CC BY
78
Водная рента - ключевой параметр регулирования водного рынка и оценка стоимости прав пользования водными объектами1
С.Е. Охрименко
заместитель генерального директора ЗАО «Ай Ти Консалт»
Е.П. Ушаков
главный научный сотрудник Центрального экономико-математического института Российской академии наук
В стоимостном аспекте рентные отношения между собственником водного фонда и водопользователями в режиме функционирования регионального водного рынка характеризуются водной рентой, отражающей, с одной стороны, стоимостную характеристику (параметр) имущественного права пользования водным объектом, а с другой - эффект (капитализированный доход) от использования ресурсов водного объекта. Для применения основных принципов оценки стоимости прав пользования водным объектом исследуем экономическую природу водной ренты и основные методологические подходы к стоимостной ее оценке как ключевого параметра в определении стоимости этих прав.
В классической экономической литературе категория «рента» в самой широкой трактовке связана с категорией «имущество», т. е. она отражает имущественные отношения между собственником и владельцем (пользователем). Если какое-либо имущество, например дом, земельный участок и т. п., на время одалживают временному владельцу (пользователю), то плату (доход), которую получает собственник имущества, определяют как ренту или арендный доход. Такое широкое толкование этой категории имущества вне зависимости от его вида наиболее приемлемо для хозяйственных единиц микроуровня. В то
же время, как отмечено классиком политической экономии А. Маршаллом, «...как только рассмотрение хозяйственной деятельности переносится с позиции индивидуума на общество в целом, преимущество оказывается на стороне применения термина «рента» по отношению к доходу, извлекаемому из даров природы (курсив наш)» [1, том I, с. 135]. Отсюда категория «водная рента» отражает экономические (имущественные) отношения между собственником (государством или муниципалитетом) водного объекта и водопользователями. Исходя из этого водная рента -это рентный доход собственника водного объекта от уступки им права пользования объектом водопользователю на определенный временной период. Аккумуляция у собственника водного объекта его рентного дохода (водной ренты) происходит посредством рентной платы водопользователя за приобретенное им право пользования водным объектом. Предположим, что в соответствии с договорным соглашением водопользователь выплачивает собственнику водного объекта за право пользования этим объектом за период Т рентную плату в двух формах: Я0 - паушальный платеж при заключении договора; - рентные платежи в период I (роялти). Тогда капитализированный рентный доход (водная рента) собственника водного объекта от уступ-
1 Статья подготовлена при поддержке Российского гуманитарного научного фонда, проект № 04-02-00052а.
ки им права пользования водным объектом V как рентная плата водопользователя за период Т составляет:
V = Я + Е-
Я
°' Ъ (1 + г)!
>
где г - реальная ставка процента (норма дисконта).
Таким образом, в системе договорных соглашений структура стоимости права пользования водным объектом идентифицируется как сумма единовременной рентной платы (паушального платежа) и дисконтированных рентных платежей (роялти) водопользователя или капитализированным рентным доходом собственника водного объекта, определяемым суммой единовременного и текущего значения этого дохода.
Определив структуру стоимости прав пользования водным объектом как производную от значения водной ренты, представленной единовременным паушальным платежом и текущими дисконтированными платежами (роялти), более подробно исследуем теоретические основы определения категории «водная рента». При этом для последующего исследования этой категории и методологических подходов к ее стоимостной оценке сделаем следующее замечание. В теории оценки стоимости имущества (бизнеса, недвижимости и т. п.) объектом оценки являются как материально-вещественная структура имущества (совокупность вещей), так и имущественные права [2]. При этом принципы и процедура оценки стоимости имущества и имущественного права являются едиными, а уточняются лишь состав материально-вещественной структуры имущества или вид имущественного права (права собственности, обязательственное или вещное право) для установления стоимостной оценки оцениваемого объекта. Этим методологическим оценочным принципом мы также будем руководствоваться в дальнейших исследованиях при установлении стоимостной характеристики водной ренты как основы определения «стоимости права пользования водным объектом» или «стоимости ресурсов водного объекта».
В соответствии с теорией природной ренты ряд специалистов в области экономики природопользования представляют структуру водной ренты двумя ее составляющими: абсолютная (чистая) водная рента и дифференциальная водная рента. Абсолютная (чистая) водная рента является экономической формой реализации имущественных прав на водные объекты - прав пользования этими объектами. Взаимодействие спроса и предложения прав пользования водными объектами на региональном водном рынке устанавливает уровень дохода, получаемого владельцами этих прав. Последними в основном является государство (в лице уполномоченных органов), а в перспективе по мере развития данного рынка при наличии соответствующей нормативно-законодательной базы по предоставлению возможности переуступки прав пользования водными объектами могут стать и водопользователи, в том числе «специализированные субъекты водного рынка» (кредитные учреждения, институциональные инвесторы и т. п.). Таким образом, абсолютная (чистая) водная рента - это форма водной ренты, получаемая владельцем прав пользования водными объектами от уступки этих прав контрагентам регионального водного рынка независимо от местоположения (доступности) водных объектов и их эксплуатационных свойств (качественного состояния ресурсов, наличия или отсутствия «улучшений» водного объекта и т. п.). Источник абсолютной (чистой) водной ренты - это сверхдоход, получаемый водопользователем от использования ресурсов водных объектов при неэластичном предложении прав пользования этими объектами на региональном водном рынке и сложившемся спросе на эти права. Модель абсолютной (чистой) водной ренты представлена на рисунке 1.
Предложение прав пользования водными объектами неэластично, поэтому кривая SW есть вертикаль. W - предельный объем ресурсов водных объектов, предоставляемый водопользователям для приобретения ими прав пользования этими объектами. Кривая спроса на права пользования водными объектами DW имеет отрицательный наклон. Пересечение кривой спроса DW и кривой
Рис.1. Спрос и предложение прав пользования водным объектом: рыночное равновесие
предложения SW определяет равновесие на региональном водном рынке. Я - уровень водной ренты (либо капитализированный рентный доход) от единицы используемых ресурсов водных объектов. Поскольку предложение прав пользования водными объектами является неэластичным (в силу не только ограниченности располагаемых ресурсов водных объектов с учетом физической (и иной) возможности их «реконструкции», но и требований по их восстановлению и охране), то размер абсолютной (чистой) водной ренты зависит от спроса на права пользования водными объектами. В условиях неэластичного предложения прав пользования водными объектами уровень абсолютной (чистой) водной ренты всецело зависит от фактора спроса. Более того, спрос на права пользования водными объектами является производным от спроса на продукцию, производимую с использованием ресурсов водных объектов, а следовательно, и размер абсолютной (чистой) водной ренты зависит от спроса на эту продукцию. Таким образом, уровень абсолютной (чистой) водной ренты (и, соответственно, стоимости прав пользования водными объектами) является результатом сложившегося уровня цен на продукцию, производимую с использованием ресурсов водных объектов, а не наоборот. Рассмотрим дифференциальную водную ренту.
Возрастающая потребность в водных ресурсах вызывает необходимость хозяйственного освоения новых их источников, различающихся эксплуатационными свойствами (качество воды, удаленность от потребителя и т. п.), что создает объективные условия для образования дифференциальной водной ренты первого вида. Наращивание дополнительных затрат материальных и иных ресурсов на регулирование стока, улучшение качественного состояния водного объекта и т. д. способствует возникновению дифференциальной водной ренты второго вида. Дифференциальная водная рента - это форма водной ренты, порождаемая вовлечением в хозяйственный оборот ресурсов водных объектов, представляет собой добавочную прибыль, возникающую как разница в рентабельности использования средних и лучших водных объектов (по местоположению и эксплуатационным свойствам) при разновеликих водохозяйственных и водоохранных затратах или при добавочных вложениях капитала на одном и том же водном объекте. Таким образом, источник дифференциальной водной ренты - это сверхдоход, получаемый водопользователями от вовлечения в хозяйственный оборот более эффективных по эксплуатационным свойствам ресурсов водных объектов (удобное местоположение (доступность) водного объекта, его благоприятные
естественно-природные гидрологические, гидробиологические, гидрохимические и иные параметры функционирования, высокая рыбопродуктивность, стабильность режима естественного восстановления ресурсов и т. п. либо улучшения эксплуатационных свойств водного объекта за счет вложения капитала на регулирование перераспределения стока, повышения качественного состояния ресурсов и т. д.).
В представленной графической модели (рис. 1) при формировании абсолютной (чистой) водной ренты априори не рассматривалась дифференциация эксплуатационных свойств водных объектов, права пользования которыми уступаются (приобретаются) на региональном водном рынке. Предположим, что на этом рынке уступаются (приобретаются) права пользования тремя водными объектами, одинаковыми по физическим параметрам вовлечения их ресурсов в хозяйственный оборот (например по объему водозабора), но различающимися по эксплуатационному свойству, например местоположению (доступности) водных объектов. Модель формирования дифференциальной водной ренты по местоположению этих водных объектов представлена на рисунке 2. Различие местоположений (доступности) трех рассматриваемых водных объектов предопределяет разный уровень водной ренты. Наилучший по местоположению (доступности) водный объект W1 приносит дифференциальную водную ренту Я , сред-
ний водный объект по местоположению приносит дифференциальную водную ренту Я2, а худший - №3 приносит ее владельцу лишь абсолютную (чистую) водную ренту, так как дифференциальная водная рента у этого объекта нулевая. Аналогичны является механизм образования дифференциальной водной ренты и при учете различия по другим эксплуатационным свойствам водных объектов.
Принципиальным выводом проведенного теоретического анализа экономической природы структуры водной ренты является не только подтверждение этой структуры как суммы абсолютной (чистой) и дифференциальной водной ренты, но и безусловно положительного (ненулевого) значения водной ренты при использовании ресурсов водных объектов, вовлеченных в хозяйственный оборот как следствие спроса на приобретение прав пользования этими объектами. Последнее означает, что и наихудшие по эксплуатационным свойствам водные объекты приносят водную ренту даже при нулевом значении дифференциального рентного дохода (ренты). Таким образом, в общем случае капитализированная водная рента и, соответственно, стоимость прав пользования водными объектами или цена транзакционных сделок между собственником водных объектов и водопользователями по уступке (приобретению) этих прав определяется уровнем абсолютной (чистой) водной ренты и дифференциальной водной
1 к 35 5\/\/ь\Мг,\/\/3
■—
Г
Рис. 2. Дифференциальная водная рента по местоположению водных объектов
ренты первого и второго видов. Если собственник водного объекта уступает свое право пользования лишь природными ресурсами объекта («улучшения» водного объекта не являются его собственностью или «улучшения» отсутствуют как таковые), то стоимость права пользования водным объектом или цена сделки есть сумма абсолютной и дифференциальной водной ренты первого вида. Если собственник водного объекта уступает свое право пользования водным объектом вместе с имеющимися «улучшениями» объекта (находящимися в его собственности), то стоимость права пользования водным объектом или цена этой сделки отражает абсолютную и дифференциальную водную ренту первого и второго видов.
В отечественной литературе, посвященной экономической оценке водных ресурсов в условиях плановой экономики (к сожалению, аналогичных научных публикаций для условий рыночной экономики пока довольно мало) и основанной на применении рентной концепции, экономическая природа водной ренты в основном интерпретировалась категорией «дифференциальная водная рента, обусловленная ограниченностью ресурсов водного объекта». В этом случае источником водной ренты, как правило, рассматривалась физическая ограниченность (дефицит) водных ресурсов. Если воспользоваться этим методологическим подходом к оценке водной ренты в условиях рыночной экономики, то ресурсы водного объекта, находящиеся в избытке, то есть когда их предложение на региональном водном рынке превышает их спрос, эти ресурсы не приносят их собственнику никакой водной ренты. Надо отметить, что такая трактовка стоимостной характеристики водных ресурсов совпадает с тезисом, сформулированным в конце девятнадцатого столетия А. Маршаллом «...вода, имеющаяся в изобилии, не обладает никакой рыночной ценой, так как несмотря на то, что известная ее часть имеет важнейшее значение для поддержания жизни, тем не менее любой в состоянии без усилий достигнуть предельного уровня насыщения, при котором дальнейшее
предложение воды оказывается для него бесполезным» [1, том II, с. 120].
В современных условиях такого рода теоретическая интерпретация экономической природы водной ренты, очевидно, не соответствует объективной реальности развития процесса водопользования. В практическом плане указанный концептуальный подход приводит к парадоксальной ситуации в аспекте стоимостной оценки водных ресурсов и, соответственно, прав пользования водными объектами, в особенности для России, обладающей значительными запасами водных ресурсов. В России лишь около 2 процентов от общего объема имеющихся водных ресурсов составляет водозабор для хозяйственной и иной деятельности. Более того, свыше 70 процентов от объема речного стока, приходящегося на районы Сибири и Дальнего Востока, позволяют констатировать значительную физическую избыточность водных ресурсов в этих районах, а следовательно, базируясь на методологии «дифференциальной водной ренты, обусловленной ограниченностью ресурсов водного объекта», можно сделать вывод об отсутствии какой-либо водной ренты от использования водных ресурсов в этих районах.
По нашему мнению, физический дефицит и, наоборот, избыток водных ресурсов не могут рассматриваться как источник формирования или отсутствия водной ренты при их использовании. Категорию «ограниченность водных ресурсов» как источник водной ренты следует трактовать не как физическую недостаточность (дефицит) этих ресурсов, а как предельные возможности их эффективного вовлечения в хозяйственную деятельность с позиции соотношения затрат и результатов. Последнее, как уже отмечалось, в значительной мере предопределяется фактором спроса на продукцию, производимую с использованием ресурсов водных объектов, и неэластичным предложением этих ресурсов. Для указанных восточных районов страны со значительным физическим избытком водных ресурсов «неэластичность предложения» характеризуется необходимостью весьма крупных (скачкообразных) капитальных затрат на освоение этих ресурсов
в сложных климатических условиях, а также в условиях недостаточно развитой инфраструктуры, дефицита трудовых ресурсов и т. д. Тем не менее в этих районах при физической избыточности ресурсов водных объектов и при условии эффективного спроса на продукцию, производимую с использованием этих избыточных ресурсов, формируется водная рента. Эти условия можно определить как безусловно эффективное или безальтернативное использование ресурсов водных объектов для производства определенного вида продукции (услуг), пользующейся повышенным спросом, и которое невозможно либо заведомо убыточно производить без использования ресурсов водных объектов этих районов. Иллюстрацией данного тезиса является использование многоводных сибирских рек для производства дешевой электроэнергии, организации судоходства и сплава леса. Альтернативных способов транспортировки грузов и леса в этих районах практически нет, а производство электроэнергии на ТЭС неконкурентоспособно по сравнению с производством на ГЭС. В связи с этим конкретизируем понятие «ограниченность» водных ресурсов с позиции генерации водной ренты при использовании ресурсов водных объектов: «ограниченность» ресурсов водных объектов как источник водной ренты следует интерпретировать как ограниченность или отсутствие эффективных альтернативных способов производства одноименной продукции (услуг) без использования ресурсов этих объектов. Таким образом, водная рента от использования ресурсов водных объектов формируется не только при физической ограниченности этих ресурсов, но и при их избыточности. Последнее является важным практическим выводом о том, что реализация рентных отношений водопользования и, соответственно, проведение оценки стоимости прав пользования водными объектами для организации конкурсных торгов по уступке (приобретению) этих прав объективно необходимы не только для районов, испытывающих дефицит водных ресурсов (в основном южные районы европейской части России), но и для районов не только не
испытывающих такой дефицит, но и имеющих физический избыток этих ресурсов.
Для адекватной оценки водной ренты важно учитывать природную особенность формирования ресурсов водного объекта. Размер располагаемых ресурсов водного объекта - величина случайная (даже при условии зарегулированности его стока), зависящая от многих природных факторов и в силу этого подверженная существенным годовым колебаниям. В гидрологии годовой сток водного объекта наблюдается по годам, его значение определяется для многоводного и маловодного года и на этом основании устанавливается среднемноголетний сток. В хозяйственной системе, как известно, в основном оперируют детерминированными показателями. В связи с этим предложение ресурсов водного объекта как параметра ограниченности этих ресурсов для выявления водной ренты следует исчислять в значениях среднемноголетнего их стока (объема располагаемых среднемноголетних ресурсов). Если в некотором году вследствие резкого увеличения объема стока водного объекта суммарный эффект от водопользования возрос (при снижении предельного эффекта от использования единицы его ресурса), то правомерно утверждение о росте рентного дохода собственника данного водного объекта. При этом рентную основу в совокупном доходе водопользователя имеет только та его часть, образование которой связано со стабильными природными факторами, обладающими среднестатистической устойчивостью. В том случае, если прирост объема водных ресурсов имеет фрагментарный характер и не приводит к устойчивому увеличению рентного дохода собственника водного объекта, то этот прирост не может рассматриваться как водная рента. Таким образом, для выявления рентной составляющей дохода собственника водного объекта (соответствующей рентной платы водопользователя), зависящего от случайных природных факторов, необходим анализ динамики природной водообеспеченности и водопользования за более или менее длительный ретроспективный период, а
усредненное значение рентного эффекта за этот период определяет величину водной ренты.
Природной особенностью ресурсов водного объекта является «территориальный» характер их формирования и «коллективное» использование, что в существенной мере влияет на уровень и дифференциацию водной ренты по видам (способу и целям) использования этих ресурсов и размещению водопользователей. Водные ресурсы (поверхностные воды, гидрофизически связанные с подземными), как правило, локализованы и могут более или менее свободно перераспределяться лишь в границах взаимосвязанной гидрографической единицы (бассейна). Поэтому ограниченность ресурсов водных объектов гидрографической единицы (предложение) и соответствующий формируемый спрос на эти ресурсы «привязаны» и дифференцируются в территориальном аспекте, что предопределяет «территориальный» характер этих ресурсов как фактора производства. Экономическая «территориальность» и природная (гидрофизическая) взаимосвязанность ресурсов водных объектов в границах гидрофизической единицы (бассейна) объективно обусловливают «внешние эффекты» (экстерналии) у водопользователей, «коллективно» использующих ресурсы этих объектов, размещенных в разных координатах на территории этой единицы. Например, избыточный забор воды или сброс загрязнения водопользователем, расположенным в верховьях реки, влияет на условия водопользования участка, находящегося ниже по течению реки. Это предопределяет соответствующие требования к проведению водооценочных работ по установлению координат объекта оценки и формированию единого водохозяйственного баланса ресурсов (ВХБ) гидрографической единицы.
В качестве объекта оценки («стоимости права пользования водным объектом» или «стоимости ресурсов водного объекта») следует рассматривать водохозяйственный участок, обозначенный соответствующими координатами водопользования в единой гидрографической системе водных ресурсов как территориальную единицу этой сис-
темы. Оценка водной ренты должна рассматриваться при сбалансированности спроса и предложения прав пользования водным объектом в границах этой территориальной единицы (водохозяйственного участка) как равенство приходной и расходной частей ВХБ данной территориальной единицы, которое достигается за счет как экстенсивных, так и интенсивных водохозяйственных мероприятий. Под экстенсивными понимаются мероприятия водопользователя, направленные на наращивание объема водообеспечения и связанные с приходной частью ВХБ. Интенсивными мероприятиями являются мероприятия водопользователя по сокращению потребностей в водных ресурсах, уменьшающие расходную часть ВХБ.
Решение проблемы расточительного водопользования и дефицита водных ресурсов в Европейской части страны возможно при радикальном снижении водоемкости народного хозяйства, особенно в этих районах. Это потребует значительного повышения доли интенсивных водохозяйственных мероприятий в водообеспечении этих районов страны. Более того, по своему характеру экстенсивные водохозяйственные мероприятия ограничены во времени и пространстве, их наращивание связано, как правило, со скачкообразным ростом затрат. По этой причине в большинстве случаев необходимый прирост располагаемых водных ресурсов, обусловленный снятием их дефицита, лимитируется некоторым их объемом, превышение которого экономически нецелесообразно, так как при этом дополнительные водохозяйственные затраты в результате скачкообразного изменения часто перекрывают приростной эффект у «замыкающего» (наименее эффективного) водопользователя. Это имеет место при реализации таких экстенсивных водохозяйственных мероприятий, как создание крупных водохранилищ, внутрибассейновой переброски стока и т. п.
В отличие от экстенсивных интенсивные водохозяйственные мероприятия, осуществляемые водопользователями, по своему характеру являются в достаточной мере «гладкими». Они направлены на снижение
спроса на воду (переход на маловодные и безводные технологии, сокращение сброса загрязненных сточных вод и т. д.) или на повышение «продуктивности» самого водного объекта (продувка кислородом водоема с целью повышения его ассимилятивной «мощности», централизация систем водоснабжения и т. п.). Иначе говоря, эти мероприятия позволяют решать проблему дефицита водных ресурсов на соответствующем водохозяйственном участке в том случае, когда наращивание приходной части его ВХБ нерационально. Формирование эффективных (оптимальных) масштабов и структуры экстенсивных и интенсивных водохозяйственных мероприятий следует рассматривать как результат рационального поведения всех субъектов (участников) регионального водного рынка в режиме регулируемых рентных отношений, а следовательно, и как необходимое условие оценки ключевого параметра определения стоимости прав пользования водным объектом - водной ренты. Сбалансированные экстенсивные и интенсивные водохозяйственные мероприятия водопользователей формируют соответствующую структуру и масштабы инвестирования ими приобретения права пользования водным объектом и дальнейшего владения этим правом в соответствии с заключенным договором водопользования (концессии или аренды).
«Коллективное» использование водных ресурсов проявляется в комплексном и многоцелевом вовлечении их в хозяйственный оборот, которое можно подразделить на два вида: использование с изъятием ресурсов из водного объекта, использование без изъятия ресурсов из водного объекта (гидроэнергетика, судоходство и т. п.). С позиции стоимостной оценки водной ренты такая дифференциация водопользования вызывает необходимость разработки специальных методов, приемов и процедур выявления рентного дохода от использования водных ресурсов по этим двум видам их вовлечения в хозяйственный оборот.
Таким образом, отмеченные природные особенности формирования и использования водных ресурсов предопределяют ряд специальных «оценочных» требований, обеспечивающих адекватный учет этих особенностей при оценке водной ренты и, соответственно, стоимости прав пользования водным объектом.
Литература
1. Маршалл А. Принципы экономической науки. Экономическая мысль Запада. М.: Прогресс, «Универс». Т. I, II, III, 1993.
2. Международный стандарт оценки. МСО 1-4. Международный комитет по стандартам оценки имущества. М.: Российское общество оценки. Т. I, II, 1995.
