CC BY
169
УДК: 330.322 ББК: 65.291
Шегурова В.П., Кудряшова М.Ю.
АНАЛИЗ ОБОРОТА ДОЛГОСРОЧНЫХ ВЛОЖЕНИЙ В СЕЛЬСКОМ
ХОЗЯЙСТВЕ
Shegurova V.P., Kudryashova M.Yu.
THE ANALYSIS OF A REVOLUTION OF LONG-TERM INVESTMENTS IN VILLAGE FACILITIES (ECONOMY)
Ключевые слова: долгосрочные вложения, инвестиции, «инвестиционный климат», инвестиционные процессы, сельскохозяйственные активы.
Keywords: long-term investments, investment, "an investment climate ", investment processes, agricultural actives.
Аннотация: в статье рассмотрены значение и потребность долгосрочных инвестиций в сельское хозяйство. Выделен ряд проблем, связанных с инвестированием в данную отрасль. Проанализирован объем долгосрочных вложений в основной капитал в целом по России, Приволжскому федеральному округу и Республике Мордовия. Выявлены тенденции в динамике изменения объема долгосрочных вложений в сельское хозяйство, а так же причины этих изменений.
Аnnotation: in clause the meaning and requirement of the long-term investments in an agriculture is considered. A number of problems connected about investment in the given branch is allocated. Volume of long-term investments in a fixed capital as a whole on Russia, Federal Districts of Russia and Republic Mordovia is analysed. The tendencies in dynamics of change of volume of long-term investments in an agriculture, and as the reasons of these changes are revealed.
Сельская хозяйственная отрасль является достаточно малоприбыльной и малопривлекательной для капиталовложений, но от ее развития зависит рост всей экономики. И если государство заинтересовано в стабильной и сильной экономике, то оно должно способствовать созданию благоприятного инвестиционного климата. Поэтому вопрос привлечения инвестиций в сельское хозяйство остается одним из ключевых в развитии экономики.
Термин "вложения" имеет несколько значений. Часто понятие долгосрочных вложений отождествляют с инвестициями. Инвестиция - это любой инструмент, в который можно поместить деньги, рассчитывая сохранить или умножить их стоимость или обеспечить положительную величину дохода. Необходимо сказать, что на сегодняшний день устойчивое развитие отраслей АПК нуждается в инвестиционной активности, в предоставлении предприятиям необходимых денежных и материальных ресурсов. Но вопрос о долгосрочных вло-
жениях в сельскохозяйственный бизнес в России является достаточно непростым. Здесь имеются свои определенные особенности. Так, одной из них является то, что долгосрочные вложения в сельское хозяйство проявляются в том, что наряду с вложением капитала в объекты-результаты труда человека, в сельском хозяйстве они осуществляются еще в объекты природы, что при прочих равных условиях делает их деятельность более капиталоемкой с длительным сроком окупаемости и высокими рисками, поскольку природа живет по своим законам, управление которыми сегодня либо невозможно, либо дорого.
Помимо этого можно сказать, что особенностью инвестирования, капитальных вложений в сельское хозяйство является то, что эффект проявляется не сразу, в отличие от текущих вложений, а после их освоения и ввода в эксплуатацию. Если здание и сооружение, построенное в хозяйстве, невозможно эффективно использовать в сложившихся условиях, то для его изменения по-
требуются определенное время и значительные средства.
Также необходимо указать, что в структуре капитальных вложений сельского хозяйства наибольший удельный вес занимают затраты на строительство объектов производственного и социального назначения, приобретение техники, транспортных средств. В зависимости от специализации хозяйства доля этих затрат существенно меняется. Так, в предприятиях, специализирующихся на производстве зерна, значительный удельный вес занимают затраты на приобретение тракторов, комбайнов, специализированных машин, а также вложений на строительство зернохранилищ, токов, складов и др. В хозяйствах с высоким удельным весом продукции животноводства в структуре товарной продукции большие затраты капитальных вложений приходятся на животноводческие постройки, продуктивный скот, емкости для хранения и приготовления кормов.
В целом на протяжении последних лет в Российской Федерации долгосрочные вложения в сельское хозяйство были убыточным. Ветвь сельского хозяйства существовала лишь благодаря субсидиям. Про-
должительные инвестиции в сельское хозяйство (с/х) привели к очень внушительному падению с/х. Но сейчас ситуация значительно меняется. В с/х весомо вырастает привлекательность благодаря поддержке со стороны государства и отрасли. Еще инвесторы по-другому стали относиться к аграрной промышленности. Причиной всему этому послужил рост цен на разное продовольствие, а также увеличение значимости с/х в целом во всем мире.
В период 2010-2014 гг., по оценкам экспертов, долгосрочные вложения в сельское хозяйство составят примерно около семидесяти миллиардов долларов.
Но нужно сказать, что инвестирование в с/х имеет и свой риск. К примеру, сезонность, отсутствие денег на начальном этапе инвестиционного цикла, удорожание земли, нехватка квалифицированных кадров, удобрений и т.д. Но выходом из сложившейся ситуации может стать страхование рисков в сельском хозяйстве.
Проанализируем объем и динамику долгосрочных вложений в отрасль сельского хозяйства в Российской Федерации и по отдельным субъектам (таблицы 1, 2).
аблица 1 - Динамика долгосрочных вложений в сельское хозяйство РФ
Показатель 2011 г. 2012 г. 2013 г.
Объем долгосрочных вложений в основной капитал, млрд руб 303,8 446,9 473,4
Индекс физического объема долгосрочных вложений в основной капитал, % 89,1 134,8 100,4
Как видно из данных динамики, с каждым годом объем долгосрочных вложений в сельское хозяйство увеличивается. В 2013 году этот показатель вырос на 0,4% по
сравнению с 2012 годом, а в 2012 наблюдается значительное повышение объема инвестиций (на 34,8%) по сравнению с предыдущим годом.
Таблица 2 - Объем долгосрочных вложений в сельское хозяйство в Приволжском Федеральном округе, млн руб._
Субъект Объем вложений в 2013 году, млн руб В % к итогу
Российская Федерация 473403,04 -
Приволжский федеральный округ 58186,5 12,29
Республика Башкортостан 6059,5 10,41
Республика Марий Эл 3321,5 5,71
Республика Мордовия 3992,5 6,86
Республика Татарстан 14710,9 25,28
Удмуртская Республика 2980,9 5,12
Продолжение таблицы 2
Чувашская Республика 965,1 1,66
Пермский край 1918,3 3,30
Кировская область 4013,9 6,90
Нижегородская область 4205,6 7,23
Оренбургская область 3153,3 5,42
Пензенская область 5619,1 9,66
Самарская область 1740,9 2,99
Саратовская область 4032,7 6,93
Ульяновская область 1472,3 2,53
Анализируя вышеприведенные данные, мы пришли к выводу, что наибольший объем долгосрочных вложений в основной капитал, используемый в сельском хозяйстве, среди субъектов ПФО направляется в Республику Татарстан - 25,28% от общего объема. Наименьший же объем инвестиций среди субъектов ПФО наблюдается в Чувашской республике. Об этом свидетельствует и состояние сельского хозяйства в данном регионе.
Необходимо отметить, что в условиях рыночного хозяйствования проблемы, связанные с инвестированием в АПК, ликвидируются путем применения экономических методов воздействия на инвестиционные процессы, а именно: ценовой, налоговой, финансовой политики, способствующих инвестиционной активности и регулирующих инвестиционные потоки. Управление инвестиционными процессами осуществляется по всем уровням управления через воздействие на элементы механизма хозяйствования в инвестиционной сфере. Выделение уровней управления необходимо, так как в зависимости от объекта управленческой деятельности рассматриваются проблемы, в основе которых лежат интересы разных хозяйствующих субъектов. По тому, способно или нет государство как управленческая система учитывать эти интересы и направлять их на решение макроэкономических задач через формирование системы финансирования сферы вложений, можно судить о жизнеспособности этого государства.
Можно сформулировать основные приоритетные задачи, способствующие созданию управления инвестиционными ресурсами сельскохозяйственного производства и повышению эффективности инвестиционный сферы:
- на федеральном уровне считать одним из важнейших приоритетов государственной политики своевременное и качественное инвестирование материально-технической и социальной базы отечественного агропромышленного комплекса как главного поставщика продовольственных и сырьевых товаров на рынок, ответственного за формирование продовольственного фонда страны;
- осуществить реформы в системе финансового обеспечения инвестиционных мероприятий, предполагая при этом привлечение всех источников финансирования: средств федерального и региональных бюджетов; хозрасчетных и коммерческих источников; кредитов коммерческих банков; средств населения, а так же иностранных инвестиций.
К оценке финансового положения зарубежных сельскохозяйственных предприятий принято применять следующие показатели:
1) Устойчивость:
- коэффициент покрытия капитал, рассчитываемый как деление суммы собственного капитала и долгосрочного привлеченного капитала на основной капитал;
- коэффициент покрытия капитала равный отношению активов, которые могут быть немедленно высвобождены при необходимости к сумме краткосрочного и среднесрочного привлеченного капитала;
- доля собственного и привлеченного капитала в общем объеме капитала или структуре баланса.
2) Рентабельность, которая оценивается по отношению к собственному, привлеченному и общему капиталу и способности чистых активов приносить доход.
Чем выше приведенные выше показа-
тели, тем лучше считается финансовое положение предприятия.
На сегодняшний день большинство сельскохозяйственных организаций на территории России являются если не убыточными, то работающими с минимальным уровнем прибыли. Как мы пониманием, для привлечения инвестиций этого явно не достаточно, никто не захочет вкладывать в убыточное производство. Стоит понимать, что инвесторы вкладывают деньги только в те области, которые обладают приемлемым уровнем рентабельности.
Сельское хозяйство Российской Федерации требует кардинальной модернизации, однако собственных средств и государственных вливаний для этого не достаточно. Именно поэтому привлечение иностранных и отечественных инвестиций в сельское хозяйство принимает решающее значение для будущего этой отрасли.
Сегодня экспертное сообщество считает, что шансы на привлечение иностранных инвестиций есть только у предприятий, прошедших полную модернизацию и вышедших на стабильный уровень прибыльности и рентабельности. Со стороны государства необходимо финансирование полного технического переоснащения отечественных хозяйств, а также обеспечение этим хозяйствам возможности получения сельскохозяйственного кредита на льготных условиях. Это необходимо для того, чтобы сельскохозяйственные предприятия избавились от накопленных кредитных задолженностей и начали работать в плюс.
Сельское хозяйство продолжает отличаться высокой маржинальностью, что делает этот экономический сектор одним из наиболее перспективных. Однако большие прибыли как обычно сопровождаются повышенными рисками.
Инвестирование в сельское хозяйство сразу решает несколько важнейших задач. Во-первых, большой вклад в общий экономический рост государства. Во-вторых, растет продовольственный запас страны, что важно с точки зрения национальной безопасности. В-третьих, создаются новые рабочие места, которые снимают социальную напряженность в гражданском обществе.
Более того, постоянные и грамотные
вложения в сельскохозяйственный сектор экономики стимулирует развитие современных инновационных технологий. Аграрный комплекс традиционно тесно соприкасается с машиностроительной отраслью, с химической промышленностью, с биохимией, с энергетическим сектором и другими отраслями производства.
Инвестиции в сельское хозяйство невозможны без существенного вмешательства государства. Лишь государственные институты регулирования имеют возможность привлекать большие потоки капиталов в аграрное производство.
Ни для кого ни секрет, что сельское хозяйство в конечном счете производит продукты питания. С учетом того, что население земного шара продолжает увеличиваться высокими темпами, спрос на продуктовые товары будет стабильно повышаться. Для большинства инвестиционных групп этот фактор оказывается решающим для капиталовложений. Сегодня становится все более очевидным, что времена дешевых продуктов питания постепенно уходят в прошлое. В связи с ухудшением экологического фона планеты, с изменением климата и проблемой перенаселения, цены на продуктовые товары продолжают расти из года в год. Это означает, что инвестиции в эту область экономики и в особенности в технологии, которые направлены на сохранение ресурсов, обладают значительными перспективами. Причем это заметно уже сейчас, поскольку эти инвестиции продолжают увеличиваться с невероятными темпами. Главным преимуществом инвестиций в аграрный комплекс являются низкие финансовые риски. Инвесторы могут не беспокоиться из-за слишком больших колебаний цен или из-за изменения спроса.
Несмотря на все положительные факторы сельскохозяйственных инвестиции, в России ощущается острая нехватка денежных вложений в эту отрасль.
Сегодня многие фермерские предприятия, работающие на территории Российской Федерации, функционирует на грани выживания, в одних случаях терпя убытки, в других получая минимальную прибыль. Это оказывает негативное влияние на инвесторов, которые не спешат вкладывать
деньги в российской сельское хозяйство.
Теперь уже предельно ясно, что сельское хозяйство в нашей стране нуждается в модернизации. Но на проведение глобальных перемен собственных средств, включая государственные дотации, оказывается недостаточно. Именно поэтому зарубежные инвестиции играют стратегически важную роль.
Эксперты полагают, что иностранные инвестиции могут дойти лишь до тех предприятий, которые смогли осовременить технологическую линию и теперь работают по современным стандартам, которые позволяют получать стабильную прибыль с хорошим уровнем рентабельности. Поэтому государству необходимо активно поддерживать финансирование переоснащения старых фермерских хозяйств. Одновременно с этим нужно открывать кредиты для фермеров на льготных условиях, которые помогут встать им на ноги [1].
Инвестирование в сельское хозяйство должно решать международные проблему голода и нищеты в тех районах, где живут наиболее бедные слои населения планеты. Сейчас уже доказано, что прирост валового внутреннего продукта в секторе сельского хозяйства мгновенно сказывается на уровне жизни населения и решает проблему нищеты.
В тех областях мира, где все еще царствуют голод и нищета, за последние тридцать лет отмечается стагнация инвестирования в сельское хозяйство.
Чтобы решить проблему голода в этих местах, нужны значительные объемы капиталовложений, причем необходимы не только частные, но и государственные инвестиции.
По расчетам ФАО (продовольственная и сельскохозяйственная организация ООН), чтобы сократить разрыв в объемах инвестирования в странах с низким и средним уровнем дохода (разрыв, который сформировался за последнее десятилетие), необходимо до 2050 года ежегодно вкладывать по восемьдесят три миллиарда долларов США. Иными словами, прирост этих инвестиций должен увеличиться как минимум на пятьдесят процентов.
Факторы, влияющие на перспективу
развития сельского хозяйства:
1. Право на приобретение земли в собственность. Сегодня землю можно покупать и продавать. По словам экспертов, около 13 % совокупных обрабатываемых сельскохозяйственных земель находится в собственности индивидуальных фермеров, 78% принадлежит аграрным компаниям, 9% = частным лицам. Около 40% владеют региональные администрации и государственные структуры в рамках предприятий АПК. «Земельный вопрос всегда был, есть и будет одним из главных в политике Российского государства, и работа по его решению — одно из важнейших направлений укрепления экономического благосостояния нашей страны», как говорил Академик Н.В. Комов.
2. Налоговые льготы. Сельское хозяйство - единственный сектор в России, где действуют налоговые льготы и отсутствуют дополнительные сборы (такие, как акциз или НДПИ).
3. Регулирование импорта.
4. Созданы условия для привлечения заемных средств. Деньги выделяются из федерального и местных бюджетов для субсидирования процентных расходов по обслуживанию кредитов, которые связанны с инвестициями в сельское хозяйство. Государство компенсирует процентные расходы сельскохозяйственным компаниям в размере 95% от ставки рефинансирования Банка России, но не более 95% совокупных процентных расходов. К примеру, если аграрная компания получила заем по ставке 13%, то правительство выплачивает банку 9,5%, а сам производитель отдает оставшиеся 3,5%.
5. Интервенции на зерновом рынке. Для того, чтобы влиять на цены внутреннего рынка страны, Министерство сельского хозяйства создало специальный фонд. Его зерновые запасы пополняются за счет правительственных закупок в урожайные годы.
6. Экспортные барьеры. Правительство использует разные способы ограничения вывоза сельскохозяйственной продукции в целях контроля поставок и цен на внутреннем рынке.
7. Компенсация стоимости удобрений, семян и горючего. Селяне могут рассчитывать на частичное (не более 50%) покрытие этих расходов. В регионах России приме-
няются разные механизмы компенсации, обычно средства выделяются местными бюджетами.
8. Инвестиции в производство сельхозпродукции. Вложение денег дает возможность российским компаниям получения субсидий, а также гарантирует им льготный режим налогообложения. Помимо этого, внутри страны сложилась благоприятная ценовая политика, а в перспективе российские холдинги способны выйти и на мировые сельскохозяйственные рынки. Причем инвестиции в производство зерна снижают сырьевые издержки и себестоимость, конечно если цепочка стоимости предусматривает дальнейшую переработку, либо если оно используется в качестве сырья (например, кормов для скота, в мукомольном или хлебопекарном производстве).
9. Основная стратегия, инвестиции в землю. Понятно, что цены не отражают ее реальную стоимость, поэтому можно приобретать сельхозугодия как дорожающий актив, который способен генерировать растущие денежные потоки. Кроме того, землю можно использовать в качестве залога для получения более дешевых кредитов.
10. Развитие инфраструктуры. Высокие мировые цены на зерно дают возмож-
ность российским производителям выходить на экспортные рынки [2].
Однако инвесторы могут столкнуться с риском в сельском хозяйстве. К примеру, сезонность, отсутствие денег на начальном этапе инвестиционного цикла, удорожание земли, нехватка квалифицированных кадров, удобрений, ГСМ. Выходом из сложившейся ситуации может стать страхование рисков в сельском хозяйстве.
Таким образом, сельское хозяйство России нуждается в постоянной поддержке со стороны государства. На сегодняшний день государство уделяет внимание этой отрасли, разрабатывает различные программы развития, что благоприятно сказывается на сельском хозяйстве. Отрасль становится прибыльной и тем самым привлекает инвесторов. Инвесторы, инвестировавшие в качественные сельскохозяйственные активы, вероятно, окажутся в более выгодном положении. Инвесторы, покупающие сельскохозяйственные активы по сегодняшним ценам, в долгосрочной перспективе страхуют свои вложения от инфляционных тенденций и создают отличный задел для получения хорошей прибыли в будущем.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Беломестнов, В.Г. Управление инвестиционными процессами: Монография. - Улан-Удэ: Изд-во ВСГТУ, 2008. - 172 с.
2. Михайлова, Э.А., Орлова Л.Н. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. - Рыбинск: РГАТА, 2010. - 176 с.
3. Киркова, В.П., Рыскин, Н.В. Управление инвестиционными ресурсами сельскохозяйственного производства (на примере Республики Мордовия): Диссертация на соискание степени кандидата экономических наук. - Саранск, 2000. - С. 117 - 124.
4. Российский статистический ежегодник, 2012 г. - Электронный ресурс: www.gks.ru
5. Российский статистический ежегодник, 2013 г. - Электронный ресурс: www.gks.ru
