CC BY
30
Фондовый рынок
УДК 336.761
ВЫДЕЛЕНИЕ ФИНАНСОВОГО КЛАСТЕРА В МОСКВЕ ДЛЯ ПОВЫШЕНИЯ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА
Е.А. ВОЛЬВАЧ, преподаватель E-mail: [email protected] Балтийский институт экономики и финансов
В статье отмечается, что современная экономическая наука считает формирование кластеров одним из важных факторов повышения инноваци-онности хозяйствующих субъектов. Исследование посвящено теоретическому обоснованию формирования финансового кластера в Москве.
Ключевые слова: кластер, фондовый рынок, финансовый кластер
Основными базовыми долгосрочными целями развития фондового рынка России являются:
— рост конкурентоспособности российского фондового рынка в сравнении с зарубежными формирующимися рынками — конкурентами;
— рост долгосрочных инвестиций в реальный сектор, в модернизацию, в обеспечение устойчивого экономического роста;
— перераспределение собственности в российской экономике, переход к массовой модели инвестирования в процессе формирования среднего класса;
— сокращение системного риска.
Одним из подходов, принятых в экономической теории для повышения конкурентоспособности, является теория кластеров, предложенная М. Портером.
На федеральном уровне уже сформированы некоторые механизмы, позволяющие обеспечить
гибкое финансирование мероприятий по развитию кластеров.
Так, в соответствии с Правилами предоставления средств федерального бюджета, предусмотренных на государственную поддержку малого предпринимательства, утвержденными постановлением Правительства РФ от 22.04.2005 № 249, на конкурсной основе осуществляется предоставление субсидий субъектам Российской Федерации для финансирования мероприятий, предусмотренных в соответствующей региональной программе. Данный механизм создает возможности для максимально гибкого использования финансовой поддержки субъектов Российской Федерации в целях реализации широкого спектра кластерных проектов.
Предпосылки для образования новых территориально-производственных кластеров создаются также в рамках реализации проектов «промышленной сборки», осуществляемых в соответствии с постановлением Правительства РФ от 29.03.2005 г. № 166.
Дополнительные предпосылки развития кластеров на базе наукоградов обеспечиваются в рамках предоставления финансовой поддержки на строительство инновационной, социальной и инженерной инфраструктуры из средств федерального бюджета в соответствии с Федеральным законом от 07.04.1999 № 70-ФЗ «О статусе наукограда Российской Федерации».
Кроме того, эффективные механизмы финансирования проектов развития кластеров были сформированы в результате образования и деятельности некоторых институтов развития, включая Инвестиционный фонд Российской Федерации, государственную корпорацию «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)», ОАО «Российская венчурная компания», Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере.
Официальная статистическая информация по развитию кластеров в России в настоящее время отсутствует. Согласно данным сводной базы российских кластеров, опубликованной на сайте Минэкономразвития России, в настоящее время на разных стадиях формирования существуют около 250 кластеров1 [1].
В целях выявления перспективных направлений для развития кластеров в регионе в экономической литературе предлагается использование статистических данных на основе методологии Института стратегии и конкурентоспособности Гарвардской школы бизнеса (М. Портер), усовершенствованной Европейской кластерной обсерваторией. Основная идея указанной методологии состоит в том, что для всех регионов (страны или группы стран) рассчитывается занятость в так называемых кластерных группах.
Кластерная группа—это статистически выявляемая совокупность торгуемых видов деятельности, которые обладают тематической близостью и демонстрируют тенденцию к совместной локализации.
Так как кластерные группы представляют собой статистические группировки, то в любом регионе, как правило, присутствуют в той или иной мере все или практически все кластерные группы. Таким образом, следующей задачей является определение значимых для региона кластерных групп.
Значимая кластерная группа — это кластерная группа в регионе, которая соответствует установленным критериям значимости. В рамках данной методологии именно значимые кластерные группы (а не кластерные группы вообще) представляют собой основные (перспективные) направления для развития кластеров в регионе. Для оценки значимости кластерной группы М. Портером предлагаются некоторые показатели, указанные в таблице [4].
1 URL: http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/in-novations/politic/doc201001081707.
Основные результаты расчета по показателю значимости в Москве представлены на рис. 1 [3].
В результате сравнительного анализа кластерных групп на основании данных статистики подтвердилось, что кластерная группа «Финансовые услуги» является перспективным направлением для развития кластера.
При определении содержания регионального финансового кластера следует исходить из двух методологических оснований, которые заключаются в рассмотрении финансового сектора региона в плоскости взаимодействия воспроизводственного, конъюнктурного, корпоративного, институционального подходов, а также как кластерной структуры.
Исходя из этого под «финансовым кластером» понимается совокупность сконцентрированных по географическому признаку финансовых и инфраструктурных организаций, органов регулирования, взаимно способствующих экономическому росту региона на основе трансформации инвестиций в реальную экономику с наименьшими транзакцион-ными издержками, снижения уровня риска инвестиций, развития внутренней конкурентной среды, консолидации интересов и оптимального сочетания инструментов регулирования.
Проведя исследования финансового рынка России, можно сделать вывод о том, что создание финансового кластера наиболее целесообразно около фондовой биржи, так как именно через фондовую биржу реализуется главная задача финансового рынка, а именно привлечение свободных денежных средств в реальную экономику.
Основными признаками Российского финансового кластера являются:
1) ядро кластера. В теории различают две модели кластеров: шотландскую (ядро которой — крупная компания, объединяющая вокруг себя небольшие фирмы) и итальянскую (предполагает более гибкое и «равноправное» сотрудничество предприятий малого и среднего бизнеса). Для российского финансового кластера более предпочтительна вторая модель. Ядром финансового кластера в России может являться объединенная биржа ММВБ-РТС;
2) территориальная локализация. В связи с заменой торговых площадок на автоматизированные электронные системы у участников финансового кластера уже нет необходимости стремиться занять местоположение рядом с организатором торговли. Однако традиционная территориальная локализа-
Показатели значимости кластерной группы
Показатель Расчетная формула Примечание
Коэффициент локализации EMP. / EMP EMP. / EMP. LQ = ig g = ig i, EMP / EMP EMPg / EMP где LQ — коэффициент локализации; EMP .g — количество занятых в отрасли i в регионе g; EMPg — общее количество занятых в регионе g; EMPi.— количество занятых в отрасли i; EMP — общее количество занятых Если коэффициент локализации больше единицы, то данная отрасль превалирует в экономике региона (по сравнению с отраслевой структурой страны). Те кластерные группы, где коэффициент локализации больше 1, являются значимыми
Размер кластерной группы EMP. Size = ig, EMP где Size — размер кластерной группы i; EMP. — количество занятых в кластерной группе i в регионе g; EMPi — количество занятых в кластерной группе i в регионе g
«Фокус» кластерной группы EMP. Focus =--, EMPg где Focus — «фокус» кластерной группы i; EMPg — количество занятых в регионе g
Ювелирная промышленность Деловые услуги Коммуникационное оборудование Аэрокосмическая промышленность
Индустрия развлечений
Образовательная и научно-исследовательская деятельность Измерительное и исследовательское оборудование
Информационные технологии Торговля
Издательская деятельность и полиграфия
Финансовые услуги Биофармацевтика
□ Значимость по занятости
¡Значимость по отгрузке
□ Степень неравномерности распределения кластерной группы
□ Индекс значимости кластерной группы
0 1 2 3 4 5 6 Рис. 1. Уровень значимости кластерных групп, баллы
ция у российского финансового кластера все же существует: 80% всех участников финансового кластера находится в Москве;
3) устойчивость кооперационных связей хозяйствующих субъектов — участников кластерной
системы, с доминирующим значением этих связей для большинства ее участников. Главным условием развития фондового рынка на сегодняшний день является не наличие и развитие единичных представительств финансовых институтов, а именно
ФСФР России
Единый регулятор
(Банк России)
Ядро кластера
Банки
Дилеры
Брокеры
Управляющие
Депозитарий
Клиринговый центр
Техническая служба
Оболочка кластера
Страховые компании
Образовательные учреждения
Информационно-аналитические службы
Рис 2. Модель российского финансового кластера
совокупность всех взаимосвязанных финансовых посредников и инфраструктуры, их тесная взаимосвязь и взаимозависимость;
4) долговременная координация взаимодействия участников системы в рамках ее бизнес-программ и стратегических целей. Финансовый рынок в России развивается в соответствии с Концепцией создания международного финансового центра в Российской Федерации, предусматривающей долговременную координацию взаимодействия всех участников финансового рынка.
Предполагаемая модель структуры финансового кластера представлена на рис. 2.
Российской финансовый кластер включает в себя:
— первый уровень — ядро кластера — фондовая биржа;
— второй уровень — инфраструктурные организации, обеспечивающие функционирование фондового рынка;
— третий уровень — оболочка кластера — этот уровень представляют организации, поставляющие кадры для всех участников кластера, а также информационно-аналитические и страховые компании [2].
Важно отметить, что большинство участников финансового кластера не конкурируют между собой напрямую, а только обслуживают разные сегменты рынка. Основными конкурентами на фондовом рынке являются только профессиональные участники (организации, осуществляющие брокерскую, дилерскую деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами). Однако у всех участников фондового рынка много общих целей, потребностей
и возможностей, они встречают много одинаковых ограничений и препятствий на пути повышения производительности. Поэтому государственные и частные инвестиции, направляемые на улучшение условий функционирования кластера, приносят пользу сразу многим компаниям.
В экономической литературе Лондон и Нью-Йорк чаще характеризуются как международные финансовые центры, чем финансовые кластеры. Соответственно, возникает вопрос относительно разграничений данных понятий.
Под международным финансовым центром понимается:
— действующий международный рыночный механизм, который служит средством управления мировыми финансовыми потоками;
— центр сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых институтов, осуществляющих международные валютные, кредитные и финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом;
— общие условия, наличие которых позволяет позиционировать город в качестве крупного участника на международных финансовых рынках для совершения международных сделок с активами;
— пространство, где финансовые институты различной юрисдикции сходятся для осуществления финансового посредничества международного масштаба.
Представленные определения свидетельствуют, что международный финансовый центр имеет такие же признаки, как и финансовый кластер.
С учетом поставленной задачи создания международного финансового центра в Москве развитие финансового кластера должно являться результатом продуманной политики государства. По мнению М. Портера, главная задача государства — это улучшение инфраструктуры и устранение неблагоприятных условий для развития кластера, затем роль государства должна заключаться в устранении ограничений к развитию инноваций [4].
Список литературы
1. Аналитический доклад «Обзор развития территориально-отраслевых кластеров в России» / МСП Банк. М., 2012.
2 . Вольвач Е.А. Кластерный подход к повышению конкурентоспособности российского фондового рынка // Балтийский экономический журнал. 2013. № 1 (9).
3. Куценко Е.С., Киселев А.Н., Карнаух А.П. Определение приоритетных направлений для формирования и развития кластеров малых и средних предприятий в региональной экономике (на примере города Москвы): сборник статей «Сетевой бизнес и кластерные технологии». М.: Изд. дом НИУ ВШЭ. 2011.
4. Porter M. The Economic Performance of Regions // Regional Studies. 2003. Vol. 37. № 6— 7. P. 549— 578.
Finance and credit Stock market
ISSN 2311-8709 (Online) ISSN 2071-4688 (Print)
ALLOCATION OF FINANCIAL CLUSTER IN MOSCOW TO IMPROVE COMPETITIVENESS OF THE RUSSIAN STOCK MARKET
Evgeniya A. VOL'VACH
Abstract
The article points out that the modern economic science considers the creation of clusters as one of the important factors in increasing innovation of business entities . The research is devoted to the theoretical substantiation of financial cluster in Moscow
Keywords: cluster, stock market, financial cluster References
1. Analiticheskii doklad "Obzor razvitiya territorial 'no-otraslevykh klasterov v Rossii" [The analytical report "Overview of development of ter-
ritorial-sectoral clusters in Russia"]. MSP Bank Publ., 2012.
2. Vol'vach E.A. Klasternyi podkhod k povysh-eniyu konkurentosposobnosti rossiiskogo fondovogo rynka [A cluster approach to increasing the competitiveness of the Russian stock market]. Baltiiskii ekonomicheskii zhurnal — Baltic economic journal, 2013, no. 1.
3. Kutsenko E.S., Kiselev A.N., Karnaukh A.P.
Opredelenie prioritetnykh napravlenii dlya formi-rovaniya i razvitiya klasterov malykh i srednikh pred-priyatii v regional 'noi ekonomike (naprimere goroda Moskvy): sbornik statei "Setevoi biznes i klasternye tekhnologii" [Identification of priority areas for the
formation and development of clusters of small and medium-sized enterprises in regional economies (the case of Moscow): a collection of articles "Network business and cluster technologies"]. Moscow, NRU HSE Publ., 2011.
4. Porter M. The Economic Performance of Regions . Regional Studies, 2003, Vol. 37, no. 6-7, pp. 549— 578.
Evgeniya A. VOL'VACH
Baltic Institute of Economy and Finance, Kaliningrad, Russian Federation [email protected]
