CC BY
30
БАНКОВСКОЕ ДЕЛО
Мирошниченко О.С.,
профессор кафедры «Экономика и финансы», д.э.н., доцент, Тюменский государственный университет
E-mail: o.s.miroshnichenko@utmn.ru Гамукин В.В.,
профессор кафедры «Экономика и финансы», к.э.н.,
Тюменский государственный университет E-mail: v.v.gamukin@utmn.ru
БАНКОВСКОЕ КРЕДИТОВАНИЕ, РИСКИ И ФИНАНСОВАЯ СТАБИЛЬНОСТЬ
JEL classification: G21, G28
Аннотация
Цель. Цель - развить теоретические положения, характеризующие влияние банковского кредитования на макроэкономические индикаторы финансовой устойчивости, используемые в регулятивной практике.
Структура/методология/подход. В
работе обобщаются результаты российских и зарубежных исследований влияния кредитования на финансовые макропру-денциальные индикаторы разных групп, уточняется характер влияния показателей, характеризующих банковское кредитование, на различные FSI. Методологической основой исследования послужили ключевые положения теории банковского дела и макропруденциального регулирования. Применяются методы сравнительного анализа, системного, исторического и логического подхода.
Результаты. Банковское кредитование оказывает положительное и отрицательное, прямое и косвенное влияние на финансовую стабильность, оцениваемую с использованием основных и дополнительных индикаторов финансовой устойчивости, предложенных МВФ.
Практические последствия. Обоснованные в работе методические рекомендации могут быть использованы в регулятивной практике для оценки и выбора регулирующих мероприятий.
Оригинальность/значение. Дальнейшие направления исследований могут быть посвящены как поиску комплексного показателя, позволяющего оценивать финансовую стабильность, так и выявлению более частных каналов передачи положительных и отрицательных импульсов банковского кредитования на показатели финансовой устойчивости банковского сектора.
Ключевые слова: банковские риски, капитал банка, антициклическое регулирование, банковские кризисы, финансовые циклы.
Благодарность. Исследование выполнено при финансовой поддержке РФФИ в рамках научного проекта №№ 19-010-00801.
O.S. Miroshnichenko, V. V. Gamukin
BANK LENDING, RISKS
AND FINANCIAL STABILITY
Annotation
The goal is to develop theoretical provisions characterizing the impact of bank lending on macroeconomic financial soundness indicators used in regulatory practice.
The paper summarizes the results of Russian and foreign studies of the impact of lending on financial macroprudential indicators of different groups, clarifies the nature of the impact of indicators characterizing bank lending on various FSIs. The methodological basis of the study was the key provisions of the theory of banking and macroprudential regulation. Methods of comparative analysis, systemic, historical and logical approach are applied.
Bank lending has a positive and negative, direct and indirect impact on financial stability, assessed using the main and additional financial soundness indicators proposed by the IMF.
The methodical recommendations substantiated in the work can be used in regulatory practice, for the assessment and selection of regulatory measures.
Further areas of research can be devoted to both the search for a comprehensive indicator that allows assessing financial stability, and the identification of more private channels of transmission of positive and negative impulses of bank lending to financial soundness indicators of the banking sector.
Keywords: banking risks, bank capital, countercyclical regulation, banking crises, financial cycles.
Введение
Финансовая стабильность может определяться как отсутствие кризисных явлений в финансовой сфере [1]. Исследование причин банковских кризисов и путей выхода из них, а также превентивных антикризисных мероприятий государства в отношении банковского сектора прошло определенную эволюцию. Усиление регулирования деятельности отдельных участников банковского рынка с целью обеспечения их устойчивости имело определенные положительные результаты, однако не позволило полностью нивелировать банковские кризисы. Развитие теории антикризисного банковского регулирования определило становление макропруденциаль-ного регулятивного подхода, предполагающего среди прочего оценку рисков финансового сектора с учетом кросс-секторального взаимодействия сектора публичных финансов, банковского, страхового, иных финансовых секторов экономики. Основной задачей макропруденциального регулирования становится выявление рисковых факторов, которые формируются и способны проявиться на макроуровне, вызывая системные сбои в функционировании финансового сектора. Одновременно как в научных кругах, так и в регулятивной среде пришло понимание, что на микроуровне финансовых посредников, включая банки, такие факторы могут не проявляться. Однако результаты взаимодействия отдельных посредников с иными экономическими агентами в совокупности способствуют
формированию ситуации финансовой нестабильности, «хрупкости» (fragility). Осознание необходимости оценки рисков финансового сектора на макроуровне обусловило необходимость поиска рисковых индикаторов, разработки методик их расчета и оценки. Определенные результаты в этом направлении достигнуты Международным валютным фондом, разработавшим индикаторы финансовой стабильности - FSI (Financial Soundness Indicators) [2]. Кроме того, развивается научно обоснованное регулятивное направление обеспечения глобальной финансовой стабильности (Global Financial Stability) [3]. В основе индикаторов и глобальной, и национальной макро-финансовой стабильности находится деятельность финансовых институтов на микроуровне, их взаимодействие с клиентами и контрагентами, в совокупности определяющие запасы финансовой прочности и накопленные дисбалансы финансового, банковского секторов. Уникальное место среди всех показателей финансовой стабильности занимают показатели, тем или иным образом связанные с кредитованием нефинансового сектора экономики и сектора домашних хозяйств. Кредиты как классические банковские операции оказывают непосредственное влияние на финансовую устойчивость банков и на финансовую макростабильность, включая финансовую стабильность банковского сектора.
Цель работы - развить теоретические положения, характеризующие влияние банковского кредитования на макроэкономические индикаторы финансовой устойчивости, используемые в регулятивной практике.
Для достижения цели обобщаются результаты российских и зарубежных исследований влияния кредитования на финансовые макропруденциальные индикаторы разных групп, уточняется характер влияния показателей, характеризующих банковское кредитование, на различные FSI, обосновываются методические рекомендации, которые могут быть использованы в регулятивной практике, для оценки и выбора регулирующих мероприятий.
Материалы и методы
Методологической основой исследования послужили ключевые положения теории банковского дела и макропруденци-ального регулирования. Применяются методы сравнительного анализа, системного, исторического и логического подхода.
Всю совокупность исследований, посвященных влиянию банковского кредитования на макроэкономические индикаторы финансовой устойчивости, можно разделить на две группы. Прежде всего доходы от предоставленных кредитов определяют потенциальный размер совокупных доходов банка, и, как следствие, размер банковской прибыли. Наличие прибыли характеризует способность банка успешно функционировать, покрывая расходы генерируемыми доходами. Кроме того, прибыль является источником банковского капитала, способствует укреплению капитальной базы как подушки безопасности, поглощающей банковские убытки, увеличивает запас финансовой прочности. Соответственно, кредитование оказывает положительное влияние на финансовую стабильность [см., напр., 4-8].
С другой стороны, поскольку кредитование связано с принятием банками рисков, при реализации рисковых факторов банк сталкивается с убытками, а также может испытывать затруднения с обеспечением ликвидности, что может повлечь за собой финансовую неустойчивость. В связи с этим кредитование одновременно может оказывать отрицательное влияние на финансовую стабильность отдельного банка и банковского сектора в целом [см., напр., 9-12].
Актуальным направлением исследований является обоснование идентификации и оценки стадий экономических, финансовых, кредитных циклов, поиск превентивных инструментов накопления запасов финансовой прочности в благоприятной фазе цикла для их последующего использования в кризисной фазе, сглаживания возможных негативных последствий [см., напр., 13-14]. Банков-
ское кредитование также выступает важнейшим объектом при исследовании финансовой стабильности, но уже с позиций цикличности, кредитных макроэкономических циклов. И в этом контексте приписывать кредитованию однозначную положительную или отрицательную роль в обеспечении финансовой стабильности не представляется возможным, поскольку оценка такого влияния будет определяться стадией кредитного цикла.
Результаты
Положительное и отрицательное влияние банковского кредитования на финансовую стабильность, оцениваемую с использованием основных и дополнительных FSI, можно разделить на прямое, или непосредственное, и косвенное. Прямое влияние оказывает дифференциация отраслевого (основной FSI) и географического (дополнительный FSI) распределения кредитов в банковском кредитном портфеле. Среди групп основных FSI, на значения которых оказывает влияние банковское кредитование, выделяются такие группы, как «Капитал и достаточность капитала», «Качество активов», «Доходы и рентабельность», а также «Ликвидность».
Методические рекомендации по оценке влияния банковских кредитов на FSI группы «Капитал и его достаточность» представлены в таблице 1.
Методические рекомендации по оценке влияния банковских кредитов на FSI групп «Качество активов» и «Доходы и рентабельность» представлены в таблицах 2 и 3.
На показатели, с использованием которых оценивается качество активов банковского сектора, показатели кредитования оказывают прямое влияние (табл. 2).
Показатели банковского кредитования оказывают положительное («+») и отрицательное «-» влияние на FSI разных групп (табл. 1, 2 и 3), что может использоваться при интерпретации результатов анализа их значений.
Таблица 1 - Банковские кредиты и ББ! группы «Капитал и достаточность капитала»
ББ! Характер влияния Комментарий, поясняющий влияние
капитал х ш% активы,взвешенные с учетом риска основной капитал -х 100% активы,взвешенные с учетом риска базовый капитал основного капитала , -х100% активы,взвешенные с учетом риска основной капитал , Ппп/ -х 100% активы Косвенное «+» - с расширением кредитования увеличивается размер процентных доходов, прибыли как источника базового, основного капитала и капитала в целом, укрепляется капитальная база, усиливается финансовая стабильность. «-» - с увеличением рискованности выданных кредитов усиливается давление рисков на капитал, ухудшаются показатели достаточности капитала, усиливается финансовая хрупкость
неработающие кредиты-резервы . пп0/ х 100% капитал Прямое «+(-)» - чем меньше (больше) суммы неработающих кредитов, тем меньше (сильнее) давление на капитал, в связи с чем выше (ниже) финансовая стабильность
Косвенное «+» - чем меньше суммы неработающих кредитов, тем меньше банковских доходов отвлекается на формирование резервов и больше возможностей для роста прибыли, в связи с чем выше финансовая стабильность, и наоборот
Составлена авторами.
Таблица 2 - Банковские кредиты и ББ! группы «Качество активов»
Характер влияния Комментарий, поясняющий влияние
неработающие кредиты „ х 100% общая сумма кредитов Прямое «+(-)» - чем меньше значение показателя, тем при прочих равных условиях выше финансовая стабильность; с ростом размера неработающих кредитов увеличиваются банковские расходы на формирование резервов, и соответствующая часть активов не приносит банкам доходы; сокращение доходов при одновременном росте расходов выступает фактором формирования убытков, ухудшаются показатели капитала и его достаточности, усиливается финансовая хрупкость
Резервы по неработающим кредитам Прямое «+(-)» - при оценке резервов по неработающим кредитам важны следующие моменты: 1) достаточность резервов: при наличии недосоздан-ных резервов по неработающим кредитам финансовая хрупкость существенно повышается; 2) абсолютный размер резервов в динамике: чем меньше сумма резервов по неработающим кредитам (при отсутствии сумм недосозданных резервов), тем выше финансовая стабильность
кредиты трем крупнейшим секторам экономики , „„„, —----х 100% общая сумма кредитов Прямое «+(-)» - чем больше (меньше) значение индикатора, тем выше (ниже) концентрация кредитного портфеля и, соответственно, риск концентрации банковского сектора, тем ниже (выше) финансовая стабильность
Составлена авторами.
Таблица 3 - Банковские кредиты и FSI группы «Доходы и рентабельность»
FSI Характер влияния Комментарий, поясняющий влияние
Прибыль х 100% общая сумма активов процентная маржа . „„„/ „ х 100% валовый доход непроцентные расходы . „„„/ „ х 100% валовый доход чистая прибыль после вычета налогов „ 100о/ капитал Косвенное «+(-)» - чем выше (хуже) качество кредитного портфеля, тем больше (меньше) получаемые доходы от кредитования и меньше (больше) расходы на резервирование, больше (меньше) прибыль, лучше (хуже) значения показателей, выше (ниже) финансовая стабильность
Составлена авторами.
В составе дополнительных FSI, непосредственно связанных с кредитованием, выделены следующие индикаторы:
- доля кредитов в иностранной валюте в совокупной сумме кредитов, рост которой ухудшает финансовую стабильность;
- отношение клиентских депозитов к общей сумме кредитов нефинансовому сектору, с уменьшением значения которого усиливается финансовая хрупкость;
- спред между ставками по кредитам и ставками по депозитам, рост которого следует расценивать как отрицательный для обеспечения финансовой стабильности.
В соответствии с концепцией цикличности, в 2019 г. МВФ введен новый дополнительный FSI - «Рост кредитования частного сектора», который определен в качестве важнейшего при анализе финансовой устойчивости [2] и включает, помимо кредитов домохозяйствам, также кредиты корпорациям и корпоративные долговые ценные бумаги (кроме ценных бумаг корпораций финансового сектора). Однако не определено, каким образом следует оценивать значение указанного показателя, каковы стра-новые особенности оценочных подходов.
Обсуждение
При оценке влияния банковского кредитования на макроэкономическую финансовую стабильность с использованием индикаторов финансовой устойчивости необходимо учитывать следующее. Во-первых, отсутствует единый интегральный показатель. Во-вторых, различается характер оценки показателей. Для оценки некоторых показателей информативно их значение
именно в конкретный момент и дополнительно может оцениваться их значение в динамике. К таким показателям из состава основных FSI относятся индикаторы достаточности капитала, доля неработающих кредитов в кредитном портфеле. При оценке иных показателей на первый план выходит изучение их значений именно в динамике, что справедливо для основных FSI группы «Доходы и рентабельность» и дополнительных FSI, в расчете которых используются данные о банковском кредитовании.
Необходимостью оценки значений ряда FSI в динамике обусловливает еще одну сложность в интерпретации результатов оценки, поскольку в 2019 году произошли изменения методики расчета ряда индикаторов групп «Достаточность капитала», «Качество активов», «Доходы и рентабельность», что вносит некоторый субъективизм, определяет зависимость результатов от профессионализма оценивающего лица.
Дальнейшие направления исследований могут быть посвящены как поиску комплексного показателя, позволяющего оценивать финансовую стабильность, так и выявлению более частных каналов передачи положительных и отрицательных импульсов банковского кредитования на те или иные показатели финансовой устойчивости банковского сектора.
Заключение
Теоретические положения оценки и обеспечения финансовой, банковской стабильности находится в стадии разработки. Большое значение в осмыслении взаимосвязей между экономическими отношени-
ями, участниками которых выступают отдельные банки, и состоянием финансовой стабильности на макроуровне имеют работы российских и зарубежных исследователей. Необходимо отметить положительную роль МВФ в разработке инструментов, позволяющих оценивать финансовую стабильность, унификацию индикаторов финансовой устойчивости.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Schinasi G.J. Defining Financial Stability (October 2004) / IMF Working Paper No. 04/187. Available at SSRN. URL: https://ssrn.com/abstract=879012
2. IMF 2019 Financial soundness indicators compilation guide (2019 FSI GUIDE). [Электронный ресурс]. - Режим доступа: Https://www.imf.org/en/data/statistics/fsi-guide
3. Global financial stability report. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.imf.org/en/publications/gfsr
4. Наточеева Н.Н. Финансовая устойчивость российских банков как конкурентное преимущество // Банковские услуги. 2019. № 8. С. 8-15.
5. Господарчук Г.Г. Резервный буфер капитала как инструмент макропруденци-альной политики. // Финансы: теория и практика. 2019. Т. 23. № 4. С. 43-56. DOI: 10.26794/2587-5671- 2019-23-4-43-56.
6. Ambrocio G., Hasan I., Jokivuolle E., Ristolainen K. Are bank capital requirements optimally set? Evidence from researchers' views // Journal of Financial Stability. 2020. Vol. 50. 100772. https://doi.org/10.1016/ j.jfs.2020.100772
7. Assaf AG., Berger A.N., Roman R.A., Tsionas M.G. Does efficiency help banks survive and thrive during financial crises? // Journal of Banking & Finance. 2019. Vol. 106. Р. 445-470. https://doi.org/ 10.1016/j.jbankfin.2019.07.013
8. Posnaya E.A., Semenyuta O.G., Do-brolezha E.V., Smolander M. Modern features for capital portfolio monitoring // International Journal of Economics and Business Administration. 2019. Т. 7. S1. Р. 53-60.
9. Kanas A., Molyneux P. Macro stress testing the U.S. banking system // Journal of International Financial Markets, Institutions
and Money. 2018. Vol. 54. Р. 204-227. https://doi.org/10.1016/j.intfin.2017.12.006
10. Kapan T., Minoiu C. Balance sheet strength and bank lending: Evidence from the global financial crisis // Journal of Banking & Finance. 2018. Vol. 92. Р. 35-50. URL: https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2018.04.011
11. Семенюта О.Г., Панченко Н.О. Рынок розничного банковского кредитования - перспективы развития // Финансовые исследования. 2016. № 4 (53). С. 76-84.
12. Altavilla C., Paries M. D., Nicoletti G. Loan supply, credit markets and the euro area financial crisis // Journal of Banking & Finance. 2019. Vol. 109. 105658 https://doi.org/10.1016/jjbank-fin.2019.105658
13. Sleibi Y., Casalin F.C., Fazio G. Bank-specific shocks and aggregate leverage: Empirical evidence from a panel of developed countries // Journal of Financial Stability. 2020. Vol. 49. 100743 https://doi.org/10.1016/jjfs.2020.100743
14. Liu G., Molise T. Housing and credit market shocks: Exploring the role of rule-based Basel III counter-cyclical capital requirements // Economic Modelling. 2019. Vol. 82. P. 264-279 https://doi.org/10.1016/ j.econmod.2019.01.013
BIBLIOGRAPHIC LIST
1. Schinasi G. J. Defining Financial Stability (October 2004) / IMF Working Paper No. 04/187. Available at SSRN. URL: https://ssrn.com/abstract=879012
2. IMF 2019 Financial soundness indicators compilation guide (2019 FSI GUIDE). URL: Https://www.imf.org/en/data/statis-tics/fsi-guide
3. Global financial stability report. URL: https://www.imf.org/en/publica-tions/gfsr
4. Natocheeva N.N. Financial stability of Russian banks as a competitive advantage // Banking Services. 2019. № 8. P. 8-15.
5. Gospodarchuk G.G. Reserve Capital buffer as an Instrument of Macroprudential Policy // Finance: Theory and Practice. 2019. Т.23. № 4. P. 43-56. URL: https://doi.org/10.26794/2587-5671 -2019-23 -4-43-56
6. Ambrocio G., Hasan I., Jokivuolle E., Ristolainen K. Are bank capital requirements optimally set? Evidence from researchers' views // Journal of Financial Stability. 2020. Vol. 50. 100772. URL: https://doi.org/10.1016/jjfs.2020.100772
7. Assaf AG., Berger A.N., Roman R.A., Tsionas M.G. Does efficiency help banks survive and thrive during financial crises? // Journal of Banking & Finance. 2019. Vol. 106. P. 445-470. URL: https://doi.org/10.1016/jjbankfin.2019.07.013
8. Posnaya E.A., Semenyuta O.G., Do-brolezha E.V., Smolander M. Modern features for capital portfolio monitoring // International Journal of Economics and Business Administration. 2019. T. 7. S1. P. 53-60.
9. Kanas A., Molyneux P. Macro stress testing the U.S. banking system // Journal of International Financial Markets, Institutions and Money. 2018. Vol. 54. P. 204-227. URL: https://doi.org/10.1016/j.intfin.2017.12.006
10. Kapan T., Minoiu C. Balance sheet strength and bank lending: Evidence from the global financial crisis // Journal of Banking &
Finance. 2018. Vol. 92. P. 35-50. URL: https://doi.org/10.1016/jjbankfm.2018.04.0n
11. Semenyuta O.G., Panchenko N.O. Market retail banking - prospects of development // Financial research. 2019. № 2 (63). P. 59-66.
12. Altavilla C., Paries M.D., Ni-coletti G. Loan supply, credit markets and the euro area financial crisis // Journal of Banking & Finance. 2019. Vol. 109. 105658. URL: https://doi.org/10.1016/jjbank-fin.2019.105658
13. Sleibi Y., Casalin F.C., Fazio G. Bank-specific shocks and aggregate leverage: Empirical evidence from a panel of developed countries // Journal of Financial Stability. 2020. Vol. 49. 100743. URL: https://doi.org/10.1016/jjfs.2020.100743
14. Liu G., Molise T. Housing and credit market shocks: Exploring the role of rule-based Basel III counter-cyclical capital requirements // Economic Modelling. 2019. Vol. 82. P. 264-279. URL: https://doi.org/ 10.1016/j.econmod.2019.01.013
