CC BY
1057
_МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №01-1/2017 ISSN 2410-6070_
бакалавров по направлению "Менеджмент", 2-е изд., испр. и доп., Сер. Бакалавр - М., 2012 - 818с.
14. Григорьев М.Н. Маркетинг. Учебник для студентов вузов, обучающихся по спец. 061500 "Маркетинг", 060800 "Эконом. и упр. на предпр. (по отраслям)", 3-е изд., перераб. и доп., Сер. Основы наук - М., 2011 -448с.
15. Григорьев М.Н., Уваров С.А. Логистика. Учебник для бакалавров по направлению "Менеджмент", 3-е изд., переработанное и дополненное, Сер. Бакалавр. Базовый курс - М., 2012 - 825с.
16. Григорьев М.Н. Маркетинг. Учебник для студентов вузов, обучающихся по спец. 061500 "Маркетинг", 060800 "Экономика и управление на предприятии (по отраслям)", Сер. Основы наук - М., 2010 - 368с.
17. Григорьев М.Н., Долгов А.П., Уваров С.А. Логистика. Продвинутый курс. Учебник в 2-х томах. Том 1, 4-е издание, переработанное и дополненное, Сер. Бакалавр и магистр. Академический курс - М., 2016 - 472 с.
18. Григорьев М.Н. Современные электронные системы поддержки принятия решений по управлению товарными запасами. - СПб., 2004 - 156с.
19. Григорьев М.Н., Груберт Л.Ю., Иванов В.Н., Писарев С.Б. Информационная система, патент на изобретение RUS 2133508 26.01.1998
© Grigoriev M.N., Uvarov S.A., Braila N.A., 2017
УДК 336.64
Антонов А.П.
к.т.н., доцент кафедры Экономики и Менеджмента Российский государственный университет им. А.Н. Косыгина (Технологии. Дизайн. Искусство) (Москва) г. Москва, Российская Федерация
ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК: ОПИСАНИЕ СУЩНОСТИ ПОНЯТИЯ
Аннотация
Термин «денежный поток» получил широкое распространение в экономической литературе. Однако, существуют разночтения в формулировке его определения. В статье предпринята попытка систематизации подходов к описанию сущности термина «денежный поток» и предложено его определение с учётом положений ГОСТ Р ИСО 704-2010.
Ключевые слова
Денежные средства, потоковый процесс, высоколиквидный актив, денежный поток
Хозяйственная деятельность любой организации обеспечивается кругооборотом денежных средств -их поступлением и расходованием. В условиях рыночной экономики интерес к исследованиям природы денег, особенностей и закономерностей их движения обусловлен необходимостью поиска доступных организации источников финансирования с обеспечением оптимальной их структуры, рационального размещения средств в соответствующих элементах активов организации, обеспечения ликвидности и её долгосрочной платежеспособности.
Термин «денежный поток» был введен в обиход финансовыми аналитиками зарубежных стран, которые осознали необходимость объективной денежной оценки финансовых результатов деятельности организации, которую не позволяет получить метод начислений. Данный термин начали применять в сфере финансовой математики при количественном анализе финансовых операций организации. Для проведения такого анализа следовало абстрагироваться от экономического содержания каждой финансовой операции и рассматривать движение денежных средств, которое порождается в процессе деятельности организации как числовой ряд, состоящий из последовательности распределенных во времени платежей. Для обозначения
_МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №01-1/2017 ISSN 2410-6070_
такого ряда в мировой практике стал применяться термин «денежный поток» [5, с. 90].
Денежные потоки, формирующие нормальную хозяйственную деятельность организации практически во всех её сферах, можно представить, как систему «финансового кровообращения». Рационально организованные денежные потоки являются проявлением «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов деятельности хозяйствующего субъекта, способствуют повышению ритмичности хозяйственной и инвестиционной деятельности.
Разработка основных положений концепции денежных потоков принадлежит зарубежным экономистам: J1. А. Бернстайну, Ю. Бригхему, Дж. К. Ван Хорну, Ж. Ришару, Д.Г. Сиглу, Д. К. Шиму и др. [14, с.8].
В последние десятилетия проблемы денежных потоков находят отражение и в работах отечественных экономистов: Балабанова И.Т., Бочарова В.В., Бланка И.А., Ковалева В.В., Крылова А.И., Никифоровой Н.А., Донцовой JI.B., Стояновой Е.С., Шеремета А.Д. и др. [14, с.8].
Обобщив результаты исследования зарубежных и отечественных ученых-экономистов (табл. 1), можно выделить два основных подхода к определению термина «денежный поток», наиболее широко применяемых в теории и практике хозяйствования.
Представители первого подхода - Бланк И.А., Бочаров В.В., Леонтьев В.Е., Б. Коласс - определяют денежный поток как разницу между полученными и выплаченными организацией денежными средствами за определенный период времени. К денежным потокам не относят остатки денежных средств на счетах организации, так как они не характеризуют их движение, а лишь показывают наличие на отчетную дату. При этом денежные потоки характеризуются с позиции размера (величины), направления движения (входящие и исходящие) и времени.
Таблица 1
Определения термина «денежный поток» [16, с.159]
Авторы Содержание определения
Ю. Бригхем, Л. Гапенски [6, с. 425] Фактические чистые наличные средства, которые поступают в фирму (тратятся ею) на протяжении определённого периода.
Ван Хорн Дж. К. [7, с.387] Потоки наличных денежных средств, которые имеют беспрерывный характер; это собственные оборотные денежные средства.
Б. Коласс [13, с.282] Избыток (денежных - авт.) средств, которые образуются на предприятии в результате всех операций, связанных и не связанных с хозяйственной деятельностью.
Т. Райс, Б. Колли [15, с.387] Индикатор кредитоспособности и платёжеспособности предприятия - способность генерировать дополнительные объёмы денежных средств для погашения обязательств по полученным займам.
Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. [4, с.469] Движение денежных средств (за счёт которого - авт.) негативный результат от одного из видов хозяйственной деятельности предприятия должно компенсироваться положительным от другого.
Сорокина Е.М. [17, с.30 - с.31] Движение денежных средств, то есть их поступление (приток) и использование (отток) за определённый период времени.
Ковалёв В.В. [11, с. 531] Множество распределённых во времени выплат (оттоков) и поступлений (притоков), понимаемых в широком смысле. В качестве элемента денежного потока может выступать доход, расход, прибыль, платёж и др.
Бланк А.И. [2, с. 129] Совокупность поступления и выбытия денежных средств за определённый период времени формируемых в процессе хозяйственной деятельности; движение, которое связано с факторами времени, риска и ликвидности.
МСФО 7 «Отчёт о движении денежных средств» [10] Это поступления и выплаты денежных средств и эквивалентов денежных средств.
В отличие от первого, сторонники второго подхода - Ковалев В.В. и Сорокина Е.М. - определяют денежный поток, исходя из элементов денежного баланса, и рассматривают его как движение денежных средств, то есть их поступление и выплаты за определенный период времени. Такая трактовка денежного потока определяет его как базовое понятие рыночной экономики, характеризующее все аспекты финансово-хозяйственной деятельности организации, и позволяет правильно формировать чистый денежный поток и его структуру.
_МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №01-1/2017 ISSN 2410-6070_
В зарубежной практике признание особой экономической значимости процесса движения денежных средств привело к созданию международной концепции денежных потоков, которая возникла в США в середине XX в. и в англоязычном варианте первоначально была сформулирована как «cash flow» (CF), что в буквальном переводе означает поток денежной наличности (cash - англ. деньги, денежная наличность, flow - англ. поток, течь). Однако дословный перевод термина «cash flow» может ввести в заблуждение относительного точного смысла, вкладываемого авторами в это словосочетание. Так, в настоящее время зарубежные аналитики выделяют несколько значений понятия «cash flow» [9, с.38]:
S в статическом аспекте - это количественное выражение денежных средств, имеющихся в распоряжении субъекта в данный конкретный момент времени, то есть «свободный резерв»;
S для инвестора - это ожидаемый в будущем доход от инвестиций;
S с точки зрения менеджмента организации (в динамическом аспекте) - это план будущего движения денежных средств, либо свод данных об их движении в предыдущие периоды.
Чтобы избежать путаницы можно при переводе на английский язык термина «денежный поток» использовать сочетание слов «money flow» как это сделано в работе [1, с. 147].
В научной литературе сущность денежных потоков рассматривается в зависимости от целей пользователей информации. В связи с этим, для более полного толкования термина «денежные потоки» Ковалёв В.В. предлагает характеризовать их в следующих аспектах [12, с. 12]:
> с экономической точки зрения денежные потоки - это движение денежных средств в виде притока и оттока денежных ресурсов в разрезе осуществляемых коммерческой организацией видов деятельности (учетное направление);
^ с юридической точки зрения денежные потоки - это поступления и выплаты денежных средств, возникающие в процессе деятельности организации;
^ по формам осуществления денежные потоки - это кругооборот денежных активов, постоянно трансформирующихся от исходной формы (денежных средств, инвестируемых в хозяйственную деятельность) до завершающей стадии (поступление выручки от продаж и других поступлений), получивший название цикла денежного потока;
^ по роли в управлении денежные потоки - это финансовый инструмент, использование которого позволяет организации укрепить ее деловую активность и финансовую привлекательность; индикатор финансовых возможностей, характеризующих ликвидность, способность к инвестированию и распределению прибыли хозяйствующего субъекта.
Единство вышеуказанных аспектов сущности термина «денежный поток», с одной стороны, позволяет одновременно рассматривать его в качестве учётного понятия, критерия деловой активности и финансового благополучия организации, а, с другой стороны, требует разработки его комплексного определения. Попытка формулировки универсального определения термина «денежный поток» была предпринята в работе Рогатенюка Э.В. и Сейт-Аблаевой Э.Р. Авторами предложена следующая формулировка: «...денежный поток представляет движение денежных средств и их эквивалентов в процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия за определённый период времени с учётом факторов времени, риска и ликвидности» [16,с. 161].
Основным недостатком, приведённой формулировки, является её несоответствие требованиям терминологического ГОСТа. В определении не раскрыта сущность понятия «деньги», т.к. оно присутствует как в левой, так и в правой части определения в словосочетании «денежные средства». Кроме того, следует отметить, что рассматриваемый период «финансово-хозяйственной деятельности предприятия» и есть тот самый фактор времени, который указывается далее в определении. Так же, факторы риска и ликвидность являются взаимно обуславливающими, и поэтому можно использовать только один из них, в данном случае «риск», как имеющий более широкое содержание.
Для раскрытия сущности термина «денежный поток» необходимо рассмотреть его с позиции терминологического анализа, основные принципы которого изложены в ГОСТ Р ИСО 704-2010 [8, с. 3].
_МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №01-1/2017 ISSN 2410-6070_
Исследуемый термин является сложным и состоит из двух более общих понятий, к рассмотрению которых и следует обратиться.
Сущность термина «поток» (или «потоковый процесс») достаточно подробно рассмотрена в статье [3, с.126]. Авторы приходят к следующей формулировке: «... это следующие друг за другом количественные или качественные изменения совокупности объектов в определённом временном периоде».
Дать однозначное определение термину «деньги» весьма непросто в силу его многоплановости. Поэтому можно рассмотреть одну из сущностей этого понятия, заключающуюся в обменной функции денег. В этом случае деньги являются высоколиквидным активом, который служит мерилом ценности других товаров и услуг [18]. В соответствии с определением принятым в Международной системе финансовой отчётности под высоколиквидным активом организации следует понимать «.денежные средства, право требовать по договору денежные средства или другой финансовый актив, право обмена на другой финансовый инструмент, долевой инструмент» [10].
Объединив термин «поток» с термином «деньги», получаем определение термина «денежный поток» - это количественные изменения в определённом временном интервале высоколиквидного актива организации. Отличие сформулированного определения термина «денежный поток» состоит в рассмотрении не результата, а процесса обращения высоколиквидного актива организации. На его основе можно разрабатывать динамическую модель в виде канала денежного потока.
Список использованной литературы:
1. Антонов А.П. Описание канала ритмичного («идеального») денежного потока // "MANEKO", Journal of Corporate MANagement and EKOnomics, 02/2016. STU in Bratislava. Bratislava, 2016. с.147 - с.155
2. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. - Киев: Ника-Центр, «Эльга», 2000. - 512 с.
3. Бородин А.И., Ишина И.В., Наточеева Н.Н., Сорочайкин А.Н. Эволюция подходов к определению денежных потоков предприятия // Вестник СамГУ, №1(102), Самара, 2013, с.125 - с.131
4. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. - СПб.: Питер, 2004. - 592 с.
5. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. - СПб.: «Питер», 2009. - 240с.
6. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент, Т.2. - СПб.: Экономическая школа, 1997. - 669 с.
7. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 800 с.
8. ГОСТ Р ИСО 704-2010 Терминологическая работа. Принципы и методы. Утвержден и введен в действие Приказом Федерального агенства по техническому регулированию и метрологии от 21 декабря 2010 г. №879-ст. - М.: Стандартинформ, 2012, - 68 с.
9. Жежель Ю.В. Сущность «потокового подхода» и эволюция определения денежных потоков предприятия // Вюник СевНТУ Вип.98: Економша i фшанси. - Севастополь: Издательство СевНТУ, 2009. - с.37 - с.40
10.Краткий обзор МСФО / Режим доступа: https://www.pwc.ru/en/ifrs/publications/assets/ifrs-pocket-guide-2012.pdf/
11.Ковалёв В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 560 с.
12. Ковалёв В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. - 1024 с.
13.Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: учебное пособие. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 576 с.
14.Кузнецова И.Д. Управление денежными потоками предприятия: учебное пособие. - Иваново: Иван. гос. хим.-технол. ун-т. - 2008. - 193 с.
15.Райс Т., Коли Б. Финансовые инвестиции и риски. - Киев: Издательское бюро ВНУ, 1995. - 592 с.
16.Рогатенюк Э.В., Сейт-Аблаева Э.Р. Денежные потоки предприятия: сущность и виды // Научный журнал «Экономика Крыма» №2 (43), 2013, с.158 - с.164
17.Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 176 с.
18.Энциклопедия экономиста / Режим доступа: http://www.grandars.ru/
©Антонов А.П., 2017
_МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №01-1/2017 ISSN 2410-6070_
УДК 005:001.895
И.В. Артюхова
к.э.н., доцент Т.В. Бондарчук
магистрант
Институт экономики и управления (СП) ФГУАО ВО «КФУ имени В.И. Вернадского», г. Симферополь, РФ
КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Аннотация
Приведена система показателей для расчета эффективности инноваций, с разбивкой на группы, в зависимости от экономического смысла проводимых расчетов. Представлено экономическое объяснение данных показателей.
Ключевые слова
Инновации, эффективность инноваций, принцип оценки эффективности, инновационный потенциал, комплексная оценка.
В современных условиях хозяйствования для успешного функционирования в конкурентной среде необходимым условием обеспечения успеха предприятия является инновационная деятельность. Актуальным вопросом в этой теме выступает оценка эффективности инновационной деятельности, так как затраченные ресурсы на воплощение в жизнь новшеств должны окупаться и приносить доход.
Методы оценки эффективности инновационной деятельности изучаются различными учеными, такими как Барышева, А.В., С. Н. Яшин, Е.В. Кошелев, С.А. Макаров [1,2] и др. Тем не менее, изучение показателей и общих принципов комплексной оценки остается востребованным для науки и практики, что и является целью статьи.
Приемы исследования, применяемые в работе над статьей относятся к монографическому и абстрактно-логическому методам исследования: анализ и синтез, сопоставление, детализация.
При подготовке, вводе и эксплуатации инноваций, а также при изучении всех процессов, связанных с инновациями и инновационной деятельностью «необходимо нововведения в первую очередь разграничивать на: 1) базисные и улучшающие; 2) продуктовые, технологические и нетехнологические; 3) преактивные или реактивные» [1, с. 14].
Общим принципом оценки эффективности инновационной деятельности является сравнение эффекта (результата) от применения и расходов на их разработку, производство и потребление. Эффект от применения нововведений может характеризовать показатели прибыли, который, с одной стороны, может заключатся в экономии от снижения себестоимости, а со второй стороны — от повышения цены, вследствие нового качества инновационной продукции.
Эффективность инноваций «характеризуется системой показателей, отражающих конечные результаты реализации, а также соотношение результатов и затрат, обусловленных разработкой, производством, эксплуатацией нововведений» [2, с. 238].
Кроме того, показатели эффекта инновационной деятельности можно разграничить за такими признаками: 1) по цели определения — на абсолютный и сравнительный; 2) по степени увеличения — на одноразовый и мультипликационный.
Абсолютный эффект характеризует общий результат, который получает предприятие от осуществления инновационных мероприятий, за определенный промежуток времени. Сравнительный эффект характеризует результаты сравнения возможных альтернативных вариантов инновационных
