CC BY
60
ЮРИДИЧЕСКИЕ НАУКИ ^^
Актуальные проблемы гражданского права и процесса
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУБОРДИНАЦИЯ В ХОЛДИНГОВЫХ ОТНОШЕНИЯХ
В.С. БОГОЧАРОВ,
аспирант юридического института Московского государственного университета путей сообщения (МИИТ) Научная специальность: 12.00.03 — гражданское право; предпринимательское право;
семейное право; международное частное право E-mail: bogocharovl 70888@gmail.com Рецензент: доктор юридических наук, профессор Тепов М.Л.
Аннотация. В статье рассматривается экономическая субординация, зависимость при управлении в холдинговых компаниях, предлагается авторское определение холдинговых отношений как разновидности интеграционного взаимодействия субъектов хозяйствования, связанного с их субординацией. Автор подчеркивает, что в холдинговых отношениях происходит делегирование полномочий холдинговой компании по управлению и контролю в дочерних обществ холдинга.
Ключевые слова: холдинг, экономическая субординация, экономическая взаимосвязь, холдинговые отношения, консолидация, управление, контроль.
ECONOMIC SUBORDINATION IN HOLDING RELATIONS
V.S. BOGOCHAROV,
graduate student of legal institute of the Moscow state university of means of communication (MIIT)
Annotation. The article discusses the economic subordination in relation to the management of the holding companies are invited to the author's definition of holding relations as a form of integration and interaction of economic entities associated with their chain of command. The author emphasizes that in holding the relationship is delegated the holding company for the management and control in the subsidiaries of the holding.
Keywords: holding, economic subordination, economic interdependence, relations holding, consolidation, management, control.
В рыночной экономике существенное значение имеют такие финансово-хозяйственные и организационно-управленческие структуры, как холдинги. В настоящее время все более заметной на различных рынках России становится доля холдингов. Во многих секторах российской экономики наметились тенденции к консолидации активов у наиболее крупнейших российских компаний, это происходит, например, в розничной торговле, производстве потребительских товаров и сельском хозяйстве, телекоммуникационных компаниях. Кроме того, сегодня холдинговые образования характерны также как для малого и среднего бизнеса, так и для отраслей естественных монополий.
Необходимо отметить, что в зарубежной практике холдинги рассматриваются как консолидированная группа предприятий, представляющая собой не только объединение самостоятельных организаций, но и экономическое единство. При компании наличие контроля в отношениях между ними является условием консолидации. Можно согласиться с точкой зрения И.С. Шиткиной, которая рассматривает консолидацию учета и отчетности одним из ключевых признаков предпринимательского объединения [1, с. 62].
Холдинги, являясь разновидностью предпринимательских объединений в сравнении с неинтегриро-ванными коммерческими организациями обладают некоторыми преимуществами [2, с. 194—196]. Основным преимуществом холдинга это оптимальная налоговая нагрузка в сочетании с более гибкой защитой активов, а также при осуществлении разнородных видов деятельности в холдингах наблюдается более оперативное управление.
Основными признаками холдинговых отношений являются контроль и экономическая субординация (to subordinate — «подчинять, ставить в зависимость». Управление в холдинговых компаниях невозможно без отношений экономической субординации, зависимости.
Необходимо отметить, что «зависимость» по своей природе является экономической категорией [3, с. 184]. Слово «зависимость» представляет собой «положение, при котором подчиняются чужой воле, власти кого-нибудь» [4, с. 60].
С.И. Ожегов, с одной стороны, характеризует это понятие как «подчиненность другим, чужой воле, чужой власти», с другой — добавляет, что зависимость
ЮРИДИЧЕСКИЕ НАУКИ
Актуальные проблемы гражданского права и процесса
имеет место «при отсутствии самостоятельности, свободы» [5, с. 172].
М.И. Кулагин отмечал, что юридическое лицо — самостоятельный субъект права — больше не является в огромном числе случаев экономически самостоятельным субъектом [6, с. 3]. Как отмечает И.С. Шиткина, что между хозяйствующими субъектами в процессе осуществления предпринимательской деятельности довольно часто возникают отношения экономической зависимости, когда воля зависимого лица формально сохраняется, т.е. отношения складываются между de jure самостоятельными субъектами, но процесс формирования воли зависимого лица изменяется, находясь под контролем преобладающего лица [7, с. 31—50].
Взаимодействие входящих в холдинг хозяйствующих субъектов — взаимосвязанная совокупность отдельных хозяйственных операций материального, денежно-кредитного и информационного характера. Такое взаимодействие создает между ними определенную интеграционно-организационную связь.
Как представляется, холдинговые отношения являются особой разновидность интеграционного взаимодействия субъектов хозяйствования, связанного с их субординацией, которая предполагает возможность в силу различных правомочных обстоятельств одному из них определять важнейшие управленческие и хозяйственные вопросы деятельности других.
В настоящее время концентрация капитала и производства — основная тенденция экономического развития, а холдинги — один из приемов торгово-промышленной деятельности, где эта тенденция отражается. Развитие рыночной экономики сопряжено с концентрацией собственности, интеграционными процессами, что привело к формированию холдингов. Необходимо отметить, что рыночная структура напрямую зависит от экономической концентрации предприятий на товарных рынках [8]. Таким образом, свойство зависимости лиц напрямую связано с понятиями «экономическая концентрация» и «группа лиц» как с экономической, так и с юридической точки зрения.
М.И. Кулагин отмечает, что концентрация и централизация капитала и производства приводят к появлению в хозяйственной жизни объединений юридически самостоятельных субъектов, связанных отношениями экономической зависимости. Сущность группы заключается в том, что это экономическое единство или организация, состоящая из самостоятельных субъектов права [9, с. 22].
С учетом того, что под холдингом обычно понимается группа юридических лиц, отличительной чертой которой является то, что головная организация владеет контрольными пакетами акций (долей в уставном капитале) дочерних обществ, можно сделать вывод, что головная организация способна определять финансово-хозяйственную деятельность дочерних обществ, т.е. формировать экономическую политику холдинга.
На основании изложенного, мы приходим к выводу, что холдинговые отношения, характеризуются тем, что в данных отношениях прослеживается экономическая взаимосвязь субъектов, которая направлена на достижение предпринимательских целей, при этом данные отношения характеризует то, что происходит концентрация в холдинговой компании права определять единую экономическую политику холдинга.
Поскольку холдинги основаны на экономической субординации, то они относятся к вертикальным объединениям. Холдинг является объединением вертикального типа по способу организации. И хотя холдинг состоит из самостоятельных юридических лиц, но их решения определяет холдинговая компания как центр интегрированной системы. При этом система управления в холдинге строится в первую очередь исходя из типа холдинговой структуры. Последняя отличается распределением управленческих решений между головной структурой и дочерними предприятиями.
Необходимо отметить, что организация системы управления является одной из ключевых задач, которая стоит перед конкретным холдингом.
Мировому сообществу в системе холдинга известны централизованный, децентрализованный и комбинированный механизмы взаимодействия головного и дочернего хозяйственных обществ. Централизованный механизм, выражается в концентрации и регламентации полномочий основного хозяйственного общества в системе холдинга. Координация взаимодействия между основным и дочерним хозяйственным обществом осуществляется на основе информационного обмена и централизации функций управления и хозяйствования. При этом холдинговая компания формирует консолидированный бюджет холдинга в целом.
Второй механизм, децентрализованный. Основывается он на принципе оперативной самостоятельности дочерних обществ. В данном случае дочерние организации имеют собственный бюджет.
ЮРИДИЧЕСКИЕ НАУКИ
Актуальные проблемы гражданского права и процесса
Как отмечается в правовой литературе, в России наиболее актуален комбинированный подход, который предполагает организацию формально независимых дочерних юридических лиц при условии надежного контроля над их оперативно-хозяйственной и финансовой деятельностью [10, с. 27].
Конкретная модель управления формируется на уровне законодательных актов, уставов и локальных актов обществ.
Отношения, складывающиеся между участниками конкретного холдинга и характеризующиеся наличием между ее участниками субординации, по своему содержанию первоначально направлены на создание хозяйственной системы и в дальнейшем на организацию деятельности, последующее ее нормальное функционирование, а также на осуществление контроля [11, с. 49; 12, с. 61; 13, с. 39; 14, с. 24]. Иными словами, отношения эти возникают между участниками конкретного холдинга, при котором холдинговая компания наделена по отношению к дочерним обществам функциями управления и контроля. Холдинговые отношения —это отношения, при которых холдинговой компании делегированы полномочия по управлению и контролю в дочерних обществах холдинга.
Система организации управления в конкретном холдинге зависит от множества факторов, в частности от структуры уставного капитала, субъектного состава холдинга и т.п. Если на этапе формирования первых холдинговых структур управленческое воздействие осуществлялось через владение контрольным пакетом акций, то в настоящее время развитие управления может осуществляться, например, через механизм привлечения управляющих компаний, «перекрестный директорат» или «организационно-должностной интеграции», когда персональный состав органов управления основного и дочерних обществ повторяется более чем на 50%. Суть «организационно-должностной интеграции» или «перекрестного директората» [15, с. 59— 62] состоит, в легализации деятельности работников основных (контролирующих) обществ в обществах дочерних (подконтрольных) [16, с. 98—103; 17, с. 52—60].
Таким образом, холдинги используют все методы организационно-правового воздействия на дочерние общества, который предоставляют им ГК РФ, Закон об АО [18] и Закон об ООО [19].
Итак, холдинговые отношения — особая разновидность интеграционного взаимодействия субъектов хозяйствования, связанного с их субординацией, кото-
рая предполагает возможность в силу правомочных обстоятельств одному из них определять управленческие и хозяйственные вопросы деятельности других.
В такого рода отношениях прослеживается экономическая взаимосвязь субъектов, которая направлена на достижение предпринимательских целей, при этом данные отношения характеризует то, что происходит концентрация в холдинговой компании права определять единую экономическую политику холдинга.
Холдинг — это вид предпринимательского объединения, характеризующийся наличием особых холдинговых отношений, регулируемых как нормами федерального законодательства, так и корпоративными правилами. В отличие от иных форм предпринимательских объединений холдинг включает в себя холдинговую компанию, выступающую в качестве органа управления иными участниками.
Литература
1. Шиткина И. С. Правовое регулирование холдинговых объединений: Учеб.-метод. пособие. М., 2007.
2. Шиткина И.С. Холдинги: правовое регулирование и корпоративное управление: Учеб.-метод. пособие. М., 2006.
3. Ожегов С.И. Словарь русского языка. М., 1978.
4. Краткий толковый словарь русского языка / Сост. И.Л. Городецкая, Т.Н. Поповцева, М.Н. Судоплатова и др. // Под ред. В.В. Розановой; 4-е изд., стер. М., 1985.
5. Ожегов С.И. Словарь русского языка: 57000 слов / Под ред. Н.Ю. Шведовой; 18-е изд., стер. М, 1986.
6. Кулагин М.И. Государственно-монополистический капитализм и юридическое лицо. М., 2004.
7. Шиткина И.С. Правовое регулирование экономической зависимости // Хозяйство и право. 2010. N° 8.
8. ФЗ от 6 декабря 2011 г. № 401-ФЗ «О внесении изменений в ФЗ «О защите конкуренции» и отдельные законодательные акты Российской Федерации» // СЗ РФ. 2011. № 50. Ст. 7343.
9. Кулагин М.И. Избранные труды по акционерному и торговому праву; 2-е изд., испр. М., 2004.
10. Елкина Е. Холдинг с точки зрения законодательства // Юрист. 2008. № 6.
11. Фролова Н.В. Правовая характеристика внутрисистемных отношений. На примере нефтедобывающего комплекса // Закон и право. 2005. № 9.
12. Фролова Н.В. Современная классификация внутрихол-динговых отношений на примере нефтедобывающего комплекса // Нефть, газ и бизнес. 2005. № 8.
13. Белых В. С. Холдинговые компании: проблемы становления (на примере нефтегазового комплекса): Сб. науч. тр. / Под ред. М.И. Клеандрова, О.И. Клоца. Вып. 2. Тюмень, 2001.
14. РутманЛ.М. Проблемы правового регулирования хозяйственных отношений в промышленных системах: Дисс. ... канд. юрид. наук. М., 1989.
15. Шиткина И. Управление в холдинге // Хозяйство и право. 2004. № 4.
16. Шиткина И. Договор предоставления персонала: что это такое? // Хозяйство и право. 2004. № 1.
17. Шиткина И. Концепция правового регулирования заемного труда // Хозяйство и право. 2004. № 2.
18. ФЗ от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» // СЗ РФ. 1996. № 1. Ст. 1.
19. ФЗ от 8 февраля 1998 г. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» // СЗ РФ. 1998. № 7. Ст. 785.
