CC BY
189
УДК 658 (075.8) Н.Н. Данилова
АМОРТИЗАЦИОННАЯ ПОЛИТИКА КАК ЭФФЕКТИВНЫЙ ИНСТРУМЕНТ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ
В статье рассмотрены вопросы работы предприятий в реальных условиях рынка, когда они вынуждены под влиянием различных факторов изменять политику своего развития. Автор считает, что для реализации различных инвестиционных стратегий необходима своя эффективная амортизационная политика, способная мобилизовать собственные инвестиционные ресурсы в необходимое время и в необходимом объеме.
Ключевые слова: предприятие, амортизационная политика, развитие, ресурсы, объемы.
N.N. Danilova
AMORTIZATION POLICY AS AN EFFECTIVE TOOL FOR THE ENTERPRISE INVESTMENT STRATEGY REALIZATION
The issues of enterprise work in the actual market conditions when they have to change a policy of the development under the influence of various factors are considered in the article. The author considers that your own effective amortization policy, capable to mobilize its own investment resources in demandable time and in demand-able volume is necessary for realization of various investment strategies.
Key words: enterprise, amortization policy, development, resources, volumes.
На современном этапе все большее число промышленных предприятий понимают необходимость перспективного управления инвестиционной деятельностью на основе научной методологии предвидения ее направлений и форм, адаптации к общим целям развития предприятия и изменяющимся условиям внешней инвестиционной среды.
Эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью организации, подчиненный реализации целей ее общего развития в условиях происходящих существенных изменений макроэкономических показателей, системы государственного регулирования рыночных процессов, конъюнктуры инвестиционного рынка и связанной с этим неопределенностью, выступает инвестиционная стратегия.
Одним из условий, определяющих актуальность разработки стратегии развития предприятия (в соответствии с этим и его инвестиционной стратегии), является характер предстоящего этапа его жизненного цикла, так как каждой из стадий жизненного цикла предприятия присущи соответствующие ей уровень инвестиционной активности, направления и формы инвестиционной деятельности, особенности формирования инвестиционных ресурсов. Одними из факторов, определяющих стратегические цели и направления инвестиционной политики промышленных предприятий, являются размер, состав и состояние основных производственных фондов.
Обновление ОПФ в рамках инвестиционной деятельности предприятия связано с основными этапами его развития на различных стадиях жизненного цикла:
1. Создание нового предприятия. Это наиболее ответственный этап формирования ОПФ, который определяет потребность в стартовом капитале.
2. Расширение, реконструкция и модернизация действующего предприятия. На данном этапе рассматриваются два направления развития предприятия: а) активное развитие, когда идет инвестирование значительных средств в перспективные высокотехнологические ОПФ, а также интенсивное расширение действующего производства, когда объемы продаж стремительно растут; б) стабильный, умеренный рост, когда инвестирование идет в частичную модернизацию и реконструкцию имеющегося оборудования с целью последовательного расширения деятельности путем расширенного воспроизводства, темпы роста выручки стабилизируются
3. Замедление спада производства. Предполагается проведение простого воспроизводства ОПФ за счет концентрации финансовых ресурсов. Усиление контроля за эффективностью проведения ремонта основного оборудования. Объемы продаж постепенно снижаются.
4. Формирование новых структурных единиц действующего предприятия; активное перепрофилирование производства, когда финансовые средства инвестируются в техническое перевооружение, новые технологии для производства новой продукции на рынок и увеличение своей доли в других отраслях.
Одним из эффективных механизмов, который может активизировать формирование и использование собственных инвестиционных ресурсов предприятий, является согласованная со стратегией развития новая амортизационная политика и повышение роли амортизационных отчислений в финансировании инвестиций.
Необходимо отметить, что основное назначение амортизационной политики состоит в управлении размерами и временем формирования и использования амортизационного фонда - одного из важнейших источников собственных инвестиций. Таким образом, планирование амортизационного фонда самым тесным образом связано с разработкой стратегии развития предприятия.
Амортизация как процесс постепенного возмещения ОПФ в период их производственного функционирования создает возможность их замены. Однако будучи возмещенными по стоимости, основные производственные фонды могут не возмещаться в натуральной форме, если накопленный амортизационный фонд будет использоваться для пополнения оборотного капитала, или в условиях резкого подорожания основных средств под влиянием инфляции. В этом случае воспроизводство основного капитала становится суженным и, как результат, происходит физическое и моральное старение оборудования, ухудшается его возрастная структура [1].
Как было отмечено ранее, одна из главных задач амортизационной политики - это формирование в нужное время необходимого объема амортизационных средств, другими словами, формирование амортизационного фонда для обеспечения ресурсами реализацию инвестиционных программ. Цель амортизационной политики предприятия подчинена и вытекает из общей цели его развития, поэтому разрабатываемые мероприятия должны формироваться на основе информации, определяющей стратегии развития предприятия на длительную перспективу.
В настоящее время на промышленных предприятиях не уделяется достаточного внимания процессу формирования амортизационной политике, соответственно нет эффективных, научно обоснованных методов управления амортизационными потоками.
На наш взгляд, в рамках амортизационной политики необходима разработка комплексной программы по формированию и использованию амортизационных средств. При этом эффективность такой программы (соответственно и амортизационной политики) зависит от точности выполнения всех намеченных планом действий. В связи с этим необходимо осуществлять непрерывный мониторинг выполнения комплексной программы формирования и использования амортизационных средств. Он должен быть направлен на определение правильности выполнения стратегии, отдельных мероприятий и операций, а именно: начисление амортизации, возврат амортизационных отчислений через выручку от продаж, отражение пополнения амортизационного фонда; использование средств амортизационного фонда. Каждая стадия движения амортизационных отчислений характеризуется присущим ей комплексом мероприятий, их длительностью. Вместе с тем все стадии кругооборота амортизационных средств должны изучаться во взаимосвязи и взаимозависимости, поскольку эффективность амортизационной политики будет формироваться на всех стадиях кругооборота амортизационных средств.
Предлагаемая система контроля позволит формировать в наиболее полном объеме амортизационный фонд и способствовать целевому использованию его средств, что в определенной мере приведет к реализации намеченных инвестиционных программ, соответственно целям инвестиционной стратегии и политики развития предприятия, а в целом к росту рыночной стоимости предприятия.
Эффективность амортизационной политики нами рассматривается через призму результативности этого процесса в плане достижения целей инвестиционной стратегии и инвестиционной политики предприятия. Комплексная оценка эффективности амортизационной политики на промышленных предприятиях основана на анализе следующих составляющих: технической, экономической, научно-технической эффективности, позволяющих оценить степень достижения соответствующих целей политики. При этом они же представляют собой систему ограничивающих условий эффективности амортизационной политики (рис. 1).
Обобщающим критерием системы ограничений выступает экономическая безопасность предприятия. Экономическая безопасность предприятия - это создаваемые им условия для его дальнейшего развития, финансовой устойчивости, экономического роста.
Рис. 1. Система ограничений эффективности амортизационной политики промышленного предприятия
В соответствии с этим реализация амортизационной политики должна быть гибкой, способной выполнять свои функции. Исходя из этого можно предположить, что она будет носить различный характер, что позволяет привести классификацию ее типов, как показано в таблице.
Типы амортизационной политики характеризуют подходы к ее осуществлению с позиции выбранной инвестиционной стратегии для реализации целей политики развития предприятия.
Классификация типов амортизационной политики предприятия
Амортизационная политика Характеристика Показатель соответствия
Активная Направлена на формирование достаточного объема амортизационных средств в необходимое время для инвестирования значительных средств в перспективные высокотехнологичные ОПФ, а также в интенсивное расширение действующего производства за счет имеющихся средств. Применяются ускоренные методы амортизации, сокращая при этом сроки эксплуатации используемого оборудования Кобн. > Квыб. При этом: Кгодн. > Кизноса
Умеренно активная Направлена на формирование достаточного объема амортизационных средств в частичную модернизацию и реконструкцию имеющегося оборудования с целью последовательного расширения деятельности. Применяются как ускоренные, так и линейные методы амортизации, сроки эксплуатации оборудования увеличиваются за счет проведения текущих и капитальных ремонтов и частичной модернизации Кобн. > Квыб. При этом: Кгодн. > Кизноса
Умеренная Направлена на формирование достаточного объема амортизационных средств для осуществления капитального и текущего ремонта действующего оборудования, а также для замены физически изношенного. Используется в основном линейный метод амортизации а сроки эксплуатации продлеваются за счет ремонтов Кобн. = Квыб. При этом: Кгодн. < Кизноса
Пассивная Направлена на использование средств амортизационного фонда только на текущий ремонт ОПФ (суженное воспроизводство) Кобн. < Квыб. Кизноса —И
В 1990-х - начале 2000-х годов на состояние основного капитала оказывали наиболее существенное негативное влияние процессы падения производства в разных отраслях, инфляция, несовершенная амортизационная политика, нехватка инвестиционных ресурсов для простого и расширенного воспроизводства основных фондов и т.д. Тип пассивной амортизационной политики характерен как раз для этого периода, когда инвестиционная деятельность промышленных предприятий осуществлялась в рамках суженного воспроизводства. В результате используемые в производстве основные фонды характеризуются высокой степенью износа (49,1% в 2005 г). Это, в свою очередь, повлияло на интенсивность обновления и выбытия основного капитала, способствовало ухудшению возрастной структуры ОПФ, обусловило наличие большого количества физически и морально устаревшего оборудования.
Рис. 2. Блок-схема взаимосвязи политики развития предприятия, инвестиционной стратегии
и амортизационной политики
В реальных условиях рынка предприятия вынуждены изменять под влиянием различных факторов политику своего развития. В соответствии с выбранной политикой долгосрочного развития предприятия, а именно активном развитием умеренным ростом, замедлением спада производства, активным перепрофилированием производства, выбираются наиболее эффективные формы инвестиций в ОПФ в рамках выбранной инвестиционной стратегии и политики (рис. 2). А это значит, что цели амортизационной политики, как
одного из механизмов формирования средств финансирования инвестиций, будут меняться в соответствии с выбором инвестиционной стратегии. Тем не менее амортизационная политика, являясь составной частью общей экономической политики развития предприятия, подчинена достижению ее главной цели - росту благосостояния собственников предприятия, что находит конкретное выражение в максимизации его рыночной стоимости. Исходя из вышеизложенного график взаимозависимости между рыночной стоимостью промышленного предприятия, политикой его развития на различных этапах краткосрочного жизненного цикла и типами амортизационной политики будет представлять собой «кривую», показанную на рис. 3.
Рис. 3. График взаимозависимости рыночной стоимости предприятия с политикой его развития и амортизационной политикой Области направлений политики развития предприятия:
1 - активное развитие; 2 - стабильный, умеренный рост; 3 - замедление спада производства;
4 - активное перепрофилирование
Как показано на рис. 3, явный рост рыночной стоимости предприятия виден в условиях активной и умеренно активной амортизационной политики. Это объясняется тем, что именно в это время политика развития предприятия (через стратегии функциональных областей, в том числе и инвестиционной) предполагает активное обновление ОПФ в рамках расширенного воспроизводства за счет активизации его инвестиционной деятельности. При этом растут объемы продаж и выручки, обеспечивающие рост прибыли и стоимости предприятия. Наиболее сложным для предприятия является период замедления спада производства, когда изыскиваются все возможные варианты поддержания производства на существующем уровне. Именно в это время предприятию необходимо, с одной стороны, «остаться на плаву», с другой стороны, на основе анализа внутренней и внешней среды принять правильное управленческое решение - определить политику дальнейшего развития предприятия.
При этом дальнейшее развитие может иметь различные направления (реструктуризация, диверсификация производства и др.), что окажет влияние на характер инвестиционной стратегии и инвестиционной политики [2]. Другими словами, для реализации различных инвестиционных стратегий необходима своя эффективная амортизационная политика, способная мобилизовать инвестиционные ресурсы в необходимом объеме в необходимое время. Это ставит задачу формирования на каждом этапе развития предприятия соответствующей оптимальной амортизационной политики.
Литература
1. ЕндовицкийД.А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 43 с.
2. ДрубецкийЯ.Н., Цуглевич В.Н. Инвестиционные ресурсы промышленных предприятий. - М.: Экзамен, 2005. - 212 с.
УДК 63:338.93 О.О. Чудинов
ВОСПРОИЗВОДСТВО И РЕАЛИЗАЦИЯ ИМУЩЕСТВЕННЫХ ИНТЕРЕСОВ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ
ТОВАРОПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ
В статье анализируются факторы, воздействующие на воспроизводство и реализацию имущественных интересов сельскохозяйственных товаропроизводителей, а также на общее состояние и эффективность деятельности сельскохозяйственных организаций (на примере Красноярского края).
Ключевые слова: имущественный интерес, сельскохозяйственные товаропроизводители, сельскохозяйственные организации, факторы, государственная поддержка.
O.O. Chudinov
REPRODUCTION AND REALIZATION OF THE AGRICULTURAL COMMODITY PRODUCER PROPERTY
INTERESTS
The factors influencing reproduction and realization of the agricultural commodity producer property interests and the general condition and efficiency of the agricultural organization activity (on the example of Krasnoyarsk region) are analyzed in the article.
Key word: property interest, agricultural commodity producers, agricultural organizations, factors, state support.
Становление рыночных отношений в нашей стране связано с проблемой реализации имущественных интересов сельскохозяйственных товаропроизводителей, которая является одной из важнейших не только в экономическом, но и в социально-политическом плане. Имущественные интересы напрямую связаны с эффективностью экономической и хозяйственной практики АПК, с продовольственной безопасностью страны, которая является основой независимости государства, условием устойчивого и эффективного развития общества. С переходом на рыночную систему значимость проблемы реализации имущественных интересов сельскохозяйственных товаропроизводителей становится более острой.
Имущественные интересы производителей сельскохозяйственной продукции являются предметом исследования (изучения) в работах отечественных ученых. Наиболее полно эта проблема исследуется Р.Х. Адуковым, И.Н. Буздаловым, И.Г. Ушачевым и др. [1-3]. Чаще всего в их работах проблема реализации имущественных интересов рассматривается на уровне АПК в целом. Но сельское хозяйство зависит от природно-климатических и социально-экономических условий. Поэтому особое практическое значение приобретает анализ процесса реализации имущественных интересов на уровне региона.
Определение имущественных интересов имеет различные толкования. Более точным, на наш взгляд, является определение, данное Р.Т. Юлдашевым: «Имущественный интерес - правомерный интерес лица (гражданина или юридического лица), связанный с правом собственности, иными вещественными правами и обязательствами, а также интерес, направленный на сохранение и обеспечение жизни, здоровья, трудоспособности гражданина» [4]. Следует также отметить, что имущественные интересы выступают в качестве главной движущей силы: проявляются в качестве побудительных мотивов человеческой деятельности и способствуют развитию экономики всего народно-хозяйственного комплекса. Под реализацией имущественного интереса понимается обеспечение права собственности, дохода и определенного уровня жизни, поддержка и укрепление здоровья, сохранение и повышение трудоспособности индивида и членов его семьи.
