БАНКОВСКОЕ КРЕДИТОВАНИЕ: СОКРАЩЕНИЕ И СЕГМЕНТАЦИЯ*
Михаил ХРОМОВ
Повышение процентных ставок привело к сокращению рублевой задолженности нефинансовых организаций по банковским кредитам и к ухудшению их качества — росту просроченной задолженности. Одновременно со стороны корпоративного сектора увеличился спрос на кредиты в иностранной валюте — как альтернатива зарубежным заимствованиям.
Объем кредитов, выдаваемых корпоративным заемщикам, в январе—феврале 2015 г. сократился относительно показателя, зафиксированного годом ранее, почти на четверть — с 5,18 до 3,98 трлн. руб. Наиболее сильно кредитная активность снизилась в строительстве (на 63%) и в деревообработке, на 40% замедлилось привлечение кредитов машиностроительными и металлургическими предприятиями. В то же время более чем в два раза выросло банковское кредитование в пищевой отрасли, нефтепереработке, химическом производстве и в секторе добычи полезных ископаемых.
На протяжении второй половины 2014 г. темп роста совокупной задолженности в корпоративном сегменте кредитного рынка можно было характеризовать как замедляющийся1. И вплоть до ноября 2014 г. замедление темпов роста кредитной задолженности сопровождалось улучшением формальных показателей качества кредитного портфеля.
С начала же 2015 г. ситуация на кредитном рынке изменилась: стал сокращаться объем рублевой задолженности предприятий перед банками, до этого сохранявший все же поло-
жительные ежемесячные темпы роста. Достигнув максимума к 1 января 2015 г. (19,5 трлн. руб.), объем рублевой задолженности уменьшился к 1 марта текущего года до 19,2 трлн. руб. (на 1,6% за два месяца).
Такая динамика стала следствием резкого роста кредитных ставок вслед за резким повышением ключевой ставки Банком России в декабре 2014 г. В результате средневзвешенная процентная ставка по рублевым кредитам нефинансовым организациям на срок до одного года2 в феврале 2015 г. оказалась на 6 п.п. выше, чем в ноябре 2014 г. (18,3% против 12,4% годовых), и на 8,5 п.п. выше, чем в феврале 2014 г.
Одновременно с сокращением рублевых кредитов заметно выросла задолженность по кредитам в иностранной валюте: за два первых месяца года ее объем в долларовом выражении увеличился на 7,1 млрд. долл., а с начала декабря - почти на 10 млрд. долл. Спрос на валютные кредиты, в условиях резко усилившейся волатильности обменного курса, можно объяснить потребностью корпоративного сектора в валюте для выплат внешнего долга. Рост спроса на валютные кредиты также выступает одной из основных причин спроса кредитных организаций на валютную ликвидность, предоставляемую Банком России. (См. рис. 1.)
В результате темп годового прироста корпоративной задолженности увеличился с 9,3% по итогам ноября 2014 г. до 12,4% по итогам февраля 2015 г.
Качество корпоративного сегмента кредитной задолженности с конца 2014 г. стало
* — Статья из Оперативного мониторинга экономической ситуации в России «Тенденции и вызовы социально-экономического развития» № 6 (апрель 2015 г.), размещенного на сайте Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара.
1 Оценка темпов роста осуществлена с поправкой на изменение обменного курса рубля к доллару США и с соответствующей корректировкой изменения кредитной задолженности в иностранной валюте.
2 Без учета Сбербанка; данные о процентных ставках в феврале 2015 г. по всем кредитным организациям на момент подготовки обзора еще не были опубликованы.
ухудшаться: просроченная задолженность и сформированные резервы на потери по этому сегменту начали расти опережающими темпами, что привело к ухудшению формальных показателей качества кредитов. Минимальные (после периода 2009-2010 гг.) показатели доли просроченных кредитов и отношения сформированных резервов на возможные потери к объему кредитной за-
долженности были пройдены здесь 1 декабря и 1 октября 2014 г. соответственно. К 1 марта 2015 г. доля просроченной задолженности корпораций выросла с минимума в 4,0 до 4,5%, а отношение резервов к кредитной задолженности - с минимума в 6,5 до 7,3%. (См. рис. 2.)
Если проанализировать отдельно просроченную задолженность в рублях и в иностран-
Рис. 1. Процентные ставки и темп роста рублевой задолженности нефинансовых организаций
-Ключевая ставка Банка России (в среднем за месяц), в % годовых
-Ставка по рублевым кредитам нефинансовым организациям на срок до года без учета Сбербанка, в % годовых
-Темп роста рублевых кредитов нефинансовым организациям за месяц
Источник: Банк России, оценки Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара.
Рис. 2. Показатели качества кредитной задолженности юридических лиц перед банками, в %
5БООБоооо5°ОО5О
-Резервы на потери к кредитной задолженности -Доля просроченных кредитов в рублях
-Доля просроченных кредитов - всего -Доля просроченных кредитов в инвалюте (правая шкала)
Источник: Банк России, оценки Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара.
ной валюте3, то окажется, что общий рост просроченной задолженности обусловлен исключительно ухудшением качества рублевых кредитов: доля просроченных рублевых кредитов за три месяца - с 1 декабря 2014 г. по 1 марта текущего года - выросла с 4,7 до 5,7%; в то же время доля просроченных кредитов в иностранной валюте оставалась относительно стабильной - за те же три месяца она даже сократилась с 1,6 до 1,5%.
В начале 2015 г. объем кредитов, выдаваемых корпоративным заемщикам, сократился почти на четверть по сравнению с соответствующим периодом 2014 г.: за январь-февраль 2015 г. банки предоставили юридическим лицам новых кредитов в объеме 3,98 трлн. руб., тогда как годом ранее - 5,18 трлн. руб. Наиболее заметно кредитная активность снизилась в строительстве, где объем вновь выданных кредитов сократился на 63%, и в деревообработ-
Отдельные показатели кредитной задолженности юридических лиц по видам деятельности
Объем выданных Доля просроченных кредитов в общем кредитов в январе- объеме задолженности по состоянию Вид деятельности феврале 2015 г., в % На 1 марта 2015 г., в %
к январю-февралю -
2014 г. Всего В рублях В инвалюте
Добыча полезных ископаемых 159,4 2,9 3,9 2,2
Обрабатывающие производства 113,3 4,2 5,4 2,1
производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака 206,3 8,4 9,1 1,2
обработка древесины и производство изделий из дерева 32,3 13,0 21,9 1,2
целлюлозно-бумажное производство; издательская и полиграфическая деятельность 64,6 10,1 12,8 5,5
производство кокса, нефтепродуктов и ядерных материалов 215,5 1,1 3,2 0,1
химическое производство 136,5 2,6 2,3 2,7
производство прочих неметаллических минеральных продуктов 63,0 6,6 5,7 10,3
металлургическое производство и производство готовых металлических изделий 55,4 3,1 6,3 0,1
производство машин и оборудования 58,5 3,9 3,4 6,5
производство транспортных средств и оборудования 54,9 2,0 1,4 3,9
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды 44,0 0,7 0,7 0,0
Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство 73,3 10,6 9,9 18,4
Строительство 36,7 10,7 13,2 1,4
Транспорт и связь 90,7 2,9 3,4 1,5
Оптовая и розничная торговля 54,5 6,8 6,9 6,2
Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг 47,6 3,4 4,3 1,9
Прочие виды деятельности 101,8 4,3 5,6 0,7
Источник: Банк России, оценки Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара.
3 Для показателя резервов на возможные потери такой анализ на раскрываемых данных банковской отчетности провести невозможно вследствие отсутствия разбивки резервов на резервы по рублевым и по валютным кредитам.
ке - на 68%. Более чем на 40% замедлилось привлечение кредитов машиностроительными и металлургическими предприятиями.
Одновременно в ряде отраслей, наоборот, объемы привлечения банковских кредитов оказались выше, чем годом ранее. Более чем в два раза выросло привлечение банковских кредитов пищевой отраслью и нефтепереработкой; заметно увеличилась выдача кредитов предприятиям, занятым в добыче полезных ископаемых (более чем в 1,5 раза) и в химическом производстве (более чем на треть).
Динамика выдачи новых кредитов ощутимо коррелирует с качеством кредитной за-
долженности. В отраслях, в которых наиболее сильно замедлилось привлечение новых кредитов, наблюдается максимальная доля просроченной задолженности. Так, у деревообрабатывающих предприятий доля просроченной задолженности достигает 13,0%, в строительстве - 10,7%. Наращивают же кредитную активность те отрасли, где уровень просроченной задолженности минимален: у добывающих предприятий она составляет лишь 2,9% от общего объема задолженности перед банками, в химическом производстве - 2,2%, в нефтепереработке - 1,1%. (См. таблицу.) ■