CC BY
20
УДК 338.432:[631.146.6+658.153]
МЕТОДИЧНИЙ П1ДХ1Д ЩОДО ОЦ1НКИ ФОРМУВАННЯ МАЙНА ТА ДОСТАТНОСТ1 КАП1ТАЛУ П1ДПРИСМСТВ АГРАРНОГО СЕКТОРУ
1.М. Назаренко, к.е.н., доц.
Сумський нацгональний аграрний унгверситет, Суми, Украша
Назаренко 1.М. Методичний nidxid щодо ощнки формування майна та docmamHocmi катталу тдприемств аграрного сектору.
У статл проаналiзовано методичний пщхщ щодо ощ-нки майна та достатност катталу тдприемств аграрного сектору. Визначено основш зв'язки мiж активами та джерелами 1х формування у вщповщност до структури дiючих форм рiчноl фшансово! звiтностi. Виокремлено ключовi показники, якi доцiльно використовувати для аналiзу джерел утворення майна шдприемства та визначення достатностi капiталу. Запропоновано вщповщт вдосконалення методики розрахунку показниюв у зв 'язку з трансформащею форм рiчноl фшансово! звiтностi.
Ключовi слова: актив, власш необоротнi активи, власш оборотнi активи, довгостроковi зобов'язання, достатшсть капiталу, капiтал, майно, лжвщшсть, необоротнi активи, оборотнi активи, пасив, платоспроможшсть, поточнi зобов 'язання
Назаренко И.Н. Методический подход к оценке формирования имущества и достаточности катитала предприятий аграрного сектора.
В статье проанализирован методический подход относительно оценки имущества и достаточности капитала предприятий аграрного сектора. Определены основные связи между активами и источниками их формирования в соответствии со структурой действующих форм годовой финансовой отчетности. Выделены ключевые показатели, которые целесообразно использовать для анализа источников формирования имущества предприятия и определения достаточности капитала. Предложены соответствующие усовершенствования методики расчета показателей в связи с трансформацией форм годовой финансовой отчетности.
Ключевые слова: актив, собственные необоротные активы, собственные оборотные активы, долгосрочные обязательства, достаточность капитала, капитал, имущество, ликвидность, необоротные активы, оборотные активы, пассив, платежеспособность, текущие обязательства
Nazarenko I.M. Methodical approach in relation to estimation offorming of property and sufficientness of capital of enterprises in agrarian sector.
The article deals with methodical approach in relation to the estimation of property and sufficientness of capital of enterprises agrarian sector. It's analysed basic connections between assets and sources of their forming in accordance to the structure of the factual annual financial reporting forms. It's distinguished the key indexes that are expedient for analysing sources formation of property of enterprise and determination of sufficientness of capital. It's offered the corresponding perfections of methodology of calculation of indexes in connection with transformation of the annual financial reporting forms.
Keywords: asset, own inconvertible assets, own circulating assets, long-term debt, sufficientness of capital, capital, property, liquidity, inconvertible assets, circulating assets, passive, solvency, current liabilities
Всучасних умовах господарювання з метою прийняття ефективних управлшських ршень важливого значения набувае дiаг-ностика дiяльностi шдприемства, ключо-вою складовою яко! являеться аналiз.
На сьогодш шдприемства ютотно ввдчувають нестачу фшансових ресурав. Домiнуючим ресурсом, який забезпечуе здшснення виробничо-гос-подарсько! дiяльностi, джерелом утворення майна е каттал. Даний показник - об'ект вивчення рiз-них галузей економiчноl науки: економiчноl тео-рп, економiки, бухгалтерського облiку, економiч-ного аналiзу, фiнансового та стратепчного менеджменту.
Поряд з цим, дослщжувана проблематика являеться постiйно актуальною, адже передумовою прийняття виважених, фундаментальних управ-лiнських рiшень являеться детальний, грунтовний аналiз майна та джерел !х утворення.
Амaлiз останшх дослiджень та публiкацiй
Проблематицi аналiзу майнового стану суб'ектiв господарювання i джерелам !х фшансу-вання присвятили сво! науковi працi 1.О. Бланк, Г.О. Крамаренко, Л.О. Рубан, Г.В. Савицька, Н.П. Шморгун, O.G. Чорна, Ю.С. Цал-Цалко та iн.
Видшення iieiuipiiiieniix panirne частин загальмоТ проблеми
Базуючись на фундаментальнiй платформi вчених-аналггишв, слiд зазначити, що на сьогодш юнуе значна к1льк1сть повнiстю не виршених питань, що створюе об'ективну необхiднiсть детального дослiдження.
Метою cmammi е аналiз теоретичних основ ошнювання джерел формування майна суб'екта господарювання та виокремлення прiоритетного методичного тдходу, актуального для застосу-вання сшьськогосподарськими пiдприемствами в умовах сьогодення.
Виклад основного мaтepiaлу дослiджeммя
Важливою складовою управлiння являеться тдвищення ефективностi формування фшансово-майнового потенщалу пiдприемства. В основi аналiзу даного потенцiалу повинна лежати оцшка складу, структури майна пiдприемства i визначення джерел його фшансування.
Взагалi, у сучасних економiчних теорiях бiзнес розглядаеться як система руху капiталу, який може бути виражений у трьох формах: грошовiй, товарнш i виробничiй. Роль аналiзу фшансового
стану шдприемства полягае головним чином в ощнщ формування грошових доходГв, !х рацюнального розмщення i ефективного викори-стання, а також пошуку тривалих джерел фiнансування розширеного вiдтворювального процесу пiдприемства [1].
Фiнансовий стан шдприемств, особливо аграрного сектору, значною мiрою залежить вiд складу майна та джерел його утворення.
Майно пiдприемства виступае, з одного боку, у грошовш або речовш формi, а з шшого - у формi власного або чужого. Ця неоднозначнiсть визна-чаеться структурою балансу пiдприемства. Якщо дивитися з боку пасиву, то можна видiлити власне майно шдприемства, тобто ri речi як1 власники суб'ектiв господарювання створюють самi собГ, i чуже, що утворюеться за рахунок позик [2].
Вибiр джерел формування майна Гстотно залежить вгд складу активiв оргашзаци. 1х можна представити у виглядi трьох груп:
— основний капiтал або необоротш активи;
— постiйна частина оборотних активiв - незмiнна частина, яка не залежить вгд сезонних та шших коливань обсягу операцшно1 дiяльностi;
— змiнна частина оборотних активiв, що пов'язана iз сезонним коливанням обсягу основно! дiяльностi [3].
Доцшьно наголосити, що в економiчнiй науковш лiтературi iснуе значна к1льк1сть погладв до виокремлення ключових пiдходiв фшансування активiв, одними з яких е консер-вативний, помiрний та агресивний (рис. 1).
П1ДХОДИ ДО ФШАНСУВАННЯ МАЙНА ШДПРИеМСТВА В ЗАЛЕЖНОСТ1 В1Д СКЛАДУ АКТИВ1В
Рис. 1. Пiдходи до фiнансування майна пiдприемства в залежносп вiд складу активiв [3]
Ефективна господарська дiяльнiсть потребуе створення вiдповiдних взаемозв'язк1в м1ж активами та фшансовими ресурсами, залученими для !х формування. На думку Ю.С. Цал-Цалко, формування необоротних активiв та частини оборотних активiв щодо залишк1в виробничих запасiв мае повшстю фiнансуватись за рахунок джерел фшансових ресурсiв власного капiталу i довго-строкових зобов'язань. Товарнi запаси, дебггор-ська заборгованiсть i грошовi кошти повиннi покриватися поточними зобов'язаннями [2]. Ми погоджуемося з даним тдходом, але враховуючи трансформацiю форм рГчно1 фшансово1 звiтностi, зокрема форми 1 «Баланс (Звгг про фшансовий стан)», система взаемозв'язк1в мiж активами та пасивами потребуе уточнення.
На рис. 2 представлено основш зв'язки мiж активами та джерелами !х формування у вщповщносп до дшчо1 структури форми 1 «Баланс (Звгг про фiнансовий стан)».
У вадповадносп до структури дшчих форм фшансово1 звггаосп, доцшьно в структуру активiв та джерел !х утворення включити необоротнi активи, утримуваш для продажу, та групи вибуття i зобов'язання, пов'язанi з ними.
Зпдно вимог Методичних рекомендацiй щодо заповнення форм фшансово1 звиносп, у III роздш активу балансу «Необоротш активи, утримуваш для продажу, та групи вибуття» вщображаеться варпсть необоротних активiв та груп вибуття, утримуваних для продажу, що визначаеться вщ-повщно до Положення (стандарту) бухгалтерского облжу 27 «Необоротнi активи, утримуваш для продажу, та припинена дГяльшсть». У IV роз-дш пасиву балансу «Зобов'язання, пов'язанi з необоротними активами, утримуваними для продажу, та групами вибуття» вщображаються зобов'язання, що визначаються ПСБО 27 [4].
У вадповадносп до мГжнародно1 практики, облж довгострокових активiв, що утримуються для продажу, регулюеться IFRS 5 «Non-current Assets Held for Sale and Discontinued Operations», тобто саме активiв, що утримуються для продажу, а не власне 1'х продаж. IFRS 5 - один зГ стандарпв, що шдготовлеш i видаш IASB у межах програми конвергенцп МСФЗ та Принцишв бухгалтерского облжу США (GAAP) з метою зближення облжових систем i виршення загальних завдань.
VI
Необоротш активи -л Власнии капiтал
>< Довгостроковi зобов'язання i забезпечення
Оборотш активи •о
1 Поточнi зобов'язання i забезпечення
\ Необоротш активи, утримуваш для 1 продажу, та групи вибуття Зобов'язання, пов'язанi з необоротними активами, утримуваними для продажу, та групами вибуття
Рис. 2. Основш зв'язки м1ж активами та джерелами ix формування у вщповщносп до даючо! структури форми 1 «Баланс (Звгг про фiнансовий стан)» [2]
Запроваджений з 01.01.2005 р. IFRS 5 е результатом вивчення FAS 144, виданого у 2001 рощ у США. Потреба у зближенш облжових стандартiв, що дшть у мiжнародному масштабi, 3i стандартами, що дшть на територп США, продиктована полггачними й економiчними реалiями сьогодення. Щодо нацiонального облiку, то юнуе аналог даних стандартiв, а саме П(С)БО 27 [5].
Зпдно П(С)БО 27, група вибуття - сукупшсть активiв, як1 плануютъся до продажу або ввдчуження в шший спосiб однieю операцieю, та зобов'язання, як1 прямо пов'язанi з такими активами, що будуть передаш (погашенi) в резулътатi тако! операцп [6].
На рис. 3 представлено умови визнання необоротних активiв та груп вибуття для продажу.
УМОВИ ВИЗНАННЯ НЕОБОРОТНИХ АКТИВ1В ТА ГРУП ВИБУТТЯ ДЛЯ ПРОДАЖУ
—► Економiчнi вигоди очiкуетъся отримати вiд продажу необоротних активiв та груп вибуття, а не ввд !х використання за призначенням.
—► Необоротш активи та групи вибуття готовi до продажу у тепершньому сташ.
—► Продаж необоротних активiв та груп вибуття, як очжуеться, буде завершено протягом року з дати визнання 1х такими, що утримуються для продажу.
—► Умови продажу необоротних активш та груп вибуття вдаоввдають звичайним умовам продажу для подiбних активiв.
—► Здiйснення продажу необоротних активш та груп вибуття мае високу ймовiрнiстъ, зокрема якщо керiвництвом пiдприемства тдготовлено вiдповiдний план або укладено твердий контракт про продаж, здiйснюетъся !х активна пропозицiя на ринку за цшою, що вiдповiдае справедливш вартоста.
Рис. 3. Умови визнання необоротних активiв та груп вибуття для продажу [6]
Придбаш (отримаш, у т.ч. безкоштовно) активи, як1 визнаються необоротними активами, утримуваними для продажу, зараховуються на баланс за варпстю придбання, яка визначаеться вiдповiдно до Положення (стандарту) бухгалтерского облжу 9 «Запаси» [6].
Зпдно МСФЗ 5 «Непоточш активи, утримуваш для продажу, та припинена дiялънiстъ», зобов'язання л^щашйно! групи, класифжовано! як утримувана для продажу (тобто необоротш активи та групи вибуття), подаються у звiтi про фшансовий стан окремо вiд шших зобов'язань. Так1 активи i зобов'язання не згортаються i надаються як едина сума. Основш класи активiв та зобов'язань, класифiкованих як утримуваш для
продажу, розкриваються окремо у звт про фiнансовий стан [7].
Облж необоротних активiв та груп вибуття, утримуваних для продажу, ведеться на субрахунку другого класу рахуншв «Запаси», а саме на субрахунку 286 «Необоротш активи та групи вибуття, утримуваш для продажу». На субрахунку 680 «Розрахунки, пов'язаш з необоротними активами та групами вибуття, утримуваними для продажу» ведеться облж визнаних вщповщно до ПСБО 27 зобов'язань, прямо пов'язаних з необоротними активами та групами вибуття, утримуваними для продажу. Тобто, даш зобов'язання вщносяться до поточних [8].
З зазначеного можемо зробити висновок, що необоротш активи, утримуваш для продажу, та
групи вибуття доцiльно вiдносити до оборотних активiв, а зобов'язання, пов'язанi з необоротними активами, утримуваними для продажу, та групами вибуття - до поточних зобов'язань. Вщповщно, при здшснення аналiзу майнового стану суб'екта господарювання доцiльно даний факт врахо-вувати. На основi проведеного аналiзу лгтературних джерел встановлено, що в науковщв не iснуe однозначного погляду стосовно врахування даних активiв та зобов'язань при проведенш розрахунку вiдповiдних коефщенпв, оск1льки однi вченi вважають, що не пот^бно в розрахунок включати суми по даних статтях, а iншi навпаки - пропонують.
Також одним з дискусшних моментiв при проведеннi оцшки формування майна та достатностi катталу пiдприeмств аграрного сектору е питання врахування значень статей форми 1 «Баланс (Звгт про фiнансовий стан) -«Витрати майбутнiх перюдiв» та «Доходи майбутшх перюдiв», оск1льки рашше вони являлися окремими роздiлами форми 1, а на сьогодш - це складовi вiдповiдних роздiлiв.
У статп «Витрати майбутнiх перюдiв» вiдображаються витрати, що мали мюце протягом поточного або попередшх звiтних перiодiв, але належать до наступних звгтних перiодiв.
У статтi «Доходи майбутнiх перюдiв» вiдображаються доходи, отриманi протягом поточного або попередшх звгтних перiодiв, як належать до наступних звiтних перiодiв.
Беручи за основу науковi погляди Л.О. Рубан [9], вважаемо за доцшьне витрати майбутшх перiодiв (складову оборотних активiв) вiдносити до активiв, як1 повiльно реалiзуються, а доходи майбутшх перiодiв (складову поточних зобов'язань та забезпечень) вщносити до коротко-строкових пасивiв, як1 тдлягають поверненню протягом звiтного перiоду (12 мюяшв).
Доцiльно наголосити, що в результата трансформацп форм рiчноl фшансово! звiтностi вдосконалення потребуе методика розрахунку показник1в оцiнки формування майна та достатносп капiталу суб'екта господарювання. В дшчих нормативних документах [16, 17] алгоритм розрахунку вщповщних показнишв представлено навiть без внесення коректив у код рядшв згiдно дшчо! форми фшансово! звiтностi. Деяк1 вчень аналiтики внесли корективи, але без врахування трансформацп складових статей звгтносп (тобто статей, як1 були додатково введет або перенесенi у вщповщш роздiли).
З метою поглибленого розумшня перелiку статей балансу, як1 потрiбно враховувати для розрахунку вiдповiдних коефщенпв, необхiдно провести групування активу за ступенем лiквiдностi, а пасиву - за термшом погашення. В табл. 1 представлено групування статей балансу для зручно! адаптацп методики розрахунку вщповщних показник1в вимогам дiючого законодавства.
В процеа проведения наукового дослщження доцшьно акцентувати увагу на показниках двох напрямшв:
— показники, як1 вщображають формування
майна шдприемства;
— показники, яш характеризують достатшсть
катталу.
Розглянемо детально методику розрахунку даних фшансових 1ндикатор1в з урахуванням останшх трансформацшних змш р1чно! фшансово! звггносп.
Анал1з науково! лггератури дозволяе зробити висновок, що на сьогодш не юнуе однозначного тдходу до перелжу фшансових 1ндикатор1в, як1 характеризують конкретш джерела формування майна шдприемства.
На думку Ю.С. Цал-Цалко, показниками, як1 характеризують джерела утворення необоротних актив1в, е власш необоротш активи та залучеш необоротш активи [2].
Частку необоротних актив1в, утворених за рахунок власного катталу, визначае показник власш необоротш активи (власний необоротний каштал) (ВНА):
ВНА = (НА - ДЗ) : НА, (1)
де НА - необоротш активи;
ДЗ - довгостроков1 зобов'язання.
1нформацш про частку необоротних актив1в, яш сформоваш за рахунок залученого катталу, можна отримати за допомогою показника залучеш необоротш активи (залучений необоротний каштал) (ЗНА):
ЗНА = ДЗ : НА (2)
Доцшьно акцентувати увагу, що при розрахунку даних показнишв обов'язково повинна виконуватися наступна умова:
ВНА+ЗНА = 1, (3)
Показником, що характеризуе забезпечешсть шдприемства власними оборотними коштами е власш оборотш активи (власний оборотний каштал) (ВОА) [2, 10, 11]:
ВОА = (ВК - НА) / (ОА + НАупгв), (4)
або
ВОА = ВК - НА, (5)
де ВК - власний каштал;
ОК - оборотш активи;
НАупгв - необоротш активи, утримуваш для продажу та групи вибуття.
Даний показник характеризуе стушнь захищеносп власного катталу в формуванш оборотних актив1в [11]. Його абсолютна величина, як м1ра л1кшдносп, може бути використана в сшввщношенш з такими показниками, як розм1р актив1в; обсяг реал1зацп та ш.
Взагал1, чистий оборотний каштал асоцшеться з працюючим катталом (Working Capital). Динамжа його розмiру i склад в значнш мiрi визначае поточний фiнансовий стан оргашзацп, li здатнiсть вiдповiдати по зобов'язанням перед партнерами по бiзнесу, державою, засновниками, працiвниками; здатнiсть забезпечити стабшьшсть виробництва.
Таблиця 1. Групування статей активу балансу за ступенем Мкидносп та статей пасиву
за термшом погашения [2, 9]
Активи Пасиви
i ' и i Р i К н — грошi та !х екшваленти; — поточиi фiиаисовi швестицл s 1 ° 1 С и — власний капiтал
Активи, що швидко реалiзуються — дебггорська заборговаиiсть за продукцiю, товари, роботи, послуги; — дебiторська заборговашсть за розрахунками за виданими авансами; — дебггорська заборговаиiсть за розрахунками з бюджетом; — iиша поточна дебiторська заборговаиiсть; — шшГ оборотш активи ив ис @ '(3 о л е н — кредиторська заборговаиiсть та кредити, термш сплати яких настав
Активи, що повшьно реалiзуються — запаси; — поточш бюлопчт активи; — витрати майбутшх перiодiв; — иеоборотиi активи, утримуваш для продажу, та групи вибуття Короткостроковi пасиви — короткостроковГ кредити та позики, шшГ кредити та позики, що тдлягають поверненню протягом 12 тсящв з дати балансу; — поточш забезпечення; — доходи майбутшх перюдав; — шшГ поточш зобов'язання; — зобов'язання, пов'язаиi з необоротними активами, утримуваними для продажу, та групами вибуття
Активи, що важко реалiзуються — иематерiальиi активи; — незавершен капiтальиi швестици; — основш засоби; — швестищйна иерухомiсть; — довгостроковГ бюлопчт активи; — довгостроковГ ФГшнсовГ швестицл; — довгострокова дебiторська заборговашсть; — ввдстрочеш податковi активи; — шшГ иеоборотиi активи Довгостроюж пасиви — ввдстрочеш податковi зобов'язання; — довгостроковГ кредити банкв; — шшГ довгостроковГ зобов'язання; — довгостроковГ забезпечення; — цшьове фiиаисуваиия
Управлшня чистим оборотним капiталом передбачае: оптимiзацiю виробничих i складських запасiв; ретельний b^6íp замовнишв i контроль за дебггорською заборгованiстю; ретельний вiдбiр постачальнишв i отримання пiльгових умов постачання; складання i виконання графiку платеж1в та надходжень [12].
Для оцшки забезпеченостi оборотних активiв власними обповими коштами розраховують коефiцiент забезпеченостi власними обповими коштами (Квоб), який характеризуе сгаввадношення мiж власними оборотними коштами i оборотними активами:
Квоб = ВОА : (ОА + НАупгв), (6) Даний показник характеризуе сгаввадношення власних оборотних кошпв i оборотних активiв. Тобто сввдчить, яка частка оборотних активiв формуеться за рахунок власних або власних i прирiвияних до них фшансових ресурсiв пiдприемства. Чим вище значення дано! частини, тим безпечшша господарська дiяльнiсть [2]. Мшмальний розмiр власних обiгових коштiв повинен складати 10% вiд оборотних активiв. Рекомендоване значення - 50-70% ввд розмiру оборотних активiв [3].
Г.О. Крамаренко та О. £. Чорна [10] вважають, що одним з ключових показник1в стiйкостi фiнансового стану е забезпечешсть запасiв i витрат власними джерелами формування (Кззв).
Даний коефщент визначаеться вiдношенням суми власних оборотних кошпв до вартостi матерiальних запасiв i витрат:
Кззв = ВОА : (З + НА + ПБА + ВМП), (7) де З - загальна сума матерiальних запаав; ПБА - поточш бiологiчнi активи; ВМП - витрати майбутнiх перiодiв. Показник характеризуе достатшсть забезпе-чення матерiальних запасiв власними джерелами i сввдчить про доцшьшсть та необхiднiсть залу-чення позикових кошпв.
Отриманi при розрахунку значення даного коефщента можна iнтерпретувати наступним чином:
— якщо Кззв > 1 - тдприемство мае абсолютну фшансову стiйкiсть;
— якщо Кззв =1 - тдприемство мае достатню фшансову стшшсть;
— якщо Кззв <1 - тдприемство мае нестшкий фшансовий стан [10].
Для визначення частини власних кошпв пiдприемства, як1 перебувають в мобiльнiй формi i дозволяють вiльно маневрувати даними коштами, потрiбно розрахувати коефiцiент маневреностi (Км):
Км = ВОА : ВК, (8)
Оптимальне значення даного коефщента повинне знаходитися в межах 0,5. Позитивною
являеться тенденщя до збiлъшення, що засввдчу-ватиме ступiнъ зростання маневреностi, тобто збшьшення частки власних коштiв в мобшьнш формi у складi власного катталу [10].
Домшантну позицiю в дослщжент майна пiдприемства займае показник «чисп активи».
Згiдно П(С)БО 19 «Об'еднання пiдприемств», чистi активи - активи тдприемства за вираху-ванням його зобов'язань [13].
Аналiз економiчноl лiтератури дозволяе зробити висновок, що на сьогодт юнуе значна шльшсть пiдходiв до методики розрахунку чистих активiв. У вiдповiдностi до Методичних реко-мендацiИ щодо визначення вартосп чистих активiв акцiонерних товариств чисп активи розраховуються наступним чином:
ЧА = А - З, (9)
де ЧА - чисп активи; А - активи;
З - зобов'язання тдприемства [14]. Взагал^ розрахунок чистих активiв тдприемства аналопчний до методики розрахунку власного катталу - ВК= А - З.
Чисп активи i власний каттал - поняття рiв-нозначнi, оск1льки, сшльки в пасивi вiдображено власного катталу, на стшьки ж активи можна назвати чистими. Власний капiтал - це втшет в чистих активах кошти тдприемства [15]. При цьому, в фшансовш звгтносп, зокрема в формi 1 «Баланс (Звiт про фшансовий стан)», чистi активи вщображаються в активi, а власний каттал - в пасивг
У вщповщносп до ст. 144 Цивiлъного кодексу Укра!ни, показник чистих активiв потрiбно обов'язково порiвняти з розмiром зареестрованого капiталу.
Результати порiвняння можна штерпретувати наступним чином:
— якщо ЧА < З(П)К; ЧА < 0 - дiялънiстъ пiдприемства за перюд дослiдження була збитковою;
— якщо ЧА = З(П)К - дiялънiстъ пiдприемства за перiод дослiдження була збитковою, але за рахунок шших складових власного капiталу (резервного катталу та катталу у дооцшках (дооцшки необоротних активiв)) чистi активи мали позитивне значення, рiвне зареестро-ваному капiталу;
— ЧА > З(П)К - дiялънiстъ пiдприемства за перюд дослщження була прибутковою, в разi необхiдностi проводилася дооцiнка необоротних активiв i фiнансових iнструментiв; засновниками на безкоштовнш основi було здшснено внесення необоротних активiв, понад зареестрований капiтал.
Не менш важливою складовою оцiнки майнового стану являеться аналiз показник1в достатностi капiталу в дшчих нормативних документах [16, 17] чггко не виокремлено перелiк конкретних показнишв, як1 характеризують достатнiстъ капiталу i навiтъ не наведено iнтерпретацiю поняття «достаттсть».
Згiдно 1нструкцп про порядок регулювання дiялъностi банков в Укра!ш визначення платоспроможностi банку здшснюеться через достаттсть катталу [18].
На нашу думку, даний тдхщ необхщно застосовувати для пiдприемств iнших галузей економ^, наприклад, аграрного сектору. Вiдповiдно, достаттсть катталу доцшьно штер-претувати як здаттсть пiдприемства покривати витрати, пов'язат з здiйсненням фшансово-господарсько! дiяльностi. Сукупнiстъ показник1в даного блоку характеризуватиме рiвень забезпе-ченостi (достатностi) власним катталом для формування майна, захисту штереав засновник1в, пiдприемства, банков, держави (суспiлъства), постачальник1в та пiдрядникiв, пращвнишв пiдприемства, iнших кредиторiв. Тобто дат показники характеризуватимуть рiвенъ фшансово1 безпеки господарюючого суб'екта.
Науковi пiдходи до визначення достатносп капiталу пiдприемств аграрного сектору повинт базуватися на сукупносп iндикаторiв (пока-зник1в), як1 характеризують платоспроможтсть та лiквiднiстъ.
Платоспроможнiстъ - це можливють наявними грошовими фшансовими ресурсами своечасно погасити сво! плапжт зобов'язання [19]. Лiквiднiстъ - здаттсть тдприемства швидко погашати свою заборговатсть; характеризуе готовнiстъ i швидк1сть, з якою оборотт активи можуть бути перетворет на грошовi в результап !х реалiзацil [10].
Сутнiстъ економiчних категорiй «лiквiднiстъ» i «платоспроможнiстъ» обумовлюеться тим, що перша передбачае спроможтсть поточних активiв пiдприемства, визначених об'ектами плапжних засобiв, перетворюватись в грошову форму або безпосередньо бути майном для виконання всiх необхiдних розрахуншв у мiру настання !х строку, а друга - здаттсть господарюючо1 системи вчасно i повнiстю виконувати сво! зобов'язання [2].
Лiквiднiстъ тдприемства можна про-аналiзувати за допомогою наступно1 групи коефiцiентiв покриття, швидко1 лiквiдностi та абсолютно1 лiквiдностi [16].
Коефщент покриття (Кп) характеризуе достаттсть кошпв для погашення сво1х боргових зобов'язань:
Кп = (ОА + НАУПГВ) : (ПЗЗ + ЗНАУПГВ), (10) де ПЗЗ - поточт зобов'язання i забезпечення,
ЗНАупгв - зобов'язання, пов'язат з необо-ротними активами, утримуваними для продажу та групами вибуття.
Нормативне значення даного коефщенту повинне бути бiлъше 1.
Коефщент швидко1 лiквiдностi (Кшл) потрiбно розраховувати наступним чином:
Кшл = (ОА - З - Вмп - НАУПГВ): (ПЗЗ + ЗНАУПГВ), (11) де Вмп - витрати майбуттх перiодiв,
ПЗЗ - поточт зобов'язання i забезпечення.
Значення даного показника характеризуе плапжт можливосп суб'екта господарювання погасити поточт зобов'язання за рахунок
лшыдних активiв та активiв, як1 швидко реалiзуютъся за умови своечасностi розрахуншв дебiторiв. Нормативне значения показника повинне коливатися в межах 0,6-0,8.
Важливим показником являеться коефщент абсолютно1 лшюдносп (Кабл):
Кабл = (ГК + ПФ1) : (ПЗЗ + ЗНАупгв), (12) де ГК - грошi та !х еквiваленти;
ПФ1 - поточш фiнансовi швестицп.
Даний показник характеризуе яку частку поточних зобов'язань та забезпечень суб'ект господарювання може термшово погасити за рахунок найбшьш лiквiдних активiв. Для нормального функцюнування пiдприемства вiн повинен бути бшьше нуля i в динамiцi мати тенденцш до збiлъшения.
Достатнiстъ катталу пiдприемства можна проаналiзувати за допомогою показнишв авто-номп (платоспроможиостi) та фшансування.
Частку власних коштiв власнишв пiдприемства у загальному розмiрi катталу характеризуе коефщент автономп (платоспроможиостi) (Кпл):
Кпл = ВК : П, (13)
де П - тдсумок пасиву балансу.
Тобто, даний iидикатор показуе частку власного катталу в загальнш сумi джерел капiталу тдприемства. Така частка мае коливатися в межах 50-100% [20].
Для поглибленого розумшня достатносп капiталу, необхiдно проаналiзувати структурне спiввiдношения власного та залученого капiталу
тдприемства, тобто розрахувати коефщент фшансування (Кф):
Кф = (ДЗЗ + ПЗЗ + ЗНАупгв) : ВК (14)
Коефщент фшансування надае шформацш про частку власних засоб1в у загальному обсяз1 джерел фшансування тдприемства. Даний вдикатор характеризуе забезпечешсть заборго-ваносп власними коштами [10]. Нормативне значення даного показника повинне бути менше одиниц i в динамщ мати тенденцш до зменшення.
Висновки
Проведет дослщження дають пiдстави зробити висновок, що в економiчнiй лiтературi юнуе значна к1льк1сть наукових пiдходiв та методик аналiзу капiталу, як1 узагальнюють та вiдображають багатоаспектну гаму показнишв (коефщенпв), що визначають дiючi тенденцп фiнансового стану та окреслюють майбутш перспективи. В складних фiнансових умовах прюритетного значения повиннi набувати показники, як1 характеризують джерела фшансу-вання майна суб'екта господарювання, а також показники, як вiдображають достатнiсть катталу, адже на сьогоднi, перед керiвниками гостро постае питання пошуку джерел фшансування дiяльностi пiдприемства. Вiдповiдно, оцшка формування майна та достатностi катталу тдприемств являеться необхiдною умовою виваженого прийняття ефективних управлiнських рiшень.
Список л^ератури:
1. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: учебное пособие / Г.Н. Лиференко. - М.: Изд-во «Экзамен», 2005. - 160 с.
2. Цал-Цалко Ю.С. Фшансовий аналiз: пiдручник / Цал-Цалко Ю.С. - К.: Центр учбово! лiтератури, 2008. - 566 с.
3. Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. - М.: КНОРУС, 2006. - 544 с.
4. Методичт рекомендацп щодо заповнення форм фшансово! звiтностi [Електронний ресурс]: затв. Наказом Мшфшу Укра1ни вiд 28.03.2013 р. № 433. - Режим доступу: http://dtkt.com.ua/show/2cid010035.html.
5. Грачова Р. Вивчаемо МСФЗ: Активи, що утримуються для продажу [Електронний ресурс] / Р. Грачова. - Режим доступу: http://dtkt.com.ua/show/1cid02712.html.
6. Положення (стандарт) бухгалтерського облжу 27 «Необоротт активи, утримуват для продажу, та припинена дiяльнiсть» [Електронний ресурс]: наказ Мшстерства фiнансiв Укра1ни вiд 07.11.2003 р. № 617. - Режим доступу: http://zakon5.rada.gov.ua/laws/show/z1054-03.
7. Мiжнародний стандарт фшансово! звггаосп 5 «Непоточш активи, утримуваш для продажу та припинена дiяльнiсть: подання IASB»: стандарт, М1жиародний документ вщ 01.01.2012 р. -Режим доступу: http://zakon3.rada.gov.ua/laws/show/929_023.
8. 1нструкщя про застосування Плану рахунк1в бухгалтерського облжу активiв, капiталу, зобов'язань i господарських операцш пiдприемств i органiзацiИ [Електронний ресурс]: наказ Мшстерства фiнансiв Украши 30.11.1999 р. № 291. - Режим доступу: http://zakon4.rada.gov.ua/laws/show/z0893-99.
9. Рубан Л.О. Особливосп аналiзу фiнансового стану тдприемств за сучасною формою балансу / Л.О. Рубан // Вюник Нацюнального теxнiчного унiверситету «ХП1». - Х., 2015. - № 26 (1135). -С. 103-107.
10. Крамаренко Г.О. Фшансовий аналiз: пiдручник / Крамаренко Г.О., Чорна О.£. - К.: Центр учбово! лиератури, 2008. - 392 с.
11. Ефимова О.В. Финансовый анализ / О.В. Ефимова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 1992. - 352 с.
12. Ионова А.Ф. Финансовый анализ: учебник / А.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнева. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. - 624 с.
13. Положення (стандарт) бухгалтерського облжу 19 «Об'еднання шдприемств» [Електронний ресурс]: наказ Мшютерства фшанав Укра!ни 07.07.99 р. № 163. - Режим доступу: http://zakon3.rada.gov.ua/laws/show/z0499-99.
14. Методичш рекомендацп щодо визначення вартосп чистих активiв акцюнерних товариств [Електронний ресурс]: ршения Державно! комки з цшних паперiв та фондового ринку 17.11.2004 р. № 485. - Режим доступу: http://www.ts.lica.com.ua/b_text.php?type=3&id= 225425&base=1.
15. Грачева Р.Е. Просто баланс: учебник бухгалтера / Р.Е. Грачева; рук. проекта М. Захарко; вып. ред. И.Н. Тищенко. - К.: Галицкие контракты, 2005. - 414 с.
16. Методичш рекомендацп щодо шдготовки аудиторського висновку при перевiрцi вщкритих акцюнерних товариств та шдприемств - емггеипв облпацш (крш комерцшних банков) [Електронний ресурс]: протокол заадания Аудиторсько! палати Укра!ни ввд 23 лютого 2001 р. № 99. - Режим доступу: http://www.pro-u4ot.info/index.php?section=browse&CatID=18& ArtID=423.
17. Методика аналiзу фшансово-господарсько! дiяльностi пiдприемств державного сектору економiки [Електронний ресурс]: наказ Мiнiстерства фшанав Укра!ни вiд 14 лютого 2006 р. № 170. - Режим доступу: http://zakon5.rada.gov.ua/laws/show/z0332-06/page3.
18. 1нструкщя про порядок регулювання дiяльностi банков Укра!ни [Електронний ресурс]: Постанова Правлiння Нацюнального банку Укра!ни вiд 28.08.2001 р. № 368. - Режим доступу: http://zakon3.rada.gov.ua/laws/show/z0841-01.
19. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учеб. / Г.В. Савицкая. - 11-е изд., испр. и доп. - М.: Новое знание, 2005. - 651 с.
20. Шморгун Н.П. Фшансовий аналiз : навчальний поабник / Н.П. Шморгун, 1.В. Головко. - К.: ЦНЛ, 2006. - 528 с.
Надано до редакцп 26.11.2015
Назаренко 1нна Микола!вна / Inna M. Nazarenko
innan778@ukr.net
Посилання на статтю / Reference a Journal Article:
Методичний nidxid щодо оцтки формування майна та docmamHocmi капталу тдприемств аграрного сектору [Електронний ресурс] /1. М. Назаренко // Економжа: реалп часу. Науковий журнал. - 2015. - № 6 (22). - С. 127-134. - Режим доступу до журн.: http://economics.opu.ua /files/archive/2015/n6.html
