Анализ движения денежных средств коммерческой организации Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

аНалсс^

АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ

Т.А. пожидаева,

кандидат экономических наук, доцент кафедры экономического анализа и аудита Воронежского государственного университета

Для целей внутреннего и внешнего анализа платежеспособности важно знать, каким образом, из каких источников организация получает денежные средства и каковы основные направления их расходования. Главной целью такого анализа является оценка способности организации зарабатывать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов.

Для того чтобы обеспечить заинтересованных пользователей данными об исторических изменениях денежных средств в разрезе основных видов деятельности организации, в международной практике формируется отчет о движении денежных средств. С 1996 г. одноименный отчет введен в состав бухгалтерской отчетности российских предприятий в виде формы № 4.

Отчет о движении денежных средств раскрывает информацию о денежных потоках организации, отражающую источники поступления денежных средств и направления их расходования. В такой информации заинтересованы и собственники, и кредиторы. Первые на основе данных о денежных потоках получают возможность более обоснованно подойти к разработке политики распределения и использования прибыли. Кредиторы могут оценить достаточность средств у потенциального заемщика и его способности зарабатывать денежные средства, необходимые для погашения обязательств.

Приказом Министерства финансов РФ от 22.07.2003 № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организации» были внесены существенные изменения в содержание формы № 4 «Отчет о движении денежных средств». В частности:

1. Информация в отчете теперь представляется за два периода времени (предыдущий и отчет-

ный), что позволяет проводить динамический анализ не только остатков денежных средств, но и их притоков и оттоков.

2. Изменился состав показателей. Например, в источниках денежных средств появились поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям, и поступления от эмиссии акций и иных долевых бумаг. В направлениях расходования средств—приобретение дочерних организаций. Если предприятие осуществляло такие операции в 2003 г., то бухгалтеру пришлось приводить по этим строкам аналогичные данные и за 2002 г.

3. Отчет теперь разделен на три части. В каждой из них отражается, соответственно, движение денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Таким образом, в отчете стали наглядно видны источники поступления и направления использования денежных средств по каждому виду деятельности. Следует отметить также, что уточнено содержание самих видов деятельности. В последней редакции:

текущая деятельность — деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечения прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности (т.е. производство продукции, выполнение строительных работ, продажа товаров, оказание услуг, предоставление имущества в аренду и др.);

инвестиционная деятельность — деятельность организации, связанная с приобретением и продажей земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов; осуществлением собственного строительства, расходов на НИ ОКР,

24

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: ШОРЪЯ -и 'ПРЛ'К'тъ.ъ*

финансовый лЯллид.

7 (40) - 2005

финансовых вложений (приобретением ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, внесением вкладов в уставные капиталы других организаций, предоставлением займов другим организациям и т.п.);

финансовая деятельность — деятельность организации, в результате которой изменяются величина и состав собственного капитала организации и ее заемных средств (например, в результате поступлений от выпуска акций, облигаций, предоставления другим организациям займов, погашения полученных займов и кредитов и т.п.).

Таким образом, если в отношении характера текущей деятельности практически ничего не изменилось, то содержание инвестиционной и финансовой деятельности существенно уточнено. Напомним, что ранее к инвестиционной деятельности относилась деятельность, связанная с капитальными вложениями во внеоборотные активы и их продажей, а также осуществлением только долгосрочных финансовых вложений. В то же время финансовой деятельностью признавалась деятельность организации, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 мес акций, облигаций и т.п. Из этого следует, что внесенные уточнения в характеристику инвестиционной и финансовой деятельности привели содержание отчета о движении денежных средств в соответствие с международными стандартами финансовой отчетности, согласно которым инвестиционная деятельность связана с размещением (вложением) средств организации, а финансовая — с их привлечением в хозяйственный оборот.

4. В отчете о движении денежных средств теперь организации обязаны рассчитывать по каждому виду деятельности показатель «чистые денежные средства», идентичный по своему характеру известному в мировой практике показателю «чистый денежный поток». Кроме того, в форму № 4 введен новый показатель «чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов», который представляет собой алгебраическую сумму чистыхденежных средств (чистых денежных потоков) от разных видов деятельности.

5. Введен новый показатель «величина влияния изменения курса иностранной валюты по отношению к рублю». Его заполняют те организации, которые осуществляли операции в иностранной валюте. Эта строка введена для того, чтобы сделать увязку между заключительным сальдо предыдуще-

го периода и вступительным сальдо отчетного периода. Здесь находит отражение разница, возникающая в результате изменения курса иностранной валюты.

6. Исключен справочный раздел, где ранее отражалось движение денежной наличности.

Таким образом, внесенные в форму № 4 изменения повысили ее наглядность, понятность для внешних пользователей, возможности для проведения анализа денежных потоков организации.

В мировой практике известны два метода формирования и анализа отчета о движении денежных средств:

- прямой метод — предполагает использование учетных данных об оборотах по статьям денежных средств, т.е. раскрывает информацию о поступлении и расходовании денежных средств в разрезе различных видов деятельности. Однако этот метод не раскрывает взаимосвязи полученного конечного финансового результата (чистой прибыли или убытка) и изменения денежных средств (чистого денежного потока) организации;

— косвенный метод — предполагает использование данных не только статей денежных средств, но и всех остальных статей активов и пассивов, изменение которых влияет на финансовые потоки организации.

Оба метода используются при формировании отчета о движении денежных средств по текущей деятельности. А денежные потоки от инвестиционной и финансовой деятельности отражаются прямым методом.

При представлении информации о денежных потоках косвенным методом в разделе текущей деятельности отражается чистая прибыль или убыток с учетом корректировок, позволяющих перейти от величины конечного финансового результата к величине чистого денежного потока по текущей деятельности. Таким образом, косвенный метод позволяет устранить недостаток прямого метода. Кроме того, он позволяет оценить сбалансированность показателей бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств.

В российской практике форма № 4 для внешних пользователей формируется на основе прямого метода, а для внутреннего управления может быть использован косвенный. Поэтому в предлагаемой статье более подробно раскроем содержание анализа движения денежных средств организации прямым методом с учетом новых информа-

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: Ж£ОРЪЯ к ЪР*К№СМ

25

Следует отметить, что раздел отчета о движении денежных средств, отражающий информацию о денежных потоках по текущей деятельности, является ключевым. На основе данных о величине и динамике чистого денежного потока по этому виду деятельности можно сделать выводы о способности организации создавать денежные средства в результате своей основной деятельности в размере, необходимом для расчета по обязательствам и осуществления инвестиционной деятельности. Именно поэтому в отчете важно отделить потоки денежных средств по текущей деятельности от потоков по финансовой деятельности, связанной с привлечением денежных средств со стороны. В целом это позволяет внешним пользователям выяснить уровень платежеспособности организации, степень ее независимости от внешних источников финансирования и в определенной мере размеры связанных с этим финансовых рисков.

Проиллюстрируем процедуры анализа движения денежных средств на примере данных отчета о движении денежных средств ОАО «Кондитер» (табл. 1).

Таблица 1

Отчет о движении денежных средств, тыс.руб.

Показатель код За отчетный период За аналогичный период предыдущего года

Остаток денежных средств на начало отчетного года 100 4 060 2 544

Движение денежных средств по текущей деятельности Средства, полученные от покупателей, заказчиков за продукцию, услуги ПО 427 314 455 340

Поступления от аренды основных средств 120 2 344 2 438

Прочие доходы 140 196 120 145 315

Денежные средства, направленные:

на оплату приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов 150 (237 967) (213 584)

на оплату труда 160 (41 032) (39 317)

на выплату дивидендов, процентов 170 (24 157) (15 139)

на расчеты по налогам и сборам 180 (50 493) (49 784)

на выплату подотчетных сумм 181 (3 777) (2 509)

отчисления в государственные внебюджетные фонды 182 (15 624) (14 748)

на прочие расходы 190 (229 908) (232 385)

Чистые денежные средства от текущей деятельности 200 22 820 35 627

Движение денежных средств по инвестиционной деятельности Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов 210 614 2 541

Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений 220 1 047 1 995

Полученные дивиденды 230

Полученные проценты 240 55 81

Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям 250 - -

Приобретение дочерних организаций 280 (-) (-)

Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов 290 (7 037) (615)

Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений 300 (-) (-)

ционных возможностей отчетности. На взгляд автора, можно выделить следующие его важнейшие направления:

— горизонтальный анализ. При этом следует рассчитать и оценить абсолютные изменения и темпы роста остатков денежных средств на конец периода по сравнению с его началом за два года (предыдущий и отчетный). Кроме того, по каждой статье поступления и расходования денежных средств в разрезе каждого вида деятельности оценивается динамика их притока и оттока. Новая форма отчета о движении денежных средств позволяет также рассчитать и проанализировать изменение по сравнению с предыдущим годом чистого денежного потока по каждому виду деятельности;

— вертикальный анализ. Он включает расчет и анализ в динамике удельных весов чистых денежных потоков каждого вида деятельности в общей его величине в целом по всей организации; анализ структуры поступления и выбытия денежных средств по каждому виду деятельности.

26

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: ЖВОТШЯ -и тгРЛХЖък*

Окончание таблицы 1

Показатель код За отчетный период За аналогичный период предыдущего года

Займы, предоставленные другим организациям 310 (126) (-)

Собственное строительство 311 (18 200) (19 000)

Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности 340 (23 647) (14 998)

Движение денежных средств по финансовой деятельности Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг 350

Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями 360 46 529 19 261

Погашение займов и кредитов (без процентов) 370 (43 469) (38 374)

Погашение обязательств по финансовой аренде 380 (-) (-)

Чистые денежные средства от финансовой деятельности 390 3 060 (19 113)

Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов 400 2 233 1 516

Остаток денежных средств на конец отчетного периода 410 6 293 4 060

Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю 420 - -

Анализ следует начать с общей оценки движения денежных средств по организации (табл. 2).

Таблица 2

Анализ движения денежных средств по видам деятельности, тыс. руб.

Вид деятельности Предыдущий год Отчетный год Абсолютное отклонение (+,-) Темпы роста,%

Остаток денежных средств на начало года 2 544 4 060 + 1 516 159,6

Чистые денежные средства (чистый денежный поток) от текущей деятельности 35 627 22 820 - 12 807 64,1

Чистые денежные средства (чистый денежный поток) от инвестиционной деятельности (14 998) (23 647) + (8 649) 157,7

Чистые денежные средства (чистый денежный поток) от финансовой деятельности (19 113) 3 060 + 22 173 *

Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов 1 516 2 233 + 717 147,3

Остаток денежных средств на конец года 4 060 6 293 + 2 233 155,0

Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю - - - -

Из данных табл. 2 следует, что в отчетном году по сравнению с предыдущим произошло увеличение остатков денежных средств на начало и конец анализируемых периодов в 1,5 раза, что оказывает благоприятное влияние на ликвидность организации. При этом наращивание денежных средств происходило главным образом за счет положительного чистого денежного потока по текущей деятельности. Вместе с тем в отчетном году наблюдается значительный приток денег по финансовой деятельности, что означает усиление зависимости организации от внешних источников финансирования. Положительные денежные потоки по текущей и финансовой деятельности обеспечили возможность осуществления организацией инвестиционной деятельности. Следует отметить и то, что идет значительное сокращение чистых денежных

потоков по текущей деятельности (темп роста — 64,1%), а по инвестиционной — прирост 57,7%. Кроме того, положительный денежный поток по текущей деятельности не обеспечил в полном объеме отрицательного потока по инвестиционной, поэтому для осуществления капитальных вложений предприятие вынуждено прибегнуть к заимствованию денежных средств, что привело в образованию в отчетном году положительного чистого денежного потока по финансовой деятельности в размере 3 060 тыс. руб. вместо отрицательного, как в предыдущем периоде.

Степень участия денежных потоков по каждому виду деятельности в общем приросте денежных средств организации можно оценить на основе исследования структуры чистого денежного потока организации (табл. 3).

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: ЖВОРШ ъ юмкжгсь*

27

ф?иНлЯсо(1яй лНсыиу. 7 (40) - 2005

Таблица 3

Анализ структуры чистого денежного потока организации

Показатель Удельный вес в общей величине чистого денежного потока, % Изменение (+,-)

Предыдущий год Отчетный год

Чистые денежные средства (чистый денежный ноток) ог текущей деятельности 2 350,1 298,3 -2051,8

Чистые денежные средства (чистый денежный поток) от инвестиционной деятельности (989,3) (335,3) (654)

Чистые денежные средства (чистый денежный поток) от финансовой деятельности (1 260,8) 137,0 + 1 397,8

Общая величина чистого денежного потока (чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов) 100,0 100,0

Данные табл. 3 свидетельствуют о том, что значительный приток денежных средств по текущей деятельности в предыдущем году стал источником финансирования инвестиций и погашения задолженности по ранее полученным заемным средствам. В отчетном году ситуация меняется. В частности, наблюдается приток денег не только по текущей, но и по финансовой деятельности. Это еще раз подтверждает ранее сделанные выводы о том, что собственных средств предприятию стало не

хватать и оно вынуждено привлекать кредиты и займы.

На следующем этапе целесообразно исследовать состав источников поступления денежных средств и направлений их расходования в разрезе отдельных видов деятельности, а также оценить динамику притоков и оттоков в отчетном году по сравнению с предыдущим. Информация по текущей деятельности представлена в табл. 4.

Таблица 4

Анализ движения денежных средств по текущей деятельности, тыс. руб.

Показатель Предыдущий год Отчетный год Отклонение (+.-) Темп роста, %

1. Поступление денежных средств, всего - 603 093 625 778 + 22 685 103,8

В том числе: 1.1. Средства, полученные от покупателей, заказчиков за продукцию, услуги 455 340 427 314 - 28 026 93,8

1.2. Поступления от аренды основных средств 2 438 2 344 -94 96,1

1.3. Прочие доходы 145 315 196 120 + 50 805 135,0

2. Расходование денежных средств, всего 567 466 602 958 35 492 106,3

В том числе: 2.1. Оплата приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов 213 584 237 967 + 24 383 111,4

2.2. Оплата труда 39317 41 032 + 1 715 104,4

2.3. Выплата дивидендов, процентов 15 139 24 157 + 9018 159,6

2.4. Расчеты по налогам и сборам 49 784 50 493 + 709 101,4

2.5. Выплата подотчетных сумм 2 509 3 777 + 1 268 150,5

2.6. Отчисления в государственные внебюджетные фонды 14 748 15 624 + 876 105,9

2.7. Прочие расходы 232 385 229 908 - 2 477 98,9

3. Чистые денежные средства (чистый денежный поток) от текущей деятельности 35 627 22 820 - 12 807 64,1

По данным табл. 4 видно, что поступление денежных средств по текущей деятельности в отчетном году возросло на 22 685 тыс. руб., или 3,8%. Однако этот прирост обеспечен не увеличением выручки от продаж, а повышением прочих доходов. К сожалению, в отчете о движении денежных

средств ОАО «Кондитер» не дана их расшифровка, несмотря на существенность их величины. Известно, что по статье «Прочие доходы» могут быть отражены возврат средств от поставщиков, бюджета, подотчетных лиц, полученные суммы по решению суда и др. Поэтому рост таких поступлений,

28

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: Ж£бР7{Я ъ крлкжгсм

носящих случайный (нестабильный) характер, на фоне сокращения выручки от продаж товаров, продукции, работ, услуг является неблагоприятной ситуацией. Одновременно наблюдается увеличение расходования денежных средств по текущей деятельности на 24 383 тыс. руб., или 6,3%. При этом растет отток средств практически по всем на-

правления расходования денежных активов. Таким образом, более высокие темпы роста оттока денежных средств по сравнению с притоком обусловили сокращение чистого денежного потока по основной деятельности на 12 807 тыс. руб.

Движение денежных средств по инвестиционной деятельности представлено в табл. 5.

Таблица 5

Анализ движения денежных средств по инвестиционной деятельности, тыс. руб.

Показатель Предыдущий год Отчетный год Отклонение (+.-) Теми роста, %

I. Поступление денежных средств, всего 4617 1 716 -2901 37,2

В том числе: 1.1. Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов 2 541 614 - 1 927 24,2

1.2. Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений 1 995 1 047 -948 52,5

1.3. Полученные дивиденды - - - -

1.4. Полученные проценты 81 55 -26 67,9

1.5. Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям - - - -

1.6. Прочие доходы - - - -

2. Расходование денежных средств, всего (19615) (25 363) + (5 748) 129,3

В том числе: 2.1. На приобретение дочерних организаций - - - -

2.2. На приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов (615) (7 037) +(6 422) 11,4 раза

2.3. На приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений - - - -

2.4. На займы, предоставленные другим организациям - (126) + (126) *

2.5. На собственное строительство (19 000) (18 200) - (800) 95,8

2.6. Прочие расходы - - - -

3. Чистые денежные средства (чистый денежный поток) от инвестиционной деятельности (14 998) (23 647) + (8 649) 157,7

Из данных табл. 5 следует, что в отчетном году по сравнению с предыдущим наблюдается существенное (с 4 617 до 1 716 тыс. руб.) сокращение доходов от продажи объектов основных средств, других видов внеоборотных активов, ценных бумаг, а также в виде процентов, полученных по финансовым вложениям. В то же время в 1,3 раза возрос отток денежных средств по инвестиционной деятельности. Основную его долю составили (18 200 из 25 363 тыс. руб.) расходы на собственное строительство. В целом эти расходы лишь в незначительной степени (всего на 1 716 тыс. руб.) были обеспечены поступлениями по инвестиционной деятельности, остальная их часть покрывалась за счет доходов от текущей деятельности и заемных средств. Следует также отметить, что значительная сумма финансовых ресурсов, отвлеченных в незавершенное строительство, вызывает необходи-

мость в дальнейшем оценить целесообразность и эффективность этих капитальных вложений.

Аналогично следует провести анализ движения денежных средств по финансовой деятельности (табл. 6).

Представленные в табл. 6 данные позволяют увидеть, что поступление денежных средств по финансовой деятельности было связано только с получением займов и кредитов от других организаций. Обращает на себя внимание абсолютная сумма полученных в отчетном году заемных средств. Она возросла со 148 до 46 529 тыс. руб. (в 314 раз), что вызвано нехваткой денежных поступлений по основной деятельности и высокими потребностями собственного строительства ОАО «Кондитер». Данные бухгалтерского баланса этой организации подтвердили, что полученные кредиты и займы имеют краткосрочный характер, что

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: жгбРЪЯ ъ ЪРАКЖСМ

29

Таблица 6

Анализ движения денежных средств по финансовой деятельности, тыс. руб.

Показатель Предыдущий год Отчетный год Отклонение (+.-) Темп роста, %

1. Поступление денежных средств, всего 148 46 529 + 46 381 314,4 раза

В том числе: 1.1. Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг

1.2. Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями 148 46 529 + 46 381 314,4 раза

1.3. Прочие доходы - - - -

Расходование денежных средств, всего (19261) (43 469) + (24 208) 2,3 раза

В том числе: 2.1. Погашение займов и кредитов (без процентов) (19261) (43 469) + (24 208) 2,3 раза

2.2. Погашение обязательств по финансовой аренде - - - -

2.3. Прочие расходы - - - -

3. Чистые денежные средства (чистый денежный поток) от финансовой деятельности (19 113) 3 060 + 22 173 *

вызывает скорый их возврат, а при наличии высоких расходов на капитальные вложения может означать построение нерациональной структуры источников финансирования деятельности предприятия. Краткосрочный характер полученных займов и кредитов во многом обусловил и значительный отток средств на их погашение в размере 43 469 тыс.

руб., что в 2,3 раза выше по сравнению с предыдущим годом.

Для реализации вертикального анализа движения денежных средств можно использовать табл. 7 и 8, где представлена структура поступления и расходования денежных средств по видам деятельности соответственно.

Таблица 7

Анализ состава и структуры поступления денежных средств по видам деятельности

Показатель Предыдущий год Отчетный год Отклонение удельных весов, пункты

тыс. руб. удельный вес, % тыс. руб. удельный вес, %

1. Поступление денежных средств от текущей деятельности, всего 603 093 99,2 625 778 92,8 -6,4

В том числе: 1.1. Средства, полученные от покупателей, заказчиков за продукцию, услуги 455 340 74,9 427 310 63,4 - 11,5

1.2. Поступления от аренды основных средств 2 438 0,4 2 344 0,3 -0,1

1.3. Прочие доходы 145 315 23,9 196 120 29,1 + 5,2

2. Поступление денежных средств от инвестиционной деятельности, всего 4617 0,8 1 716 0,3 -0,5

В том числе: 2.1. Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов 2 541 0,4 614 0,1 -0,3

2.2. Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений 1 995 0,3 1047 0,1 -0,2

2.3. Полученные дивиденды - - - - -

2.4. Полученные проценты 81 0,1 55 0,1 -

2.5. Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям - - - - -

2.6. Прочие доходы - - - - -

3. Поступление денежных средств от финансовой деятельности, всего 148 0,02 46 529 6,9 + 6,88

В том числе: 3.1. Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг - - - - -

3.2. Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями 148 0,02 46 529 6,9 + 6,88

3.3. Прочие доходы - - - - -

4. Поступление денежных средств от всех видов деятельности, всего 100,0 100,0 -

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: жеоръЯ- и ЪР^-кж-кХ*

Таблица 8

Анализ состава и структуры расходования денежных средств по видам деятельности

Показатель Предыдущий год Отчетный год Отклонение удельных весов, пункты

тыс. руб. уд. вес, % тыс. руб. уд. вес, %

1. Расходование денежных средств от текущей деятельности, всего 567466 93,6 602 958 89,7 -3,9

В том числе: 1.1. Оплата приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов 213 584 35,2 237967 35,4 + 0,2

1.2. Оплата труда 39317 6,5 41 032 6,1 -0,4

1.3. Выплата дивидендов, процентов 15 139 2,5 24 157 3,6 + 1,1

1.4. Расчеты по налогам и сборам 49 784 8,2 50493 7,5 -0,7

1.5. Выплата подотчетных сумм 2 509 0,4 3 777 0,6 + 0,2

1.6. Отчисления в государственные внебюджетные фонды 14 748 2,5 15 624 2,3 -0,2

1.7. Прочие расходы 232 385 38,3 229 908 34,2 -4,1

2. Расходование денежных средств от инвестиционной деятельности, всего 19615 3,2 23 363 3,8 + 0,6

В том числе: 2.1. На приобретение дочерних организаций - - - - -

2.2. На приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов 615 0,1 7037 1,0 + 0,9

2.3. На приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений - - - - -

2.4. На займы, предоставленные другим организациям - - 126 0,1 + 0,1

2.5. На собственное строительство 19000 3,1 18 200 2,7 -0,4

2.6. Прочие расходы - - - - -

3. Расходование денежных средств от финансовой деятельности - всего 19 261 3,2 43 469 6,5 + 3,3

В том числе: 3.1. Погашение займов и кредитов (без процентов) 19 261 3,2 43 469 6,5 + 3,3

3.2. Погашение обязательств по финансовой аренде - - - - -

3.3. Прочие расходы - - - - -

4. Расходование денежных средств - всего 606342 100,0 671 790 100,0 -

Данные табл. 7 позволяют увидеть, что 99,2% всех поступлений денежных средств ОАО «Кондитер» в предыдущем году составляли доходы по текущей деятельности, остальные 0,8% приходились на инвестиционную и финансовую. В отчетном году доля участия текущей деятельности сокращается до 92,8% и одновременно усиливается влияние на формирование доходной части отчета о движении денежных средств финансовой деятельности (с 0,02 до 6,90%).

В составе расходов (табл. 8) значительную долю в отчетном году (89,7%) составил отток средств по текущей деятельности, в том числе на оплату приобретенных товаров, услуг, сырья, труда, налогов и др. При этом удельный вес расходов по текущей деятельности сокращается на 3,9%. Аналогичная ситуация наблюдается по инвестиционной деятельности. Ее расходы занимают незна-

чительную долю (всего лишь 3,8%) и имели тенденцию к росту в отчетном году. Одновременно повысился удельный вес расходов по финансовой деятельности с 3,2 до 6,5%, что вызвано необходимостью погашения значительных по размеру полученных кредитов и займов.

Проведенное по данным формы № 4 исследование позволило установить неблагоприятные тенденции движения денежных активов организации, связанные с сокращением собственных средств и увеличением зависимости от внешних источников финансирования как основной деятельности, так и инвестиционной. Сложившаяся ситуация при отсутствии продуманной политики управления денежными потоками может отрицательно сказаться на ликвидности предприятия и его финансовом состоянии в целом.

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: жгоркя и -ИР/ГКЖЪХА

31