Научная статья на тему 'ВЛИЯНИЕ КРИЗИСА 2022 ГОДА НА РОССИЙСКИЙ ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР'

ВЛИЯНИЕ КРИЗИСА 2022 ГОДА НА РОССИЙСКИЙ ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

CC BY
2548
493
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.
Ключевые слова
ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР / ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ / АНТИКРИЗИСНЫЕ ПРОГРАММЫ / КРЕДИТНЫЙ ПОРТФЕЛЬ / РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Званский А.А., Зайцев И.С., Ярыгина И.З.

Статья посвящена влиянию специфики геополитической нестабильности на финансовый сектор Российской Федерации. Стабилизировавшись после потрясений пандемийного кризиса, российский финансовый сектор достаточно скоро столкнулся с новыми, достаточно серьезными испытаниями. Так, в первом квартале 2022 года финансовому сектору пришлось пережить обвал фондовых рынков, утечку вкладчиков, а также повышение стоимости фондирования. На текущий период времени происходящие изменения на международной арене протекают вследствие введенных санкций со стороны западных стран и США.

i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.
iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

IMPACT OF THE 2022 CRISIS ON THE RUSSIAN FINANCIAL SECTOR

The article is devoted to the impact of the specifics of geopolitical instability on the financial sector of the Russian Federation. Having stabilized after the shocks of the pandemic crisis, the Russian financial sector soon faced new, rather serious tests. Thus, in the first quarter of 2022, the financial sector had to endure a collapse in the stock markets, a drain on depositors, as well as an increase in the cost of funding. For the current period of time, the ongoing changes in the international arena are due to the sanctions imposed by Western countries and the United States.

Текст научной работы на тему «ВЛИЯНИЕ КРИЗИСА 2022 ГОДА НА РОССИЙСКИЙ ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР»

Научная статья Original article УДК 336.02

doi: 10.55186/2413046X_2022_7_5_317 ВЛИЯНИЕ КРИЗИСА 2022 ГОДА НА РОССИЙСКИЙ ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР IMPACT OF THE 2022 CRISIS ON THE RUSSIAN FINANCIAL SECTOR

Ь й московский

■p ЭКОНОМИЧЕСКИЙ

Званский А.А., направление «Международные Финансы и Банки (с частичной реализацией на английском языке)» Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации, Россия, г. Москва, zaytsevivan@yandex.ru

Зайцев И.С., направление «Международные Финансы и Банки (с частичной реализацией на английском языке)» Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации, zaytsevivan@yandex.ru

Ярыгина И.З., д.э.н., профессор, Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации, Россия, г. Москва zaytsevivan@yandex.ru

Zvansky A.A., direction «International Finance and Banks (with partial implementation in English)», Financial University under the Government of the Russian Federation, Russia, Moscow, zaytsevivan@yandex.ru

Zaitsev I.S., direction «International Finance and Banks (with partial implementation in English)» Financial University under the Government of the Russian Federation, zaytsevivan@yandex.ru

Yarygina I.Z., Doctor of Economics, Professor, Financial University under the Government of the Russian Federation, Russia, Moscow zaytsevivan@yandex.ru

Аннотация. Статья посвящена влиянию специфики геополитической нестабильности на финансовый сектор Российской Федерации. Стабилизировавшись после потрясений пандемийного кризиса, российский финансовый сектор достаточно скоро столкнулся с новыми, достаточно серьезными испытаниями. Так, в первом квартале 2022 года финансовому сектору пришлось пережить обвал фондовых рынков, утечку вкладчиков, а также повышение стоимости фондирования. На текущий период времени происходящие

изменения на международной арене протекают вследствие введенных санкций со стороны западных стран и США.

Abstract. The article is devoted to the impact of the specifics of geopolitical instability on the financial sector of the Russian Federation. Having stabilized after the shocks of the pandemic crisis, the Russian financial sector soon faced new, rather serious tests. Thus, in the first quarter of 2022, the financial sector had to endure a collapse in the stock markets, a drain on depositors, as well as an increase in the cost of funding. For the current period of time, the ongoing changes in the international arena are due to the sanctions imposed by Western countries and the United States.

Ключевые слова: финансовый сектор, центральные банки, антикризисные программы, кредитный портфель, рынок ценных бумаг

Key words: financial sector, central banks, anti-crisis programs, loan portfolio, securities market

В течение первых месяцев 2022 года финансовый сектор характеризовался достаточно высоким уровнем популярности со стороны международных инвесторов. Так, соответствующие отраслевые индексы значительно опередили индексы широкого рынка во многих развитых странах.

Однако далее оптимистическое состояние было сменено паникой, поскольку повышение уровня инфляции в мире (изменившее ожидания значительного ужесточения монетарной политики со стороны основного пула центральных банков), а также специальная военная операция на Украине и жесткие локдауны в Китае вызвали серьезное ухудшение экономических прогнозов.

Финансовая система Российской Федерации рассматривалась в качестве важнейшей цели санкционного давления западных стран вследствие возникновения украинского конфликта.

Практически сразу против крупнейших российских банков (включая лидеров в виде ВТБ и Сбербанка) были введены крупные блокирующие санкции, а несколько кредиторов были отключены от системы SWIFT.

Также важно отметить, что была заморожена существенная часть золотовалютных резервов Банка России. В итоге финансовый сектор испытал сильнейший шок, который выразился в стремительном падении фондового рынка, удешевлении курса рубля, а также значительном оттоке вкладов из банковской системы.

Для того, чтобы осуществить стабилизацию ситуации, Центральным банком РФ была повышена ключевая ставка до 20% годовых, что повысило уровень привлекательности размещения средств на депозитных счетах. Также был введен целый спектр послаблений в отношении банков относительно расчета нормативов, что дало возможность сектору частично высвободить капитал.

Необходимо отметить, что рубль существенно укрепился вследствие временного введения ограничений, связанных со снятием валюты со счетов в банках, а также обязательной продажей 80% валютной выручки экспортерами.

Кроме этого, Банком России на постоянной основе осуществлялось предоставление банкам необходимых объемов ликвидности через аукционы «тонкой настройки».

В свою очередь, правительством был принят целый спектр программ антикризисной направленности, связанных со льготным кредитованием малого и среднего предпринимательства, а также были анонсированы иные меры поддержки реального экономического сектора и занятости.

Подобные решения уже достаточно позитивно отразились на финансовом секторе Российской Федерации. В частности, в первых числах апреля банковский сектор стал характеризоваться структурным профицитом ликвидности относительно операций с ЦБ, а рубль смог отыграть свое падение к основным валютам.

На фоне таких изменений Банком России стали постепенно ослабляться валютные ограничения, а также стала смягчаться монетарная политика. Как итог, в апреле регулятором в два этапа была понижена ключевая ставка в сумме на 6 п. п. до 14%, а 17 мая ключевая ставка составила 11%.

Корпоративный кредитный портфель банков Российской Федерации в марте был снижен на 0,3% (м/м) (см. рисунок 1), что обосновывалось наличием роста ставок, а также осторожным подходом банков к процедурам осуществления выбора заемщиков в рамках роста вероятности возникновения рисков и неопределенности относительно финансовой устойчивости компаний.

55,5 55 54,5 54 53,5 53 52,5 52 51,5 51

Рисунок 1 - Динамика корпоративного портфеля кредитования в РФ. трлн

руо.

Анализируя показатели, представленные на рисунке 2, можно отметить, что динамика розничного кредитования в марте 2022 года характеризовалась положительным значением несмотря на то, что темпы прироста портфеля по данному сегменту являлись наиболее слабыми еще с апреля 2020 года.

Такое оживление обеспечивалось ипотечным кредитованием. Тем временем портфель потребительских кредитов был сжат практически на 2%, что основывалось на резком падении уровня спроса по кредитам вследствие роста ставок, а также ужесточении банками процедур и регламентов выдач.

25,8

25.5 25,4 25,2

25 24,8

24.6

Рисунок 2 - Динамика розничного портфеля кредитования в РФ. трлн руо,

В 2022 году российский фондовый рынок имел достаточно затруднительное положение. Так, после начала спецоперации на Украине, 24 февраля индекс МосБиржи был обрушен на 33% (до 2060 пунктов).

Из-за лавинообразного наплыва западных санкций и истерики, связанной с распродажей ценных бумаг 28 февраля, Центральным банком РФ на три недели была заморожена деятельность фондового рынка для остановки утечки инвесторов с предотвращением банкротств, вызванных паникой.

Почти месяц назад, 24 марта, биржевые торги возобновились. Далее ситуация начала исправляться и уже к 1 мая индекс составил 2 407,59 пунктов (см. рисунок 3).

4 ООО I 3 500

/Л I I з ООО

lf1VC^t3fl£№om 1500

. 25 OU

2013 201 л 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Рисунок 3 - Индекс Мосбиржи

Важно также отметить, что на фоне событий на Украине и общемирового кризиса в финансовом секторе была заметно усилена М&А-активность (активность слияний и поглощений), что в основном вызвано продажей зарубежными банками собственных российских активов.

Подводя итоги, можно сделать вывод, что составление прогнозов относительно среднесрочного и долгосрочного развития финансового сектора в условиях продолжающейся спецоперации и нарастающего геополитического и санкционного давления на Россию является невозможным и некорректным, однако, на наш взгляд, негативные проявления уже существенно отражены в котировках ценных бумаг, и они в целом будут двигаться примерно на уровне широкого рынка.

При этом не исключено, что в рамках проявления очевидных признаков разрешения украинского конфликта финансовым сектором РФ будет продемонстрировано опережающее восстановление.

Список источников

1. Анькина А. А. Анализ финансовой системы России // Молодой ученый. — 2019. — № 10 (114). — С. 603-607

2. Закирова Д.Ф. Оценка влияния экономических санкций на банковскую систему Российской Федерации // Russian Journal of Economics and Law. - 2020. — №6. - С. 12-17

3. Лапина Н. В. Как неблагоприятная внешнеэкономическая ситуация 2014-2015гг. отразилась на различных секторах экономики России? // Проблемы современной экономики : материалы V Междунар. науч. конф. (г. Самара, август 2021 г.). — Самара : ООО «Издательство АСГАРД», 2021. — С. 17-18

4. Сапунжи А.Х. Финансовые санкции западных стран как рычаг давления на российскую Федерацию и политика системообразующих банков в условиях санкций // Инновации и инвестиции. - 2021. — №2. - С. 45-49

5. Соболь М. С. Анализ состояния финансового и банковского сектора Российской Федерации 2010-2020 гг. // Экономическая наука и практика: материалы IV Междунар. науч. конф. (г. Чита, апрель 2021 г.). — Чита : Издательство Молодой ученый, 2021. — С. 32-37

6. Чистяков М.С. Антироссийские санкции как инструмент внешнеполитического давления в контексте необходимости проведения реиндустриализации и импортозамещения // Проблемы и перспективы экономики и управления: материалы V Междунар. науч. конф. (г. Санкт-Петербург, декабрь 2019 г.). — Санкт-Петербург: Свое издательство, 2019. — С. 11 -16

7. Официальный сайт Investing.com URL: https://ru.investing.com/indices/mcx (дата обращения: 25.05.2022)

8. Официальный сайт Центрального банка РФ URL: https://www.cbr.ru/ (дата обращения: 25.05.2022)

References

1. Ankina A. A. Analysis of the financial system of Russia // Young scientist. — 2019. — № 10 (114). — Pp. 603-607

2. Zakirova D.F. Assessment of the impact of economic sanctions on the banking system of the Russian Federation // Russian Journal of Economics and Law. - 2020. — No. 6. - pp. 12-17

3. Lapina N. V. How did the unfavorable foreign economic situation of 2014-2015 affect various sectors of the Russian economy? // Problems of Modern Economy : Materials of the V International Scientific Conference (Samara, August 2021). — Samara : ASGARD Publishing House LLC, 2021. — pp. 17-18

4. Sapunzhi A.H. Financial sanctions of Western countries as a lever of pressure on the Russian Federation and the policy of systemically important banks in the conditions of sanctions // Innovations and investments. - 2021. — No. 2. - pp. 45-49

5. Sobol M. S. Analysis of the state of the financial and banking sector of the Russian Federation 2010-2020. // Economic science and practice: materials of the IV International Scientific Conference (Chita, April 2021). — Chita : Publishing House Young Scientist, 2021. — pp. 32-37

6. Chistyakov M.S. Anti-Russian sanctions as an instrument of foreign policy pressure in the context of the need for reindustrialization and import substitution // Problems and prospects of economics and management: materials of the V International Scientific Conference (St. Petersburg, December 2019). — St. Petersburg: Its publishing house, 2019. — pp. 11-16

7. Official website Investing.com URL: https://ru.investing.com/indices/mcx (accessed: 05/25/2022)

8. Official website of the Central Bank of the Russian Federation URL: https://www.cbr.ru / (accessed: 05/25/2022)

Для цитирования: Званский А.А., Зайцев И.С., Ярыгина И.З. Влияние кризиса 2022 года на российский финансовый сектор // Московский экономический журнал. 2022. № 5. URL: https://qje.su/otraslevaya-i-regionalnaya-ekonomika/moskovskij-ekonomicheskij-zhurnal-5-2022-53/

© Званский А.А., Зайцев И.С., Ярыгина И.З. 2022. Московский экономический журнал,

2022, № 5.

i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.