CC BY
165
♦—-♦
1.nojkina2012@yandex.ru Елена Борисовна Ножкина,
кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики, Саратовская государственная юридическая академия
Максим Александрович Сербиян,
Саратовская государственная юридическая академия
<вг> annjenni@mail.ru Анна Евгеньевна Шкрябина,
кандидат экономических наук, старший преподаватель кафедры экономики, УДК 347.1 Саратовская государственная юридическая академия
ЭКОНОМИКО-ПРАВОВОЙ АСПЕКТ ВЫЯВЛЕНИЯ ПРИЗНАКОВ ПРЕДНАМЕРЕННОГО И ФИКТИВНОГО БАНКРОТСТВА
ЮРИДИЧЕСКИХ ЛИЦ
Актуальность проблемы выявления признаков фиктивного и преднамеренного банкротства обусловлена необходимостью обеспечения финансовой безопасности хозяйствующих субъектов в современной экономике. Авторы анализируют сложную, многоаспектную природу криминальных банкротств, разграничивая определяющие их признаки. В статье нашли отражение изменения правовой системы в сфере обеспечения финансового анализа, проводимого арбитражным управляющим, а также подходы к комплексному анализу выявления признаков криминального банкротства, включая анализ сделок, финансовых и денежных потоков.
Ключевые слова: преднамеренное банкротство, фиктивное банкротство, умышленный долг, ложный долг, денежный поток, анализ сделок, комплексный анализ выявления признаков преднамеренного и фиктивного банкротства.
Ye.B. Nozhkina, М.А. Serbiyan, A.Ye. Shkryabina
DETECTION SINGS OF DELIBERATE AND FRAUDULENT BANKRUPTCY OF LEGAL ENTITIES: ECONOMIC AND LEGAL ASPECTS
The relevance of the research topicis caused by the need to ensure the financial security of business entities in the modern economy. The authors consider difficult multidimensional nature of criminal bankruptcy of legal entities. In the article are analyzed changes in the legal system of financial analysis, conducted by the arbitration manager. The paper shows some methods to complex analysis of detection sings of deliberate and fraudulent bankruptcy: transactions analysis, cash and fund flows.
Keywords: deliberate and fraudulent bankruptcy, transactions analysis, cash flow, complex analysis of detection sings of deliberate and fraudulent bankruptcy.
Среди современных направлений обеспечения экономической безопасности страны и повышения финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов следует выделить проблемы выявления признаков преднамеренного и фиктивного банкротства юридиче-скихлиц. Несмотря на конструктивное взаимодействие контролирующих органов и совершенствование процесса обработки и мониторинга сведений, методики определения криминального банкротства продолжают оставаться в числе наиболее востребованных. Осуществление оперативного контроля со стороны надзорных органов позволит своевременно выявлять признаки преднамеренного или фиктивного банкротства и принимать действенные управленческие решения.
Одна из главных сложностей выявления признаков несостоятельности (банкротства) заключается в необходимости анализа как экономических, так и правовых отношений.
Раскрывая содержание понятий «банкротство», «преднамеренное банкротство», «фиктивное банкротство», обратимся к следующим правовым источникам. Так, согласно ст. 65 п. 1 Гражданского кодекса Российской Федерации «юридическое лицо, за исключением казенного предприятия, учреждения, политической партии и религиозной организации, по решению суда может быть признано несостоятельным (банкротом). Государственная корпорация или государственная компания может быть признана несостоятельной (бан-
кротом), если это допускает федеральный закон, предусматривающий ее создание. Фонд не может быть признан несостоятельным (банкротом), если это установлено законом, предусматривающим создание и деятельность такого фонда.
Признание юридического лица банкротом судом влечет его ликвидацию» [2].
Основанием для ликвидации юридического лица является его несостоятельность (банкротство), означающая с экономической точки зрения неплатежеспособность, вызванную недостатком денежных средств и имущества, т.е. неисполнение обязательств в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.
Процессуальную основу рассмотрения дел о несостоятельности (банкротстве) составляют нормы Арбитражного процессуального кодекса Российской Федерации (АПК РФ). Так, в ст. 223 говорится о том, что «дела о несостоятельности (банкротстве) рассматриваются арбитражным судом по правилам, предусмотренным настоящим Кодексом, с особенностями, установленными федеральными законами, регулирующими вопросы несостоятельности (банкротства). Дела о несостоятельности (банкротстве) рассматриваются судьей единолично, если иное не предусмотрено. К рассмотрению таких дел не могут привлекаться арбитражные заседатели.
Определения, которые выносятся арбитражным судом при рассмотрении дел о несостоятельности (банкротстве) и обжалование которых предусмотрено АПК РФ и иными федеральными законами, регулирующими вопросы несостоятельности (банкротства), отдельно от судебного акта, которым заканчивается рассмотрение дела по существу, может быть обжаловано в арбитражный суд апелляционной инстанции в течение десяти дней со дня их вынесения» [1]. Таким образом, несостоятельность (банкротство) имеет место только после признания факта несостоятельности арбитражным судом.
В ст. 65 п. 3 Гражданского кодекса Российской Федерации сказано, что «основания признания судом юридического лица несостоятельным (банкротом), порядок ликвидации такого юридического лица, а также очередность удовлетворения требований кредиторов устанавливается законом о несостоятельности (банкротстве)» [2].
Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» регулирует отношения, возникающие при неплатежеспособности (банкротстве), определяет основные понятия законодательства о банкротстве, признаки банкротства, права и обязанности должника и кредитора. Так, статья 1 «устанавливает основания для признания должника несостоятельным (банкротом), регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства), порядок и условия проведения процедур, применяемых в деле о банкротстве, и иные отношения, возникающие при неспособности должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов» [6]. В ст. 2 сказано, что «несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) ис-
полнить обязательства по уплате обязательных платежей» [6]. Признаки банкротства также рассматриваются в Федеральном законе «О несостоятельности (банкротстве)». Так, в соответствии со ст. 3 «юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, о выплате выходного пособия и (или) об оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены» [6].
Об угрозе возникновения признаков несостоятельности (банкротства) при отсрочке или рассрочке по уплате налогов говорится в ст. 64 Налогового кодекса Российской Федерации [4]. Однако критерии выявления угрозы несостоятельности не определены, также не раскрываются и виды несостоятельности (банкротств).
Наибольшую угрозу экономической безопасности страны и финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов представляют криминальные банкротства, при которых несостоятельность преднамеренно инициируется, а отношения, складывающиеся между кредиторами и должниками, характеризуются нарушением закона, что влечет как административную, так и уголовную ответственность. К криминальным банкротствам относятся преднамеренные и фиктивные банкротства, а также совершение отдельных неправомерных действий при банкротстве.
В ст. 14.12 Кодекса Российской Федерации об административных правонарушениях раскрываются понятия фиктивного и преднамеренного банкротства. «Фиктивное банкротство, т.е. заведомо ложное публичное объявление руководителем или учредителем (участником) юридического лица о несостоятельности данного юридического лица или индивидуальным предпринимателем о своей несостоятельности, если такое действие не содержит уголовно наказуемого деяния, - влечет наложение административного штрафа на должностное лицо в размере от пяти тысяч до десяти тысяч рублей или дисквалификацию на срок от шести до трех лет.
Преднамеренное банкротство, т.е. совершение руководителем или учредителем (участником) юридического лица либо индивидуальным предпринимателем действий (бездействий), заведомо влекущих неспособность юридического лица или индивидуального предпринимателя в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если эти действия (бездействие) не содержат уголовно наказуемых деяний, - влечет наложение административного штрафа на должностных лиц в размере от пяти тысяч до десяти тысяч рублей или дисквалификацию на срок от одного года до трех лет» [3].
В ст. 196 Уголовного кодекса Российской Федерации сказано, что «преднамеренное банкротство, т.е. совершение руководителем или учредителем (участником) юридического лица либо гражданином, в том числе индивидуальным предпринимателем,действий
♦-
(бездействий), заведомо влекущих неспособность юридического лица либо индивидуального предпринимателя, в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если эти действия (бездействия) причинили крупный ущерб, - наказывается штрафом в размере от 200 ООО до 500 ООО рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от одного года до трех лет, либо принудительными работами на срок до 5 лет, либо лишением свободы на срок до шести лет со штрафом в размере до 200 000 рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до 18 месяцев либо без такового» [5].
В ст. 197 Уголовного кодекса Российской Федерации раскрывается содержание фиктивного банкротства, означающего «заведомо ложное публичное объявление руководителем или учредителем (участником) юридического лица о несостоятельности данного юридического лица, а равно гражданином, в том числе индивидуальным предпринимателем, о своей несостоятельности, если это деяние причинило крупный ущерб, - наказывается штрафом в размере от 100 000 до 300 000 рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от одного года до двух лет, либо принудительными работами на срок до пяти лет, либо лишением свободы на срок до шести лет со штрафом в размере до 80 000 рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до шести месяцев либо без такового» [5].
Характер и признаки криминального банкротства могут различаться. Если преднамеренное банкротство означает умышленное совершение действий для приведения к неспособности погашения задолженности и уплате обязательных платежей, то фиктивным считается банкротство при заведомо ложном объявлении о несостоятел ьности.
Выявление признаков преднамеренного и фиктивного банкротства охватывает различные направления финансового анализа. Правовая база финансового анализа, проводимого арбитражным управляющим, за последнее время претерпела ряд изменений.
Правовым основанием для выявленияпризнаков преднамеренного и фиктивного банкротства до 2002 г. был Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 № 16 «Об утверждении "Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций"». Основное внимание при этом уделялось следующим показателям и параметрам: общие показатели; показатели платежеспособности и финансовой устойчивости; показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности); показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации; показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами.
Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» (ст. 70) внес изменения в основу анализа финансового состояния должника. Цель анализа, со-
-♦
гласно данному закону, - определить достаточность имущества должника для покрытия расходов, а также возможность или невозможность восстановления платежеспособности.
Цели, принципы, условия проведения анализа содержались в Правилах проведения арбитражным управляющим финансового анализа [8]. В приложениях № 1-4 к Правилам определены коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности должника, требования к анализу хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках, а также требования к анализу активов и пассивов должника, возможности безубыточной деятельности.
Выявление признаков фиктивного и преднамеренного банкротства с 2004 г. базировалось на Временных правилах проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства [9]. Определение признаков преднамеренного банкротства осуществлялось в два этапа. На первом этапе анализировали значения и динамику коэффициентов, характеризующих платежеспособность должника. При обнаружении ухудшения коэффициентов анализировали сделки должника и действия органов управления должника. Для определения признаков фиктивного банкротства анализировали значения и динамику коэффициентов, характеризующих платежеспособность должника.
На современном этапе наблюдается дальнейшее совершенствование системы регулирования профессиональной деятельности арбитражных управляющих, включая возможности осуществления финансового анализа при банкротстве, что позволит оптимизировать методику выявления фактов криминального банкротства. Так, в соответствии с Федеральным законом № 296 «О внесении изменений в Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)"» Национальное объединение саморегулируемых организаций арбитражных управляющих вправе разрабатывать Федеральные стандарты, том числе в части анализа финансового состояния должника [7]. Учитывая ранее сделанный нами вывод о необходимости тесного взаимодействия государственных органов с профессиональными объединениями и общественными организациями при разработке норм, такая инициатива по расширению полномочий Национального объединения является положительным аспектом в реформировании методики выявления признаков криминального банкротства [13].
Разработанные Федеральные стандарты направляются для утверждения в Министерство экономического развития Российской Федерации и вступают в силу по истечении 10 дней с даты их опубликования.
Федеральные стандарты деятельности арбитражных управляющих, разработанные в рамках проекта Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) по совершенствованию российского законодательства о банкротстве, включают: Федеральный стандарт деловой этики арбитражных управляющих; Федеральный стандарт по обучению и стажировке арбитражных управляющих; Федеральный стандарт по раскрытию информации арбитражным управляющим в рамках
♦-
проведения процедуры банкротства; Федеральный стандарт, касающийся обязанности и ответственности арбитражного управляющего по разработке и утверждению плана внешнего управления; Федеральный стандарт по финансовому анализу, проводимому арбитражными управляющими в рамках процедур в деле о банкротстве; Федеральный стандарт деятельности арбитражного управляющего по выявлению признаков преднамеренного и фиктивного банкротства отчетности о результатах такой деятельности; Записку о Федеральном стандарте по продаже собственности [14].
Федеральный стандарт по финансовому анализу, проводимому арбитражными управляющими в рамках процедур в деле о банкротстве, отражает минимальный уровень, а также дополнительные аспекты анализа, который должен соответствовать специальным требованиям конкретной процедуры банкротства. Основу при этом составляют: анализ активов и пассивов; анализ результатов финансовой, хозяйственной, инвестиционной и иной деятельности должника; наличие возможности осуществлять безубыточную деятельность; анализ платежеспособности; положение должника на товарных и иных рынках; анализ внутреннего и внешнего аспектов деятельности должника.
Федеральный стандартдеятельности арбитражного управляющего по выявлению признаков преднамеренного и фиктивного банкротства отчетности о результатах такой деятельности, разграничивая понятия «преднамеренное» и «фиктивное» банкротство, акцентирует внимание на проблеме выявления признаков, считая признаками фиктивного банкротства сомнительные долги, не подтвержденные финансовыми документами, а признаками преднамеренного банкротства -намеренно сделанные долги. При этом Федеральные стандарты предусматривают широкую основу для проведения исследования и расследования.
Обращаясь к проблеме выявления преднамеренного и фиктивного банкротства, полагаем, что определяющим признаком преднамеренного банкротства следует считать умышленный долг, а фиктивного -ложный долг.
Умышленный долг связан с систематической деятельностью, направленной на умышленное создание неплатежеспособности. К данной деятельности следует отнести: вывод активов; перенаправление финансовых потоков; рост невзысканной дебиторской задолженности; снижение нематериальных активов; рост незавершенного производства и незавершенного строительства; участие в махинациях (биржевых, кредитных, финансовых); сокращение основной деятельности; сделки, не соответствующие основным целям бизнеса; сделки по замене имущества менее ликвидным; заключение и исполнение заведомо невыгодных сделок; крупные сделки дочерних и материнских компаний; кражу имущества; увеличение суммы долгосрочных финансовых вложений; увеличение дебиторской и кредиторской задолженности; рост суммы неликвидных векселей; рост неликвидных активов; покупку сырья по высоким ценам; наличие товарно-материальных ценностей, хранящихся на складах без движения; реализацию продукции по низким ценам; приобретение основных фондов по
-♦
завышенным ценам; привлечение кредитов по завышенным процентам; необоснованный рост затрат, включая трансакционные издержки; неэффективное управление.
В связи с разнообразием деятельности, направленной на умышленное создание неплатежеспособности, необходим комплексный анализ и прогнозирование по выявлению признаков преднамеренного банкротства. Полагаем, что анализ охватывает два блока - основной и специальный.
Основной блок комплексного анализа по выявлению признаков преднамеренного банкротства включает:
-коэффициенты платежеспособности (коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент текущей ликвидности; коэффициент быстрой (срочной) ликвидности; обеспеченность обязательств должника его активами; степень платежеспособности по текущим обязательствам) (при необходимости дополнительной информации можно рассчитывать коэффициенты общей платежеспособности, утраты платежеспособности, восстановления платежеспособности, собственной платежеспособности, долгосрочной платежеспособности);
-коэффициенты финансовой устойчивости (коэффициент автономии (финансовой независимости); коэффициент финансовой устойчивости; коэффициент финансовой зависимости; коэффициент текущей задолженности; коэффициент обеспеченности собственными средствами оборотных активов; коэффициент маневренности собственного капитала; коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств; коэффициент финансового рычага (финансовый леверидж); коэффициент постоянного актива; коэффициент собственных оборотных средств в совокупных активах; коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами; коэффициент инвестирования);
- анализ действий органов управления должника;
- анализ сделок (контрактов).
В связи с тем что умышленный долг формируется в результате осуществления неэффективных, а в определенных случаях и противозаконных сделок (по выводу имущества, по увеличению задолженности), при выявлении признаков преднамеренного банкротства необходим анализ сделок (контрактов). Считаем, что в данном случае надо анализировать основные условия, базисные условия поставок, транспортные и валютно-финансовые условия контрактов, а также снабженческо-сбытовую, ценовую политику должника, его портфель заказов, участие в тендерах, правовые риски, трансакционные издержки, эффективность сделок. При этом особое внимание следует уделить следующим направлениям:
1. Оценка рыночной стоимости недвижимости, проданной за последние 3 года. В соответствии с официальными данными МВД РФ продажа объектов по ценам существенно ниже рыночных является одним из наиболее часто встречающихся способов вывода активов с баланса предприятия. В результате такой сделки на счет фирмы зачисляется несопоставимо меньшая сумма денежных средств, тем самым ущемляя законные интересы кредиторов.
2. Анализ выданных невозвратных кредитов и ссуд, предоставления рассрочек платежей, скидок или выдачи беспроцентных ссуд при нестабильности собственного финансового положения. Поскольку необоснованная выдача кредитов подконтрольным юридическим лицам также способна привести к криминальному банкротству, то обязательными направлениями анализа сделок должны стать ранжирование заемщиков по степени аффилированности с кредитором, объективная оценка кредитоспособности, оценка рыночной стоимости предметов залога, а также выявление заемщиков, фактически не ведущих финансово-хозяйственной деятельности.
3. Оценка рыночной стоимости и обоснованности приобретения неликвидных активов. Выявление на балансе фирмы-банкрота товарно-материальных ценностей, хранящихся на складах без движения, нематериальных активов или объектов основных средств, не соответствующих направлению деятельности организации, свидетельствует о неэффективных управленческих решениях и является признаком неправомерной налоговой оптимизации или преднамеренного банкротства.
4. Анализ портфеля ценных бумаг с целью выявления приобретения неликвидных или фиктивных активов. Одной из разновидностей подобных сделок может рассматриваться получение векселей, погашение которых не производится, но при этом они служат основанием для инициации процедуры банкротства.
5. Анализ условий заключенных договоров с позиции экономической целесообразности. При этом экономически оправданными признаются те сделки, условия которых соответствуют рыночным. В качестве базы для сравнения могут выступать иные сделки, заключенные в сопоставимых условиях. Сопоставимыми могут считаться договоры на коммерчески взаимозаменяемые товары и услуги, реализуемые в аналогичных объемах, при идентичных способах оплаты, условиях поставки, периоде исполнения обязательств и т.д. В случае отклонения цены и условий сделки от сопоставимых следует особо проанализировать ее последствия.
6. Анализ причин изменения состава учредителей, обоснование открытия филиалов или иных структурных подразделений, учреждение собственниками других предприятий с передачей активов, предшествующих банкротству предприятия.
7. Выявление фактов переоценки активов или пассивов, продажи ликвидных активов, либо их замена на менее ликвидные или менее ценные, а также занижение стоимости имущественного комплекса в соответствии с балансом.
Если в результате анализа устанавливаются нарушения при выполнении сделок (контрактов), выявляется неравноценность встречного исполнения обязательств, наличие вреда, причиненного должником, то такие сделки (контракты) относятся к деятельности, приводящей к умышленному долгу и, соответственно, к преднамеренному банкротству.
Когда должник - транснациональная корпорация (ТНК), характерная особенность которой - юридическая множественность при экономическом единстве, то анализ сделок усложняется. Например, регулиро-
вание производственно-хозяйственных процессов нефтегазовых корпораций может охватывать концессионные соглашения, соглашения о разделе продукции, сервисный контракте риском, сервисный контракт без риска, совместное операционное соглашение, международные кооперационные соглашения, юнити-зационные соглашения, лицензии на пользование недрами [11]. При анализе сделок в данном случае необходимо учитывать проблемы наличия иностранного элемента и согласования права.
Анализируя действия органов управления должника, определяют: величину затрат на управление; долю затрат на управление в общих расходах; численность управленческого персонала; расходы на подготовку и переподготовку управленческих кадров; эффективность управления; степень участия органов управления в выводе активов, перепродаже имущества, перенаправлении финансово-денежных потоков, махинациях (биржевых, кредитных, финансовых), неэффективной инвестиционной политике.
К специальному блоку комплексного анализа по выявлению признаков преднамеренного банкротства относят:
- анализ активов и пассивов (анализ структуры активов и пассивов; анализ оборачиваемости активов и пассивов; анализ ликвидности баланса);
- анализ агрегированного баланса;
- анализ инвестиционной деятельности;
- оценку деловой активности;
- анализ положения должника на товарном и иных рынках;
- анализ внешней и внутренней среды.
Анализ структуры активов и пассивов при выявлении преднамеренного банкротства позволяет оценить динамику внеоборотных и оборотных активов, капитала и резервов, долгосрочных и краткосрочных обязательств.
На основе вышеуказанных данных можно определить темп роста статей, долю статей в балансе, соотношения статей, оборачиваемость, рентабельность, степень риска неплатежа.
Анализ агрегированного баланса позволяет определить не только финансовое положение должника, ликвидность баланса, но также статьи, указывающие на неудовлетворительную работу.
Осуществляя оценку деловой активности, анализируем показатели оборачиваемости и рентабельности.
При анализе положения должника на товарных и иных рынках предлагаем акцентировать внимание на положении должника на рынке недвижимости (количество, содержание, эффективность договоров аренды, купли/продажи недвижимости), ценных бумаг (характеристика операций с ценными бумагами, ликвидность ценных бумаг).
Анализ внешней и внутренней среды - это характеристика общеэкономических условий, региональных и отраслевых особенностей деятельности должника, а с позиций внутренней среды - анализ кадрового потенциала,организационной и производственной структуры должника, его дочерних компаний и филиалов.
Практика выявления преднамеренного банкротства основана на том, что анализ осуществляется после
совершения деятельности, направленной на умышленное создание неплатежеспособности. В связи с этим видится целесообразным прогноз банкротства, в том числе преднамеренного.
«Постоянное увеличение воздействия факторов, угрожающих экономической безопасности предприятия, ставит вопрос о создании системы мониторинга состояния и динамики предприятия с целью заблаговременного предупреждения грозящей опасности и принятия необходимых мер защиты и противодействия» [12]. Преднамеренное банкротство представляет угрозу экономической безопасности предприятия. Считаем, что прогнозирование преднамеренного банкротства связано с мониторингом, который могут осуществлять службы безопасности самого должника, а также внешние контрольные органы. Мониторинг преднамеренного банкротства может быть как внутренним, так и внешним. Осуществляя длящийся процесс наблюдения за объектом, периодически оценивают параметры. Полагаем, что при прогнозировании таких параметров, как сокращение высоколиквидных активов, снижение рыночной стоимости компании должника, снижение эффективности (в том числе инвестиционной), снижение ликвидности и финансовой устойчивости, снижение деловой активности, рост просроченной кредиторской и дебиторской задолженности, следует предвидеть признаки преднамеренного банкротства.
Ложный долг, представляющий собой главный признак фиктивного банкротства, означает заведомо ложное объявление о банкротстве в случае, когда должник обладает средствами для покрытия задолженности.
Цель комплексного анализа по выявлению признаков фиктивного банкротства - выявление ложного долга при наличии средств для погашения задолженности.
Считаем, что комплексный анализ выявления признаков фиктивного банкротства также охватывает два блока - основной и специальный.
Основной блок комплексного анализа по выявлению признаков фиктивного банкротства включает коэффициенты платежеспособности и коэффициенты финансовой устойчивости.
Специальный блок комплексного анализа по выявлению признаков фиктивного банкротства содержит следующее:
- анализ активов и пассивов (анализ структуры активов и пассивов; анализ оборачиваемости активов и пассивов; анализ ликвидности баланса);
- анализ агрегированного баланса (анализ интегрированных статей, подтверждающих, что отсутствие денежных средств для погашения долга является формальным);
- анализ безубыточной деятельности (С\/Р анализ) (позволяет прогнозировать прибыль в зависимости от изменения затрат, объемов производства, цен).
Как в рамках комплексного анализа и прогнозирования по выявлению признаков преднамеренного банкротства, так и при комплексном анализе по выявлению признаков фиктивного банкротства, в специальных блоках практическую значимость будет иметь анализ взаимосвязанных денежных, финансовых,
материальных, информационных потоков*. По каждому из перечисленных видов потоков следует оценивать величину, основные элементы, вид деятельности (генерирующий поток), узлы (точки пересечения потоков).
В целях выявления признаков криминального банкротства подлежат анализу совокупный денежный поток, а также потоки генерируемые: основной, инвестиционной, финансовой деятельностью; структурными подразделениями, а также дочерними компаниями и филиалами; отдельно необходимо исследовать денежные потоки по направлениям движения (входные, выходные, вертикальные, горизонтальные), по времени движения. Кроме того, следует различать чистый денежный поток (1МСР), свободный денежный поток активов (РСРР), свободный денежный поток капитала (РСРЕ).
Традиционно считается, что результаты хозяйственной деятельности напрямую зависят от качества организации производственной деятельности, в том числе оптимизация движения товарно-материальных ценностей. Однако в целях выявления признаков преднамеренного и умышленного банкротства наибольший интерес представляет управление материальными потоками через координацию денежных и финансовых потоков в логистических системах. Оценка схемы движения финансовых потоков, их скорость и объемы позволят сделать выводы относительно обоснованности логистических затрат, организации процесса снабжения, производства и распределения, т.е. материального потока. При этом стоит отметить, что взаимосвязь финансовых и материальных процессов реализуется благодаря единому информационному полю и беспрепятственной циркуляции информационных потоков, обеспечивающих предоставление своевременных и достоверных данных относительно условий, сроков поставок, характера взаимоотношений, стоимости ресурсов. При анализе денежных и финансовых потоков следует учитывать продолжительность и состав производственного, финансового, операционного циклов должника и его дочерних компаний и филиалов.
Оценка эффективности вовлечения финансовых ресурсов в процессы логистической системы, а также самих реализуемых процессов представляется возможной благодаря системе логистических узлов. Такие точки, обеспечивающие стыковку процессов между собой, позволяют протестировать качество взаимодействия потоков, последовательность использования активов, порядок распределения ресурсов. Наиболее результативным будет являться контроль за ресурсо-потоками в местах их пересечения, т.е. логистических узлах.
Таким образом, выявление признаков преднамеренного или умышленного банкротства юридических лиц должно базироваться на тесной взаимосвязи нескольких блоков финансового анализа: системы коэф-
* Денежный поток - движение денежных средств. Финансовый поток - движение финансовых ресурсов, связанных с материальным и иными потоками. Материальный поток- находящиеся в состоянии движения материальные ресурсы, готовая продукция. Информационный поток-поток сообщений, связанный с производственно-хозяйственной деятельностью.
