CC BY
110
12.3. МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ РОССИЙСКИХ НЕФТЕГАЗОВЫХ КОМПАНИЙ НА МЕЖДУНАРОДНЫХ РЕГИОНАЛЬНЫХ РЫНКАХ
Дюсенбаев Серик Саниевич, начальник Управления по планированию и контролю затрат «Gazprom Neft Business Service B.V.», ОАЭ., г. Дубай.
Dyusenbaev.ss@gazpromneft-badra.com
Аннотация: Повышение эффективности проектов
нефтегазовых компаний на международных рынках может осуществляться на основе разработанных методик и моделей с учетом количественных и качественных показателей эффективности, характеризующих
результативность существенных процессов в части экономической, инновационно-технологической и социальной составляющих.
Ключевые слова: эффективность, модель,
инвестиционный проект, экономическая,
инновационно-технологическая, социальная
составляющие, международные рынки.
MODEL EVALUATION OF THE EFFECTIVENESS OF INVESTMENT PROJECTS OF RUSSIAN OIL AND GAS COMPANIES IN THE INTERNATIONAL REGIONAL MARKETS
Dyusenbaev S. Serik, Head of Planning and Cost Control Department, «Gazprom Neft Business Service B.V.»,UAE, Dubai.
Dyusenbaev.ss@gazpromneft-badra.com
Annotation: abstract. Improving the efficiency of oil and gas projects in foreign markets can be developed based on the methods and models with the quantitative and qualitative performance indicators that characterize the performance of the essential processes in the economic, technological innovation and social components.
Keywords: the effectiveness of the model, the investment project, economic, and technological innovation, and social components, the international markets.
В послекризисном периоде восстанавливается инвестиционная деятельность, в части зарубежных прямых инвестиций российских нефтегазовых компаний (НГК) на международных рынках. Целевые аспекты зарубежных инвестиций определяются следующими факторами: инвестиционная
деятельность осуществляется с целью сокращения издержек производства; направления инвестиций определяются уникальными национальными особенностями принимающей стороны, например, наличием источников сырья и ресурсов, а также перспективами соглашений о разделе продукции; стремлением к получению доступа к высоким технологиям; внешнеполитической и конкурентной борьбой, например, когда инвестиции осуществляются для сдерживания конкурентов и защиты своей конкурентоспособности.
При этом возникают следующие научнопрактические проблемы: отсутствуют научно
обоснованные методы принятие решений о поддержке инвестиционной деятельности российских компаний государством с учётом его интересов; подлежат разработке критерии и показатели эффективности инвестиций российских компаний в зарубежные активы с учетом инновационно-технологических,
экономических и социально-экологических составляющих этой деятельности.
Соответственно, возникает необходимость разработки процедур оценки эффективности инвестиционных проектов компаний нефтегазового сектора в зарубежные активы с учётом корпоративных и государственных интересов для принятия решений о целесообразности такой деятельности самими компании и возможности/необходимости её поддержки государственными органами. При этом необходимо знать следующие характеристики проектов: влияние рассматриваемых мероприятий на плановые (базовые) показатели эффективности, определяемое некоторым приростом к плановым показателям; величину затрат необходимых на проектов.
Соответственно, могут учитываться обстоятельства: собственный опыт
подобных проектов; практические применения аналогичных проектов другими НГК; расчеты с учетом различных факторов влияния; взаимодействие и воздействие друг на друга одновременно работающих проектов. Величина затрат, осуществляемых на реализацию каждого проекта, определяется аналогичными соображениями.
Будем считать, что влияние проекта$^а показатель эффективности представимы в виде определенных долей -
5с. ЭГЪ, 5с.ИП*, 5с. СП*
реализацию
следующие
реализации
результаты
от базовых значений показателя:
экономическая, социальная эффективности.
Соответственно, для каждого временного этапа, с учетом влияния стратегии$.значения составляющих показателя эффективности запишутся в виде:
инновационно-технологическая и составляющие показателя
ИП
і — С--- Оч.
5>
■>
прирост
(1)
(2)
(3)
(4)
показателя
где - общий
эффективности.
В ряде случаев целесообразно рассчитывать показатели эффективности в виде интегральных значений, что дает возможность определить их временное изменение за весь прогнозный промежуток времени.
Дюсенбаев С. С.
МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Экономическая
эффективности
составляющая показателя ЭЩ^) проекта ^ может рассчитываться' на основе отношения всех результатов в денежном выражении, получаемых от реализации проекта, и произведенных расходов, приведенных к единому моменту времени: гчЛ? р 1" •., (5)
1^0БР£/С1+ге/
проектов
определяться на основе методик2 с
В1, БР1 - результаты и бюджетные расходы на этапе 1 реализации МЦП, |1 - ставка дисконтирования.
Социальный эффект инвестиционных СЩ^) может учётом объективных данных о снижении заболеваемости населения, улучшении условий труда, сохранении природных ресурсов, что может быть переведено в денежное измерение, за счёт экономии затрат на социальное страхование и лечение больных, ликвидацией потерь продукции за дни болезни. В ряде случаев социальный эффект проявляется в росте производительности труда в результате улучшения экологической и общественно-политической обстановки в обществе.
Инновационно-технологическую компоненту
показателя эффективности ИП^) целесообразно оценивать в соответствии со структурой параметров объекта инвестирования на основе степени развитости научно-технического, трудового, кадрового, финансового потенциала, а также качества инфраструктуры3.
Расчет показателей эффективности по формуле (5) применяется в том случае, когда параметры программных мероприятий представлены с помощью детерминированных и/или случайных величин. В реальных условиях достоверно известны лишь интервалы, в пределах которых могут оказаться значения параметров программных мероприятий. Тогда параметры и характеристики мероприятий целесообразно представить в виде нечетких чисел, принадлежащих нечетким множествам.
Поэтому для определения показателей эффективности с учетом экономических неопределенностей и рисков в данном случае применяется математический аппарат теории нечеткой логики.
Для_ описания таких нечетких параметров как Р целесообразно использовать треугольные нечеткие числа, которые определяются функцией принадлежности - ^(х) (рис. 1) .
Рис. 1. Треугольное число некоторого параметра P
Ордината функции принадлежности а нечеткого числа параметра Р определяет уровень принадлежности а, а абсциссы точек пересечения функции принадлежности с уровнем а дают два значения, которые принято называть границами интервала достоверности.
есть интервалы достоверности нечеткого числа Р соответственно на нулевом, а уровне и единичном уровне функции принадлежности.
Для фиксированного уровня принадлежности а нечеткое число Р будет характеризоваться интервалом [Р\,Р2], обозначим его \Р\а Соответственно, оценка показателя эффективности группы программных мероприятий с учетом экономических неопределенностей и внешних эффектов запишется в виде4: (6)
Вд)].=
[д'Дг/а+^и
!/5
• + [»*]«)*.
где у есть
и [з
заданные
нечеткие
представления
соответствующих параметров по а-уровням, при этом искомый показатель эффективности - также
находится в виде разложения по а-уровню.
Такое задание исходных параметров в виде нечетких чисел, по мнению автора, можно интерпретировать как пессимистический, базовый и оптимистический сценарий развития экономической ситуации. В этом случае и оценка эффективности согласно (6) будет выражена некоторым нечетким числом, определяющим диапазоны, которые соответствуют заданным сценариям, а изменение ее во времени (этапам выполнения программы) - нечеткой функцией.
В соответствии с изложенным на рис. 2 представлена блок-схема модели оценки эффективности инвестиционных проектов НГК.
1 Орлов В.А. Анализ, средства и оценка эффективности реализации муниципальных целевых программ // Бизнес в законе. 2011, № 6. С. 317-320. - 0,4 п.л.
2 Айвазян С.А. Интегральные индикаторы качества жизни населения. -М.: ЦЭМИ РАН.- 2000.
3 Желткова Ольга Васильевна. Инновационная привлекательность предприятия как фактор технологической модернизации производства: диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.05 / Желткова Ольга Васильевна; [Место защиты: Рос. науч.-техн. центр информации по стандартизации, метрологии и оценке соответствия].- Москва,
2010.- 160 с.: ил. РГБ ОД, 61 10-8/1406
4 Орлов В.А. Анализ, средства и оценка эффективности реализации муниципальных целевых программ // Бизнес в законе.
2011, № 6. С. 317-320. - 0,4 п.л.
1. Модуль прогнозной оценки показателя эффективности
Подготовка информации (исходных данных) о текущем состоянии по показателям эффективности НГК
Процедуры позволяющие анализировать и определять прогнозную оценку состояния НГК в условиях неопределенного характера воздействия внешней среды
Определение оценки состояния НГК в условиях неполноты и неточности информации о возможных состояниях внешней среды
____________________________________
2. Модуль выбора стратегий НГК
Определение характеристик рассматриваемых проектов: степени влияния стратегий на показатели эффективности; величины затрат необходимых на реализацию проектов.
Процедуры выбора проектов и стратегий их реализации, с помощью которых достигается максимальные приросты эффективности НГК
________________________у__________________________
3. Модуль прогнозной оценки состояния НГК с уметом действующих стратегий
Огределение оценки состоят я НГК по показателям эффективности в условиях неопределенного xspacrepa воздействия внешней среды с учетсм действующих стратегий
Сравнение с начальной (базовой) прогнозной оценкой состояния НГК (без работаю ш,их стратегий)
Рис. 2 Блок-схема модели оценки эффективности инвестиционных проектов
Таким образом, рассмотрены основные аспекты разработки математической модели оценки эффективности инвестиционных проектов российских НГК на международных региональных рынках.
Список литературы:
1. Орлов В.А. Анализ, средства и оценка эффективности реализации муниципальных целевых программ // Бизнес в законе. 2011, № 6. С. 317-320. - 0,4 п.л.
2. Айвазян С.А. Интегральные индикаторы качества жизни населения. -М.: ЦэМи РАН.- 2000.
3. Желткова Ольга Васильевна. Инновационная привлекательность предприятия как фактор технологической модернизации производства: диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.05 / Желткова Ольга Васильевна; [Место защиты: Рос. науч.-техн. центр информации по стандартизации, метрологии и оценке соответствия].- Москва, 2010.- 160 с.: ил. РГБ ОД, 61 10-8/1406.
Reference list:
1. Orlov V.A. Analysis, tools, and Evaluation of the municipal target programs / / Business-in-law. 2011, № 6. Pp. 317320. - 0.4 pp.
2. Aivazian S.A. Integrated indicators of quality of life. -M.: CEMI. - 2000.
3. Yolk Olga. Attractiveness of the company as an innovative factor of technological modernization of production: the dissertation ... Candidate of economic sciences: 08.00.05 / Yolk Olga, [a protection Place: Ros. scientific and engineering. information center for standardization, metrology and conformity assessment]. - Moscow, 2010. -160 p.: ill. RSL OD, 61 10-8/1406.
