CC BY
29С.Н. ЛЕБЕДЕВ профессор, секретарь Правления Союза Писателей России*
Н.Н. РУБЦОВ кандидат философских наук
«Золотой картель» и современные реалии
В рамках современной валютно-денежной системы золото перестало выступать в качестве меновой стоимости товаров и выполнять специфические денежные функции. Роль золота заменили кредитные деньги. Ниспровержение золота с пьедестала всеобщего эквивалента явилось закономерным и неизбежным результатом внутренней логики развития мировой финансовой системы, а также элит, этой системой управляющих.
Стремление представить кредитные деньги, не имеющие объективной, реальной ценности, в качестве универсального масштаба стоимости вылилось в попытку финансовой олигархии воспрепятствовать росту цены золота. Это было обусловлено необходимостью обеспечить видимость стабильности национальных валют, желанием создать иллюзию отсутствия потери их покупательной способности. Другим побудительным мотивом сдерживания роста цены золота было стремление Центральных банков удерживать учетные ставки на максимально низком уровне с целью предотвращения падения рынка облигаций. Конечной же целью для финансовой олигархии всегда оставалось стремление посредством манипуляции цены золота придать устойчивость существующей валютно-денежной системе, наподобие той, какую имела ее предшественница, в основе которой лежали товарные деньги в виде драгоценного металла.
* Лебедев Сергей Николаевич, e-mail: statia54@mail.ru
Комитет по золотым антитрастовым действиям (Gold Anti-Trust Action Committee - GATA)1 манипуляцию ценой золота определил так: «Целью этой манипуляции является сокрытие провала управления американским долларом для сохранения его функционирования в качестве мировой резервной валюты. Но подавление цены золота выводит из строя барометр международной финансовой системы, в результате чего все рынки становятся более подверженными манипулированию. Такое манипулирование явилось исходной причиной катастрофических рыночных крайностей, которые сейчас угрожают миру»2.
Как заметил Крис Пауэлл, учредитель и секретарь Комитета по золотым антитрастовым действиям, «золото подвергается манипуляции центральными банками, потому что оно представляет собой деньги, которые конкурируют с их собственными валютами, оно - деньги, которые помогают устанавливать цену правительственных валют и определять процентные ставки. Более того, золото - это билет, позволяющий выйти за пределы центральной банковской системы, ускользнуть от насилия центральных банков и правительства. В качестве независимой валюты, валюты, к которой инвестор может обратиться в случае разочарования в деньгах, эмитируемых правительствами, золото обладает огромной властью дисциплинировать правительства, указывать им на необходимость отчитываться за инфляцию от предложения денег и предупреждать мир об этом. В силу того, что золото - это механизм избавления от центральной банковской системы, манипуляция рынком золота есть манипуляция, которая делает возможным осуществление других рыночных манипуляций правительством»3.
1 Комитет по золотым антитрастовым действиям (www.gata.org) был образован в январе 1999 г. в штате Делавэр, США.
2 The Wall Street Journal, 2008, January 31.
3 Powell Chris. There are no markets anymore, just interventions. - www.gata.org/node/6242.
Программа подавления цены на золото была сформулирована будущим министром финансов США Лоуренсом Саммерсом в соавторстве с Робертом Барски в эссе под названием «Парадокс Гибсона и золотой стандарт», опубликованном в «Журнале политической экономии» (Journal of Political Economy) в июне 1988 г. Авторы эссе, анализируя соотношение между долгосрочными процентными ставками и ценой на золото, пришли к выводу, что между первыми и вторыми существует обратно пропорциональная зависимость. Отсюда было сделано заключение: правительство должно держать учетные ставки низкими путем подавления цены на золото4.
Крупнейшие игроки мировой финансовой олигархии, манипулирующие ценой золота, и были названы Комитетом по золотым антитрастовым действиям «золотым картелем». Состав «золотого картеля» состоит из Центральных банков и их агентов -банков, торгующих золотом (так называемых "bullion", или золотослитковых банков). Центральные банки включают в себя Европейский центральный банк, Банк Англии, Федеральную Резервную Систему и Казначейство США, а также Банк Международных Расчетов. К основным банкам, торгующим золотом, в первую очередь, относятся J.P. Morgan Chase & Co., Citibank, Goldman Sachs, HSBC, Bank of America, UBS и Deutsche Bank.
Комитетом по золотым антитрастовым действиям накоплен богатейший материал, подтверждающий манипуляцию рынком золота «золотым картелем». Этот материал обильно представлен на официальном сайте данной организации, а также в других многочисленных источниках, которые можно найти в интернете.
Суть манипуляции с ценой на рынке золота основатель Комитета по антитрастовым действиям В. Мерфи сформулировал так:
4 См.: www.gata.org/files/gibson.pdf.
«Центральные золотослитковые банки занимают у различных хранилищ центральных банков золото и затопляют предложением рынок, тем самым опуская цену»5.
Как отмечается в публикациях Gata, мероприятия по предотвращению роста цены золота открыто практиковались правительствами стран Запада задолго до 1971 г. Прекрасным примером этого может послужить искусственная фиксация цены одной унции золота в размере 35 долл. США, установленная Бреттон-Вудскими соглашениями. Однако, начиная с момента отмены привязки доллара к золоту в 1971 г., схемы подавления цены драгоценного металла начали приводиться в действие скрытым образом, крайне редко упоминались официально.
Пожалуй, одним из первых публичных упоминаний о преднамеренном воздействии Банка Америки на рост цены золота является опубликованное в январе 1995 г. в Протоколе Комитета по открытым рынкам ФРС заявление генерального консула Правления Федерального резерва J. Virgil Mattingly, что Фонд стабилизации валют Министерства финансов США осуществлял золотые свопы6.
Управляющему Банка Англии сэру Эдварду Джоржу принадлежит фраза, высказанная им на рубеже столетий, когда цена на золото сделала резкий скачок: «Мы взглянем в бездну, если цена на золото будет расти дальше. Дальнейший рост может привести к краху одного или нескольких торговых домов, что, в свою очередь, в состоянии привести к падению всех оставшихся. Таким образом, любой ценой, за любые деньги центральные банки обязаны подавить рост цены на золото и управлять ею. Было очень трудно взять под контроль цену на золото, но мы добились этого. Федеральный Резерв США был очень
5
См.: www.gata.org/Panic.htm.
6 Своп - это определенный тип рыночных соглашений между двумя или несколькими сторонами, оформляемый в виде пакета контрактов или договоров.
активен в том, чтобы опустить цену на золото. Объединенное Королевство тоже»7.
Рассмотрим способы манипуляции ценой золота. Основным методом, используемым «золотым картелем», является так называемая стратегия carry trade (керри трейд). Термин carry trade не имеет общепринятого перевода на русский язык. Буквально его можно перевести как «перенесенная торговля», суть которой состоит в получении дохода посредством игры на разнице процентных ставок между различными видами валют посредством продажи низкодоходной валюты и покупки на вырученные средства валюты высокодоходной. Наиболее распространенным примером этой стратегии является carry trade японской иены. Так, после крушения фондового рынка в 1990 г. Банк Японии в попытке оживить экономику страны стал придерживаться нулевой ставки. Западные же банки, воспользовавшись этой ситуацией, стали активно под 2% брать кредиты в иенах и, обратив их в валюту своих стран, вкладывать в казначейские долговые обязательства со значительно более высокой доходностью, тем самым получая значительные прибыли.
Стратегия сarry trade золота получила развитие в 80-х гг. ХХ в. Отчасти она было связана с желанием Центральных банков получить прибыль от так называемых статических активов, не приносящих дохода, какими являются золотые резервы, хранящиеся в банковских хранилищах. Однако основное предназначение этой стратегии все же было в другом. А именно в стремлении предотвратить нерегулируемый рост стоимости золота.
Почти все сделки керри-трейд совершаются на внебиржевом рынке золота в Лондоне. Отличительной особенностью внебиржевого рынка является конфиденциальность и отсутствие прозрачности. Они
7 См.: http://www.fnarena.com/index2.cfm?type=dsp_newsitem&n=5D7455EA-17A4-1130-F5A89CE1B0211129.
ограждены от внимания публики, регуляторов и дотошных глаз аналитиков. Неудивительно, что 96% всех внебиржевых сделок носят скрытый и приватный характер, их условия не подвергаются разглашению.
Ряд организаций ведут мониторинг ссуженного золота Центральными банками. К этим организациям относятся Gold Fields Mineral Services (GTMS), World Gold Council (WGC) и Virtual Metals (VM). Как было отмечено в «Обозрении золота» Gold Fields Mineral Services (GTMS): «Измерение того, что происходит на внебиржевом рынке, представляет собой больше искусство чем науку ... Тем не менее следующее основополагающее допущение выглядит верным: при нормальных условиях воздействие внебиржевого рынка на физический спрос и предложение золота остается более значимым, чем вся совокупность биржевых фьючерсов»8.
По замечанию Джеймса Терка, операция carry trade была подарком банкам от Федерального Резерва, и все было сделано для того, чтобы золото не дорожало по отношению к доллару9.
Сделки керри-трейд золота имеют несколько разновидностей. К ним относятся лизинг (leasing), своп (swap) и форвардное хеджирование (forward hedging).
Лизинг золота (Leasing Gold). Суть лизинга золота состоит в передаче Центральными банками своим агентам - золотослитковым банкам (bullion banks) - драгоценного металла с целью последующей его продажи на открытом рынке. Механизм получения прибыли здесь таков. Центральные банки в зависимости от условий контракта сдают своим агентам в лизинг на срок от одного месяца до нескольких лет банковское золото по минимальному проценту, как правило, от 0,2% до 2% годовых. В отдельных случаях ссудный процент бывает даже
8 См.: Gold Fields Mineral Services (GFMS) Gold Survey 1996.
9 См.: http://www.24hgold.com/english/contributor.aspx7article— 2024877818G10020&redirect=false&contributor=James+Turk.
равен нулю, а иногда вообще носит отрицательную величину, т.е. Центральные банки, по сути, приплачивает своим агентам за взятый в аренду драгоценный металл.
Небезынтересно отметить, что термин «лизинг» применительно к стратегии кредитования Центральными банками своих агентов золотом появился не случайно. Это во многом обусловлено правилами трактовки данного термина в бухгалтерском учете. Так, термин «лизинг» применяется к услугам кредитования основных фондов - машин и оборудования, транспортных средств, сооружений производственного назначения и т.п., связанных с созданием неких материальных активов. В банковском регулировании фонды и активы, подпадающие под определение лизинга, отличаются от активов финансовой сферы, к примеру, акций, облигаций, ценных бумаг в целом, наконец, просто наличных или валюты. Финансовые активы ссужаются, сдаются в кредит. Доход, получаемый от финансовых активов, носит название процент, интерес или инвестиционный доход. Производственные же активы, подпадающие под термин "лизинг", сдаются в аренду, а доход, получаемый от них, носит название арендной платы или комиссии за сервиз. Производственные активы в бухгалтерском учете остаются на месте в изначальном виде даже когда они передаются в аренду третьей стороне.
Таким образом, использование Центральными банками термина "лизинг" для кредитования золотом своих агентов имеет определенную причину. Ее смысл позволить монетарным властям трактовать золото в качестве производственного актива, чтобы оправдать в бухгалтерской отчетности запись о том, что переданное третьим лицам золото по-прежнему находится в хранилищах банка.
Получив в лизинг золото из подвалов Центрального банка, bullion банки тут же продают его, а вырученные средства инвестируют в различные активы с более высокой степенью доходности. К этим
активам в первую очередь относятся государственные казначейские облигации и межбанковские кредиты с более высокими ставками, а именно Libor. Таким образом, прибыль от лизинга золота формируется за счет процентной разницы между доходом, полученным от облигаций или межбанковского кредита, и процентом, выплачиваемым Центральному банку за аренду драгоценного металла.
Немаловажно отметить, что поскольку стратегия carry trade золота в виде лизинга является в своей основе игрой на понижение или короткой продажей золота, постольку она остается прибыльной лишь тогда, когда цена на золото, а также учетные ставки стабильны и не имеют тенденцию к росту. В противном случае bullion банки окажутся в весьма затруднительном положении, так как чтобы возвратить золото Центральному банку, они будут вынуждены приобретать его по более высокой цене. Кроме того, при росте учетных ставок они могут понести дополнительные убытки еще и от падения цены на облигации.
Следует особо подчеркнуть, что несмотря на то, что ссуженное bullion банкам золото покидает подвалы Центрального банка, оно, тем не менее, согласно бухгалтерским записям, по-прежнему остается на месте. Иными словами, имеет место двойная бухгалтерия: золото согласно документам как бы все еще находится в хранилищах Центрального банка, но на самом деле его уже там нет, оно заменено долговой распиской. Вместе с тем агент Центрального банка, получив его в лизинг, в своей бухгалтерской отчетности фиксирует его как свою собственность, которую он, как правило, реализовывает другим потребителям согласно существующему на рынке спросу.
По утверждению Б. Мерфи, председателя Комитета по антитрастовым действиям, идея лизинга золота у центральных банков под минимальный процент и последующая его продажа для инвестирования дальнейших операций была развита Робертом
Рубиным, когда он работал одним из руководителей Goldman Sachs10. Рубин был абсолютно уверен, что Центральные банки будут держать под полным контролем цену золота и при необходимости начнут продавать новые партии драгоценного металла, чтобы bullion банки могли быстро закрыть займы и возвратить драгоценный металл на место. Когда Рубин стал министром финансов США, он с размахом превратил carry trade золота в инструмент работы правительства, что образовало основу механизма, который был назван «политикой сильного доллара». Последующие министры финансов придерживались той же политики, продолжая скрытно использовать официальные запасы золота для поддержки доллара и сдерживания учетных ставок, а также подавления цены на драгоценный металл.
Свопы золота (Gold swap). Одной из форм стратегии carry trade золота являются свопы. Свопы золота являются аналогичным лизингу финансовым инструментом. В отличие от лизинга сделка своп, как правило, открывается между Центральными банками и лишь в очень ограниченных случаях с иными депозитарными институтами. Своп представляет собой форму сделки репо, при которой один банк передает другому драгоценный металл, а другой в ответ передает первому некое количество валюты или других активов. Сделки своп, как и сделки по лизингу предполагают, что золото обменивается на валюту по определенной цене с обязательством, что на определенную дату в будущем оно будет выкуплено по фиксированной стоимости. При этом первый банк платит второму вознаграждение в виде процента за пользование валютой. Золотые свопы осуществляются, когда Центральный банк нуждается в валюте и не желает продавать свое золото. Вместе с тем получивший в обмен на валюту золото банк, как правило, через своих агентов с целью
10
http://www.hardassetsinvestor.com/interviews/1604-bill-murphy-manipulation-of-the-gold-market.html?showall=&fullart=1&start=4; http://www.huffingtonpost.com/bill-murphy/our-response-to-warren-mo b 528552.html.
получения дополнительной прибыли запускает металл в рыночный оборот, используя вышеописанную стратегию лизинга.
Как отмечается в материалах МВФ, посвященных трактовке операций с резервами: «Хотя Оперативные руководящие принципы предоставляют монетарным властям выбор как фиксировать золотые свопы..., однако, как правило, обе стороны будут рассматривать эту сделку в качестве обеспеченного кредита. То есть сторона, предоставляющая валюту и принимающая золото, не будет отмечать золото на своем балансе. В то же время сторона, предоставляющая золото, не будет списывать его со своего баланса. Вместо этого сторона, получающая золото, будет фиксировать уменьшение валюты и получение дебиторской задолженности. Сторона же, получающая валюту, будет фиксировать увеличение кредитной задолженности и увеличение наличной валюты и депозитов. В результате произойдет увеличение совокупных резервных активов. Таким образом ... золотые свопы должны рассматриваться как сделки по золоту, и в этом случае они не должны оказывать никакого воздействия на совокупные резервы, но только должны изменять композицию резервных активов монетарной власти»11.
Итак, согласно установленным МВФ правилам, при осуществлении свопов золота ни одна из участвующих сторон не обязана вносить изменения в бухгалтерскую отчетность, несмотря на, казалось бы, неоспоримый факт, что переданное в обеспечение золото, покинув хранилище банка, поступает в обращение. При этом так же, как в лизинге золота, может иметь место двойная бухгалтерия. Так, с одной стороны, золото согласно бухгалтерской отчетности все еще находится в хранилищах банка, а на самом деле оно, вступая в рыночные отношения, напрямую воздействует на рыночное предложение и тем
См.: The Macroeconomic Statistical Treatment of Reverse Transactions http://www.imf.org/external/pubs/ft/bop/2001/01-16.pdf.
самым оказывает непосредственное воздействие на формирование рыночной цены на металл. Конечной целью этого является игра на понижение или предотвращение нерегулируемого роста стоимости золота.
Как отмечает Билл Мерфи в статье «Золотой картель подавляет, манипулирует ценой золота», «золотые свопы и лизинг золота находятся в сердцевине системы подавления цены золота. К примеру, Соединенные Штаты не могут продать свои 8133,5 тонн золота без Постановления Конгресса, но они могли бы его отдать в лизинг или совершить с ним своп. В 2006 г. президент Бундесбанка сделал поразительное для руководителя Центрального банка заявление: «Нас попросили провести переговоры с другими центральными
банками относительно возможных сделок своп, включающих
12
золото»12.
Форвардное хеджирование (Forward hedging) золота. Форвардное хеджирование представляет собой специфическую форму лизинга драгоценного металла, практикуемую агентами Центральных банков -bullion банками совместно с золотодобывающими компаниями с целью максимально возможной фиксации цены на золото. Основу форвардного хеджирования составляет форвардный контракт. Форвардный контракт - это производный финансовый инструмент, по которому одна сторона - продавец - обязуется в определенный срок передать другой стороне базовый актив, а другая сторона -покупатель - обязуется принять и оплатить этот актив по фиксированной цене.
Процедура форвардного хеджирования золота такова:
а) bullion банк берет в лизинг у Центрального банка золото и продает его на открытом рынке;
Cm.: "Gold Cartel suppressing, manipulating gold price" by Bill Murphy. www.commodityonline.com/printnews.php?news_id=13224
б). bullion банк выплачивает Центральному банку фиксированный процент за лизинг и размещает у себя полученные от продажи золота средства на депозит;
в) dullion банк заключает с золотодобывающей компанией форвардный контракт на поставку на определенную дату в будущем по фиксированной цене эквивалентного объема взятого у Центрального банка в лизинг золота;
г) золотодобывающая компания поставляет в определенный форвардным контрактом срок золото bullion банку, а bullion банк выплачивает золотодобывающей компании из средств, полученных от продажи золота Центрального банка за минусом своего интереса, стоимость базового актива по установленной в контракте цене. Форвардная цена при этом определяется исходя из следующей формулы: своповая цена золота + ставка LIBOR - ставка лизинга.
Целью рассматриваемой процедуры форвардного хеджирования золота является не только страхование bullion банков от возможных убытков и риска невозврата взятого в лизинг золота, но и задача по фиксации рыночной стоимости драгоценного металла для того, чтобы не допустить неконтролируемого агентами монетарных властей ее роста.
К сделкам форвардного хеджирования совместно с bullion банками прибегали многие производители золота. К наиболее известным компаниям, активно практиковавшим этот финансовый инструмент, в первую очередь следует отнести Barrick Gold. Операции этой компании по форвардному хеджированию еще не так давно составляли более чем 20% всего совокупного объема сделок подобного рода. Неудивительно, что именно к Barrick Gold, а также к ее партнеру по бизнесу bullion банку J.P. Morgan Chase Комитет по антитрастовым сделкам направил иск в суд в связи с тем, что совместные действия
этих компаний по форвардному хеджированию представляли собой специфический способ подавления цены золота13.
Рассмотрение сделок carry trade - лизинга, свопов и форвардного хеджирования, используемых агентами монетарных властей по подавлению цены золота, подводит к, пожалуй, наиболее интригующему моменту понимания механизма функционирования bullion банков в области операций с драгоценными металлами.
В работе консалтинговой компании по драгоценным металлам и сырьевым товарам CPM Group «Как работает bullion банкинг» отмечается: «Способ, каким банки монетизируют свои позиции в золоте и серебре, используя их в качестве обеспечения в последующих торговых операциях, является существенным для понимания того, что на протяжении последних лет двигало цены на золото и серебро»14.
Существенным здесь является то, что механизм торговли золотом bullion банков строится на все том же базовом принципе деятельности современной банковской системы - принципе частичного резервирования. По замечанию CPM Group, согласно данным Лондонской ассоциации золотой торговли - главного операционного органа bullion банков на рынке драгоценных металлов, ежегодно на основных рынках золота совокупный объем его торговли в 100 раз превышает величину его добычи и потребления. Так, на LBMA -основной мировой площадке внебиржевой торговли наличным золотом золотослитковых банков - ежедневно переходит из рук в руки в среднем около 20 млн. унций металла, что в денежном выражении (исходя из цены 1670 американских долларов за тройскую унцию) составляет примерно 33,3 млрд. американских долларов. За год торговли ( 245 дней) это равно примерно 8,2 трлн. долл. или почти
13
13 См.: www.gata.org/files/BarrickConfessionMotionToDismiss.pdf.
14 Bullion Banking Explained - www.cpmgroup.com.
половине ВВП США. Данные цифры говорят, что заявляемая наличная торговля золотом на LBMA по сути наличной не является. Торговля золотом представляет собой не столько торговлю наличным банковским золотом, сколько золотом бумажным, выступающим наподобие валюты или казначейских обязательств в качестве финансовых активов или обязательств. Наличное золото здесь выступает лишь как частичное обеспечение.
Разъясняя механику торговли золотом агентами монетарных властей bullion банками, CPM Group пишет: «Банки обращаются с их металлическими депозитами тем же самым способом, что и денежными депозитами, резервными активами против которых они ссужают заемщикам дополнительные деньги. Представьте, что банк может выстроить в ряд три или более производителей, а также тех кто желает занять это золото. Неожиданно одна унция золота оказывается вовлеченной в полдюжину трансакций. Наличный объем остался тем же, но оборот увеличился многократно. Многие банки пускают в оборот имеющееся у них золото и серебро от 5 до 10 раз. Это означает, что они ссужают или продают в 5-10 раз больше, чем они приобрели или взяли обязательство купить. Один известный дилер использует леверидж 1 к 40 ... Банк даже не должен покупать золото в определенное время, чтобы быть способным использовать его в качестве обеспечения торговых операций по форвардным сделкам или кредитования золотом. Если банк имеет золото на неаллокированном счету или он приобрел его с помощью форвардной сделки, обязывающей золотодобывающую компанию продать его в будущем, то он может использовать эти золотые активы в качестве обеспечения для дополнительных торговых операций с золотом»15.
Весьма показательно приводимое на сайте LBMA определение предмета торговли - золота, а также счетов, на которых эта торговля
Bullion Banking Explained - www.cpmgroup.com.
осуществляется. Так, предмет торговли определяется как «неаллокированное золото» ("unallocated gold"), т.е. золото без права получения конкретных слитков; счета клиентов, через которые происходит торговля драгоценным металлом, определяются посредством того же понятия «неаллокированный». «Неаллокированный счет» - это счет клиента, не получивший обеспечения или счет «необеспеченного кредитора» ("unsecured creditor").
Встает закономерный вопрос, если клиент покупает, к примеру, 10 тонн золота, как может в результате этой покупки принадлежащий ему счет быть не обеспеченным или, как он, клиент, после совершенной покупки может стать «необеспеченным кредитором»? Ответ очень прост. Все дело в том, что используемые при торговле золотом определения LBMA призваны для посвященных означать, что реального золота за этими торговыми операциями нет. Практически вся торговля и все операции по форвардному хеджированию представляют собой исключительно бухгалтерские записи контрагентов, которые призваны наподобие сделок на биржевом фьючерсном рынке уравновешивать друг друга. Здесь продается и покупается не наличное золото, а по преимуществу - ценные бумаги, представляющие его. Торговля золотом здесь - это, прежде всего, оборот бумажных обязательств наподобие казначейских билетов и необеспеченных валют. Реальным обеспечением и хеджем сделок покупки и продажи металла выступают все те же обязательства и свидетельства долга, т.е. бумажное золото, но не реальные, наличные, физические активы. Словом, внебиржевой рынок золота LBMA, декларируемый как наличный, в реальности на 99% таковым не является.
Непосвященные в реальный механизм торговли золотом на LBMA могут посчитать, что купив на рынке драгоценный металл и получив
запись на счете «неаллокированное золото», они приобрели наличное золото хотя и без конкретных номеров слитков, но, тем не менее, где-то хранящееся в хранилищах банка. Однако такое суждение является неверным, поскольку в действительности никакого реального золота покупателю не было аллокировано или выделено. Термин «неалло-кированное золото», таким образом, означает золото, существующее только в бухгалтерских записях банка для обозначения того объема драгоценного металла, который превышает наличное золото, готовое по первому требованию быть переданным клиенту, купившему его.
Как отмечает Адриан Дуглас в статье «Лондонский рынок золота -это схема Понзи», «bullion банки продают золото, которое предположительно должно быть в хранилищах, но эта торговля представляет собой лишь бухгалтерские записи, если клиент никогда не запросит поставку. Bullion банки должны уравновешивать риски потенциальных убытков бухгалтерскими записями депозитов. Это осуществляется с помощью представления некого бумажного обещания третьей стороны или посредством дериватива или даже реального золота. Если все бухгалтерские проводки сбалансированы, тогда у bullion банка нет риска потенциальных убытков аналогично тому, как его нет у рынка фьючерсов, где короткие позиции уравновешивают длинные. Рынок фьючерсов никогда не испытает дефолт, если никто не потребует поставки, поскольку здесь ведется торговля исключительно бумажными контрактами. Лондонский рынок, определяемый как наличный, имеет ту же самую схему. До тех пор пока всякий готов покупать и продавать за воображаемое золото в хранилищах «бухгалтерские проводки», никто не обнаружит обмана»16.
По оценке А. Дугласа, bullion банки действующие на основе частичного резервирования, обладают только одной реальной унцией
16 См.: www.gata.org/node/8478.
золота на каждые 45 унций, ими проданных, т.е. всего 2,3% резерва. По этому поводу Дуглас, в частности, пишет: «LBMA сообщает, что торговые операции ее членов золотослитковых банков в среднем в недавнее время составляли около 20 млн. унций золота в день. Считается, что лондонский рынок представляет собой 90% мирового объема. Таким образом, мировой рынок в целом составляет примерно 22,2 млн. унций в день, что в годовом исчислении дает 180,555 т. Реальное предложение наличного золота оценивается в пределах 4000 т. в год (золотодобыча+скап+продажа запасов от тезаврации). Соотношение совокупного объема торговли золота к торговле реальным наличным золотом составляет - 180,555/4000=45.
Это означает, что в среднем из 45 унций «золота», торгуемых на рынке, только одна унция представляет собой реальное наличное золото. Другими словами, торговля золота обеспечена в среднем лишь на 2,2% реальным наличным металлом. ... и если мы представим, что бумажное золото ничего не стоит, тогда цена
17
реального золота составит 54000 долларов за унцию» .
Очевидно, что на LBMA продается и покупается наличное золото.
л й
Однако его объем, согласно оценкам специалистов , не превышает одной сотой от объема торговли золотом бумажным. Так, если взять за основу данные LBMA приводимые ею на ее собственном интернет-сайте19, то в среднем за последние годы объем ежедневной торговли составляет где-то 20 млн. унций золота. Отсюда нетрудно заключить, что ежедневная фактическая торговля наличным золотом в день на LBMA составляет примерно 200000 унций или 6,25 т в день, или 1625
17
Douglas Adrian. Proof of Gold Price Suppression. Gold&the US Dollar. -www.marketforceanalysis.com, а также http://www.zerohedge.com/article/lbma-closes-public-access-key-bullion-bank-trading-data.
18 См., в частности, свидетельские показания на слушаниях Комиссии США по торговле сырьевыми фьючерсами - www.youtube.com/watch?v=9wIMpe9SjfQ и www.youtube.com/watch?v=e9bU0r6JP4s.
19
См.: http://www.lbma.org.uk/pages/index.cfm?page_id=50&title=clearing_-_statistical_table.
т в год. Такие показатели полностью корреспондируют со средним объемом ежегодной добычи золота в мире в размере 2500 т.
Манипуляция ценой золота со стороны Центральных банков и их агентов посредством механизма carry trade в последние годы стала идти на убыль. Помимо резкого увеличения спроса на драгоценный металл, связанного с нестабильностью современной финансовой системы, основанной на валюте на доверии, это было обусловлено целым рядом причин. Прежде всего, Центральные банки почти исчерпали свой наличный ресурс для дальнейшего охлаждения рынка посредством выброса все новых партий металла из своих резервов. Как было отмечено ранее, по мнению специалистов GATA, половина наличного золота резервов Центральных банков давно распродана, в наличном виде она существует лишь в бухгалтерских записях. В процессе осуществления carry trade Центральные банки подошли к критической точке невозврата, поскольку золото, отданное ими в займы, не может быть возвращено, так как покупка такого объема наличного металла вызовет резкий подъем цены на него.
Кроме того, после глобального кризиса 2008-2009 гг. учетные ставки ведущих государств, прежде всего США - барометра мировой финансовой системы, упали практически до нуля. В результате это само по себе лишило функционирование механизма carry trade даже минимальной финансовой привлекательности для золотослитковых банков - агентов Центральных банков.
В результате всех этих обстоятельств «золотой картель» начал проводить политику «управляемого отступления» цены золота, позволяя ей двигаться в направлении роста лишь в заданных пределах. Суть этой новой стратегии, по выражению Дж. Терка, заключается в том, «чтобы позволить цене золота расти примерно на 15% в год, и в то же самое время позволять членам «золотого картеля» влиять на рынок золота, имея за спиной скрытую поддержку
правительства, чтобы через посредство получаемой прибыли покрывать растущие убытки по золотым обязательствам. Стратегия торговли "золотого картеля", реализуемая с этой целью, очевидна.
«Золотой картель» выворачивает наизнанку торговые модели,
20
следящие за трендом»20.
Лебедев С.Н., Рубцов Н.Н. «Золотой картель» и современные реалии.
Статья посвящена теме так называемого «золотого картеля», представляющего собой крупнейших игроков мировой финансовой олигархии в лице главных Центральных банков мира и их агентов, манипулирующих ценой золота. Целью манипуляции является придание существующей ныне валютно-денежной системе устойчивости наподобие той, какую имела ее предшественница, в основе которой лежали товарные деньги в виде золота. В статье рассматриваются основные способы манипуляции ценой золота, а также суть механизма торговли драгоценным металлом на биржевом и внебиржевом рынках.
Ключевые слова: золотой картель, золотослитковые банки, манипуляция ценой золота, лизинг золота, свопы золота, форвардное хеджирование, аллокированные и неаллокированные золотые счета.
Lebedev S.N., Rubtsov N.N. The golden cartel and modern reality. The article is devoted to so-called "golden cartel" represented by global financial oligarchy in the face of the major central banks and their agents that manipulate the price of gold. The purpose of manipulation is to give the existing current monetary system more stability such as the one which had its predecessor, which was based on commodity money in the form of gold. The article discusses the basic ways of manipulation of the price of gold, as well as the essence of trading in the precious metal on stock exchanges and OTC markets.
Key words: golden cartel, bullion banks, gold price manipulation, carry trade, leasing gold, gold swaps, forward hedging, allocated and unallocated gold accounts.
См.: http://www.gata.org/node/7401
