CC BY
105
АНАЛИЗ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ НА РЫНКЕ НЕФТИ: ОБЗОР ИСТОРИЧЕСКОЙ ПЕРСПЕКТИВЫ И ПРОГНОЗ
© Слесаренко А.В.*
Финансовый университет при Правительстве РФ, г. Москва
В данной статье рассмотрена проблема падения цен на нефть, затрагивающая многие экономики по всему миру. Проанализированы причины падения цен и их влияние на основных производителей и потребителей энергоносителей. На основе проведенного исследования автором предлагается прогноз состояния рынка нефти.
Ключевые слова: цена нефти, рынок, спрос, предложение, ОПЕК, сланцевая нефть, нефтяные компании, экономический цикл.
В последние более чем 40 лет после нефтяного кризиса 1973 года цены на сырую нефть развивались циклично, периоды уверенного роста сменялись периодами умеренного спада и стагнации, оказывавших, в свою очередь, продолжительное положительное влияние на рост мировой экономики. Таким образом, в течение последнего экономического кризиса цена на сырую нефть и золото показала рекордные показатели роста в то время как курсы акций на главных фондовых рынках - значительное падение и тяжелое восстановление котировок. Стоит отметить, что действия Саудовской Аравии - крупнейшего экспортера организации стран-экспортера нефти (далее - ОПЕК), являлись одной из причин падения мировых цен на нефть в 1986 и 2014 годах.
Главным образом, падение цен на нефть оказало негативное влияние на крупных поставщиков на Ближнем Востоке, Россию, Венесуэлу и крупные международные нефтяные корпорации, доходы и котировки которых претерпевают значительное снижение. Таким образом, в период с июня 2014 по март 2015 цена акций Exxon-Mobil упала на 20 %, Chevron - на 21,7 % [1]. Цена на сырую нефть является во многом определяющей на рынке энергоносителей, особенно для ископаемых носителей, поэтому цена на газ и уголь имеют тенденцию быть скорректированными в среднесрочной перспективе в соответствии с ценой на нефть, даже если краткосрочное развитие цен может существенно различаться. Динамика развития цен на природный газ и нефть марки Brent представлена на рис. 1.
Рассмотрим динамику цен на нефть в исторической перспективе. В послевоенный период на протяжении двух с половиной десятилетий цены на нефть были подвергнуты лишь незначительным колебаниям и держались на уровне 2,5-3 $/баррель (18-20 долларов в ценах 2015 г.). Поворотным моментом на рынке нефти стало создание ОПЕК, по сути, международного картеля
Студент.
Ценообразование в современной экономике
111
экспортеров нефти, представляющего богатых ресурсами развивающиеся страны. В 1972 году цена нефти составляла 3,5 $/баррель, но после Арабоизраильской войны в октябре 1973 года и следующего за ней нефтяного эмбарго цена нефти в конце 1974 года достигла 12 $/баррель. Следующим потрясением для рынка нефти стала Ирано-иракская война, начавшаяся в сентябре 1980 года и существенно сократившая поставки ресурса двумя странами, что привело к росту цены с 14 $ до 35 $ в 1981 году. Два данных потрясения рынка привели к сильным экономическим рецессиям в мировой экономике, временному снижению потребления нефти и, как следствие, повышению энергетической эффективности. Кроме этого, данные потрясения стали одной из причин гиперинфляции и стагфляции и привели к повышению производства нефти странами, не входящими в ОПЕК. Последующие два десятилетия характеризовались попытками ОПЕК оказывать существенное влияние на мировые цены путем сокращения добычи, что, естественно, приводило к росту цены и стимулировало повышение производства нефти странами, не входящими в ОПЕК. Очередным поворотным моментом стал значительно возросший спрос на ресурс (на 6.2 млн. баррелей в сутки) в период с 1990 года, сочетающийся с снижением производства нефти Россией на 5 млн. баррелей в сутки, данные факторы привели к росту цены до 120 $ в 2008 году. Далее последовало падение цены ниже 40 $ в 2009 году ввиду экономического кризиса и восстановление цены выше 100 $, связанное с уверенным ростом потребления в развивающихся экономиках, главным образом в Китае.
В период с 2010 года по середину 2014 цены на нефть колебались около отметки в 110 $/баррель, но, начиная с июня цены сократились вдвое. Цена нефти марки Brent на 27 марта 2015 года составила 56.41 $. Столь существенное падение объясняется двумя основными причинами. Во-первых, произошло появление переизбытка поставок нефти на 2 млн. баррелей в день по причине «бума» сланцевой нефти в США и увеличения поставок Россией и
112 ЭКОНОМИКА И УПРАВЛЕНИЕ В XXI ВЕКЕ: ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ
некоторыми членами ОПЕК, такими как Ирак, Иран, Ливия и Венесуэла. Вторая причина заключается в крайне медленном росте и в некоторых случаях стагнации западных экономик и кризисе внешнего долга. По мнению многих экспертов, ОПЕК должна была сократить объем поставок, чтобы остановить падение цен, но организация отказалась от подобных шагов, более того, Саудовская Аравия, крупнейший экспортер нефти в мире для защиты своей доли рынка прибегнула к сокращению цен, но не объема поставок. На последнем саммите ОПЕК, состоявшемся 27 ноября 2014 года, члены организации не смогли прийти к соглашению о сокращении потолка поставок в размере 30 млн. баррелей в сутки и, таким образом, оставили определение цен на нефть исключительно рыночным механизмам. Проблема переизбытка поставок ресурса является наиболее актуальной в сегодняшнем кризисе цен. Россия, несмотря на санкции, введенные западными государствами в ответ на позицию страны по ситуации в Украине, добывает в среднем 10.58 млн. баррелей в день, что является абсолютным рекордом постсоветского периода. Производство в США растет быстрыми темпами - с 5 млн. баррелей в день в 2008 году до 7.4 млн. баррелей в 2014 году с прогнозируемой добычей на уровне 8.5 млн. в 2015 году и 9.3 млн. в 2016 [2]. Также, определенный вклад в текущую ситуацию вносит добыча в Ираке, экспортировавшем 3.3 млн. баррелей в день в январе 2015, данный показатель является рекордом государства с 1980 года и вторым показателем в ОПЕК.
В ноябре 2014 года агентство Stratfor, специализирующееся на стратегическом анализе и прогнозах обстановки в мире, опубликовало отчет о геополитических последствиях более низких цен на нефть. Согласно данному отчету поставки нефти останутся на высоком уровне, производство сланцевого газа в Северной Америке увеличится, в то время как страны ОПЕК не будут в состоянии значительно сократить производство. В краткосрочной перспективе падение темпом роста экономики в Китае и стагнация в еврозоне ограничат потенциал для роста спроса на нефть. Агентство полагает, что нефть является наиболее геополитически важным товаром, и изменения на нефтяных рынках, которые могут произойти в будущем, могут оказать важное влияние на мировую экономику и создать «победителей и проигравших» среди производителей и потребителей. Победителями были бы оказались основные импортеры и потребители, которые едва пытаются выбраться из финансового и долговых кризисов и возобновить прочный и устойчивый экономический рост путем использования более дешевых и более энергетически чистых ресурсов. Проигравшими бы оказались главные поставщики нефти, успешное функционирование экономик которых во многом зависит от высоких цен на нефть. Низкие цены на нефть вызовут сокращение расходов и ограничение программ развития для этих государств.
Стоит отметить, что такие члены ОПЕК, как Саудовская Аравия, Кувейт, ОАЭ могут быть достаточно гибкими в вопросе сокращения как по-
Ценообразование в современной экономике
113
ставок продукции, так и цен на нее, в отличие от таких стран, как Россия, Венесуэла, Ирак, Иран, которым необходимо максимизировать добычу нефти и иметь высокие экспортные цены для поддержки бюджета и экономических и социальных программ.
Быстрое и неожиданное падение цен за менее чем два месяца в ноябре и декабре 2015 года не могло быть прогнозировано аналитиками, компаниями, исследовательскими институтами и фактически скорректировало все существующие прогнозы цен на 2015 год.
В данных сложных обстоятельствах довольно рискованно делать какие-либо кратко- и среднесрочные прогнозы цен, ситуация остается крайне непредсказуемой. Не так давно министр топлива и минеральных ресурсов Саудовской Аравии Али Аль-Наими заявил, что ОПЕК не будет сокращать производство нефти даже если цена упадет до 20 долларов и это несправедливо ожидать от ОПЕК сокращения добычи при сохранении или увеличении добычи государств, не являющихся членами организации, т.к. на ОПЕК приходится менее 40 % мировой добычи. Выводы доклада Morgan Stanley также не являются оптимистичными, согласно которому в 2015 году производство нефти может увеличиться в Западной Африке, Латинской Америке, России, США, Ираке и других регионах [3]. Особые трудности при текущем уровне цен испытывают производители сланцевой нефти. По мнению генерального секретаря ОПЕК Абдуллы Эль-Бадри, около половины производства сланцевой нефти в США является нецелесообразным и сомнительным при ценах ниже 85 долларов за баррель. Сложно оценить последствия падения цен до 40 долларов, но очевидно, что абсолютное большинство производителей сланцевой нефти в США будут вынуждены приостановить свою деятельность. Кроме этого, многие производители, занимающихся морской добычей нефти, также почувствуют на себе влияние низких цен, т.к. их издержки на добычу ресурса достаточно велики. В краткосрочной перспективе не следует ожидать резкого роста спроса на нефть со стороны государств Северной Америки в связи с активным развитием электротранспортных и других экологичных технологий, являющихся очевидной альтернативой нефтяному топливу, которые несомненно займут определенную долю рынка. Поведение европейского нефтяного рынка схоже с рынком Северной Америки, но в ЕС структурное снижение сопровождается медленным экономическим ростом, и некоторые страны еврозоны находятся в трудном финансовом состоянии и переживают экономическую стагнацию из-за недавнего кризиса и политики жесткой экономии. Китайская экономика несколько замедлила темпы своего роста после нескольких лет активного развития строительной отрасли и инвестиций в целом, в связи с чем правительством принимаются определенные меры, направленные на реструктуризацию экономики и стимулирование экономического роста, такие как запуск крупных общественно полезных инфраструктурных проектов. По этой при-
114 ЭКОНОМИКА И УПРАВЛЕНИЕ В XXI ВЕКЕ: ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ
чине спрос на топливо в Китае вероятно ожидает незначительный рост в кратко- и среднесрочной перспективе.
В ближайшие месяцы серьезное сокращение поставок нефти на мировой рынок не ожидается, поэтому логичным выводом является то, что если ОПЕК не изменит своего решения по поводу количества поставок нефти на мировой рынок, то цены на ресурс будут колебаться вокруг отметки в 55-60 долларов за баррель.
Список литературы:
1. Данные Нью-Йоркской фондовой биржи [Электронный ресурс]. -Режим доступа: https://www.nyse.com/ (дата обращения: 27.05.2015).
2. Краткосрочный энергетический обзор EIA [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://www.eia.gov/forecasts/steo/report/us_oil.cfm (дата обращения: 27.05.2015).
3. Данные доклада Morgan Stanley [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-01-05/morgan-stanley-sees-more-problems-for-oil-market-on-new-supply (дата обращения: 25.05.2015).
4. Информационное письмо Energy Economist [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://www.wtrg.com/prices.htm (дата обращения: 25.05.2015).
5. Почему падают цены на нефть? [Электронный ресурс] // Forbes. - Режим доступа: http://www.forbes.com/sites/realspin/2014/11/24/why-are-oil-pri-ces-dropping (дата обращения: 25.05.2015).
6. Данные ООО «Финам.ру» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.finam.ru/profile/tovary/brent/compare/?market=24#1-year_18949 (дата обращения: 31.05.2015).
ПРОБЛЕМЫ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ РЕСТОРАННОГО БИЗНЕСА
© Цевелев В.В.* *, Голосова В.М.*
Сибирский государственный университет путей сообщения, г. Новосибирск
В данной статье рассмотрены проблемы ценообразования ресторанного бизнеса на примере ресторана «Вельвет». Приведены экономические показатели и на их основании сделаны выводы о стабильности работы ресторана. В статье раскрывается процесс ценообразования на предприятии и его сущность, путем изучения издержек.
* Доцент кафедры «Менеджмент на транспорте», кандидат экономических наук, доцент.
* Аспирант-стажер.
