CC BY
31
08.00.05 УДК 338.45
Б01: 10.24411/2227-9407-2020-10067
ЭФФЕКТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ КАК ФАКТОР ОБЕСПЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ ФАРМАЦЕВТИЧЕСКОЙ ОТРАСЛИ
© 2020
Марина Николаевна Наджафова, старший преподаватель кафедры
Курский государственный медицинский университет, Курск (Россия)
Аннотация
Введение: ухудшение экономической ситуации привело к снижению финансовой устойчивости отечественных предприятий во многих отраслях и неизбежному росту объемов просроченной дебиторской задолженности, поскольку контрагенты стали неспособны в срок выполнять свои обязательства. Роль эффективного управления дебиторской задолженностью сложно переоценить, поскольку изъятие финансовых ресурсов из оборота на неопределённый срок в конечном итоге может привести к необходимости привлечения кредитором заемных средств для поддержания нормального хозяйственного оборота своего производства. Материалы и методы: в исследовании использовались данные финансовых отчетностей десяти крупных действующих отечественных фармацевтических предприятий и на их основе рассчитаны показатели оборачиваемости дебиторской задолженности и мгновенной ликвидности по состоянию на 2017 год, а также проведено сопоставление полученных результатов с вероятностью наступления их неплатежеспособности в 2018 году. В работе были использованы общенаучные и статистические методы и инструменты анализа. Результаты: было установлено, что показатели оборачиваемости средств в расчетах в разрезе 10 фармацевтических предприятий имеют значительную дифференциацию исследуемых предприятий по степени эффективности использования дебиторской задолженности. Так, лидером является АО «Марбиофарм», в котором дебиторская задолженность за год совершает 5,36 оборота, длительность каждого из которых составляет чуть более 68 дней. Для сравнения, самое низкое значение коэффициента оборачиваемости отмечается в АО «Фарм-стандарт» - 0,96, что свидетельствует о том, что дебиторская задолженность предприятия за год совершила менее одного оборота, а продолжительность одного оборота составляет около 380 дней. Сопоставление значений показателей оборачиваемости дебиторской задолженности и мгновенной ликвидности исследуемых предприятий в 2017 году с результатами прогнозирования вероятности наступления банкротства в 2018 году показало отсутствие устойчивой зависимости.
Обсуждение: в ходе исследования были выделены и систематизированы позиции других исследователей, рассматривавших значимость эффективного контроля над дебиторской задолженностью в управлении финансовым состоянием отечественных предприятий. Вместе с тем проблема изучения дебиторской задолженности в контексте индикатора вероятности наступления банкротства не освещена исследователями. Изучение проблемы банкротства применительно к фармацевтической отрасли также не нашло широкого распространения. Как отмечают авторы, классические методики прогнозирования банкротства являются обобщенными и включают перечень стандартных экономических индикаторов, а потому слабо адаптированы к условиям конкретной страны или отрасли.
Заключение: текущая ситуация в фармацевтической отрасли, характеризующаяся ухудшением условий осуществления экономической деятельности, привела к изменению многими участниками рынка в 2018 году условий сотрудничества, а именно произошло ужесточение условий отгрузки товара, появлялись дополнительные (банковские или страховые) гарантии возврата дебиторской задолженности, ввод лимитов отгрузки. Поэтому, учитывая большую значимость гармонизации работы с дебиторской задолженностью в фармацевтической отрасли и отсутствие должного инструментария по оценке ее влияния на обеспечение финансовой устойчивости, сегодня важное значение приобретает разработка методических подходов к прогнозированию вероятности наступления банкротства, которые будут адаптированы к фармацевтической отрасли и учитывать не только показатели эффективности, но и деловой активности.
Ключевые слова: банкротство, дебиторская задолженность, мгновенная ликвидность, методики прогнозирования банкротства, оборачиваемость, фармацевтическая отрасль, финансовая устойчивость.
Для цитирования: Наджафова М. Н. Эффективное управление дебиторской задолженностью как фактор обеспечения финансовой устойчивости предприятий фармацевтической отрасли // Вестник НГИЭИ. 2020.
№ 7 (110). C. 93-100. DOI: 10.24411/2227-9407-2020-10067
EFFECTIVE MANAGEMENT OF ACCOUNTS PAYABLE AS A FACTOR OF ENSURING THE FINANCIAL STABILITY OF COMPANIES IN THE PHARMACEUTICAL INDUSTRY
Introduction: the worsening economic situation led to a decrease in the financial stability of domestic enterprises in many sectors and an inevitable increase in overdue receivables, as counterparties became unable to fulfill their obligations on time. It is difficult to overestimate the role of effective management of receivables, since the withdrawal of financial resources from circulation for an indefinite period may ultimately lead to the need for a lender to borrow funds to maintain a normal economic turnover of his production.
Materials and methods: the study used the financial statements of ten large operating domestic pharmaceutical enterprises and based on them calculated the indicators of receivables turnover and instant liquidity as of 2017, and also compared the results with the probability of their insolvency in 2018 year. In the work, general scientific and statistical methods and analysis tools were used.
Results: it was found that the indicators of the turnover of funds in the calculations in the context of 10 pharmaceutical enterprises have a significant differentiation of the studied enterprises in terms of the efficiency of use of receivables. So, the leader is Mar-Biopharm JSC, in which accounts receivable for the year make 5.36 turns, the duration of each of which is a little more than 68 days. For comparison, the lowest value of the turnover ratio is noted in Pharmstandard JSC - 0.96, which indicates that the receivables of the enterprise for the year made less than one revolution, and the duration of one revolution is about 380 days. A comparison of the values of receivables turnover ratios and instant liquidity of the studied enterprises in 2017 with the results of forecasting the probability of bankruptcy in 2018 showed the absence of a stable relationship.
Discussion: during the study, the positions of other researchers who considered the importance of effective control over receivables in managing the financial condition of domestic enterprises were highlighted and systematized. At the same time, the problem of studying receivables in the context of an indicator of the probability of bankruptcy is not covered by the researchers. The study of the problem of bankruptcy in relation to the pharmaceutical industry was also not widely used. As the authors note, the classical bankruptcy forecasting techniques are generalized and include a list of standard economic indicators, and therefore are poorly adapted to the conditions of a particular country or industry. Conclusion: the current situation in the pharmaceutical industry, characterized by worsening conditions for economic activity, has led to a change in the terms of cooperation by many market participants in 2018, namely, the conditions for shipment of goods were tightened, additional (bank or insurance) guarantees for the return of receivables appeared entering shipment limits. Therefore, given the great importance of harmonizing work with receivables in the pharmaceutical industry and the lack of proper tools for assessing its impact on financial sustainability, it is now important to develop methodological approaches to predicting the likelihood of bankruptcy, which will be adapted to the pharmaceutical industry and take into account not only performance indicators, but also business activity. Keywords: pharmaceutical industry, accounts receivable, turnover, instant liquidity, financial stability, bankruptcy, bankruptcy forecasting techniques.
For citation: Najafova M. N. Effective management of accounts payable as a factor of ensuring the financial stability of companies in the pharmaceutical industry // Bulletin NGIEI. 2020. № 7 (110). P. 93-100. DOI: 10.24411/2227-9407-2020-10067
© 2020
Marina Nikolaevna Najafova, senior lecturer of the department
Kursk state medical University, Kursk (Russia)
Abstract
Текущая экономическая ситуация в стране является сложной, обострение политических противоречий стало толчком для обострения очередного экономического кризиса, который остановил
Введение
развитие российской экономики. В таких условиях наибольший ущерб был нанесен промышленному сектору экономики, который является традиционно самым уязвимым [1; 2; 3]. Как следствие, это привело к снижению финансовой устойчивости отече-
ственных предприятий во многих отраслях и неизбежному росту объемов просроченной дебиторской задолженности, поскольку контрагенты стали неспособны в срок выполнять свои обязательства [4; 5]. Несмотря на то, что такая форма сотрудничества с отсрочкой платежа имеет ряд преимуществ для обеих сторон, невозможность своевременного исполнения дебитором своих обязательств несет существенный урон для кредитора. Для кредитора просрочка дебиторской задолженности и рост ее размера за счет отвлечения значительного объема средств из оборота может стать причиной снижения платёжеспособности и даже привести к потере финансовой устойчивости [6; 7; 8]. Роль эффективного управления дебиторской задолженностью сложно переоценить, ведь изъятие финансовых ресурсов из оборота на неопределённый срок в конечном итоге может привести к необходимости привлечения кредитором заемных средств для поддержания нормального хозяйственного оборота своего производства [9; 10; 11]. В этой связи в текущих экономических условиях эффективное управление дебиторской задолженностью в контексте сохранения финансовой устойчивости отечественными предприятиями является актуальным направлением анализа.
Материалы и методы
В ходе исследования было отобрано десять крупных действующих отечественных фармацевтических предприятий, располагающих свое производство в различных регионах России и имеющих различный уровень эффективности своей деятельности, но являющихся достаточно финансово устойчивыми. На основе данных финансовых отчетностей выбранных фармацевтических предприятий были рассчитаны показатели оборачиваемости дебиторской задолженности и мгновенной ликвидности по состоянию на 2017 год и проведено сопоставление полученных результатов с вероятностью наступления их неплатежеспособности в 2018 году. Выбор в качестве периода исследования 2017-2018 гг. обусловлен текущей стадией экономического цикла, характеризующейся рецессией российской экономики. При этом выдвинута гипотеза о том, что степень эффективности работы с дебиторской задолженностью на предприятии в текущем году оказывает непосредственное влияние на финансовую устойчивость в будущем году и, соответственно, может коррелировать с вероятностью наступления банкротства, определяемой по различным методикам. Если взаимосвязь между показателями оборачиваемости дебиторской задолженности и результатами прогнозирования вероятности банкротства установлена не будет, то
это может быть обусловлено тем, что использованные методики не улавливают происходящие в данный период времени колебания. Оценка вероятности банкротства осуществлялась на основе двух-факторной и пятифакторной моделей Э. Альтмана, четырёхфакторной модели Р. Лиса и отечественной методики В. В. Ковалева [12; 13; 14]. При анализе дебиторской задолженности как фактора обеспечения финансовой устойчивости предприятий фармацевтической отрасли были использованы общенаучные инструменты анализа, обобщение и интеллектуальный анализ данных, статистические методы анализа [15].
Результаты
Оценка показателей оборачиваемости средств в расчетах в разрезе 10 фармацевтических предприятий, отсортированных в порядке уменьшения значения коэффициента оборачиваемости, позволила выявить значительную дифференциацию исследуемых предприятий по степени эффективности использования дебиторской задолженности. Так, лидером является АО «Марбиофарм», в котором дебиторская задолженность за год совершает 5,36 оборота, длительность каждого из которых составляет чуть более 68 дней. Для сравнения, самое низкое значение коэффициента оборачиваемости отмечается в АО «Фармстандарт» - 0,96, что свидетельствует о том, что дебиторская задолженность предприятия за год совершила менее одного оборота, а продолжительность одного оборота составляет около 380 дней. Также к числу лидеров по оборачиваемости дебиторской задолженности относятся АО «Тюменский химфармзавод» (4,88 оборота за год, длительность каждого 74,8 дня) и АО «Новосибхимфарм» (4,46 оборота за год, длительность каждого - 81,9 дня). Еще в четырёх из десяти рассматриваемых фармацевтических предприятий период оборота составляет 100-200 дней, а коэффициент оборачиваемости находится в пределах 2,4-3,3 оборота. В оставшихся двух фармацевтических предприятиях период оборота превышает 200 дней, а коэффициент оборачиваемости варьирует в пределах 1,3-1,8 оборота.
Сопоставляя показатели оборачиваемости дебиторской задолженности со значением коэффициента мгновенной ликвидности, выявлена слабая зависимость между данными индикаторами. Так, в АО «Марбиофарм», являющемся лидером по скорости оборота дебиторской задолженности, коэффициент мгновенной ликвидности составляет всего 0,69, что находится на уровне минимального значения и является наименьшим среди рассматриваемых. В АО «Тюменский химфармзавод», занимаю-
щем 2-ю позицию, данный показатель составляет 2,82, что свидетельствует о том, что предприятие способно погасить 282 % своих наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. Замыкает тройку лидеров по оборачиваемости дебиторской задолженности АО «Новосибхимфарм», коэффициент мгновенной ликвидности в котором равен 0,99, что свидетельствует о том, что предприятие способно погасить менее 99 % за счет наиболее ликвидных активов. В свою очередь, в АО «Отиси-
фарм», которое является предпоследним в десятке рассматриваемых фармацевтических предприятий по оборачиваемости дебиторской задолженности, является лидером по уровню ликвидности, поскольку коэффициент мгновенной ликвидности равен 3,94. В целом можно отметить, что более высокие значения показателя мгновенной ликвидности отмечаются для тех предприятий, которые имеют средний уровень оборачиваемости дебиторской задолженности (таблица 1).
Таблица 1. Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности и мгновенной ликвидности на фармацевтических предприятиях РФ
Table 1. Accounts receivable turnover indicators and quick ratio at pharmaceutical enterprises of the Russian Federation
2017 год / 2017 year
Оборачиваемость Период оборота Коэффициент мгновенной ликвидности / Quick ratio
Наименование предприятия / средств в расчетах, средств в расчетах, в
Company name в оборотах / The turnover of funds in днях / The period of the turnover of funds in the
the calculations, in turns calculations, in days
АО «Марбиофарм» / JSC «Marbiopharm» 5,36 68,1 0,69
АО «Тюменский химфармзавод» / JSC 4,88 74,8 2,82
«Tyumen Chemical Farm»
АО «Новосибхимфарм» / JSC 4,46 81,9 0,99
«Novosibkhimpharm»
АО «Ирбитский химфармзавод» / JSC «Irbit Chemical Farm» 3,29 110,9 2,78
АО «Красфарма» / JSC «Kraspharma» 2,91 125,4 2,61
АО «Верофарм» / JSC «Veropharm» 2,69 135,6 2,68
АО «Валентафарм» / JSC «Valentafarm» 2,41 151,8 1,49
АО «Нижфарм» / JSC «Nizhpharm» 1,76 207,7 1,00
АО «Отисифарм» / JSC «Otisifarm» 1,34 272,7 3,94
АО «Фармстандарт» / JSC «Pharmstandard» 0,96 379,5 0,85
Источник: Рассчитано автором на основе данных финансовых отчетностей фармацевтических предприятий
Сопоставление значений показателей оборачиваемости дебиторской задолженности и мгновенной ликвидности исследуемых предприятий в 2017 году с результатами прогнозирования вероятности наступления банкротства в 2018 году показало отсутствие устойчивой зависимости. В соответствии с результатами расчетов по двухфакторной модели Альтманавсе фармацевтические предприятия являются финансово устойчивыми, и угроза наступления банкротства отсутствует. По другим методикам большинство рассматриваемых предприятий также являются финансово устойчивыми, но не все. Так, АО «Марбиофарм», имеющее самый высокий уровень оборачиваемости дебиторской задолженности, по итогам двух методик прогнозирования банкротства (двухфакторной модели Альтмана и методике Ковалева) имеет угрозу потери фи-
нансовой устойчивости. АО «Тюменский химфарм-завод», занимающее вторую позицию по оборачиваемости дебиторской задолженности, в соответствии с методикой Ковалева имеет реальную угрозу потери платежеспособности (таблица 2).
Для сравнения, АО «Отисифарм», являющееся предпоследним по скорости оборота дебиторской задолженности среди 10 исследуемых фармацевтических предприятий, в соответствии со всеми 4-мя методиками прогнозирования банкротства является финансово устойчивым. Следовательно, можно сделать вывод о том, что размер и эффективность управления дебиторской задолженностью не являются факторами, прямо воздействующими на вероятность наступления банкротства на предприятиях фармацевтической отрасли, определяемую по методикам отечественных и зарубежных авторов.
Таблица 2. Прогнозирование вероятности банкротства фармацевтических предприятий по различным методикам
Table 2. Prediction of the probability of bankruptcy of pharmaceutical enterprises using various methods
Прогнозирование вероятности банкротства в 2018 году
по методикам: / Forecasting the probability of bankruptcy
Наименование предприятия / Company name in 2018 using the following methods:
Э. Альтман (пятифакторная) / E. Altman (five-factor) Э. Альтман (двухфакторная) / E. Altman (two-factor) Р. Лис / R. Lis В. В. Ковалев / V. V. Kovalev
Норматив / Normative > 2,9 < 0 > 0,037 > 100
АО «Марбиофарм» / JSC «Marbiopharm» 1,87 -2,24 0,054 78,1
АО «Тюменский химфармзавод» / JSC «Tyumen Chemical Farm» 2,58 -2,55 0,090 97,7
АО «Новосибхимфарм» / JSC «Novosibkhimpharm» 2,88 -3,53 0,112 123,7
АО «Ирбитский химфармзавод» / JSC «Irbit Chemical Farm» 3,30 -5,53 0,119 149,6
АО «Красфарма» / JSC «Kraspharma» 3,36 -3,77 0,090 179,8
АО «Верофарм» / JSC «Veropharm» 2,95 -2,39 0,036 185,3
АО «Валентафарм» / JSC «Valentafarm» 2,39 -1,64 0,096 159,1
АО «Нижфарм» / JSC «Nizhpharm» 2,21 -1,42 0,080 105,4
АО «Отисифарм» / JSC «Otisifarm» 4,09 -4,88 0,110 237,1
АО «Фармстандарт» / JSC «Pharmstandard» 1,69 -1,41 0,070 161,2
Источник: Рассчитано автором на основе данных финансовых отчетностей фармацевтических предприятий
Обсуждение
О значимости эффективного контроля над дебиторской задолженностью в управлении финансовым состоянием отечественных предприятий пишут многие авторы [16; 17], подчеркивая мысль о том, что размер и структура дебиторской задолженности оказывают существенное влияние на оборачиваемость капитала предприятий и, как следствие, на их ликвидность и платежеспособность. Рост просроченной дебиторской задолженности свидетельствует о несовершенстве кредитной политики или банкротстве контрагентов. Поэтому сегодня одним из значимых направлений в части сотрудничества с контрагентами является гармонизация кредитной политики, прогнозирование денежных потоков и обеспечение ритмичности платежно-расчетной дисциплины. Вместе с тем проблема изучения дебиторской задолженности в контексте индикатора вероятности наступления банкротства не освещена исследователями.
Изучение проблемы банкротства применительно к фармацевтической отрасли также не нашло широкого распространения. Как отмечают авторы [18; 19], классические методики прогнозирования банкротства являются обобщенными и включают
перечень стандартных экономических индикаторов, а потому слабо адаптированы к условиям конкретной страны или отрасли. Важное значение имеет разработка специфических подходов к прогнозированию вероятности потери платежеспособности для предприятий определенной отраслевой принадлежности, что позволит учесть особенности их производственной и экономической деятельности. В. С. Стельмах [20] в своих исследованиях, посвященных методическим проблемам оценки вероятности наступления банкротства на предприятиях фармацевтической отрасли, в качестве одного из индикаторов, предлагаемых к включению в комплексный показатель, выделял долю дебиторской задолженности в структуре активов предприятия. Однако в ходе апробации данный показатель был исключен из логистической модели оценки банкротства, поскольку уровень значимости превышает пороговое значение.
Заключение
Проведенное исследование показателей оборачиваемости дебиторской задолженности на фармацевтических предприятиях как фактора обеспечения их финансовой устойчивости показало отсутствие устойчивой взаимосвязи между скоростью
оборота средств в расчетах и вероятностью наступления банкротства. Однако, если следовать логике производственно-экономического анализа, снижение скорости оборачиваемости дебиторской задолженности и рост ее размеров неизбежно приводят к сокращению деловой активности, что в конечном итоге может привести к потере финансовой устойчивости по причине отвлечения значительного объема средств из оборота. Несмотря на тот факт, что дебиторская задолженность является одним из объективных составляющих функционирования отечественного фармацевтического рынка, отсутствие взаимосвязи с вероятностью наступления банкротства, определяемой по традиционным методикам, на наш взгляд, в наибольшей степени обусловлено перечнем входящих в состав данных подходов индикаторов, имеющих слабую чувствительность к изменению деловой активности, а также общей не-адаптированностью классических подходов не только к российским условиям (для зарубежных
методик), но и к особенностям фармацевтической промышленности. Текущая ситуация в фармацевтической отрасли, характеризующаяся ухудшением условий осуществления экономической деятельности, привела к изменению многими участниками рынка в 2018 году условий сотрудничества, а именно произошло ужесточение условий отгрузки товара, появлялись дополнительные (банковские или страховые) гарантии возврата дебиторской задолженности, ввод лимитов отгрузки. Поэтому, учитывая большую значимость гармонизации работы с дебиторской задолженностью в фармацевтической отрасли и отсутствие должного инструментария по оценке ее влияния на обеспечение финансовой устойчивости, сегодня важное значение приобретает разработка методических подходов к прогнозированию вероятности наступления банкротства, которые будут адаптированы к фармацевтической отрасли и учитывать не только показатели эффективности, но и деловой активности.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Федоренко В. И., Володин А. А., Борисова А. В. Влияние санкций на экономическую ситуацию в Российской Федерации // Экономические стратегии. 2018. Т. 20. № 1 (151). С. 48-57.
2. Рыбалкина З. М., Тусков А. А. Тенденции развития промышленности в РФ // Региональная экономика: теория и практика. 2018. Т. 16. № 8 (455). С. 1563-1575.
3. Деревщикова Е. О., Вукович Г. Г. Влияние современного экономического кризиса на экономику России // Экономика устойчивого развития. 2016. № 2 (26). С. 96-98.
4. Быкова Н. Н. Основные проблемы управления дебиторской задолженностью на российских предприятиях и пути их решения // Современные научные исследования и инновации. 2016. № 12 (68). С. 619-622.
5. Штоколова К. В. Обеспечение работы с дебиторами // Молодой ученый. 2016. № 3 (107). С. 652-655.
6. Томачинский Д. И., Семенова Д. А. Оценка качества управления дебиторской задолженностью на предприятиях в Российской Федерации // Известия высших учебных заведений. Серия: Экономика, финансы и управление производством. 2018. № 1 (35). С. 41-48.
7. Грабская Я. И., Морозова Е. С. Управление дебиторской задолженностью как механизм развития экономических отношений в России // Интернет-журнал Науковедение. 2016. Т. 8. № 5 (36). С. 1.
8. Черкашнев Р. Ю., Чернышова О. Н., Пахомов Н. Н. Пути оптимизации финансирования оборотных средств на предприятии // Социально-экономические явления и процессы. 2015. Т. 10. № 9. С. 167-173.
9. Петрова Ю.М. Функциональная роль дебиторской задолженности в механизме управления оборотным капиталом // Научные Записки ОрелГИЭТ. 2016. № 2 (14). С. 16-21.
10. Епанешников А. В., Полетаева А. И. О роли дебиторской задолженности в управлении финансовым состоянием хозяйствующих субъектов // Академическая публицистика. 2017. № 1. С. 19-23.
11. Егорушкина Т. Н., Самонин А. Н. Значение анализа дебиторской задолженности в системе управления предприятием // Научно-методический электронный журнал Концепт. 2016. № Т17. С. 440-444.
12. Казакова В. А. Анализ угрозы банкротства предприятия по зарубежным методикам // Экономика и бизнес: теория и практика. 2019. № 5-2. С. 49-52.
13. Кричевец Е. А., Сокол Е. Г. Сравнительная характеристика моделей прогнозирования вероятности банкротства предприятия // Экономика и управление: теория и практика. 2019. Т. 5. № 3. С. 12-21.
14. Наджафова М. Н. Применение методики Ковалева для прогнозирования вероятности банкротства фармацевтических предприятий // Карельский научный журнал. 2018. Т. 7. № 1 (22). С. 144-146.
15. Зюкин Д. А., Святова О. В., Беляев С. А., Власова О. В. и др. Применение методов статистики: теория и практика : учебное пособие. Курск КГМУ, 2017. 164 с.
Вестник НГИЭИ. 2020. № 7 (110)
16. Дибаева М. Р., Грошев А. Р. Управление дебиторской задолженностью: учет и контроль // Вестник науки и образования. 2019. № 3-1 (57). С. 22-25.
17. Ибрагимова С. Э. Управление дебиторской задолженностью на предприятии // Аллея науки. 2018. Т. 4. № 8 (24). С. 566-569.
18. Шабалина У. М. Модели прогнозирования риска банкротства: анализ существующих методик и пути совершенствования // Новая наука: Теоретический и практический взгляд. 2015. № 5-1. С. 191-202.
19. Иртуганов Р. Р. Применение зарубежных методик прогнозирования банкротства на отечественных предприятиях // Вектор экономики. 2017. № 10 (16). С. 37.
20. Стельмах В. С. Методические аспекты прогнозирования вероятности банкротства на примере фармацевтических предприятий // Экономические и социальные перемены: факты, тенденции, прогноз. 2019. Т. 12. № 2. С. 115-127.
Дата поступления статьи в редакцию 29.04.2020, принята к публикации 18.05.2020.
Информация об авторе: Наджафова Марина Николаевна, старший преподаватель кафедры
Адрес: Курский государственный медицинский университет, 305033, Россия, Курск, ул. К. Маркса, 3 E-mail: marnik2003@yandex.ru Spin-код: 8636-1115
Автор прочитал и одобрил окончательный вариант рукописи.
REFERENCES
1. Fedorenko V. I., Volodin A. A., Borisova A. V. Vliyanie sankcij na ekonomicheskuyu situaciyu v Rossijskoj Federacii [The impact of sanctions on the economic situation in the Russian Federation], Ekonomicheskie strategii [Economic strategies], 2018. Vol. 20. No. 1 (151). pp. 48-57.
2. Rybalkina Z. M., Tuskov A. A. Tendencii razvitiya promyshlennosti v RF [Industrial development trends in the Russian Federation], Regional'naya ekonomika: teoriya i praktika [Regional Economics: theory and practice], 2018, Vol. 16, No. 8 (455), pp. 1563-1575.
3. Derevshchikova E. O., Vukovich G. G. Vliyanie sovremennogo ekonomicheskogo krizisa na ekonomiku Rossii [The influence of the modern economic crisis on the Russian economy], Ekonomika ustojchivogo razvitiya [Sustainable Development Economics], 2016, No. 2 (26), pp. 96-98.
4. Bykova N. N. Osnovnye problemy upravleniya debitorskoj zadolzhennost'yu na rossijskih pred-priyatiyah i puti ih resheniya [The main problems of receivables management at Russian enterprises and ways to solve them], Sovremennye nauchnye issledovaniya i innovacii [Modern scientific research and innovation], 2016, No. 12 (68), pp. 619-622.
5. Shtokolova K. V. Obespechenie raboty s debitorami [Provision of work with debtors], Molodoj uchenyj [Youngscientist], 2016, No. 3 (107), pp. 652-655.
6. Tomachinsky D. I., Semenova D. A. Ocenka kachestva upravleniya debitorskoj zadolzhennost'yu na predpriya-tiyah v Rossijskoj Federacii [Assessment of the quality of receivables management at enterprises in the Russian Federation], Izvestiya vysshih uchebnyh zavedenij. Seriya: Ekonomika, finansy i upravlenie proizvodstvom [News of higher educational institutions. Series: Economics, Finance, and Production Management], 2018, No. 1 (35), pp. 41-48.
7. Grabskaya Y. I., Morozova E. S. Upravlenie debitorskoj zadolzhennost'yu kak mekhanizm razvitiya ekonomicheskih otnoshenij v Rossii [Accounts receivable management as a mechanism for the development of economic relations in Russia], Internet-zhurnalNaukovedenie [Internet Journal of Science]. 2016. Vol. 8. No. 5 (36). pp. 1.
8. Cherkashnev R. Yu., Chernyshova O. N., Pakhomov N. N. Puti optimizacii finansirovaniya oborotnyh sredstv na predpriyatii [Ways to optimize the financing of working capital at the enterprise], Social'no-ekonomicheskie yavleniya i processy [Socio-economic phenomena and processes], 2015, Vol. 10, No. 9, pp. 167-173.
9. Petrova Yu. M. unkcional'naya rol' debitorskoj zadolzhennosti v mekhanizme upravleniya oborotnym kapitalom [The functional role of receivables in the working capital management mechanism], Nauchnye Zapiski OrelGIET iScientific Notes OrelGIET], 2016, No. 2 (14), pp. 16-21.
10. Epaneshnikov A. V., Poletaeva A. I. O roli debitorskoj zadolzhennosti v upravlenii finansovym sos-toyaniem hozyajstvuyushchih sub'ektov [On the role of receivables in managing the financial condition of business entities], Akademicheskayapublicistika [Academic Journalism], 2017, No. 1, pp. 19-23.
11. Egorushkina T. N., Samonin A. N. Znachenie analiza debitorskoj zadolzhennosti v sisteme upravleniya predpriyatiem [The value of the analysis of receivables in the enterprise management system], Nauchno-metodicheskij elektronnyj zhurnal Koncept [Scientific and methodological electronic journal Concept], 2016, No. T17, pp. 440-444.
12. Kazakova V. A. Analiz ugrozyi bankrotstva predpriyatiya po zarubezhnyim metodikam [Analysis of the threat of bankruptcy of the enterprise by foreign methods], Ekonomika i biznes: teoriya i praktika [Economics and business: theory and practice], 2019, No. 5-2, pp. 49-52.
13. Krichevets E. A., Sokol E. G. Sravnitelnaya harakteristika modeley prognozirovaniya veroyatnosti bankrot-stva predpriyatiya [Comparative characteristics of models for predicting the probability of bankruptcy of an enterprise], Ekonomika i upravlenie: teoriya i praktika [Economics and management: theory and practice], 2019, Vol. 5, No. 3, pp. 12-21.
14. Najafova M. N. Primenenie metodiki Kovaleva dlya prognozirovaniya veroyatnosti bankrotstva farma-cevticheskih predpriyatij [Application of the Kovalev methodology for predicting the probability of bankruptcy of pharmaceutical enterprises], Karel'skij nauchnyj zhurnal [Karelian Scientific Journal], 2018, No. 1 (22), pp. 144-146.
15. Zyukin D. A., Svyatova O. V., Belyaev S. A., Vlasova O. V. i dr. Primenenie metodov statistiki: teoriya i praktika [Application of statistical methods], uchebnoe posobie. Kursk: KGMU, 2017. 164 p.
16. Dibaeva M. R., Groshev A. R. Upravlenie debitorskoj zadolzhennost'yu: uchet i kontrol' [Accounts receivable management: accounting and control], Vestnik nauki i obrazovaniya [Bulletin of science and education], 2019, No. 3-1 (57), pp. 22-25.
17. Ibragimova S.E. Upravlenie debitorskoj zadolzhennost'yu na predpriyatii [Management of receivables at the enterprise], Alleya nauki [Alley of science], 2018, Vol. 4, No. 8 (24), pp. 566-569.
18. Shabalina U. M. Modeli prognozirovaniya riska bankrotstva: analiz sushchestvuyushchih metodik i puti sovershenstvovaniya [Bankruptcy risk prediction models: analysis of existing methods and improvement paths], No-
vaya nauka: Teoreticheskij i prakticheskij vzglyad iNew Science: Theoretical and practical view], 2015, No. 5-1, pp.191-202.
19. Irtuganov R. R. Primenenie zarubezhnyh metodik prognozirovaniya bankrotstva na otechestvennyh predpriyatiyah [The use of foreign bankruptcy forecasting techniques at domestic enterprises], Vektor ekonomiki [Vector of Economics], 2017, No. 10 (16), pp. 37.
20. Stelmakh V. S. Metodicheskie aspekty prognozirovaniya veroyatnosti bankrotstva na primere farma-cevticheskih predpriyatij [Methodological aspects of forecasting the probability of bankruptcy on the example of pharmaceutical enterprises], Ekonomicheskie i social'nye peremeny: fakty, tendencii, prognoz [Economic and social changes: facts, trends, forecast], 2019, Vol. 12, No. 2, pp. 115-127.
Submitted 29.04.2020; revised 18.05.2020.
About the author: Marina N. Najafova, senior lecturer of the department
Address: Kursk state medical University, 305033, Russia, Kursk, K. Marx St., 3 E-mail: marnik2003@yandex.ru Spin code: 8636-1115
Author have read and approved the final manuscript.
