CC BY
49DOI 10.47576/2712-7559_2022_5_7_635 УДК 658.152
Караева Фатима Ехьяевна,
доктор экономических наук, доцент, Кабардино-Балкарский государственный аграрный университет им. В. М. Кокова, г. Нальчик, Россия, e-mail: fatima64@mail.ru
ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ОРГАНИЗАЦИИ И ИХ ОЦЕНКА
В статье дается оценка значимости денежных средств в диапазоне финансовой политики организации. В качестве главного критерия реализации стратегических и тактических целей определен эффективный механизм управления финансами. Платежеспособность рассматривается как фактор благополучия и финансовой устойчивости. Определены параметры изменения притока и оттока денежных средств в динамике.
Ключевые слова: приток; отток; денежные средства; оптимизация; эффективность; платежеспособность; ликвидный денежный поток.
UDC 658.152
Karaeva Fatima Ekhyaevna,
Doctor of Economics, Associate Professor, Kabardino-Balkarian State Agrarian University named after V. M. Kokova, Nalchik, Russia, e-mail: fatima64@mail.ru
CASH FLOWS OF THE ORGANIZATION AND THEIR EVALUATION
The article gives an assessment of the importance of funds in the range of the financial policy of the organization. As the main criterion for the implementation of strategic and tactical goals, an effective mechanism for managing finances was determined. Solvency is considered as a factor of well-being and financial stability. The parameters of changes in the inflow and outflow of funds in dynamics are determined. Keywords: inflow; outflow; cash; optimization; efficiency; solvency; liquid cash flow.
Постоянно меняющаяся экономическая среда требует определения фактического финансового состояния субъекта. В данном аспекте следует обозначить значимость управления денежными ресурсами организации в диапазоне финансовой политики. Поддержка данной области необходима для достижения и решения поставленных перед ним целей в рамках экономической деятельности.
Не менее проблемным моментом современного развития многие практики считают
дефицит денежных средств, необходимый для осуществления деятельности. Причинами возникновения дефицита денежных ресурсов могут быть различные моменты, в числе которых, в первую очередь следует выделить неэффективное использование ресурсного потенциала, ограниченность использования финансовых инструментов и новейших технологий, способные, в свою очередь, поддерживать имидж организации на соответствующем уровне.
Поэтому важной составляющей финансо-
вой политики любого субъекта должно быть построение эффективного механизма управления финансами, которые, в свою очередь, являются индикатором реализации стратегических и тактических целей. В данной ситуации именно рациональность использования денежных потоков обеспечивает ритмичность и бесперебойность операционного цикла, напрямую воздействуя на повышение основных финансово-экономических показателей.
В литературе отмечается, что «денежные средства часто именуются неприбыльными активами, которые необходимы для выплаты заработной платы, покупки ТМЦ, основных средств, уплаты налогов, обслуживания дол -га и т.д., сами по себе не приносят дохода, и следует их держать на минимальном уровне для обеспечения деятельности» [1].
Рассматривая деятельность организации в контексте денежных потоков, следует всегда помнить, что платежеспособность является основным параметром оценки благополучия и устойчивости организации. При оценке платежеспособности организации необходимо анализировать и прогнозировать движение денежных потоков, выявляя источники их получения и главные направления их расходования в динамике за несколько лет.
Денежный поток представляет собой определенное количество денежных средств, сгруппированных во временном лаге, а также денежные эквиваленты, которые приравнены к денежным средствам и используются для осуществления финансово-хозяйственной, коммерческой деятельности организации.
По своей сути, правильно сгруппированные денежные потоки организации являются главным аспектом ее финансового благополучия, обеспечивая устойчивость развития, а также увеличивая конечные финансовые
результаты хозяйствования в целом. Как известно, денежные потоки группируются в таких разрезах, как текущая, инвестиционная и финансовая деятельности. Все три вида деятельности имеют одну и ту же конечную цель - получение определенного уровня дохода и наращивание дальнейших объемов деятельности.
Целью исследования денежных потоков является оценка финансовой устойчивости и прибыльности организации, а исходный момент определяется исчислением денежных потоков и, в первую очередь, от операционной деятельности. Анализ денежных потоков позволяет определить, смогла ли организация сформировать управление потоками денежных средств так, чтобы в распоряжении организации в любой период времени было необходимое количество наличных средств.
Хозяйственная деятельность организации связана с выполнением определенных финансовых операций, а управление потоками денежных средств является наиболее важным моментом. Для обеспечения нормального уровня платежеспособности, выполнения финансовых обязательств, организации необходимо рационально и эффективно распределять и управлять денежными потоками.
Если рационально формировать денежные потоки, то это будет способствовать повышению ритмичности операционного процесса организации. Любая нестандартная ситуация при осуществлении платежей может отрицательно сказаться на формировании производственных запасов, реализации готовой продукции, уровне производительности труда и т.п. В то же время эффективно организованное движение денежных потоков организации повышает ритмичность операционного процесса и обеспечивает рост объемов производства и продажи продукции [2].
Таблица 1 - Показатели структуры притока денежных средств ООО «ЗК»
Показатель денежных потоков Сумма, тыс. руб. Удельный вес, % Изменение в структуре +, -
2019 г. 2020 г. 2021 г. 2019 г. 2020 г. 2021 г. 2021- 2019 2021-2020
Текущая деятельность
Поступления от продажи продукции 1324578 1565256 1039260 96,0 95,9 95,5 -0,5 -0,4
Прочие поступления 54759 65314 48550 4,0 4,1 4,5 0,5 0,4
Положительный приток, всего 1379337 1630570 1087810 100 100 100 - -
Инвестиционная деятельность
Дивиденды (участ. в др. орг.) - - 1574 - - 0,1 0,1 0,1
Прочие поступления 1568412 2463946 1850000 100 100 99,9 -0,1 -0,1
Положительный приток, всего 1568412 2463946 1851574 100 100 100 - -
Финансовая деятельность
Кредиты, займы 654812 774130 456187 100 100 100 - -
Положительный приток, всего 654812 774130 456187 100 100 100 - -
Приток, всего 3602561 4868646 3395571 - - - - -
Наибольшее значение поступлений от продажи продукции было в 2020 году в размере 1565256 тыс. руб. В отчетном периоде величина поступлений снижается до 1039260 тыс. руб. По прочим поступлениям такая же ситуация. Максимальное значение было в 2020 году в размере 65314 тыс. руб. Доля прочих поступлений незначительна в пределах 4,0 %. Общий приток денежных ресурсов в отчетном периоде ниже уровня базисного периода на 291527 тыс. руб. и меньше уровня 2020 года на 542760 тыс. руб.
По инвестиционной деятельности поступления в виде дивидендов наблюдалось только в 2021 году в размере 1574 тыс. руб. Остальная сумма в размере 99,9 % были от прочих поступлений.
По финансовой деятельности только один вид поступлений - кредиты и займы. Наибольшую сумму кредитов организация получила в 2020 году в размере 774130 тыс. руб. К концу отчетного периода их величина снижается на 317 тыс. руб. и составили 456187 тыс. руб. Общий приток по всем трем видам деятельности на конец 2021 года составляет 3395571 тыс. руб.
После притока денежных ресурсов следует оценить и отток за тот же интервал времени. По оттоку денежных средств такая же ситуация, как и по притоку. Прошлый 2020 год характеризуется наибольшей суммой оттока денежных средств в размере 4790965 тыс. руб. по все видам деятельности.
Таблица 2 - Показатели структуры оттока денежных средств ООО «ЗК»
Показатель денежных потоков Сумма, тыс. руб. Удельный вес, % Изменение в структуре +, -
2019 г. 2020 г. 2021 г. 2019 г. 2020 г. 2021 г. 2021- 2019 2021- 2020
Текущ ая деятельность
Платежи: - поставщикам 1235478 1356695 981900 85,6 85,7 83,2 -2,4 -2,5
- оплата 41624 43713 49167 2,9 2,8 4,2 1,3 1,4
- проценты по обязательствам 48215 53090 42782 3,4 3,3 3,6 0,2 0,3
- налог на прибыль 25761 29957 44716 1,8 1,9 3,8 2,0 1,9
- прочие платежи 91573 99825 60941 6,3 6,3 5,2 -1,1 -1,1
Отток, всего 1442651 1583280 1179506 100 100 100 - -
Инвестиционная деятельность
Приобретение долговых обяз. 19324 27260 100 1,2 1,2 0,1 -1,1 -1,1
Прочие платежи 1568000 2330000 1850000 98,8 98,8 99,9 1,1 1,1
Отток, всего 1587324 2357260 1850100 100 100 100 - -
Финансовая деятельность
Уплата дивидендов 18500 20000 94000 2,4 2,3 20,0 17,6 17,7
Погашение обяз. 738652 830425 375584 97,6 97,7 80,0 -17,6 -17,7
Отток, всего 757152 850425 469584 100 100 100 - -
Платежи, всего 3787127 4790965 3499190 - - - - -
Данный результат снижается на 1291775 тыс. руб. к концу отчетного периода и составляет 3799190 тыс. руб. В текущей деятель-
ности наибольший отток наблюдается по поставщикам и подрядчикам более 80 %, в инвестиционной деятельности более 98,0 %
по прочим платежам и финансовая деятельность 97,0 % - это погашение долговых обязательств.
Теперь надо подвести сальдо денежных потоков и посмотреть общий результат за анализируемый период, тыс. руб.
Таблица 3 - Сальдо притока и оттока денежных средств, тыс. руб.
№ п/п Показатели 2019 г. 2020 г. 2021 г.
Текущая деятельность
1 Поступления 1379337 1630570 1087810
2 Платежи 1442651 1583280 1179506
3 Результат (63314) 47290 (91696)
Инвестиционная деятельность
1 Поступления 1568412 2463946 1851574
2 Платежи 1587324 2357260 1850100
3 Результат (18912) 106686 1474
Финансовая деятельность
1 Поступления 654812 774130 456187
2 Платежи 757152 850425 469584
3 Результат (102340) (76295) (13397)
Сальдо (184566) 77681 (103619)
Сальдо потоков денежных фондов имеет отрицательные значения в базисном и отчетном периоде соответственно 184566 тыс. руб. и 103619 тыс. руб., только в 2020 году ре -зультат положительный и составляет 77681 тыс. руб. За этот год отрицательный результат был по финансовой деятельности, когда уплата дивидендов и обязательств превысили приток по кредитным средствам. Инвестиционная деятельность последние два периода имеет положительное сальдо за счет прочих поступлений.
Далее определим ликвидный поток денежных средств. Данный коэффициент является параметром, с помощью которого определяют финансовое состояние субъекта по итогам его деятельности. Кроме этого, ликвидный поток показывает изменения по чистой кредитной позиции организации за отчетный период. Чистая кредитная позиция - это разница между привлеченными средствами и собственными.
Если организация обращается в финансово-кредитный объект за кредитом, то в обязательном порядке последует оценка ее платежеспособности, а показатель «ликвидный денежный поток» является одним из главных при оценке финансового состояния.
Ликвидный денежный поток организации
исчисляется за определенный промежуток времени по формуле:
Лд.п. = (ПСк.п + ДСк.п) - (ПСн.п + ДСн.п) где Лд.п - ликвидный денежный поток; ПСк.п - размер привлеченных средств организации на конец периода;
ДСк.п - размер денежных средств организации на конец периода;
ПСн.п - размер привлеченных средств организации на начало периода;
ДСн.п - размер денежных средств организации на начало периода.
Финансовым службам организации рекомендуется исчислять данный показатель по окончании периода, что позволит быть в курсе событий и вовремя реагировать на изменения в финансовом состоянии организации.
Лд.п.2021 год = (456187 - 12989) - (774130 -116612) = -214320 тыс. руб.
Лд.п.2020год = (774130 - 116612) - (654812 -38934 ) = 41640 тыс. руб.
Лд.п.2019год = (654812 - 38934) - (654712 -17289 ) = -21545 тыс. руб.
Как и следовало ожидать, в 2020 году ликвидный денежный поток имеет положительный результат, в остальные два периода результат отрицательный. По результатам предыдущих расчетов можно было спрогнозировать исход данных показателей.
№ п/п Показатели 2019 г. 2020 г. 2021 г. 2021г. / 2019, %
1 Коэффициент ликвидности денежного потока 0,951 1,016 0,970 101,9
2 Доля денежного потока в выручке от продаж -0,057 0,044 -0,051 -89,4
3 Коэффициент участия денежных активов в оборотном капитале 0,031 0,079 0,029 93,5
4 Коэффициент эффективности денежного потока -0,049 0,016 -0,029 -59,2
Чистый денежный поток за 2019 и 2021 гг. имеет отрицательные значения, поэтому и расчетные показатели с отрицательным значением. В частности, это доля денежных потоков в выручке и эффективность денежного потока.
В вопросе эффективности использования денежных ресурсов особое место отводится их оптимизации. Процесс оптимизации финансовых потоков обеспечивает их сбалансированность во временном диапазоне. Конечным звеном оптимизации денежных потоков является рост чистого потока денежных средств организации, что позволит повысить темпы экономического развития с помощью собственных источников средств и снизит ее зависимость от внешних финансовых ресурсов. На основе итоговых значений оптимизации финансовых потоков организации выстраивается целая система заданий эффективности использования финансовых средств организации и внедряется система контроля конечных итогов их исполнения.
Таким образом, для всех организаций, вне зависимости от формы собственности, главной задачей является обеспечение финансово-хозяйственной деятельности денежными ресурсами, что возможно с учетом постоянной работы по контролю, движению и оценке денежных потоков. Денежные средства должны быть направлены в оборот для дальнейших воспроизводственных процессов или инвестирования в другие организа-
ции с целью увеличения положительных конечных результатов.
Список литературы
1. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент / пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 1997. 497 с.
2. Караева Ф.Е. Вопросы сбалансированности денежных потоков в сфере АПК // Известия Международной академии аграрного образования. 2020. № 52. С. 89-93.
3. Шалаева Л.В. Структуризация информации о денежных потоках в системе стратегической управленческой отчетности // Международный бухгалтерский учет. 2021. Т. 24. Вып. 5. С. 509-523.
4. Шокумова Р.Е. Оценка платежеспособности и ликвидности как инструмент эффективного управления организацией // Известия Кабардино-Балкарского государственного аграрного университета им. В.М. Кокова. 2021. № 3 (33). С. 160-166.
References
1. Brigham Yu., Gapensky L. Financial management / trans. from English. edited by V.V. Kovalev. St. Petersburg: Economic School, 1997. 497 p.
2. Karaeva F.E. Issues of balance of cash flows in the field of agriculture. Proceedings of the International Academy of Agrarian Education. 2020. No. 52. pp. 89-93.
3. Shalaeva L.V. Structuring information about cash flows in the strategic management reporting system. International accounting. 2021. Vol. 24. Issue 5. pp. 509523.
4. Shokumova R.E. Assessment of solvency and liquidity as a tool for effective management of an organization. Proceedings of Kabardino-Balkarian State Agrarian University named after V.M. Kokov. 2021. No. 3 (33). pp. 160-166.
