CC BY
93
ISSN 2221-7347
Экономика и право
ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ
УДК 338.001.36
У.Ж. Шалболова, М.А. Елпанова, Л.А. Казбекова
АЛГОРИТМ ДОСТИЖЕНИЯ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА НА ОСНОВЕ МАРЖИНАЛЬНОГО АНАЛИЗА
В статье рассмотрены вопросы планирования платежеспособности и безубыточности предприятия на основе маржинального анализа. Приведены примеры расчеты определения запаса финансовой устойчивости, точки и графика безубыточности предприятия. Дан анализ влияния рассчитанных показателей на безубыточный объем продаж продукции.
Ключевые слов: прибыль, рентабельность, выручка, точка безубыточности, постоянные и переменные затраты, инвестиции.
Стабильное развитие предприятия, как правило, основывается на правильном ведении производства посредством коммерческого расчета. Своевременная оценка реальной позиции компании на рынке, прогнозирование изменения конечных экономических критериев, принятие обоснованных решений в области финансов и инвестирования, применение эффективных технологий, управление персоналом являются предпосылками поддержания устойчивого положения предприятия. Порой одно неверное решение способно привести процветающее предприятие к банкротству. Нигде, ни в какой литературе, не прописывается комплекс «готовых рецептов» для роста и поддержания благополучия компании. Однако, всегда есть отдельные вопросы, решение которых непосредственно может повлиять на платежеспособность и безубыточность предприятия. Речь идет о выборе оптимального объема производства и целесообразных темпах развития предприятия.
В условиях рыночной экономики предприниматель достигает прибыльного ведения производства путем сопоставления в денежной форме произведенных затрат и полученных рыночных результатов хозяйственной деятельности, что известно каждому человеку. Но эффективность предприятия зачастую зависит от наличия абсолютной или относительной предпринимательской самостоятельности, от того, как бизнес-компания авансирует деньги (собственные или заемные) на приобретение средств производства и оплату рабочей силы, насколько рационально использует производственные ресурсы. Если все авансированные на хозяйственную деятельность деньги полностью возмещаются выручкой от продажи товаров, то достигается без-
© Шалболова У.Ж., Елпанова М.А., Казбекова Л.А., 2014. DOI: 10.15350/2221-7347.2014.10.0002
7
Новый университет. 2014. № 10(44)
ISSN 2221-7347
убыточность, но ее для экономического развития еще недостаточно. Предприниматели должны не просто покрывать свои расходы, а перекрывать их на какую-то величину сверх авансированной на производство суммы денег, иначе говоря, должны добиваться прибыльности.
В данном случае необходимо выяснить как и при каких условиях можно обеспечить хотя бы безубыточность производства, а затем добиться и прибыльности.
Для проведения практических расчетов по выявлению зависимости изменения прибыли от изменения реализации предлагается следующая формула (1):
С = {PN - Зпер )/ Пв = (З,ост + П, )/ П,
1)
где:
С - сила воздействия производственного рычага;
Р - цена единицы продукции;
N - количество реализации продукции;
PN - объем реализации в денежном выражении;
Зпер - общая величина переменных затрат;
Зпост - общая величина постоянных затрат;
Пв - валовая прибыль [1].
Руководитель бизнес-компании при обосновании управленческих решений может опираться на маржинальный анализ. Данный вид анализа проводится по методике, базирующейся на изучении соотношения между тремя группами важнейших экономических показателей: издержками, объемом производства (или реализации) продукции и прибылью с учетом прогнозирования величины каждого из этих показателей при заданном значении другого. Рассматриваемый метод управленческих расчетов в экономической литературе называют еще анализом безубыточности или содействия доходу [2]. Предприятие должно определить безубыточный объем продаж при заданных соотношениях цены, величины постоянных и переменных затрат; зону безубыточности (безопасности предприятия); необходимый объема продаж для получения заданной величины прибыли [3].
Запас финансовой устойчивости (ЗФУ) или зона безубыточности - это тот объем реализованной продукции, которая обеспечивает предприятию определенную устойчивость финансового положения [4].
Для определения запаса финансовой устойчивости, в первую очередь, рассчитывается порог рентабельности. В свою очередь, для расчета порога рентабельности надо определить маржинальный доход. Маржинальный доход определяется как разность между выручкой от реализации продукции и переменными затратами. Доля маржинального дохода в выручке определяется как отношение маржинального дохода к выручке от реализации продукции в %.
Порог рентабельности - отношение суммы постоянных затрат в составе в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода в выручке [5].
Если известен порог рентабельности, то нетрудно рассчитать запас финансовой устойчивости (ЗФУ) по формуле (2):
ЗФУ = Выручка от реализации продукции - порог рентабельности 2)
Расчеты приводятся по данным виртуального предприятия (по выработке электроэнергии) на примере инвестиционного проекта «Проект N».
Расчеты, приведенные в таблице 1, определили порог рентабельности в размере 2,982 млн. условных единиц. Это и есть тот объем реализации продукции, при котором прибыль и рентабельность равны нулю. Но фактически, выручка от реализации продукции составила 8,401 млн. условных единиц, что намного выше пороговой. Эти показатели являются доказательством наличия у инвестиционного проекта достаточного запаса финансовой устойчивости. Следовательно, концептуальное понятие порога рентабельности совпадает с понятием
8
ISSN 2221-7347
Экономика и право
точки окупаемости. Если объем реализованной продукции окажется ниже порога рентабельности, то это приведет к ухудшению финансового положения, что в свою очередь снизит ликвидность, и может привести к убыткам и банкротству.
Таблица 1
Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости «Проекта N»
Показатели Сумма
Выручка от реализации продукции, млн. условных единиц, (УЕ) 21,622
Полная себестоимость продукции, млн. условных единиц 8,492
Переменные затраты, млн. условных единиц 6,368
Постоянные затраты, млн. условных единиц 2,123
Прибыль от реализации продукции, млн. условных единиц 8,401
Сумма маржинального дохода в выручке, млн. условных единиц 15,524
Доля маржинального дохода в выручке, % 71,2%
Порог рентабельности, млн. условных единиц 2,982
ЗФУ: млн. условных единиц 18,64
ЗФУ: % 86,5
В целях проведения практических расчетов по анализу безубыточности «Проекта N» нужно составить специальный рабочий формат. Составление формата предусматривает проведение двух вариантов расчета: первый соответствует существующему состоянию производства, второй - новому, который ожидается получить после внедрения проекта.
Процедура составления рабочего формата включает определение требуемого объема производства, обеспечивающего покрытие затрат и получение приемлемой прибыли; определяется зависимость прибыли предприятия от изменения цены продукции, величины постоянных и переменных издержек. В нашем примере общая сумма постоянных расходов составила 2,123 млн. условных единиц; переменные - 6,368 млн. условных единиц.
Для расчета точки безубыточности [6] используем простое соотношение, основанное на балансе выручки:
Выручка = Переменные издержки + Постоянные издержки + Прибыль 3)
Основное уравнение модели символизирует тот факт, что прибыль до выплаты налогов определяется суммарной выручкой за вычетом всех постоянных и переменных издержек.
Точка безубыточности определяется по следующей формуле
T = FC /(P - VC), 4)
где:
FC
FC - величина постоянных издержек за весь период проекта;
P - цена единицы продукции;
VC
VC - величина переменных издержек на единицу продукции.
Согласно вышеприведенной формуле проведем расчет точки безубыточности:
2123
Тв =----,-------= 112кВт
б 0,027 - 0,008
где: 2,123 млн. условных единиц - величина постоянных издержек за весь период времени; 0,027 условных единиц - цена реализации единицы продукции; 0,008 условных единиц -удельные переменные затраты на единицу продукции.
9
Новый университет. 2014. № 10(44)
ISSN 2221-7347
Графический метод также устанавливает, при каком объеме реализации продукции предприятие получит доход, а при каком его не будет. Для определения точки безубыточности используем показатели таблицы 1.
Сущность анализа безубыточности полностью раскрывается на графике безубыточности условно-постоянных и условно-переменных издержек, а также выручки от реализации продукции (рисунок 1).
На представленном графике точкой безубыточности (точкой равновесия) является место, где пересекаются линии, показывающие изменения выручки от реализации и общей суммы производственных затрат по мере увеличения масштабов выпуска новой продукции. Спроецировав эту точку на ось «Объемы производства», определим тот критический объем производства, при котором, наконец, уравниваются производственные затраты и выручка от реализации, то есть достигается безубыточность. Увеличивая масштабы выпуска, окажемся в зоне, которую желает каждый предприниматель - зоне прибыльности, там, где выручка от реализации уже больше суммарных затрат на производство.
I-------------------------------------------------------------------------1
Представленный график равновесия позволяет решить сразу несколько важных задач: -определить, сколько нужно производить продукции (в нашем примере это будет электроэнергия), чтобы добиться безубыточности производства и получить желаемую сумму прибыли или же добиться приемлемого уровня рентабельности;
-смоделировать, как повлияют на экономические результаты изменения уровней цены на тариф энергии, а также переменных и постоянных издержек его производства [7].
Чтобы полностью реализовать эти возможности графика безубыточности, необходимо иметь большой определенный объем основной и дополнительной информации. В первую очередь, надо представлять, как на тот или иной уровень цен тарифа энергии отреагирует рынок, и определить свою ценовую политику. Специалисты называют такого рода данные информацией об эластичности спроса от цен.
На рисунке 1 даны величина постоянных издержек 2,123 млн. условных единиц и объем производства 809 кВт. Линия фиксированных затрат показывает, что при изменении объемов производства энергии с 0 до 809 кВт, сумма постоянных затрат остается неизменной и состав-
10
ISSN 2221-7347
Экономика и право
ляет 2,123 млн. условных единиц. Прямая переменных затрат показывает, что их общая сумма изменяется от 0 до 6,368 млн. условных единиц. Величина общих затрат изменяется от 2,123 до 8,492 млн. условных единиц при объеме производства энергии 809 кВт. Прямая линия валовой выручки от продаж показывает изменение суммы выручки с 0 до 21,622 млн. условных единиц.
Пересечение линии общих издержек и линии общей выручки происходит в точке безубыточности (Тб). Объем производства энергии в точке безубыточности согласно расчету и графика составил 112 кВт.
Каждый добавочный прирост объема производства энергии сверх точки безубыточности будет сопровождаться приращением прибыли, которая называется «зоной прибыльности» [8]. И, наоборот, как только объем производства опустится ниже точки безубыточности, производитель начнет терпеть убытки - это «зона убытков».
Приведенный график и аналитический расчет показывают, что безубыточный объем продаж, зона безопасности зависят от суммы постоянных и переменных затрат, а также от уровня цен на продукцию.
В дальнейшем, при реализации рассматриваемого инвестиционного проектного решения возможны случаи снижения или повышения цены производства продукции, а также изменение доли постоянных и переменных затрат, которые несомненно окажут своё влияние на целевое планирование дохода по проекту[9]. В таких случаях предприятие, реализующее проект, вполне сможет контролировать ситуацию и не допустить возможных убытков.
Итак, наглядные примеры с экономическими расчетами представляют создание возможных условий, при котором бизнес-предприятие вполне сможет функционировать в безубыточном формате на определенном рынке услуг или производства какой-либо продукции.
Библиографический список
1.Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. -Минск: 000 «Новое знание», 2000. - 688 с.
2.Экономика предприятия: учебник для вузов. / под ред. В.Я. Горфинкеля. - М.: Юнита-Дана, 2012. - 767 с.
З.Определение безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия: http://helpstudenty.at/ua/.
4. Запас финансовой прочности: http://www.trademanagement.ru/termin/.
5.Записки маркетолога. Порог рентабельности: http://www.marketch.ru/.
6. Финансовый анализ. Точка безубыточности: http://www.finances-analysis.ru/.
7. Сатова Р.К., Шалболова У.Ж., Елпанова М.А. Рабочий формат безубыточности и целевое планирование дохода в проектных решениях. // Железнодорожный транспорт Казахстана: история и перспективы экономического роста / Материалы международной научно-практической конференции. - Алматы. - 2004. - № 4.
8. Определение зон прибыли: http://yourforexschool.com/.
9. Махницкая Е.И., Шалболова У.Ж. Региональная модель развития инвестиционно -инновационных процессов.// Актуальные проблемы экономики. - Киев.-2012. - № 7. - С. 414-426.
Статья поступила в редакцию 25.10.2014.
ШАЛБОЛОВА Урпаш Жаниязовна - доктор экономических наук, профессор, Кызылор-динский государственный университет имени Коркыт Ата (Казахстан).
ЕЛПАНОВА Мадина Абжалиевна - кандидат экономических наук, доцент, Кызылордин-ский государственный университет имени Коркыт Ата (Казахстан).
КАЗБЕКОВА Лиман Айдарбековна - кандидат экономических наук, доцент, заведующий кафедры «Экономика и менеджмент», Кызылординский государственный университет имени Коркыт Ата (Казахстан).
11
Новый университет. 2014. № 10(44)
ISSN 2221-7347
UDC 338.001.36
U.Zh. Shalbolova, M.A. Elpanova, L.A. Kazbekova
ALGORITHM OF REACHING BREAK-EVEN FOR INVESTMENT PROJECTS BASED ON MARGINAL ANALYSIS
Planning questions of paying capability and break-even for companies based on marginal analysis have been described in the article. Sample examples were taken as calculations for determination of financial stability, break-even graphic and intersection points. Influence analysis of calculated indicators for sale amount of products has been given in the article.
Keywords: profit, profitability, gain, break-even points, fixed and variable expenses, investments.
12
