CC BY
31
11. Новий тлумачний словник украшсько!' мови. - У 4-х т. / укл.: проф. В.В. Яремко, канд. фшол. наук О.М. Сл^шко. - К. : Вид-во "Аконiт", 1998. - Т. 4. - 944 с.
12. Основы экономической безопасности (Государство, регион, предприятие, личность) / под ред. Е.А. Олейникова. - М. : ЗАО "Бизнес-школа "Интел-Синтез", 1997. - 288 с.
13. Прокопенко 1.Ф. Курс екож^чного ан^зу : тдручник / 1.Ф. Прокопенко, В.1. Га-шн, З.Ф. Петряева / за ред. 1.Ф. Прокопенка. - Харгав : Вид-во "Легас", 2004. - 384.
14. Прыткин Б.В. Основы управления. Производственно-строительные системы / Б.В. Прыткин. - М. : Стройиздат, 1991. - 336 с.
15. Равновесие и неравновесие социально-экономических систем / под ред. акад. А.И. Добрынина, проф. Д.Ю. Миропольского. - СПб. : Изд-во СПбГУЭФ, 1998. - 342 с.
16. Севастьянов А.В. Оценка экономической устойчивости предприятий / А.В. Севастьянов // Вопросы экономики. - 2000. - № 2. - С. 7-14.
17. Ярочкин В.И. Система безопасности фирмы / В.И. Ярочкин. - Изд. 3-е, [перераб. и доп.]. - М. : Изд-во "Ось-89", 2003. - 352 с.
18. Экономическая безопасность: Производство - Финансы - Банки / под ред. В.К. Сен-чагова. - М. : ЗАО "Финстатинформ", 1998. - 621 с.
19. Экономическая стратегия фирмы : учебн. пособ. / под ред. А.П. Градова. - СПб. : Специальная литература, 1999. - 589 с.
20. Rotfeld A.D. Evropejski system bezpieczenstwa in statu nascendni / A.D. Rotfeld. -Warszawa, 1989. - 317 р.
Кавын О.Н. Методические основы обеспечения безопасности социально-экономической системы
Путем обобщения и систематизации научных подходов комплексно рассмотрена сущность понятия "безопасность" как ключевой функции социально-экономической системы. Определены предпосылки осуществления безопасного развития определенной системы через соблюдение устойчивости, равновесия и адаптации. Обоснована важность достижения необходимого для развития уровня безопасности на микроуровне через эффективное управление экономической безопасностью предприятия.
Ключевые слова: безопасность, устойчивость, равновесие, адаптация.
Kavyn O.M. Methodological frameworks of socio-economic security
system
The essence of "security" as main function of the socio-economic system is integrated by generalization and systematization of scientific approaches. Preconditions of a secure system are determined by means of stability, balance and adaptation. The importance of achieving the required level of security for development at the micro level by way of effective management of economic security company is proved.
Keywords: security, stability, balance, adaptation.
УДК336.71:330.322 Заст. директораМ.Й. Ковач1, канд. екон. наук;
ст. викл. М.П. Лазур2, канд. и:тор. наук
ВПЛИВ 1НОЗЕМНОГО КАП1ТАЛУ НА Ф1НАНСОВУ СТ1ЙК1СТЬ БАНК1ВСЬКО1 СИСТЕМИ УКРА1НИ
Розглянуто рiзнi тдходи щодо швестицш корпорацш; виявлено проблеми бан-гавсько! системи Украши. Визначено переваги i недолжи присутносп iноземних бангав на територи Украши та наведено основш заходи щодо забезпечення фшансово! безпе-ки бангавсько! системи Украши вщ необгрунтованого припливу iноземного катталу.
Ключовг слова: банювська система, шоземний каштал, корпоращя, швестици, шоземш банки, фiнансовi ресурси.
1 Ужгородський торговельно-економ1чний ш-т Кшвського нащонального торговельно-економ1чного ун-ту;
2 Закарпатський державний ушверситет
Постановка проблеми. Будь-яка кра!на, як показуе досвщ, не може досягти економiчноl стабшьносп в умовах iзоляцп вiд свггово! економiчноl системи. Саме взаемопроникнення окремих нацюнальних економiк через ме-хашзм iноземних швестицш, створення спiльних транснацюнальних корпо-рацiй i е основою глобатзацп свггово! економiки. Розвиток банювсько! системи Укра1ни значною мiрою пов'язаний з глобалiзацiйними процесами, що вiдбуваються у свiтовiй економiцi. З огляду на це, дослiдження проблеми доступу шоземного капiталу в банювську систему Укра!ни, його вплив на тдвищення рiвня каmталiзацп набувае особливо! актуальность
Анал1з останн1х досл1джень 1 публжацш. Проблемi припливу шозем-ного катталу в банювську систему Укра!ни придiляють увагу вiтчизнянi еко-номюти та практики. Вагомий внесок у виршенш ще! проблеми зробили О. Балануца, О. Барановський, О. Юреев, В. Мщенко, С. Моюеев, А. Росинсь-кий та iншi. Незважаючи на те, що iснують дослщження щодо проблеми припливу iноземного банювського капiталу у вiтчизняну банювську систему, науковi та практичнi пошуки у даному напрямку доцiльно продовжувати.
Мета роботи: дослщити проблеми доступу шоземного катталу в банювську систему Укра!ни, його вплив на фшансову стшюсть банювсько! системи Укра!ни.
Виклад основного матер1алу. Передумови шоземного швестування корпорацiй описуються в рiзноманiтних теорiях. Згiдно з пiдходом Д. Кейнса, мета дiяльностi корпорацп полягае в тому, що вона намагаеться максимiзувати ринкову вартiсть власного катталу, тобто прагне досягти найвищо! капiталiзацil сво!х цiнних паперiв [2].
З шшого боку, за пiдходом Д. Тобша, корпорацiя намагаеться одержа-ти найбшьш можливий прибуток у поточному рощ, швестуючи позиковий фь нансовий каттал до пе! межi, поки прибуток вiд кожно! ново! швестицп буде бiльшим, нiж вартiсть позичених для швестування кошпв [6, 3-51]. Якщо метою дiяльностi корпорацп вважати максимiзацiю консолщовано! чисто! тепе-ршньо! вартостi грошових потоков, то такий погляд виключае суперечнiсть мiж пiдходами Д. Кейнса та Д. Тобша: узагальнюючою пiдставою здiйснення корпоращею iнвестицiй, зокрема за межами кра!ни перебування, е намагання одержати найбшьш можливi значення чисто! тепершньо! вартосп потоку платежiв вiд здiйснюваних компашею iнвестицiйних проекгiв, що забезпечить одержання найбшьш можливого прибутку в поточному та наступних роках.
Вщповщно до Закону Укра!ни "Про банки i банкiвську дiяльнiсть" банк з шоземним капiталом - це банк, у якому частка капiталу, що належить хоча б одному нерезиденту, перевищуе 10 %. Для створення банку з шоземним катталом його засновники зобов'язаш отримати попереднiй дозвш Нащ-онального банку Укра!ни [4]. Банювська система Укра!ни сьогоднi вщкрита для входження iноземного капiталу. Чинне законодавство дае змогу створю-вати в Укра!ш банки iз 100 %-м шоземним катталом, але з обов'язковою ви-могою, що це мають бути дочiрнi банки, яю дiють у правовому полi Укра!ни. Створення фiлiй iноземних банкiв, яю не е самостiйними юридичними особами, а лише структурними тдроздшами головних банюв, якi знаходяться за
кордоном i дiяльнiсть яких регулюеться iноземним законодавством, може т-дiрвати фiнансову безпеку банювсько! системи.
Упродовж останнiх роюв банкiвська система Укра1ни зiткнулася з низкою проблем, одтею з яких е неспроможтсть укра1нських банкiвських установ конкурувати з iноземними, частка яких на впчизняному ринку пос-тшно зростае. Таке становище також поглиблюють процеси глобатзацп, якi здiйснюють безпосереднш вплив на банкiвську систему Укра1ни.
Фiнансова криза на мiжнародному ринку та економiчна нестабiльнiсть в Укра!т визначили для банкiвських установ нове операцшне середовище. Довготермiновi швестицп користуються серед населення меншим попитом, що негативно впливае на економiчну дiяльнiсть пiдприемств. Наслiдком цього може бути зростання прострочено! заборгованосп у кредитному пор-тфелi банкiв. Можливостi позик на зовшшшх ринках у банюв на сьогоднi не-достатнi. Зростае процентна вартють позик, Нацiональний банк Укра!ни стримуе лiквiднiсть гривнi, що призводить до шдвищення процентних ставок на мiжбанкiвському ринку. У цш ситуацп рiвень фшансово! безпеки банювсько! системи визначаеться здаттстю локатзувати вплив загроз. Одним iз таких завдань е визначення умов та ефективносп функщонування банкiв з шоземним катталом.
Причинами фшансово! кризи у свгтовому просторi можна вважати проблеми в американсьюй економiцi, якi виникли внаслiдок рiзкого скоро-чення заощаджень, зростання обсягiв дешевих кредитiв, неадекватного спо-живання та спекуляцiй на ринку ризикових шотечних цiнних паперiв. Сучас-на криза значно розширилася через фiнансову глобалiзацiю, яка прискорила рух спекулятивного шоземного катталу, посиливши вплив на економжи зовшшшх чинникiв. При цьому спекулятивний каттал практично не реаль зуеться в економщ, оскiльки функцiонально проявляеться через вкладення в короткотермiновi активи.
Функщонування грошових систем рiзних кра!н е неоднозначним.
Вщповщно до Закону Укра!ни "Про Нацiональний банк Укра!ни" [5], единою офщшною грошовою одиницею на територп Укра!ни е гривня, проте юльюсть валютних депозитiв i кредипв (офiцiйна доларизацiя економiки) щороку зростае. Банювський капiтал - важлива складова фiнансового катта-лу. Вiд нього значною мiрою залежить подальший розвиток економжи Укра-!ни, !! штегращя у свiтову спiльноту. Основою для змщнення банювсько! системи Укра!ни, пiдвищення !! надiйностi та стшкост до криз е достатнiй рь вень капiталiзацil.
Упродовж останнiх роюв спостерiгаеться тенденцiя до збiльшення частки шоземного катталу, зокрема росшського, в сукупному банкiвському капiталi Укра!ни. На банки за участю шоземного катталу припадае значна частина сукупного статутного катталу банювсько! системи Укра!ни, що ста-новить 40,6 % вщ усього банювського катталу. За даними НБУ, за станом на 01.01.2011 на територп Укра!ни зареестровано 194 комерцшш банки. Серед створених за участю шоземного катталу дтоть 55 банювських установ, або 26,4 % вщ загально! кiлькостi банкiв, зокрема 20 банюв, або 10,3 % вщ за-гально! кiлькостi - зi 100 %-м iноземним катталом [3].
Якщо у банювсьюй системi недостатньо власних кошпв, то вщбу-ваегься залучення 1х ззовнi. Отже, проблемним питанням каттатзацп бан-ювсько! сисгеми е вкладення кошгiв у банкiвську систему за рахунок шозем-них iнвесгорiв. З одного боку, йдегься про достатшсть у впчизняних тд-приемсгв i фiзичних осiб належного обсягу фшансових ресурсiв для швесту-вання у банювський каттал, а з шшого - про можливi наслiдки поглинання зарубiжним капiгалом укра1нських банкiв. Найбшьшими iноземними швесто-рами щодо учасп в статутному капiгалi банкiв Укра1ни за станом на 01.01.2011 були таю кра1ни: Рошя, Авс^я, Iгалiя, Франщя, Угорщина, Нь меччина, Швещя, Нiдерланди.
Iноземнi банки виходять на новий ринок шляхом створення вщдшень або фшш, тобто за рахунок оргашчного розвитку, або шляхом придбання мю-цевого банку. Серед недолтв виходу банку на ринок шляхом оргашчного розвитку доцшьно видiлиги потребу досконалого планування його дiяльносгi вщповщно до банкiвського законодавства Укра1ни. Придбання контрольного пакета акцш банку потребуе шщювання процедури реоргашзацп, що зумов-люе додагковi витрати на пошук i вщрядження до придбано1 банювсько! установи висококвалiфiкованих спещалюпв, переведення банку, що реоргаш-зуеться, на операцшну модель iноземного банку.
З точки зору управлшня активами, банки з шоземним капiгалом ма-ють гакi переваги: вища ефекгивнiсгь дiяльностi порiвняно з вiгчизняними банками; вища яюсть акгивiв; розширення спектра банювських послуг; тд-вищення якосгi банювських послуг; зниження вартосп банкiвських послуг; висока корпоративна культура та прозора дiяльнiсгь. Для обгрунтування ме-хашзму припливу iноземного капiгалу в банювську систему Укра1ни доцшь-но видшити як переваги, так i недолжи цього процесу. До переваг присутнос-гi iноземних банкiв на територп Укра1ни погрiбно вiднесги:
• пришвидшене впровадження передових мегодiв банювсько1 д1яльносп;
• визначення оптимально структури i якосгi кредитного портфеля; зростання обсягу кредитних ресурсiв та посилення стабшьносп 1х джерел;
• здешевлення банкшських послуг;
• запровадження фiнансових механiзмiв фшансового оздоровлення, реоргашзацп та реструктуризацй банкiв;
• впровадження комплексного тдходу обслуговування рiзних клiенгiв;
• ведення ефективного фiнансового монiгорингу банкв.
До недолiкiв присугносгi iноземних банюв на територп Украши вiд-носимо:
• шщшвання банкрутства вiгчизняних банкiв, яш неспроможнi конкурувати з шоземними банками;
• диференщащя у наданнi кредипв вщповдао до змши економiчноl ситуацй в державi;
• проблеми банкшського нагляду за шоземними банками;
• вадтак нацiональних банкшських ресурсш за кордон;
• обмеження доступу нацюнальних позичальникiв до внутрiшнiх заощаджень;
• прихщ iноземних банкв, якi мають низький мiжнародний рейтинг.
Досвiд багатьох держав, в яких акцент був поставлений на зовшшшх швестищях, показав, що банювсью системи цих краш майже повнiсгю скла-
даються з великих мiжнародних банкiв. За таких умов банки з шоземним капиталом починають здiйснювати вирiшальний вплив на характер та прюрите-ти економiчного розвитку цих держав, контролювати найбiльш ефективнi сфери дiяльностi. При цьому так! банки мають специфiчнi стратегiчнi прюри-тети, якi часто не збшаються з нацiональними штересами. Така схема розвитку банювсько! системи призведе до порушення цшюносп економiчних ште-ресiв держави, ютотно загальмуе розвиток нацiонального виробництва, перш за все малого та середнього бiзнесу. Наслщок - зростання безробптя та ш-ших соцiальних проблем. Для збереження економiчного суверенiтету кра1ни доцiльно було б запровадити систему державного регулювання присутностi iноземного катталу в сукупному капiталi банювсько! системи.
В укра1нському законодавствi не передбачено квотування присутностi iноземного капiталу у вичизнянш банкiвськiй системi. Нинi немае квоти на участь iноземцiв у капiталi росiйських банкiв, хоча до 1996 р. вона дорiвню-вала 12 %. У закон про банкiвську дiяльнiсть е посилання, що розмiр участi iноземного катталу в банювськш системi Росшсько! Федерацп встанов-люеться федеральним законом за пропозищею уряду, яка погоджена з Банком Росп. Зазначена квота розраховуеться як вщношення сумарного катталу, що належить нерезидентам у статутних катталах кредитних органiзацiй з шоземними iнвестицiями, та капiталу фiлiй шоземних банкiв до сукупного статутного катталу кредитних оргашзацш на територп кра1ни [1, 13].
Iноземнi швестицп в банювськш системi безперечно важливi з точки зору надходжень додаткових фшансових ресуршв, нових банкiвських техно-логш, пiдтримки конкуренцп мiж банками тощо. Однак це виправдано, якщо сформувалася нацiональна банкiвська система, яка мае власну ресурсну базу. Вщомо, що рiвень монетизацп в Укра1ш (близько 30 % вщ ВВП) значно ниж-чий, нiж у кра1нах з розвиненою економiкою, де цей показник наближаеться до ВВП або навиь перевищуе його. 1стотно меншим е i розмiр ВВП.
В умовах, коли щ показники не зютавш, прихiд в Укра1ну шоземних фшш, дiяльнiсть яких буде регулюватися розмiром капiталу материнського банку, поставить шоземш банкiвськi установи в бшьш вигiдне становище. У цiй ситуацп укра1нсью банки не можуть скласти 1м адекватну конкуренцiю. Активи та каттал вше! банювсько! системи Укра1ни меншi вiд середнього европейського банку. За цих умов не може виконуватися принцип рiвних конкурентних можливостей, який тдтримуеться багатьма мiжнародними ор-ганiзацiями.
Для забезпечення фшансово! безпеки банювсько! системи Укра1ни вiд необгрунтованого припливу iноземного капiталу необхiдно виршити таке:
• законодавчо захистити украшсью банки, яю кредитують прюритетт напрям-ки економжи;
• розробити мехашзм захисту штересш вкладникш банюв з шоземним капиталом;
• удосконалити процедуру нагляду та регулювання д1яльносп банкв з шозем-ним катталом;
• з метою захисту нацюнально! банкшсько! системи придшяти бшьше уваги тдвищенню 11 конкурентоспроможносп, а саме: сформувати державну поль
тику розвитку i пiдтримки нацiональних банкв; банкам створити власну стратегiю реформування та змш у менеджмента;
• розробити стратегта встановлення певних обмежень щодо дiяльностi банкв з шоземним капталом на найближчi п'ять рокiв з метою уникнення вiдтоку капiталу за кордон у разi появи кризових явищ;
• обмежити розмiр шоземного капталу, зокрема приписний капiтал фшш шо-земних банкв, у банювськш системi Украши до 25 % вщ його загально! суми;
• уряду бшьше уваги придiляти робота з пiдвищення суверенного рейтингу Украши.
Висновки. Отже, можна зробити висновок про те, що мiж фшансовою безпекою та ефективнiстю присутност iноземного капiталу у вiтчизнянiй банювсьюй системi iснуe тiсний взаемозв'язок, який проявляешься через виз-начення цшей прибутково! та стабшьно! банювсько! дiяльностi; забезпечення захисту iнтересiв вкладниюв; створення системи захисту вщ загроз, яю пос-тають перед банкiвською системою.
Для розширення сфери впливу шоземного банювського капiталу необ-хiдно уникати його надмiрноl концентрацп та монополiзацil на одному iз сег-менлв ринку банкiвських послуг; забезпечувати належний рiвень прозоростi джерел зовнiшнього швестування; стимулювати не тiльки приплив шоземних коштiв у вiтчизняну банкiвську систему, а й запозичувати передовий досвщ, передусiм новiтнiй менеджмент i технологи ведення банювського бiзнесу, нових послуг i продуктiв, програмного забезпечення, що заохочувало б вгг-чизнянi банки до тдвищення рiвня обслуговування власно! кшентури.
Л1тература
1. Барановський О.1. 1ноземний каттал на ринках банювських послуг Укра!ни, Росп та Бшорус / О.1. Барановський // Вюник Нацюнального банку Укра!ни. - 2007. - № 9. - С. 12-20.
2. Кейнс Дж.М. Трактат про грошову реформу. Загальна теор1я зайнятосп, процента та грошей: реферат-дайджест : пер. с англ. / Дж.М. Кейнс. - К. : Вид-во АУБ, 1999. - 189 с.
3. Основш показники д1яльносп бангав Укра!ни. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.bank.gov.ua/Bank_supervision/dynamics.htm.
4. Закон Укра!ни "Про банки i бангавську дiяльнiсть" вiд 07.12.2000 р., № 2121—III / Оф> цшний сайт ВР Укра!ни. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.rada.gov.ua. - Назва з домашньо! сторшки 1нтернету.
5. Закон Укра!ни "Про Нацюнальний банк Украши" вiд 20.05.1999 р., № 679-Х / Оф> цшний сайт ВР Украши. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.rada.gov.ua. - Назва з домашньо! сторшки мережi 1нтернет.
6. Tobin J. The Theory of Portfolio Selection / J. Tobin // The Theory of Interest Rate. - London : Macmillian and Co, 1965. - Pp. 3-51.
Ковач М.И., Лазур М.П. Влияние иностранного капитала на финансовую устойчивость банковской системы Украины
Рассмотрены разные подходы относительно инвестиций корпораций; обнаружены проблемы банковской системы Украины. Определены преимущества и недостатки присутствия иностранных банков на территории Украины и приведены основные мероприятия по обеспечению финансовой безопасности банковской системы Украины от необоснованного притока иностранного капитала.
Ключевые слова: банковская система, иностранный капитал, корпорация, инвестиции, иностранные банки, финансовые ресурсы.
Kovach M. Yo., Lazur M.P. The influence of foreign capital on the financial stability of banking system of Ukraine
Different approaches to the investments of corporations are considered. The problems of banking system in Ukraine are found out. The advantages and disadvantages of presence of foreign banks in Ukraine are certain and basic security measures of banking system in Ukraine from unreasonable influx of foreign capital are presented.
Keywords: banking system, foreign capital, acorporation, the investments, foreign banks, financial resources.
УДК 658(477) Викл. С.М. Макух, канд. екон. наук -
Дрогобицький державний педагогiчний ушверситет м. 1вана Франка
МОТИВАЦ1ЙН1 ДЕТЕРМ1НАНТИ 1НВЕСТУВАННЯ СУЧАСНИХ ЕКОНОМ1К
Виокремлено спектр чиннигав, ягасш характеристики котрих шдивщуальш для кожно! окремо взято! кра!ни, в аспект створення умов для залучення рiзних форм зовшшшх потогав кашталу в нащональш економжи з метою здшснення в них ринко-вих трансформацш. У перелжу мотивацш процесу швестування дослщжено еволю-щю !хньо! кшцево! мети вiдповiдно до потреб сучасного етапу розвитку св^ового господарства.
Ключовг слова: швестицп, швестування, мотиващя, ринковi перетворення.
Постановка проблеми. 1нтенсифжащя в економжах кра!н свиу, р1з-них за формою 1 своею сощально-економ1чною спрямовашстю трансформа-цшних процешв, е характерною ознакою перюду завершення ХХ ! початку ХХ1 ст. Ц фактори зумовлюють актуальнiсть значення тих чи шших форм iноземного катталу в здобутках нацюнальних економiк (при цьому вимога часу - це бшьш досконале вивчення можливих спосо61в !х ефективного залучення), оскшьки глобалiзацiйнi тенденцп мiжнародного руху катталу сприяють поглибленню штеграцп кра!н у свгтов! господарськi зв'язки.
Анал1з останшх публ1кац1й. Дослiдження спектра мотивацiйного аспекту [1-6] швестицшно! д1яльност1 дае змогу кра!нам-рецитентам, виробля-ючи власну стратегiю розвитку (створення оптимального стввщношення м1ж наявним нацiональним капiталом й обсягами залученого iноземного каш-талу), уникати певних помилок та твелювати негативнi прояви внаслiдок його застосування, ! обирати ефективнi форми взаемопращ з ним.
Мета роботи - анал!з трансформацп сутност мотивацiй швестування.
Виклад основного матер1алу. У рол! потужного м!жнародного швес-тора вже не одне десятилптя виступають транснацюнальш компанп р1зних титв. Англшсью економюти Марк Кесон i Пiтер Бакш (одш з основоположник теорп iнтерналiзацil) [4, с. 88] вважали, що перетворення нацюнально! ф1рми в транснацюнальну пов'язане з радикальними змшами !х виробничо! оргашзацп, розвитком внутршньо ф1рмового планування, централiзованого керiвництва в межах едино! стратеги. Однак прийняття ршення про закор-донш швестицп залежатиме в1д балансу м1ж групами факторiв, що специфiч-ш для: ще! галузi промисловосп (характер продукци, структура ринку, мас-штаби виробництва); регiону (розм1р територп, рiвень розвитку шфраструк-тури, культурш особливосп та традицп); наци або держави (полгтичш фактори, податкове та фшансове законодавство тощо); ф1рми (управлiнський та ви-робничий досвщ).
