CC BY
24
ных, внебюджетных фондов.
Итак, предлагаются следующие меры государственного стимулирования воспроизводства основных фондов:
1. Использование ускоренной амортизации, что позволяет сокращать потери авансированных средств из-за обесценения, а также сокращать налоговые платежи и увеличивать не облагаемые налогом источники воспроизводства.
2. Дифференциация налоговых ставок для нефтеперерабатывающих заводов и собственников, что повысит привлекательность такого рода предприятий и будет стимулировать увеличение их прибыльности.
3. Ускоренное списание затрат на малую модернизацию основных фондов, что приведет к повышению эффективности таких мероприятий.
Библиографический список
4. Освобождение части прибыли собственников, вкладываемой в обновление основных фондов нефтеперерабатывающих заводов. Это позволит использовать один из наиболее вероятных источников финансирования обновления основных фондов заводов.
5. Рассчитать возможности нефтеперерабатывающих заводов по приобретению в лизинг и передаче в сублизинг спецтехники. Это повысит обеспеченность нефтеперерабатывающих заводов сырьем, вследствие чего улучшится использование основных фондов.
Разработанный комплекс мероприятий государственного регулирования в итоге позволит улучшить воспроизводство основных фондов на нефтеперерабатывающих предприятиях по стране в целом.
1. Бабин С.Н. Необходимость обновления основных производственных фондов // Деньги и кредит. 2006. № 4. С. 2231.
2. Верещагин С.А. Формирование стоимости амортизируемого имущества в налоговом учете // Бухгалтерский вестник. 2002. № 8. С. 5-14.
3. Макалкин И., Буткевич В. Амортизационный ресурс // Экономика и жизнь. 2002. № 12. С. 2-3.
УДК 053.4
ВЛИЯНИЕ КРИЗИСА НА ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ СТРОИТЕЛЬНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ г. ИРКУТСКА
Л.Е.Журавлева1
Национальный исследовательский Иркутский государственный технический университет, 664074, г. Иркутск, ул. Лермонтова, 83.
Представлены результаты анализа финансового состояния строительных организаций на основании коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособности, рассчитанных по данным бухгалтерского баланса за 2006 - 2008 гг. Табл. 5. Библиогр. 6 назв.
Ключевые слова: финансовое состояние; устойчивость; платежеспособность; собственный и заемный капитал; дебиторская и кредиторская задолженность.
EFFECT OF THE CRISIS ON THE FINANCIAL CONDITION OF IRKUTSK CONSTRUCTION ORGANIZATIONS L.E. Zhuravleva
National Research Irkutsk State Technical University, 83, Lermontov St., Irkutsk, 664074.
The article presents the results of the analysis of financial condition of the building organizations based on the coefficients of financial stability and solvency, calculated according to the data of the balance sheet for the years 2006 - 2008 years.
5 tables. 6 sources.
Key words: financial condition; stability; solvency; own and borrowed capital; accounts receivables and accounts payables.
Влияние кризиса оценивалось по изменению финансового состояния ОАО «Сибавиастрой» и ЗАО «Иркутскпромстрой» за период 2006-2008 гг., стоимость имущества и выручки которых в 2006 г. были сопоставимыми. Базовыми для сравнения принимались показатели за 2006г. По данным бухгалтерского баланса (табл. 1,2) рассчитывались коэффициенты,
по которым определялся уровень финансовой устойчивости и платежеспособности (табл. 3,4), финансовое состояние рассматриваемых строительных организаций (табл. 5).
Финансовое состояние ОАО «Сибавиастрой» в 2006 г. оценивалось как нормальное с высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности.
1Журавлева Людмила Ефимовна, кандидат технических наук, доцент кафедры экспертизы и управления недвижимостью, тел.: (3952) 423265.
Zhuravleva Ludmila, Candidate of technical sciences, Associate Professor of the Department of Real Estate Expertise and Management, tel.: (3952) 423265.
В структуре актива преобладали оборотные активы, пассива - собственный капитал, что подтверждалось коэффициентами иммобилизации и капитализации 0,49 и 0,44 (табл. 3). Платежеспособность, характеризуемая коэффициентом текущей ликвидности 2,3 (табл. 4), превышала рекомендуемую величину и соответствовала высокому уровню. Доля нераспределенной прибыли составляла 37,4% от валюты баланса (табл. 1), собственный оборотный капитал характеризовался коэффициентом маневренности 0,53 (табл. 3).
Финансовое состояние ЗАО «Иркутскпромстрой» в 2006 г. было кризисным с низким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности. В структуре актива также преобладали оборотные активы, но пассива - заемный капитал, что отражали коэффициенты иммобилизации и капитализации 0,62 и 3,8 (табл. 3). Платежеспособность, характеризуемая коэффициентом текущей ликвидности 0,8 (табл. 4), была ниже рекомендуемой величины и соответствовала низкому уровню. Доля нераспределенной прибыли составляла 4,7% от валюты баланса (табл. 2), собственного оборотного капитала было недостаточно для покрытия внеоборотных активов, что подтверждалось отрицательной величиной коэффициента маневренности -0,8 (табл. 3).
За рассматриваемый период 2006-2008 гг. у предприятий наблюдался рост стоимости имущества -более интенсивный у ОАО «Сибавиастрой» по сравнению с ЗАО «Иркутскпромстрой» соответственно в 5,3 и 2,6 раза, причем в 2008 г. произошло резкое увеличение дебиторской задолженности в 4,1 и 3,1 раза. Выручка ОАО «Сибавиастрой» увеличивалась нарастающими темпами весь период, у ЗАО «Иркутскпромстрой» только в 2007 г. на 83,1%, в 2008 г. уменьши-
лась на 40,1%. Нераспределенная прибыль ОАО «Сибавиастрой» сократилась от 37,4% до 17,3% валюты баланса (табл. 1), а ЗАО «Иркутскпромстрой» незначительно увеличилась от 4,7% до 5,9% (табл. 2).
Несмотря на увеличение выручки и стоимости имущества, причем более интенсивного в 8 раз - внеоборотных активов, у ОАО «Сибавиастрой» уже в
2007 г. отмечалось незначительное ухудшение коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособности, в целом остававшихся на высоком уровне. В
2008 г. произошел резкий спад финансовой устойчивости до низкого, а платежеспособности до среднего уровня. Финансовое состояние ухудшилось до пограничного между предкризисным и кризисным (табл. 5).
Увеличение стоимости имущества ЗАО «Иркутскпромстрой» за счет более интенсивного роста оборотных активов (в 2,9 раза) и доли нераспределенной прибыли не позволило даже сохранить финансовое состояние на базовом уровне. Значительное ухудшение коэффициентов финансовой устойчивости произошло уже в 2007 г. и продолжилось в 2008 г. Платежеспособность практически не изменилась и осталась на низком уровне. Финансовое состояние осталось кризисным при ухудшении основных показателей (табл. 5).
Основной причиной ухудшения финансового состояния рассматриваемых организаций, несмотря на увеличение выручки и стоимости имущества, послужил несбалансированный рост собственного и заемного капитала. Соотношение заемного и собственного капитала, характеризуемое коэффициентом капитализации, ухудшилось в 7,5 раз (от 0,44 до 3,3) у ОАО «Сибавиастрой» и в 1,9 раза (от 3,8 до 7,3) у ЗАО «Иркутскпромстрой» (табл. 3).
Таблица 1
Аналитический баланс предприятия ОАО «Сибавиастрой» за 2006-2008 гг., тыс. руб.
Актив / Пассив Код стр. 2006 г. 2007 г. 2008 г. Темп прироста, %, (темп роста, раз) * Удельный вес, % от баланса
2007г. 2008г. 2006 г. 2007 г. 2008 г.
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства 120 55242 59947 103061 8,5 86,6 31,6 22,6 11,2
Незавершенное строительство 130 719 9018 357107 12,5р* 496,7р* 0,4 3,4 38,8
Долгосрочные финансовые вложения 140 54 54 308 0 5,7р* 0,03 0,02 0,03
Итого по разделу I 190 57546 70881 460476 23,2 8р* 32,9 26,7 50
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы 210 59078 73138 141700 23,8 2,4р* 33,8 27,6 15,4
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 50102 52787 126359 5,4 2,5р* 28,7 19,9 13,7
затраты в незавершенном производстве 213 5620 19062 9750 3,4р* 1,7р* 3,2 7,2 1,1
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 514 700 1264 36,2 2,5р* 0,3 0,26 0,14
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются 240 54684 78573 225595 43,7 4,1 р* 31,3 29,6 24,5
в течение 12 месяцев после отчетной даты)
Краткосрочные финансовые вложения 250 1721 1621 15822 -5,8 9,2р* 0,98 0,6 1,7
Денежные средства 260 1260 40344 76594 32 р* 60,8р* 0,72 15,2 8,3
Итого по разделу II 290 117257 194376 460975 65,8 3,9р* 67,1 73,3 50
БАЛАНС 300 174803 265267 921451 51,8 5,3р* 100 100 100
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал 410 16020 16020 16020 0 0 9,2 6 1,7
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 65320 106892 159793 63,6 2,4р* 37,4 40,3 17,3
Итого по разделу III 490 121560 163132 216033 34,2 1,8р* 69,5 61,5 23,4
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты 510 - - -
Прочие долгосрочные обязательства 520 - - 470656 - - 51,1
Итого по разделу IV 590 1855 1558 473498 1,1 0,6 51,4
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты 610 - - 33353 - - - - 3,6
Кредиторская задолженность 620 51388 100568 198567 2р* 3,9р* 29,4 37,9 21,5
в том числе: поставщики и подрядчики 621 32479 38019 157323 17,1 4,8р* 18,6 14,3 17,1
задолженность перед персоналом организации 622 4722 7389 10480 1,6р* 2,2р* 2,7 2,8 1,1
задолженность перед госуд. внебюджетными фондами 623 1066 1536 1627 44,1 52,6 0,6 0,6 0,2
задолженность по налогам и сборам 624 890 10460 11632 11,8 р* 13,1р* 0,5 3,9 1,3
прочие кредиторы 625 12231 43164 17505 3,5р* 1,4р* 7 16,3 1,9
Итого по разделу V 690 51388 100568 231920 2р* 4,5р* 29,4 37,9 25,2
БАЛАНС 700 174803 265258 921451 51,8 5,3р* 100 100 100
Таблица 2
Аналитический баланс предприятия ЗАО «Иркутскпромстрой» за 2006-2008 гг., тыс. руб._
Актив / Пассив Код стр. 2006 г. 2007г. 2008г. Темп прироста, %, (темп роста, раз) * Удельный вес, % от баланса
2007г. 2008г. 2006г. 2007г. 2008г.
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства 120 54980 94827 126299 72,5 2,3р* 33,2 29,3 28,9
Незавершенное строительство 130 7561 8275 9544 9,4 26,2 4,6 2,6 2,2
Итого по разделу I 190 63571 104137 136876 63,8 2,2 р* 38,4 32,2 31,3
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы 210 35816 87342 80207 2,4р* 2,2р* 21,6 27 18,4
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 74996 66830 23,2 15,3
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 691 1801 4727 2,6р* 6,8р* 0,4 0,6 1,1
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 64906 96604 200992 48,8 3,1 р* 39,2 29,8 46
Денежные средства 260 664 33804 14174 50,9р* 21,3р* 0,4 10,4 3,2
Итого по разделу II 290 102077 219551 300100 2,2 р* 2,9р* 61,6 67,8 68,7
БАЛАНС 300 165648 323688 436976 2р* 2,6р* 100 100 100
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал 410 7282 7282 7282 - - 4.4 2,2 1,7
Добавочный капитал 420 19285 19285 19285 - - 11,6 6 4,4
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 7820 14669 25893 87,6 3,3р* 4,7 4,5 5,9
Итого по разделу III 490 34791 41640 52954 19,7 52,2 21 12,9 12,1
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты 510 - - - - - - - -
Итого по разделу IV 590 6158 7803 16034 26,7 2,6 р* 3,7 2,4 3,7
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты 610 21100 0 56447 -100 2,7р* 12,7 - 12,9
Кредиторская задолженность 620 102684 256424 283165 2,5р* 2,8р* 62 79,2 64,8
в том числе: поставщики и подрядчики 621 76163 140488 - 23,5 32,2
задолженность перед персоналом организации 622 18448 18200 - 5,7 4,2
задолженность перед госуд. внебюджетными фондами 623 6439 5558 - 2 1,3
задолженность по налогам и сборам 624 18242 32938 - 5,6 7,5
прочие кредиторы 625 137132 85981 - 42,4 19,7
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 915 1548 449 1,7р* -50,9 0,6 0,5 0,1
Резервы предстоящих расходов 650 16243 27927 - 5 6,4
Итого по разделу V 690 124699 274245 367988 2,2 р* 3р* 75,3 84,7 84,2
БАЛАНС 700 165648 323688 436976 2р* 2,6р* 100 100 100
Таблица 3
Показатели финансовой устойчивости __
Коэффициенты (расчет, уровни) Факт Уровень Факт Уровень
А В С А В С
ОАО «Сибавиастрой» ЗАО «Иркутскпромстрой»
Наименование Расчет 2006г.
Коэффициент капитализации У1=590+690 / 490 0,44 + 3,8 +
Коэффициент маневренности У2=(490-190) / 490 0,53 + -0,8 +
Коэффициент автономии У3 = 490 / 700 0,7 + 0,21 +
Коэффициент финансовой устойчивости У4=(490+590)/ 700 0,7 + 0,25 +
Уровни 2007г.
А < ( 0,7 + 1 ) В - ( 1 + 1,5 ) С > 1,5 0,63 + 6,8 +
У 1
А > 0,5 В - ( 0,2 - 0,5) С < 0,2 У 2 0,57 + -1,5 +
А > 0,5 В - ( 0,3 - 0,5) С < 0,3 У 3 0,61 + 0,13 +
А > 0,8 В - ( 0,5 - 0,8) С < 0,5 У 4 0,62 + 0,15 +
2008г.
У 1 3,3 + 7,3 +
У 2 -1,1 + -1,6 +
У 3 0,23 + 0,12 +
У 4 0,75 + 0,16 +
А — высокий уровень, В — средний уровень, С — низкий уровень
Таблица 4
Показатели платежеспособности
Коэффициенты (расчет, уровни) Факт У ровень Факт Уровень
А В С А В С
ОАО «Сибавиастрой» ЗАО «Иркутскпромстрой»
Наименование Расчет 2006г.
Коэффициент абсолютной ликвидности Л1 =(250+260) / (610+620+ 630+660) 0,06 + 0,01 +
Коэффициент текущей ликвидности Л2 = 290 / (610+620+630++660 ) 2,3 + 0,82 +
Доля оборотных средств в активах Л3 = 290/300 0,67 + 0,62 +
Коэффициент обеспеченности собственными средствами Л4=(490-190) / 290 0,55 + -0,28 +
Уровни 2007г.
А > 0,7 В - ( 0,1 - 0,7) С < 0,1 Л1 0,42 + 0,13 +
А > 2 В - (1,1 - 2) С < 1,1 Л2 1,9 + 0,85 +
А > 0,5 В - ( 0,2- 0,5) С < 0,2 Л3 0,73 + 0,68 +
А > 0,5 В - ( 0,1 - 0,5) С < 0,1 Л4 0,47 + -0,28 +
2008г.
Л1 0,4 + 0,04 +
Л2 2 + 0,88 +
Л3 0,5 + 0,69 +
Л4 -0,27 + -0,28 +
А — высокий уровень, В — средний уровень, С — низкий уровень
Таблица 5
Оценка финансового состояния_
Показатели Нормальное (устойчивое) Предкризисное (неустойчивое) Кризисное
1.Финансовая устойчивость А В С
2. Платежеспособность А В С
ОАО «Сибавиастрой»
1.Финансовая устойчивость 2006г. +
2007г. +
2008г. +
2. Платежеспособность 2006г. +
2007г. +
2008г. +
ЗАО «Иркутскпромстрой»
1.Финансовая устойчивость 2006г. +
2007г. +
2008г. +
2. Платежеспособность 2006г. +
2007г. +
2008г. +
Нормальное финансовое состояние - текущие значения показателей стабильны или растут и находятся
выше своих пороговых значений (развитие предприятия по стратегиям роста или стабильности).
Предкризисное финансовое состояние - ухудшение отдельных показателей ниже своих пороговых значений (граничная область между стратегиями роста или стабильности и стратегией сокращения).
Кризисное финансовое состояние - ухудшение большинства показателей ниже своих пороговых значений (развитие предприятия по стратегии сокращения).
При этом существенно понизилась доля собственного и собственного оборотного капитала (табл. 3), что подтверждается уменьшением:
- коэффициентов независимости ОАО «Сибавиа-строй» в 3 раза (от 0,7 до 0,23) и в 1,8 раза (от 0,21 до 0,12) ЗАО «Иркутскпромстрой»;
- коэффициентов маневренности до -1,1 и -1,6 соответственно за счет роста внеоборотных активов при уменьшении собственного капитала.
Концентрация заемного капитала увеличилась от 30,5 до 76,6% у ОАО «Сибавиастрой» и от 79 до 87,9% у ЗАО «Иркутскпромстрой» (табл. 1,2). Качество заемного капитала ОАО «Сибавиастрой» в 2008 г. значительно лучше, т.к. большую долю (51,4% от валюты баланса) составляют долгосрочные обязательства, позволившие их использовать для расширения производства и производственной базы (незавершенное строительство в составе внеоборотных активов составило 38,8%). По-видимому, предприятие наращивало заемный капитал из стратегических соображений, т.к. доля текущих обязательств в 2008 г. сокра-
тилась до 25,2% (табл. 1).
Сбалансированный рост дебиторской и кредиторской задолженности, характеризуемый изменением соотношения от 1,06 до 1,14 по ОАО «Сибавиастрой» и от 0,63 до 0,71 по ЗАО «Иркутскпромстрой», позволил сохранить платежеспособность на базовом уровне при незначительном изменении отдельных показателей как, например, коэффициента текущей ликвидности от 2,3 до 2 и от 0,82 до 0,88 соответственно (табл. 4).
Проведенный анализ показал, что кризис начал развиваться в 2007 г. с резким обострением в 2008 г. Кризис значительно ухудшил финансовое состояние как благополучных, так и неблагополучных в финансовом отношении организаций, которые оказались в более уязвимом положении и отреагировали раньше. В основном, кризисное финансовое состояние на конец 2008 г было обусловлено снижением финансовой устойчивости при сохранении исходного уровня платежеспособности.
Библиографический список
1. Алексеева А.И., Васильев Ю.В. и др. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. М., КНОРУС, 2007. С. 579-584.
2. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Изд-во «Дело и сервис», 2006. С. 4-33.
3. Гаврилова С.С. Экономический анализ. М.: Эксимо, 2006. С. 60-68.
4. Курганская Н.И., Волкова Н.В. и др. Планирование и анализ производственной деятельности предприятия. Ростов н/Д: Феникс, 2008. С. 260-262.
