CC BY
53
УДК 658.15:333.433:339.33
Д1АГНОСТИКА Ф1НАНСОВОГО ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ОПТОВИХ РИНК1В СIЛЬСЬКОГОСПОДАРСЬКОÏ ПРОДУКЦIÏ В УКРАШ1
О.В. Воронченко
Нацюнальний утверситет ДПС Укра'ти, 1ртнъ, Украша
Воронченко О.В. Дiагностика фтансового забезпе-чення оптових ринюв сыъсъкогосподарсъкоï продукцн в Украж.
У статт здшснений науковий анатз фшансового забезпечення оптових ринюв сiльськогосподарськоï продукцiï в Украш на основi застосування вiдомих моделей аналiзу фiнансового стану. З'ясовано основш причини недостатнього фiнансового забезпечення оптових ринюв сiльськогосподарськоï продукцiï в Укршт.
Ключовi слова: фiнансове забезпечення, фiнансовi ресурси, фiнансовий стан, коефпцент
Воронченко О.В. Диагностика финансового обеспечения оптовых рынков сельскохозяйственной продукции в Украине.
В статье осуществлен научный анализ финансового обеспечения оптовых рынков сельскохозяйственной продукции в Украине на основе применения известных моделей анализа финансового состояния. Выяснены основные причины недостаточного финансового обеспечения оптовых рынков сельскохозяйственной продукции в Украине.
Ключевые слова: финансовое обеспечение, финансовые ресурсы, финансовое состояние, коэффициент
Voronchenko O. V. Diagnosis financial security wholesale markets of agricultural products in Ukraine
This article provides a scientific analysis of the financial provision of wholesale agricultural markets in Ukraine on the basis of known models of financial analysis. It is shown the main causes of lack of financial support wholesale markets of agricultural products in Ukraine.
Keywords: financial support, financial resources, financial position factor
Одшею з основных складових дiяльностi суб'екпв господарювання е фшансове забезпечення, осшльки для здшснення основно1 дiяльностi необхвдт фiнансовi ресурси, яш спрямовуються на потреби вироб-ництва, покриття витрат, на своечасне погашення фшансових зобов'язань перед контрагентами, баншвськими установами, страховими компа-шями, а також при формуванш доходiв та прибутку.
Фiнансове забезпечення е одним iз складових елементiв фшансово-кредитного механiзму поряд з управлiнням фшансовою дiяльнiстю, фiнансовим аналiзом, фiнансовим регулюванням, фiнансовим плануванням i прогнозуванням та шшими.
Водночас, ураховуючи роль кожного елемента в процесi подальшого розвитку, ми акцентуемо увагу на фшансовому забезпеченнi, без якого неможливе створення належних умов для реалiзацiï програми про створення оптових ринк1в сшьськогосподарсько1 продукцiï. Анaлiз останшх дослiджень та публшацш
Науковим доробком теоретико-методологiчних основ процеав фiнансового забезпечення оптових риншв сiльськогосподарськоï продукцiï стали працi видатних вiтчизняних та зарубiжних вчених економiчноï та фiнансовоï аграрноï науки, зокрема Г. Александера, В. Андрiйчука, О.Л. Ворсовськоо, О. Гудзь, У.Б. Гладко^ М. Дем'яненка, С.В. Заха-рша, П. Канiнського, I.I. К1коть, Ю. Лупенка, М. Малiка, В. Ситника, П. Стецюка та iн. ïхнi фундаментальнi дослiдження знаходяться в основi дослiдження сутностi проблем фiнансування оптових риншв сiльськогосподарськоï продукцiï, що засввдчуе початок як1сно нового пiдходу до дослщження проблем фiнансового забезпечення як цiлiсноï конструкцiï.
Проте, слiд вщмггити, що спостерiгаеться вiдсутнiсть наукових дослщжень щодо комплексного вирiшення проблем фшансового забезпечення, створення та функцюнування оптових ринк1в сiльськогосподарськоï продукцiï в Украш.
Метою статтi е оцшка дiючого механiзму управлiння фiнансовим забезпеченням оптового ринку сiльськогосподарськоï продукцiï «Сто-личний».
Виклад основного матерiалу дослiдження
Головною метою даного дослщження е про-ведення аналiзу фшансового забезпечення оптових ринков сшьськогосподарсько! продукцп в Укра!ш е в умовах ринкових змш i перетворень.
У процеа реалiзацii стратегiчних напрямiв розвитку сшьського господарства необхiдно оцiнювати iснуючi та потенцiйнi джерела фiнансового забезпечення суб'екпв господа-рювання. Перiодична оцшка джерел фiнансового забезпечення у репональному розрiзi служитиме орiентиром для користувачiв фшансово! шформацп (iнвесторiв, кредиторiв, оргашв вико-навчо! влади в аграрному секторi та iн.), сприятиме з'ясуванню фiнансово-економiчного стану та перспектив розвитку оптових риншв сшьськогосподарсько! продукцп, реалiзацil управлiнських заходiв.
До проблеми аналiзу та оцiнки джерел фiнансового забезпечення суб'екпв господа-рювання оптових риншв сшьськогосподарсько!
Джерело: власш розрахунки автора
Аналiз даних табл. 1 свщчить про те, що питома вага власних кошпв у загальнiй cyMi Bcix джерел становить незначну частину, i коливаеться на рiвнi 11-13% за останш три роки. Помггною е частка короткострокових кредитiв банков на рiвнi
продукцп необхiдно тдходити комплексно, враховуючи теоретико-методологiчнi напра-цювання у цiй сферi та специфшу оргашзацп дiяльностi ОРСГ. Саме такий пiдхiд дозволить отримати iнформацiю для розв'язання питань, пов'язаних з фшансуванням поточних та стратегiчних потреб оптових риншв сшьськогосподарсько! продукцп.
З метою детальшшого вивчення джерел фшансового забезпечення ОРГП та дослщження !х особливостей доцшьно провести аналiз на рiвнi окремого суб'екта господарювання. Методика аналiзу буде розглянута на реальному приклад^ за даними ТОВ «Ринок сшьськогосподарсько! продукцп «Столичний». Здшснення вертикального аналiзу пасиву балансу ТОВ «Ринок сшьськогосподарсько! продукцп «Столичний» дозволяе оцiнити структуру наявних джерел його фшансо-вого забезпечення, при цьому забезпечуеться збереження конфiденцiйностi щодо абсолютних величин (табл. 1).
10-20%. Короткостроковi кредитнi ресурси на 100% спрямовуються на поповнення оборотних кошпв, а на пiдтримкy активно! частини основних фондiв у дiючомy сташ кошти зовсiм не спрямовуються.
Таблиця 2. Склад та структура фшансових ресурав ТОВ «Ринок сiльськогосподaрсько! продукцп' «Столичний»» за 2010-2013 рр.
Склaдовi фшансових ресурав Роки
2010 2011 2012 2013
Готова продукщя i товари, % - - - -
Дебiторськa заборговатсть, % 99,8 49,3 47,8 27,1
Поточнi фiнaнсовi швестици, % - - 21,90 52,3
Грошовi кошти, % 0,2 50,70 30,30 20,61
Усього фшансових ресурав, % 100,0 100,0 100,0 100,0
Таблиця 1. Динамша структури джерел фiнaнсового забезпечення ТОВ «Ринок сшьськогосподарсько! продукцп «Столичний»
Питома вага окремих елеменпв джерел фшансового забезпечення Роки
2010 2011 2012 2013 2014 (1 кв)
У вах джерелах, %) власних коштв 2,15 32,5 12,5 11,1 13,6
позичених i залучених кошпв 97,85 67,5 87,5 88,9 86,4
У власних коштах, % статутного катталу 100 4,45 - - -
додатково вкладеного кaпiтaлy - - 100 100 100
додатковий кaпiтaл - - - - -
нерозподiлений прибуток - 95,55 - - -
У позичених i залучених коштах, % цiльового фшансування 2,14 - - - -
короткострокових крединв банков - 9,8 10,9 20,96 16,7
поточних зобов'язань ( без короткострокових крединв банюв) - 91,2 89,1 79,04 83,3
Джерело: власш розрахунки автора.
TaKHM huhom, npoiaroM 2010-2013 pp. BigSynuca geaKi 3Mrnu b CTpyKTypi Kanirany TOB «Puhok cinbcbKorocnogapcbKoi npogy^ii «Cto-nuHHuft»», aKi b ^noMy Mo®Ha oxapaKTepH3yBaTH He cyTTGBHM 36inbmeHHaM 3aranbHoro po3Mipy KaniTany Ta 3MeHmeHHaM BnacHoro Kanirany, HacTKa aKoro y 2013 po^ CTaHOBHTb jnme 13,6%.
OcTaHHiMH poKaMH 3MrnuBca o6car cKnagoBux $iHaHCOBHx pecypciB. CyMa ^maHcoBux pecypciB y 2013 poцi 3pocna no BigHomeHHM go gaHux 2010 poKy Ha 108477,3 thc. rpH. (Ta6n. 2).
HeoSxigHo 3ayBa®HTH, ^o y crpyKTypi aKTHBy SanaHcy nuroMa Bara ^maHcoBux pecypciB 3HaHHo 36inbmunaca (Ta6n. 3).
^k^o y 2010 po^ nuroMa Bara ^rnaHcoBux pecypciB b aKTHBi TOB «Puhok cinbcbKorocnogapcbKoi npogyKqii «Cto^hhhhh»» craHoBuna
28,8%, to y 2013 po^ - 31,3%, to6to BigSyBaeTbca He3HanHe, npoie ciaSinbHe 3pocraHHa nm'oMoi Bara cKnagoBux ^rnaHcoBux pecypciB y cipyKTypi aKTHBy SanaHcy. Цe BigSynoca 3aBgaKu 3MeHmeHHM nHToMoi Bara geSiropcbKoi 3a6oproBaHocri. HacTKa rpomoBHx KomiiB xapaKTeproyeTbca HecraSinb-HicrM, i 3a nepiog 2011-2013 pp. cnocrepiraerbca 3HH®eHHa nHToMoi' Bara rpomoBux 3aco6iB. B 20122013 pp. TOB «Puhok cinbcbKorocnogapcbKoi npogy^ii «OronuHHuH»» 3anyHuB noioHHi $rnaH-coBi iHBecra^i, aKi npoiaroM gBox poKiB 3pocnu 3 11,4% go 12,2%. OcKinbKu ochobhum BugoM gianbHocii TOB «Puhok cinbcbKorocnogapcbKoi npogy^ii «OronuHHuH»» e npoga® cinbcbKorocnogapcbKoi npogy^ii, to цнм mu Mo®eMo noacHura BigcyTHicTb roToBoi npogyKqii, ocKinbKu BnacHoro внpo6ннцтвa ToBapucTBo He Mae.
TaSnuua 3. nuroMa Bara cKnagoBux ^rnaHcoBux pecypciB y cipyKTypi aKTuBy SanaHcy TOB «Puhok cinbcbKorocnogapcbKoi npogy^ii «CronuHHuft» 3a 2010-2013 pp., %
noKa3HMK poku
2010 2011 2012 2013
Aktub SanaHcy 100,0 100,0 100,0 100,0
— y t.h. oSopoTHi aKTMBn 40,4 51,6 53,1 53,7
3 hux ^iHaHcoBi pecypcu, yctoro, y t.h. 28,8 28,2 30,6 31,3
— roToBa npogyKqia - - - -
— geSiiopctKa 3a6oproBaHicTt 24,9 14,9 10,1 15,6
— noToHHi ^iHaHcoBi iHBecTnuil - - 11,4 12,2
— rpomoBi 3aco6u 3,9 13,3 9,1 3,5
ffwepeno: enacna po3po6Ka aemopa
B yMoBax puhkoboi eKoHoMiKu npuSyroK xapaKTepu3ye aSconMTHy e^eKraBHicTb gianbHocii 6ygb-aKoro cyS'eKTa rocnogapMBaHHa Ta Bucrynae Ba^uBuM ^aKTopoM 3a6e3neHeHHa Ta ciuMynMBaH-Ha bupoShuhoi Ta KoMep^HHoi gianbHocri nig-npueMcTBa, a TaKo® yraopMe ^rnaHcoBy ocHoBy gna ii po3mupeHHa, 3agoBoneHHa MaiepianbHux i co^anbHux norpeS TpygoBoro KoneKTuBy [6].
TaKuM huhom, npuSyroK TOB «Puhok cinbcbKorocnogapcbKoi npogyKqii «CionuHHuH»» e rpomoBuM Bupa®eHHaM HacruHu rpomoBux Hagxog®eHb, yiBopMBaHux nignpueMcTBoM. BiH craoproeTbca b pe3ynbraTi aK ochobhoi gianbHocii TaK i rnmux BugiB rocnogapcbKoi gianbHocii (bu-KoHaHHa pi3Hux poSir i HagaHHa rocnogapcbKux nocnyr), npoie 3HaHHy HaciKy b ftoro o6ca3i 3aHMae npuSyroK Big peani3a^i npogy^ii. npuSyroK e HacruHoM BupyHKu Big peani3a^i [7]. AHanoriHHo 6ygb-aKoMy cyS'eKTy rocnogapMBaHHa bupoShuhoi c$epu npuSyroK Big peani3a^i npogy^ii TOB «Puhok cinbcbKorocnogapcbKoi npogyKqii «CTonuH-huh»» 6e3nocepegHbo 3ane®uTb Big gBox ochobhux noKa3HuKiB: oScary peaniзaцil npogyKqii Ta ii coSiBapTocri. npoie, aK cBignaTb gaHi ^rnaHcoBoi 3BiTHocii gocnig®yBaHe rocnogapcTBo 3a 20102012 pp. Mano npuSyioK, npoie b 2013 p. oipuMano 36utok Ha piBHi 5234 tuc. rpH.
npoaHani3yBaBmu niiepaiypHi g®epena [1-3, 5] ctocobho nuiaHHa oцiнкн ^iHaHcoBoro
3a6e3neneHHa cyS'eKTiB rocnogapMBaHHa, Mo®Ha внзнaннтн HacrynHi Meiogu ftoro oцiнкн: кoe$iцieнтннн; KoMnneKcHuft; iHTerpanbHuft.
Кoe$iцieнтннн Meiog nepegSanae po3paxyHoK cucieMu кoe$iцieнтiв, ^o BucBiTnMMTb pi3Hi cTopoHu rocnogapMBaHHa nignpueMcTBa i Bpa-xoByMTb BnnuB aK BH^TpimHboro, TaK i 3oBHimHboro cepegoBu^a Ha ^rnaHcoBe 3a6e3neneHHa cyS'eKTiB rocnogapMBaHHa [1].
Ochobhumu HegoniKaMu gaHoro Meiogy, ^o ycKnagHMMTb ftoro 3aciocyBaHHa e [2]:
— gocuTb cKnagHuft npoцec $opMyBaHHa pe-3ynbTaiiB oцiнкн;
— BigcyTHicTb HopMaiuBHux 3HaneHb Sinbmocii кoe$iцieнтiв, ^o BuKopucroByMTbca B npoцeci aHani3y;
— crnya^a, Konu 3MiHu BenunuH кoe$iцieнтiв y guHaM^i He Mo®yTb 6yTu iHTepnpeioBaHi Hane®HuM huhom, ocKinbKu 3HaneHHa gna po3paxyHKy nociiHHo 3MiHMMTbca y Haci. KoMnneKcHuft Meiog gae Mo®nuBicTb 3'acyBaiu
Ti 3 HanpaMKiB b gianbHocri cyS'eKTiB rocnogapMBaHHa, b aKux HaftnacTime BuHuKaMTb npoSneMu. Цe, Ha Hamy gyMKy, e nepeBaroM gaHoro Meiogy. npoie, nopag 3 nepeBaraMu icHyMTb i HegoniKu. ^k i nonepegHift Meiog, BiH e TpygoMicTKuM Ta HeMae HopMaiuBHux 3HaneHb Sinbmocri кoe$iцieнтiв.
iHTerpanbHoro Meiogy aHani3y $iHaH-coBoro 3a6e3neneHHa cyS'eKTiB rocnogapMBaHHa -
то його слщ використовувати тим тдприемствам, як1 хочуть визначити свiй piBeHb фiнансового забезпечення певним (одним, сукупним) штег-ральним показником [3].
За допомогою даного методу розраховуеться штегральний показник на базi узагальнюючих показник1в за рiвнем платоспроможностi, фшан-сово! незалежностi та якосп активiв пiдприемства. Перевагами даного методу е те, що сукупний (штегральний) показник можна в будь-який момент доповнити будь-якою к1льк1стю ана-лiтичних напрямк1в та коефiцiентiв, що дае змогу тримати «руку на пульа» [4].
Видiляють наступнi основш завдання визначення рiвня фiнансового забезпечення:
— визначення якосп фiнансового стану;
— залучення фiнансових ресурсiв;
— пошук високорентабельних проектiв;
— оцшка надiйностi партнерiв;
— оцiнка доцшьносп iнвестування;
— оптимiзацiя фшансово! дiяльностi пiд-приемства;
— вивчення причин попршення або полiпшення фiнансового забезпечення за певний перюд;
— визначення необхщносп комплексного фшан-сового оздоровлення суб'екпв господа-рювання.
Тому, в першу чергу визначимо основш показники, що характеризують рiвень фiнансового забезпечення, зокрема, платоспроможшсть та лiквiднiсть, фiнансову стiйкiсть, дшову активнiсть та прибутковiсть суб'ектiв господарювання. На пiдприемствi рiвень фiнансового забезпечення
Джерело: власна розробка автора
Як сввдчать даш таблицi 4 коефщенти лшю-дностi першого, другого та третього ступеню вiдповiдають нормативним значенням та мають стiйку тенденцiю повшьного зростання, лише коефiцiент покриття за 2010-2012 рр. мав тенденцiю попередшх коефiцiентiв, але в 2013 р. його рiвень знизився i на кшець 2013 р. становив 1,6. Найважлившою умовою наявностi та нарощення фiнансового потенцiалу е платоспроможнiсть суб'екпв господарювання. В даний час в фшансовш лiтературi не зустрiчаеться чпко! штерпретацп показник1в, як1 дозволяють шльшсно та як1сно проаналiзувати фiнансову стшшсть суб'ектiв господарювання.
основно! дiяльностi визначають за допомогою коефiцiентiв лiквiдностi. Показники зазначених коефщенпв вiдповiдають на питання, як швидко пiдприемство спроможне погасити сво! зобов'язання за розрахунками з кредиторами, по заробпнш платi, з бюджетом тощо.
У свiтовiй практищ лiквiднiсть пiдприемства визначають за допомогою коефщенпв л^щно-стi, а саме: абсолютно! л^щносп, швидко! лiквiдностi та коефщенту покриття. Коефiцiент лiквiдностi розраховуеться як вщношення короткострокових пасивiв та активiв, що вико-ристовуються для !х погашення. Для визначення л^щносп фiнансовi ресурси подiляються на три групи: високолiквiднi, помiрно лiквiднi та низько лшыдщ. При цьому видiляються чотири аналiтичнi коефiцiенти оцiнки л^щносп.
1) «Коефiцiент лiквiдностi першого ступеня, як вiдношення суми грошових кошпв до суми короткострокових пасивiв.
2) Коефщент лiквiдностi другого ступеня, як вщношення суми грошових коштiв i поточних фiнансових iнвестицiй до суми короткострокових пасивiв.
3) Коефiцiент л^щносп третього ступеня, як вiдношення суми фшансових ресурсiв до суми короткострокових пасивiв.
4) Коефiцiент покриття, як вщношення суми оборотних активiв до суми короткострокових пасивiв»[7].
Проаналiзуемо рiвень лiквiдностi ТОВ «Ринок сiльськогосподарсько! продукцп «Столичний» (табл. 4).
Також пiд час формування системи показник1в для оцiнки фшансово! стiйкостi ОРСГ доцiльно врахувати галузеву специфiку, а саме:
— специфшу виконуваних функцiй, як1 за-безпечують високу питому вагу у склащ оборотних коштiв дебiторсько! заборгованостi й товарних запаав;
— переважання у склащ використовуваних основ-них засобiв орендованих, що в бiльшостi приводить до велико! частки оборотних кошпв у склащ активiв;
— незначш обсяги використання ОРСП банк1в-ського кредитування для фiнансування гос-подарсько! дiяльностi;
Таблиця 4. Динамiка показнишв лiквiдностi ТОВ «Ринок сiльськогосподарсько!
продукцп «Столичний»
Показник Рiк
2010 2011 2012 2013
Коефщент лшшдносл першого ступеня 0,04 0,03 0,06 0,06
Коефiцiент лiквiдностi другого ступеня 0,04 0,03 0,06 0,06
Коефщент лiквiдностi третього ступеня 0,6 0,8 0,9 0,9
Коефщент покриття 1,2 1,3 1,7 1,6
— BigMiHHocii y piBHi ^rnaHcoBoi criftKocri OPCn, ^o 3HaxogaTbca Ha pi3Hux cragiax ^urreBoro цнкny to^o.
,3,iftcHo, Ba®nuBoM yMoBoM ^rnaHcoBoi crift-Kocii e HaaBHicTb ^rnaHcoBux pecypciB gna po3BuTKy, ^o xapaKTepu3ye BnacHi Komra gna ^iHaHcyBaHHa iHBecra^ft i ^rnaHcoBy noniraKy OPCn, to6to Horo 3gaTHicTb po3BuBaraca b yMoBax BHyrpimHboro h 3oBHimHboro cepegoBu^a. ,3,na цboro nignpueMcTBo noBuHHe Mara rHyHKy crpyK-rypy $iHaHcoBux pecypciB, npu HeoSxigHocri Mara Mo®nuBicTb 3anyHaTu no3uKoBi Komra, a TaKo® Mara Mo®nuBicTb BHacHo noBepHyra B3aTy no3uHKy 3i cnnaioM Hane®Hux BigcoTKiB 3a paxyHoK npu-6yTKy a6o rnmux ^rnaHcoBux pecypciB, to6to 6yra кpegнтocnpoмo®ннм.
KpiM Toro, npннцнnoвe 3HaHeHHa nig Hac o^hkk ^iHaHcoBoi criftKocri Mae BpaxyBaHHa rany3eBux
ocoSnuBocieH ^opMyBaHHa KaniTany Ha OPCn. OcKinbKu gna nignpueMcTB TopriBni, nopiBHaHo 3 iHmuMu rany3aMu, xapaKTepHa MeHma nuroMa Bara BnacHoro KaniTany y Kanirani, 3a aKoM bohu 3gaTHi 36epirara gociarabo BucoKy ^rnaHcoBy criftKicrb (3a rnmux piBHux yMoB). TaKo® norpiSHo BpaxyBara, ^o OPCn mupoKo 3anyHaMTb KopoTKocrpoKoBi 3o6oB'a3aHHa 3 MeioM ^rnaHcyBaHHa Mtohhux aKTuBiB.
TaKuM huhom, oцiнкy ^rnaHcoBoi criftKocri OPCr HeoSxigHo po3noHara 3 HacrynHux Koe$i-цieнтiв, ^o xapaKTeproyMTb ^rnaHcoBy cTiHKicTb 3 noзнцii ^iHaHcoBoi cipyKTypu KaniTany:
— Koe^i^eHT ^rnaHcoBoi aBToHoMii;
— Koe^i^eHT ^rnaHcoBoi cTiHKocTi (He3ane®Hocri);
— Koe^i^eHT KpeguTopcbKoi 3a6oproBaHocii (Ta6n. 5).
TaSnuua 5. Koe^i^eHra, ^o xapaKTeproyMTb ^rnaHcoBy cTiHKicTb TOB «Puhok cinbcbKorocnogapcbKoi npogy^ii «CionuHHuH» 3 noзнцii ^rnaHcoBoi cipyKTypu KaniTany, y 2010-2013 pp.
noKa3HMK PiK
2010 2011 2012 2013
Koe$iцieнт ^maHcoBoi aBToHoMii 0,635 0,622 0,435 0,39
Koe$iцieнт ^iHaHcoBol cTiHKocTi 0,97 0,93 0,82 0,63
Koe^i^eHT cTpyKTypu 3anyHeHoro KaniTany 0,02 0,19 0,34 0,39
Koe$iцieнт KpeguTopcLKoi 3a6oproBaHocTi 0,85 0,82 0,911 0,97
ffwepeno: enacna po3po6Ka aemopa
AHani3 Koe^i^emiB (Ta6n. 5) cBignuTb npo no3uraBHi TeHgeH^i y 3MiHi gocnig®yBaHux noKa3HuKiB. npu цbOмy 3HaHeHHa Koe^i^eHTa ^iHaHcoBoi aBToHoMii (He3ane®Hocri) e npuftHaTHuM gna TOB «Puhok cinbcbKorocnogapcbKoi npogyKqii «CionuHHuH», Buxoganu 3 ftoro cneцн$iкн. PiBeHb Koe^i^ema ^rnaHcoBoi criftKocri y 2010-2013 pp. gae mgcraBu crBepg®yBara npo nepeBu^eHHa no3uKoBux KomiiB Hag BnacHuMu y TOB «Puhok cinbcbKorocnogapcbKoi npogyKqii «CionuHHuH», ^o 3 ypaxyBaHHaM cne^ani3a^i Ta rany3eBux ocoSnuBocieft ^opMyBaHHa KaniTany e npuftHarauM. Koe^i^eHT crpyKTypu 3anyHeHoro KaniTany 3a 2010-2013 pp. Mae TeHgeH^M npo 3pocraHHa, npoie gaHuft $aKT Mo®Ha noacHura nepioguHHuM 3any-HeHHaM KaniTany. ^aHe noacHeHHa ^nKoM nig-TBepg®yeTbca i HacrynHuM Koe^i^eHToM, aK SaHuMo, Koe^i^eHT KpeguiopcbKoi 3a6oproBaHocii Mo®e Mara мicцe y cyS'eKTiB rocnogapMBaHHa, aKi noB'a3aHi 3 TopriBneM, npoie BenuKi po3Mipu KpeguiopcbKoi 3a6oproBaHocri e HeraraBHoM тeнgeнцieм i cBignaTb npo Hanpy®eHicTb $rna-HcoBoro craHy Ta nnaii®Hoi gнcцнnniнн. B ^noMy, 3HaHeHHa noKa3HuKiB ^rnaHcoBoi aBToHoMii (He3a-ne®Hocri) e 3aBucoKuM HaBiTb 3a 3aranbHo peKoMeH-goBaHe 0,5.
ogHieM rpynoM noKa3HuKiB, aKi go3BonaMTb oхapaктepнзyвaтн piBeHb ^rnaHcoBoro 3a6e3neHeH-Ha e ginoBa aKraBHicrb cyS'eKTiB rocnogapMBaHHa. ^inoBa aKTuBHicTb cyS'eKTa rocnogapMBaHHa bu-ciynae iHguKaiopoM po3BuHeHocii BigHocuH,
3B'a3KiB, Mo®nuBocTeH y gep®aBi, e npoaBoM npo3opocii gianbHocii, BigKpuTocTi 6iзнec-npoцeciв, cBigneHHaM gieBocii Ta goipuMaHHa 3aKoHogaBHux i HopMaraBHo-npaBoBux HopM, HacnigKoM e^eKTuB-Horo ynpaBniHHa (Ha BigMiHy Big ginoBoi nacuB-Hocii) [8].
TaKuM huhom, noкaзннкн ginoBoi aKTuBHocii xapaKTepu3yMTb e^eKraBHicrb BuKopuciaHHa $iHa-hcobux pecypciB nignpueMcTBa, mBugKicTb oSopoiy KaniTany Ta BKnageHux pecypciB (Ta6n. 6).
3MeHmeHHa noKa3HuKa oSopoTHocii aKTuBiB Ha 47% Ha aHani3oBaHuH nepiog o3HaHae 3Hu®eHHa KpyrooSiry KomiiB nignpueMcTBa, ^o e HeraraBHoM тeнgeнцieм. 3MeHmeHHa oSopoTHocii BnacHoro KaniTany cBignuTb npo 3Hu®eHHa mBugKocii o6o-poTHocii BnacHoro KaniTany, to6to 3MeHmeHHaM e^eKTuBHocii ftoro BuKopuciaHHa. CipoK oSopoiy geSiiopcbKoi 3a6oproBaHocii 36inbmuBca MaH®e y 4,5 pa3u, to6to nignpueMcTBo oipuMye onnaiy no paxyHKax ni3Hime, ^o HeraiuBHo no3HaHaeTbca Ha ginoBiH aKraBHocri nignpueMcTBa. CipoK oSopoiy KpeguiopcbKoi 3a6oproBaHocri e gocuTb BenuKuM. He3HaHHe 36inbmeHHa cipoKy oSopoiy Kpegu-TopcbKoi 3a6oproBaHocri o3HaHae 3MeHmeHHa mBugKocii cnnaiu 3a6oproBaHocii nignpueMcTBa.
Bu3HaHeHHa piBHa ^rnaHcoBoro 3a6e3ne-HeHHa OPCn He Mo®Ha BuKopucToByBaTu TinbKu gaHi ^iHaHcoBoi 3Biraocri, ocKinbKu BoHa Bigo-6pa®ae ^maHcoBuft ciaH OPCn Ha 3BiTH^ gaiy, a gna nignpueMcTBa aKTyanbHuM 3anumaeTbca nuiaHHa Ha cKinbKu peanbHo Hum nignpueMcTBo
забезпечене фшансовими ресурсами для здшснення основно! дiяльностi, та яш можливостi ОРСП погасити свою кредиторську заборговашсть. Яка частина дебггорсько! заборгованостi
може перетворитися на грошовi кошти, чи вистачить запаав, як1 залишаться пiсля погашения короткострокових борпв для здiйснения основно! дiяльностi.
Таблиця 6 Динaмiкa показник1в дшово! aктивностi ТОВ «Ринок сiльськогосподaрськоï продукцп «Столичний» з позицп фiнaнсовоï структури кaпiтaлу, у 2010-2013 рр.
Показник Рк
2010 2011 2012 2013
Загальне обертання капталу 0,5 0,67 0,61 0,72
Коефщент обертання оборотних активш 1,96 1,53 1,12 0,92
Коефiцiент обертання власного капталу 3,4 2,8 2,3 2,01
Коефiцiент обертання запасш i витрат 3,31 3,5 3,1 2,4
Коефiцiент обертання необ. aктивiв 2,85 2,4 1,9 2,2
Коефiцiент обертання деб. заборгованосп 1,2 5,6 7,4 5,9
Строк обороту деб. заборгованосп, дшв 21,0 76,8 180,4 92,6
Коефiцiент обертання кред. зaборговaностi - 1,6 2,4 2,2
Строк обороту кред. заборгованосп, дтв - 184,6 74,5 83,2
Джерело: власна розробка автора
При проведенш аналiзу кредиторсько! заборгованостi доцiльно роздшити всiх кредиторiв на основних та другорядних. Черговiсть може бути визначена й з точки зору насладив затримки платежу. Основш кредитори - це п, сума зобов'язань яких становить в загальнш вартостi 80% вщ вае! заборгованостi [8].
Дебпорська заборгованiсть пов'язана з проблемою неплатеж1в. ОРСП першочергово розв'язують власнi проблеми, незважаючи на використання фiнансових зобов'язань iз платеж1в перед контрагентами. Така поведшка ОРСП зумовлена вiдсутнiстю !хньо! майново! вщпо-вiдальностi за невикористання договiрних зобов'язань i дае 1м змогу ухилятися вiд взаеморозрахунк1в iз контрагентами. ОРСП можуть одночасно мати кредиторську i дебiторську заборгованiсть, проте покривати одну заборгованiсть iншою забороняеться.
Аналiз дебггорсько! та кредиторсько! заборгованосп ТОВ «Ринок сiльськогосподарсько!
продукцiï «Столичний» показав, що сума дебггорсь^' заборгованосп у 2010-2012 рр. зростала, лише у 2013 р. ïï величина зменшилася порiвняно з 2012 р. на 69%. Кредиторська заборговашсть у 2010 рощ була вщсутня, проте у 2011 та 2012 вона зростала. У 2013 р. величина кредиторсько!' заборгованосп знизилася порiвняно з 2012 р. на 38,3%. Негативним моментом у дiяльностi ТОВ «Ринок сiльськогосподaрськоï продукцп «Столичний» е вщношення суми дебiторськоï до кредиторськоï заборгованосп. За 2010-2012 рр. сума дебiторськоï заборгованосп майже у два рази перевищувала суму креди-торськоï зaборговaностi, а у 2013 рощ дебпорська зaборговaнiсть перевищуе суму кредиторськоï у 3,5 рaзiв. Це свiдчить про те, що ТОВ «Ринок сiльськогосподaрськоï продукцп «Столичний» несвоечасно розраховувався за власними поточ-ними зобов'язаннями та не використовував кредиторську заборговашсть як основне джерело фшансового забезпечення (табл. 7).
Таблиця 7. Дебпорська та кредиторська заборговашсть ТОВ «Ринок сiльськогосподaрськоï продукцп
«Столичний», тис. грн.
Показник Роки
2010 2011 2012 2013
Дебгторська заборговашсть 177,2 29161 41609 28690
Кредиторська заборговашсть - 14086 21371 8190
Джерело: складено автором за даними фтансовог звтностi ТОВ «Столичний».
Ще одним iз методiв оцшки рiвня фiнaнсового забезпечення е aнaлiз грошових потоков. Анaлiз грошового потоку - споаб оцiнки рiвня фiнaнсового забезпечення, в основу якого покла-дено використання факторних показнишв, що
характеризують оборот коштiв у ктента в звiтному перiодi. Саме цим метод aнaлiзу грошового потоку принципово вiдрiзняеться вiд методу оцшки рiвня фiнaнсового забезпечення клiентa на основi системи фiнaнсових коефь
щенпв, розрахунок яких будуеться на звпних (сальдових) показниках.
Для aнaлiзу грошового потоку використовують дан як мiнiмум за три останшх роки. Якщо ктент мав стiйкi перевищення надходження кошпв над хх витрачанням, то це свiдчить про його фiнaнсову
стшшсть, а отже, прийнятний рiвень фшансового забезпечення [8].
Тепер проaнaлiзуемо джерела грошових над-ходжень на ТОВ «Ринок сiльськогосподaрськоï продукцп «Столичний»» (табл. 8).
Таблиця 8. Джерела грошових надходжень у ТОВ «Ринок сiльськогосподaрськоï продукцп «Столичний»
Показники 2010 2011 2012 2013
Надходження Надходження Надходження Надходження
Чистий рух кошпв ввд оперaцiйноï даяльносп 7856 223835 -23680 -20476
ЧРК ввд iнвестицiйноï дiяльностi -2316 -184550 -35104 745
ЧРК ввд фiнaнсово! дiяльностi 43 20000 -106 20000
ЧРК за звгтний перiод 5583 59285 -58890 269
Залишок коштiв на початок року 2 2 59287 397
Залишок кошпв на кшець року 5585 59287 397 666
Розглянувши дану таблицю 8 можна зробити так висновки, що за 2010 рш на ТОВ «Ринок сiльськогосподaрськоï продукцп «Столичний» сума грошових надходжень вiд оперaцiйноï дiяльностi становила досить невелику суму -7856 тис. грн. За 2011р. щ надходження значно зросли за рахунок збшьшення надходжень вiд реaлiзaцiï продукцп та за рахунок надходжень вш покупщв i замовник1в aвaнсiв. Проте в 2012 i 2013 рр. чистий рух кошпв значно зменшився за рахунок зменшення надходжень вш реaлiзaцiï продукцп та за рахунок збшьшення витрачань на повернення аванав.
Анaлiзуючи рух коштiв вiд iнвестицiйноï дiяльностi, ми бачимо, що в тдсумку за 20102012 рр. ТОВ «Ринок сiльськогосподaрськоï продукцп «Столичний»» мае тшьки видатки, тому що кожен aнaлiзовaний рiк купувало необоротш активи, що пов'язано з будiвництвом та розши-ренням. Надходження руху кошпв вш фiнaнсовоï дiяльностi спостерпаеться на протязi всього
aнaлiзовaного перюду, що вiдбувaлося за рахунок збшьшення власного катталу, проте в 2012 р. ми бачимо вщпк катталу на суму 106 тис. грн.
Коливання величини чистого грошового потоку вказуе на бшьш низький рейтинг ктента за рiвнем фшансового забезпечення. Висновки. Таким чином, основними причинами, яш негативно впливають на фшансове забезпечення сiльськогосподaрських пiдприемств, е обмежений обсяг власних джерел фшансового забезпечення та недостатшсть зовнiшнiх джерел фшансового забезпечення. З'ясовано стан фшансового забезпечення оптових риншв, що дозволило визначити основш причини недостатнього фшансового забезпечення шдприемств, а саме: неможливють вшшкодування понесених витрат через вшсутшсть паритету цiн мiж продукцiею сшьськогосподарського пiдприемствa та мaтерiaльно-технiчнi ресурсами; високий рiвень виробничих витрат; недолiки в юнуючш зaконодaвчiй та нормaтивнiй базг
Список лiтератури:
1. Обущак Т. А. Сутшсть фiнансового стану шдприемства / Т. А. Обущак // Актуальш проблеми економiки. - 2009. - № 9. - С. 11-15.
2. Данильчук I. В. Сутшсть фшансового стану шдприемства та пошук управлшських ршень щодо забезпечення його ефективносп / I. В. Данильчук [Електронний ресурс]: - Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua/portal/soc_gum/Evu/2011_17_2/Danilchuk.pdf.
3. Верланов О. Ю. Оцшка фiнансового стану шдприемств: питания методологи та методики: автореф. дис. канд. екон. наук: 08.01.08 / О. Ю. Верланов [Електронний ресурс] : - Режим доступу : http://www. nbuv.gov.ua/ard/2008/08voypmm.zip.
4. Шадура Т. В. Теоретичш основи комплексного аналiзу фшансового стану шдприемства / Т. В. Шадура [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://intkonf.org/shadura-t-v-teoretichni-osnovi-kompleksnogo-analizu-finansovogostanu-pidpriemstva.
5. KocrupKo O. r. BuKopucTaHHa Meiogy Koe^i^emiB gna o^hkk ^rnahcoboro ciaHy nignpueMcTBa [TeKcr] / O. r. KocrupKo // EKoHoMiKa AnK. -2010. - №7. - C. 54 - 56.
6. HexannyK B. npo MeToguKu BroHaneHHa coSiBapTocri nocnyr Ta eKoHoMiHHo oSrpyHToBaHoro Tapu^y Ha nocnyru BogorocnogapcbKux nignpueMcTB / ^.B. HexannyK // ^ep®aBa Ta perioHu. HayKoBo-BupoSHunuH ®ypHan. -2007. - № 4. - C. 178 - 183.
7. XoToMnaHcbKuH O. H. KoMnneKcHa oцiнкa ^rnaHcoBoro craHy nignpueMcTBa / O. H. XoToMnaHcbKuH, n. A. 3HaxypeHKo // ®maHcu yKpaiHu. - 2009. - № 1. - C. 111 - 117.
8. Tyg3b O. £. ®iHaHcoBi pecypcu cinbcbKorocnogapcbKux nignpueMcTB : MoHorpa^ia / O. £. ryg3b. - K.: HHЦIAЕ, 2007. - 578 c.
9. MemKoBa H. H. EKoHoMinHa cyTHicTb ginoBoi aKTuBHocri npoMucnoBoro nignpueMcTBa / H. H. MemKoBa // ekohommhuh BicHuK ^oHSacy. - 2013. - № 1. - C.36 - 39.
HagaHo go pega^ii 19.07.2014
BopoHneHKo Onbra BonoguMupiBHa / Olga V. Voronchenko
olya_lelik@ukr. net
nocunaHHM Ha cmammm /Reference a Journal Article:
ffiaгнocmuкa $iнaнcoeoгo 3a6e3nenenHR cnmceux punxie cinhChкoгocпoдapchкoi npody^i'i e yxpaini [E^exmponnuu pecypc] / O.B. Boponnenxo // ExonoMixa: peami цасу. Hayxoeuu wypncrn. — 2014. — № 5 (15). — C. 88-95. — PexuM дocmупу дo xypn.: http://economics.opu.ua/files/archive/2014/n5.html
