CC BY
176АНАЛИЗ ОСОБЕННОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ Серая Наталья Николаевна, старший преподаватель (e-mail: staraya.n.n@mail.ru) Ляшенко Ксения Александровна, студент (lyashenko_ksyu@mail.ru) Саввина Юлия Владимировна, студент (julia_98s98@mail.ru) Кубанский государственный аграрный университет имени И. Т. Трубилина, г.Краснодар, Россия
В данной статье рассматриваются особенности инвестиционных рисков, их классификация и формы. Инвестиционная деятельность неразрывно связана с риском. Поэтому следует знать, как именно его сократить при вложении денежных средств или предотвратить вовсе. В качестве примеров предотвращения инвестиционных рисков приведены: оценка ситуацию на инвестиционном рынке, изучение законодательной основы, умение управлять инвестиционными рисками. Особенности становления экономики в России подтверждают тот факт, что при благоприятном развитии инвестиционной деятельности, возрастание уровня рисков затрудняет выбор предпочтительных направлений финансирования. В статье представлены виды рисков, на которые следует в первую очередь обратить внимание потенциальных инвесторов.
Ключевые слова: инвестиционные риски, инфляция, потери денежных средств, инвестор, сфера деятельности.
Риск присутствует во многих сферах нашей жизни. Это объясняется, во-первых, достаточно длительным инвестиционным циклом, а во-вторых, присутствием временного промежутка между днем вложения средств и днем начала их возвращения. Кроме того, инвестирование обычно связано с вложением существенных денежных средств, неэффективное использование которых способно отрицательно сказываться на финансовых итогах деятельности инвестора. Еще одной проблемой, влияющей на повышение рисков невозвращения средств, является тот факт, что инвестиционная деятельность нередко осуществляется при участии посредников, в итоге сам инвестор не имеет возможности самостоятельно контролировать эффективность использования финансовых вложений. Поэтому точно сформулировать определение «инвестиционный риск» невозможно, т.к. определение риска зависит от сферы его использования. В предпринимательской деятельности инвестиционным риском принято считать вероятность изменения фактических доходов от предполагаемых результатов, которые были заложены в первоначальный план и повлияли на принятие решения для вложения средств. В процессе инвестирования появляется проблема возникновения рисков, которые могут привести либо к непредвиденным убыткам, либо к получению дополнительного дохода. Зачастую возникают
ситуации, когда риск невозврата инвестированных средств указывает на вероятность потерь, а не доходов, поэтому инвестору необходимо принять правильное решение.
Инвестиционный риск - это риск обесценивания вложений инвесторов из-за нестабильной ситуации в современной экономики, действий государственной власти и самоуправления. Общие риски (систематические) являются одинаковыми для каждого участника инвестиционной деятельности и форм инвестирования. Они определяются факторами, на которые вкладчик не в силах повлиять при выборе объектов инвестирования.
Систематическими рисками чаще всего называют:
- внешнеэкономические риски, которые возникают с изменением ситуации во внешнеэкономической сфере;
- внутриэкономические риски, связанные с изменением внутренней экономической ситуации.
Данные виды инвестиционных рисков выступают как синтез более частных разновидностей рисков, отображенных на рисунке 1.
Рисунок 1 - Разновидности частных рисков
Частные разновидности рисков подразделяются:
1. Социально-политический риск - это риск, объединяющий совокупность рисков, возникающих при политической нестабильности, либо при изменении расстановки политических сил в обществе.
2. Экологический риск - данный вид рисков выступает как возможность потерь вследствие катастроф природного характера (наводнения, штормы, извержения вулканов), ухудшения экологической стабильности.
3. Риски, связанные с мерами государственного регулирования - это риски, которые включают изменения экономических нормативов, налогообложения, валютного регулирования, процентной политики, регулирования рынка ценных бумаг, законодательных изменений.
4. Конъюнктурный риск - риск, связанный с неблагоприятными изменениями общей экономической ситуации или положением на отдельных рынках.
5. Инфляционный риск - риск, возникающий из-за того, что при высокой инфляции денежные суммы, которые были вложены в объекты инвестирования, могут не покрываться доходами.
6. Прочие риски обусловливаются экономическими преступлениями, недобросовестностью партнеров, возможностями неполного или некачественного исполнения взятых на себя обязательств и пр.
Рассмотрим классификацию вложений по уровню инвестиционного рис-
Рисунок 2 - Уровни инвестиционного риска
Ярким примером высокорисковых инвестиций можно считать деятельность канадско-американского предпринимателя, изобретателя и инвестора Илона Маска:
1. Основал в 1999 г. сервис онлайн-оплаты X.com., который предполагал использование новых технологий - платежей по электронной почте. В 2001 г. при смене генерального директора фирмы сервис меняет свое название на PayPal.
2. В 1998 г. инвестировал в IT-компанию Everdream Corporation, которая занималась продажами программного обеспечения для малого бизнеса, антивирусным программным обеспечением, софтом для резервного копирования и шифрования данных. В итоге компанию продали вместе со штаб-квартирой во Фримонте, штат Калифорния компании Dell.
3. В 2002 г. основал компанию Space Exploration Technologies (известную как SpaceX), которая теперь базируется на бывшем авиационном заводе в Калифорнии. Основной целью компании является снижение стоимости космических запусков. Космический корабль компании SpaceX Dragon стал первым коммерческим космическим кораблем, который доставляет грузы на Международную Космическую Станцию и обратно на Землю.
4. В 2004 г. инвестировал в Tesla Motors с целью изменения мира электромобилей.
На сегодняшний день Илону Маску принадлежит компания Tesla Motors, которая терпит колоссальные убытки из-за расходов на производство электрического кроссовера Model X. На 2017 г. они достигли самого высокого значения за всю ее историю - $709,6 млн, или 4,19$ в расчете на акцию, по сравнению с $330,3 млн, или 2,04$ на акцию, за аналогичный период в 2016.
Высокорисковыми инвестициями можно считать венчурные инвестиции - инвестиции, предназначенные для финансирования новых «стартапов» или растущих компаний, деятельность которых сопряжена с достаточно высокой степенью риска. Как правило, это долгосрочные инвестиции, совершаемые в обмен на долю (часть акций) предприятия, в которое они были вложены.
Венчурные инвестиции используются для финансирования тех инновационных компаний, которые воплощают результаты научных, инженерных разработок, изобретений в конечные продукты и технологии, востребованные рынком. Для обычных банковских инструментов (например, кредитов) данные предприятия представляют слишком большой риск. Главными профессиональными участниками рынка венчурных инвестиций являются венчурные фонды и частные инвесторы.
К среднерисковым инвестициям относятся те инвестиции, в которые вкладывают денежные средства средний класс населения (социальный класс людей, имеющий устойчивые доходы в диапазоне от 60 - 120 тыс. руб.), т.е. такие варианты более стабильны, чем инновационная сфера, но вероятность потерять свои сбережения достаточно велика.
Наиболее распространенными формами капиталовложений среднего класса являются банковские депозиты, паевые инвестиционные фонды, акции фондового рынка, негосударственные пенсионные фонды, страховые компании, собственный бизнес.
Приоритетом инвестиционной отрасли остаются те сферы деятельности, которые наиболее развиты в определенном регионе, при этом учитывается степень развитости инфраструктуры этого региона. Важная роль отводится менталитету потенциальных инвесторов. Например, жители мегаполисов (Москва, Санкт-Петербург) больше предпочитают делать капиталовложения в проекты с высокими рисками, так как порядок вещей аргументируется тем фактом, что в них развита экономическая, торговая деятельность.
Рассмотрим отрасли инвестирования с высоким уровнем дохода на рисунке 3.
35,00% 30,00% 25,00%% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00%
Рисунок 3 - Отрасли инвестирования с высоким уровнем дохода
Из данного рисунка видно, что инвесторы предпочитают вкладывать свои деньги в более стабильные отрасли, такие как нефть, газ и уголь (28,6 %), недвижимость (12,8 %), транспорт (8,1 %).
Жители отдаленных небольших городов (Казань, Самара, Ростов-на-Дону и т.д.) реже рискуют своими финансовыми средствами. Для таких людей предпочтительнее более консервативные методы инвестирования, такие как банковские депозитные программы, создание и развитие своего бизнеса, приобретение облигаций государственного займа, некоторые категории паевых инвестиционных фондов.
В заключение нужно сказать, что необходимо быть готовым к возникновению внутри компании множества видов инвестиционных рисков, которые вызваны в равной степени, как внутренними причинами, так и внешними, обоснованными из-за колебаний в экономике в целом. Поэтому прежде, чем вкладывать собственные сбережения в ту или иную сферу деятельности или предприятие, необходимо:
- оценить ситуацию на инвестиционном рынке: проанализировав состояние экономики, определить находится ли она в процессе подъема или спада, уровень инфляции, установить перспективность проекта, в который предполагается вложение средств.
- изучить законодательную основу: изучить нормативно-правовое регулирование и организационное обеспечение инвестиционной деятельности в стране, получить информацию о своих правах и обязанностях как инвестора.
- научиться управлять инвестиционными рисками.
Список литературы
1. Сафонова М.Ф. Оценка эффективности управления налоговыми рисками / М.Ф Сафонова, Д.С. Резниченко // Инновационное развитие экономики. 2017. № 1 (37). С. 88-98.
2. Сафонова М.Ф. Управление налоговыми рисками торговых организаций как способ повышения уровня ее налоговой безопасности / М.Ф. Сафонова, С.М Резниченко // Труды Кубанского государственного аграрного университета. 2015. № 52. С. 70-77.
3. Серая Н.Н. Сущность и классификация бухгалтерских рисков / Н.Н. Серая // Вестник Академии знаний. 2018. № 3 (26). С. 341-347.
4. Clustering of modern industrial enterprises as a criterion of successful activity Prokhorova V.V., Chernikova V.E., Novoselova N.N., Hendon A.L., Seraya N.N. International Journal of Applied Business and Economic Research. 2017. Т. 15. № 23. С. 393-402.
5. Серая Н.Н. Риски в бухгалтерском учете / Н.Н. Серая // В сборнике: Итоги научно-исследовательской работы за 2017 год сборник статей по материалам 73-й научно-практической конференции преподавателей. 2018. С. 463-464.
Seraya Natalia Nikolevna, senior lecturer (seraya.n.@mail.ru)
Federal State-funded Educational Institution of Higher Professional Education
Lyashenko Ksenia Alexandrovna, student
(lyashenko_ksyu@mail.ru)
Federal State-funded Educational Institution of Higher Professional Education
Savvina Julia Vlaimirovna, student
(julia_98s98@mail.ru)
Federal State-funded Educational Institution of Higher Professional Education «Kuban State Agrarian University», Krasnodar, Russian Federation INVESTMENT RISKS
Abstract. This article discusses the features of investment risks, their classification and forms. Investment activity is a no-brainer. Therefore, you should know exactly how its development when investing money or obstacles. As examples of successful research: an assessment of the situation in the investment market, the study of the legislative framework, the ability to manage investment risks. Features of the formation of the economy in Russia confirm the fact that with a favorable development of investment activity, the age of the risk level makes it difficult to choose the preferred areas of financing. The article presents the types of risks, which should first of all draw the attention of investors. Keywords: investment risks, inflation, cash loss, investor, field of activity.
