CC BY
1692007.02.027. ИОНЦЕВ М.Г. АКЦИОНЕРНЫЕ ОБЩЕСТВА: ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ. ИМУЩЕСТВЕННЫЕ ОТНОШЕНИЯ. УПРАВЛЕНИЕ И КОНТРОЛЬ. ЗАЩИТА ПРАВ АКЦИОНЕРОВ. -
М.: «Ось-89», 2006. - 416 с.
В монографии рассмотрены правовые основы создания и деятельности акционерных обществ различных типов, раскрыты особенности имущественных отношений при формировании уставного капитала и контрольных пакетов акций, при заключении крупных сделок, сделок с участием аффилированных лиц и сделок, в совершении которых есть заинтересованность. Особое внимание уделяется функциям и структурным особенностям органов управления акционерными обществами, порядку проведения общего собрания акционеров и основным вопросам, рассматриваемым на собрании, проблемам защиты прав и законных интересов различных участников акционерных отношений, в том числе инвесторов на рынке ценных бумаг. Анализируются также юридические способы защиты прав и законных интересов акционеров, в том числе в судах. Книга состоит из введения, трех частей и заключения.
Первая часть посвящена историко-правовому обзору становления акционерной формы хозяйствования в России. В настоящее время существует несколько групп акционерных обществ, специфика создания, правовое положение которых регулируются не только нормами Гражданского кодекса РФ, но и специальными нормативными актами. Нормы Федеративного закона «Об акционерных обществах» устанавливают, что его действие распространяется на все акционерные общества, созданные или создаваемые на территории Российской Федерации, но с ограничениями, касающимися четырех групп обществ:
- в сфере банковской, инвестиционной и страховой деятельности;
- созданных на базе реорганизованных в соответствии с Указом Президента РФ «О неотложных мерах по осуществлению земельной реформы в РСФСР» (данный Указ утратил юридическую силу) колхозов, совхозов и других сельскохозяйственных предприятий, а также крестьянских (фермерских) хозяйств, обслуживающих и сервисных предприятий агропромышленного комплекса;
- созданных в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий;
- акционерных обществ работников (народные предприятия).
Характерными чертами создания и деятельности этих акционерных обществ являются: установление закрытого перечня видов деятельности; определение минимального размера уставного капитала и соотношение его денежной и неденежной частей; установление особой компетенции специальных органов осуществлять государственную регистрацию и надзор за деятельностью соответствующих юридических лиц. В ряду характерных особенностей, присущих акционерным обществам, созданным в порядке приватизации, выделяются следующие: в случае применения специального права («золотой» акции) представители Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальные образования имеют право на участие в общем собрании акционеров, а также имеют право вето; особые требования предъявляются к покупателям государственного и муниципального имущества; особый порядок возникновения права собственности на акции акционерных обществ, созданных в порядке приватизации, при приобретении их на конкурсе.
Имущественные отношения, складывающиеся при создании и деятельности акционерного общества, делятся автором монографии на три группы. Первая группа связана с особенностями организационно-правовой формы юридического лица. Вторая - обусловлена правовым статусом юридического лица как участника гражданского оборота. Третья группа - это имущественные отношения, возникающие из административно-правовых, налоговых, трудовых и других правоотношений (данную группу отношений автор не рассматривает, поскольку они регулируются иными отраслями права). В соответствии с предлагаемой классификацией имущественных отношений подробно рассматриваются вопросы формирования, оплаты, а также изменение, уменьшение и увеличение уставного капитала.
Акция - это инструмент, при помощи которого опосредуются права акционеров на имущество компании. Все акции акционерного общества являются именными. При этом отмечается, что в настоящее время законодательством России не предусмотрена возможность выпуска предъявительских акций. Один из способов
размещения (эмиссии) акций - конвертация (конверсия). Ценные бумаги акционерного общества могут конвертироваться в различные типы акций в пределах, установленных уставом и действующим законодательством. Размещение дополнительных акций общества в пределах количества объявленных акций, необходимого для конвертации в них ценных бумаг общества, допускается только путем такой конвертации. Акции обращаются практически независимо от общества на рынке ценных бумаг. Акции открытых акционерных обществ продаются практически без ограничений (в отдельных случаях необходимо получение разрешения антимонопольного органа на приобретение пакета акций, превышающего 20% от величины уставного капитала).
Большинство сделок с акциями подчиняются общим правилам гражданского законодательства. Однако существует целый ряд сделок, для совершения которых законом устанавливаются специальные правила либо на стороны такой сделки возлагаются особые обязанности. К таким сделкам относятся:
- сделки, совершение которых регулируется антимонопольным законодательством;
- сделки, связанные с приобретением 30% и более голосующих акций общества;
- приобретение и выкуп размещенных акций общества у акционеров;
- сделки приватизации акций.
В развитых странах одной из форм инвестирования в акционерные общества является приобретение эмитируемых ими облигаций. В Российской Федерации облигации также становятся привлекательным для инвестора финансовым инструментом. Облигацией признается эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента или иного имущественного эквивалента. Держатель облигации может иметь иные имущественные права, если это не противоречит действующему законодательству, например облигация вместо выплаты ее номинальной стоимости может быть конвертирована в акцию общества. Далее рассматриваются особенности сделок, в совершении которых есть заинтересованность, и крупные сделки. Отдельно анализируются проблемы определения
рыночной стоимости имущества и акций общества. Определение рыночной стоимости имущества отнесено к компетенции совета директоров (наблюдательного совета) общества за единственным исключением: определение рыночной стоимости имущества, вносимого в оплату акций общества при его учреждении, осуществляется учредителями.
Часть вторая монографии посвящена вопросам управления акционерным обществом и корпоративному контролю. В зависимости от того, какие органы управления будут выбраны учредителями при утверждении ими устава, выделяются четыре структуры (модели) управления акционерным обществом. Первая модель характерна для мелких акционерных обществ, как правило, закрытых, со следующей структурой управления: общее собрание акционеров -единоличный исполнительный орган (генеральный директор). Эта структура используется в тех акционерных обществах, где число акционеров - владельцев голосующих акций не превышает пятидесяти. При этом автор отмечает, что практический опыт показывает, что такая структура эффективно функционирует лишь в том случае, когда число акционеров не превышает пяти-семи человек, которые постоянно взаимодействуют с исполнительным органом общества. Вторая структура: общее собрание акционеров - совет директоров (наблюдательный совет) - единоличный исполнительный орган (генеральный директор). Она может эффективно использоваться практически в любых акционерных обществах, кроме мелких, поскольку в данном случае совет директоров рискует превратиться в дополнительного посредника между акционерами и исполнительным органом. Третья структура довольно часто встречается в практике: общее собрание акционеров - совет директоров (наблюдательный совет) - единоличный исполнительный орган -коллегиальный исполнительный орган. Эта структура, по мнению автора, является наиболее демократичной, поскольку влияние исполнительных органов на принятие решений в акционерном обществе в значительной степени ослаблено. Четвертая структура используется для усиления ответственности управленцев за принятые ими решения, в первую очередь экономические. Статья 71 Федерального закона «Об акционерных обществах» устанавливает солидарную имущественную ответственность членов коллегиального исполнительного органа за убытки, причиненные ими обществу
виновными действиями. В структуру входят: общее собрание акционеров - единоличный исполнительный орган - коллегиальный исполнительный орган (дирекция, правление). Она не преду смат-ривает образования такого органа, как совет директоров, соответственно она может быть использована только в тех обществах, где число акционеров менее пятидесяти. Далее подробно анализируется компетенция органов управления.
Особое внимание в монографии уделяется рассмотрению особенностей управления в акционерных обществах, в отношении которых принято решение об использовании специального права на участие Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований; в акционерных обществах, акции которых закреплены в государственной или муниципальной собственности, а также акционерных обществах работников (народных предприятий).
Третья часть монографии посвящена актуальным вопросам юридической защиты прав и законных интересов акционеров. Современная акционерная практика показывает, что весьма часто имеют место случаи, когда нарушаются не только права акционеров, но и право собственности на акции. Наиболее распространенные способы хищения ценных бумаг акционерного общества сводятся к следующим: а) имитация сделок (или незаконные сделки) с акциями; б) манипуляции с реестром акционеров общества; в) обращение взыскания на акции по несуществующим обязательствам акционера; г) хищение акций с помощью неправосудных либо сфальсифицированных судебных актов; д) комплексный способ хищения акций. С юридической точки зрения любая «операция» по незаконному «изъятию» акций всегда приводит к правовому конфликту между добросовестным приобретателем и первоначальным собственником акций. В литературе высказываются различные точки зрения относительно способов защиты прав лиц, потерпевших от противоправных посягательств на акции. Ряд авторов настаивают на необходимости виндикации, отдельные авторы указывают на возможность защиты права собственности на акции путем его признания. Кроме того, можно оспаривать «сделки», в результате которых акции «законно» выбыли из владения собственника, и требовать применения последствий недействительности этих сделок. Автор подробно анализирует гражданско-правовые способы защиты прав и интересов акционеров.
В заключение рассматриваются административно-правовые и уголовно-правовые способы защиты прав и интересов акционеров.
Н.В. Крысанова
2007.02.028. СВОДЛИНК В. АННУЛИРОВАНИЕ ДОГОВОРА, СОБСТВЕННОСТЬ И ОБЩЕЕ ПРАВО.
SWADLINC W. Rescission, property and the common law // Law quart. rev. - L., 2005. - Vol. 121, January. - P. 124-152.
Статья посвящена вопросам влияния недействительности сделки на переход вещных прав при заключении договора купли-продажи. Автор обращает внимание на то, что добросовестность сторон в сделке определяет передачу вещного права как от стороны сделки к другой ее стороне, так и в отношениях с третьими лицами.
Предметом обсуждения в рассмотренном в 2004 г. Палатой лордов деле Shogun Finance Ltd v Hudson стал вопрос об оспоримо-сти либо ничтожности договора купли-продажи, заключенного путем обмана относительно идентичности покупателя, а также о последствиях заключения таким покупателем сделок с третьими добросовестными лицами. Причина возникновения спора заключалась в том, что при ничтожности сделки, как полагают одни, право на вещь не переходит от добросовестного продавца к недобросовестному покупателю, который не может быть посредником при передаче прав третьим лицам, а при ее оспоримости недобросовестный покупатель получает право на вещь и возможность передачи этого права. Другое мнение состоит в том, что передача права по сделке не зависит от возможности признания ее недействительной из-за недобросовестности первоначального покупателя и не может влиять на права третьих лиц, действующих добросовестно. Так или иначе, рассматриваемый вопрос имеет существенное значение не только для конкретного вида договоров, но и для общей теории права.
Судебная практика исходит из того, что по оспоримой сделке передается оспоримое право, а по ничтожной сделке право не передается вообще, даже если осуществилась передача товара. Право на вещь неразрывно с ней связано, но передача вещи не всегда означает передачу права на нее. Признание недействительности оспоримой сделки означает, что право у покупателя на предмет сделки не возникало даже после передачи вещи.
