CC BY
419
Проблемы экономики и менеджмента
А. С. Варламова
магистрант, Финансово-экономический институт, ФГАОУВПО «Северо-Восточный федеральный университет им. М.К. Аммосова»
З.А. Божевольная
канд. экон. наук, доцент, кафедра «Финансы и банковское дело», Финансово-экономический институт, ФГАОУ ВПО «Северо-Восточный федеральный университет им. М.К. Аммосова»
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ОАО «ЯКУТСКАЯ ПТИЦЕФАБРИКА»)
Аннотация. В статье рассмотрены теоретические аспекты оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, являющегося одним из основных этапов финансового анализа. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности также проведен на практике на примере ОАО «Якутская птицефабрика».
Ключевые слова: платежеспособность, финансовая устойчивость, финансовый анализ.
A.S. Varlamova, North-Eastern Federal University Z.A. Bozhevolnaya, North-Eastern Federal University
ANALYSIS OF FINANCIAL STABILITY AND SOLVENCY (ON OPEN SOCIETY «YAKUT POULTRY FARM»)
Abstract. The article considers the theoretical aspects of financial stability and solvency assessment of a company that are one of basic stages of financial analysis. Financial stability and solvency assessment was carried out in practice at the example of «Yakut Poultry Farm».
Keywords: solvency, financial stability, financial analysis.
Финансовое состояние хозяйствующего субъекта является одним из наиболее важных показателей его жизнедеятельности. Оно лежит в основе оценки дальнейших перспектив организации, ее конкурентоспособности на рынке, эффективности финансового менеджмента, а также является базой для принятия решений о возможности сотрудничества с предприятием как со стороны кредитных организаций и банков, так и со стороны таких контрагентов, как поставщики и покупатели.
Важным этапом анализа финансового состояния является анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
Понятие финансовой устойчивости является сложным, комплексным и зависит от ряда факторов. Различные авторы по-разному его трактуют, но сходятся в одном: финансовая устойчивость является неотъемлемой частью финансовой стабильности и равновесия предприятия. В общем понимании финансовая устойчивость предусматривает такое состояние финансовых ресурсов, при рациональном распоряжении которыми гарантируется наличие собственных средств, стабильная прибыльность и обеспечивается процесс расширенного воспроизводства. В таком понимании финансовая устойчивость является одним из главных факторов достижения предприятием финан-
10
№ 9 (49) - 2015
Проблемы экономики и менеджмента
сового равновесия и финансовой стабильности.
Важным условием финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность и ликвидность. Это различные, хоть и взаимосвязанные, характеристики. Под ликвидностью предприятия в литературе чаще всего понимается наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Таким образом, понятие ликвидности относится к активам предприятия, поскольку только они могут обращаться в наличные денежные средства, в то время как пассивы не имеют подобной характеристики.
В свою очередь, платежеспособность связана как с активами, так и с пассивами, поскольку она определяется как соотношение между этими двумя статьями баланса. Если предприятие обладает большим запасом высоколиквидных активов, то оно в состоянии заплатить по своим обязательствам, что свидетельствует о высоком уровне платежеспособности предприятия. Проще говоря, платежеспособность напрямую зависит от того, какую степень ликвидности имеет тот или иной актив компании.
Для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия используется целая система показателей. Рассмотрим применение некоторых методов на практике на примере ОАО «Якутская птицефабрика». Информационной базой для проведения анализа служит годовая бухгалтерская отчетность за 2011-2013 гг.
За 2013 год выручка от реализации продукции составила 337,9 млн рублей, а себестоимость реализованной продукции, включая коммерческие расходы - 572,1 млн рублей, в результате образовался убыток в размере 234,1 млн рублей. Однако благодаря государственным субсидиям отчетный 2013 год предприятие завершило с положительным финансовым результатом - 5,5 млн рублей.
Проведем анализ ликвидности путем сравнения средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по степени срочности их погашения. Анализ ликвидности ОАО «Якутская птицефабрика» за 2011-2013 гг. приведен в таблице 1.
Таблица 1 - Анализ ликвидности баланса ОАО «Якутская птицефабрика», тыс. руб.
А Значение, тыс. руб. П Значение, тыс. руб. Платежный излишек (недостаток), тыс. руб.
2011 г. 2012 г. 2013 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г.
А1 7 642 13 836 67 195 П1 94 134 51 706 46 083 21 112
А2 31 352 38 880 43 321 П2 6 508 69 008 157 312 -113 991
А3 186 940 171 769 224 287 П3 5 830 1 071 0 224 287
А4 330 788 325 632 302 388 П4 450 250 428 332 433 796 -131 408
Баланс считается абсолютно-ликвидным, если выполняются следующие условия: А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.
Результаты расчетов, приведенных в таблице 1, показывает, что для иссле-
№ 9 (49) - 2015
11
Проблемы экономики и менеджмента
дуемого предприятия сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:
За 2011 год: А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4.
За 2012 год: А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4<П4.
За 2013 год: А1>П1, А2<П2, А3>П3, А4<П4.
Баланс предприятия ОАО «Якутская птицефабрика» нельзя считать абсолютноликвидным, однако имеются положительные тенденции улучшения баланса. Главной проблемой является ухудшение ликвидности в части быстро реализуемых активов (А2), который происходит из-за стремительного роста краткосрочных заемных средств.
Расчеты показателей ликвидности предприятия за 2011-2013 гг. отражены в таблице 2.
Таблица 2 - Показатели ликвидности ОАО «Якутская птицефабрика»
№ Показатель Значение показателя Отклонение (+, -)
2011 г. 2012 г. 2013 г. 20112012 гг. 20122013 гг.
1 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,08 0,11 0,33 0,04 0,22
2 Коэффициент срочной ликвидности 0,39 0,44 0,54 0,05 0,11
3 Коэффициент текущей ликвидности 2,24 1,86 1,65 -0,39 -0,21
4 Коэффициент маневренности собственного капитала 0,27 0,24 0,30 -0,03 0,06
5 Коэффициент покрытия оборотных активов собственным капиталом 0,53 0,46 0,39 -0,07 -0,06
6 Коэффициент покрытия запасов собственным капиталом 0,64 0,60 0,59 -0,04 -0,01
Коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности, а также маневренности собственного капитала соответствуют нормативным значениям. Но стоит отметить, что коэффициент текущей ликвидности с каждым годом снижается. Коэффициенты срочной ликвидности, покрытия оборотных активов собственным капиталом и покрытия запасов собственным капиталом не соответствуют нормативу.
Далее проведем анализ финансовой устойчивости. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость, подразделяются на абсолютные и относительные (коэффициенты). Абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние запасов и степень их обеспеченности экономически обоснованными источниками формирования. Они приведены в таблице 3.
Анализ показал, что сложилось ситуация, при котором запасы предприятия не обеспечены собственными и долгосрочными источниками. Для того чтобы не достигнуть кризисного финансового положения предприятие вынуждено прибегать к накоп-
12
№ 9 (49) - 2015
Проблемы экономики и менеджмента
лению кредиторской задолженности, чтобы покрыть текущие потребности. По результатам проведенного анализа можно сказать, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии.
Таблица 3 - Анализ финансовой устойчивости ОАО «Якутская птицефабрика», тыс. руб.
№ Показатели 2011 г. 2012 г. 2013 г. Отклоне- ние
1 Источники формирования собственных оборотных средств 450 250 428 332 433 796 -16 454
2 Внеоборотные активы 330 788 325 632 302 388 -28 400
3 Наличие собственных оборотных средств 119 462 102 700 131 408 11 946
4 Долгосрочные пассивы 5 830 1 071 0 -5 830
5 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат 125 292 103 771 131 408 6 116
6 Краткосрочные пассивы 100 642 120 714 203 395 102 753
7 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат 225 934 224 485 334 803 108 869
8 Общая величина запасов 186 940 171 769 224 287 37 347
9 Излишек (недостаток) собственных оборотных средств -67 478 -69 069 -92 879 -25 401
10 Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат -61 648 -67 998 -92 879 -31 231
11 Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат 38 994 52 716 110 516 71 522
Результаты расчетов относительных показателей сведены в таблице 4.
Таблица 4 - Показатели финансовой устойчивости ОАО «Якутская птицефабрика»
№ Показатели 2011 г. 2012 г. 2013 г. Отклонение (+,-)
20112012 гг. 20122013 гг.
1 Коэффициент капитализации 0,24 0,28 0,47 0,05 0,18
2 Коэффициент финансовой независимости 0,81 0,78 0,68 -0,03 -0,10
3 Коэффициент финансирования 4,23 3,52 2,13 -0,71 -1,38
4 Коэффициент финансовой устойчивости 0,82 0,78 0,68 -0,04 -0,10
По результатам данного анализа можно сделать вывод о том, что исследуемое
№ 9 (49) - 2015
13
Проблемы экономики и менеджмента
предприятие является достаточно финансово устойчивым, поскольку фактическое значение всех рассмотренных показателей соответствует нормативному значению. Однако имеется негативная тенденция снижения по большинству показателей. Таким образом, предприятию необходимо предпринять меры по стабилизации ситуации.
В ходе оценки финансовой устойчивости и платежеспособности были выявлены следующие отрицательные моменты: значительный рост краткосрочных обязательств, недостаточное количество собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и большой размер запасов.
Для укрепления финансового состояния, оптимизации финансовой устойчивости и платежеспособности можно предложить следующие мероприятия:
- снижение уровня запасов;
- модернизация материально-технической базы с заменой морально устаревшего оборудования;
- привлечение долгосрочных заемных источников.
Таким образом, проводя регулярный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, можно точно выявлять проблемы по итогам отчетного периода, оценивать финансовое состояние предприятия и на основе этого принимать обоснованные управленческие решения по оптимизации структуры ресурсов, их эффективному использованию и совершенствованию финансового состояния предприятия.
Список литературы:
1. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. - М.: Дело и Сервис, 2010. - 457 с.
2. Бочаров, В.В. Финансовый анализ: краткий курс / В.В. Бочаров. - 2-е изд. -СПб.: Питер, 2011. - 240 с.: ил.
3. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры: учебное пособие / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 260 с.
4. Колмыкова Е.С. Соотношение понятий «платежеспособность» и «ликвидность» / Е.С. Колмыкова // Молодой ученый. - 2014. - № 3. - С. 458-460.
5. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник / Г.В. Савицкая. - 14-e изд., перераб. и доп. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 649 с.
6. Официальный сайт ОАО «Якутская птицефабрика» [Электронный ресурс]. -URL: http://www.selen.ykt.ru (дата обращения: 10.09.2015).
14
№ 9 (49) - 2015
