Финансовые риски и методы их оценки Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

56

го, послевузовского и дополнительного профессионального образования;

2) лидерство на региональном рынке по отдельным научно-исследовательским направлениям;

3) наличие высококвалифицированных кадров и др.

Слабыми сторонами является:

1) консерватизм большинства сотрудников;

2) слабое участие сотрудников в разработке и реализацию проектов развития института;

3) отсутствие системы взаимодействия между подразделениями вуза и др.

Возможностями выступают:

1) открытие новых специализаций, базовых кафедр, экспериментальных площадок;

2) наличие аналогов современных образовательных технологий, новых образовательных программ;

3) наличие значительного числа инвестиционных программ и др.

Угрозы состоят в следующем:

1) недовольство работодателей качеством подготовки студентов;

2) слабое использование инфраструктуры предприятий - стратегических партнеров для осуществления учебной и исследовательской деятельности;

3) негативное влияние кризисных явлений в экономике (снижение спроса со стороны промышленности на ряд направлений подготовки кадров) и др.

На четвёртом этапе оценивается значимость факторов и их влияние на формирование стратегии в целом.

Результаты SWOT-анализа должны быть учтены при планировании и разработке планов качества университета и его структурных подразделений с отражением основных видов мероприятий, ответственных исполнителей, сроки выполнения с учетом бюджетной сметы расходов. Помимо этого должен быть актуализирован план качества всех уровней университета, с составлением планов корректирующих и предупреждающих действий, направленных на устранение слабых сторон, извлечение выгоды из возможностей и уменьшение влияния опасностей.

Литература:

1. Арутюнова Д.В. Стратегический менеджмент / Д.В. Артюно-ва,- Т.: ТТИ ЮФУ, 2010.- 122 с.

2. Виханский О.С. Стратегическое управление / О.С.Виханский.

- М.: ИНФРА-М, 2009.- 130 с.

3. Институты Невинномысска. Невинномысский государственный гуманитарно-технический институт [Электронный ресурс].

- Режим доступа: http://www.moeobrazovanie.ru/nggti

4. Забелин П.В. Основы стратегического управления / П.В. Забелин. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 120 с.

5. Путин В.В. Качественное, современное образование - залог устойчивого развития нашей страны [Электронный ресурс] / В.В.Путин. - Режим доступа: http://mon.gov.ru/press/news/8779

6. Тренев Н.Н. Стратегическое управление / Н.Н.Тренев. - М.: Экономист, 2008. - 288 с.

7. Федеральная целевая программа развития образования на 2011-2015 годы [Электронный ресурс]. - Режимдоступа: http:/ /www.fcpro.ru.

FINANCIAL RISKSAND METHODS OFTHEIRASSESSMENT

Romashchenko Victoria Anatol'evna, master, North-Caucasian Federal University, Stavropol E-mail: romatoria@yandex.ru

In article the main methods ofan assessment of financial risks are shined. Theshortcharacteristicof qualitative and quantitative techniques ofan assessment offinancial risks their merits and demerits is given.

Keywords: financial risks; methods ofan assessment; system approach; VaR; C-FAR; EaR; Shortfall; "Brain storm"; Scenario analysis; Delfi Method; SWOT-analysis.

УДК 336.02 ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ И МЕТОДЫ ИХ ОЦЕНКИ

© Ромащенко В.А., 2014 В статье проводится обзор основных методов оценки финансовыхрисков. Дает-

ся краткая характеристикакачественной иколичественнойметодикоценкифи-нансовых рисков ихдостоинстваи недостатки.

Ключевые слова: финансовые риски; методы оценки; системный подход; VaR;C-FAR; EaR; Shortfall; "Мозговой штурм"; Сценарный анализ; Метод "Дельфи"; SWOT-анализ.

В настоящее время общемировой тенденцией в развитии экономики является рост неопределенностей, обусловленный глобализацией рынков, усилением конкуренции, усложнением технологичес-

ких систем во всех сферах жизни, ростом социальной напряженности в связи сувеличением разрыва в уровне жизни разных стран. При этом возникает два "конфликтных" фактора: с одной стороны, эти причины увеличивают степень неопределенностей, а с другой - способствуют появлению новых возможностей управления рисками. В связи с этим актуализируется проблема совершенствования методологических подходов к анализу и оценке рисков, на основе более полного и глубокого применению принципов системного подхода. Результатом ее решения должно быть построение управляемой системы, учитывающей специфику соответствующей сферы экономики. Важное место при этом занимает идентификация связей между элементами данной системы с присущими ей особенностями.

Для финансовых рисков наиболее характерны следующие особенности, требующие учета в управлении:

- тонкая взаимосвязь с экономической деятельностью, поскольку степень риска на практике определяется размерами экономического ущерба - потерей части выручки или прибыли, основного капитала, а также перспективой банкротства;

- наличие возможностей формализации в связи с тем, что финансовый риск характеризуется вероятностью и размером потенциального ущерба, которые могут служить численной мерой возможности наступления неблагоприятного события, и при определенных условиях можно описываются с помощью статистических моделей;

- сочетание формальных и неформальных подходов, так как возможность количественной оценки определяется наличием достоверной информации и эффективных, надежных методик, например, в рыночных или кредитных рисках, и напротив, оценка рисков нарушения кредитных соглашений требует качественных суждений и мнений экспертов;

- необходимость мониторинга из-за того, что уровень финансового риска величина переменная, требующая постоянной оценки и корректировки;

- возможность спекулятивных проявлений, поскольку финансовый риск в отдельных случаях означает не только потери, но и благоприятные возможности (венчурное финансирование).

Эффективное управление финансовыми рисками, при котором достигается поставленная цель - минимизация влияния финансового риска на конечный результат возможно только при достаточно точной оценке риска. Методические вопросы оценки финансовых рисков рассматриваются в работах многих отечественных и зарубежных ученых таких, как: Р. Андерсона, С. Вебера, В.В. Вит-линского, В.М. Гранатурова, Дж. Даниельсона, И.В. Зайцева, А.Б. Каминского, С.В. Ковалева Ф. Найта, Д. Страумана, Д. Таше, Т. Фишера, И.Н. Яковлевой и др., в которых определены базовые критерии этапа данного процесса.

Оценка финансового риска заключается в сравнении уровня риска с уровнем его приемлемости. Критерием для отнесения к группе приемлемых рисков служит система параметров, индивидуальная для каждого портфеля риска. Основные требования, которые предъявляются к методике оценки риска: достоверность и объективность заключений, приемлемая точность, совмещение количественных и качественных характеристик, экономическая целесообразность. Обобщенный алгоритм представлен на рисунке 1.

I

57

РОМАЩЕНКО Виктория Анатольевна, магистр, Северо-Кавказский федеральный

университет, Ставрополь romatoria@yandex. ru

58

Анализ риска Качественный анализ

Количественный анализ

-параметрический анализ -анализ статистических данных. Достоинства метода - простота реализации и быстрота вычислений, но некорректно учитывает высоковероятные крупные потери, следовательно данный метод можно использовать для

Рисунок 1 - Алгоритм системного подхода куправлению рисками

На выбор того или иного метода оценки финансовых рисков во многом влияют возможность количественной оценки, возможность

первичной оценки риска;

- метод исторического моделирования - эта методология довольно проста, но требует изучения большого массивы данных за предшествующие периоды, лишена погрешностей вычисления;

качественной оценки, простота расчетов, доступность информации, возможность оценки в динамике. Условно все многообразие методов можно разделить на две группы: количественные и качественные методы анализа риска.

Качественная оценка риска осуществляется при отсутствии достаточной базы статистических данных и представляет собой экспертные оценки, позволяющие создать структуру рисков. Основная цель качественного анализа рисков заключается в

- имитационное моделирование (метод Монте-Карло) - разработка математической модели поведения анализируемого объекта с дальнейшим искусственным генерированием случайных сценариев развития событий. Метод Монте-Карло - самая сложная технология расчета VaR, но именно она дает наиболее точные результаты.

Таблица 1 -SWOT-анализ качественных и количественных оценок финансовых рисков

выявлении источников и причин риска, а также этапов и работ, входе которых возникает угроза рисков. Качественный анализ рисков состоит из следующих этапов: определение потенциальных зон рисков, выявление их и прогнозирование возможных по -следствий выявленных рисков.

Результаты качественного анализа служат исходной базой для проведения количественного анализа, который основывается на методах статистики и теории вероятности. На наш взгляд, всю совокупность количественных и каче-ственных методов, их силь-

Качественные: экспертные оценки - Мозговой штурм, сценарный анализ, Метод «Дельфи»

O - Возможности T - Угрозы

- оперативность получения оценки; - расчет max потерь; - точность и достоверность прогноза. - искажение оценки; - субъективность анализа; - длительность анализа

Поле SO Поле ST

Количественные: Статистические методы - VaR, EaR, C-FAR, Shortfall S - сильные стороны - определение потенциальных зон риска; -возможность на начальном этапе оценить степень рискованности; - сочетание взаимодополняющих качественных и количественных подходов; - выработка эффективной системы антирисковых мероприятий и расчет их стоимостного эквивалента. - возможность анализа и оценки различных вариантов развития событий; - возможность учета разных факторов рисков в рамках одного подхода, при использовании в них вероятностных характеристик.

- точность; - учитывают кризисные явления

Поле WO Поле WT

W- слабые стороны - установление ориентира в качественном выражении, например, «min риск», «умеренный риск», «предельный риск», «недопустимый риск» - сопоставление эффективности различных методов воздействия на риск: избежание, снижение, принятие риска - в условиях неопределенности, когда вероятность возможных вариантов решений неизвестны, целесообразно применить 4 критерия: Вальда, Севиджа, Лапласа, Гур-вица.

ные и слабые стороны, возможности и угрозы можно представить в виде SWOT-анализа (таблица 1).

Основными достоинствами количественных методов оценки риска является объективность и точность, а недостатком - разница значений, получаемая при использовании различных методик. Например, существует три метода вычисления VaR[2]:

Для расчета C-FAR и EaR применяются три основных подхода [3]:

- методология CorporateMetrics используется для измерения трейдинговых подразделений, имеющих дело с ликвидными финансовыми инструментами;

- методология NEPA (National Economic Research Associates) неприменима для внутреннего использования, но может использо-

ваться инвесторами и аналитиками для финансовой оценки положения компании;

- методология, основанная на применении регрессионного анализа, является наиболее перспективным методом.

Достоинствами экспертных оценок являются оперативность получения информации и сравнительно невысокие затраты на проведение анализа, а недостатком - субъективность оценок. Но, несмотря на субъективность, некоторые методы экспертных оценок, например метод "Дельфи", может дать относительно точный прогноз о потенциальном риске. Данный метод является наиболее эффективным среди экспертных методов.

Таким образом,только комплексное использование количественных и качественных оценок финансовых рисков, взаимное дополнение одних методик другими обеспечит многогранное, комплексное и эффективное управление финансовыми рисками. О

Литература: ^

1. [Электронный ресурс] - Как управлять финансовыми риска- ^

ми производственныхирозничныхкомпаний www.grebennikon. 2 ru/article-kgr9.html. ^

2. [Электронный ресурс] - Сколько стоит неопределенность „_

www.fd.ru/articles/38904. Тч

3. [Электронный ресурс] - Количественное измерение рисков ГЧ для нефинансовых компаний. А.В. Лукашов www.cfin.ru/ ои finanalisis/risk/cfar.shtml.

I-----

CHARACTERISTICS OFTHEPROCESS OF GOVERNANCE OF LABOUR POTENTIAL OFTHEENTERPRISE Senyugina Irina Alexeevna, PhDof Economics, Associate Professor,

Pyatkovskya Anna Nikolaevna, Student,

Institute of Economics and Technology of Management, North-Caucasian Federal University, Stavropol

<c

У

The problem of system management of the laborcapacityofthe enterprise deserves close attention since this factor is one of defining efficiency of managing and competitive advantages of the enterprise in the market.

Keywords: work; labor po tential; components of labor po tential; principles of labor po ten tial.

ХАРАКТЕРИСТИКА ПРОЦЕССА УПРАВЛЕНИЯ ТРУДОВЫМ УДК 331 ПОТЕНЦИАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ

I

59

Проблемасистемногоуправлениятрудовымпотенциаломпредприятиязаслужи-вает пристального внимания, потому что данный фактор определяет эффективность хозяйствования и конкурентные преимущества предприятия на рынке.

Ключевые слова: труд; трудовой потенциал; компоненты трудового потенциала; принципы трудового потенциала.

Как фактор производства труд заключает в себе огромные потенциальные возможности по созданию общественно необходимых благ, именно поэтому повышение использования человеческих способностей приобретают особую значимость и это объясняет интерес к трудовому потенциалу. Проблема системного управления трудовым потенциалом предприятия заслуживает пристального внимания, так как данный фактор является одним из определяющих эффективность хозяйствования и конкурентные преимущества предприятия на рынке.

Условием успешного развития любого предприятия является повышение профессионального уровня персонала, важнейшей составляющей трудового потенциала. Это особенно актуально в современном мире, когда проблема обновления приобретенных знаний и навыков стоит особенно остро. В современных условиях работник должен обладать стратегическим мышлением, предприимчивостью, широкой эрудицией, высокой культурой, способностью адаптироваться к непрерывным изменениям внешней среды. Назрела необходимость непрерывного развития персонала, т.е. создания условий для полного раскрытия потенциала персонала, его способности вносить ощутимый вклад в деятельность своего пред-

© Сенюгина И.А., 2014 © ПятковскаяА.Н., 2014

СЕНЮГИНА Ирина Алексеевна, кандидат экономическихнаук, доцент, Институт Экономики иуправления, Северо-Кавказский федеральный университет, Ставрополь