CC BY
468
С.С. Морозкина - доцент кафедры бухгалтерского учета, к.э.н., ФГБОУ ВО «Кубанский государственный аграрный университет им. И.Т. Трубилина», [email protected],
S. S. Morozkina- associate Professor of accounting Department, Ph. D., "Kuban state agrarian University. I. T. Trubilin»;
А.В. Рыкало - бакалавр, ФГБОУ ВО «Кубанский государственный аграрный университет им. И.Т. Трубилина» [email protected],
A.V. Rykalo - bachelor, "Kuban state agrarian University. I. T. Trubilin».
АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ОРГАНИЗАЦИИ CASH FLOW ANALYSIS OF THE ORGANIZATION
Аннотация. В данной статье авторами рассматривается понятие «денежный поток», изучается мнение ведущих экономистов по данному вопросу. На сегодняшний день управление денежными потоками является основой эффективности функционирования любой организации. Функционирование предприятия - это сложный процесс, в результате которого происходит движение денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Данные направления изучены с помощью проведенного анализа денежных средств прямым методом (оценка общей суммы прихода и расхода денежных средств организации, как в целом, так и в разрезе трех основных видов деятельности) и косвенным методом (влияние статей движения денежных средств на величину чистой прибыли). На основании полученных результатов дается объективная оценка достоинств данных методов и их недостатки.
Annotation. In this article, the authors consider the concept of "cash flow", studied the opinion of leading economists on this issue. To date, cash flow management is the basis of the effectiveness of the functioning of any organization. The operation of an enterprise is a complex process that results in cash flows from operating, investing and financing activities. These areas were studied using the analysis of cash direct method (assessment of the total amount of income and expenditure of funds of the organization, as a whole, and in the context of the three main activities) and indirect method (the impact of cash flow items on the net profit). Based on the results obtained, an objective assessment of the advantages and disadvantages of these methods is given.
Ключевые слова: денежные средства, денежный поток, анализ, прямой метод, косвенный метод
Keywords: cash, cash flow, analysis, direct method, indirect method
На осуществление практически всех видов финансовых операций организация генерирует определенное движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующей организации во времени представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием «денежный поток».
Основные теоретические взгляды на возникновение и движение денежных потоков широко рассмотрены в экономической литературе. Исследованию данных вопросов посвятили свои работы ученые, среди которых можно выделить И. А. Бланка, В. В. Бочарова, Ван Хорн Дж. К., В. В. Ковалева, Т. Б. Рубинштейна, Е. М.Сорокина, О. А. Терещенко и многих других.
Следует отметить, что существуют различные подходы к определению и трактовке понятия «денежный поток». Анализ финансово-экономической литературы позволил установить, что отечественные и зарубежные ученые по-разному трактуют определение понятия «денежные потоки» организации и вследствие этого по-разному подходят к управлению ими.
Украинский экономист Бланк И. А. под денежным потоком понимает «систему «финансового кровообращения» хозяйственного организма предприятия», объект финансового управления, опосредующий как внешние (с бюджетами, внебюджетными фондами, поставщиками и т.д.), так и внутренние (между структурными подразделениями, с учредителями, персоналом и т.д.) денежные отношения и предполагающий «движение особого вида активов предприятия - денег и их эквивалентов». Формулируя экономическую сущность денежного потока, автор отмечает, что «денежный поток представляет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности». Таким образом, эта трактовка подразумевает динамический характер денежного потока, ограничение рассматриваемого периода временными рамками и обобщенность самого понятия, представленного как совокупность отдельных поступлений и выплат.
Российский экономист Бочаров В. В. говорит о том, что «денежный поток предприятия - это движение денежных коробов, который стремится к нулю, поскольку негативный результат от одного из видов хозяйственной деятельности предприятия должно компенсироваться положительным от другой. В противном случае предприятие может стать банкротом».
Зарубежный экономист Ван Хорн Дж. К. под денежным потоком понимает непрерывный процесс движения денежных средств, чистыми источниками которых в широком смысле являются пассивы, а направления
использования представляют активы фирмы. Непрерывность этого движения не ограничивается автором временными рамками
Бойко И. П., автор лекций по курсу «Экономика предприятия и предпринимательства», считает, что «денежный поток представляет собой сальдо платежей предприятия», то есть фактически это разница между поступлениями и выплатами, иначе - чистый денежный поток. Такая трактовка стоит на грани рассмотрения денежного потока как движения денежных средств и как статичного их остатка. Ограниченность временным интервалом отсутствует.
которые влияют на производственную (операционную), инвестиционную, финансовую и сбытовую деятельности. Эффективное управление денежными потоками определяет, в конечном счете, достижения поставленных
текущих и стратегических целей, способствует формированию положительных финансовых результатов от текущей деятельности.
Важным условием нормальной жизнедеятельности организации является обеспеченность ее денежными потоками, оценить которую позволяет анализ денежных потоков.
Притоки Виды деятельности Оттоки
Рисунок 1 - Денежные потоки организации по видам хозяйственной деятельности
Следовательно, можно сделать вывод о том, что организация денежных средств во времени представляет собой непрерывный процесс, создавая денежный поток. Денежный поток - это совокупность распределенных потоков поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности. Приток денежных средств называется положительный денежный поток, отток - отрицательный денежный поток. Разница между
положительными и отрицательными денежными потоками для каждого вида деятельности или организации в целом называется чистый денежный поток.
Важным признаком определения роли денежных потоков является признак стоимостного измерения активов, обязательств, капитала, доходов, расходов, финансовых результатов. В соответствии с Международными стандартами учета (МСФО №2 7 «Отчет о движении денежных средств») выделяют денежные потоки организации следующих видов: денежный поток по операционной (текущей) деятельности; денежный поток по инвестиционной деятельности; денежный поток по финансовой деятельности (рисунок 1).
средств по статьям прихода и расхода согласно бухгалтерским проводкам. С его помощью можно оценить платежеспособность организации и осуществить контроль над приходом и расходом денежных средств.
На основании прямого метода проиллюстрируем оценку денежных потоков в ОАО «Красная Звезда» (таблица 1).
Таблица 1 - Оценка денежных потоков ОАО «Красная Звезда» прямым методом, тыс. руб.
Показатели Годы Отклонение (+,-)
2016 г. 2017 г. 2018 г. 2017 г. от 2016 г. 2018г. от 2017 г.
Движение денежных средств по текущей деятельности
Средства, полученные, всего: 151480 184458 257826 32978 73368
- от покупателей, заказчиков 142169 175238 254094 33069 78856
- прочие доходы 9611 9220 3732 -391 -5488
Денежные средства, направленные, всего: 246642 220378 190536 -26264 -29842
- на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов 202616 131113 132057 -71503 944
- на оплату труда 23684 25037 24929 1353 -108
- на прочие расходы 20342 64228 33550 43886 -30678
Денежные потоки от текущей деятельности: -95162 -35920 67290 -59242 103210
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности
Средства, полученные, всего: 5578 230 334 -5348 104
- выручка от продажи внеоборотных активов 5578 230 334 -5348 104
Денежные средства, направленные, всего: 13890 15728 9486 1838 -6242
Денежные потоки от инвестиционной деятельности: -8312 -15498 -9152 7096 6346
Движение денежных средств по финансовой деятельности
Поступление от займов и кредитов, предоставленных другими организациями 183137 113028 72333 -70109 -40695
Денежные средства, направленные, всего: 83237 61594 130284 -21643 68690
-в связи с возвратом кредитов и займов 73934 53360 124099 -20574 70739
- прочие платежи 9303 8234 6185 -1069 -2049
Денежные потоки от финансовой деятельности: 99900 51434 -57951 -48466 -109385
Денежные потоки за отчетный период: -3364 16 187 3551 171
Таким образом, можно утверждать, что формирующиеся денежные потоки на предприятии в результате осуществления хозяйственной деятельности, являются важнейшим самостоятельным объектом финансового управления. Это обусловлено тем, что в процессе хозяйствования формируются различные денежные потоки, Анализ движения денежных потоков осуществляется на основании данных отчета о движении денежных средств, предоставляющих подробную информацию об источниках поступления денежных средств и направлениям их использования. Данный анализ дает возможность детально исследовать приток и отток денежных средств по видам деятельности.
Важную роль для оценки эффективности управления денежными ресурсами организации играют данные отчета о движении денежных средств, которые, в свою очередь, используются в процессе анализа деятельности организации в целом. Так же для анализа движения денежных потоков используются данные формы отчетности
«Бухгалтерский баланс» и Главной книги. Движение денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности определяется с помощью этих источников.
На практике для проведения детального анализа движения денежных потоков организации по видам деятельности применяют прямой и косвенный метод.
Прямой метод предполагает осуществление анализа на основании счетов бухгалтерского учета, которые отражают прямое движение денежных средств в организации. Этот метод базируется на анализе денежных Так, за исследуемый период 2016-2018 гг. отмечен отток денежных средств организации в 2016 и 2018 гг., а в 2017 г. прослеживается приток. Прослеживается тенденция отрицательного чистого денежного потока из-за превышения направленных денежных средств над полученными средствами.
Исходя из этого, совокупный чистый денежный отток по видам деятельности за исследуемый период составил 134727 тыс. руб. в следствии покрытия всех видов расходов. Это поспособствовало увеличению остатка денежных средств на конец года по сравнению с остатком на начало года.
Прямой метод по своему содержанию схож с составлением баланса доходов и расходов. Он позволяет оценивать ликвидность организации, так как детально раскрывает движение денежных средств на счетах, тем самым позволяя сделать вывод о достаточности денежных средств с целью исполнения текущих обязательств и инвестиций.
Косвенный метод анализа движения денежных потоков следует начинать с оценки изменений состояния активов и их источников формирования по данным формы «Бухгалтерский баланс».
Далее оценивают, как изменения по каждой статье активов и пассивов отразились на состоянии денежных средств и чистой прибыли организации.
Таблица 2 - Движение денежных средств в ОАО «Красная Звезда» косвенным методом
Показатель Сумма (увеличение +, уменьшение -)
2017 г. 2018 г.
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало года 153 169
1. Движение денежных средств от текущей деятельности:
1.1. Чистая прибыль 99841 152920
1.2. Операции, корректирующие величину чистой прибыли:
- начисленная амортизация 21382 25231
- изменение величины запасов 2729 -9410
- изменение дебиторской задолженности -9444 -1255
- изменение задолженности поставщикам и подрядчикам 16342 -23158
- изменение задолженности по авансам полученным -41526 3735
- изменение задолженности по налогам и сборам 338 354
- изменение задолженности прочим кредиторам 1469 792
Итого движение денежных средств от текущей деятельности 91131 149209
2. Движение денежных средств от инвестиционной деятельности:
Продажа внеоборотных активов 230 334
Приобретение основных средств -15728 -9486
Итого движение денежных средств от инвестиционной деятельности -15498 -9152
3. Движение денежных средств от финансовой деятельности:
Увеличение задолженности банку 113028 72333
Погашение прочих платежей -61594 -130284
Итого движение денежных средств от финансовой деятельности 51434 -57951
Изменение в состоянии денежных средств 16 187
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец периода 169 356
Привести к отражению результата изменения денежных средств должно совокупное влияние операций, корректирующих величину чистой прибыли.
В 2018 г. от всей деятельности получено чистой прибыли в размере 152920 тыс. руб. В результате корректировки величины чистой прибыли реальный приток денежных средств от текущей деятельности составил 149209 тыс. руб., а отток от инвестиционной - 9152 тыс. руб. и от финансовой деятельности - 57951 тыс. руб. В результате операций, отраженных в отчетности, состояние денежных средств в организации улучшилось, и их остаток на конец года составил 356 тыс. руб.
В целом по результатам анализа денежных средств в ОАО «Красная Звезда» можно сделать вывод о несбалансированности их использования, так как поступившие средства сразу направляются на погашение срочных обязательств. В организации следует проводить оптимизацию денежных ресурсов, управление денежными
потоками является крайне важным и актуальным направлением в работе организации, так как недостаточное внимание к данной проблеме приводит либо к избытку, либо к недостатку денежных средств.
На основании всего вышеизложенного можно сделать вывод, что достоинством использования прямого метода является возможность оценки общей суммы прихода и расхода денежных средств организации, как в целом, так и в разрезе трех основных видов деятельности. Но при этом данный метод имеет серьезный недостаток, так как не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах организации. Таким образом, анализ движения денежных средств, выполненный прямым методом, обязательно должен быть дополнен информацией о причинах расхождения прибыли и изменения денежных средств, что позволяет оценить косвенный метод.
Источники:
1. Бертонеш, М. Управление денежными потоками (пер. с англ. Бугаевой Е.). / М. Бертонеш, Р. Найт - Питер: 2004.
- 240 с.
2. Бланк, И. А. Управление финансовой стабилизацией предприятия/ И. А. Бланк.- К.: НикаЦентр, Эльга, 2003.- 485
с.
3. Бочаров, В. В. Финансовый анализ : Учеб. пособие / В. В. Бочаров - СПб. : Питер, 2014. - 240 с.
4. Ван Хорн, Дж.К. Основы управления финансами: пер. с англ. / Дж.К. Ван Хорн. - М.: Финансы и статистика, 1999.
- 800 с.
5. Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью /В.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2016. - 336 с.
6. Кузина, А.Ф. Актуальные вопросы формирования отчета о движении денежных средств / А.Ф. Кузина, А. Плотникова, М.И. Ленкова М.И. // Материалы III Международной научно-практической конференции «Актуальные вопросы экономики и менеджмента: теория и практика», Краснодар, 2017, С. 185-189
7. Муллинова, С.А. Роль показателей движения основных средств на величину денежного потока организации / С.А. Муллинова, С.С. Морозкина, Д.М. Кагазежева // М.: Экономика и предпринимательство, 2017, - С. 581-585
Sources:
1. Bertones, M. cash flow Management (translated from English. Bugaeva E.). / Bertones M., R. Knight, Peter: 2004. - 240
P-
2. The form, I. A. Management of financial stabilization of the enterprise/ I. A. Blank.- K.: Nakasentro, Elga, 2003.- 485 p.
3. Bocharov, V. V. Financial analysis : Studies. the manual / V. V. Bocharov, St. Petersburg. : Peter, 2014. - 240 p.
4. Van Horn, George.C. basics of financial management: TRANS.from English. / J.K. Van Horn. - Moscow: Finance and statistics, 1999. - 800 p.
5. Kovalev V. V. Cash flow, profit and profitability management /V. V. Kovalev. - M.: Prospect, 2016. - 336 p.
6. Kuzina, A. F. Topical issues of cash flow statement formation / A. F. Kuzina, A. Plotnikova, M. I. Lenkova, M. I. // Proceedings of the III International scientific and practical conference "Actual issues of Economics and management: theory and practice", Krasnodar, 2017, Pp. 185-189
7. Malinova, S. A. the Role of indicators the asset on the cash flow of the organization / S. A. Malinova, S. S. Morozkina, D. M. Kagazezheva // M.: Economics and entrepreneurship, 2017, - Pp. 581-585
М.А. Пантелеева - Аспирант кафедры институциональной экономики и инвестиционного менеджмента, Кубанский государственный аграрный университет им. И.Т. Трубилина, [email protected],
M.A. Panteleeva - Postgraduate student of the department of institutional economics and investment management, Kuban State Agrarian University;
Н.В. Климова - профессор кафедры институциональной экономики и инвестиционного менеджмента, Кубанский государственный аграрный университет им. И.Т. Трубилина, [email protected],
N. V. Klimova - Professor of the department of institutional economics and investment management, Kuban State Agrarian University.
ПРИНЦИПЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ЗЕРНОВОГО РЫНКА И ВНЕШНЕЙ ТОРГОВЛИ ЗЕРНОВЫМИ
КУЛЬТУРАМИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ PRINCIPLES OF STATE REGULATION OF THE GRAIN MARKET AND FOREIGN TRADE IN CEREALS
OF RUSSIAN FEDERATION
Аннотация. В статье рассматривается вопрос применения протекционистских и либеральных принципов государственного регулирования зернового рынка и внешней торговли зерновыми культурами, раскрываются понятия протекционизма и либерализма, изложены достоинства и недостатки либеральной и протекционистской государственной политики, проводится анализ динамики экспорта и импорта зерновых культур России. Актуальность данного исследования состоит в том, что в современной экономике часто встречается применение либеральных или протекционистских принципов. Основная суть и тех, и других принципов стремится либо предоставить свободу экономическим субъектам и процессам, либо ее ограничить. Однако комплексность, взаимозависимость и взаимосвязанность элементов торговли не дают однозначного ответа на вопрос, являются ли применяемые принципы оптимальными или применение противоположных мер позволило бы улучшить ситуацию в экономике, усилить ее и сделать более устойчивой.
