Возможности программных комплексов по управлению инвестиционными и инновационными проектами для оценки внутренних социальных инвестиций организации Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 330.322.54

ВОЗМОЖНОСТИ ПРОГРАММНЫХ КОМПЛЕКСОВ ПО УПРАВЛЕНИЮ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ И ИННОВАЦИОННЫМИ ПРОЕКТАМИ ДЛЯ ОЦЕНКИ ВНУТРЕННИХ СОЦИАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ ОРГАНИЗАЦИИ

л

© И.Н. Лесников1

Иркутский государственный университет, 664GÜ3, Россия, г. Иркутск, ул. Карла Маркса, 1.

Рассматриваются возможности современных программных комплексов по экономической оценке инвестиционных и инновационных проектов, что является одним из основных этапов в управлении капиталовложениями. Обзор функционала этих программных средств позволил сделать вывод о некоторых трудностях их использования в условиях реализации проектов, связанных с внутренними социальными инвестициями предприятий. В связи с этим предлагается методика и структура программного модуля для оценки эффективности социальных инвестиций организации.

Ключевые слова: оценка инвестиций; управление инновациями; программные комплексы по управлению проектами; внутренние социальные инвестиции.

CAPABILITIES OF INVESTMENT AND INNOVATION PROJECT MANAGEMENT SOFTWARE FOR ENTERPRISE INTERNAL SOCIAL INVESTMENT EVALUATION I.N. Lesnikov

Irkutsk State University, 1 Karl Marx St., Irkutsk, 664GG1, Russia.

The article considers capabilities of modern software packages developed for investment and innovative project economic evaluation. The latter is one of the most important stages in investment management. The review of this software functional allows to conclude that difficulties in using the software under project implementation result from enterprise internal social investments. The author introduces the procedure and the structure of the program module to estimate the efficiency of enterprise social investment.

Keywords: investment evaluation; innovation management; software packages for project management; internal social investment.

Основной функцией современного программного обеспечения, предназначенного для моделирования и оценки инвестиционных проектов, является расчет показателей экономической эффективности этих проектов. Данные программные средства также обеспечивают фиксацию финансовых потоков от реализации конкретного проекта и составление текущей либо итоговой отчетной документации, необходимой для его сопровождения с учетом инфляции, процентных ставок по налогам, проводных схем бухгалтерского учета, дисконтных ставок.

К подобным системам, применяемым на отечественных предприятиях, относятся ТЭО-ИНВЕСТ, Project Expert, Альт-Инвест и т.д.

В целом программные комплексы по управлению инвестиционными проектами позволяют выполнять следующие задачи:

1) описание инвестиционного (либо инновационного) проекта и системы денежных потоков от его реализации;

2) построение схемы финансирования проекта с указанием источников финансирования;

3) описание бюджета проекта с учетом инфляции, налогообложения и т.д.;

4) проведение оценки экономической эффективности инвестиционного либо инновационного проекта;

5) получение отчетной и сопроводительной документации по проекту.

Безусловно, особо важной задачей среди указанных является экономическая оценка проекта, реализация которой в рассматриваемом классе программных инструментов возможна посредством различных существующих методик. Одной из таких методик, которая широко применяется и интегрируется в программное обеспечение, является методика UNIDO (United Nations Industrial Development Organization), предложенная Организацией Объединенных Наций по промышленному развитию. Интегрирование алгоритма UNIDO оценки экономической эффективности инвестиционных проектов является одним из показателей того, что разработчики подобных программных средств стремятся к международным стандартам экономической деятельности. Тем не менее наибольший интерес представляет вопрос применимости подхода UNIDO для экономической оценки таких видов капиталовложений, как социальные инвестиции предприятия, и инновационных проектов, связанных с социальной сферой.

1Лесников Иван Николаевич, кандидат экономических наук, доцент кафедры информатики и методики обучения информатике, тел.: 89086614360, e-mail: [email protected]

Lesnikov Ivan, Candidate of Economics, Associate Professor of the Department of Informatics and Methodology of Teaching Informatics, tel.: 89086614360, e-mail: [email protected]

ISSN 1B14-352G

ВЕСТНИК ИрГТУ №4 (99) 2G15

3G1

Если субъектом социального инвестирования выступает бизнес или отдельные фирмы, то, по нашему мнению, можно выделить так называемые внешние и внутренние социальные инвестиции. Под внешними социальными инвестициями будем понимать социальную активность бизнеса, основанную на вложении капитала фирмы в местное сообщество. Обычно под местным сообществом понимается регион, в котором организация осуществляет свою деятельность. Под внутренними социальными инвестициями будем понимать размещение капитала организации в ее человеческие ресурсы, воспроизводство и поддержание человеческого капитала [4, с. 10]. Следует отметить, что этому виду инвестиций уделяется большое внимание как одному из приоритетных направлений инновационного развития государства: «...Инвестиции в интеллектуальный (человеческий) капитал превращаются в наиболее эффективный способ размещения ресурсов. Нематериальные активы занимают все большую долю в средствах фирм и корпораций» [6, с. 8]. Данное толкование социальных инвестиций полностью отвечает понятийному аппарату корпоративной социальной ответственности бизнеса.

Возвращаясь к вопросу программного инструментария экономической оценки капиталовложений, еще раз следует подчеркнуть, что большая часть современных программных комплексов соответствует международным стандартам оценки эффективности инвестиций, а конкретно в них заложена методика анализа инвестиционных проектов UNIDO, которая получила название «Руководство по подготовке промышленных технико-экономических исследований». Целью данного руководства являлось обеспечение развивающихся стран инструментарием для повышения качества инвестиционных предложений и содействие стандартизации промышленных технико-экономических исследований. Методика, предложенная UNIDO, была принята в качестве стандарта государственными структурами различных стран, банками, университетами, инвесторами.

Сущность экономической оценки инвестиций в соответствии с руководством UNIDO заключается в вычислении следующих показателей:

1) чистая приведенная стоимость NPV (Net present value), которая определяется как разность дисконтированных выгод и затрат (издержек), т.е. рассчитывается по формуле

NPV = J

t=i

D - Z

(i+i y

(i)

где Dt - доход (выгода) в момент времени t; Zt - затраты в момент времени t; n - количество единиц времени (периодов); i - дисконтная ставка (процентная норма);

2) индекс рентабельности инвестиций PI (Profitability index), который представляет собой отношение чистой текущей стоимости денежного потока (включая первоначальные инвестиции):

PI =

I

i=i

C (i + i)

I

(2)

где I0 - начальные инвестиции (инвестиции в момент времени 0); Ct - денежный поток предприятия в момент времени t, i - ставка дисконтирования; если PI>1, то это считается количественным выражением целесообразности и экономической выгодности проекта;

3) внутренняя норма рентабельности (отдачи) (IRR, Internal rate of return), представляющая собой значение процентной ставки дисконтирования, при котором NPV проекта равно нулю или, иначе говоря, для которого приведенная стоимость будущих доходов от проекта равна приведенной стоимости издержек, что соответствует следующей формуле:

D

(3)

t=i

'(1+IRR) t! (1+IRR)

Проект считается приемлемым, если значение IRR не ниже требуемой нормы рентабельности, которая определяется инвестиционной политикой предприятия;

4) период окупаемости PB (Payback period), который представляет собой время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистых денежных потоков, генерируемых инвестиционным проектом. Для расчета периода окупаемости используется следующее соотношение:

Io =I Ct

(4)

t=i

Обязательным условием реализации проекта является то, что срок окупаемости должен быть меньше срока реализации инвестиционного проекта.

Приведенная схема финансового анализа инвестиционного проекта пригодна для оценки проектов, связанных с инвестициями в физический капитал, либо открытия новой производственной ветви. Причем, недостатки в расчете каждого из показателей в условиях оценки инвестиционных проектов, связанных с социальной сферой, становятся существеннее.

Так, например, попытка практического исчисления 1МРУ выявляет основную трудность, которая заключается в расчете дисконтной ставки /. Эта задача является одной из самых важных, так как значение приведенной стоимости существенно зависит от данного показателя, и в то же время становится сложнее, когда речь идет, например, об оценке вложений в человеческий капитал предприятия, что, несомненно, относится к внутренним социальным инвестициям.

Требование же к соотношению показателя периода окупаемости РВ и сроков реализации инвестиционного проекта в рамках социальных инвестиций в принципе необоснованно, так как, например, сроки окупаемости инвестиций в персонал могут значительно превосходить сроки реализации самого проекта. Методи-

ка UNIDO ориентирована на анализ инвестиций до реализации проекта, в результате чего принимается решение по его принятию или отклонению. Провести же финансовую оценку эффективности проекта, связанного с внутренними социальными инвестициями, до его воплощения, по нашему мнению, в большинстве случаев невозможно. Оценка возможна только после реализации. Этот тезис обусловлен тем, что человеческий капитал предприятия является «...индикатором опережения деятельности фирмы» [7, с. 54]. Это подтверждает наличие безусловной взаимосвязи человеческого капитала с финансовыми успехами либо неудачами организации, но эта связь косвенная, так как человеческий капитал находится в более «.низкой точке процесса создания стоимости» [7, с. 54].

Следует отметить, что указанная в методике UNIDO система показателей применяется также для оценки экономической эффективности инновационных проектов [5, с. 181], связанных с продуктовыми и процессными инновациями (Technological product and process innovations, TPP-инновации) [8], которые, в свою очередь, требуют финансовых вливаний.

Таким образом, можно сделать вывод, что для оценки инвестиционных проектов, связанных с TPP-инновациями, вполне применима международная методика UNIDO, так как данный вид инноваций и соответствующих им инвестиций находятся на более высоком уровне процесса создания стоимости (непосредственный вклад). Социальные инвестиции, являясь инструментом организационных инноваций, находятся на более низком уровне процесса образования стоимости активов компании (косвенный вклад). Оценка социальных инвестиции и организационных инноваций, связанных с социальными проектами, требует иных подходов. По нашему мнению, этот подход может быть реализован в три этапа:

1) оценка социальной эффективности инвестиций в человеческий капитал, т.е. поиск финансового эквивалента, выражающего степень удовлетворенности потребностей сотрудника;

2) оценка экономической (коммерческой) эффективности инвестиций в человеческий капитал;

3) оценка влияния инвестиций в человеческий капитал на стоимость предприятия.

Следует отметить, что первый этап можно охарактеризовать как мониторинговый, диагностический, на котором можно определить, достаточен ли уровень текущих вложений в персонал, выраженных в зарплате, различных субсидиях и т.д., для удовлетворения всех потребностей сотрудника. Определяемые показатели позволяют сделать вывод о необходимости дополнительных вложений для стимулирования сотрудника к деятельности или его способности выступить в качестве субъекта инвестирования в собственный капитал для его воспроизводства. Первый этап рекомендуется реализовывать регулярно, особенно в контексте изменения ценовой конъюнктуры рынка, либо перед осуществлением инвестиций на проведение тренингов по воспроизводству активов человеческого капитала.

Второй и третий этапы связаны непосредственно с оценкой вложений в воспроизводство активов человека, их реализация возможна только после проведения тактических действий по воплощению проекта.

На первом этапе при оценке социальной эффективности капиталовложений в человеческие ресурсы основным показателем мы предлагаем использовать норму функционирования активов человеческого капитала НС1погт. Этот параметр выражает удельный вес всех инвестиций, которые необходимы для нормального функционирования человеческого капитала, по отношению к сумме всех выплат [3, 4]. Норма НС1погт должна учитывать все суммарные затраты человека, обеспечивающие ему нормальное существование, как текущие, так и долговременные.

Таким образом,

I г,

HCI =■

norm

S

(5)

где Zj - сумма определенного вида затрат (питание, одежда, обучение, здоровье, жилье, мобильность, бытовые услуги, и т.п.) на функционирование человеческого капитала; S - суммой выплат сотруднику (работающего на полную ставку), включающих заработную плату, дотационные и персональные вознаграждения. Каждое значение Zj будет зависеть от цен на услуги и товары и от норм потребления [3].

Если норма HCInorm < 1, то инвестиции используются неэффективно, так как доходов персонала не достаточно, чтобы удовлетворить необходимые потребности; если же выплаты HCInorm > 1, то инвестиции используются эффективно.

На втором этапе оценки инвестиций в человеческий капитал производится оценка непосредственно экономической эффективности. Основная сложность оценки эффективности капиталовложений в персонал заключается в установлении взаимосвязи между изменением в человеческом капитале в результате реализации инвестиционного проекта и динамикой результативности его работы.

Для оценки экономического эффекта мы предлагаем использовать показатель возврата на инвестиции ROI (Return on Investment). Данный финансовый показатель применяется для оценки эффективности инвестиций практически в любых сферах экономической деятельности. Его также можно применить и в оценке капитальных вложений в человеческие ресурсы. Значение ROI рассчитывается по формуле

Д - З

ROI = Д--100%,

З

(6)

где Д - доход после имплементации инвестиционного проекта; З - прямые и косвенные издержки на осуществление инвестиционного проекта.

Интерпретация полученных при расчете значений возврата на инвестиции приведена в таблице.

ISSN 1814-3520

ВЕСТНИК ИрГТУ №4 (99) 2015

303

,=1

Характеристика значений ROI

Значение Р01, % Характеристика

меньше 20 Капиталовложения не эффективны

20 Устойчивое положение на рынке, сохранение стабильности в соответствующем секторе экономики

больше 20 Капиталовложения удачны, проект эффективен

Следующим этапом в оценке инвестиций в человеческий потенциал является оценка влияния этих вложений на рыночную стоимость предприятия. В этом случае оценка предприятия производится в виде суммарной стоимости совокупности ее бизнес-линий с добавлением к этой сумме рыночной стоимости имущества организации. По нашему мнению, внутренние

социальные инвестиции, способные приносить предприятию доход, можно интерпретировать как ее отдельную бизнес-линию. Измерение стоимости этой производственной линии можно произвести, применяя доходный подход и метод дисконтирования денежных потоков [3].

В силу того, что обозначенные выше программные комплексы по разработке и оценке инвестиционных проектов обеспечивают оценку ТРР-инноваций и соответствующего типа инвестиций, возникает необходимость в создании либо нового программного комплекса, либо в доработке существующих с учетом механизма оценки внутренних социальных инвестиций и, как следствие, организационных инноваций.

При этом примерная структура предлагаемого программного компонента может соответствовать схеме согласно рисунку.

Структура модуля для расчета экономической оценки внутренних социальных инвестиций

Первые три таблицы объединяют информацию по ценам на услуги и продукты из базы данных комитета по статистике.

Информация по показателю минимального уровня инвестиций НС1погт фиксируется в таблицах «Расчеты групп затрат» и «НС1».

Финансовые показатели по реализации инвестиционного проекта, связанные с человеческим капиталом предприятия, отражены в таблицах «Вложения» (стоимость совокупных капиталовложений), «Денежные потоки», «Расчет цены бизнес-линии».

По нашему мнению, применение данного программного модуля целесообразно на небольших

предприятиях, где сетевое взаимодействие при работе с программными комплексами ограничивается механизмом распределенного доступа, реализованного в офисных пакетах. На тех же предприятиях, где применяются независимые программные комплексы или платформы, одной из актуальных задач является автоматизация учета, обработки данных, связанных с инвестиционной деятельностью. В этом случае структура программного компонента может быть иной, учитывающей всю систему электронного документооборота и делопроизводства организации.

Статья поступила 18.03.2015 г.

Библиографический список

1. Котин М. Глубоко зарытые инвестиции [Электронный ресурс]. URL: http://www.kommersant.ru/doc.aspx? Doc-sID=859524 (17.06.2014).

2. Лесников И.Н. Инвестиционная составляющая в системе сбалансированных показателей оценки персонала // Управление персоналом. 2009. Вып. 4. С. 47-50.

3. Лесников И.Н. Оценка влияния инвестиций в человеческий капитал на рыночную стоимость предприятия // Кадровик. 2009. Вып. 2. С. 30-37.

4. Лесников И.Н. Организационные инновации в экономической оценке социальных инвестиций предприятий: авто-реф. дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05. Иркутск: ИрГТУ, 2010. 19 с.

5. Маховикова Г.А. Инновационный менеджмент: учеб. пособие. М.: ЭКСМО, 2010. 206 с.

6. Стратегия развития науки и инноваций в Российской Федерации на период до 2015 года [Электронный ресурс]. URL: http://mrgr.org/upload/iblock/f60/001.pdf (12.12.2014).

7. Шарок Л. Пути эффективного использования человеческого капитала // Управление персоналом. 2007. Вып. 21. С. 53-56.

8. Oslo Manual. Proposed guidelines for collecting and interpreting technological innovation data [Электронный ресурс]. URL: http://www.oecd.org/dataoecd/35/61/2367580.pdf (12.12.2014).

УДК 338.28

ОСОБЕННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ИННОВАЦИОННЫМИ ПРОЕКТАМИ В АВИАСТРОЕНИИ © А.Ю. Малащенко1

Иркутский национальный исследовательский технический университет, 664074, Россия, г. Иркутск, ул. Лермонтова, 83.

Рассмотрены особенности управления инновационными проектами в отечественном авиастроении. Показана перспективность создания авиамашиностроительных кластеров с государственным участием с целью снижения барьера для входа предприятий малого и среднего бизнеса на рынок высокотехнологичной продукции; приведена типовая структура регионального кластера. Предложены рекомендации по продвижению научно-технологических разработок в данной отрасли, управлению человеческими ресурсами, организационной структуре, финансированию, контрактам и срокам проектов.

Ключевые слова: инновационный проект; менеджмент в авиастроении; управление человеческими ресурсами; машиностроительный кластер.

FEATURES OF INNOVATIVE PROJECT MANAGEMENT IN AIRCRAFT INDUSTRY A.Yu. Malashchenko

Irkutsk National Research Technical University, 83 Lermontov St., Irkutsk, 664074, Russia.

The paper examines the features of innovative project management in domestic aircraft industry. It shows the prospects of creating aircraft and machine-building clusters with state participation, in order to lower the barriers for small and medium-sized businesses entry to the market of high-tech products. A typical structure of a regional cluster is given as well. The recommendations are given on advancing scientific and technological developments in the discussed industry, human resource management, organizational structure, financing, contracts and terms of projects. Keywords: innovative project; management in aircraft industry; human resource management; machine-building cluster.

В настоящее время происходит производственно-техническое оживление и рост производства в отечественном авиастроении, вызванные увеличением

объема государственного оборонного и экспортных заказов. Эти тенденции поставили перед предприятиями отрасли задачи освоения и повышения эффек-

1Малащенко Александр Юрьевич, кандидат технических наук, научный сотрудник, тел.: 89086568030, e-mail: [email protected] Malashchenko Aleksandr, Candidate of technical sciences, Researcher, tel.: 89086568030, e-mail: [email protected]

ISSN 1B14-362G

ВЕСТНИК ИрГТУ №4 (99) 2G16

3G6