Методические подходы к проведению анализа денежных средств по данным бухгалтерской отчетности страховой компании Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Анализ бухгалтерской отчетности

УДК 338.27

методические подходы

к проведению анализа денежных средств

по данным бухгалтерской отчетности страховой компании

Е.Г. МОСКАЛЕВА,

кандидат экономических наук, доцент кафедры бухгалтерского учета, анализа и аудита E-mail: [email protected] Мордовский государственный университет им. Н.П. Огарёва

Для повышения эффективности деятельности и минимизации риска банкротства каждая страховая компания должна регулярно проводить мониторинг своего финансового состояния. В экономической литературе приводятся основы методики финансового анализа страховых организаций, однако такой важный ее аспект, как анализ денежных средств страховой компании, раскрыт недостаточно полно. Кроме того, часто приводимые в экономической литературе методические подходы базируются на использовании внутренних данных, формируемых в системе бухгалтерского учета, недоступных для внешних пользователей информации. Автором предлагаются основы методики анализа денежных средств страховой компании по данным публичной бухгалтерской отчетности, сформированные с учетом изменений, внесенных Минфином России в содержание бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и отчета о движении денежных средств страховщика. Основная цель формирования методики анализа денежных средств по данным публичной бухгалтерской отчетности заключается в формировании методических подходов к оценке способности страховых компаний генерировать денежные потоки в объемах, необходимых для выполнения своих обязательств перед страхователями и контрагентами, в определении основных источников поступления и направлений

расходования денежных средств, выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств для контроля за ликвидностью и текущей платежеспособностью страховых организаций со стороны внешних пользователей. На основе анализа работ ведущих специалистов по оценке финансового состояния страховых организаций и накопленного опыта сформирована методика исследования эффективности использования денежных средств в страховых компаниях с учетом требований бухгалтерского и страхового законодательства, специфики отрасли. С помощью прямого и косвенного анализа денежных средств дана оценка эффективности использования денежных ресурсов в открытом страховом акционерном обществе «Ингосстрах». Предложена методика анализа денежных средств для страховых компаний, построенная на основе использования данных публичной бухгалтерской отчетности. Эта методика позволяет получить адекватную информацию о текущей и перспективной платежеспособности страховой организации, причинах дефицита денежных ресурсов. Сделан вывод о том, что в условиях конкурентной экономики необходимо больше внимания уделять анализу и прогнозированию результатов работы, повышать обоснованность принимаемых управленческих решений. Акцентирование внимания на таком важном аспекте, как управление денежными ресурсами, позволит страховым компаниям мини-

мизировать риски потери платежеспособности, своевременно выполнять свои обязательства перед страхователями и контрагентами.

Ключевые слова: анализ, денежные средства, денежные потоки, страховая компания, страхование, прибыль, убыток

Страхование в России является наиболее динамично развивающейся отраслью. Как и в других сферах бизнеса, функционирование страховых компаний направлено в первую очередь на извлечение прибыли в результате осуществления страховых, инвестиционных и финансовых операций [1, 7].

Финансовый результат деятельности страховой организации представляет собой экономический итог работы страховщика за отчетный период, выражающийся в форме прибыли или убытка, отражающий успех или неудачу бизнеса в количественном и качественном выражении [8, с. 63]. Вместе с тем наличие прибыли вовсе не гарантирует финансовой устойчивости и платежеспособности страховой компании вследствие возможного отсутствия у нее достаточной суммы денежных средств. Анализ денежных потоков является неотъемлемым этапом финансового менеджмента страховой компании, однако в экономической литературе методике проведения таких аналитических процедур практически не уделяется внимания. В частности, в наиболее популярных изданиях, посвященных полностью или частично финансовому анализу страховых организаций, этот блок анализа или не рассматривается совсем, или авторы ограничиваются в основном формулировкой базовых определений и структурно-динамическим анализом денежных потоков (см., например, работы [2, 3, 5, 6, 9, 10]).

Справедливости ради следует отметить, что порядок проведения анализа денежных средств в страховых организациях в целом идентичен общепринятой методике, разработанной для коммерческих организаций, составляющих бухгалтерскую финансовую отчетность в соответствии с требованиями Минфина России1. Ключевой особенностью является только то, что в процессе деятельности страховых организаций происходит не просто обмен денег на товар (сырье или готовую продукцию), а превращение одних обязательств в другие для получения прибыли. Вместе с тем для страхо-

1 О формах бухгалтерской отчетности организаций: приказ Минфина России от 02.07.2010 № 66н (ред. от 04.12.2012).

вых компаний анализ денежных потоков имеет не меньшее значение для оценки и прогнозирования платежеспособности, он позволяет более объективно оценить финансовое состояние и перспективы работы страховой организации.

Основная цель анализа денежных потоков заключается в оценке способности страховой компании генерировать денежные потоки в объемах, необходимых для выполнения своих обязательств перед страхователями и контрагентами, в определении основных источников поступления и направлений расходования денежных средств, выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств для контроля за ликвидностью и текущей платежеспособностью страховой организации.

В ходе анализа необходимо:

- оценить динамику объемов поступления и расходования денежных средств в страховой организации;

- выявить уровень достаточности денежных средств, необходимых для нормального функционирования страховой компании;

- определить эффективность использования денежных средств в процессе текущей (страховой), инвестиционной и финансовой деятельности;

- изучить факторы и спрогнозировать сбалансированность и синхронизацию притока и оттока денежных средств по объему и времени для обеспечения текущей и перспективной платежеспособности страховой организации. Этапы анализа денежных потоков по данным

бухгалтерской отчетности страховой организации представлены в табл. 1.

В соответствии с требованиями Минфина России классификация денежных потоков по направлениям деятельности приведена в табл. 2.

Поэтому анализ денежных средств традиционно начинают с оценки объема и структуры денежных потоков в разрезе различных видов деятельности. Показатели, характеризующие объемы денежных поступлений и выплат одной из ведущих страховых компаний России - открытого страхового акционерного общества «Ингосстрах» (ОСАО «Ингосстрах») представлены в табл. 3.

Анализ данных, представленных в табл. 3, показывает, что объемы денежных потоков по текущей страховой деятельности в 2013 г. примерно на 3,6-6,6% больше, чем в 2012 г. Однако темпы роста не превышают показателей инфляции в целом по

Таблица 1

Этапы анализа денежных средств по данным бухгалтерской отчетности

страховой организации

Этап Направление анализа Содержание аналитических процедур

I Структурно-динамический анализ положительного и отрицательного денежного потоков Оценка темпов прироста объемов положительного и отрицательного денежных потоков. Анализ структуры положительного и отрицательного денежных потоков. Анализ сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему и динамики сумм чистого денежного потока. Выявление степени зависимости страховой компании от внешних источников финансирования деятельности. Выявление ключевых источников поступления и основных направлений расходования денежных средств

II Взаимоувязка показателя чистой прибыли и прироста денежных средств Проведение корректировок показателя чистой прибыли на изменение сумм по статьям актива и пассива баланса. Взаимоувязка чистой прибыли и прироста денежных средств. Анализ причин, приводящих к возникновению дефицита (избытка) денежных средств в организации

III Анализ эффективности использования денежных средств в страховой организации Расчет, интерпретация и анализ динамики коэффициента эффективности использования денежных средств. Расчет, интерпретация и анализ динамики коэффициента рентабельности положительного денежного потока. Расчет, интерпретация и анализ динамики коэффициента обеспеченности страховой организации денежными средствами. Расчет, интерпретация и анализ динамики коэффициентов платежеспособности

Таблица 2

Классификация денежных потоков по направлениям деятельности

страховой компании

Направление деятельности Входящий денежный поток Исходящий денежный поток

Текущая страховая Страховые премии. Суммы по суброгационным и регрессным требованиям. Суммы, поступившие в оплату требований об оплате возмещенного вреда по прямому возмещению убытков. Доля перестраховщиков в выплатах по договорам страхования, сострахования и перестрахования. Суммы, связанные с обязательным медицинским страхованием Суммы страховых премий, переданных в перестрахование. Выплаты по договорам страхования, сострахования и перестрахования. Оплата аквизиционных расходов. Оплата расходов по урегулированию убытков. Суммы по требованиям об оплате возмещенного вреда по прямому возмещению убытков потерпевшим. Суммы, выплаченные профессиональным объединениям страховщиков в виде средств отчислений от страховых премий, предусмотренных законодательством Российской Федерации. Суммы, связанные с обязательным медицинским страхованием. Суммы, перечисленные в связи с оплатой труда работников. Суммы, перечисленные поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги. Суммы процентов по долговым обязательствам. Суммы перечисленного налога на прибыль организаций

Инвестиционная Суммы, поступившие от продажи основных средств и нематериальных активов. Суммы, поступившие от продажи акций других организаций (долей участия). Суммы, поступившие от возврата предоставленных займов, от про- Суммы, перечисленные в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию основных средств и нематериальных активов. Суммы, выплаченные в связи с приобретением акций других организаций (долей участия). Суммы, выплаченные в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам.

Окончание табл. 2

Направление деятельности Входящий денежный поток Исходящий денежный поток

дажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам). Суммы дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях Суммы выплаченных процентов по долговым обязательствам, включаемые в стоимость инвестиционного актива

Финансовая Суммы полученных кредитов и займов. Суммы, поступившие в качестве денежных вкладов собственников (участников). Суммы, поступившие от выпуска акций, увеличения долей участия. Суммы, поступившие от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг и пр. Суммы, выплаченные собственникам (участникам) в связи с выкупом собственных акций (долей участия в организации) или выходом из состава участников. Суммы, перечисленные на уплату дивидендов и иных аналогичных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников). Суммы, выплаченные в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов

Таблица 3

Показатели, характеризующие объемы денежных поступлений и выплат ОСАО «Ингосстрах» за 2012-2013 гг., тыс. руб.

Показатель 2012 2013

Поступило Использовано Сальдо Поступило Использовано Сальдо

Остаток денежных средств - - 2676917 - - 1 368 386

на начало периода

Движение денежных средств:

- по текущей деятельности 90 556 542 91 534 423 -977 881 93 840 445 97 593 679 -3 753 234

- по инвестиционной деятель- 69 665 626 69 884 168 -218 542 55 753 029 50 305 613 5 447 416

ности

- по финансовой деятельности - 34 181 -34 181 - 3 452 -3 452

Денежный поток, итого 160 222 168 161 452 772 -1 230 604 149 593 474 147 902 744 1 690 730

Чистое изменение денежных - - -1 230 604 - - 1 690 730

средств, итого

Остаток денежных средств на - - 1 368 386 - - 3 111 038

конец отчетного периода

Величина влияния изменений - - -77 927 - - 51 922

курса иностранной валюты по

отношению к рублю

Источник: [4].

стране за 2013 г. (6,5%, по данным Росстата2), что свидетельствует больше о сохранении позиций, нежели о росте масштабов страхового бизнеса ОСАО «Ингосстрах». По инвестиционной деятельности, напротив, наблюдается существенное сокращение объемов денежных потоков на 20-30%, а инвестиционная деятельность должна являться для страховых компаний основным источником получения

2 Индекс потребительских цен в 2014 году. URL:

http://base.consultantru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW ;n=19571.

прибыли и зарабатывания денежных доходов [7, с. 36-37; 8, с. 64]. Если говорить о денежном обороте в целом по компании, то видно, что объемы денежных поступлений и выплат сократились в среднем на 6,6-8,4%. Примечателен тот факт, что сумма остатка денежных средств ОСАО «Ингосстрах» в 2012 г. сократилась на 1 230 604 тыс. руб. (наблюдается дефицитный денежный поток), при этом чистая прибыль компании составила 1 830 012 тыс. руб. В 2013 г. ОСАО «Ингосстрах» заработало всего 518 678 тыс. руб. чистой прибыли, но объем

на ведение какого вида деятельности в основном расходовались денежные ресурсы. Наибольший объем денежной массы обеспечивает текущая страховая деятельность. Ее доля в общей сумме поступления денежных средств составляет 56,52% в 2012 г. и 62,73% - в 2013 г., в общей сумме расходования денежных средств - 56,69% - в 2012 г. и 65,99% -в 2013 г. Соответственно, доля инвестиционной деятельности в общей сумме поступления денежных средств составляет 43,48% в 2012 г. и 37,27% -в 2013 г., в общей сумме расходования денежных средств - 43,28% - в 2012 г. и 34% - в 2013 г. Движения денежных средств в рамках ведения финансовой деятельности у ОСАО «Ингосстрах» практически нет, как результат - абсолютная независимость от банковского кредитования.

Структуру денежного потока ОСАО «Ингосстрах» за 2012-2013 гг. наглядно характеризуют рис. 1, 2.

В ходе анализа следует также определить операции, генерирующие основные денежные потоки. В ОСАО «Ингосстрах» это, конечно, поступление страховых премий: 44,44% - в 2012 г. и 48,29% - в 2013 г., поступления денежных средств от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам): 12,12% - в 2012 г. и 13,28% - в 2013 г., иные поступления в рамках ведения инвестиционной деятельности: 28,68% - в 2012 г. и 20,91% -в 2013 г. Основные направления расходования денежных средств - это выплаты по договорам страхования, сострахования и перестрахования: 27,52% -в 2012 г. и 29,98% - в 2013 г., выплаты в связи

Таблица 4

Структурно-динамический анализ денежных потоков ОСАО «Ингосстрах» за 2012-2013 гг.

Показатель Сумма, тыс. руб. Абсолютное отклонение, тыс. руб. Темп роста, % Удельный вес, %

2012 2013 2012 2013 Отклонение

Денежные средства, полученные: - от текущей деятельности - от инвестиционной деятельности - от финансовой деятельности 90 556 542 69 665 626 93 840 445 55 753 029 3 283 903 -13 912 597 103,63 80,03 56,52 43,48 62,73 37,27 6,21 -6,21

Поступление денежных средств, итого 160 222168 149 593 474 -10 628 694 93,37 100,00 100,00 —

Денежные средства, направленные на осуществление: - текущей деятельности - инвестиционной деятельности - финансовой деятельности 91 534 423 69 884 168 34 181 97 593 679 50 305 613 3 452 6 059 256 -19 578 555 -30 729 106,62 71,98 10,10 56,69 43,28 0,03 65,99 34,00 0,01 9,30 -9,28 -0,02

Расход денежныгх средств, итого 161 452 772 147 902 744 -13 550 028 91,61 100,00 100,00 —

денежных средств на счетах компании увеличился на 1 690 730 тыс. руб. (избыточный денежный поток).

Открытому страховому акционерному обществу «Ингосстрах» необходимо добиться сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на результаты деятельности. При дефицитном денежном потоке снижаются ликвидность и уровень платежеспособности страховой компании, что приводит к проблемам при выплате страхового возмещения, к росту просроченной задолженности перед страхователями. При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате их инфляционного обесценения, замедляется оборачиваемость капитала, теряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных ресурсов в инвестиционном процессе.

Причины расхождения суммы прибыли с величиной прироста денежных средств можно выяснить, применив методику косвенного анализа денежных средств страховой организации, речь о которой пойдет далее.

Структурный анализ денежных потоков ОСАО «Ингосстрах» позволяет определить вид деятельности, обеспечивающий наибольшее поступление денежных средств (табл. 4).

В результате структурного анализа денежных потоков выясняется, какой вид деятельности вызвал преобладающее поступление денежных средств, а

2013

2012

Y 62,73 37,27

Hl

56,52 43,48

X HM

¥ 1 1 1

-J.

60

80

100

20 40

Денежные средства, полученные от текущей деятельности Денежные средства, полученные от инвестиционной деятельности

Рис. 1. Структура положительного денежного потока ОСАО «Ингосстрах»

за 2011-2013 гг., %

2013

2012

20 40 60 80

Денежные средства, направленные на ведение текущей деятельности Денежные средства, направленные на ведение инвестиционной деятельности Денежные средства, направленные на ведение финансовой деятельности

Рис. 2. Структура отрицательного денежного потока ОСАО «Ингосстрах»

за 2012-2013 гг., %

с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам: 14,39% - в 2012 г. и 13,23% - в 2013 г.

Результаты структурно-динамического анализа движения денежных средств позволяют определить место страховой компании по критериям эффективности генерирования денежных потоков, результативности использования денежных средств в рамках различных видов деятельности, темпам наращивания денежной массы, темпам прироста денежного сальдо и др. Вместе с тем они не раскрывают взаимосвязи полученного конечного финансового результата (чистой прибыли или убытка) и изменения денежных средств на счетах организации. Для этого

используется косвенный метод формирования отчета о движении денежных средств страховщика и его анализа. Если рассуждать теоретически, то чистая прибыль страховой организации за отчетный период должна соответствовать величине прироста остатка денежных средств. Однако различие методов расчета этих показателей в практике ведения бухгалтерского учета и составления финансовой отчетности (чистая прибыль организации определяется методом начисления, а остаток денежных средств -кассовым методом) приводит к их значительному отличию друг от друга. В связи с этим необходимо проведение ряда корректировочных процедур, в результате которых величина чистой прибыли отчетного периода становится равной приросту денежных средств за этот период. Такие корректировки условно подразделяются на три группы по характеру хозяйственных операций:

корректировки, связанные с несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям; корректировки, связанные с операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств (осуществление финансовых вложений, приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности, получение и погашение кредитов и т.д.); корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывающими дви-

100

жения денежных средств (начисление амортизации основных средств, доходных вложений в материальные ценности, нематериальных активов).

Корректировочные процедуры затрагивают практически все счета бухгалтерского учета и балансовые статьи, поэтому расчеты должны проводиться с учетом того, что увеличение сумм по статьям активов приводит к дополнительному оттоку денежных средств, а сокращение - к их притоку. По статьям пассивов, наоборот, увеличение сумм приводит к дополнительному притоку денежных средств, а сокращение - к их оттоку. Поэтому, чтобы достичь соответствия между суммой прироста остатков денежных средств и скорректированной суммой чистой прибыли, необходимо чистую прибыль увеличивать на сумму приращения капитала и уменьшать на сумму приращения активов, и наоборот.

Динамика статей актива и пассива бухг

за 2011-2013

Методику косвенного анализа денежных средств страховой организации также рассмотрим на примере данных бухгалтерской финансовой отчетности ОСАО «Ингосстрах» за 2012-2013 гг. Показатели бухгалтерского баланса страховщика представлены в табл. 5.

Результаты анализа движения денежных средств косвенным методом по данным ОСАО «Ингосстрах» за 2012 г. представлены в табл. 6.

В 2012 г. ОСАО «Ингосстрах» получило чистую прибыль в размере 1 830 012 тыс. руб. Однако такая ситуация сложилась на фоне оттока денежных средств, в результате был получен отрицательный чистый денежный поток в размере 1 308 531 тыс. руб.

Анализируя денежные потоки, реконструированные в соответствии с правилами косвенного метода анализа денежных потоков, необходимо отметить, что структура притоков и оттоков не

Таблица 5

штерского баланса ОСАО «Ингосстрах» гг., тыс. руб.

Статья Сумма Отклонение

2011 2012 2013 2012 от 2011 2013 от 2012

I. Активы

Нематериальные активы 1 541 3 664 9 524 2 123 5 860

Основные средства 6459 516 6 683 063 6 597 154 223 547 -85 909

Доходные вложения в материальные ценности 2 710 235 2 772 830 3 240 997 62 595 468 167

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) 50 144 969 51 842 951 47 200 937 1 697 982 -4 642 014

Отложенные налоговые активы 830 667 935 648 1 032 765 104 981 97 117

Запасы 225 655 207 640 364 927 -18 015 157 287

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям - - - - -

Доля перестраховщиков в страховых резервах по страхованию жизни - - - - -

Доля перестраховщиков в страховых резервах по страхованию иному, чем страхование жизни 9 334 703 10 443 815 18 602 630 1 109 112 8 158 815

Дебиторская задолженность 9910385 12 177 212 14 856 374 2 266 827 2 679 162

Депо премий у перестрахователей 105 887 72 608 92 040 -33 279 19 432

Денежные средства и денежные эквиваленты 2676 917 1 368 386 3 111 038 -1 308 531 1 742 652

Прочие активы - - - - -

Итого по разделу I 82 400 475 86507817 95108 386 4107342 8 600 569

Баланс (актив) 82 400 475 86507817 95108 386 4107342 8 600 569

II. Капитал и резервы

Уставный капитал 2 500 000 2 500 000 2 500 000 - -

Собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (участников) - - - - -

Переоценка имущества 2 811 195 3 051 021 3 163 663 239 826 112 642

Добавочный капитал (без переоценки) 1 294 442 96 -852 -346

Резервный капитал 1 000 000 1 000 000 1 000 000 - -

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 13 102 344 14 934 196 15 478 164 1 831 852 543 968

Итого по разделу II 19 414 833 21 485 659 22 141 923 2 070 826 656 264

Окончание табл. 5

Статья Сумма Отклонение

2011 2012 2013 2012 от 2011 2013 от 2012

III. Обязательства

Страховые резервы по страхованию жизни - - - - -

Страховые резервы по страхованию иному, чем страхование жизни 59 231 901 60 815 783 69 176 816 1 583 882 8 361 033

Заемные средства - - - - -

Отложенные налоговые обязательства 311 121 376 866 405 646 65 745 28 780

Оценочные обязательства 639 053 1 143 071 951 020 504 018 -192 051

Депо премий перестраховщиков - - - - -

Кредиторская задолженность 2 731 020 2 617 717 2 357 099 -113 303 -260 618

Доходы будущих периодов 35 339 31 513 38 921 -3 826 7 408

Прочие обязательства 37 208 37 208 36 961 - -247

Итого по разделу III 62 985 642 65 022 158 72 966 463 2 036 516 7 944 305

Баланс (пассив) 82 400 475 86 507817 95108 386 4107342 8 600 569

Таблица 6

Анализ движения денежных средств ОСАО «Ингосстрах» косвенным методом за 2012 г., тыс. руб.

Окончание табл. 6

Влияние

показателя

Показатель на прирост денежных средств

Изменение сумм страховых резервов по 1 583 882

страхованию иному, чем страхование жизни

Изменение суммы кредиторской задолжен- -113 303

ности

Изменение суммы отложенных налоговых 65 745

обязательств

Изменение суммы оценочных обязательств 504 018

Изменение суммы доходов будущих пери- -3 826

одов

Изменение суммы прочих обязательств 0

Итого совокупное влияние факторов -1 308 531

Остаток денежных средств на начало пери- 2 676 917

ода

Остаток денежных средств на конец периода 1 368 386

Изменение в состоянии денежных -1 308 531

средств

совсем характерна для процветающего страхового бизнеса. К сокращению остатка денежных средств в два раза привело увеличение сумм дебиторской задолженности и увеличение доли перестраховщиков в страховых резервах по страхованию иному, чем страхование жизни. Таким образом, в результате ведения текущей, инвестиционной и финансовой деятельности образовался дефицит денежных средств на сумму 1 308 531 тыс. руб.

Результаты анализа движения денежных средств косвенным методом по данным за 2013 г. представлены в табл. 7.

Влияние

показателя

Показатель на прирост денежных средств

Чистая прибыль отчетного года 1 830 012

Амортизация основных средств, доходных 230 902

вложений в материальные ценности, немате-

риальных активов за 2012 г

Влияние изменения статей актива

бухгалтерского баланса

Изменение суммы запасов 18 015

Изменение суммы дебиторской задолжен- -2 266 827

ности

Изменение суммы финансовых вложений -1 697 982

Изменение сумм депо премий у перестрахо- 33 279

вателей

Изменение первоначальной стоимости -519 167

основных средств, доходных вложений в

материальные ценности, нематериальных

активов

Изменение величины отложенных налого- -104 981

вых активов

Изменение доли перестраховщиков в стра- -1 109 112

ховых резервах по страхованию иному, чем

страхование жизни

Влияние изменения статей пассива

бухгалтерского баланса

Изменение суммы инвестированного капи- 238 974

тала (уставный и добавочный капитал)

Изменение суммы накопленного капитала 1 840

(нераспределенная прибыль и резервный ка-

питал) за вычетом прибыли отчетного года

Анализ бухгалтерской отчетности

Таблица 7

Анализ движения денежных средств ОСАО «Ингосстрах» косвенным методом за 2013 г., тыс. руб.

Влияние

показателя

Показатель на прирост денежных средств

Чистая прибыль отчетного года 518 678

Амортизация основных средств, доходных 712 244

вложений в материальные ценности, нема-

териальных активов за 2013 г.

Влияние изменения статей актива

бухгалтерского баланса

Изменение суммы запасов -157 287

Изменение суммы дебиторской задолжен- -2 679 162

ности

Изменение суммы финансовых вложений 4642 014

Изменение сумм депо премий у перестра- -19 432

хователей

Изменение первоначальной стоимости -1 100 362

основных средств, доходных вложений в

материальные ценности, нематериальных

активов

Изменение величины отложенных налого- -97 117

вых активов

Изменение доли перестраховщиков в стра- -8 158 815

ховых резервах по страхованию иному, чем

страхование жизни

Влияние изменения статей пассива

бухгалтерского баланса

Изменение суммы инвестированного капи- 112 296

тала (уставный и добавочный капитал)

Изменение суммы накопленного капитала 25 290

(нераспределенная прибыль и резервный

капитал) за вычетом прибыли отчетного

года

Изменение сумм страховых резервов по 8 361 033

страхованию иному, чем страхование жизни

Изменение суммы кредиторской задолжен- -260 618

ности

Изменение суммы отложенных налоговых 28 780

обязательств

Изменение суммы оценочных обязательств -192 051

Изменение суммы доходов будущих пери- 7 408

одов

Изменение суммы прочих обязательств -247

Итого совокупное влияние факторов 1 742 652

Остаток денежных средств на начало 1 368 386

периода

Остаток денежных средств на конец пери- 3 111 038

ода

Изменение в состоянии денежных 1 742 652

средств

ЯnaCysis о/financiaCstatements

В 2013 г. ОСАО «Ингосстрах» получило чистую прибыль в размере 518 678 тыс. руб., при этом остаток денежных средств на счетах увеличился в 3,3 раза по сравнению с суммой заработанной прибыли - на 1 742 652 тыс. руб., что свидетельствует о повышении эффективности использования денежных средств в организации. В первую очередь увеличение положительного денежного потока было связано с реализацией финансовых вложений в сумме 4 642 014 тыс. руб. и ростом сумм страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни на 8 361 033 тыс. руб. Существенное отрицательное влияние на денежный поток оказало изменение доли перестраховщиков в страховых резервах по страхованию иному, чем страхование жизни (отток на 8 158 815 тыс. руб.), увеличение суммы дебиторской задолженности (отток на 2 679 162 тыс. руб.) и осуществление вложений в основные средства, доходные вложения в материальные ценности, нематериальные активы (отток на 1 100 362 тыс. руб.).

Таким образом, приведенная методика косвенного анализа денежных средств по данным публичной бухгалтерской отчетности позволила установить, какие факторы обусловили отличие величины чистой прибыли от суммы изменения денежных средств страховой организации за анализируемый период.

Кроме представленных методических подходов к анализу движения денежных средств страховой организации можно рассчитать коэффициенты, характеризующие эффективность использования денежных ресурсов субъектом страхового бизнеса. В экономической литературе по экономическому анализу предлагается большое количество показателей эффективности использования денежных средств. Остановимся на ключевых для страховых компаний показателях.

Коэффициент эффективности использования денежных средств, характеризующий процент (долю) чистого денежного потока по отношению к общей сумме расходования денежных средств); определяется по формуле

Кэдс = ^ДП 100%,

элс ОДС

где ЧДП - чистый денежный поток за анализируемый период, тыс. руб.;

ОДС - отток денежных средств за анализируемый период, тыс. руб.

Анализ бухгалтерской отчетности

Коэффициент рентабельности положительного денежного потока, показывающий долю чистой прибыли в величине положительного денежного потока страховой организации); определяется по формуле

ЧП

Я =-100%,

Чдл ПДП

где ЧП - чистая прибыль, полученная страховой компанией за анализируемый период, тыс. руб.; ПДП - положительный денежный поток за анализируемый период, тыс. руб. Коэффициент обеспеченности страховой организации денежными средствами, характеризующий среднее количество дней, в течение которых страховая компания сможет работать без притока дополнительных денежных средств; определяется по формуле

ДС

AnaCysis offinanciaCstatements

Ко.д, ОДС

/365

где ДС - средняя за период величина денежных средств, рассчитанная по бухгалтерскому балансу страховщика или отчету о движении денежных средств страховщика, тыс. руб.; ОДСтек - отток денежных средств по текущей (страховой) деятельности за анализируемый период, тыс. руб.

На основании отчета о движении денежных средств страховщика также рассчитывают коэффициенты платежеспособности, которые могут быть определены одним из двух способов. Первый способ:

К = ОДСн.г + ПДП плс1 ОДП '

где Кп л - коэффициент платежеспособности (1-й способ расчета);

ОДСн г - остаток денежных средств на начало года по данным бухгалтерского баланса страховщика или отчета о движении денежных средств страховщика, тыс. руб.;

ОДП - отрицательный денежный поток за анализируемый период, тыс. руб. Рассчитанный таким образом коэффициент платежеспособности позволяет определить, до какого уровня могут быть сокращены поступления денежных средств, чтобы можно было осуществлять необходимые платежи. Нижней допустимой границей значения данного показателя является единица.

Второй способ:

К _ ПДП п.л,2 ОДП'

где Кплс - коэффициент платежеспособности (2-й способ расчета).

Значение этого коэффициента также не должно быть меньше единицы, иначе возникший дефицит денежных средств страховая организация будет возмещать за счет накопленного на начало отчетного периода остатка денежных средств.

Расчет коэффициентов эффективности денежных потоков представлен в табл. 8.

Уровень коэффициента эффективности денежных потоков очень низкий, но наблюдается его положительная динамика: -0,76% - в 2012 г. и 1,14% - в 2013 г., что указывает на повышение эффективности использования денежных средств. Коэффициент рентабельности положительного денежного потока имеет крайне низкие значения и в динамике снизился с 1,14% - в 2012 г. до 0,35% - в 2013 г. Средний период обеспеченности страховой организации денежными средствами составляет восемь дней, что соответствует среднеотраслевым значениям по данному показателю. По результатам расчета коэффициентов платежеспособности видно, что в 2012 г. расход денежных средств превысил их поступление, а в 2013 г. ситуация изменилась кардинально - поступление денежных средств превышает их расходование, что свидетельствует о повышении эффективности системы управления денежными потоками в организации и платежеспособности ОСАО «Ингосстрах».

Таблица 8

Уровень и динамика коэффициентов эффективности денежных потоков ОСАО «Ингосстрах» за 2012-2013 гг.

Показатель 2012 2013 Отклонение

Коэффициент эффективности использования денежных средств, % -0,76 1,14 1,90

Коэффициент рентабельности положительного денежного потока, % 1,14 0,35 -0,79

Коэффициент обеспеченности страховой организации денежными средствами, дни 8,07 8,38 0,31

Коэффициент платежеспособности (1-й способ расчета) 1,01 1,02 0,01

Коэффициент платежеспособности (2-й способ расчета) 0,99 1,01 0,02

Предложенная методика анализа денежных средств по данным публичной бухгалтерской отчетности страховой компании позволит ее руководству корректировать финансовую политику, принимать обоснованные решения по формированию страховых фондов, созданию резервов, распределению прибыли с учетом имеющихся финансовых возможностей и уровня обеспеченности денежными ресурсами, а контрагентам страховой компании обоснованно прогнозировать перспективы сотрудничества с ней.

Список литературы

1. Аверина О.И. Анализ эффективности бизнеса: критерии оценки // Международный бухгалтерский учет. 2013. № 41. С. 46-54.

2. Архипов А.П. Финансовый менеджмент в страховании: учебник. М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2010. 320 с.

3. Бороненкова С.А., Буянова Т.И. Бухгалтерский учет и экономический анализ в страховых организациях. М.: ИНФРА-М, 2010. 478 с.

4. Бухгалтерская отчетность ОСАО «Ингос-

страх». URL: http://www.ingos.ru/ru/company/ disdosure_info/about_fmance/.

5. Петрова В.И., Петров А.Ю., Скачко Г.А. Бухгалтерский учет, анализ и аудит деятельности страховых организаций. М.: Финансы и статистика, 2008. 400 с.

6. Куликов С.В. Финансовый анализ страховых организаций: учеб. пособие. Ростов н/Д: Феникс; Новосибирск: Сибирское соглашение, 2006. 224 с.

7. Москалева Е.Г. Методика анализа рентабельности деятельности страховой компании по данным публичной бухгалтерской отчетности // Экономический анализ: теория и практика. 2013. № 42. С. 30-39.

8. Москалева Е.Г. Методические подходы к проведению факторного анализа финансового результата деятельности страховой компании // Финансы и кредит. 2013. № 40. С. 63-70.

9. Никулина Н.Н., Березина С.В. Финансовый менеджмент страховой организации: учебное пособие. М.: Юнити-Дана, 2012. 431 с.

10. Никулина Н.Н., Березина С.В., Эриаш-вили Н.Д. Инвестиционная политика в страховых организациях. М.: Юнити-Дана, 2013. 512 с.

Economic analysis: theory and practice Analysis of financial statements

ISSN 2311-8725 (Online) ISSN 2073-039X (Print)

METHODOLOGICAL APPROACHES TO CASH FLOW ANALYSIS ON THE BASIS OF FINANCIAL STATEMENTS OF INSURANCE COMPANY

Elena G. MOSKALEVA

Abstract

Importance To improve performance and minimize bankruptcy risk each insurance company should monitor its financial condition on a regular basis. Economic literature describes basic methods of financial analysis of insurance companies. However, it does not sufficiently address such an important aspect as a cash flow analysis of an insurance company. In addition, methodological approaches, which are frequently cited in the economic literature, base on the use of internal information that is generated in the accounting system and inaccessible to external users. I propose a basic methodology of cash flow analysis of an insurance company. The technique takes into account the amendments to the content of balance sheet, income statement and cash flow statement of an

insurer introduced by Order of the Ministry of Finance of the Russian Federation of July 27, 2012 № 109n "On Financial Statements of Insurers". Objectives The main purpose of cash flow analysis on the basis of public financial statements is to build methodological approaches to assessing the ability of insurance companies to generate cash flows in the volumes that are sufficient to meet their obligations to policyholders and counterparties; to identify the main sources of income and areas of expenditure; to identify the reasons of cash deficit (or surplus) to monitor liquidity and ongoing solvency of insurance companies by external users. Methods In this paper, based on the analysis of the works of leading experts in assessing the financial condition of insurance companies and personal experience, I have developed a technique to study the efficiency

of uses of cash in insurance companies subject to the requirements of accounting and insurance legislation and the industry specifics. Using direct and indirect analysis of cash flow I assessed the effectiveness of the use of funds in "Ingosstrakh". Results I offer a method of analyzing cash flow for insurance companies based on public financial statements data. The method enables to obtain adequate information about current and future solvency of an insurance company.

Conclusions and Relevance I have concluded that in competitive economic environment it is necessary to focus more attention on analyzing and forecasting results of work, to enhance the soundness of management decisions. Focusing on such an important aspect as cash management will enable insurance companies to minimize the risk of insolvency, to meet their obligations to policyholders and counterparties.

Keywords: analysis, cash, cash flow, insurance, company, profit, loss

References

1. Averina O.I. Analiz effektivnosti biznesa: kriterii otsenki [Analysis of business efficiency: evaluation criteria]. Mezhdunarodnyi bukhgalterskii uchet - International accounting, 2013, no. 41, pp. 46-54.

2. Arkhipov A.P. Finansovyi menedzhment v stra-khovanii: uchebnik [Financial management in insurance business: a manual]. Moscow, Finansy i statistika, INFRA-M Publ., 2010, 320 p.

3. Boronenkova S.A., Buyanova T.I. Bukhgalterskii uchet i ekonomicheskii analiz v strakhovykh organizatsiyakh [Accounting and economic analysis in insurance organizations]. Moscow, INFRA-M Publ., 2010, 478 p.

4 . Bukhgalterskaya otchetnost'OSAO "Ingosstrakh" [Financial statements of "Ingosstrakh"]. Available

at: http://www.ingos.ru/ru/company/disclosure_info/ about_finance/. (In Russ.)

5. Petrova V.I., Petrov A.Yu., Skachko G.A. Bukhgalterskii uchet, analiz i audit deyatel'nosti strakhovykh organizatsii [Accounting, analysis and audit of insurance companies]. Moscow, Finansy i statistika Publ., 2008, 400 p.

6. Kulikov S.V. Finansovyi analiz strakhovykh organizatsii [Financial analysis of insurance companies]. Rostov-on-Don, Feniks Publ., Novosibirsk, Sibirskoe soglashenie Publ., 2006, 224 p.

7. Moskaleva E.G. Metodika analiza rentabel'nosti deyatel'nosti strakhovoi kompanii po dannym pub-lichnoi bukhgalterskoi otchetnosti [Methods of analyzing profitability of insurance companies based on public financial statements]. Ekonomicheskii analiz: teoriya i praktika - Economic analysis: theory and practice, 2013, no. 42, pp. 30-39.

8. Moskaleva E.G. Metodicheskie podkhody k provedeniyu faktornogo analiza finansovogo rezul'tata deyatel'nosti strakhovoi kompanii [Methodological approaches to factor analysis of financial results of insurance company's activity]. Finansy i kredit - Finance and credit, 2013, no. 40, pp. 63-70.

9. Nikulina N.N., Berezina S.V. Finansovyi menedzhment strakhovoi organizatsii [Financial management of an insurance organization]. Moscow, YUNITI-DANA Publ., 2012, 431 p.

10. Nikulina N.N., Berezina S.V., Eriashvili N.D. Investitsionnayapolitika v strakhovykh organizatsiyakh [Investment policy in insurance organizations]. Moscow, YUNITI-DANA Publ., 2013, 512 p.

Elena G. MOSKALEVA

Ogarev Mordovian State University, Saransk, Republic of Mordovia, Russian Federation [email protected]