CC BY
102
ВНЕБИРЖЕВОЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК РОССИИ: ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ
© Тимошенко Н.В.*
Краснодарский филиал Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, г. Краснодар
В статье рассмотрены вопросы развития внебиржевого валютного рынка Форекс в Российской Федерации. Особое внимание уделено вопросам государственного и негосударственного регулирования взаимоотношений участников данного рынка.
Ключевые слова валютный рынок, Форекс, дилинговый центр, трейдеры, КРОУФР, ЦРФИН, российское налоговое законодательство, государственное регулирование.
Термин Форекс образован от английского слова FOReign EXchange «зарубежный обмен» и обозначает рынок межбанковского обмена валюты по свободным ценам при этом котировка валют формируется без ограничений или фиксированных значений. Поэтому обычно используется сочетание «рынок Форекс» (англ. Forex market, FX-market). Термин Форекс принято использовать для обозначения не всей совокупности валютных операций, а взаимного обмена валюты.
В англоязычной среде словом Forex обычно называют валютный рынок, а также торговлю валютой. В русском языке термин Форекс обычно используют в более узком смысле. Под ним подразумевается спекулятивная торговля валютой через коммерческие банки или дилинговые центры, которая ведётся с использованием кредитного плеча, то есть осуществляется маржинальная торговля валютой [6].
Спекулятивные сделки физических лиц, частных инвесторов на внебиржевом рынке Форекс, как правило, происходят путем размещения депозита, совершения сделок через электронную платформу или по телефону, после чего сделка через какое-то время подлежит закрытию. При этом поставки валюты не происходит - происходит фиксация финансового результата (прибыли или убытка), который вызван изменением курса одной валюты относительно другой [2].
На постсоветский простор Форекс попал в начале 1990-х годов, в самый разгар перестройки. Центром регулирования внебиржевых финансовых инструментов и технологий (ЦРФИН) проведен анкетный опрос, в ходе которого выявлен портрет российского трейдера [4]. Трейдерское онлайн сообщество относительно молодо. Так 61 % опрошенных имеют опыт работы на рынке до 3-х лет. Вместе с тем, данный факт может быть связан и с тем, что
* Доцент кафедры «Экономика и финансы», кандидат экономических наук, доцент.
90 % новичков-трейдеров уходят с рынка в первый год работы на рынке Фо-рекс. Большинство респондентов придерживается консервативного подхода при использовании кредитного плеча и соблюдает правила управления капиталом. Так «на все деньги» открывают позиции только 3 % трейдеров, в то время как 83 % не допускают загрузку депозита более чем на 30 %.
Основные цели работы трейдеров на рынке Форекс - стать профессионалом (37 %), возможность получения дополнительного заработка (35 %), попробовать себя в новой роли (14 %) и др.
Данные по социальному статусу участников, подтверждают, что трейдинг интересен для самых разных категорий граждан. Среди опрошенных 19 % составляли предприниматели, 19 % - офисные служащие, 16 % - безработные, 14 % - менеджеры, 9 % - рабочие и др. Надо отметить, что у трейдеров преимущественно мужское лицо. Лишь 6 % трейдеров женского пола.
Опрос показал, что наиболее популярными финансовыми инструментами являются валютные пары (72 %) и металлы (11 %).
По неподтвержденным данным на сегодняшний день на территории Российской Федерации насчитывается от 400 до 500 тысяч трейдеров. Поэтому, несомненно, данный развивающийся рынок требует регулирования как со стороны государства, так и негосударственных организаций [9].
В нашей стране внебиржевая финансовая торговля стала активно развиваться в последние 10-15 лет. Данный процесс сопровождается ростом числа дилинговых компаний. Вместе с тем, на финансовом рынке из года в год увеличивается число компаний - подделок под Forex-брокеров. Такие суррогаты предлагают гражданам вкладывать средства в компанию, обещая инвестировать их на рынке Forex, однако по факту этого не делается, а сама фирма через непродолжительное время исчезает [10].
Одной из первых в направлении разработки правил и защиты прав трейдеров была созданная в 2003 году«Комиссия по регулированию отношений участников финансовых рынков» (КРОУФР). Решения КРОУФР носят обязательный характер лишь для организаций, входящих в её состав, а для остальных они являются рекомендательными.
Создание КРОУФР инициировали ведущие представители форекс-ин-дустрии и авторитетные трейдеры. Статус некоммерческого партнерства, который получила КРОУФР, свидетельствует о том, что организация не преследует коммерческой выгоды.
Учредителями КРОУФР выступили три ведущие компании российской форекс-индустрии: Forex Club, Телетрейд и «Альпари» (впоследствии вышла из состава КРОУФР). В настоящее время членами КРОУФР являются 8 компаний, однако переговоры о вступлении новых компаний в КРОУФР продолжаются.
Основными целями деятельности КРОУФР в соответствии с уставом являются обеспечение условий и координация деятельности участников меж-
дународных финансовых рынков, содействие минимизации рисков участников международных финансовых рынков и др.
Для реализации поставленных целей запланирован внушительный перечень направлений деятельности. При этом сама история организации и наличие двустороннего контакта как с трейдерами, так и с представителями форекс-брокеров, позволили выбрать те из них, которые оказались наиболее востребованными в индустрии.
Так, в рамках защиты прав и интересов участников международных финансовых рынков, а также разрешения вопросов и споров участников международных финансовых рынков создана Арбитражная Комиссия по рассмотрению претензий к компаниям. Комиссия, в состав которой входят представители ведущих форекс-компаний, авторитетные трейдеры, представители банковской и финансовой индустрии с самого начала своей работы ставила целью защиту прав трейдеров на рынке Форекс для повышения доверия к индустрии Форекс в целом и компаниям, которые руководствуются высокими стандартами работы.
Еще одно из направлений деятельности - осуществление информационного мониторинга международных финансовых рынков, в том числе деятельности их участников, динамики развития и совершенствования системы регулирования их отношений. На сайте КРОУФР пользователи могут ознакомиться с тенденциями мировой индустрии рынка Форекс, с международными и национальными стандартами регулирования и работы рынка, узнать о новостях ведущих компаний, а самое главное ознакомиться с предупреждениями относительно деятельности нечестных и сомнительных форекс-контор [7].
Еще одна организация, осуществляемая регулирование рынка Форекс -Центр регулирования внебиржевых финансовых инструментов и технологий (ЦРФИН), являющаяся саморегулируемой организацией, некоммерческим партнерством, основная цель которой сделать розничный внебиржевой Форекс полноправным членом российской финансовой индустрии.
ЦРФИН создан 20 декабря 2010 г. В 2011 г. центр получил статус саморегулируемой организации (СРО), в 2013 г. стал членом Торгово-промышленной палаты Российской Федерации.
Миссия центра - способствовать созданию эффективных механизмов регулирования внебиржевого сегмента рынка Форекс, необходимых для развития, прозрачности, цивилизованности, удобства работы и защищенности интересов участников рынка.
ЦРФИН занимается разработкой и внедрением стандартов и правил деятельности своих членов, осуществляет контроль за их соблюдением, а также проводит анализ деятельности компаний-участников СРО. ЦРФИН разрабатывает принципы и правила профессиональной деятельности, а также унифицированные стандарты делового оборота и поведения членов ЦРФИН.
Функции ЦРФИН и КРОУФР в некоторой степени пересекаются. Однако рынок Форекс является глобальным. Разные брокерские компании имеют различные юрисдикции, при этом, у каждого регулятора есть свои ограничения на обслуживание клиентов из определенных стран: на торговые условия, на рекламную деятельность и так далее. Механизм КРОУФР позволяет рассматривать и урегулировать споры вне зависимости от юрисдикции компании и клиента. КРОУФР и ЦРФИН не являются конкурентами; они тесно сотрудничают с целью повышения стандартов форекс-индустрии и защиты прав клиентов компаний.
Рынок Форекс нуждается не только в саморегулировании, а также в частичном государственном регулировании. В ряде зарубежных стран действия на рынке Форекс регламентированы и регулируются государством. В России же эта сфера фактически лишена контроля. Контроль за проведением валютных операций в России осуществляет Центробанк. Однако свободного неограниченного проведения конвертационных операций законодательство нашей страны не предусматривает [8].
В 2015 г. вступил в законную силу Федеральный закон N 249583-6 «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и отдельные законодательные акты РФ (в части правового регулирования дилерской деятельности на внебиржевом рынке Форекс) [1].
Согласно поправок, которые содержит законопроект, основные требования к форекс-дилерам будет формировать СРО. Вместе с тем, в законе прописаны финансовые барьеры для входа в форекс-индустрию, что уберет с рынка мелких и случайных игроков [5].
В целом, согласно данного законопроекта, форекс-трейдеры станут более защищенными, так как у них появится шанс пожаловаться в СРО на фо-рекс-дилеров, исключение из которой фактически станет закрытием бизнеса форекс-дилера.
Лсписок литературы:
1. Федеральный закон «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и отдельные законодательные акты Российской Федерации (в части правового регулирования дилерской деятельности на внебиржевом рынке Форекс)» от 29.12.2014 г. № 460-ФЗ [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://www.consultant.ru.
2. Берлин С.И. Тенденции и перспективы рекреационной политики в России // Экономика устойчивого развития. - 2010. - № 1. - С. 5-17.
3. Болдырева Л.В. Проблемы модернизации финансовых систем в контексте социально-экономического развития российских регионов // Проблемы достижения экономической эффективности и социальной сбалансированности: Императивы, правовые и хозяйственные механизмы / Отв. ред. В.В. Сорокожердьев. - Краснодар, 2014. - С. 21-24.
4. Добрунова М.А. Методы определения аудиторской выборки. Наука и современность. - 2010. - № 3-3. - С. 99-104.
5. Игонина Л.Л. Воздействие фискальной и монетарной политики на развитие экономики и социальной сферы // Финансы и кредит. - 2014. -№ 15. - С. 37-45.
6. Маркарян В.Р. Инвестиционный фактор в реализации национальных проектов // Региональная экономика: теория им практика. - 2009. - № 2. -С. 71-78.
7. Миничкина М.В. «Затраты - это расходы» или «расходы - это затраты»? Современная трактовка понятий «расходы» и «затраты» // Российское предпринимательство. 2008. № 10-2. С. 34-39.
8. Соболев Э.В. Социально-экономический механизм формирования предпринимательского потенциала: дисс. ... канд. эконом. наук / Кубанский государственный университет. - Краснодар, 2007.
9. Тимошенко Н.В. Тенденции и перспективы развития торговли Краснодарского края // Феномен рыночного хозяйства: от истоков до наших дней. Материалы II Международной научно-практической конференции, посвященной памяти известного ученого и крупного организатора экономической науки Юга России доктора экономических наук, профессора А.Ф. Сидорова. - Краснодар. 2014. - С. 509.
10. Шахназарова В.В. Повышение надежности коммерческих банков на основе диагностирования их деятельности: автореф. дисс. ... канд. эконом. наук. - Краснодар, 2004.
