CC BY
144
Методологiчно доцшьними е обгрунтування та систематизацiя показ-никiв конкурентоспроможностi, визначення 1хнього взаемозв'язку з показни-ками господарсько-фшансово! дiяльностi торговельних пiдприемств.
Л1тература
1. Томсон А.А. Стратегический менеджмент: Искусство разработки и реализации стратегии : учебник [для ВУЗов] : пер. с англ. / А.А. Томсон, А.Дж. Стрикленд / под ред. Л.Г. Зайцева, М.И. Соколовой. - М. : Изд-во "Банки и биржи", ЮНИТИ, 1998. - 576 с.
2. Шершньова З.С. Стратепчне управлшня : навч. поабн. / З.С. Шершньова, С.В. Оборська. - К. : Вид-во КНЕУ, 1999. - 384 с.
ЛупакР.Л., ПрыходькоЛ.О. Конкурентные преимущества как результат воссоздания предприятием ресурсных возможностей
Обоснована необходимость формирования портфеля конкурентных преимуществ предприятием в обеспечении собственной конкурентоспособности. Определена экономическая роль ресурсного потенциала предприятия в формировании и реализации конкурентных преимуществ.
Ключевые слова: конкурентоспособность предприятия, конкурентные преимущества, информационное обеспечение, конкурентная среда.
LupakR.L., Pruhodko L.O. Competitive edges are as a result of recreation of resource possibilities an enterprise
Grounded necessity of forming the portfolio of competitive edges by an enterprise in providing of own competitiveness. Certainly economic role of resource potential of enterprise in forming and realization of competitive edges.
Keywords: competitiveness of enterprise, competitive edges, informative providing, competition environment.
УДК 336.71 Здобувач Ю.Ю. Присяжный - Львiвський тститут
бантвсько'1 справы УБС НБУ
ЗЛИТТЯ I ПОГЛИНАННЯ КОМЕРЦ1ЙНИХ БАНК1В: СУТН1СТЬ, СУЧАСНИЙ СТАН, ПЕРСПЕКТИВИ ЗМ1Н
Злиття i поглинання комерцшних банюв е формами реоргашзацп, що базують-ся на механiзмi перерозподшу власносп мiж швесторами i рецитентами. Розкрито сутшсть поняття "злиття i поглинання" як об'екта управлшня. З позицп кшьюсного i якюного пiдходiв проаналiзовано сучасний стан злиття i поглинання комерцшних банюв. Розроблено статико-динамiчну модель створення системи мошторингу змш показниюв економiчного розвитку комерцшних банюв i чинникiв, що вплинули на них.
Постановка проблеми. У вггчизнянш { заруб1жнш науковш л1терату-р1, а також у практищ кер1вниюв комерцшних банюв практично немае адекватного бачення понять "злиття" { "поглинання" комерцшних банюв. Недос-татньо системними { науково обгрунтованими е також мехашзми реашзаци цих форм реоргашзацп комерцшних банюв. Це значною м1рою ускладнюе процес управлшня комерцшними банками, зокрема ухвалення ршень щодо злиття { поглинання.
Аналiз останнiх дослiджень i публiкацiй. У науковш л1тератур1 значну увагу придшено видам р1зномаштних об'еднань, особливостям побу-
дови оргашзацшних структур у банках, яю пройшли процедуру злиття i пог-линання, методам вщновлення фшансово! надiйностi, технолопям запрова-дження креативних продуктiв, системам внутршньо! безпеки, побудовi систем iндикаторiв тощо. Незважаючи на це, поза увагою науковцiв залишився понятiйно-категорiальних апарат щодо злиттiв i поглинань комерцшних бан-кiв i методики анашзування ефективностi злиттiв i поглинань.
Постановка цшей. Метою статтi е розкрити сутнiсть понять "злиття" i "поглинання" комерцiйних банкiв, а також узагальнити результати досль дження сучасного стану злиття i поглинання комерцшних банюв в Укра!ш.
Виклад основного матерiалу. Реалiзацiя комерцiйними банками ме-ханiзмiв злиття i поглинання е внутршньо необхiдним, еволюцiйним етапом розвитку банювських установ. Циклiчнiсть економiки i синергетична дiя еко-номiчних закошв призводить до того, що рано чи тзно економiчно доцшь-ним е ухвалювати рiшення про злиття i поглинання. Цi механiзми, як явища об'ективно! дiйсностi, потребують ретельного уточнення, аналiзу та розвитку з метою 1хнього удосконалення i шдвищення ймовiрностi отримання пози-тивних економiчних ефектiв вiд злиття i поглинання.
На пiдставi уточнення сутнiсних ознак понять "злиття" (досягнення компромюу штереЫв мiж суб'ектами злиття; наявнiсть конструктивно! взаемоди мiж суб'ектами злиття у напрямку досягнення встановлених цшей; втрата, як мшмум, одним суб'ектом злиття права власност на активи) i "поглинання" (отримання стратегiчним швестором контролю над активами орга-тзаци, яка е об'ектом злиття), а також встановлення взаемозв'язкiв мiж ними, щ поняття комерцiйних банкiв доцшьно трактувати як форми реоргашзаци, що базуються на механiзмi перерозподiлу власност мiж iнвесторами i реци-шентами. На вiдмiну вiд механiзму злиття, який передбачае досягнення ком-промюу iнтересiв i конструктивну взаемодiю мiж зацiкавленими суб'ектами, механiзм поглинання банюв може мати одностороннш характер.
Незалежно вiд того, яка органiзацiйна форма утворюеться суб'ектами злиття чи поглинання, вони використовують механiзм, складовими елемента-ми якого е спонукальнi чинники, цш, суб'екти й об'екти, функцй i методи злиття i поглинання, а також ршення щодо злиття i поглинання, iнформацiя та комушкацп. Графiчну модель побудованого механiзму злиття i поглинання комерцiйних банюв наведено на рисунку.
Рис. Мехашзм злиття i поглинання комерцшних бантв
Шд час побудови цього мехашзму виявлено, що до спонукальних чин-никiв злиття i поглинання банюв належать: недостатшсть власного капiталу в
органiзацiï; приваблива для потенцшного iHBecTopa структура a^raBÎB оргаш-зaцiï; нестiйкий фiнaнсoвий стан оргашзацп; мoжливiсть доступу до випдних кшенпв або pинкiв; мoжливiсть заволодшня кaпiтaлoм opгaнiзaцiй, якi кон-тролюе банк; мoжливiсть отримання квaлiфiкoвaних пращвниюв, сучасних технoлoгiй збеpiгaння, оброблення i використання iнфopмaцiï, вигiднo геог-paфiчнo poзтaшoвaнoï opгaнiзaцiйнoï структури упpaвлiння тощо. Цi чин-ники, за вщношенням тепеpiшньoгo до часу дoцiльнo розглядати на предмет 1'хньою aктуaльнiстю, а також на предмет черговост врахування.
Пщ впливом iдентифiкoвaних чинникiв суб'екти злиття i поглинання ухвалюють управлшсью piшення, якi, зазвичай, зводяться до ршень щодо: aктуaльнoстi спонукальних чинниюв i цiлей злиття чи поглинання банку; об-рання мехaнiзму перерозподшу власносп мiж iнвестopaми i рецитентами; обрання метoдiв pеaлiзaцiï встановлених завдань. Yd, без винятку, ршення, яю ухвалюють суб'екти пiд час функцюнування мехaнiзму злиття або поглинання, доцшьно клaсифiкувaти таким чином: за термшом pеaлiзaцiï (пoстiйнi; тимчaсoвi); за способом формування (односторонш; двoстopoннi; колектив-нi); за функцiями упpaвлiння (ршення, пoв'язaнi з pеaлiзaцiею функцiï плану-вання; piшення, пoв'язaнi з pеaлiзaцiею функцiï opгaнiзувaння; piшення, пoв'язaнi з pеaлiзaцiею функцiï мотивування; piшення, пов'язаш з pеaлiзaцiею функцiï контролювання; ршення, пoв'язaнi з pеaлiзaцiею функцiï регулюван-ня); за методом оброблення шформацп (oптимiзaцiйнi; евpистичнi); за результатом pеaлiзaцiï (paцioнaльнi; неpaцioнaльнi). Практичне застосування ще1" клaсифiкaцiï дасть змогу суб'ектам злиття i поглинання paцioнaлiзувaти процес вироблення, pеaлiзaцiï, aнaлiзувaння та удосконалення упpaвлiнських piшень щодо застосування тих чи шших мехaнiзмiв злиття i поглинання.
Нацюнальна правова доктрина, на якш базуються нopмaтивнo-пpaвoвi акти, яю регламентують застосування мехaнiзмiв злиття i поглинання комерцшних банюв, а також мехaнiзмiв забезпечення 1'хньо1' ефективнoстi мае фун-кцioнaльний характер. Вщповщно до не1', визначення форм реоргашзацп бан-кiвських установ, а також порядок 1'хнього застосування здiйснюють так, що вщповщальшсть за нaслiдки реоргашзацп, зокрема у фopмi злиття i поглинання комерцшних банюв мае корпоративний характер. Тобто з позицп нор-мативно-правових ак^в ршення про злиття i поглинання мають ухвалювати на oснoвi aнaлiзу екoнoмiкo-сoцiaльнoгo резонансу, який можуть спричинити суб'екти реоргашзацп. Виконання комерцшними банками екoнoмiчнoï i сощ-ально1' функцiй зумовлюе кopпopaтивiзм у вiдпoвiдaльнoстi за piшення, пов'язаш зi злиттям та поглинанням.
Для забезпечення ефективност застосування мехaнiзму злиття i поглинання банюв доцшьно дотримуватись низки взаемопов'язаних принцишв, а саме: системности екoнoмiчнoï ефективнoстi; кумулятивностц пoслiдoвнoстi; кaузaльнoстi; цiлеспpямoвaнoстi; iнфopмaцiйнoï безпеки; збалансованост piвня дoхoднoстi та ризиковостц кpеaтивнoстi. Дотримання суб'ектами злиття або поглинання банюв цих принцишв на практищ сприятиме ефективност мехaнiзму 1'хньо1' pеaлiзaцiï, тобто забезпечуватиме повне i своечасне отримання ними очжуваних ефектiв вiд злиття або поглинання.
Аналiзування процеЫв злиття i поглинання комерцiйних банюв в Ук-paÏHi засвiдчило, що середнш рiвень ефективностi злиттiв i поглинань комерцшних банюв протягом 2005-2009 рр. був однаковим i становив 6 бaлiв з десяти, тобто був не дуже високим. З побудованих дiaгрaм бачимо, що найвишд бали припали на 2008-2009 рр. Фaхiвцi стверджують, що цей факт спричи-нений ускладненням фiнaнсовоï ситуaцiï через свiтову економiчну кризу.
Експерти зазначають, що екстремальшсть умов, за яких ухвалювали ршення про злиття i поглинання призвели до того, що суб'екти цих процеЫв використали максимум резервiв iз лiквiдaцiï непродуктивних витрат i покра-щання умов обслуговування основних кшенпв. Криза, певною мiрою, приз-вела до бшьш "тверезого" погляду власниюв i керiвникiв комерцiйних бaнкiв на реaлiзовувaнi стрaтегiï розвитку оргaнiзaцiй, зокрема у таких напрямах, як позицюнування на валютних i фондових ринках, трансфер кредитних ресур-сiв, участь у проектах лiзингу тощо.
Загалом, aнaлiзувaння процесiв злиття i поглинання комерцшних банюв в Укра].ш показало, що протягом останшх роюв спостерiгaли стiйку тен-денцiю до зростання кшькосл злиттiв i поглинань комерцшних банюв. У бшьшосп випадюв цi мехaнiзми реaлiзовують великi шоземт банки або ïхнi об'еднання. О^м злиття i поглинання бaнкiв в Украш досить активно вщбу-ваються процеси формування добровiльних регiонaльних банювських об'еднань пiд егiдою aсоцiaцiï украшських бaнкiв. Цi процеси супроводжува-лись низкою законодавчих шщатив щодо змши законодавства, яке регламен-туе процеси злиття i поглинання банюв, а також застосування шших мехашз-мiв об'еднання оргaнiзaцiй, якi мають лiберaлiзaцiйний характер. На сьогоднi в колах банювсь^' елiти активно обговорюють нaмiр Нацбанку спростити для aкцiонерiв невеликих банюв процес об'еднання ïхнiх установ, внаслщок чого будуть зниженi вимоги до статутного кашталу об'еднаних банюв. Нещо-давно НБУ оприлюднив проект змш до "Положення про особливост реорга-нiзaцiï бaнкiв за ршенням його власниюв", затверджений постановою № 189 в червш 2008 р. ïхня практична реaлiзaцiя стимулюватиме комерцшш банки до об'еднання.
Процеси злиття i поглинання комерцшних банюв в Украш нaдaлi по-силюватимуться. На користь ^eï тези доцiльно зазначити, що попит на кредиты ресурси на сьогодш iстотно перевищуе пропозищю. Нездaтнiсть бaнкiв диверсифiкувaти ресурсну базу призводить до подорожчання кредит1в. Вщ-сутнiсть розвиненого фондового ринку, з одного боку, послаблюе вплив свь товоï фiнaнсовоï кризи на украшський бaнкiвський сектор економiки, а, з ш-шого боку, ютотно обмежуе можливостi комерцiйних бaнкiв у акумулюванш дешевих кредитних ресурсiв за допомогою реaлiзaцiï aрбiтрaжних оперaцiй. Врештьрешт, повна лiберaлiзaцiя умов злиття i поглинання банюв може призвести до того, що банювський ринок Украши буде повшстю розподшено мiж штегрованими нaцiонaльними i, переважно, iноземними структурами. Виникнення таких умов може мати неоднозначш наслщки. Якщо ïхнe ство-рення буде цiлеспрямовaним i послщовним, то це забезпечить для нацюналь-ноï економiки, так званий, кредитний баласт, тобто сприятиме економiчному розвитковь Своею чергою, стихiйнiсть злиттiв i поглинань комерцшних бан-
kíb HarnMOBÍpHrne призведе до виникнення низки eKOHOMÍ4Hrn загроз, якi в сукупност знижуватимуть потенщал нацiональноï економiки до розвитку.
Висновки. Злиття i поглинання комерцшних банюв е формами реоргашзацп, що базуються на механiзмi перерозподшу власност мiж iнвесторами i рецитентами. На вщмшу вiд механiзму злиття, який передбачае досягнення компромюу штерешв i конструктивну взаемодiю мiж защкавленими суб'екта-ми, механiзм поглинання банюв може мати одностороннш характер. Щодо органiзацiйно-економiчних механiзмiв забезпечення ефективностi злитпв та поглинань комерцiйних банкiв, то ïx доцiльно трактувати як комплекс взаемо-пов'язаних органiзацiйниx змiн i технологш управлiння iнтелектуальними, фь нансовими, шформацшними, матерiальними та iншими ресурсами, який спря-мований на використання наявних резервiв i пошук нових можливостей отри-мання позитивних економiчниx та iншиx (соцiальниx, теxнiчниx, емоцшно-псиxологiчниx) ефектiв вiд злиття i поглинання комерцшних банюв. За результатами виконаного дослщження, до оргашзацшних змш i теxнологiй управлшня ресурсами, якi е елементами органiзацiйно-економiчниx меxанiзмiв забезпечення ефективностi злиттiв та поглинань комерцшних банюв, належать методичш рекомендаци з iдентифiкування ефективност реалiзацiï меха-нiзмiв злиття i поглинання, моделi контролювання i регулювання реалiзацiï рь шень i система шформацшного забезпечення пiдготовки управлiнськиx рь шень щодо злиття i поглинання комерцшних банюв, розроблена статико-ди-намiчна модель створення системи монiторингу змш показниюв економiчного розвитку комерцiйниx банюв i чинниюв, яю вплинули на них.
Перспективи подальших дослiджень. Подальшi дослiдження доцшь-но здiйснювати у напрямi побудови економiко-математичниx моделей щодо оптимiзування умов формування злиттiв i поглинань комерцшних банюв.
Лггература
1. Закон УкраУни "Про банки i банювську д1яльн1сть" вщ 07.12.2000 р., № 2121-III". [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.portal.rada.gov.ua.
2. Закон УкраУни "Про особливост реоргашзацп банюв у 2009 рощ". [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.portal.rada.gov.ua.
3. Злиття та поглинання в Укрш'ш. Дайджест новин за травень 2009. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.amparo.com.ua.
Прысяжнык Ю.Ю. Слияние и поглощение коммерческих банков: сущность, современное состояние, перспективы изменений
Слияние и поглощение коммерческих банков являются формами реорганизации, которые базируются на механизме перераспределения собственности между инвесторами и реципиентами. Раскрыта сущность понятия "слияния и поглощения" как объекта управления. С позиции количественного и качественного подходов проанализировано современное состояние слияния и поглощения коммерческих банков. Разработана статико-динамическая модель создания системы мониторинга изменений показателей экономического развития коммерческих банков и факторов, которые повлияли на них.
Prisyazhnik Yu.Yu. Confluence and absorption of commercial banks: essence, modern state, prospects of changes
Confluence and absorption of commercial banks is forms reorganizations which are based on the mechanism of redistribution of property between investors and recipients. Essence of concept of "confluence and absorption" is exposed as a management object. From
position of quantitative and high-quality approaches the modern state of confluence and absorption of commercial banks are analysed. The static-dynamical model of creation of the system of monitoring changes indexes of economic development of commercial banks and factors which influenced on them is developed._
УДК338.33: 658.621 1.Б. Скворцов; О.О. Цогла - НУ "RbeiecbKa полтехмка"
ДИВЕРСИФ1КАЦ1Я Д1ЯЛЬНОСТ1 ШДПРИСМСТВА ЯК ЗАСОБУ АНТИКРИЗОВОГО УШРАВЛ1ННЯ
Сформульовано поняття "антикризова диверсифшащя" дiяльностi. Обгрунтова-но та запропоновано метод оцшювання ii ефективносп, на 0CH0Bi врахування чинни-ка часу та зношення основних засобiв тдприемства, що диверсифшуе свою дiяль-нють.
Ключов1 слова: диверсифiкацiя, ефектившсть, чинник часу, перiод освоення потужностей, спрацювання основних засобiв.
Постановка проблеми. Диверсифжащю в економ1чн1й теори розгля-дають як заЫб покращення фшансово-економ1чних показниюв д1яльност1 тдприемства. Очевидно, що таке покращення може вщбуватися як в перюд сталого розвитку економжи, так i тд час кризи. Але, на нашу думку, здшснення диверсифжаци пiд час розвитку кризових явищ мае сво!' специ-фiчнi особливостi, оскiльки в цей перюд значно змшюеться зовнiшне середо-вище, яке негативно впливае на внутршш фiнансово-економiчнi показники дiяльностi пiдприемства.
Аналiз останшх дослiджень i публiкацiй. 1снуе значна кiлькiсть пуб-лiкацiй, яка стосуеться вивчення диверсифжаци дiяльностi шдприемств. На-уковi розробки O.G. Кузьмша [1, с. 78]; А. А. Томсона та А. Дж. Стрикленда [2, с 128]; В.Г. Горшкова, В.Д. Маркова, Л.1. Калташова [3, с. 15]; В.О. Шиш-юна [4, с. 399-401]; М.М. Радево! [5, с. 54-60]; А.П. Мщенко [6, с. 195]; Г. Азоева [7, с. 122-123]; А.В. Фшпова [8, с. 72-76] та шших рiзняться широким спектром дослщжень.
Мета роботи. Розкриття особливостей здшснення диверсифжаци дь яльностi пiдприемства пiд час кризи i створення методу обгрунтування до-цiльностi такого заходу.
Виклад основного матерiалу. Матерiально-технiчною формою реаль заци рiшення про проведення диверсифжаци дiяльностi пiдприемства е, заз-вичай, здшснення одного iз видiв капитального будiвництва - нове будiвниц-тво, розширення, реконструкщя або технiчне переозброення. Тому диверси-фiкацiю у багатьох випадках можна розглядати як один iз заходiв швести-цшно!" дiяльностi. Вiдповiдно, для обгрунтування Ii доцшьност можна засто-совувати тi самi методи, що й для швестицшних проектiв, якi в теоретичному плат розроблет значно краще. Проте юнуе багато випадкiв, коли здшснюва-ти каштальне будiвництво немае потреби - це передуЫм стосуеться перiоду криз. Виникае питання: а як можна теоретично обгрунтувати доцшьшсть такого ршення? На жаль, дослiджень такого плану практично немае.
