CC BY
39Влияние сланцевой революции на энергетическую безопасное
США
CS
сэ
сч
£
Б
а
2 ©
Громов Алексей Игоревич,
к.г.н. доцент РГУ нефти и газа им. И.М. Губкина, главный директор по энергетическому направлению, Институт энергетики и финансов
Шестакова Евгения Сергеевна,
Магистрант, РГУ нефти и газа им. И. М. Губкина
Статья рассматривает такое явление как «Сланцевая революция», произошедшее в США на рубеже веков. Считается, что, благодаря освоению сланцевых ресурсов, США способно в значительной мере обеспечить себе энергетическую независимость. Статья направлена на изучение технологий добычи сланцевых энергоресурсов, а так же влияния сланцевой революции на энергетическую политику США. В статье выявляются факторы успеха «сланцевого бума», а так же возможные проблемы, с которыми может столкнуться данная отрасль.
Ключевые слова: энергетическая независимость, сланцевая революция, трудноизвлекаемые ресурсы, сланцевые месторождения, гидроразрыв пласта, энергетическая политика США
В конце XX - начале XXI вв. США столкнулись с острой необходимостью решения проблемы обеспечения растущего внутреннего спроса на нефть и газ в условиях стагнации и даже некоторого сокращения собственной добычи углеводородов на традиционных месторождениях. Так, в 2008 г. добыча нефти в США упала до минимума с середины 1960-х гг., а доля импорта сырой нефти в структуре ее потребления выросла до 65% (рис.1). Несколько ранее, в 2005 г., произошло сокращение собственной добычи газа и соответствующий рост импорта в структуре потребления газа (до 18%).
Таким образом, стало ясно, что дальнейшее обеспечение энергетической безопасности США требует проведения принципиально иной энергетической политики, нацеленной на приоритетное развитие собственных источников энергии и сокращение импорта углеводородов.
Эволюция энергетической политики США на рубеже веков
Развитие энергетического сектора США входит в число наиболее важных приоритетов национальной безопасности этой страны. За разработку стратегии и реализацию национальной энергетической политики по действующему законодательству США отвечает Президент страны и шесть специализированных федеральных ведомств: Министерство торговли, Министерство энергетики, Министерство сельского хозяйства, Государственный департамент, Агентство по охране окружающей среды и Министерство внутренних дел.
Еще в апреле 1998 года американским Министерством энергетики была опубликована «Всесторонняя национальная энергетическая стратегия» (Comprehensive National Energy Strategy).1 В ней было выделено пять основных направлений развития политики США в сфере энергетики, которые остаются актуальными и сегодня:
1) улучшение эффективности существующих энергосистем при сохранении целостности окружающей среды и повышении уровня энергетической безопасности;
2) поддержание бесперебойного энергетического снабжения экономики, не зависимого от возможных внешних угроз сокращения поставок энергоносителей или инфраструктурных сбоев;
3) внедрение новых энергосберегающих и более безопасных видов энергетического производства;
4) проведение фундаментальных научно-технических исследований и технологических разработок для освоения более экономичных и экологически чистых энергетических источников;
5) развитие международного торгово-экономического и технологического сотрудничества по глобальным проблемам энергетической безопасности в американских интересах.
Более современную систему национальных энергетических приоритетов США представляет Закон «Об энергетической политике», принятый в 2005 г. (Energy Policy Act of 2005)2. Основное внимание в нем уделяется поддержке национальной добычи топливно-энергетических ресурсов, повышению энергетической эффективности экономики и стимулированию использования возобновляемых источников энергии (ВИЭ).
В начале своего первого президентского срока (2008-2012 гг.) Барак Обама равнодушно относился к нефтяникам и газовикам. Он делал ставку на возобновляемые источники энергии, в то время как нефтяникам он грозил отменой федеральных налоговых льгот и прочих субсидий. Тогда руководители нефтегазовых компаний предприняли попытки убедить президента США снизить государственное регулирование нефтяной отрасли, что дало бы возможность компаниям нарастить объемы добычи. В своей энергетической политике Обама преследовал следующие основные цели: снижение эмиссии парниковых газов, инвестиции в альтернативную энергетику, поддержку технологии производства биотоплива следующего поколения, снижение энергоемкости экономики и мировое лидерство США в борьбе с изменениями климата, снижение нефтяной зависимости США от внешних поставок и наращивание добычи собственных ресурсов.3
Дефицит (пр. шкала) -Добыч а -Потребление
Рис. 1. Историческая динамика добычи и потребления нефти и природного газа в США, 1965-2008 гг. Источник: BP Statistical Review of World Energy
Key tight oil and shale gas regions
Рис. 2. Основные сланцевые плеи США Источник: EIA
Опираясь на данные положения, президент Обама, при поддержке Агентства по охране окружающей среды США (EPA) 3 августа 2015 года обнародовал план по развитию «чистой» энергетики -The Clean Power Plan. Данный план был направлен на борьбу с изменением климата, в частности на переход от углеводородной энергетики к возобновляемой. Он предполагает:
- снижение к 2030 году эмиссии парниковых газов на 32% по отношению к 2005 году, сокращение выбросов диоксида серы на 90%, оксида азота на 72%, сокращение эмиссий углекислого газа на 26-28% ниже уровня 2005 года;
eia^
- предоставление кредитных гарантий для новых проектов, а также предоставление индивидуальным домовладельцам софинансирования для расширенного использования чистой энергетики и улучшению их энергоэффективности;
- разработку инновационных технологий солнечной энергетики.
Однако многие организации не согласны с политикой президента Обамы и считают ее довольно противоречивой. Например, ассоциация американских производителей газа выступила со следующим заявлением: «Мы уверены в том, какую роль может сыграть и сыграет природный газ в чистом энергетическом бу-
дущем Америки. Мы считаем, что Белый дом вводит неоправданное разделение между возобновляемой энергетикой и газом. Мы не должны замедлять использование газа ради более экономичного и эффективного использования ВИЭ». Считается, что значение природного газа как одного из наиболее экологически чистых продуктов сильно недооценивается.
Тем не менее, Обама придерживается мнения, что будущее за возобновляемой энергетикой, и рано или поздно все страны примутся развивать именно это направление. Смотря наперед, президент считает необходимым налаживать деятельность в данном сегменте уже сейчас, чтобы идти опережающими темпами в сравнении с другими странами-лидерами.
Позже, на саммите по экологической безопасности в Лас-Вегасе, президент изменил свою точку зрения, так как исследования показали, что развитие добывающих отраслей приносит пользу государству, создавая рабочие места, стимулируя местную промышленность, а также развивая инфраструктуру США. В январе 2014 года Президент США Барак Обама выступил с обращением к Конгрессу -State of the Union (SOTU) - и представил компанию «All-of-the-above»4, продвигающую комплексное использование всего энергетического потенциала страны. Однако Президент США всё еще был убежден, что нефть и газ останутся важны в течение всего нескольких лет, а будущее за «зеленой энергетикой» и что именно возобновляемые источники энергии будут пользоваться максимальной государственной поддержкой. В дальнейшем, ему пришлось еще больше пересмотреть свои взгляды ввиду того, что развитие добывающих отраслей приносит не только вред окружающей среде, но и создает рабочие места, стимулирует развитие местной промышленности, развивает инфраструктуру и вносит существенную прибавку в рост ВВП США.
Эффект «сланцевой революции»
На данном этапе в США идут параллельно два процесса: увеличение энергоэффективности и рост собственного производства энергоресурсов.
Основной прирост добычи углеводородов обеспечивается за счет разработки трудноизвлекаемых ресурсов, в первую очередь, сланцевых.
В США отдельные крупные залежи сланцевой породы называются плеями (plays). Сегодня «сланцевая лихорадка» охватила значительную часть территории
О
3
в
S
V
2 е
6
CS CS
сч £
Б
а
2 ©
Северной Америки. В качестве основных сланцевых плеев США можно выделить следующие:Ваккеп, Niobrara, Permian, Haynesville, EagleFord, Marcellus (рис. 2).
Сланцевые плеи представляют собой пласты твердой слабопроницаемой породы, которые могут содержать нефть и газ. Однако их наличие в сланцевых пле-ях может быть неравномерным, а экономически рентабельные к добыче объемы-труднопредсказуемыми. Следовательно, исследование сланцевых пород всегда связано со значительными рисками, и их извлечение требует крупных инвестиций и постоянного прогресса в технологиях их добычи.
Первоначально, сланцевая революция оказала существенное влияние на американскую газовую отрасль, а затем распространилась и на добычу нефти в стране (рис. 3).
Что касается наращивания добычи газа, можно видеть, что в ее структуре явно доминирует газ нетрадиционных источников (сланцевый газ, газ плотных пород и угольный метан). Более того, в перспективе их доля будет только возрастать (рис.4).
Так, в соответствии с прогнозом АЕО 2015, добыча сланцевого газа в США к 2040 году вырастет на 73%. Это приведет к росту добычи газа в США в целом на 45%.
На данный момент основной объём производственной деятельности в энергетическом секторе осуществляется частными коммерческими предприятиями.
Добыча сланцевого газа стала экономически целесообразной только потому, что частные компании нашли способ усовершенствовать технологии для обеспечения рентабельности сланцевых проектов.
Сланцевая революция стала одним из способов обеспечения долгосрочной энергетической безопасности США. Кроме того, «сланцевый успех» оказал влияние не только на экономику США, но и повлиял на мировой нефтяной рынок и, во многом, способствовал резкому падению мировых цен на нефть в 2014-2015 гг.
Сланцевая революция - это революция, в первую очередь, технологическая. Специфика добычи газа из низкопроницаемых сланцевых пород существенно отличается от традиционной газодобычи. В отличие от традиционных месторождений, сланцевые плеи - это пласты твердой слабопроницаемой породы, которые могут содержать такие компоненты как нефть, газ и конденсат. Их содержание в пластах может быть очень нео-
1000,0 900,0 800,0 700,0 600,0 500,0 400,0 300,0 200,0 100,0
Нефть
liiii
üii
700,0
600,0 - 500,0
400,0
300,0
200,0
100,0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 ■Дефицит (правам шк.) Добыча Потребление
2003 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Дефицит (пр. шкала)
-Добыча
•Потребление
Рис. 3. Динамика добычи и потребления нефти и природного газа в США после 2008 г.
Источник: BP Statistical Review of World Energy
Рис. 4. Прогноз добычи газа из различных источников в США до 2040 года Источник: EIA AEO 2015
днородным и труднопрогнозируемым, поэтому при определении количества предполагаемых запасов сланцевых углеводородов зачастую появляются трудно-
сти. Во- многом, и оценка запасов, и последующее их освоение зависят от применяемых технологий. Существуют две основные технологии добычи сланцевых
Bakken
(Wil liston J
UticaDry
MarceJlusDry
Piceanee
Anadarko
© о
UticaWet M»rcelluîWet Fa yet t evil le
Permian ¿Mb W «J Hayn«ville
^ WïtGasPlivs A Oil Plays
Eagle FordOil^^
Eagle Ford Wet
* Ci■■■■ I'' JA я j Gas ij1 Henry Hi4s; Excludes teose costs
rWsBN Energy U
Рис. 5. Рентабельность месторождений при цене 90$ за баррель нефти (Осень 2014 год) Источник: RBN Energy
fW SiN Energy
Рис. 6. Рентабельность месторождений при цене 50$ за баррель нефти (Весна 2015 год) Источник: rBn Energy
углеводородов. Это горизонтально направленное бурение (ГНБ) и гидроразрыв пласта (ГРП). ГНБ позволило существенно увеличить добычу при сокращении общего числа скважин. Одну горизонтальную скважину можно приравнять к множеству вертикальных. Так же данная технология требует меньших объемов воды, территории и сокращает загрязнение воздуха. Среди основных достоинств данного метода можно выделить и увеличение продуктивности участка. Вторая технология (ГРП) используются на около 60% скважин. С ее помощью значительно увеличивается добыча сланцевых углеводородов, и наращиваются резервы. Сначала на участке проводятся
буровые работы, затем участок подготавливается для гидроразрыва и, наконец, происходит сам гидроразрыв. Следует отметить, что сланцевые породы располагаются на разной глубине и обладают разными характеристиками, что усложняет их добычу.
После трех лет эксплуатации сланцевая скважина обеспечивает, в среднем, около 14% от начального дебита. Стремительный спад продуктивности скважин требует постоянного бурения новых скважин, которые позволяют поддерживать добычу на высоком уровне. Однако данная тенденция стала восприниматься не как недостаток, а как специфика добычи сланцевых углеводородов, которая под-
разумевает постоянное бурение всё новых скважин. За 4 года эксплуатации скважины компания вполне способна окупить расходы и получить прибыль с разрабатываемых участков сланцевых плеев. Компания приобретает участки, выбирает наиболее благоприятные, а бесперспективные копятся на балансе. Более того, в последнее время началось массовое применение веерного и кустового бурения, а также многостадийного и повторного гидроразрыва пласта, что позволяет повысить продуктивность скважин, обеспечивая высокую нефте- и газоотдачу.
Можно выделить следующие факторы успеха сланцевой революции в США:
■ Хеджирование: страховка рисков добычи углеводородов из нетрадиционных источников от волатильности мировых цен на энергоносители. Так, в 20132015гг. большинству американских нефтегазодобывающих компаний удалось подстраховаться и продавать продукцию по достаточно комфортным ценам.
■ Диверсификация извлекаемых ресурсов: чаще всего на одном месторождении можно обнаружить запасы не только, к примеру, нефти, но и газа, а так же попутного газа. В период падения цен на газ, компании, ориентирующие свою деятельность исключительно на добыче газа терпели убытки, в то время как те, которые могли возместить эти потери путем продажи более дорогой сланцевой нефти, извлеченной с того же месторождения окупали свои расходы.
■ Постоянное снижение себестоимости сланцевой добычи за счёт оптимизации издержек. Сокращение персонала, развитие инфраструктуры в трёх основных районах разработки (Bakken, Permian и EagleFord), падение цен на аренду оборудования. В период сланцевого бума монтирование оборудования осуществлялась в огромном количестве, в последствии, во избежание простоя, его предоставляли в аренду по минимальной цене.
■ Использование современных компьютерных технологий по моделированию нефтеотдачи отдельных сланцевых плеев с целью бурения и последующего закан-чивания наиболее мощных и перспективных скважин (т.н. sweets pots), осваивание новых технологий бурения и добычи, быстрое развитие, совершенствование и распространение технологий.
■ Продолжительный период высоких мировых цен на нефть, позволивший внедрять дорогие технологии добычи сланцевых углеводородов и планомерно работать над постепенным снижением себестоимости их добычи.
О À
В
S
W
2 е
6
CS
CS
СЧ
£
Б
а
2 ©
Вместе с тем, сегодня в условиях низких мировых цен на углеводороды наблюдается резкое снижение рентабельности добычи на крупнейших сланцевых плеях (рис. 5 и6). Компаниям становится всё труднее оставаться безубыточными и поддерживать производство на прежнем уровне. Инвестиции перестают окупаться, а доказанные запасы на месторождениях продолжают падать. Следовательно, компании получают минимальную прибыль от уже разведанных месторождений, а для освоения и бурения новых скважин требуются дополнительные финансовые ресурсы, а также технические средства. В результате, долги американских сланцевых компаний продолжают расти. Так, к лету 2016 года американские сланцевые компании должны вернуть только по процентам более 10 млрд. $ и десятки миллиардов с учетом всего объема выданных кредитов. Высокая финансовая задолженность компаний будет сохраняться, как минимум, на протяжении пяти лет, до 2021 года. И это при условии, что отрасль не будет брать новых кредитов, что невозможно осуществить в силу экономики сланцевой нефтедобычи, требующей все новых финансовых ресурсов для поддержания своего развития.
Сотни компаний США, добывающих сланцевые углеводороды, сегодня имеют т.н. «мусорный» кредитный рейтинг, а в 2015 году 48 представителей отрасли разорились. Да, это не помешало выкачивать нефть из работающих скважин -но это резко сократило масштабы разведки и разработки новых сланцевых пле-ев.
На сегодняшний день из отчетности компании ChesapeakeEnergy, занимающейся разведкой и добычей сланцевой нефти в США, исчезают порядка 45% ее запасов. С баланса OasisPetroleum исчезнет 33% запасов. В то время как BillBarrett потеряет 40% заявленных резервов. Данные изменения, прежде всего, связаны с переоценкой запасов на основе бухгалтерской переоценки активов, которую компании подают в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (Securities and Exchange Commission, SEC) и которая отражает экономическую эффективность их разработки.
С другой стороны, данные события можно рассматривать как естественное явление в сланцевой отрасли. Как уже упоминалось ранее, компании среди разведанных участков выбирают наиболее перспективные, а остальные оставляют на балансе. Следовательно, данные из-
Таблица 1
Влияние уровня цен на нефть марки на финансовые и производственные процессы в американской сланцевой отрасли Источник: составлено автором
Цена WTI (дол л. / баррель) Финансы Производство
<$40 Наращивание банкротств малых предприятий Добыча сланцевых углеводородов стремительно падает
$40-$50 Фирмы всё еще находятся под финансовым давлением из-за ограниченного доступа к финансовым ресурсам, так как банки всё еще не готовы давать кредиты Спад добычи постепенно замедляется
$50-$б0 Операции по хеджированию растут, кредиторы готовы давать новые кредиты Добыча стабилизируется и начинает рас™, возобновляется разведка и освоение новых сланцевых плеев
>$60 Наименьшее финансовое давление Умеренный рост добычи сланцевых углеводородов
менения можно объяснить списанием бесперспективных активов, которые ранее копились на балансах организаций.
В соответствии с условиями разработки сланцевых плеев в США, разработка заявленных запасов нефти должна начаться в течение следующих 5 лет, после того как та или иная компания указывает их на своем балансе. В текущих условиях многие компании продолжают сокращать расходы, разработка новых сланцевых плеев откладывается.
Ситуация осложняется низкими ценами на нефть. Весной 2016 года баррель Ж1 стоил порядка 38 долларов, тогда как у большинства сланцевых компаний порог рентабельности начинается от 50,0 долларов. Таким образом, платежеспособность нефтегазовых компаний в США (особенно в сегменте сланцевой добычи) значительно ухудшилась, что закономерно привело к волне банкротств и корпоративных дефолтов. Потому как в период высоких цен на нефть, значительно проще было привлекать инвестиции, и добыча трудноизвлекаемого сырья быстро окупалась. По данным МЭА можно составить следующую таблицу соответствия цен на нефть и возможности производства сланцевой нефти в США. (табл.1) Исходя из этих данных, можно заключить, что успех сланцевой добычи будет напрямую зависеть от перспективной динамики мировых цен на нефть.
В заключение, можно сказать, что сланцевая революция стала действитель-
но серьезным прорывом для США, как в национальном, так и в международном масштабе.
Был обеспечен резкий рост собственной добычи углеводородов, за счет которого США удалось в значительной степени обеспечить свою экономику собственными углеводородами. Благодаря активному освоению сланцевых ресурсов, США уже в среднесрочной перспективе способны достичь полной энергетической независимости и тем самым резко укрепить собственную национальную энергетическую безопасность, а также утвердиться на международных рынках нефти и газа не только в качестве одного из крупнейших покупателей углеводородов, но и в качестве их продавца. А это, безусловно, может снова радикальным образом повлиять на мировой энергетический ландшафт.
Литература
1. Государственная программа развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции сырья и продовольствия на 20132020 гг. М. 2012.
2. Государственная программа Российской Федерации «Развитие рыбохо-зяйственного комплекса» [Электронный ресурс]. URL: http://www.garant.ru/ products/ipo/prime/doc/70544222/ (15.04.2016)
3. Дерюгина И.В. Сельское хозяйство
мира: прошлое и будущее 198020102050. М. 2015. Достижение нулевого голода: критическая роль инвестиций в социальную защиту и сельское хозяйство. Рим: ФАО. 2016.
4. Запольских А. Тринадцатая пятилетка, или Большой разворот КНР [Электронный ресурс]. URL: https:// aftershock.news/?q=node/380075 (15.03.2016)
5. Кузык Б.Н., Кушлин В.И., Яковец Ю.В. Прогнозирование, стратегическое планирование и национальное программирование. М.2008.
6. Показатели, характеризующие им-портозамещение в России [Электронный ресурс]. URL: http://Www.gkS.ru/wps/wcm/ connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/ importexchange/# (17.11.2016)
7. Положение дел в области продовольствия и сельского хозяйства 2014. Инновации в семейных фермерских хозяйствах. ФАО. Рим. 2015.
8. Положение дел в связи с отсутствием продовольственной безопасности в мире. Рим: ФАО. 2015.
9. Прогноз долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года. М. 2013.
10. Растянников В.Г., Дерюгина И.В. Два технологических способа производства в сельском хозяйстве стран Запада и Востока. Ч.1 // Вопросы статистики. М. 2013. №11. С. 57-70.
11. Алгоритм устойчивого развития фермерских хозяйств Брянской области / Ожерельев В.Н., Квитко Б.И., Манакина А.М., Ульянова Н.Д., Анохина М.Е., Оже-рельева М.В., Никулин В.В. депонированная рукопись № 1118-В2003 09.06.2003
12. Анохина М.Е., Прудников С.П. Стратегическое управление сельскохозяйственным предприятием // Вестник кадровой политики, аграрного образо-
вания и инноваций. 2004. Т. 1. С. 2.
13. Менеджмент в агропромышленном комплексе / Мумладзе Р.Г., Семенова Е.И., Тушканов М.П., Кувшинов А.Н., Гужина Г.Н., Максимов А.Ф., Хамчиев Б.Б., Гужин А.А. Москва, 2008.
14. Stepanov A.A., Zotova A.I., Savina M.V., Guznina G.N., Kochetkov A.A. Efficiency estimation criteria of agro-industrial systems in post-industrial economy // Asian Social Science. 2015. Т. 11. № 14. С. 141-148.
Ссылки:
1U.S. Department of Energy, Comprehensive National Energy Strategy (Washington, D.C.: DOE, 1998) http:// prop1.org/thomas/peacefulenergy/ cnesM.pdf
2 http://energy.gov/sites/prod/files/ 2013/10/f3/epact_2005.pdf
3Иванов Н.А. Аналитический доклад «Чистая энергетика в США», Институт Энергетики и Финансов, 2015
4The all-of-the-Above Energy Strategy as a Path to a Sustainable Economic growth. Washington, DC, May 2014
Influence of a shale gas revolution
on energy security of the USA Gromov A.I., Shestakova E.S.
Gubkin Russian State University of Oil and Gas
Article reviews such effect as «Shale revolution» taking place in the USA at the turn of the century. It is considered that in response to the development of unconventional resources, USA became capable to reach energy independence. Article is aimed to investigate fracking techniques as well as the influence of shale revolution on the energy policy of the USA. In the article «shale gale» success factors are being determined, and possible problems that this sector may face are being reviewed. Key words: energy independence, shale revolution, unconventional
resources, shale plays, fracking,
USA energy policy References
1. Bulletin of Tomsk State University.
Issue No. 342/2011
2. Zolina S.A Forecasting the production
of hard-to-recover oil USA 2014 Institute of World Economy and International Relations
3. Ivanov N.A Analytical report «Clean
Energy in the US», Institute of Energy and Finance, 2015
4. Ivanov N.A Shale America: US energy
policy and the development of unconventional oil and gas resources, 2014
5. Korneev AV. Structure of the US Energy Balance // Ecological Systems. 2005. № 3. P. 12-21.
6. Queen Anna «Reserves of US shale
companies evaporated»:
Newspaper Expert, 11.12.2015
7. Goncharenko I.A Legal regulation of
the taxation of the development of oil and gas fields in the Russian Federation and foreign countries: a tutorial: a project of cooperation between MGIMO-BP and IA Goncharenko; Moscow State University. Institute of Intern. relations (un-t) of the Ministry of Foreign Affairs of Russia Intern.-Legal Fact., Kaf. administrative and financial law. Moscow, 2009.
8. Goncharenko I.A The system of taxes
in the US / / In the collection: Actual problems of administrative and financial law. Moscow, 2006. pp. 4166.
9. Fedorchenko AV. Fuel-energy balance
and energy security at the national level // Innovations and investments. 2014. №1. p.93-96
10. Polaeva Gb, Yambarysheva AA Mikhailova AD The issues of ensuring the energy security of states. // Innovations and investments. 2016. № 9. from. 5559
11. Shorokhova EO, Illeritsky N.I. Prerequisites for energy integration of the states of the Eurasian Union // Oil, gas and business. 2015. № 4. P. 27-30.
12. Hydrocarbon economy / Telegina EA Studenikina LA, Zhukov SV, Zenkina EV, Sorokin VP, Eremin SV, Khalova GO, Pusenkova N. N., Pusenkova NN, Kozenyasheva M. M., Afanasyeva M.V. Moscow, 2013. Volume 2
13. Economics of foreign countries and regions / Khalova GO, Polaeva GB, Panferova SM, Orazov MB : tutorial. Moscow, 2008.
О
3
В
s
v
ro е
6
