся обязательств у организации. Оптимальный уровень этого критерия: 0,5-0,6 и более.
Также значимым для оценки эффективности финансовой деятельности организации является соотношение активов и долгосрочных долгов, обязательств и собственного капитала, долгосрочных обязательств и внеоборотных активов. Показатели рентабельности в системе оценки финансовой деятельности являются наиболее показательными, что актуализирует менеджмент на выявление факторов их роста.
Таким образом, преимущественно об эффективности финансовой деятельности организаций судят по двум группам критериев: результаты финансовой деятельности; финансовое состояние организации. Первое
выражается в том, насколько эффективно организация распоряжается имеющимися активами. Второе отражает грамотное распределение финансовых ресурсов. Выбор конкретного комплекта критериев оценки эффективности финансовой деятельности организации обусловлен целями и аспектами исследования, задачами управления финансовой деятельности, а также предпочтениями аналитика. Качественный комплексный анализ финансовой деятельности является доказательной основой выводов для соответствующей оценки деятельности, от которой зависят дальнейшие действия менеджмента и контрагентов.
Список литературы
1. Авагян, К.В. Оценка финансовой деятельности коммерческой организации в целях повышения эффективности управления / Авагян К.В. // Образование и наука как стратегические ресурсы развития современного государства: сборник научных трудов. -2017. - С. 41-42.
2. Алексеева, Н.П Методологические основы комплексной оценки финансового состояния предприятия / Н.П Алексеева, А.И. Кагарманова. - Москва: АНО Научно-исследовательский институт истории, экономики и права, 2018. - 109 с.
3. Баллуян, М.М. Вопросы применимости концепций финансового менеджмента в условиях жизнедеятельности предприятия / М.М. Баллуян, А.П. Пышнограй // Инновации. Наука. Образование. - 2020. -№ 23. - С. 2083-2089.
4. Блажевич, О.П Комплексная финансовая диагностика предприятия / О.П Блажевич // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. - 2018. - № 1 (42). -С. 29-40.
5. Денисова, Д.А. Место и роль оценки эффективности финансовой деятельности в управлении предприятием / Д.А. Денисова // NovaInfo.Ru. - 2017. - Том 2. - № 67. - С. 108-111.
6. Герасимова, В.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / В.Д. Герасимова, Л.Р. Туктарова, О.А. Черняева. - Мо -сква: КноРус, 2018. - 506 с.
7. Иншаков, П.В. Составляющие системы финансового менеджмента на предприятии / П.В. Иншаков, Р.П Ян, А.Р. Денисенко // Актуальные научные исследования в современном мире. - 2020. - № 6-3(62). -С. 124-127.
8. Кобылецкий, В.Р. Анализ финансовой деятельности предприятия / В.Р. Кобылецкий // Financial Analysis online: онлайн-журнал. - URL: https://www.finalon. com/m/analiz-finansovogo-sostoyaniya-predpnyatiya-napravleniya/371 -analiz-finansovoj-deyatelnosti-predpriyatiya (дата обращения: 06.09.2021).
9. Костина, Е.Н. Управление денежными потоками организации и пути их оптимизации / Е.Н. Кости-
на // Вестник современных исследований. - 2019. -№ 2.20. - С. 31-34.
10. Николаева, Ю.А. Этапы комплексного финансового анализа для оценки финансовой деятельности предприятия / Ю.А. Николаева // Экономика, управление и финансы: современные подходы и конкурентное развитие: сборник статей Mеждунaродной научно-практической конференции. - 2018. - С. 202-205.
11. Нурумов, А.А. Научно-методологические основы финансового менеджмента в современной экономической литературе / А.А. Нурумов, ГЖ. Есенова, MA Имангалиева // Экономическая серия Вестника ЕНУ им. Л.Н. Гумилева. - 2020. - № 3. - С. 157-164.
References
1. Avagyan K.V. Ocenka finansovoj deyatel'nosti kommercheskoj organizacii v celyax povy'sheniya e'ffektivnosti upravleniya. Obrazovanie i nauka kak strategicheskie resursy razvitiya sovremennogo gosudarstva: sbornik nauchnyx trudov. 2017. S. 41-42.
2. Alekseeva N.G. Metodologicheskie osnovy kompleksnoj ocenki finansovogo sostoyaniya predpriyatiya / N.G. Alekseeva, A.I. Kagarmanova. Moskva: ANO Nauchno-issledovatel'skij institut istorii, e'konomiki i prava, 2018. 109 s.
3. Balluyan M.M. Voprosy' primenimosti koncepcij finansovogo menedzhmenta v usloviyax zhiznedeyatel'nosti predpriyatiya / M.M. Balluyan, A.P. Py'shnograj. Innovacii. Nauka. Obrazovanie. 2020. № 23. S. 2083-2089.
4. Blazhevich O.G. Kompleksnaya finansovaya diagnostika predpriyatiya. Nauchnyj vestnik: finansy\ banki, investicii. 2018. № 1 (42). S. 29-40.
5. Denisova D.A. Mesto i rol' ocenki e'ffektivnosti finansovoj deyatel'nosti v upravlenii predpriyatiem. NovaInfo.Ru. 2017. Tom 2. № 67. S. 108-111.
6. Gerasimova V.D. Analiz i diagnostika finansovo-xozyajstvennoj deyatel'nosti predpriyatiya / V.D. Gerasimova, L.R. Tuktarova, O.A. Chernyaeva. Moskva: KnoRus, 2018. 506 s.
7. Inshakov P.V. Sostavlyayushhie sistemy' finansovogo menedzhmenta na predpriyatii / P.V. Inshakov, R.G. Yan, A.R. Denisenko. Aktual'nye nauchnye issledovaniya v sovremennom mire. 2020. № 6-3(62). S. 124-127.
8. Koby'leczkij V.R. Analiz finansovoj deyatel'nosti predpriyatiya. Financial Analysis online: onlajn-zhurnal. URL: https://www.finalon.com/ru/analiz-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya-napravleniya/371-analiz-finansovoj-deyatelnosti-predpriyatiya (data obrashheniya: 0б.09.2021).
9. Kostina E.N. Upravlenie denezhny'mi potokami organizacii i puti ix optimizacii. Vestnik sovremenny'x issledovanij. 2019. № 2.20. S. 31-34.
10. Nikolaeva Yu.A. E'tapy' kompleksnogo finansovogo analiza dlya ocenki finansovoj deyatel'nosti predpriyatiya. E'konomika, upravlenie i finansy': sovremennye podxody i konkurentnoe razvitie: sbornik statej Mezhdunarodnoj nauchno-prakticheskoj konferencii. 2018. S. 202-205.
11. Nurumov A.A. Nauchno-metodologicheskie osnovy' finansovogo menedzhmenta v sovremennoj e'konomicheskoj literature / A.A. Nurumov, G.Zh. Esenova, M.A. Imangalieva. E'konomicheskaya seriya Vestnika ENU im. L.N. Gumileva. 2020. № 3. S. 157-164.
