CC BY
26
УСЛУГА СБЕРБАНКА
ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ/ №06 (62) 2007
22-24 мая в Екатеринбурге прошла общероссийская конференция «Сбербанк России — 10 лет на рынке драгоценных металлов». О том, как сформировать спрос на драгметаллы внутри страны и активизировать операции на этом рынке, размышляет заместитель Председателя Правления Сбербанка России Александр Захаров. Пока же, по его словам, в России с золотом обходятся как с лесом-кругляком — экспортируют сырье вместо готовых изделий.
Максим ГОЛУБЕВ
— Российскому рынку драгметаллов около десяти лет. Каковы, по вашему мнению, основные итоги первой десятилетки и как будет развиваться этот сектор дальше?
— На прошедшее десятилетие приходится, пожалуй, самое кардинальное изменение роли золота и других драгметаллов в экономике страны. Спрос на драгоценный металл к концу прошлого века сузился до объемов потребности на обычное промышленное сырье. А вот новая эпоха «золотого тельца» наступила в начале XXI века — тогда спрос пошел резко вверх.
С одной стороны, здесь большую роль сыграл экономический фактор: снижение котировок доллара США по отношению к основным мировым валютам привело к росту цен на сырьевые товары (металлы, нефть, древесину и т.д.). С другой — множество локальных международных конфликтов, терроризм, политическая нестабильность подливали масло в разгорающийся костер цен. Рост спроса на драгметаллы привел к увеличению цен более чем в два раза.
Следует отметить, что золото благодаря своей уникальной природе — это и сырье, и финансовый инструмент — стало рассматриваться как способ диверсификации рисков не только институциональными инвесторами, но и населением.
Граждане покупают сегодня более 90% всего добываемого в мире золота в виде ювелирных украшений. Но при этом оно активно идет и на рынок банковских продуктов.
Надо сказать, что большую роль в становлении российского рынка драгметаллов играл и продолжает играть Сбербанк России. Операциям банка в этой сфере в текущем году также исполняется десять лет. За это время создана широкая линейка продуктов, разработка которой была продиктова-
Золотой запас прочности
к _ ■■■г
I Ч.
ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ / №06 (62) 2007
на возрастающим спросом на банковские услуги в драгоценных металлах со стороны клиентов. Одних ОМС (обезличенных металлических счетов) на сегодня в Сбербанке России открыто более 96 тыс. штук, и остатки на них превышают 16,3 тонн (в золотом эквиваленте), или 9,2 млрд. руб. Это очень доступный банковский продукт. Необходимо 12 руб., чтобы пополнить счет в серебре. Золотые или серебряные слитки, которые раньше ассоциировались у всех с банковскими сейфами, закрытыми на тяжелые двери и замки, сегодня могут свободно лежать на полочке дома как сбережение и украшение одновременно. Они бывают практически любой массы, и купить их
Александр Захаров: «В России только 25% из добываемого металла перерабатывается. В мировой практике показатель превышает 90%»
можно во многих филиалах банка. В XXI веке именно население проголосовало своими покупками за драгоценные металлы.
Будет ли и дальше востребован банковский продукт в драгоценных металлах среди населения? На наш взгляд, очевидно — да. По данным социологического опроса, например, населения Республики Башкортостан о приоритетности видов сбережений, более 16% служащих, 17% предпринимателей, 23% руководителей предприятий и 25% студентов отмечают привлекательность вложения свободных средств в драгоценные металлы. Это говорит о том, что данный спрос будут формировать в первую очередь наиболее продвинутые слои населения и так называемый средний класс. С остальными предстоит длительная кропотливая образовательная работа. Здесь у Сбербанка России накоплен огромный практический опыт, который уже дает положительные результаты.
— Сумела ли воспользоваться Россия в целом благоприятной конъюнктурой цен на рынке драгоценных металлов? Что сделано для развития золотодобывающей отрасли?
— Можно констатировать факт, что в макроэкономическом плане за эти десять лет в России принципиально подход к золоту не изменился. В большинстве случаев мы пристраиваем драгметаллы, продавая их как сырье за рубеж или на пополнение авуаров крупнейших западных банков. А вот на производстве изделий из золота, серебра и
платиноидов специализируются такие страны, как Италия, Турция, Таиланд и т.д.
Все очень напоминает ситуацию с добычей нефти: согласно данным ОПЕК, Россия в 2006 году обогнала Саудовскую Аравию и вышла на первое место в мире по добыче нефти. При этом за последние годы наша страна показывает самые высокие темпы в мире по росту золотовалютных резервов — в 13 раз — при резком снижении в них доли золота. Мы не производим товаров высокой стадии переработки. Россия распродает стратегические запасы страны, обменивая их на бумаги с портретами американских президентов. При этом доллар США обесценивается. За последние пять лет он снизился к рублю более чем на 20%, а к евро — на 35%.
Нужно развивать собственное производство. Ведь основное мировое потребление золота — это ювелирная промышленность. В России же только 25% из добываемого металла идет в переработку, в ювелирные изделия. А в мировой практике этот показатель составляет более 90%. Потенциал для роста огромный.
В нашей стране ювелирные украшения издревле пользовались большим спросом, да и мастера у нас были лучшие. Работы известных ювелиров, таких как Карл Фаберже, Карл Болин, братья Грачевы, Павел Буре, хорошо известны во всем мире. Их стоимость возросла уже в десятки раз и превосходит сотни тысяч или миллионы долларов США. В золотых вещах русских мастеров сохранились дух времени, талант, знания и навыки многих поколений. Золотом сияли купола храмов, царские палаты и дворцы.
Нельзя сказать, что Россия утратила таланты, разучилась работать. Есть же у нас костромские ювелиры, мастера питерской школы. На ювелирных выставках в России, в
которых мы участвуем, демонстрируются замечательные произведения ювелирного искусства.
Здесь важно, что цена драгоценного металла, из которого сделаны такие работы, незначительна по сравнению со стоимостью уникального изделия. В ювелирных украшениях оцениваются прежде всего качество, мастерство, известность брэнда, историческая ценность и только в последнюю очередь — стоимость драгоценного металла.
За рубежом значительные потоки драгоценных металлов направляются в отрасли, использующие перспективные технологические решения и достижения научной мысли — электронику, энергетику, автомобилестроение, медицинскую промышленность и др. За границей, но не у нас.
Добыча драгоценных металлов оторвана от переработки внутри страны. Нет спроса — нет и предложения. Металл вывозится для продажи коммерческими банками, а с недавнего времени это право получили еще и добывающие компании.
Нужно создавать спрос на драгоценные металлы внутри страны. Как может такой спрос сформироваться? Очень просто: весь добытый металл, купленный коммерческими банками, может продаваться или выдаваться в виде займов ювелирным и обрабатывающим предприятиям, покупаться Банком России для формирования «золотой» составляющей в структуре золотовалютных резервов.
По остаточному принципу можно рассматривать и экспорт драгоценного металла, но он должен сокращаться, замещаться продажей готовой продукции. Выходит, что наилучшим выходом для поступательного развития «золотой» отрасли в целом является возрождение спроса внутри страны. Фамусов у Грибоедова в «Горе от ума» говорил о своем дяде Максиме Петровиче: «Не
ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ / №06 (62) 2007
то на серебре, на золоте едал...». У золота чрезвычайно много сфер применения.
Вот и мы хотим, чтобы драгоценные металлы использовались не только как финансовый инструмент, но и вошли в каждый дом, в каждую семью в виде столовой посуды и предметов обихода, ювелирных изделий, бытовых устройств и компьютеров с самой сложной электроникой. Весь мир использует драгметаллы как обязательный элемент новых технологических решений в наукоемких отраслях экономики.
Мы боремся за то, чтобы золото перестало быть фетишем. Это даст импульс дальнейшему развитию обрабатывающей промышленности, росту нашей экономики в целом.
При этом банковская система сегодня в целом готова выступить как в качестве посредника, так и экономического центра в вопросах организации и финансового обеспечения потоков драгоценных металлов между золотодобывающими компаниями и предприятиями-производителями. Сбербанк России, например, не только продает металл, непосредственно купленный у недропользователей, но и выдает займы в золоте, серебре, платине и палладии промышленным предприятиям — потребителям драгметаллов. Объем выданных займов достиг 10 тонн в золотом эквиваленте.
Банки все более активно генерируют внутренний промышленный спрос на сырье, занимаясь инвестиционным кредитованием обрабатывающих отраслей. Кредитные портфели крупнейших российских банков сейчас более диверсифицированы, чем несколько лет назад: например, на долю сырьевиков приходится меньше 10% общих кредитов российских банков, тогда как три-четыре года назад доля этого сектора составляла почти 30% кредитного портфеля. Это говорит о растущей вовлеченности российского банковского сектора в финансирование экономического роста.
Однако основная трансформация кредитного портфеля банков, связанная с необходимостью увеличения доли инвестиционного кредитования обрабатывающей промышленности, в том числе и в сфере переработки драгоценных металлов, еще впереди.
Ожидаемая активизация инвестиционного кредитования связана прежде всего с ростом спроса со стороны предприятий. Не исключение здесь и ювелирная промышленность, а также отрасли высоких технологий, потребляющие драгоценные металлы.
Во-первых, российская промышленность, в предыдущие годы располагавшая прочным запасом недоиспользованных мощностей для увеличения объемов выпуска, уже исчерпала этот ресурс роста. Общая загруженность мощностей увеличи-
лась с 55% после кризиса 1998 года почти до 80%. Дальнейший подъем производства уже невозможен при сохранении нынешнего уровня инвестиций в пределах 1719% от ВВП и темпа роста по 10-12% в год. Для примера: в Китае в последние три года инвестиции увеличиваются на 2527% в год, их объем уже приблизился к уровню 50% ВВП.
Во-вторых, одновременно с необходимостью увеличивать инвестиции предприятия сталкиваются с ограничениями в росте собственных средств. В результате растущая конкуренция с импортной продукцией затрудняет получение прибыли — в прошлом году около 70% увеличения внутреннего спроса было направлено на потребление импортной продукции. Это заставляет российских производителей сокращать норму прибыли.
Что делать нашим «драгоценным» сырь-евикам, пока восстанавливается внутренний промышленный спрос за счет модернизации и реконструкции производства обрабатывающих отраслей? Ведь золотодобытчикам для развития нужны средства.
Мы не призываем в одночасье вернуть железный занавес, административно запретив недропользователям и банкам экспортировать драгоценные металлы за рубеж — это поставило бы жирный крест на начавшихся десять лет назад мучительных процессах либерализации рынка драгметаллов.
В комплексе с мероприятиями по либерализации налогообложения золотодобывающей промышленности Банк России мог бы финансировать отрасль, самостоятельно или через коммерческие банки. Это может происходить на абсолютно рыночных условиях, за счет покупки драгоценного металла для пополнения золотовалютных резервов.
У нас еще много вариантов движения в этом направлении, так как за десять лет либерализации операций с драгоценными металлами здесь мало что сделано. И, к сожалению, упущены хорошие возможности, имеющие макроэкономическое звучание.
— Цены на драгметаллы растут, а Банк России снижает долю золота в резервах. Что это — объективная реальность или упущенная выгода?
— С ростом цен за международном рынке на золото началось снижение массовых продаж из золотовалютных резервов центральными банками европейских стран. С 2001 года котировки выросли более чем два раза. А доля золота в золотовалютных резервах Банка России снизилась с 40 до 3%. В ноябре 2005 года дошло до того, что Владимир Путин обратил внимание Центрального банка, призвав при формировании
золотовалютных резервов увеличивать долю золота. «Считаю, что необходимо привлечь больше внимания Центробанка к драгметаллам на территории РФ при формировании золотовалютных резервов,— заявил президент на совещании в Магадане по золотодобыче. — Эти резервы так и называются — золотовалютные. Здесь нечего стесняться».
В настоящее время золота в резервах у нас 387 тонн, а по рыночной цене сумма запасов золота составляет около $6 млрд. Россия, находясь на третьем месте в мире по этим запасам, занимает только 9-е место по объему золота в золотовалютных резервах. На первом месте — США (8,1 тыс. тонн — 26,38%), далее — Германия (3,4 тыс. тонн — 11,11%), Франция (2,8 тыс. тонн — 9,14%).
Мировой рынок драгоценных металлов базируется в Лондоне. Лондонский фиксинг устанавливается в стране, не добывающей золото. Почему?
Потому что в Англии созданы все необходимые условия для участников международного рынка драгоценных металлов. Это и биржа, и либеральное законодательство, и наличие крупных игроков, объединенных специализированной организацией LBMA.
Почему бы Банку России при проведении денежно-кредитной политики не использовать золото для финансирования и рефинансирования коммерческих банков, золотодобывающей промышленности и обрабатывающих предприятий?
Золотодобывающая промышленность в России во многом зависит от сезонных факторов. Следовательно, займы в драгоценном металле, учитывая достаточно низкие ставки Сбербанка России на рынке (5-8% годовых) — продукт востребованный. Так почему же коммерческие банки, в частности Сбербанк России, должны перекрывать позиции и хеджировать риски на Западе?
Мы бы с удовольствием работали с Центральным банком на взаимовыгодной основе. Например, Банк России может определять срочные ставки на золото, как устанавливает их сегодня на рубли. От улучшения ситуации в этой области выиграют не только предприятия и банки, но государство и население.
Иными словами, драгоценные металлы могут быть использованы как рычаг для поднятия золотодобывающей промышленности, развития золотодобывающих регионов, внутреннего рынка драгоценных металлов. Процесс должен проходить при поддержке правительства, региональных властей, коммерческих банков.
На сегодня Сбербанк России, являясь крупнейшим оператором российского рынка драгоценных металлов, предоставил клиентам полный перечень банковских услуг
ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ / №06 (62) 2007
самого высокого качества. В то же время ряд предложений, в которых нуждаются клиенты, надо совершенствовать. Требуется разработка множества новых схем взаимодействия. Они должны обеспечить расширение доступа к услугам банка и сократить время обслуживания. Необходимо сделать прорыв не только в сознании клиентов, но и в качестве подготовки специалистов банка.
— Какие шаги необходимы сегодня для решения проблем «золотой» отрасли у нас?
— В общем и целом сегодня нужна новая федеральная программа, которая учитывала бы интересы всех участников рынка — от государства до населения. Старая федеральная программа развития золотой отрасли, разработанная еще в 1990-е годы (утверждена в 1996 году), имела спорные задачи и не была выполнена. Не реализованы планы освоения 22 крупнейших золоторудных месторождений, реконструкции и технического перевооружения семи действующих предприятий с использованием оборудования и новых технологий и т.д.
Для развития рынка драгоценных металлов требуется не очень много. Нужны воля государства и здравый смысл. Воля государства в лице президента России есть. Он еще в декабре 2005 года при посещении Магаданской области, крупнейшего золотодобывающего региона России, сказал, что обеспокоен целым рядом проблем в золотодобывающей отрасли. В том числе, по словам президента, в золотодобыче должны быть созданы такие экономические и правовые условия, которые позволят максимально использовать потенциал всех типов месторождений: коренных, россыпных и комплексных. Он отметил, что это позволит гарантировать занятость и уровень жизни в регионах золотодобычи и многое другое.
Только высокие технологии и производство смогут обеспечить на достаточно долгое время занятость и высокий уровень жизни населения. Эти вопросы должны, по нашему мнению, стать ключевыми пунктами федеральной программы развития рынка драгоценных металлов России.
Здесь и сейчас мы не будем давать готовых рецептов лечения больного. Хотя повторю: для того чтобы Россия перестала быть сырьевой державой, необходимо принять новую федеральную программу. В этот документ следует включить глобальные вопросы в области макроэкономической и денежно-кредитной политики. Программа должна содержать разработку вопросов добычи, экологии, геологоразведки, налогообложения, в том числе НДС. Необходимо поставить новые задачи по развитию обрабатывающих отраслей промышленности, ис-
пользующих в своем производстве драгоценные металлы (ювелирная, электроника, водородная энергетика, автомобилестроение, медицина, фармацевтика, пищевая промышленность и др.). Особого внимания требуют вопросы покупки золота в золотовалютные резервы Центральным банком РФ.
В программе отдельно следует отразить задачи по повышению роли банковской си-
Участники общероссийской конференции «Сбербанк России — 10 лет на рынке драгоценных металлов» заложили «золотую аллею Сбербанка России» из кленов у Спасо-Преобра-женского собора в г. Невьянске. На фото внизу слева направо: Директор Управления валютных и неторговых операций Сбербанка Владимир Таранков, заместитель Председателя Правления Сбербанка Александр Захаров, заместитель Председателя Правления Уральского банка Сбербанка Олег Федотов и Председатель Правления Уральского банка Сбербанка Владимир Черкашин
стемы в создании в России цивилизованного рынка драгоценных металлов, повышению доступности банковских продуктов и услуг за счет внедрения альтернативных каналов обслуживания населения, использующих современные технологические решения.
Не должны остаться в стороне вопросы взаимодействия Центрального банка и коммерческих институтов.
И тогда следующую 10-летнюю годовщину либерализации операций с драгоценными металлами мы будем встречать в совершенно других условиях. Не из-за того, что золото или нефть закончатся, а потому, что золотовалютные резервы будут пополняться за счет средств от продажи высоких технологий и продукции высокой стадии обработки, в том числе первоклассных ювелирных изделий.
