CC BY
156
ВЛИЯНИЕ КОРОНАВИРУСНОЙ ИНФЕКЦИИ НА РАЗВИТИЕ МИРОВОЙ
ЭКОНОМИКИ
Х.М. Мусаева, ассистент А.Р. Албастов, магистрант Чеченский государственный университет (Россия, г. Грозный)
DOI: 10.24411/2500-1000-2020-11523
Аннотация. Данная статья посвящена последствиям новой коронавирусной инфекции COVID-19 на развития мировой экономики. Проанализированы важнейшие экономические показатели ведущих стран мира - США, европейские страны, Япония, Индия, Китай, Россия. В частности, показаны темпы развития регионов России и продемонстрированы данные Банка России, связанные с корректировками в кредитно-денежной политики РФ на период всемирной пандемии, а также реализация субъектами государственной поддержке на период режима «самоизоляции».
Ключевые слова: коронавирус, кризис, валовый продукт, экономика России, цифрови-зация.
Пандемия, вызванная вирусом COVID-19, вызвала разрушительные и беспрецедентные последствия во всем мире, и нанесла огромный ущерб экономике многих стран. Российский энергетический сектор был шокирован сокращением спроса и цепочек поставок: экспортная выручка Газпрома резко упала в 2019 году, когда показатель упал на 16%, а эпидемия помогла сохранить эту негативную тенденцию. Во втором квартале 2020 года доля российского газа на европейском рынке снизилась с 50% до 27,8%, а чистый убыток Газпрома в первом полугодии 2020 года составил 276,98 млрд рублей против прибыли в 371,1 млрд рублей в прошлом году. Кроме того, ценовая война между Саудовской Аравией и Россией не принесла финансовых выгод отечественным экспортерам. Падении нефти в апреле, когда цена на сырую нефть стала отрицательной, имел серьезные последствия для мировой экономики.
Однако, в последние годы глобальная тенденция роста ВВП сохраняется, но этот рост значительно замедлился. По данным Всемирного банка, рост мировой экономики в 2017 году составил - 3,3%, тогда как среднегодовой темп роста мирового ВВП (паритет покупательной способности) составлял 3,8% в период с 2010 по 2016 гг. 0% и 2019 г. - 2,5%. Замедление роста ВВП произошло в основном из-за замед-
ления экономического роста в Китае и Индии, которые в предыдущий период вместе с большой группой развивающихся стран дали положительный импульс росту мирового ВВП. Однако в ближайшие годы предлагается преодолеть тенденцию замедления роста мирового ВВП. В частности, такую позицию занял Аналитический центр при Правительстве РФ [7]. В нем заявили, что «в среднесрочной перспективе за счет ускорения роста мировой экономики в последние годы темп роста может составить 3,8% с 2021 по 2022 год». В развивающихся странах (особенно в Бразилии, Индии, Китае и ЮжноАфриканской республике) темпы роста ВВП должен был превысить 5% к 2020 г. [2]. Но по неожиданным для экономистов причинам этим предсказаниям не суждено было сбыться.
Так, с конца 2019 года в мире начали развиваться события, связанные с распространением новой коронавирусной инфекцией COVID-19. Вирус охватывал все большее количество стран. Так, 11 марта 2020 года Всемирная организация здравоохранения объявила COVID-19 - всемирной пандемией. Из-за серьезных последствий для здоровья и жизни, повсеместно принимались меры по ограничению передвижения и контактов между людьми. Соответственно, это сказалось и на экономической деятельности во многих областях.
Произошло закрытие национальных границ и отделение регионов, что серьезно ослабило экономические связи.
В Китае, в отличие от Японии и Индии, удалось обратить вспять негативную экономическую тенденцию, которая впервые была выявлена в первом квартале 2020 года, когда ВВП Китая снизился на 6,8%. Во втором квартале ВВП вырос на 11,5%, по итогам первого полугодия ВВП вырос на 1,6%. «Экономика постепенно восстанавливается, основные потребности удовлетворяются, рыночные ожидания в целом положительные, а социально-
экономическое развитие остается стабильным», - заявил министр экономического развития КНР по национальному телевидению [4].
Если говорить о России, то основные потери для ее экономики от эпидемии начались во втором квартале, когда вступил в силу комплекс ограничительных мер. По итогам второго квартала 2020 года падение ВВП составило 8,5% в год, что примерно совпало с максимальным снижением ВВП (8,6%) в третьем квартале 2009 года. Эпидемия не оказала столь серьезного влияния на экономику ведущих азиатских стран, но при этом наблюдалось замедление темпов роста и даже падение ВВП. В Индии финансовый год завершился 31 марта 2020 года с самым низким за 10 лет темпом роста ВВП - 4,2%. Между тем, рост в первом квартале 2020 года составил 3,1%, то есть за половину предыдущего года. Данные за второй квартал еще не опубликованы, но, учитывая рост эпидемии в Индии в последние месяцы, ожидается более выраженное замедление экономического роста. ВВП Японии также резко упал, находясь в первом квартале на отметке 2,2%, что указывает на тенденцию к снижению в экономике страны, которое не наблюдалось с 2015 года [3, 4].
США, которые больше всех пострадали от эпидемии коронавируса (занимают лидирующую позицию по количеству выявленных случаев заражения), также больше всего пострадали от экономического спада. Если ВВП США в первом квартале 2020 года упал на 5%, то во втором квартале ВВП снизился на 32,9% (!) по сравне-
нию с предыдущим кварталом, который, по данным Бюро экономического анализа США, увеличивался за период с 1947 года. Такая статистика была абсолютно рекордно низкой. Фактически, за шесть месяцев ВВП крупнейшей экономики мира вернулся на уровень пятилетней давности. Эпидемия привела к еще большему снижению устойчивого развития в ведущих экономиках Европейского Союза. Если в первом квартале 2020 года предполагалось, что экономика Европейского союза будет сокращаться на 3,5% ежегодно, то второй квартал приведет к рекордному падению ВВП 27 стран ЕС на 14,4%. Сначала снизился ВВП Испании (на 18,5% по сравнению с первым кварталом). Во втором квартале экономика Франции сократилась на 13,8%, что стало рекордным минимумом с конца Второй мировой войны. Во втором квартале ВВП главного локомотива Евросоюза - Германии - потерял 10,1% [4].
В самых сложных ситуациях малый и средний бизнес призван предоставлять индивидуальные услуги. Из-за ограничительных мер МСП были вынуждены резко сократить или прекратить свою деятельность. Пока рано оценивать глобальные последствия пандемии, поскольку этот процесс еще продолжается. Однако экономические результаты за первые полтора квартала 2020 года в России и ведущих странах мира указывают на серьезный вызов стратегии устойчивого развития, которая впервые появилась в непродуктивном секторе и имеет серьезные последствия для системы здравоохранения.
Учитывая ожидаемое негативное влияние эпидемии COVID-19 на экономическую активность, Центральный банк Российской Федерации (Банк России) перешел от нейтральной денежно-кредитной политики к стимулирующей денежно-кредитной политике, и теперь ключевая процентная ставка находится на самом низком уровне за всю историю (4, 5%). В марте инфляция ускорилась впервые с начала года, что было вызвано ростом спроса на продукты питания и товары после ограничений на поездки, а также ослаблением рубля в результате падения цен и сниже-
ния мирового спроса на нефть [8]. Инфляционные ожидания населения и ожидания корпоративных цен увеличились в связи с девальвацией рубля и ростом неопределенности. Банк России принимает активные меры по ограничению колебаний обменного курса и поддержке финансовых рынков. Учитывая ожидаемое негативное влияние эпидемии COVID-19 на экономическую активность, Банк России перешел от нейтральной денежно-кредитной политики к денежно-кредитному стимулированию. В конце апреля Банк России снизил ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов до 5,5%, надеясь, что ограничительные меры правительства по сдерживанию распространения эпидемии и замедлению мировой экономики приведут к снижению экономической активности и совокупного спроса. Банк России снизил ключевую процентную ставку на 100 базисных пунктов до рекордно низкого уровня в 4,5% в июне на фоне преобладающих инфляционных факторов, которые превысили ожидания и снизили экономическую активность. Фактически, Банк России сегодня ожидает экономического спада от 4 до 6% в 2020 году [8]. В начале года (февраль) Банк России снизил ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов, поскольку реальные процентные ставки превысили нейтральный диапазон Банка России из-за низкой инфляции. Учитывая высокий уровень неопределенности, Банк России заявил, что готов к дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики в ближайшие несколько месяцев с учетом динамики инфляции по сравнению с целевым показателем 4% и экономического развития в прогнозный период. На инфляцию влияет резкое падение спроса. В марте месячная динамика индекса потребительских цен (ИПЦ) впервые с начала года выросла до 2,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и в апреле до 3,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост индекса потребительских цен был обусловлен увеличением спроса на продукты питания и основные материалы после введения ограничительных мер, а также ослаблением рубля из-за снижения
мирового спроса и обвала цен на нефть. После ускорения в апреле инфляция в мае замедлилась до 3,0% г/г, поскольку инфляционное давление оказалось сильнее влияния Российской Федерации из-за падения совокупного спроса. В марте нефтяные компании выплатили в бюджет 10,5 млрд рублей по механизму увлажнения. Непродовольственная инфляция осталась стабильной (2,8% г/г), в то время как инфляция цен на продукты питания замедлилась до 3,3% г/г в мае (снизилась с 3,5% г/г в апреле) и стала важным фактором того, что инфляция замедляется [8].
В отличие от этого, инфляция услуг немного ускорилась до 3,0% в мае (с 2,9% в апреле), отражая ускоряющуюся инфляцию в сфере услуг транспорта и связи. Базовая инфляция без учета динамики цен на продукты питания и бензин в апреле составила 2,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (2,6% в марте). После укрепления в начале года в феврале рубль начал снижаться из-за негативной динамики цен на нефть и оттока капитала из-за растущей неопределенности относительно воздействия вспышки COVID-19. Давление на рубль еще больше усилилось в марте из-за срыва переговоров ОПЕК +, но несколько ослабло, когда ОПЕК и ее партнеры заключили новое соглашение и ситуация на мировых финансовых рынках начала стабилизироваться. В целом с начала года стоимость рубля снизилась на 11%. На фоне ослабления рубля и роста неопределенности инфляционные ожидания выросли. Ожидания по инфляции населения на следующие 12 месяцев и ожидания компаний по ценам на следующие три месяца значительно выросли в апреле из-за повышенной волатильности на товарных и финансовых рынках и ослабления рубля. Ценовые ожидания компаний достигли 20%. Однако в мае он начал постепенно снижаться под влиянием негативного влияния инфляции в виде слабого спроса, которое усиливалось текущим и запоздалым влиянием ограничительных мер на экономику и укреплением рубля. В начале года характер изменения инфляционных ожиданий не был ясен. Если инфляционные ожидания населения снизи-
лись (с 8,3% в начале года до 7,9% в марте), корпоративные инфляционные ожидания резко выросли до 18% в марте (с 8,6% в январе), поскольку внешняя неопределенность усилила ситуацию, а снижение цен на сырье оказало негативное влияние. По рублю Банк России использует все доступные экономические инструменты (помимо изменения основной процентной ставки) для обеспечения бесперебойного функционирования рынков [8]. Таковы результаты опроса компаний, ответивших на вопрос «планирует ли компания поднять цены в ближайшие три месяца»: он показывает, что ожидания изменения цен преобладают в марте, инфляция ускорилась впервые с начала года. Ожидаемое ускорение инфляции из-за значительного падения совокупного спроса, вероятно, будет подавлено, поскольку преобразование обменного курса в товарную инфляцию будет ограничено падением дополнительных доходов. В этих условиях трудно определить, в какой степени недавние (и будущие) сокращения могут стимулировать экономическое развитие. На этом фоне Банку России необходимо использовать дополнительные инструменты экономической политики для поддержки спроса и обеспечения бесперебойного функционирования рынков. Для снижения долгосрочного экономического ущерба Банк России уже принял ряд мер, в том числе временные меры, дающие банкам дополнительные стимулы для кредитования, в частности льготные ставки рефинансирования, введение определенных видов льготных кредитов и отсрочек. Более строгие правила и сокращенные правила. И предупредительная нагрузка на финансовые учреждения. Кроме того, Банк России установил новый механизм поддержки кредитования малого и среднего бизнеса с общим лимитом 500 млрд рублей и принял утвержденные меры по снижению потребности в ликвидности для важных кредитных организаций системного уровня. Одновременно Банк России объявил о реализации мер, направленных на сохранение доступности страховых услуг, а также поддержку профессиональных участников фондового рынка, торгово-клиринговой
инфраструктуры и участников рынка коллективного капитала. В поддержку граждан, пострадавших от распространения инфекции коронавируса COVID-19, Банк России разрешил банкам и микрофинансовым организациям реструктурировать свои долги, не налагать штрафы и пени по кредитам и не налагать штрафы по их гарантиям. Банк России принял меры по ограничению волатильности обменного курса. Как и в других странах с формирующимся рынком и развивающихся странах, растущее неприятие риска на мировых финансовых рынках оказало давление на обменный курс и спреды по облигациям в России, а падение цен на нефть усугубило ситуацию [7]. 10 марта Банк России прекратил покупать валюту и предостерег от продажи монет из Фонда национального благосостояния (ФНБ) в соответствии с Законом о бюджете. Кроме того, 19 мая Банк России разработал механизм дополнительной продажи валюты на внутреннем рынке. Если справочная цена на нефть в России (Ural) упадет ниже 25 долларов за баррель, Банк России продаст эту валюту, чтобы компенсировать снижение прибылей экспортеров нефти, газа и нефтепродуктов. С марта по начало июля Банк России продал 13,2 млрд долларов в соответствии с Законом о бюджете. Банк России также использует валюты от продажи государством своей доли в Сбербанке [8].
Ожидается, что российский банковский сектор с учетом его беспрецедентных размеров и связанного с ним экономического спада повысит уязвимость к пандемии COVID-19. В целях смягчения социальных и экономических последствий эпидемии, поддержания финансовой стабильности и поддержки финансового сектора и реального сектора экономики Правительство России и Банк России приняли ряд мер по борьбе с кризисом в надежде на краткосрочное облегчение. В среднесрочной перспективе ожидается ухудшение качества активов банковского сектора в крупных корпоративных секторах, МСП и индивидуальных заемщиках, что окажет давление на прибыльность и капитал банков. Меры, принятые до сих пор правительством и Банком России, во многом соответствуют
мерам, принятым другими странами для ограничения негативного воздействия распространения коронавирусной инфекции на экономику и финансовый сектор. В случае быстрого развития важно проанализировать и скорректировать текущие меры, чтобы помочь предприятиям и потребителям своевременно и поддерживать стабильность финансового сектора, особенно с учетом риска обострения эпидемии и некоторых слабых мест в банковском секторе (например, население и т. д.) и осознание того, что беспрецедентные усилия по смягчению последствий могут задержать надлежащее выявление проблем. Российские банки вступают в рецессию в относительно сильном состоянии [2]. Очистка банковского сектора была в основном завершена к концу 2019 года, и общая ситуация в этом секторе стабильна, с достаточным капиталом, ликвидностью и прибыльностью в соответствии с нормативными требованиями. Теперь банковский сектор лучше подготовлен к замедлению экономического роста благодаря массовой очистке банков после рецессии 2014-2015 годов, улучшению регулирования и надзора, переходу к новой модели принятия банковских решений и капитализации некоторых крупных банков. Банки имеют достаточный капитал и резервы ликвидности. Показатели прибыли сильные: общая рентабельность активов и капитала растет во второй половине 2019 - начале 2020 года - в основном за счет крупнейших банков. Показатель собственного капитала оставался стабильным на уровне 12%. Профиль фондирования и ликвидности также стабилен, и депозиты остаются основным источником финансирования для банков, поскольку депозиты клиентов составляют около 80% депозитов клиентов в местной валюте. По состоянию на 1 июня 2020 года депозиты составили 60% всех обязательств. Ожидается, что финансирование останется стабильным, поскольку внутренние депозиты являются основным источником фондирования, потребности во внешнем финансировании ограничены, а Банк России продолжает предоставлять ликвидность. Для поддержания ликвидности в банковском секторе Банк России во-
зобновил аукционы в начале марта, предложив с марта по май 2,5 трлн. Рублей (34,5 миллиарда долларов). В конце мая Банк России ввел новые инструменты обеспечения рублевой ликвидности кредитных организаций: ежемесячные и годовые аукционы. Эти инструменты должны создать дополнительные стимулы для банков реструктурировать существующие ссуды и предоставлять новые долгосрочные ссуды. В разгар экономического спада качество банковских активов в корпоративном, МСП и розничном секторе может ухудшиться, что окажет давление на доходность и капитал.
Несмотря на сокращение числа российских банков с адекватным капиталом и резервами ликвидности, они страдали от серьезных долговых проблем (около 10%), которые, вероятно, усилятся с ухудшением финансового положения компаний-заемщиков и розничных торговцев из-за экономических потрясений. Из-за эпидемии Коронавируса и роста безработицы. В результате увеличится и долг. Плохая задолженность вырастет с 10% в конце марта, но депозиты останутся основным источником финансирования банков (% от общих обязательств). Фактическая степень ухудшения качества активов компенсируется активной реструктуризацией кредитов. В особенно трудном положении находятся предприятия и МСП в таких секторах, как транспорт, услуги, туризм, розничная торговля, недвижимость и МСП в целом. Риск кредитов в иностранной валюте также увеличился из-за девальвации рубля и разрыва внешнеторговых цепочек. Качество личных ссуд, особенно необеспеченных ссуд, ухудшается по мере снижения доходов домохозяйств и роста уровня безработицы. После введения карантинных ограничений в марте спад экономической активности уже отразился на деятельности банков, хотя последствия еще не нашли полного отражения в отчетах за первый квартал. По состоянию на 1 мая 2020 года основные показатели кредитного риска и прибыльности банковской системы оставались стабильными, а динамика кредитования была неоднородной. На данный момент общий коэффициент
достаточности капитала (CAR) составлял 12,1% (по сравнению с минимальным требованием в 8%). Доля безнадежных и безнадежных долгов в общем ссудном портфеле не изменилась и составила 9,4% [8]. Между тем, прибыль банковского сектора снижается из-за необходимости увеличения резервов по кредитам: с января по май чистая прибыль банковского сектора составила 561 млрд рублей (8,1 млрд долларов) по сравнению с 867 млрд рублей (13,2 млрд долларов). Долларов США (USD) за тот же период в 2019 году. По состоянию на 1 мая ROI и ROE составляли 2% и 18,3% соответственно по сравнению с 1,5% и 13,8% в начале года. Ключевые показатели кредитного риска и прибыльности финансового сектора в начале эпидемии оставались стабильными, а численность населения резко замедлилась - с 18% до 13,1 по сравнению с аналогичным периодом прошлого года [8]. Особенно резкое снижение наблюдается после введения ограничительных мер. С конца марта до начала апреля банки ужесточили свой подход к оценке кредитоспособности, учитывая ухудшение финансового положения частных клиентов на фоне пандемии коронавируса и вызванной ею экономической рецессии. С 1 июня с учетом валютной переоценки рост корпоративных кредитов в рублях ускорился до 7,3% годовых против 4,3% на начало года. Это увеличение может быть связано с пред-карантинной ситуацией, когда компании увеличили объем кредитов в банках для подготовки к закрытию, отсутствием денежных потоков и операционных расходов (заработная плата, аренда, налоги и т. д.) [8].
Для малых производственных компаний снижение налоговой ставки, введенное в 2020 году, было предусмотрено в связи с внедрением упрощенной системы налогообложения, а также разработана программа развития сотрудничества с крупными государственными предприятиями для увеличения доли необходимых закупок к 2020-2023 годам. С конца марта в городе подготовлено два пакета поддержки бизнеса на сумму 13,5 млрд рублей. С учетом отсрочки и отмены аренды льготным ком-
паниям в городе эта сумма достигла 18 млрд рублей. Во втором квартале 2020 года около 1500 предприятий в сфере культуры, спорта, туризма, гостеприимства, общественного питания, бытового обслуживания, воздушного и наземного транспорта были освобождены от договора аренды. По согласованию с бизнес-сообществом были приняты и другие меры, в том числе [7]:
- снижение налога на недвижимость на 50% для отелей, торговых центров и курортов;
- отменить предоплату налога на имущество и налога на имущество для малого и среднего бизнеса в наиболее пострадавших отраслях в 2020 году;
- рекапитализация на 3 млрд руб.
- кредит малому бизнесу и 1 млрд руб.
- продление моратория на демонтаж незакрепленных хозяйственных построек сроком на один год и сокращение условий определения новых мест для временной торговли в четыре раза.
Эти и другие меры, помимо снятия многих ограничений на деятельность основной группы малых и средних предприятий, позволили в начале третьего квартала изменить тенденцию к снижению в ряде секторов городской экономики. В рамках программы региональной помощи бюджет мог быть сбалансированным и финансировать важнейшие социальные компоненты, чтобы обеспечить дальнейшее устойчивое развитие. За последние несколько месяцев появилось несколько противоречивых тенденций, которые еще не должны быть понятны и обсуждены в научном сообществе, международных организациях и национальных органах власти [3]. Одной из этих противоречий является поиск оптимального баланса между развитием глобальных экономических и культурных связей, человеческими контактами и риском распространения смертельных болезней. Во время развития нынешней эпидемии в некоторых странах необходимые меры для реагирования на нее проходили со значительным опозданием, еще больше задерживая преодоления национальной и региональной изоляции.
Таким образом, учитывая необходимые чайных ситуациях, возникающих в резуль-ограничения, уменьшение количества ра- тате новых рисков и угроз. Огромные ре-бочих, нельзя допустить ухудшения каче- сурсы, которые сейчас выделяются в ства продукции и качества технологиче- США, Европейском Союзе, Китае, России ских процессов, особенно тех, которые и других странах для преодоления нега-обеспечивают безопасность и жизнь пред- тивных экономических последствий эпи-приятий и местных жителей. С этой целью демии, заставляют принципиально изме-необходимо активно внедрять современ- нить схемы распределения ресурсов и ные системы управления качеством и со- обеспечить дополнительное финансирова-вершенствовать их применения в чрезвы- ние сферы здравоохранения.
Библиографический список
1. Sung J., Monschaue Y. Changes in transport behaviour during the Covid-19 crisis // IEA, Paris, 2020.
2. Laveron F. The role of the electricity sector in the energy transition after COVID-19 // Forum, COVID-19 and the energy transition. - 2020. - №123. - P. 36-39.
3. Georges P. Despite COVID-19 Disruption, European Utilities Are Set For Growth // S&P Global, Paris, 2020.
4. Keay M., Robinson D. COVID-19: glimpses of the energy future? // Forum, COVID19 and the energy transition. - 2020. - №123. - P. 29-32.
5. Black R. Evidence, business and politics: the case for 'Building back green' // Ener-gy&Climate Intelligence Unit, London, 2020.
6. Von der Leyen U. Speech by President von der Leyen in the Plenary of the European Parliament at the debate on the European Green Deal // European Commission, Brussels, 2020.
7. Россия: рецессия и рост во время пандемии. Доклад об экономике России. [Электронный ресурс]. - Режим доступа https://openknowledge.worldbank.org/bitstream/handle/10986/34219/Russia-Recession-and-Growth-Under-the-Shadow-of-a-Pandemic-RU.pdf
8. Сайт Центрального Банка РФ. Коронавирус: меры поддержки граждан. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.cbr.ru/covid/
INFLUENCE OF CORONAVIRAL INFECTION ON THE DEVELOPMENT OF THE
WORLD ECONOMY
Kh.M. Musaeva, Assistant A.R. Albastov, Graduate Student Chechen State University (Russia, Grozny)
Abstract. This article focuses on the consequences of the new coronavirus infection COVID-19 on the development of the global economy. The most important economic indicators of the leading countries of the world are analyzed - the USA, European countries, Japan, India, China, and Russia. In particular, the rates of development of the regions of Russia are shown and the subjects of state support show the data of the Bank of Russia related to adjustments in the monetary policy of the Russian Federation during the period of the global pandemic, as well as the implementation for the period of the "self-isolation" regime.
Keywords: coronavirus, crisis, gross product, Russian economy, digitalization.
