CC BY
141
Надежда Никифоровна Крупина
Кандидат химических наук, доцент,
заведующая кафедрой финансов, экономики и управления предприятием Г еоргиевского технологического института - Филиала Северо-Кавказского государственного
технического университета
Яков Яныбаевич Яндыганов
Доктор географических наук, профессор, заведующий кафедрой экономики
природопользования Уральского
государственного экономического
Оценка эффективности инновационного развития предприятия в условиях его экологизации
Интерес к исследованию вопросов и проблем экологически устойчивого развития товаропроизводителей и выяснению их сущностной роли в экономической науке расширяется и становится все более востребованным в условиях становления и развития социально ориентированной экономики.
Экологический фактор сегодня играет определяющую роль в формировании направлений и темпов экономического роста и развития. Организованный Торгово-промышленной палатой РФ в сентябре 2005 г. форум «Рациональное природопользование» констатировал, что «рейтинги экологических издержек производства и состояния природной среды в регионах деятельности предприятий способны задать вектор совершенствования технологий и менеджмента, массовый ориентир для рыночных предпочтений и услуг тех производителей, кто менее других разрушает природу» [1. С. 24].
Технология и экология неразделимы, но особенность природоохранных инноваций состоит в том, что эколого-социальное значение достигаемых результатов и эффектов многократно превышает их коммерческую ценность. Оценка целевых выгод и благ представляет собой сложную задачу выделения из общих конечных результатов и эффектов той доли, которая обусловлена экологической составляющей. Решить ее практически невозможно, так как требуются долговременные исследования с использование методов математической статистики. Главный результат - величина предотвращенного биосферного ущерба - имеет более иллюстративный, чем конструктивный характер из-за комплексности и сложности проявления потерь, а также пространственно-временной неопределенности и существенной неточности его денежного измерения. Многие положительные результаты и эффекты экологизации проявляются через десятилетия, носят масштабный, глобальный, интернациональный характер. В связи с
вышеизложенным авторы предлагают алгоритм оценки, основанный на определении явных и адекватных критериев эффективности экологизации.
Задачи и подходы к оценке
Основополагающий принцип оценки бизнес-проектов в условиях экологизации производства (продукта) состоит в том, что на основе комплексного учета внутренних и внешних факторов инновационного развития и общего экологического улучшения как результата целевых инвестиций, отсроченных во времени и отдаленных в пространстве ожидаемых эффектов, оптимально моделировать материально-финансовые и информационные потоки и эффекты по периодам жизненного цикла продукта (организации). Предметом оценки эффективности выступают конкретные взаимосвязанные и сопряженные технологические и производственнохозяйственные позитивные процессы на предприятии и в его окружении, поэтому она решает такие задачи:
1) повышает обоснованность внутрифирменного нормирования, планирования и бюджетирования, а также позволяет выявлять причины организационных отклонений (разрывов) в условиях ресурсно-ассимиляционных ограничений;
2) выявляет внутренние резервы и обосновывает оптимальные объемы ресурсов,
обеспечивающих экологизацию производства и ее эффективность на всех стадиях
технологического процесса и фазах жизненного цикла продукта;
3) обосновывает предложения и претензии субъекта хозяйствования к институциональным
структурам на адресные формы и методы финансово-экономической и общественно-
информационной поддержки.
В теории предпринимательства сформировались основные концептуальные подходы в оценке эффективности инвестиций, предполагающие обязательный рост стоимостных параметров.
Продуктовый (портфельный) подход. Для балансирования рыночного риска
невостребованности товара целесообразно наращивать активы в отношении тех бизнес-продуктов, которые обеспечивают устойчивый доход и повышенную норму доходности без резкого увеличения затрат на рыночное продвижение, сегментацию и позиционирование. Во всяком случае темпы роста затрат должны заметно отставать от темпов роста дохода (или нормы доходности). Очевидно, что точность оценки и прогноза показателей экологизации зависят, в первую очередь, от качества маркетинговых исследований, в частности от уровня готовности потребителя к предпочтению экологически достаточного товара и уровня замещаемости продукта в потребительских расходах в краткосрочном периоде.
Подход на основе дохода. Именно величина и устойчивость денежного дохода мотивируют осознанное инициативное ограничение воспроизводства коммерческого продукта (традиционной функциональной полезности), преодоление спросовых, ценовых ограничений и других барьеров «входа на рынок» для позиционирования нового качества продукта (производства) -экологической полезности. Для реализации доходного подхода применяется поэтапное решение таких задач, как оптимизация величины покрытия переменных производственных затрат, операционного левириджа, налогооблагаемой базы, расчет критического объема выручки, оценка риска невостребованности продукта. Общее правило предполагает, что поступление выручки от операций по рыночному продвижению «нового экологического качества» должно координировать с упущенным потоком денежных средств от нереализованного «традиционного качества». Оптимальным доходом может считаться доход, который обеспечивает сохранение рыночных позиций и достигнутого объема продаж при неизбежном первоначальном росте эксплуатационных издержек, а потери возможного прироста дохода из-за объективного краткосрочного процесса товарного замещения могут быть восстановлены в перспективе либо мерами государственного протекционизма, либо эффективными инструментами информационно-коммуникационной поддержки.
Подход на основе ликвидности. Допускается, что меры финансовой общественногосударственной поддержки посредством налоговых и амортизационных льгот оказывают прямое воздействие на объемы собственных ограниченных ресурсов товаропроизводителя, возможности их перераспределения и оптимизации между стратегическими коммерческими и социальными направлениями (обязательствами) хозяйствования. Сокращение объемов бизнес-деятельности будут незначительными, если в течение двух-трех лет объем внешнего «льготного ресурса» (поддержка лучшего товаропроизводителя) будет сопоставим с требуемым дополнительным объемом частных экологических инвестиционных ресурсов. Такая интервенция автоматически
расширит финансовые возможности предприятия в экологизации производства (продута), увеличит или не сократит объем средств в коммерческом обороте, снизит рыночные риски и обеспечит собственника (природопользователя) дополнительной ликвидностью.
Отличительной особенностью предлагаемого авторами подхода к оценке эффективности инвестиционного развития предприятия в условиях неизбежной и востребованной экологизации является реализация принципа комплексности, предполагающего, наряду с выявлением стоимостного роста, обязательный учет всей совокупности внутренних и внешних позитивных результатов экологизации, прямых и косвенных эффектов, влияющих на конечную эффективность. Предприятие рассматривается не как обособленный или изолированный субъект хозяйствования, нацеленный на максимизацию прибыли, а как сложная социально-экологоэкономическая система, естественным образом интегрированная в территориальный (географический) ландшафтно-производственный комплекс, что придает ей новое качество и расширяет границы социальной ответственности бизнеса. Эффективность любой технологической инновации в такой системе будет определяться тем, насколько широко и объемно проявляются значимые для бизнеса производственно-финансово-коммерческие результаты и сопряженные с ними эколого-социальные эффекты. Предметом оценки выступают, наряду с традиционными текущими элементами производственно-коммерческой деятельности, долгосрочные социальные привилегии, новые статусные возможности и конкурентные преимущества в освоенном рыночном сегменте и на локальной территории действия субъекта хозяйствования.
Факторы формирования эффективности
Развитие предприятия представляет собой процесс позитивных количественных изменений организационно-технического и культурного уровня, затрагивающий способы производства, формы управления деятельностью, персонал, коммуникации. Эффективное развитие приводит к повышению конкурентоспособности, росту инвестиционной привлекательности и достижению долгосрочного устойчивого развития. Под устойчивостью развития авторы понимают состояние подвижного, динамического равновесия предприятия как социально-эколого-экономической системы, поддерживающее баланс экономических и экологических результатов (интересов, выгод) путем воспроизводства экологической полезности (ассимиляционного и рекреационного потенциала природной среды) как базового ресурса экологического предпринимательства. На эффективность инновационного развития предприятия в условиях экологизации влияет множество факторов внешней и внутренней среды. К внешним факторам следует отнести: политические, правовые, макроэкономические, социальные, демографические, научно-технические, региональные.
Стабильность и определенность политической ситуации в стране формирует условия разработки и реализации национальной экологической политики и организационноэкономического механизма рационального природопользования. В сложившихся условиях необходимо совершенствовать природоохранное законодательство, приближать действующие нормативы природопользования к требованиям международных экологических стандартов и норм. Макроэкономические показатели (инфляция, занятость, учетная ставка) относятся к наиболее влиятельным факторам, так как только в стабильной экономике формируются частные и государственные ресурсы для поступательного экологического улучшения всех сторон жизнедеятельности. Сложные региональные факторы проявляются через функционирование специфических социально-экономических территориально-производственных систем и неравнозначность исходных экологических ситуаций. Региональная экономика, наряду с отраслевой принадлежностью предприятия, формирует специфику воздействия на природную среду, объемы требуемых затрат и, и следовательно, уровень достигаемой эффективности. Социально-демографические факторы влияют через потребительское поведение и предпочтение экологически лучших продуктов, проявление общественной нетерпимости к «грязным товаропроизводителям». Качество жизни - это, прежде всего, здоровая естественная среда обитания, возможность активной жизнедеятельности и воспроизводства жизни на Земле. Не последнюю роль играют научно-технические условия, определяющие доступность лучших технологий.
Внутренние факторы проявляются через совокупность развития элементов организационнотехнического уровня производства и организационной культуры, создают реальные и потенциальные условия для формирования экологически ориентированной миссии и стратегии инновационного развития.
В условиях нарастающей жесткой конкуренции и отсутствия институционального принуждения товаропроизводитель-природопользователь (собственник) не будет инициативно инвестировать инновации без обоснования положительного устойчивого прогноза доходов будущих периодов. Высокозатратный и наукоемкий процесс экологизации производства есть фактор, влияющий на развитие операционного риска, доходность и надежность производства. Он может усилить воздействие остальных факторов или, наоборот, защитить инвестора от экологических рисков. Вместе с тем в практике оценки инвестиционной привлекательности отраслевого производства [4] эксперты-аналитики в меньшей степени отражают влияние экологической составляющей, не указывают общественно-государственную значимость экологического улучшения. В инвестиционном проектировании традиционно ограничиваются выделением экологической привлекательности территории в целом без определения вклада отдельного предприятия в ее формирование. Цель инвестора - достижение более высокой доходности вложенного капитала и меньший риск потери вложенной суммы и процентов в обозримой перспективе. Однако в долгосрочном периоде формируют инвестиционную привлекательность территории успешно функционирующие (высокорентабельные) экологически устойчивые предприятия. Всеми исследователям признается тот факт, что экологическое инвестиционное проектирование и экологическое улучшение производства в настоящий период неизбежно сокращают будущие затраты по устранению негативных техногенных последствий и рисков. Философии экологического предпринимательства предопределяется современными глобальными биосоциальными процессами, транснациональным масштабом, нарастающей сложностью, комбинированным и самоподдерживающимся характером современных экологических кризисов, полной зависимостью самой возможности бизнес-деятельности от состояния среды обитания [5. С. 100-115].
Результаты и эффекты экологизации
Для приведения значительного числа взаимосвязанных факторов, параметров и критериев оценки эффективности экологического предпринимательства в единую оценочную систему авторы используют многомерный сравнительный подход, основанный на последовательном причинноследственном характере проявления экономических параметров «результат-эффект-эффек-тивность». Результаты оцениваются по степени достижения запланированного уровня развития, т.е. через соотношение (отклонение) конкретных количественных значений фактического и планового показателя бизнес-деятельности и рационального природопользования. Эффекты выражаются в экономии ресурсов посредством достижения результатов. Эффективность определяется через соотношение денежного выражения достигаемых эффектов над затратами ресурсов, их обеспечивших. Авторы акцентируют внимание на основном принципе функционирования системы экологического предпринимательства: существенное сокращение негативного техногенного
воздействия и объема загрязнения природной среды объективно трансформируется в комплекс взаимосвязанных выгод.
Концептуальная модель оценки эффективности инноваций в условиях экологического предпринимательства
Важнейший приоритетный результат - сокращение биосферного ущерба и поддержание ассимиляционного потенциала природной среды - формирует достаточные условия для удовлетворения экономических (ресурсы, воспроизводственный процесс, прибыль); социальных (качество жизни); технико-технологических (прогрессивные технологии, ресурсосбережение); продуктовых (формирование нового потребительского поведения); организационно-культурных (социальная значимость, востребованность экологического предпринимательства как нормы, трудовое поведение), рыночных потребностей (рост объема продаж, доли рынка, стоимости акций). Совокупность проявляющихся эффектов обусловливает эффективность экологического предпринимательства. Трудность оценки объясняется разделением эффектов на прямые и косвенные. Прямые эффекты, как и результаты, проявляются непосредственно в текущий момент деятельности, надежно количественно оцениваются и прогнозируются. Косвенные эффекты формируют условия, стимулы и предпосылки долгосрочного устойчивого развития.
Концептуальная модель оценки иллюстрируется схемой (см. рисунок).
Прямые эффекты
Технико-технологический эффект. Главный технико-технологический эффект от реализации экологических проектов состоит в удешевлении стоимости единицы производимой коммерческой продукции в сочетании с оптимизацией расхода природных, трудовых, производственных и биологических (ассимиляционный потенциал) ресурсов в расчете на единицу продукта при сохранении или даже улучшении его качества. Приоритеты отдаются не просто прогрессивным и наукоемким, а лучшим из применяемых технологий, обеспечивающим минимизацию объемов отходов производства и потребления; энергосбережение; сокращение ремонтно-эксплуатационных расходов в основном и природоохранном циклах. Повышение квалификации персонала и усиление экологической подготовки специалистов и менеджеров без сомнения, приводит к повышению уровня ответственности, исполнительской дисциплины, снижению вероятности экологических рисков (аварийных и залповых загрязнений, потерь, сокращению неорганизованных источников загрязнения). Повышение организационнокультурного уровня производства в целом и статусной роли экологических центров ответственности позволит разрешить противоречие между возобновляющейся общественной потребностью в экологической полезности и ограниченными частными и общественными ресурсными возможностями их удовлетворения.
Бюджетный эффект формируется за счет превышения денежного потока, направляемого в бюджеты всех уровней от эффективной деятельности предприятия после осуществления экологического инвестиционного проекта, над потоком средств, не полученных бюджетами в результате льготирования экологического инвестиционного проекта. Недополученные средства включают потери средств от снижения налога на прибыль, как следствие ускоренной амортизации; потери средств из-за снижения налога (или освобождения от налогообложения) на природоохранное имущество; бюджетные средства, направленные на компенсацию банковского кредитного процента; прямые дотации и инвестиции.
Экономический эффект. Снижение себестоимости позволяет оптимизировать ценообразование и максимизировать объемы продаж. Предприятие получает дополнительный денежный поток в виде выручки (дохода, прибыли, амортизации), а также экономии средств на компенсационные платежи и штрафы; сокращении выплат из средств социального страхования, снижении всех видов затрат на ремонт и обслуживание оборудования, общепроизводственных расходов.
Организационно-культурный эффект. Организационная (корпоративная) культура выражается в обеспечении упорядоченности и согласованности функционирования организации в целом, ее кадровой составляющей в частности. Это в полной мере относится и к сфере бизнес-природопользования. Система смыслов, ценностей, норм и ориентиров организационной культуры в условиях устойчивого развития (высшая форма развития организации) позволяет достигать высшей организованности деятельности. Для оценки эффективности применяются такие количественно оцениваемые качественные характеристики организационного состояния, как улучшение условий труда, сокращение травматизма, потерь рабочего времени, повышение уровня технологической и общей дисциплины, работоспособности и производственной активности, снижение текучести кадров. Экологическую культуру делового поведения следует рассматривать как составляющую профессиональной и общей культуры, проявляющуюся через вовлеченность, согласованность, адаптивность, восприятие миссии, открытость к инновациям. Основные оцениваемые формы проявления - специальные знания, играющие решающую роль разработке и реализации управленческих решений; инновационное мышление (отношение к труду); культура практического опыта (поведения); качество конечного продукта (сочетание функциональной и экологической полезности товара); экспансия товара (организации) на рынки; темпы роста объема продаж; величина прибыли; количество рекламаций и жалоб; рациональное развитие самой организации. Таким образом формируется целостная непротиворечивая система управления производством и природопользованием.
Косвенные эффекты
Экологический эффект. Реализация операций бизнес-природопользования приводит к снижению техногенной нагрузки на природную среду (сокращаются выбросы и сбросы вредных веществ, объемы захораниваемых отходов) и вызывает в краткосрочном периоде замедление дисбаланса в экосистемах и последующее восстановление в долгосрочном периоде их биологической продуктивности, рекреационной и регенерационной способности, ассимиляционного потенциала территории. Дополнительно предполагается появление сопутствующего эффекта в виде положительного результата в других сферах хозяйствования (повышение плодородия почв, восстановление ландшафтов и развитие туризма и отдыха). Эффект экологического улучшения относят к косвенным эффектам инвестиционного процесса.
Социальный эффект может быть оценен как сумма предотвращенных демографических и имущественных потерь (ущербов), выражаемая в виде снижения и максимального предупреждения массовых заболеваний населения, смертности, миграции населения; повышение комфортности условий жизни, труда, отдыха, здоровья нации, рождаемости, трудоспособности; в перспективе повышение качества человеческого капитала, уровня культуры, образования, демократизации сфер жизнедеятельности, динамичности социальных процессов.
Имиджевый эффект. Создание стимулов и предпосылок устойчивого экологически сбалансированного социально-экономического развития территории (региона) как следствие проявления кумулятивных эффектов экологического улучшения и концентрации природных, производственных, финансовых, ресурсов на приоритетных направлениях. Повышение статусной роли предприятия и усиление позитивного общественного мнения (goodwill); отсутствие жалоб, рекламаций, активное рыночное предпочтение продукции и самого предприятия.
Таким образом, суммарный эффект инвестиционного развития в условиях экологизации формируется как сумма прямых и косвенных эффектов (в отдельных случаях и специальных, например экологические программы охраны памятников природы):
I
Э = Э + Э + Э
э э.прям э.косв э.спец •
Эффективность экологизации
Применяемые методики оценки эффективности £экон позволяют рассматривать в качестве основной следующую формулу:
/ ! Ээкон ^ Уэкон £ — --------------------
экон З ?
где уэ - суммарный экономический эффект внедрения операций
экон ,
бизнес-природопользования в природопользование (в виде: удовлетворения потребностей за счет получения дополнительной продукции при осуществлении природоохранных мероприятий; стоимости
предотвращенных потерь сырья, материалов, энергии; экономии затрат на удовлетворение потребностей в рациональном природопользовании; дополнительной продукции за счет повышения качества и расширения рынков сбыта; оптимизации бюджетирования; поддержания экологической ликвидности);
А Уэкон - суммарный предотвращенный эколого-экономический ущерб, достигаемый за счет внедрения инновации;
^ З - суммарные затраты на инновацию (капиталовложения) [2; 3].
Целесообразно выполнение известных этапов оценки: выбор модели денежного потока; определение длительности прогнозного периода; ретроспективный прогноз финансовых результатов (выручки и прибыли); анализ и прогноз расходов и инвестиций; расчет величины денежного потока для каждого прогнозного периода; определение ставки дисконта; расчет величины стоимости в постпрогнозный период; расход текущей стоимости будущих денежных потоков и стоимости в постпрогнозный период; внесение итоговых корректировок и поправок. Экологические инвестиционные проекты (капитальное строительство) - это долговременные инвестиции. Поэтому приведение разновременных экономических параметров к сопоставимому виду осуществляется с помощью дисконтирования (введения дополнительного множителя):
А = (1+г)",
где Д - коэффициент дисконтирования;
г - норма дисконта (рекомендуемое значение 8-10%);
t - период (годы).
В соответствии с рассмотренной логикой в качестве оперативных критериев оценки эффективности можно использовать показатели рыночной стоимости активов предприятия, включающие «временные индикаторы».
1. Коэффициент прироста рентабельности Кр, который характеризует соотношение величины прироста рентабельности деятельности и темпов инфляции:
кр - АР%.
р ■у
А ттО/1
2. Коэффициент прироста стоимости акции Ка, который характеризует соотношение доли в % дивиденда в цене акции и ставки банковского процента, %:
К ___ Д а%
п.
Оценка стоимости бизнеса ориентирует менеджеров и руководителей на развитие системного мышления, существенно расширяет представления о нематериальных активах и особенностях формирования конкретного материального вклада в образование цены бизнеса [4. С. 58-66]. С учетом важности (весомости) названных коэффициентов для субъекта хозяйствования можно предложить интегральный коэффициент оценки рыночной стоимости бизнеса (ИКСБ):
АР% , п о Да'
ИКСБ = 0,7Кр + 0,3Ка = 0,7 —% + 0,3
’ р ’ а Т
1 и%
п
%
Данный показатель может служить итогом проявления всех перечисленных эффектов, отличается наглядностью, так как показывает потенциальному инвестору, насколько
предпочтительнее данное предприятие как источник дохода. Он позволяет оценить уровень прибыльности, финансовой устойчивости, платежеспособности, коммерческие перспективы на занимаемом сегменте рынка, размер активов и оптимальность дивидендной политики, формулирование, наличие и следование миссии социальной ответственности бизнеса, разработку корпоративного кодекса поведения и культуры отношений.
Литература
1. Форум «Экологическое законодательство и бизнес». Приложение к газете «Ведомости». 2005 (Ноябрь).
2. Временная типовая методика определения экономической эффективности осуществления природоохранных мероприятий и оценки экономического ущерба, причиненного народному хозяйству загрязнением окружающей среды М.: Экономика, 1986.
3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Официальное издание. М., 2000.
4. Беседин А.Л. Формирование системы показателей оценки эффективности реформирования деятельности промышленных предприятий // Финансы и кредит. 2005. № 27.
5. Мансити М., Левьен Р. Экология как стратегия // Искусство управления. 2004. № 7(31).
•к •к •к •к •к
