CC BY
25
Нацюнальний лкотехшчний унiверситет УкраУни
УДК 658.155.2 Доц. В.1. Блонська, канд. екон. наук;
маЯстрант О.Р. Венгжин - Льегвська КА
ЕФЕКТИВНЕ УПРАВЛ1ННЯ ПРИБУТКОМ ШДПРИСМСТВА -ОСНОВА РОЗВИТКУ ЙОГО СТРАТЕГ1ЧНОГО ПОТЕНЦ1АЛУ
Визначено основш напрями управлшня прибутком пiдприeмства. Проведено характеристику поняття "ягасть прибутку". Запропоновано структурно-лопчну пос-лiдовнiсть системи управлiння прибутком, спрямовано!' на розвиток його стратепч-ного потенцiалу.
Постановка проблеми. Побудова ефективно1 стратеги розвитку суб'екпв господарювання у будь-якому сектор1 нац1онально1 економжи тюно пов'язана з кшцевими результатами, найважлившим з яких е прибуток, при цьому головне завдання шдприемства в умовах ринку - оргашзувати свою дь яльнють з метою задоволення потреб споживач1в та отримання максимального прибутку. У стратепчному управлшш забезпечення довготерм1ново1 при-бутковосп шдприемства найчастше розглядають як пром1жну мету, що мае сприяти виршенню найважливших стратепчних проблем, таких як - досяг-нення стшких конкурентних переваг, розширення ринково1 частки, забезпечення динам1чно1 економ1чно1 д1яльност1, задоволення певних суспшьних потреб, створення позитивного 1м1джу та ш. Поширенють такого тдходу зу-мовлюеться недостатшстю наукового забезпечення стратепчного управлшня прибутком, вщсутнютю цшюного методичного обгрунтування управлшських ршень у цш сферь
Анал1з останшх досл1джень i публ1кац1й. Питання щодо формуван-ня, використання та ефективного управлшня прибутком шдприемства широко розглянуто у заруб1жних та в1тчизняних лггературних джерелах. Теоретич-ш й практичш аспекти ц1е1 проблеми вщображено в роботах учених i фах1в-щв: 1.Т. Балабанова, 1.О. Бланка, С. Брiгхема, Дж.К. Ван Хорна, В.М. Гееца, М.Г. Гузя, А. Дайле, П. Друкера, П.В. Сгорова, А.М. Ковальово1, Л.А. Кос-тирко, Ю.Г. Лисенко, М.Х. Мескона, С.В. Мочерного, А.М. Поддерьогша, В.С. Пономаренко, Г.В. Савицько1, В.П. Стасюка, Р.А. Фатхутдинова, А.А. Чухна, А. Д. Шеремета й ш
Водночас, питання щодо взаемозв'язку управлшня прибутком шдприемства та розвитку його стратепчного потенщалу мають несистемний та частковий характер та шдлягають подальшому глибокому дослщженню.
Мета дослiдження. Визначити основнi напрями стратепчного управлшня прибутком шдприемства та розробити структурно-лопчну послщовнють системи управлшня, спрямовано1 на розвиток його стратепчного потенщалу.
Виклад основного матерiалу. Економiчний мехашзм управлiння фь нансовими результатами господарсько1 дiяльностi пiдприемства - це дина-мiчна, комплексна оргашзацшно-управлшська пiдсистема, яка передбачае ре-алiзацiю спецiальних процедур (органiзацiï, iнформацiйного забезпечення, управлшня, контролю), спрямованих на забезпечення сталого зростання при-бутковостi, оптимальноï мобiлiзацiï та реалiзацiï потенцiалу економiчного розвитку пiдприемства в довготермiновiй перспективi його господарськоï дь
яльносп, що призводить до збiльшення ринково! вартост суб'екта господа-рювання та вщповщае основнiй мел, цiлям i завданням загально! системи уп-равлiння тдприемством [9, с. 86].
Модель управлшня прибутком пiдприeмства представляе собою су-купнiсть взаемопов'язаних функцiонально органiзацiйних блоков, що пов'яза-нi з виршенням конкретних завдань, а також сукупшсть фшансово-матема-тичних мeтодiв, якi формують мeтодологiчну основу узгодження окремих блоюв модeлi. Своею чергою, метод управлшня прибутком тдприемства можна визначити таким чином: метод управлшня прибутком суб'екта госпо-дарювання - сукупнiсть конкретних методик, технологш, способiв та прийомiв обгрунтування управлiнських фiнансових рiшeнь щодо формування затрат та доходiв тдприемства, а також форм !х виконання з метою забезпе-чення прийнятного рiвня рeнтабeльностi фшансово-господарсько! дiяльностi такого суб'екта господарювання [14, с. 88].
Ефектившсть управлiння прибутком пiдприемства доцшьно дослщжу-вати у двох напрямах: ощнювання eфeктивностi формування фiнансових результата з урахуванням оперативних та стратепчних цiлeй управлiння, а також ощнювання ефективносп використання прибутку пiдприемства, що, на нашу думку, повинно забезпечувати розвиток стратепчного потенщалу суб'ектiв господарювання.
Оцiнювання eфeктивностi дiяльностi пiдприемств щодо формування прибутку потрiбно проводити за трьома напрямами: а) оскшьки прибуток ви-ражае eкономiчнi вiдносини у процeсi виробництва продукцп, виконання ро-бiт або надання послуг, то критeрiем eфeктивностi в цьому аспeктi е опти-мальне спiввiдношeння засобiв працi, прeдмeтiв пращ та затрачено! пращ; б) тд час дослщження прибутку, який виражае фiнансовi вiдносини, ефектив-нiсть дiяльностi щодо його формування на тдприемствах варто характеризу-вати наявнiстю ефекту, який в умовах ринково! економжи представлений по-зитивним сальдо мiж доходами i витратами; в) критeрiем eфeктивностi дшль-ностi щодо формування прибутку на тдприемствах як результату сощальних процешв варто вважати показник рiвня забезпечення добробуту суб'ектiв ринково! економжи, якi мають фiнансово-господарськi зв'язки з цим шд-приемством.
Дослiджeння ефективносп розподiлу та використання прибутку тдприемства мають дискусшний характер i вiдмiнностi у пiдходах захiдних та вггчизняних учених. Так, у захщних кра!нах широко розвинений фондовий ринок, тому внаслщок розподiлу прибутку прюритетне мiсцe посiдае досль дження чи "дшсно коeфiцiент виплат дивiдeндiв (dividend-payout ratio) впли-вае на благополуччя акцiонeрiв...", при цьому "виплата грошових дивiдeндiв е пасивним залишком, а вщсоток прибутку, що виплачуеться у формi дивь дeндiв, буде рiзним у дослiджуванi пeрiоди, залежно вщ змiни обсягу прийнятних iнвeстицiйних можливостей, яю доступнi для фiрми" [3, с. 652].
Водночас, вичизняний бiзнeс характеризуеться нерозвиненим фондо-вим ринком, тому в дослщженнях вiтчизняних учених основним напрямом аналiзу е розподш прибутку у фонд споживання та нагромадження, або ж у
^цюнальний лiсотexнiчний yнiвepситeт Укpaïни
cпoживчy i кaпiтaлiзoвaнy чacтини при6утку [l, c. 433; б, c. l9; S, c. 192; 4, c. 19O; ll, c. 16]. Рoзпoдiл прибутку на виплату дивiдeндiв та iнвecтyвaння в ак-цioнepниx тoвapиcтвax нeoднoзнaчнo впливае на фшанотву cтaбiльнicть i cтpaтeгiчнi пepcпeктиви poзвиткy пiдпpиeмcтвa. З oглядy на те, щo poздep-жавлення i приватизащя в Укpaïнi здiйcнювaлиcя за цшами, знaчнo нижчими, нiж цiни вiдтвopeння, poзмip влacнoгo кaпiтaлy пiдпpиeмcтв виявляетызя знaчнo заниженим, пopiвнянo з витратами на нoвe бyдiвництвo aбo тexнiчнe пepeocнaщeння [12, c.ll ]. Тoмy бшьшють пiдпpиeмcтв oбиpae не активну ди-вiдeнднy пoлiтикy, а пoпoвнeння влacниx джерел фiнaнcyвaння та забезпечення мoжливocтeй виpiшeння завдань пepcпeктивнoгo poзвиткy тд-пpиeмcтвa, йoгo iннoвaцiйнo-iнвecтицiйнy дiяльнicть [2, c. 97].
У cyчacниx нayкoвиx дocлiджeнняx вiтчизняниx нayкoвцiв шиpoкo ви-кopиcтoвyeтьcя пoняття '^ocri фiнaнcoвoгo результату", щo, на наш гогляд, вiдoбpaжae взaeмoзв'язoк мiж пoкaзникaми прибутку шдприемства та шшими якicними гоказниками йoгo дiяльнocтi. Бeзyмoвним е те, щo зpocтaння гоказ-ника rnocri фiнaнcoвиx peзyльтaтiв за yмoви пpибyткoвoï дiяльнocтi cyб'eктa гocпoдapювaння забезпечуе зpocтaння пoтeнцiaлy пiдпpиeмcтвa та е важли-вим eлeмeнтoм йoгo cтpaтeгiчнoгo poзвиткy.
Дeякi ocoбливocтi кaтeгopiï "якють прибутку" poзглянyтo в пpaцяx [1, 1O]. Однак визначенню cyтнocтi, poзpoблeнню методики управлшня та o^-нюванню "mocri прибутку" у cyчacниx дocлiджeнняx нeдocтaтньo придшя-ють уваги. Так, у пращ [5, c. 25, 5O1] зазначего, щo якicть прибутку - це уза-гальнена xapaктepиcтикa структури джерел фopмyвaння прибутку тд-приемства. Кpiм тoгo, пpoпoнyють тлумачення виш^ i низькoï якocтi прибутку. Вишка якicть oпepaцiйнoгo прибутку xapaктepизyeтьcя зpocтaнням oбcягy випycкy пpoдyкцiï, зниженням piвня oпepaцiйниx витрат тoщo, а низь-ка - зpocтaнням цш на пpoдyкцiю без збiльшeння oбcягy ïï випycкy i peaлiзa-ци в нaтypaльниx пoкaзникax.
Хicтeвa О. здшотюе кiлькicнe oцiнювaння якocтi прибутку шдприемства, ^клавши в ïï ocнoвy фiнaнcoвi пiдxoди i ^ефоденти [1O]. У [13] вщ-значато^, щo мета oцiнювaння якocтi прибутку голягае в тoмy, щoб визна-чити oптимaльнe фopмyвaння та poзпoдiл прибутку пiдпpиeмcтвa i на цш oc-нoвi забезпечити: 1) рацюнальнють джерел фiнaнcyвaння poзвиткy виpoбниц-тва; 2) iннoвaтизaцiю пiдпpиeмcтвa; 3) ^точну i cтpaтeгiчнy кoнкypeнтoc-пpoмoжнicть шдприемства.
Зшчен^ О.A. зазначае, щo загальну дiяльнicть пiдпpиeмcтвa (вci види дiяльнocтi пiдпpиeмcтвa paзoм: oпepaцiйнa, iнвecтицiйнa i фшантова) треба oцiнювaти за гоказниюэм якocтi прибутку, щo бaзyeтьcя на величин ЕВ1Т (прибутку пiдпpиeмcтвa дo cплaти вiдcoткiв за пoзичкaми та пoдaткiв), а та-кoж cyкyпнoгo кaпiтaлy (валюта бaлaнcy пiдпpиeмcтвa):
П§т = EBITt - Кeф{t-1)* Kt, (1)
де: П Яш— гоказник rnocri прибутку пiдпpиeмcтвa в œp^i r, визначений за величинами EBITt i cyкyпнoгo кaпiтaлy; EBITt - прибуток пiдпpиeмcтвa дo отлати вiдcoткiв за пoзичкaми та годатюв у пepioдi Г; Кефт(г_1) - ^ефодент
162
Збipник нayково-тexнiчниx npa^
ефективност тдприемства, який визначено на 6a3i величин Кеф(г-1) i сукуп-ного катталу для перiоду (t - 1); Kt - сукупний каштал.
Якщо оцiнкa якостi прибутку пiдприeмствa стосуеться безпосередньо iнтересiв влaсникiв (власника), то в основу цього показника потрiбно поклас-ти величини ЕАТ (прибутку тдприемства шсля вiдрaхувaння вiдсоткiв за по-зичками i податками), а також власного катталу:
П§т = EATt - К'еф{1_1} * ВК, (2)
де: nKnt - показник якостi прибутку тдприемства в i-му перюд^ визначений за показниками EATt i власного катталу; BKt; K^(t-1) - коефщент ефектив-
ностi тдприемства, який визначено на бaзi показниюв EAT i власного кашта-лу для перюду (t - 1) [5, с. 114].
Формування загальжл концепцп стратепчного розвитку тдприемства: визкачення основное мети, шлей, метод| в
I —
Розробка загальноУ стратеги управлжия прибутком шдприемства
*
Стратепя управлшня формуванням прибутку (агресивна, захнсна, ком Снована}
Стратепя управлжия використання та розпод!лу прибутку
ЗЙЙснення комплексного анашзу ефективносп формування та використання прибутку пщпрнемства: формування ¡нформашйно! бази, ретроспектнвннн анал!3, дослщження основных фактор!в впливу
Ошнка можливого та щльового обсягу формування прибутку Визначення напрям1в розпод;лу прибутку з враху ванням стратепчного розвитку тдприемства
Пошук резервов забезпечення в1дповшносп М1Ж можливим та щльовпм обсягом формування прибутку Формування дивщендноТ пол ¡тик и
Обгрунтування обсяпвта напрямт каттал!заш1 прибутку: розрачунок адекватно"]' ставки каштал! зацп, розподш попередньо! величини вартосН, проведения поправок на наявшсть не фуикщонуючих актив! в, а також нестачу л1квщност]
Розробка напрям^в управлшня доходами та витратами тдприемства
Реалiзашя управлшськич р|шень щодо формування прибутку з використанням оргашзашйнпх та еконоы!чних метод1в управлшня
Розробка системи управшнськпх р1шень щодо забезпечення повного та ефективного використання розпод1леного прибутку
Забезпечення контролю за виконанням управп;нських р1шень щодо формування, розпод1лу та використання прибутку тдприемства
Корпгування окремих управлшських р1шень щодо управления
прибутком за результатами здшененого контролю та з враху ванням розвитку стратепчного погенщалу тдприемства
Рис. Структурно-логiчна постдовтсть системи управлгння прибутком, спрямована на розвиток його стрателчного потенщалу
Нацюнальний лкотехшчний унiверситет УкраУни
Вирiшення проблеми щодо забезпечення довготермшово! прибутко-восп пiдприeмства набувае чiтко вираженого стратепчного змюту, зумовле-ного складним багатокритерiальним характером прийняття управлiнських рь шень у цiй сферi та високим рiвнем невизначеностi умов управлшсько! дiяль-ностi. Ми запропонували авторську модель структурно-лопчно! послщовнос-тi системи управлшня прибутком шдприемства, спрямовану на розвиток його стратепчного потенщалу (рис.).
Необхщно зазначити, що вирiшення проблем щодо стратепчного розвитку будь-якого шдприемства майже повшстю залежить вiд потенщалу ге-нерацп додатково1 вартостi, необхщно! для задоволення iнтересiв власникiв i вiдтворення цих ресурсiв. Крiм того, саме прибуток е основним джерелом до-сягнення комплексу стратепчних щлей та дотримання iнтересiв суб'ектiв корпоративного управлшня, тому стратепчне управлiння прибутком шдприемства необхвдно вважати складовою частиною стратегiчного управлiння розвитком.
Таким чином, забезпечення вщповщносл результатiв управлiння прибутком шдприемства встановленим критерiям ефективносп та сталого розвитку його стратепчного потенщалу досягаеться через дотримання в рамках 11 практично! реалiзацil сукупносп вимог та певно1 процедури здiйснення такого управлiння. Загалом результативнiсть моделi стратегiчного управлiння прибутком на шдприемста залежить вiд адекватносп шформацшно-методо-логiчного забезпечення тако! модет, пiд якою необхiдно розумiти сукупшсть iнформацiйних каналiв отримання, первинного зведення, узагальнення та об-роблення фшансово! шформацп з метою забезпечення потреб планування i контролiнгу процесу формування, ефективного розподiлу та використання прибутку суб'екта господарюванням як показника ефективносл його фшан-сово-господарсько! дiяльностi.
Л1тература
1. Бланк И. А. Управление прибылью / И. А. Бланк. - К. : Изд-во "Ника-Цент", 2002. -
752 с.
2. Блонська В.1. Вдосконалення системи управлшня розподшом та використанням прибутку шдприемства / В.1. Блонська, П.П. Адамович // Науковий вюник НЛТУ Укра!ни : зб. на-ук.-техн. праць. - Льв1в : РВВ НЛТУ Укра!ни. - 2010. - Вип. 20.7. - С. 91-96.
3. Ван Хорн Дж.К. Основы финансового менеджмента / Дж.К. Ван Хорн : пер с англ. -Изд. 11-ое, [перераб. и доп.]. - М. : Изд-во "Вильямс", 2001. - 988 с.
4. Економ1чний анал1з : навч. поабн. / за ред. М.Г. Чумаченко. - К. : Вид-во КНЕУ, 2001. - 192 с.
5. Зшченко О.А. Управлшня якютю фшансового результату шдприемства / О.А. Зшчен-ко // Економжа та управлшня тдприемствами. - 2010. - № 1(103). - С. 109-114.
6. Криклш О.А. Управлшня прибутком банку : монограф1я / О.А. Криклш, Н.Г. Маса-лик. - Суми : Вид-во ДВНЗ УАБС НБУ, 2008. - 135 с.
7. Лобанов О.А. Удосконалення шструментарто стратепчного управлшня прибутком буд1вельних акцюнерних тдприемств / О.А. Лобанов // Економжа та управлшня тдприемствами машинобуд1вно! галузг проблеми теори 1 практики. - 2009. - № 3(7). - С. 62-74.
8. Протопопова В.О. Економжа шдприемства : шдручник / В.О. Протопопова, А.Н. По-лянська. - К. : Вид-во ЦУЛ, 2002. - 220 с.
9. Скалюк Р.В. Економ1чний мехашзм управлшня фшансовими результатами промисло-вих тдприемств: теоретичш основи забезпечення функцюнування / Р.В. Скалюк // Економ1ч-ний вюник Донбасу. - 2011. - № 4(24). - С. 86-93.
10. XicrieBa О.В. Якють прибутку та його вплив на сталий розвиток торговельного тд-приемства : автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 08.00.04 - Еконо-мжа та упрaвлiння шдприемствами (за видами економiчноl дiяльноcтi) / О.В. Хютсева; Дон. держ. ун-т. економжи i торгiвлi ím. Туган-Барановського. - Донецьк, 2006. - 26 с.
11. Худа В.В. Управлшня прибутком торговельних пiдприeмcтв : автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 08.00.04 - Економжа та управлшня шдприемствами (за видами екож^чно! дiяльноcтi) / В.В. Худа; КНТЕУ. - К., 2007. - 22 с.
12. Шарманська С.О. Прибуток та особливосп його формування та використання в транзитнш економщ : автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 08.00.04 - Економжа та управлшня шдприемствами (за видами економiчноl дiяльноcтi) / С.О. Шарманська. - К., 2010. - 22 с.
13. Эванс Дж.Р. Маркетинг : пер. с англ. / Дж.Р. Эванс, Б. Берман / наук. ред. А.А. Горячев. - 1990. - 350 с.
14. Юрчишина Л.В. Моделювання прибутку на щдприемстш / Л.В. Юрчишина // Вюник Хмельницького нащонального ушверситету. - 2011. - № 2, т. 3. - С. 88-93.
Блонская В.И., Венгжин О.Р. Эффективное управление прибылью предприятия - основа развития его стратегического потенциала
Определены основные направления управления прибылью предприятия. Проведена характеристика понятия "качество прибыли". Предложена структурно-логическая последовательность системы управления прибылью, направленной на развитие его стратегического потенциала.
Blonska V.I., Vengzhin O.R. An effective management of enterprise an income is basis of development of his strategic potential
Certainly basic directions of management of enterprise an income. Description of concept is conducted "quality of income". The structurally-logical sequence of the control the income of directed system is offered on development of his strategic potential.
УДК 336.13(477):352 Post-graduate O.L. Borshch1 -
Lviv State Financial Academy
PROBLEMS OF DECENTRALIZATION OF FINANCIAL RELATIONS IN UKRAINE
The present article considers theoretical bases and provides practical ways of implementing of decentralization principles of financial relations in Ukraine.
Keywords: financial relations, decentralization, budget decentralization, fiscal decentralization, regional financial policies, regional development.
Problem statement. Social, economical and political development of Ukraine, its reformation efforts brings up problems of internal relations, including correlation between center and regions, as well as different regions and territories. This reveals itself in forming the structure of the state, improving its stability and decreasing the influence of the crisis effects.
At the present stage of development of Ukraine the frames of single and sole statehood are becoming too narrow for managing today's processes in national economy. Although it may sound somewhat paradoxically, but the concept of national sovereignty significantly loses its positions to regionalism, deconcentration and decentralization [10, р. 262]. This increasing tendency of regional independen-
1 Наук. кер1вник: проф. К.В. Васьювська, д-р екон. наук - Льв1вська державна фшансова академ1я
