CC BY
12УДК 338.001.36
АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ
И НАПРАВЛЕНИЯ АКТИВИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИИ
И. И. Кружкова, Н. Н. Шабанникова, Ю. Л. Михайлова
Орловский государственный аграрный университет имени Н. В. Парахина
Поступила в редакцию 7 августа 2017 г.
Аннотация: в современных экономических условиях существует необходимость постоянного обновления, реконструкции, модернизации основных средств для поддержания высокого уровня конкурентоспособности предприятия. Процесс воспроизводства основных средств требует значительных капитальных вложений, которые могут быть профинансированы как за счет собственных, так и за счет привлеченных источников. В статье дается оценка уровня, динамики инвестиций в основной капитал, рассмотрена структура источников инвестиций в воспроизводство основных средств, определены направления активизации инвестиционной деятельности в России. Ключевые слова: инвестиции, основной капитал, инвестиционная деятельность, активизация инвестиционной деятельности.
Abstract: the article is devoted to the questions, concerning modern economic conditions, which need continuous updating, reconstruction, modernization of capital assets to maintain a high level of the enterprise competitiveness. The process of reproduction of capital assets requires considerable capital investments which can include both equity financing and involved funds. The article examines the structure of the investment sources into the reproduction of the capital assets and the ways to activate the investment activity in Russia. An evaluating of the level and dynamics of the investments into the capital assets is also analyzed in it. Key words: investments, capital assets, investment activity, activization of the investment activity.
Основные средства являются одним из важнейших факторов осуществления хозяйственной деятельности любого предприятия, определяют его конкурентоспособность. Важным условием расширения производственной мощности предприятия является своевременное обновление, реконструкция и модернизация основных средств, что требует значительных инвестиций. От объема инвестиций в основной капитал напрямую зависят конечные результаты финансово-хозяйственной деятельности организации. В связи с этим актуальным становится проведение детального и всестороннего экономического анализа уровня, структуры, направлений инвестиций, а также определение на этой основе направлений повышения эффективности воспроизводства основных средств и активизации инвестиционной деятельности.
Проводя анализ инвестиций в основной капитал, можно отметить, что общий объем инвестиций за последние годы возрос более чем в три раза и составил в 2015 г. 14,9 млрд руб. Рост инвестиций в основной капитал наглядно показан на рис. 1.
© Кружкова И. И., Шабанникова Н. Н., Михайлова Ю. Л., 2017
В то же время анализ индекса физического объема инвестиций в основной капитал, рассчитанного в сопоставимых ценах, свидетельствует о снижении инвестиционной активности экономических субъектов, что наглядно отражено на рис. 2. Спад инвестиций в основной капитал начал свою отрицательную динамику с 2011 г., однако своего минимума за 2015-2016 гг. еще не достиг, хотя и близок к нему [2; 3]. Остается надеяться, что более активная инвестиционная политика как частного сектора, так и государственного, в ближайшие годы позволит не только сохранить уровень инвестиций в основной капитал, но и увеличить его.
Инвестиционные ресурсы, как правило, направляются на цели воспроизводства основных средств, т. е. на приобретение новых машин, оборудования, строительство зданий, сооружений, реконструкцию, модернизацию имеющихся объектов. Состав и структура инвестиций в основной капитал по видам основных средств показаны в табл. 1.
Анализ показал, что наибольший объем инвестиционных средств - 6069,1 млрд руб., т. е. более 40 %, направлен на строительство новых зданий и сооружений, 4375,1 млрд руб. (около 30 %) инвестиций вложено в приобретение новых машин, оборудования, транспортных средств.
20 15
£
ЦТ Ю
а
г
5 0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Инвестиции в основной капитал
Рис. 1. Инвестиции в основной капитал всего по Российской Федерации, млрд руб. [1]
140 120 100 80 60 40 20 0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 -Индекс физического объема инвестиций в основной капитал
Рис. 2. Индекс физического объема инвестиций в основной капитал по России, % [1]
Т а б л и ц а 1
Инвестиции в основной капитал в Российской Федерации по видам основных средств за 2012-2015 гг. [4]
Показатели Год
2012 2013 2014 2015
млрд руб.
Инвестиции в основной капитал, всего 12 586,1 13 450,2 13 902,6 13 897,2
в том числе: - жилища; 1533,7 1681,5 2014,4 2172,8
- здания и сооружения; 5560,2 5582,7 5665,3 6069,1
- машины, оборудование, транспортные средства; 4731,6 5212,8 5052,0 4375,1
- прочие 760,6 973,2 1170,9 1280,2
в % к итогу
Инвестиции в основной капитал, всего, в том числе: 100 100 100 100
- жилища; 12,2 12,5 14,5 15,6
- здания и сооружения; 44,2 41,5 40,8 43,7
- машины, оборудование, транспортные средства; 37,6 38,8 36,3 31,5
- прочие 6,0 7,2 8,4 9,2
Более наглядно динамика инвестиций в основной капитал по видам деятельности показана на рис. 3.
Финансирование инвестиций в основной капитал может осуществляться за счет собственных и привлеченных источников. Среди собственных источников финансирования капитальных вложений наибольшее значение имеют амортизационные отчисления, прибыль и другие собственные источники (доходы от ликвидации основных средств, страховые возмещения и др.). К привлеченным источникам капитальных вложений могут быть отнесены инвестиционный кредит, государственные субсидии, финансовый лизинг [5]. Структура источников финансирования инвестиций в основной капитал в России представлена в табл. 2.
Анализ показал, что на долю собственных источников финансирования в 2015 г. приходится 50,2 % общего объема инвестиций. Основным источником финансирования инвестиций в Орловской области в 2015 г. ста-
Т а б л и ц а 2
Структура источников финансирования инвестиций в основной капитал в Российской Федерации, % [5]
Источники финансирования инвестиций Год Абсолютное отклонение
2012 2013 2014 2015
Собственные средства 44,5 45,2 45,7 50,2 5,7
Привлеченные средства 55,5 54,8 54,3 49,8 -5,7
в том числе: кредиты банков 8,4 10,0 10,6 8,1 -0,3
заемные средства других организаций 6,1 6,2 6,4 6,7 0,6
инвестиции из-за рубежа - 0,8 0,9 1,1 1,1
Бюджетные средства 17,9 19,0 17,0 18,3 0,4
в том числе: средства федерального бюджета 9,7 10,0 9,0 11,3 1,6
средства бюджетов субъектов Федерации 7,1 7,5 6,5 5,7 -1,4
средства местных бюджетов 1,1 1,5 1,5 1,3 0,2
средства внебюджетных фондов 0,4 0,3 0,2 0,3 -0,1
средства организаций и населения на долевое строительство 2,7 2,9 3,5 3,2 0,5
Прочие 20,0 15,6 15,7 12,1 -7,9
Всего 100 100 100 100 -
Рис. 3. Инвестиции в основной капитал по видам основных средств, в % к итогу
Рис. 4. Структура источников финансирования инвестиций в основной капитал в Российской Федерации в 2015 г, %
ли привлеченные средства. Однако их доля в 2015 г. по сравнению с 2012 г. сократилась в общем объеме инвестиций на 5,7 %. В составе привлеченных средств наибольший удельный вес занимают банковские кредиты и субсидии из федерального бюджета. Структура источников финансирования инвестиций в основной капитал представлена на рис. 4.
Как видим, собственные и привлеченные источники занимают примерно одинаковые доли в структуре инвестиций. Положительно можно оценить высокую долю собственных источников (прибыли, амортизационных отчислений) в инвестиционных ресурсах, что свидетельствует о стабилизации финансового положения организаций и в целом об активизации инвестиционных процессов.
В настоящее время большинству экономических субъектов, действующих на территории Российской Федерации, не удается обеспечить полноценного вовлечения собственных сбережений в инвестиционный процесс. В связи с этим требуется новый, более совершенный механизм организации инвестиционной деятельности. По мнению экономистов А. В. Макаренко, Е. П. Юркова, В. П. Бочарова, Л. И. Проняевой [6-9], требуется обновление и уточнение действующей нормативно-правовой базы, формирование на федеральном, региональном и муниципальном уровнях организационно-административных структур, которые будут способствовать внедрению инновационных технологий за счет инвестиционных средств. К таким структурам можно отнести страховые, аудиторские, аутсорсинговые фирмы, инвестиционно-финансовые организации и др.
Еще одним направлением совершенствования инвестиционной деятельности является расширение ее участников. Для этих целей должны определяться потребность экономических субъектов в инвестициях, выявляться консультационные фирмы, осуществляющие подготовку инвестиционных проектов, оценивающих потенциал инвесторов.
Взаимоотношения между участниками должны быть выстроены на конкурентной основе с целью поддержания контактов участников, а также для защиты инвестиционно-инновационной сферы от недобросовестной конкуренции [10; 11].
Активизация инвестиционно-инновационной деятельности невозможна без совершенствования механизма ее экономического стимулирования. Одной из таких мер может стать налоговая поддержка инвесторов в области инноваций. Для инвестированных в новые технологии финансовых, материально-технических и других ресурсов определяющим для инвесторов должна стать градационная шкала процентных налоговых ставок. Необходимо также предусмотреть налоговое стимулирование и для производителей сельскохозяйственной продукции, активно внедряющих инновационные технологии [12-14].
Основные элементы налогового стимулирования производителей, активно осваивающих инновационные технологии [10; 15; 6], указаны на рис. 5.
Одной из актуальных мер также может стать внедрение системы государственного и частного страхования инвестиций в сферу инновационной деятельности, которая выражается в налоговой либо государственной поддержке страховых компаний, принимающих на себя риски инновационной сферы.
На уровне регионального агропромышленного комплекса приобретает важное значение методическое обеспечение, при использовании в качестве инвестиций современных инновационных проектов (рис. 6).
Методическую поддержку потенциальных инновационных инвесторов, стратегическую оценку инвестиций в инновационную сферу может осуществлять экономическая служба администрации региона либо муниципалитета совместно с научно-исследовательскими центрами, созданными на их территории.
Ускоренное списание стоимости основных средств на основе исключения из налогооблагаемого дохода суммы амортизационных отчислений по основным средствам, занятым в инновационном производстве
Применение инвестиционных налоговых скидок, т. е. использование механизма налогового инвестиционного кредита
Рис. 5. Основные элементы налогового стимулирования производителей, активно инвестирующих в инновационные технологии
Рис. 6. Методическое обеспечение современных инвестиционных проектов, предлагаемых для инвестиций
Выплачивать лизинговые платежи один раз в год после реализации продукции
Активное использование в инвестиционном процессе механизма лизинга позволит активизировать инновационно-инвестиционную деятельность сельскохозяйственных организаций, способствовать обновлению их материально-технической базы, повысить конкурентоспособность продукции. Для активизации лизинговых операций в инвестиционной сфере предлагаются следующие мероприятия, представленные на рис. 7 [12; 16].
Таким образом, эффективный воспроизводственный процесс основного капитала невозможен без привлечения достаточного количества инвестиций, которые должны обладать признаками инноваций. Активизация инвестиционно-инновационной деятельности предполагает обновление и уточнение всех вышесказанных элементов, которые не могут быть реализованы без соответствующей государственной поддержки как на федеральном, так и на региональном уровнях.
ЛИТЕРАТУРА
1. Инвестиции в России. 2015 : Стат. сб. / Росстат. -М., 2015. - 190 с.
2. Агошкова Н. Н. Комплексное исследование эффективности использования основных средств с применением статистико-экономических методов анализа / Н. Н. Агошкова // Экономический анализ : теория и практика. - 2012. - № 7. - С. 32-40.
3. Кружкова И. И. Инвестиционный потенциал Орловской области / И. И. Кружкова // Вестник сельского развития и социальной политики. - 2015. - №2 3 (7). -С. 33-37.
4. Российский статистический ежегодник. 2016. Данные Федеральной службы государственной статистики. - Режим доступа: http://cbsd.gks.ru
Установить верхние пределы
цен на основные средства производства, передаваемые сельскохозяйственным организациям по лизингу
Передавать часть выделяемых из бюджета средств непосредственно регионам, а в них -эффективно функционирующим лизинговым компаниям, обслуживающим предприятия АПК
Рис. 7. Основные мероприятия, активизирующие применение лизинга в инвестиционной сфере
5. Шаринова Г. А. Источники финансирования инвестиционных проектов / Г. А. Шаринова // Экономика. Предпринимательство. Окружающая среда. - 2016. -№ 2. - С. 14-17.
6. Юрков Е. П. Анализ и оценка воспроизводства основных средств в сельскохозяйственных организациях / Е. П. Юрков // Экономика, труд, управление в сельском хозяйстве. - 2016. - № 1 (26). - С. 36-39.
7. Проняева Л. И. Анализ процесса воспроизводства основных средств в сельскохозяйственных организациях и направления активизации инвестиционной деятельности в Орловской области / Л. И. Проняева, Н. Н. Агошко-ва // Вестник Орлов. гос. аграр. ун-та. - 2010. - Т. 22. -№ 1. - С. 45-49.
8. Бочаров В. П. Направления анализа эффективности использования основных фондов / В. П. Бочаров //
Экономический анализ : теория и практика. - 2014. -№ 15. - С. 22-26.
9. Макаренко А. В. Экономический анализ использования основных средств в сельскохозяйственной организации / А. В. Макаренко // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. - 2016. - № 2. -С. 66-77.
10. Агошкова Н. Н. Учет и анализ воспроизводства основных средств в сельском хозяйстве в соответствии с требованиями МСФО / Н. Н. Агошкова. - Орел, Картуш, 2012. - 226 с.
11. Кормишкин Е. Д. Развитие инвестиционного процесса в России в условиях смены парадигмы экономического развития / Е. Д. Кормишкин, Н. Н. Семенова // Финансовая аналитика : проблемы и решения. - 2015. -№ 48 (285). - С. 24-34.
12. Агошкова Н. Е. Совершенствование управления воспроизводством основных средств в региональном АПК / Н. Е. Агошкова, Н. Н. Агошкова // Региональная экономика : теория и практика. - 2013. - № 12. - С. 31-39.
Орловский государственный аграрный университет имени Н. В. Парахина
Кружкова И. И., кандидат экономических наук, доцент кафедры «Бухгалтерский учет и статистика»
E-mail: glamour79@mail.ru
Тел.: 8-910-301-57-12
Шабанникова Н. Н., кандидат экономических наук, доцент кафедры «Бухгалтерский учет и статистика»
E-mail: agoshkova_nataliya@mail.ru
Тел.: 8-919-208-16-09
Михайлова Ю. Л., кандидат филологических наук, доцент кафедры иностранных языков
E-mail: julia_michailova@mail.ru
Тел.: 8-910-200-66-51
13. Кружкова И. И. Оценка степени износа основных средств и современные проблемы инвестиций в основной капитал / И. И. Кружкова, Н. Н. Шабанникова // Образование, наука и производство. - 2016. -№ 4 (17). - С. 31-35.
14. Кружкова И. И. Влияние амортизационной политики на рост инвестиций в основной капитал / И. И. Кружкова // Аудит и финансовый анализ. - 2015. -№ 5 - С. 36-39.
15. Кружкова И. И. Современное состояние инвестиций в основной капитал в Орловской области / И. И. Кружкова // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. - 2016. - № 4. -С. 61-64.
16. Никитин С. А. Выбор оптимальных способов финансирования инвестиционных проектов и программ развития промышленности / С. А. Никитин, И. В. Баранов, А. Ф. Бужак // Вестник ОрелГИЭТ. - 2016. -№ 2 (2 квартал). - С. 83-88.
Orel State Agrarian University named after N. V. Parakhin
Kruzhkova I. I., PhD in Economics, Associate Professor of the Accounting and Statistics Department E-mail: glamour79@mail.ru Tel.: 8-910-301-57-12
Shabannikova N. N., PhD in Economics, Associate Professor of the Accounting and Statistics Department E-mail: agoshkova_nataliya@mail.ru Tel.: 8-919-208-16-09
Mikhaylova Yu. L., PhD in Philology, Associate Professor of the Foreign Languages Department E-mail: julia_michailova@mail.ru Tel.: 8-910-200-66-51
