CC BY
50УДК: 336.76, ББК 65.26 Дата направления в редакцию: 18-09-2019 Дата рецензирования: 18-09-2019 Дата публикации: 20-09-2019
Сергеев Артур Владимирович
аспирант Департамента финансовых рынков и банков, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, эл.почта: artursergeev1994@yandex.ru.ru
Sergeev Artur Vladimirovich
Graduate student, Department of Financial Markets and Banks Financial University under the Government of the Russian Federation е-mail: artursergeev1994@yandex.ru
АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ НЕФТЕПРОДУКТАМИ В РОССИИ
ANALYSIS OF THE CURRENT STATE OF EXCHANGE TRADE OF OIL PRODUCTS IN RUSSIA
Аннотация. Статья посвящена анализу организованного товарного рынка нефтепродуктов. Актуальность темы обусловлена необходимостью развития данного сегмента рынка в условиях сложившейся макроэкономической нестабильности на спот и срочном рынках. Поскольку помимо привычной и устоявшейся модели проведения биржевых торгов в Российской Федерации постепенно закрепляется и институт оператора товарных поставок, проанализированы объемы торгов нефтепродуктов через данные институты. В заключении сделаны выводы о перспективах развития биржевого рынка нефтепродуктов в России.
Ключевые слова: биржевая торговля, товарные деривативы, спот рынок, торговля нефтепродуктами, нефтяные деривативы.
Abstract. The article is devoted to the analysis of the organized commodity market of petroleum products. The relevance of the topic is due to the need to develop this market segment in the current macroeconomic instability in the spot and derivatives markets. Since in addition to the familiar and well-established model of conducting exchange trading in the Russian Federation, the institute of a commodity supply operator is gradually being fixed, the volumes of trading in petroleum products through these institutions are analyzed. In conclusion, conclusions are drawn about the prospects for the development of the exchange market for oil products in Russia.
Keywords: exchange trading, commodity derivatives, spot market, oil products trading, oil derivatives.
Организованный спот и срочный рынки нефти и нефтепродуктов в России совершили за последнее десятилетие качественный скачок. Объем торгов нефтепродуктами на биржевом рынке в 2018 году составил 872,3 млрд руб. (прирост к 2017 году более чем 25 %), при этом в натуральном выражении объем торгов вырос всего на 4 % и достиг 20,14 млн.тонн, что свидетельствует о существенном росте цен на нефтепродукты (рисунок 1).
Стоит отметить, что на бирже прода-
ется до 24 % от всех нефтепродуктов, реализуемых на внутреннем рынке. С 16.07.2018 запущены торги новым инструментом - поставочными фьючерсными контрактами на нефтепродукты (АИ-92 и СУГ) с базовыми точками ценообразования (Аллагуват и станция Сургут соответственно).
Значимым событием в 2018 году на организованном рынке нефтепродуктов стали соглашения Правительства Российской Федерации с нефтяными
ЭКОНОМИКА И ПРАВО. N 1. 2019 г.
27
872,3
675,8
389,0
0,4
13,2
272,5 254,4
; I I I
521:6 495,9 555<5
Н Ш
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Объем торгов, млрд руб. ■ Активные участники торгов и их клиенты Рисунок 1. Объем торгов рынка нефтепродуктов, млрд. руб.
Рисунок 2. Структура биржевого рынка нефтепродуктов, %.
компаниями, касающееся процесса «заморозки цен», которое фактически приостановило работу над проектом по развитию мелкооптовой биржевой торговли нефтепродуктами [3].
В декабре 2018 года Центральным банком Российской Федерации разработаны дополнительные предложения по повышению доступности торгов нефтепродуктами на организованном рынке. Данные инициативы направлены в том числе на повышение прозрачности сделок, осуществляемых трейдерами в интересах клиентов. Изменения в правилах вступили в силу в течение 1 полугодия 2019 года, а изменения в ПТК планируется внести до конца года.
Помимо привычной и устоявшейся модели проведения биржевых торгов в Рос-
сии, постепенно закрепляется и институт оператора товарных поставок (далее -ОТП) [2]. Данный институт обеспечивает контроль, учет и проведение товарных поставок нефтепродуктов на организованном товарном рынке, о чем свидетельствуют растущие объемы на протяжении 2018 года (рисунок 3).
Основными покупателями на биржевом рынке являются трейдеры, однако их сделки не прозрачны. Целью их операций на бирже является последующая перепродажа нефтепродуктов конечным потребителям на внебиржевом рынке (рисунок 4).
В заключение хотелось бы отметить, что биржевая торговля нефтепродуктами в России стремительно развивается, о
1 355
1 055
22
15
1 кв.2018 2 кв. 2018 3 кв. 2018 4 кв. 2018
Рисунок 3. Динамика объемов торгов нефтепродуктами через ОТП, млрд. руб.
■ Иные
производители | Не ВИНК
3% 7%
11%
СУРГУТНЕФТЕГАЗ ЛУКОЙЛ ■ ГАЗПРОМ ■РОСНЕФТЬ
Продавцы
15% 28%
37%
Покупатели
Рисунок 4. Структура продавцов и покупателей на рынке нефтепродуктов.
ЭКОНОМИКА И ПРАВО. N 1. 2019 г.
_ 29
антимонопольной службой были разработаны предложения по уменьшению спекулятивного давления на данный сегмент товарного рынка, которые были направлены в Правительство Российской Федерации. Указанные меры в том числе способствовали возвращению ПАО «НК «Роснефть» на организованные торги [8].
чем свидетельствует резкий рост объемов торгов на рынке, количество уникальных участников и клиентов, в интересах которых совершаются сделки.
Кроме того, в целях стабилизации ситуации на организованном рынке нефтепродуктов, сложившейся в течение 2018 года, Банком России совместно с Федеральной
Библиография
1. Миркин Я. М. Анатомия цен на нефть как финансовый актив / Я. М. Миркин, И. В. Доба-шина // Банковские услуги. - 2014. - № 10. -9-14 с.
2. Окунева С. Е. Тенденции и перспективы развития мирового рынка нефти / С. Е. Оку-нева // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2017. - Т.10. - № 8. -877-894 с.
3. Романова В. В. Проблемы и задачи правового обеспечения биржевой торговли энергетическими ресурсами в Российской Федерации и в рамках Евразийского экономического союза / В. В. Романова // Правовой энергетический форум. - 2019. - № 1. - 9-17 с.
4. Сергеев А. В. Структурно-динамический анализ налоговых доходов бюджетной системы России в условиях макроэкономической неопределенности / А. В. Сергеев // Проблемы современной экономики. - 2019. - № 1. -126-129 с.
5. Сергеев А. В. Эконометрическое моделирование индикаторов финансовой системы как инструмент макроэкономического планирования / А. В. Сергеев, А. В. Тихонова, Н. Ф. Зарук // Финансы и кредит. - 2017. - № 33. -1956-1967 с.
6. Павленко О. В. Россия на мировом рынке нефти и нефтепродуктов / О. В. Павленко // Зеленый коридор. - 2018. - № 3 (5). - 9-13 с.
7. Панова С. А. Проблемы и приоритеты развития российского финансового рынка/ С. А. Панова, Б. В. Сребник // Финансовый бизнес. - 2017. - № 3 (188). - 30-39 с.
8. Центральный банк Российской Федерации [Элетронн. ресурс]. - Режим доступа: http:// www.cbr.ru.
References (transliterated)
1. Mirkin, Ya.M. Anatomiya cen na neft' kak finansovyj aktiv / Ya.M. Mirkin, I.V. Dobashina // Bankovskie uslugi. - 2014. - №10. - S. 9-14. (data obrashcheniya: 28.08.2019)
2. Okuneva, S.E. Tendencii i perspektivy razvitiya mirovogo rynka nefti / S.E. Okuneva // Finanso-vaya analitika: problemy i resheniya. - 2017. - T.10. - №8. - S. 877-894. (data obrashcheniya: 07.09.2019)
3. Romanova, V.V. Problemy i zadachi pravovogo obespecheniya birzhevoj torgovli energetich-eskimi resursami v Rossijskoj Federacii i v ramkah Evrazijskogo ekonomicheskogo soyuza / V.V. Romanova // Pravovoj energeticheskij forum. - 2019. - №1. - S. 9-17. (data obrashcheniya: 25.08.2019)
4. Sergeev, A.V. Strukturno-dinamicheskij analiz nalogovyh dohodov byudzhetnoj sistemy Rossii v usloviyah makroekonomicheskoj neopredelennosti / A.V. Sergeev // Problemy sovremennoj ekono-miki. - 2019. - №1. - S. 126-129. (data obrashcheniya: 05.09.2019)
5. Sergeev, A.V. Ekonometricheskoe modelirovanie indikatorov finansovoj sistemy kak instrument makroekonomicheskogo planirovaniya / A.V. Sergeev, A.V. Tihonova, N.F. Zaruk // Finansy i kredit. - 2017. - №33. - S. 1956-1967. (data obrashcheniya: 01.09.2019)
6. Pavlenko, O.V. Rossiya na mirovom rynke nefti i nefteproduktov / O.V. Pavlenko // Zelenyj koridor. - 2018. - №3 (5). - S. 9-13. (data obrashcheniya: 30.08.2019)
7. Panova, S.A. Problemy i prioritety razvitiya rossijskogo finansovogo rynka/ S.A. Panova, B.V. Srebnik // Finansovyj biznes. - 2017. - №3 (188). - S. 30-39. (data obrashcheniya: 02.09.2019)
8. Central'nyj bank Rossijskoj Federacii [Eletronn. resurs]. - Rezhim dostupa: http://www.cbr.ru (data obrashcheniya: 19.08.2019)
© А. В. Сергеев, 2019
WW
Ссылка на статью: Сергеев А.В. - Анализ современного состояния биржевой торговли нефтепродуктами в России // Вести научных достижений. Экономика и право. - 2019. - №1. - С. 26 - 29. DOI: 10.36616/2686-9837-20191-26-29 URL: https://vestind.ru/joumals/economicsandlaw/releases/2019-1/articles?pdfView&page=26
