Анализ бизнес-моделей управления такафул-фондом

Магомадова М.М.

pISSN 2071-4688 Страхование

eISSN 2311-8709

АНАЛИЗ БИЗНЕС-МОДЕЛЕЙ УПРАВЛЕНИЯ ТАКАФУЛ-ФОНДОМ Мадина Мовсаровна МАГОМАДОВА

кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и кредита, заместитель директора по учебно-

организационной работе, Чеченский государственный университет, г. Грозный, Российская Федерация

[email protected]

https://orcid.org/0000-0002-8049-2054

SPIN-код: 3056-8422

История статьи:

Получена 10.05.2018 Получена в доработанном виде 24.05.2018 Одобрена 07.06.2018 Доступна онлайн 27.06.2018

УДК 368.013 G22

Ключевые слова: такафул-фонд, механизм, вакала, мудараба, управление

Аннотация

Предмет. Поскольку такафул предусматривает взаимное предоставление гарантии, то его реализация в некоммерческой форме взаимного страхования не противоречит основным положениям Федерального закона от 29.11.2007 № 286-ФЗ «О взаимном страховании» и механизм управления такафул-фондом не отличается в целом от механизма традиционного европейского или американского страхования, однако модели ее реализации имеют существенные отличия, которые являются предметом настоящего исследования.

Цели. Обоснование моделей управления такафул-фондом в рамках действующего российского страхового законодательства и разработка наиболее адекватной модели. Метод. Использовались следующие общенаучные методы: анализ, синтез, систематизация, классификация, обобщение, сравнительный структурный анализ и системный подход.

Результаты. Приводится сравнительный анализ имеющихся бизнес-моделей управления такафул-фондом. Обоснованы модели управления таким фондом в рамках действующего российского страхового законодательства и разработана адекватная бизнес-модель, позволяющая полнее раскрыть возможности такафула в российской страховой системе.

Выводы. Разработка бизнес-моделей управления такафул-фондом в рамках действующего страхового законодательства позволит привлечь в страховой бизнес растущее мусульманское население (в России, по разным данным, проживает от 20 до 25 млн мусульман), и их участие в финансовых операциях может содействовать развитию как исламских финансов, так и финансового рынка нашей страны в целом.

Для цитирования: Магомадова М.М. Анализ бизнес-моделей управления такафул-фондом // Финансы и кредит. - 2018. - Т. 24, № 6. - С. 1366 - 1384. https://doi.org/10.24891/fc.24.6.1366

Если законодательными актами определены две отрасли страхования: имущественное и личное, то разные ученые в своих научных трудах определяют три, четыре, даже пять отраслей страхования. К примеру, В.Г. Ларионов, М.Н. Скрыпникова [1] выделяют такие отрасли страхования, как личное, имущественное, ответственности, а также страхование предпринимательских рисков. В работах Ю.Т. Ахвледиани [2] встречается такая же позиция, равно как и у Н.А. Чигасовой [3], Л.М. Садыковой, Е.В. Коробейниковой [4]. Некоторые авторы (Р.С. Родин [5], И.П. Хоминич [6],

М.А. Федотова1, И.М. Шор [7], Е.Г. Князева [8]) отмечают только три отрасли: имущественное, личное страхование и страхование ответственности. Следует отметить, что в российском законодательстве (гл. 48 Гражданского кодекса Российской Федерации и Закон РФ от 27.11.1992 № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации») выделены две о т р ас л и с т р ахо в а н и я : л и ч н о е и имущественное. В свою очередь имущественное страхование включает три

1 Федотова М.А. Риски страховой компании // Финансы и кредит. 2009. № 42. С. 66-72.

подотрасли: страхование имущества, гражданской ответственности и предпринимательских рисков, что в целом соответствует ст. 6 шариатского стандарта № 26, выделяющего имущественное (общий такафул) и личное (семейный такафул) страхование.

1. Имущественное страхование (в ряде стран и в России получило название общий такафул) подразумевает возмещение фактически понесенных убытков в случае реального ущерба и включает страхование от пожара, автомобильной аварии, авиакатастрофы, возникновения ответственности, нарушения обязательств доверенным лицом и т.д.

По общему такафулу заключаются краткосрочные договоры. Его основой является идея возмещения вреда, убытков через взаимопомощь. Следовательно, общий такафул представляет собой защиту от материальных убытков или повреждения имущества участников такафула за счет общего такафул-фонда, образованного из уплаченных взносов в виде пожертвований участников.

Если в такафул-фонде недостаточно средств для выплаты страхового возмещения, что обычно наблюдается в первые годы деятельности такафул-компании, такафул-оператор предоставляет беспроцентный кредит участникам фонда, либо такафул-участники самостоятельно могут сбалансировать дефицит фонда за счет дополнительных взносов.

Инвестиционный доход в коммерческой модели общего такафула распределяется среди участников и такафул-оператора на условиях договора мударабы. Условия распределения страховых излишков, как установлено ст. 12 шариатского стандарта № 26, утверждаются шариатским наблюдательным советом такафула.

Важным моментом в общем такафуле, сходным с традиционным имущественным страхованием, является постоянный контроль со стороны такафул-оператора за состоянием застрахованного объекта, то есть такафул-операторы периодически оцениваю т

застрахованный объект. Это связано с тем, что за период действия договора такафула застрахованный объект может обесцениться, что в такафуле неприемлемо, так как создает ситуацию неопределенности и ростовщичества и возможность обогащения одной стороны за счет другой.

Прибыль такафул-оператора зависит от типа принятой модели управления такафул-фондом.

Следовательно, для общего (имущественного страхования) такафула характерна следующая структура (рис. 1).

Действие страхового контракта в общем такафуле обычно равняется одному году, когда истекает срок полиса, он продлевается и возобновляется. Некоторые исламские ученые подчеркивают связь такафул-договора с различными финансовыми институтами шариата.

2. Семейный такафул, или личное страхование, включает страхование от рисков нетрудоспособности или смерти в противовес страхованию жизни в традиционной системе страхования.

Страхование от рисков нетрудоспособности или смерти имеет место при соблюдении следующих условий:

- подача заявления на участие с указанием всех персональных данных и характеристик, которые должны быть известны для предоставления страхового покрытия, наряду с подробными данными о причитающихся выплатах и обязательствах участника;

- указание суммы взноса;

- указание компенсационных выплат, причитающихся выгодоприобретателю в соответствии с соглашением.

В настоящее время в мире сформировались три основные модели такафул-компаний и заключения договоров в рамках их работы: взаимная (некоторые, например, С.П. Фукина [9], А.С. Шолойко [10] в своих работах называют ее кооперативной, но в рамках российского страхового законодательства это

представляется неверным), коммерческая и агентская. Рассмотрим их особенности подробнее.

Изначально мусульманскими правоведами предполагалось строить такафул в виде взаимной модели, основополагающим принципом которой станет идея братства и в з аи м о п ом о щ и , ч то с о от в е т с т вуе т традиционному взаимному страхованию. В простейшей взаимной модели средства такафул-фонда не инвестируются, а используются только для выплат участникам при наступлении страхового случая. Однако инвестирование средств такафул-фонда на основе агентского договора (вакала) с последующим направлением инвестиционного дохода на увеличение средств такафул-фонда сохраняет принцип взаимного страхования в понимании Федерального закона от 29.11.2007 № 286-ФЗ «О взаимном страховании». Взаимная модель страхования изначально выступила основной в Саудовской Аравии и Судане, но затем страховщики начали искать возможности получения прибыли и получили развитие коммерческие бизнес-модели такафула, изначально появившиеся в Малайзии. Так, в ст. 21 (п. 21.7) Акта 312 (Такафул Акт, 1984) Малайзии (Федерации Малазийских Штатов) установлено, что «деньги такафул фонда, не используемые для покрытия административных и других расходов, могут направляться на инвестирование в соответствии с постановлениями министра, если инвестиции соответствуют догмам шариата. Вся прибыль, полученная в результате вышеуказанных инвестиций, будет направляться в схемовый гарантированный фонд такафул».

В работах Х.С. Умарова [11] представлено, что в основе простейшей коммерческой модели лежит классический контракт так называемой чистой мударабы по инвестированию средств такафул-фонда (рис. 2).

Чистая мудараба подходит в большей степени для личного страхования (семейного такафула), нежели для имущественного страхования (общего). Такафул-оператор работает со средствами участников, которые имеют право на весь страховой излишек

(прибыль от страховой деятельности). Прибыль от инвестирования средств такафул-фонда делится между участниками и такафул-оператором согласно оговоренным долям. До ее распределения нельзя осуществлять какие-либо вычеты. Все издержки такафул-компании погашаются ее долей в прибыли.

В дальнейшем начала применяться модифицированная мудараба в общем такафуле (рис. 3).

Основное отличие взаимной модели такафула от коммерческой модели состоит в том, что во взаимной модели между участниками и такафул-оператором в оговоренных страховым договором (контрактом) частях распределяется не прибыль, а излишки страховых взносов. Излишком является превышение общего числа собранных за финансовый период взносов над общим числом страховых выплат, которые были произведены за указанный период, а также выплат по перестрахованию и после вычета издержек и изменений в технических резервах, что подтверждают в своих исследования М.М. Магомадова и Е.А. Исаева [12, 13].

Неверным является утверждение, согласно которому в основе коммерческой модели лежит исключительно договор мударабы. Как уже отмечалось ранее, шариатский стандарт № 26 предусматривает инвестиции на основе агентского договора вакала без участия такафул-оператора в инвестиционном доходе. Коммерческая и агентская модели по содержанию пересекаются и могут заимствовать отдельные элементы.

Согласно общему правилу агентской модели в отношениях между участниками и оператором применяется агентское соглашение (вакала), а из части уплаченных взносов такафул-оператор получает агентскую плату за управление такафул-фондом. В агентской модели оператор получает от участников фиксированную сумму (комиссию), которой покрываются понесенные им расходы, взимаемые с взносов участников. Агентская модель подразумевает, что участники такафул-фонда несут все риски. Например, если сумма

страховых выплат будет выше суммы страховых взносов, которые были уплачены участниками, то последние должны компенсировать разницу путем уплаты дополнительных взносов (рис. 4).

Однако оператор не может претендовать на полученный излишек, он принадлежит участникам и в традиционном взаимном страховании используется обычно для уменьшения страховых взносов. Такая норма, в частности, предусмотрена ст. 19 Федерального закона от 29.11.2007 № 286-ФЗ «О взаимном страховании». Агентская модель, как и другие, имеет модифицированную форму (рис. 5).

Суть модифицированной агентской модели в том, что в отношениях между такафул-оператором и участниками используется договор вакала (агентский договор).

Кроме того, такафул-оператор получает право на часть страхового излишка, который после выплаты страхового возмещения

страхователям делится между участниками и такафул-оператором в заранее оговоренных долях.

В последнее время некоторые международные финансовые эксперты рекомендуют для применения гибридную модель «вакала-мудараба», которая представляет собой комбинацию рассмотренных ранее моделей. В гибридной модели такафул-оператор в результате страховой деятельности имеет право на фиксированную долю взносов, внесенных участниками, и долю в инвестиционном доходе (рис. 6).

В арабских странах в основном используется агентская модель такафула на основе вакалы, в Малайзии применяется модель с участием в прибыли на основе мударабы. Стоит отметить, что и гибридная модель на основе вакалы и мударабы отстояла свое право на существование, доказала свою конкурентоспособность.

Для наглядности отличия основных моделей представим в табл. 1.

Следовательно, для такафул-оператора мудараба определяет инвестиционное

управление активами страхового фонда и андеррайтинг в качестве основной деятельности. Исходя из оговоренной заранее пропорции распределения инвестиционный доход делится между такафул-оператором и страхователем, а образовавшийся возможный страховой излишек (разница между внесенными денежными взносами и выплаченным страховым возмещением по страховому случаю) остается в такафул-фонде, то есть в собственности участников. И наоборот, в модели «модифицированная мудараба» данный страховой излишек распределяется в заранее оговоренной пропорции между участниками. Зачастую доля такафул-оператора в инвестиционном доходе превышает долю самого такафул-фонда. Модель «вакала» определяет действия такафул-оператора как действия агента (вакиль) для страхователя — клиента. В этой модели заранее установленная сумма вознаграждения (заранее оговоренная доля взносов — пожертвований страхователей) поступает в распоряжение такафул-оператора. В модели «модифицированная вакала» по аналогии с моделью «модифицированная мудараба» страховой излишек разделяется по установленной заранее договоренности между участниками и такафул-оператором. Однако с точки зрения шариатских стандартов эти модели не являются безусловными.

Ряд исследователей (например, И.Л. Логвинова [14]) предлагают применять в агентской модели институт вакфа (рис. 7). Страхователи вносят свои взносы (табарру) в вакф-фонд, эти средства расходуются непосредственно на выплаты по страховым событиям.

Акционерами (собственниками) такафул-оператора делаются первоначальные взносы в качестве добровольного благотворительного пожертвования, в результате чего акционеры утрачивают права собственности на эти средства. Но рассматриваемое нами право собственности так и не переходит на страхователей.

Модель вакф менее распространена, применяется, в частности, в Пакистане.

Все указанные модели при определенной общности различаются, в основном, фактом и

способом вознаграждения такафул-оператора и его участием в прибыли:

- модель «мудараба» — участие в прибыли;

- модель «модифицированная мудараба» — участие в прибыли;

- модель «вакала» — агентское вознаграждение;

- модель «модифицированная вакала» — агентское вознаграждение и участие в прибыли;

- гибридная модель «вакала-мудараба» — участие в прибыли и агентское вознаграждение;

- модель «вакф» — участие в прибыли и агентское вознаграждение.

«Участие в прибыли» в данном случае означает для моделей:

1) «мудараба» — инвестиционный доход;

2) «модифицированная мудараба» — инвестиционный доход и часть страхового излишка (андеррайтерский финансовый результат);

3) «вакала» — участие в прибыли не подразумевается;

4) «модифицированная вакала» — часть страхового излишка;

5) «вакала-мудараба» — инвестиционный доход;

6) «вакф» — инвестиционный доход, причем часть дохода от инвестиций образуется за счет внесенных акционерами такафул-оператора средств в вакф-фонд.

Если провести параллели между моделями такафула и видами коммерческого страхования, то явно прослеживается, что во многом модель «вакала» аналогична той, что действует в некоторых странах, к примеру, в Казахстане — это модель работы обществ взаимного страхования, а гибридную модель «вакала-мудараба» можно сравнить с принятой моделью в коммерческом классическом страховании.

Несмотря на ортодоксальность, модель «вакф» имеет действительно уникальное отличие в особенности формирования вакф-фонда, чем и обеспечиваются значительные конкурентные преимущества во время маркетинговых разработок в целях привлечения клиентов.

Относительно же модифицированных моделей «модифицированной мудараба» и «модифицированной вакала», они с позиции участников такафул-фондов выступают привлекательными меньше всего, так как деление страхового остатка, введенное в этих видах управления страховым фондом, не может никоим образом вызвать одобрения у акционеров, тем более что размер и наличие этого остатка нельзя назвать заслугами такафул-оператора.

С точки зрения участников такафул-фондов, модели «модифицированная вакала» и «модифицированная мудараба» являются наименее привлекательными, поскольку в них распределение страхового излишка (андеррайтерского финансового результата) происходит без одобрения акционеров, тем более что наличие и размер этого результата не всегда можно отнести к заслуге такафул-оператора.

По нашему мнению, для внедрения такафула на территории России целесообразно использовать модель вакала и его комбинированную версию «вакала — мудараба — вакф» (рис. 8).

Комбинированная финансовая бизнес-модель отличается от традиционной гибридной тем, что такафул-оператору переходят

юридические права и обязанности на переданные средства в вакф-фонд. Вакф возникает на основе договора вакф. Капитал вакф-фонда, сформированный акционерами, может быть номинальным. Функции капитала состоят не в обеспечении платежеспособности такафул-компании, а только в установлении вакфа как субъекта права. Средства, н е о бход и м ы е д л я д е я т е л ь н о с т и , п р ед о с т ав л я ю т с я уч ас т н и кам и , а платежеспособность может быть подкреплена с помощью вакф-фонда.

Финансовая модель такафула для адаптации семейного такафула заключается, по сути, в перестройке части бизнеса действующих страховщиков по страхованию жизни (в России, как и во многих странах, запрещено совмещение страхования жизни и иных видов) под принципы такафула на экономически выгодных прежде всего для страховщиков условиях. Использование этой модели будет инициировано, с одной стороны, желанием страховщиков получить новый сегмент рынка исламского страхования, а, с другой — введением норм исламских финансов в действующее законодательство. Определенным стимулом развития пенсионного страхования как в традиционных формах, так и в форме семейного такафула станет отмена налога на доходы физических лиц (НДФЛ) со страховых взносов по пенсионному страхованию в страховые организации при их уплате застрахованными третьими лицами (работодателями и др.).

Следовательно, целью вакфа является поддержка участников, которые жертвуют (вносят) свои вклады в вакф, становятся его бенефициарами на период, указанный в договорах на пожертвования, в случаях потерь и финансового ущерба.

Главная особенность комбинированной финансовой бизнес-модели — это способы получения прибыли: от инвестирования средств вакф-фонда и такафул-фонда, что может дать значительные конкурентные преимущества при привлечении клиентов. Вакф-фонд создается с участием акционеров, то есть первоначальный взнос делается ими в виде пожертвований. Часть взносов участников тоже направляется в вакф-фонд, также как пожертвования, при этом и акционеры, и участники теряют право собственности на данные средства.

Комбинированная финансовая бизнес-модель предпочтительна как для такафул-оператора, так и для участников. Такафул-оператор получит: агентское вознаграждение (вакала), доход от инвестирования такафул-фонда (мудараба), долю прибыли от инвестиционного управления вакф-фонда и вознаграждение за управление вакф-фондом

(вакф). Участники при наступлении страхового случая получат возмещение из вакф-фонда, такафул-фонда и доход от инвестирования средств этих фондов.

Еще одним преимуществом данной модели является снижение риска нехватки средств в такафул-фонде, поскольку для страхового возмещения будут использоваться два фонда: такафул-фонд и вакф-фонд. В других моделях при нехватке средств такафул-оператор предоставляет беспроцентную ссуду такафул-ф о н д у, л и б о у ч а с т н и к и д е л а ю т дополнительные взносы (таббару) для покрытия разницы.

На начальных этапах становления и развития такафул-компании предпочтительна именно комбинированная финансовая бизнес-модель, так как в этот период наблюдается дефицит фонда, который может быть сбалансирован с помощью вакф-фонда. Для того чтобы в такафул-фонде, как и в любом другом, накопились свободные денежные средства необходим определенный период времени (два—три года) для самоокупаемости.

Актом 312 (Такафул Акт, 1984) Малайзии предусматривается возможность использования агентов и брокеров. В этом случае оператор сам назначает агента. Свою деятельность агент (вакиль) может осуществлять на основе как частичной, так и полной занятости. В его обязанности входит продвижение страховых продуктов и привлечение новых клиентов, объяснение будущим страхователям условий и сущности полиса перед подписанием такафул-договора. Агенты позиционируются в качестве сотрудников компании, поэтому они принимают участие в разделении прибылей такафул-оператора наряду с другими сторонами соглашения.

Брокеры в отличие от агентов (вакиля), должны быть зарегистрированы в установленном законом порядке и осуществлять посредническую деятельность по страхованию от своего имени на основании поручения страхователя или страховщика. Он одновременно несет двойную ответственность перед сторонами такафул-договора: работает на участника договора, обеспечивая ему необходимые консультации и работает на

такафул-оператора, продвигая продукты страховщика за счет привлечения большего количества клиентов. Доход брокера в практике такафула вдвое превышает доход обычного агента, работающего с такафул-оператором. Прибыль брокера опирается на две системы: вакфа и мудараба.

По нашему мнению, наличие посредников в такафуле необходимо с учетом того, что

такафул достаточно молодой финансовый институт и нуждается в популяризации среди населения. Посредники могут быть вовлечены в такафул-сделки в рамках предложенной комбинированной финансовой бизнес-модели

Следовательно, появление такафула в нашей стране возможно с применением всех описанных моделей управления такафул-фондом, что создает конкурентный фактор.

Таблица 1

Особенности различных моделей такафула

Table 1

Features of various models of takaful

Показатель Вакала Мудараба Вакала-Мудараба

Деятельность Такафул-оператор Такафул-оператор Такафул-оператор получает

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

такафул- функционирует как функционирует как доверенное и определенную долю взносов

оператора агент для лицо, а участники фонда — как страхователей, и часть инвестиционного

страхователей. доверители. Такафул-оператор дохода. Собственники (акционеры)

Оператор получает занимается инвестиционным такафул-оператора, делая первоначальный

заранее оговоренную управлением активами взнос в виде пожертвования, теряют

долю взносов страхового фонда право собственности на него. Оператор

страхователей и не и андеррайтингом осуществляет первоначальный взнос

участвует в фонд, активы которого используются

в страховой или в инвестиционной деятельности.

инвестиционной Акционеры имеют право на уточнение

прибыли условий использования пожертвований. Страхователи осуществляют взносы в фонд

Распределение Страховой излишек Инвестиционный доход Инвестиционный доход распределяется

прибыли распределяется распределяется по по первоначальной договоренности.

между участниками первоначальной Также учитывается агентское

и оператором по договоренности. Страховой вознаграждение. Страховой излишек

первоначальной излишек остается в такафул- становится собственностью такафул-

договоренности. фонде или может фонда

Операционные распределяться между такафул-

расходы несет фондом и такафул-оператором

такафул-оператор в соответствии с первоначальной договоренностью.

Операционные расходы несет _такафул-оператор_

Источник: авторская разработка

Source: Authoring

Рисунок 1

Модель общего такафула Figure 1

General takaful model