CC BY
111
УДК 336
ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ КАК ФАКТОР РЕГУЛИРОВАНИЯ КУРСА
НАЦИОНАЛЬНОЙ ВАЛЮТЫ
М.А. Кашеваров
В статье рассматриваются проблемы формирования и использования золотовалютных резервов Российской Федерации. Ключевые слова: золотовалютные резервы, структура международных резервов, мировой экономический кризис.
Золотовалютные резервы представляют собой официальные запасы золота и иностранной валюты Центральных банков и Казначейств государств, используемые ими для осуществления международных расчетов и платежей, покрытия дефицита платежного баланса, стабилизации курса валют на международных рынках и т д. При этом золотовалютные резервы как России, так и других стран мира представляют собой высоколиквидные финансовые активы органов денежно-кредитного регулирования.
Международные резервные активы Российской Федерации складываются из монетарного золота, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в Международном валютном фонде (МВФ), активов в иностранной валюте и других резервных активов.
Таблица 1.
Динамика международных резе
№п/п Виды активов На 01.01.2007 На 20.02.2008 На 01.01.2011
1 Внешние финансовые активы 214748 373108 396884
2 Финансовые иностранные активы 7 8 36
3 Специальные права заимствования (СДР) 284 377 8749
4 Резервная позиция в МВФ 80529 96436 1893
5 Другие резервные активы 8164 13296 71817
Всего 303732 483225 479379
}вов РФ, млн. долл. США
Как видно из таблицы международные финансовые резервы РФ с 01.01.2007 г. по 01.01.2010 г. возросли с 303732 млрд. долл. до 479379 млрд. долл., т.е. в 1,6 раза. При этом внешние финансовые активы увеличились с 214748 млрд. долл. до 396884 млрд. долл., т.е. в 1,85 раза.
Рисунок 1. Основные задачи золотовалютных резервов
Международные резервы современной России начали формироваться в 1992 году после выхода Указа Президента РФ об обязательной продаже 50% экспортной выручки резидентов Центральному Банку России. В том же году валютные резервы страны были пополнены за счет средств первого транща стабилизационного кредита «Stand-by», предоставленного России Международным валютным фондом.
В середине 90-х годов 20 века ЦБ России уделял особое внимание формированию и поддер-
жанию на должном уровне валютных резервов страны. В процессе аккумулирования валютных средств была создана система управления ими, которая могла обеспечивать достаточную ликвидность и рациональную структуру размещения золотовалютных резервов с точки зрения безопасности хранения и использования и обеспечения доходности
По соглашению Российской федерации с МВФ к концу 1995 года золотовалютные резервы страны были увеличены до 11,5 млрд. долл., что явилось одним из условий предоставления России очередного стабилизационного кредита в сумме 6,3 млрд. долл. К середине 1997 года
Золотовалютные резервы страны возросли до 20 млрд. долл. в т.ч. запасы валюты - до 17,5 млрд. долл. и запасы золота- д 2,5 млрд. долл.
Мировой финансовый кризис 1998 года оказал весьма негативное влияние на формирование и использование золотовалютных резервов, сумма которых сократилась к 1999 году до 7,8 млрд. долл.
Структура официальных валютных резервов России несколько отличается от среднемировой, несмотря на процесс диверсификации как валютного рынка, так и валютного наполнения резервов ЦБ России.
Таблица 2.
Структура мировых валютных резервов, %__
Валюта 1995 г 1999 г 2000 г 2001 г 2005 г 2010 г
USD 59,0 70,9 70,5 70,7 66,4 61,5
EUR 17,9 18,8 19,8 24,3 26,3
DEM 15,8
GBP 2,1 2,9 2,8 2,7 3,6 4,0
YEN 6,8 6,4 6,3 5,2 3,7 3,8
FRP 2,4
CHP 0,3 0,2 0,3 0,3 0,1 0,1
Прочие 13,6 1,6 1,4 1,2 1,9 4,4
Как видно из таблицы в мировых валютных резервах наибольший удельный вес занимают доллары США - от 59,0% в 1995 году до 70,9% в 1999 году.
На долю EUR приходится от 17,9% в 1999 году до 26,3% в 2010 году.
The paper considers the problem of formation and use of gold and currency reserves of the Russian Federation. The key words: foreign exchange reserves, the structure of reserves, the world economic crisis.
Список литературы
1. Федеральный закон от 10.12.2003 г № 173-Ф3 «О валютном регулировании и валютном контроле»
2. Статистические данные за 1995 - 2010 гг.
3. Обзор деятельности банка России по управлению резервными валютными активами.
4. Международные резервы Российской Федерации // http://www/cdr/ru/hd_base/mrrf/?
Об авторе
Кашеваров М. А. - кандидат сельскохозяйственных наук, Брянский государственный университет имени академика И. Г. Петровского. [email protected]
