CC BY
499
Ф НОВЫЕ КНИГИ. КОММЕНТАРИЙ
А.В. АНИКИН. История финансовых потрясений. От Джона Ло до Сергея Кириенко. М.: ЗАО "Олимп-бизнес", 2000. 378 стр.
Вышла в свет очередная блестяще написанная известным экономистом
А.В. Аникиным книга. В ней в популярной форме на богатом историческом и фактическом материале рассмотрены около двух десятков наиболее значимых финансовых кризисов на протяжении ХУШ-ХХ веков.
На основе проведенного анализа автор делает вывод о неизбежности периодических финансовых потрясений, связанных с инфляцией, биржевой спекуляцией, банкротством банков и компаний, финансовыми пирамидами, аферами, мошенничеством. Вместе с тем справедливо подчеркивается, что перманентных кризисов не бывает, так как в рыночной экономике заложена возможность их преодоления. В этом плане книга отличается оптимистическим настроем.
Научно-практический интерес представляет связь трехвековой истории финансовых кризисов с современностью, особенно российской. Приведем несколько примеров.
Живо описывая скандальный кризис "системы" финансиста
Джона Ло - банкротство созданных им во Франции начала 1700-х годов банка для эмиссии банкнот и Индокитайской компании, А. Аникин формулирует два актуальных вывода. Первый: злоупотребление простым
принципом - выпуск денег для развития экономики без учета потребностей хозяйственного оборота - ведет к инфляции. Это своего рода предостережение для некоторых современных российских экономистов и политиков, ратующих за дополнительную эмиссию денег для стабилизации экономики. Второй вывод не менее актуален: нарушение основного
принципа банковской деятельности, проявляющееся в инвестициях в государственные ценные бумаги, а не в экономику - вызывает банкротство банков.
Представляет интерес проведенная автором параллель между российскими финансовыми пирамидами
1990-х годов с "мыльными пузырями" (bubbles) - авантюрными компаниями в Англии в 1720 - 1721 гг., которые собирали деньги под обещание фантастических доходов.
Актуален вывод на основе анализа сильной инфляции во Франции 1790х годов. Сопоставляя формальное обеспечение ассигнат выпуска
ее
1789 г. конфискованными королевскими и церковными землями и советского рубля всем достоянием государства, что "не добавляло им престижа и устойчивости" (с. 52), А. Аникин подчеркивает, что обеспечением денег должно служить не "пассивное богатство", а произведенные и обращающиеся товары.
Специалистам полезно узнать о появлении фальшивых и так называемых местных денег в 17921794 гг. в период французской революции. В книге приведены интересные данные о рекорде России, опередившей Францию (1790-е годы) и Германию (1920е годы) по выпуску региональных и местных денег: с 1769 г. по 1994 г. выпущено 28 тыс. видов бумажных денег, в том числе около 20 тыс. - в годы гражданской войны до унификации денежного обращения в СССР на базе червонца (с. 168).
Научный интерес представляет анализ феномена подавленной инфляции, появившейся впервые в якобинский период французской революции в результате подавления свободы рынка, введения жесткого государственного регулирования цен и распределения продуктов и получившей позднее широкое распространение в СССР, несмотря на официальное ее отрицание.
Поучителен приведенный в книге опыт формирования Федеральной резервной системы (фРС) в 1913 г. под влиянием финансового
кризиса 1907 г. в США. При анализе причин задержки ее создания на шесть лет полезно отметить тщательную подготовку закона о ФРС, который (с определенными поправками) работает и ныне, чему следовало бы поучиться российским законодателям. Кроме того, в книге проскальзывает отождествление ФРС с центральным банком, хотя система включает также около 10 тыс. коммерческих банков. В книге подчеркивается функция центрального банка как кредитора в последней инстанции, что злободневно для России в свете отдельных призывов отказаться от нее вопреки мировому опыту.
Сохраняет актуальность для России изучение опыта гиперинфляции в Германии (1919-1923 гг.), который обобщен автором на богатом фактическом материале. Интересен вопрос нижней границы роста цен при гиперинфляции (по оценке автора, свыше 25-30% в месяц, хотя преобладает иная точка зрения - примерно 50%) и верхней ее границы, которая практически отсутствует. В книге приведены данные о росте цен в Германии в тысячи раз в отдельные месяцы 1923 г. (с. 115).
Для россиян злободневна проблема компенсации инфляционных потерь, прецедент решения которой был создан в Германии того периода. Автор предостерегает об опасности возникшего в той же Германии 1920-х годов феномена «денежной иллюзии», когда население сознательно или интуитивно считает рост цен случайным и временным явлением.
Характеризуя инфляционный рост цен в России времен гражданской войны (в 8000 раз с начала 1918 г. до середины 1921 г.), А. Аникин подчеркивает его сочетание с голодом и гибелью миллионов людей (в отличие от периода гиперинфляции в Германии).
Результативность предпринятых затем денежных реформ в Германии и Советской России автор объясняет оживлением экономики, оздоровлением государственных финансов, ограничением денежной эмиссии, укреплением кредитной дисциплины. Интересны приведенные высказывания Л.Н. Юровского, а также
Г.Я. Сокольникова, который провел успешную денежную реформу 1922-1924 гг. по указанию В.И. Ленина. Вместе с тем автор предостерегает от восхваления червонца 1920-х годов как волшебной палочки, позволившей вывести нашу страну из кризиса и инфляции.
Интересно обобщен большой исторический материал о мировом экономическом кризисе 19291933 гг. на примере Великой депрессии в США. Дан анализ цепочки причинно-следственных
связей и взаимных реакций: от финансовых пирамид к биржевой панике (1929 г.), затем к банковскому кризису 1933 г. (банкротство около 10 тыс. банков), в итоге - падение производства, рост безработицы.
Оценивая финансовую пирамиду Ч. Понци (середина 1920-х годов)
как прототип "МММ" С. Мавроди, автор подчеркивает существенную разницу: первый был посажен в тюрьму, второй - избран в парламент.
Однако не все исторические параллели убедительны. Например, сравнивая гигантский объем фондового рынка США накануне кризиса 19291933 гг. с современным российским рынком ценных бумаг, автор резюмирует : "Наш фондовый рынок даже через 70 лет выглядит карликом" (с. 175). Но ведь это естественно, учитывая, что он появился в условиях перехода России к рыночной экономике и его бурное развитие было подорвано глобальным августовским кризисом 1998 г.
Злободневна поднятая в книге проблема теоретической основы экономической политики. Критикуя, например, неэффективность антикризисных мер правительства США в период президентства Герберта Гувера (1929-1933 гг.), которое мыслило категориями либерализма, проповедуя автоматическое рыночное саморегулирование, автор подчеркивает важность теории Дж. М. Кейнса, который выступил в 30-х годах за активизацию роли государства в борьбе с кризисом и безработицей. Актуален вывод о том, что смешанная экономика стала путем выхода из кризисных потрясений.
Однако в России не востребован мировой опыт разумного сочетания рыночного и государственного регулирования экономики в противовес безоглядному либерализму.
В книге сопоставляются энергичные антикризисные меры американского
президента Франклина Рузвельта и беспомощность, бездействие российского президента, правительства и парламента после августовского кризиса 1998 г. При этом автор предупреждает об абсурдности дублирования "нового курса" Рузвельта в России в силу особенностей нашей страны, хотя было бы целесообразно использование отдельных аспектов американского опыта.
Новизной отличается анализ финансового кризиса через призму деятельности МВФ. Читатель найдет в книге факты об активном участии Фонда в демонстративной международной финансовой поддержке отдельных стран (Мексики, Бразилии, Южной Кореи) в период финансового кризиса 1990-х годов и негативных последствиях его стабилизационных программ.
А. Аникин не обошел вниманием современное неустойчивое состояние МВФ, который оказался не приспособлен к масштабным и многосторонним кризисам в условиях глобальной экономики. В книге критикуется "твердолобый догматизм" Фонда, который предоставляет гарантии кредита лишь после кризиса; политизация его деятельности вопреки собственному уставу; зависимость от ведущих стран-членов, во многом от США; несовершенство стабилизационных программ, основанных на либерализме и монетаризме. Убедительна приведенная автором оценка Дж. Сакса: "... рецепты МВФ лег-
ко могут принести больше вреда, нежели пользы" (с. 229).
Особый интерес представляет данная в книге характеристика нового типа финансового кризиса 1990х годов в условиях глобализации экономики на примере стран Латинской Америки (Мексика, Бразилия), Восточной и Юго-Восточной Азии, отчасти России с учетом ее особенностей.
Автор правомерно обосновывает характеристику финансового кризиса в странах Азиатского региона в 19971998 гг. как "кризиса роста" в условиях отставания финансовой инфраструктуры от экономики (доля этих стран в мировом ВВП увеличилась с 4% до 24% за 1960-1995 гг.). Автор делает вывод, что для них оказалось непосильным бремя глобализации, включение в мировое сообщество с огромными потоками капитала, что подорвало их финансовое положение. Правомерно подчеркивается роль "блатного капитализма" как кризисного фактора.
Полезен творческий вывод А. Аникина о нереальности попыток Ч. Киндлебергера применить свою аналитическую схему ко всем финансовым кризисам, начиная с XVIII века.
Особое место в книге занимают стержневые проблемы перехода России к рыночной экономике в
1991-1998 гг. и августовского кризиса 1998 г. В их числе: экономический спад, дефицит госбюджета, злоупотребление пирамидой государственного долга, сильная инфляция, бегство капитала, кризис банковской
системы, долларизация экономики. Автор особо подчеркивает роль просчетов и профессиональных ошибок в развитии кризиса. Объектом критики в книге являются ваучерная приватизация первой половины 1990-х годов; деятельность коммерческих банков, которые вкладывают средства не в экономику, а в государственные ценные бумаги, инвалюту, депонируя ее за рубежом; нерациональное использование сбережений населения; огромный масштаб финансовых пирамид и т.д.
Был ли неизбежен августовский кризис? А. Аникин считает, что для противостояния ему требовались чрезвычайные меры, единство действий правительства, президента при поддержке лидеров бизнеса и активной части населения (с. 310). Добавим, что необходима научно обоснованная стратегия и тактика антикризисных мер, отсутствием которых страдает наша страна.
Научной новизной отличается сформулированная автором особенность августовского кризиса 1998 г.: это был не рыночный крах, а шоковые меры государственной политики и такое же шоковое их применение. Автор справедливо упрекает государство, которое пренебрегло последствиями дефолта (добавим - и девальвации рубля, которая превзошла первоначальные наметки почти в восемь раз), доверием народа и инвесторов, включая иностранных. Итогом стал не
просто финансовый кризис, подчеркивает автор, а социально-экономическое потрясение (точнее, глобальный кризис).
Характерный для авторской концепции оптимизм проявляется в прогнозе сценария будущего России, которое зависит от решения главных финансовых проблем страны - внешнего долга, инфляции, стабилизации банковской системы (однако при переиздании книги этот раздел желательно осовременить с учетом новых явлений).
Присущая автору интеллигентность проявляется в доброжелательном отношении к главным персонажам финансовых потрясений и стремлении восстановить доброе имя многих из них. Например, характеризуя незаурядную и противоречивую личность Джона Ло - азартного игрока, ставшего всесильным финансистом во Франции, автор на основе первоисточников защищает его от обвинений в мошенничестве, так как он отказался от личного обогащения. Другой пример касается Ф. Лессепса, главного персонажа "панамской аферы" - самого крупного финансового скандала во Франции 1880-х годов, красочно описанного в книге. А. Аникин отмечает не только опрометчивость, но и искренность намерений известного инженера-
предпринимателя, руководившего
строительством Суэцкого канала, много сделавшего для своей страны и пользы других государств.
Характеризуя С. Кириенко как трагическую фигуру (?!) в истории кризисов, автор явно польстил молодому неопытному человеку, назвав его по-
следним "крупным" персонажем своей книги (с. 337). Это противоречит авторской оценке его деятельности. Став случайно и неожиданно главой правительства, С. Кириенко не смог организовать гибкие и продуманные меры противостояния назревшим кризисным факторам.
Поскольку данная книга издана в серии "Люди и деньги", в ней ха-растеризуются не только главные персонажи финансовых потрясений, но и неблагоразумность народа, увлекающегося биржевой спекуляцией, жаждой легкой наживы. Знаменитый английский ученый Исаак Ньютон в начале XVIII в. назвал этот феномен "безумием толпы", что, впрочем, не помешало ему увлечься ажиотажными сделками с акциями себе в убыток.
На историческом материале А. Аникин рассматривает коррумпированность парламентариев и высших чиновников как кризисное явление, подчеркивает значимость фактора наказания
мошенников вплоть до конфискации имущества. Это особенно поучительно для России, где мошенники и коррупционеры, как правило, не несут заслуженного наказания.
Обобщенный в книге большой исторический материал обогащает теорию денег, инфляции, банков, биржевого дела. Содержательно дана трактовка понятия спекуляции, в том числе с ценными бумагами, как элемента рыночной экономики.
А. Аникин дает пример деидеологи-зированного отношения к экономической теории К. Маркса. Критикуя отжившую марксистскую оценку кризиса как предвестника крушения капиталистической системы хозяйства, автор использует теоретическое наследие К. Маркса, Ф. Энгельса при характеристике фиктивного капитала, экономических кризисов, золотого стандарта, роли акционерных компаний и т.д.
В целом представленная книга дает возможность глубже понять природу и формы финансовых потрясений, их влияние на экономику и жизнь людей.
Заведующая кафедрой ".Международные экономические отношения" ИППК
Л.Н. Красавина
